Brise Bentley Systems, Incorporated (BSY) Financial Health: Key Insights pour les investisseurs

Comprendre Bentley Systems, Incorporated (BSY) Structiers des revenus

Comprendre Bentley Systems, Incorporated Revenue Stracy

Les revenus des trois mois clos le 30 septembre 2024 ont totalisé $335,173 mille, représentant une augmentation d'une année à l'autre de 9.3% depuis $306,612 mille en 2023. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus atteints $1,003,273 mille, aussi 9.3% depuis $917,772 mille au cours de la même période de l'année précédente.

Répartition des sources de revenus primaires

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Le taux de croissance des revenus sur l'autre pour les abonnements était 12.0% pour le troisième trimestre et 12.4% pour la période de neuf mois. En revanche, les licences perpétuelles ont connu une baisse de 5.2% au Q3 et 4.5% pour les neuf mois. Les revenus des services ont connu une baisse significative, avec un 13.8% tomber en Q3 et un 16.8% diminuer sur neuf mois.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Pour les trois mois terminés le 30 septembre 2024, les abonnements représentaient approximativement 90.3% du total des revenus, tandis que les licences perpétuelles ont contribué 3.4% et services 6.2%. Pendant les neuf mois, les abonnements compensent 90.5%, avec des licences perpétuelles à 3.2% et services à 6.3%.

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

La croissance notable des revenus des abonnements peut être attribuée à l'expansion des comptes existants et d'un 3% Croissance des nouveaux comptes, en particulier dans les petites et moyennes entreprises. À l'inverse, la baisse des revenus des services est liée à la réduction de la demande de travaux liés à Maximo au sein de l'intégrateur numérique, Cohesive. De plus, les revenus des licences perpétuelles ont diminué en raison des défis continus dans l'adoption des clients de modèles d'abonnement dans certaines régions comme la Chine.

Revenus par région géographique

Une plongée profonde dans les systèmes de Bentley, la rentabilité incorporée (BSY)

Métriques de rentabilité

Lors de l'évaluation de la santé financière de l'entreprise, il est essentiel d'analyser les mesures de rentabilité clés, notamment le profit brut, le bénéfice d'exploitation et les marges bénéficiaires nettes.

Bénéfice brut, bénéfice d'exploitation et marges bénéficiaires nettes

Le tableau suivant résume les mesures de rentabilité pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport aux mêmes périodes en 2023:

Tendances de la rentabilité dans le temps

Au cours de la dernière année, il y a eu une tendance notable dans les mesures de rentabilité. Alors que le bénéfice brut a augmenté de $205,870 au troisième trimestre 2023 à $225,737 Au troisième trimestre 2024, le bénéfice d'exploitation a légèrement diminué $73,679 à $68,630. Cela indique un resserrement de l'efficacité opérationnelle malgré des revenus bruts plus élevés.

Les marges bénéficiaires nettes ont également montré une baisse de 17.3% à 12.6% Au cours de la même période, suggérant une augmentation des coûts ou une efficacité réduite dans la conversion des revenus en bénéfice net.

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

Les ratios de rentabilité de l'entreprise peuvent être comparés aux moyennes de l'industrie pour évaluer les performances. La marge brute moyenne de l'industrie du logiciel oscille généralement 70%, tandis que les marges d'exploitation moyennes 25%. La marge brute de l'entreprise de 67.3% est légèrement inférieur à la moyenne de l'industrie et sa marge opérationnelle de 20.5% ne relève pas également de la norme de l'industrie.

Analyse de l'efficacité opérationnelle

L'efficacité opérationnelle peut être évaluée par diverses mesures, y compris la gestion des coûts et les tendances de la marge brute. La société a déclaré des flux de trésorerie des opérations $353,660 pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à $329,643 Pour la même période en 2023, reflétant des capacités de production de trésorerie améliorées.

De plus, le résultat d'exploitation ajusté avec une rémunération à base d'actions (SBC) a montré une augmentation de $86,327 au troisième trimestre 2023 à $89,524 au troisième trimestre 2024, indiquant de meilleures stratégies de gestion des coûts en place malgré la baisse globale du bénéfice d'exploitation.

Le tableau suivant illustre les mesures d'efficacité opérationnelle:

Dette vs Équité: comment Bentley Systems, Incorporated (BSY) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment Bentley Systems finance sa croissance

Niveau de dette

Au 30 septembre 2024, Bentley Systems a déclaré une dette totale de $1,418,870,000, une diminution de $1,528,403,000 Au 31 décembre 2023. Ce total comprend:

• Dette à long terme: $1,418,870,000
• Portion actuelle de la dette à long terme: $0

L'entreprise avait $732,149,000 Disponible sous sa facilité de crédit à la même date.

Ratio dette / fonds propres

Depuis le 30 septembre 2024, le ratio de la dette / nette 1.37. Ceci est calculé sur la base de l'équité totale de $1,034,010,000 .

À titre de comparaison, le ratio dette moyen-investissement de l'industrie est approximativement 0.75, indiquant que Bentley Systems est plus exploité que ses pairs.

Émissions de dettes récentes et activités de refinancement

Le 18 octobre 2024, Bentley Systems est entré dans un nouveau $1,300,000,000 facilité de crédit renouvelable. Cette installation comprend $125,000,000 dans les prêts Swingline et $125,000,000 en lettres de crédit. La facilité de crédit précédente a été entièrement remboursée dans le cadre de cette transaction.

La société a également effectué des remboursements de $140,000,000 Sur son prêt à terme garanti de senior au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, démontrant une gestion de la dette proactive.

Notes de crédit

Au 30 septembre 2024, Bentley Systems a maintenu une cote de crédit de Baa3 de Moody's et Bbb- de S&P Global.

Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions

Bentley Systems a stratégiquement équilibré son financement grâce à un mélange de dettes et de capitaux propres. Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a racheté 912,737 actions ordinaires de classe B pour un total de $45,769,000 .

Ce programme de rachat fait partie d'une stratégie plus large pour améliorer la valeur des actionnaires tout en gérant efficacement sa structure de capital. La société a déclaré des dividendes totalisant $53,985,000 Au cours de la même période, reflétant son engagement à retourner le capital aux actionnaires.

Évaluation des systèmes de Bentley, liquidité incorporée (BSY)

Évaluation de la liquidité et de la solvabilité des systèmes Bentley, incorporés

Ratios actuels et rapides

Le ratio actuel pour la société au 30 septembre 2024 0.52, calculé à l'aide d'actifs actuels de $403,819,000 et les passifs actuels de $782,229,000. Le rapport rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, est approximativement 0.52 De plus, indiquant que la société peut être confrontée à des défis pour répondre à ses obligations à court terme sans liquider les stocks.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement est calculé comme des actifs actuels moins les passifs actuels, résultant en un fonds de roulement négatif de ($378,410,000). Cela représente une baisse de l'année précédente, où le fonds de roulement était également négatif à ($340,806,000) Au 31 décembre 2023.

Énoncés de trésorerie Overview

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les flux de trésorerie des activités d'exploitation étaient $353,660,000, par rapport à $329,643,000 pour la même période en 2023, reflétant une augmentation de 7.3%. L'argent utilisé dans les activités d'investissement a totalisé ($135,680,000), nettement plus élevé que ($51,245,000) l'année précédente. Les activités de financement ont montré une sortie en espèces nette de ($213,218,000), par rapport à ($280,019,000) en 2023, indiquant une amélioration de la gestion de la trésorerie.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Au 30 septembre 2024, la dette totale est à $1,418,870,000, à partir de $1,528,403,000 à la fin de 2023. La société a $732,149,000 Disponible sous sa facilité de crédit, indiquant un tampon pour les futurs besoins de liquidité. Cependant, le fonds de roulement négatif et le ratio actuel inférieur à 1 mettent en évidence des problèmes de liquidité potentiels qui pourraient affecter la flexibilité opérationnelle.

Conclusion

Dans l'ensemble, bien que les flux de trésorerie d'exploitation montrent des tendances positives, les ratios de liquidité de l'entreprise et la position du fonds de roulement soulèvent des préoccupations concernant sa capacité à respecter les obligations à court terme sans s'appuyer sur un financement supplémentaire ou une liquidation d'actifs.

Les systèmes Bentley, incorporés (BSY) sont-ils surévalués ou sous-évalués?

Analyse d'évaluation

Pour évaluer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous analysons les ratios financiers clés tels que le prix-bénéfice (P / E), le prix au livre (P / B) et la valeur de l'entreprise à ebitda (EV / Rapports EBITDA).

• Ratio P / E: Depuis le 30 septembre 2024, le revenu net dilué par action était $0.13, conduisant à un rapport p / e d'environ 61.54 basé sur un cours de bourse de $8.00.
• Ratio P / B: La valeur comptable par action a été calculée à $3.48, résultant en un rapport p / b d'environ 2.30 en fonction du même cours de bourse.
• Ratio EV / EBITDA: La valeur de l'entreprise était approximativement 1,43 milliard de dollars avec un ebitda de 297,162 millions de dollars, conduisant à un rapport EV / EBITDA d'environ 4.81.

Ensuite, nous examinons les tendances des cours des actions au cours des 12 derniers mois.

Les ratios de rendement et de paiement des dividendes sont également essentiels pour l'évaluation.

• Rendement des dividendes: Le dividende trimestriel déclaré était $0.06, résultant en un rendement annuel de dividendes de 0.75% en fonction du cours actuel de l'action de $8.00.
• Ratio de paiement: Le ratio de paiement est approximativement 46.4%, calculé à partir des dividendes annuels contre le bénéfice par action.

Enfin, nous examinons le consensus des analystes sur l'évaluation des actions.

• En octobre 2024, les évaluations des analystes indiquent un consensus Prise avec un prix cible de $8.50.
• Les estimations des analystes suggèrent un potentiel de hausse de 6.25% du prix actuel.

Risques clés face à Bentley Systems, Incorporated (BSY)

Risques clés auxquels sont confrontés les systèmes Bentley, incorporés

En 2024, Bentley Systems, Incorporated fait face à plusieurs risques internes et externes qui pourraient avoir un impact sur sa santé financière. Ces risques découlent de divers facteurs, notamment la concurrence de l'industrie, les changements réglementaires et les conditions du marché.

Concurrence de l'industrie

Le marché des logiciels d'ingénierie des infrastructures est très compétitif. Les principaux concurrents comprennent les systèmes Autodesk, Hexagon et Dassault. Cette concurrence intense exerce une pression sur les prix et peut affecter la part de marché. Par exemple, la société a déclaré une augmentation des revenus de 9,3% pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, mais le taux de croissance pourrait être affecté par des stratégies de tarification agressives des concurrents.

Changements réglementaires

Les modifications des réglementations, en particulier celles liées à la confidentialité des données et à la conformité des logiciels, présentent des risques importants. L'entreprise doit garantir le respect de lois telles que le RGPD en Europe et le CCPA en Californie. La non-conformité pourrait entraîner des sanctions qui peuvent affecter la performance financière. Au 30 septembre 2024, le taux d'imposition effectif était de 28,1%, ce qui reflète l'influence de l'environnement réglementaire sur les finances de l'entreprise.

Conditions du marché

Les ralentissements économiques ou les fluctuations des secteurs de la construction et des infrastructures peuvent nuire à la demande de solutions logicielles. Les revenus des abonnements de la société sont passés à 303 239 $ pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, montrant la résilience, mais les conditions globales du marché restent une préoccupation.

Risques opérationnels

Les risques opérationnels incluent la dépendance à l'égard des infrastructures cloud et des perturbations de service potentielles. Le coût des abonnements et licences de la société a augmenté de 5,1% pour atteindre 44 220 $ pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, principalement en raison de l'augmentation des coûts liés au cloud. Cette dépendance à l'égard de la technologie rend l'entreprise vulnérable aux menaces de cybersécurité et aux violations de données.

Risques financiers

Les risques financiers comprennent les fluctuations des taux de change, ce qui peut avoir un impact sur les revenus et les dépenses. La société a déclaré des flux de trésorerie provenant de 353 660 $ pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, contre 329 643 $ pour la même période de l'année précédente. Cependant, l'exposition aux devises étrangères peut créer une volatilité dans les résultats rapportés.

Risques stratégiques

Les risques stratégiques découlent de la stratégie d'acquisition de l'entreprise et de l'intégration de nouvelles technologies. La société a effectué des paiements liés à l'acquisition de 105 664 $ au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024. Une intégration réussie est essentielle; L'échec pourrait entraîner des pertes financières et des inefficacités opérationnelles.

Stratégies d'atténuation

Pour atténuer ces risques, l'entreprise a mis en œuvre plusieurs stratégies:

• Surveillance continue des stratégies de tarification compétitives pour rester compétitifs.
• Investissement dans la conformité et les ressources juridiques pour naviguer efficacement sur les changements réglementaires.
• Diversification des sources de revenus pour réduire la dépendance à l'égard des marchés ou des secteurs spécifiques.
• Améliorer les mesures de cybersécurité pour se protéger contre les risques opérationnels.

Les perspectives de croissance futures de Bentley Systems, Incorporated (BSY)

Opportunités de croissance

Les perspectives de croissance futures de l'entreprise sont soutenues par plusieurs moteurs clés:

Analyse des principaux moteurs de croissance

• Innovations de produits: Les revenus de l'entreprise provenant des abonnements étaient $303,239 pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, UP 12.0% par rapport à la même période en 2023. Pendant les neuf mois, les revenus de l'abonnement étaient $907,772, marquant un 12.4% augmenter.
• Extensions du marché: Les revenus totaux atteints $335,173 pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, une montée 9.3% d'une année à l'autre. Pendant neuf mois, les revenus ont été $1,003,273, aussi vers le haut 9.3%.
• Acquisitions: La Société a déclaré des acquisitions nettes de liquidités acquises de $(128,774) pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à $(23,110) dans la même période de 2023.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Les revenus récurrents annuels (ARR) au 30 septembre 2024 étaient $1,270,726, par rapport à $1,124,774 Au cours de la même période de 2023, reflétant un taux de croissance de 12%.

Le taux de rétention net de revenu récurrent des douze derniers mois était 109% Au 30 septembre 2024, légèrement en baisse de 110% en 2023.

Initiatives ou partenariats stratégiques

Les partenariats stratégiques devraient améliorer la croissance. La société a introduit diverses initiatives pour capitaliser sur ses applications d'ingénierie et ses services cloud, qui ont montré des contributions de revenus importantes.

Avantages compétitifs

La société bénéficie d'un portefeuille robuste d'applications d'ingénierie et d'une clientèle solide, en particulier dans les Amériques, où les revenus ont atteint $175,609 pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, une augmentation de 8.2%.

Dans l’ensemble, l'orientation stratégique de l'entreprise, les innovations de produits et les efforts d'expansion du marché sont sur le point de stimuler la croissance future, soutenue par de solides mesures de performance financière.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Bentley Systems, Incorporated (BSY) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Bentley Systems, Incorporated (BSY)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Bentley Systems, Incorporated (BSY)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.