Quebrando a Bentley Systems, Incorporated (BSY) Saúde Financeira: Insights Principais para os Investidores

Entendendo os sistemas Bentley, incorporados (BSY) fluxos de receita

Compreendendo os sistemas Bentley, os fluxos de receita da Incorporated

A receita nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, totalizou $335,173 mil, representando um aumento de um ano a ano de 9.3% de $306,612 Mil em 2023. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a receita chegou $1,003,273 mil, também 9.3% de $917,772 mil no mesmo período do ano anterior.

Repartição de fontes de receita primária

Taxa de crescimento de receita ano a ano

A taxa de crescimento de receita ano a ano para assinaturas foi 12.0% para o terceiro trimestre e 12.4% para o período de nove meses. Por outro lado, licenças perpétuas sofreram um declínio de 5.2% no terceiro trimestre e 4.5% pelos nove meses. A receita de serviços teve uma diminuição significativa, com um 13.8% cair no terceiro trimestre e um 16.8% declinar mais de nove meses.

Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral

Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, as assinaturas foram responsáveis ​​por aproximadamente 90.3% de receita total, enquanto as licenças perpétuas contribuíram 3.4% e serviços 6.2%. Durante os nove meses, assinaturas compatadas sobre 90.5%, com licenças perpétuas em 3.2% e serviços em 6.3%.

Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita

O crescimento notável da receita de assinaturas pode ser atribuído à expansão das contas existentes e de um 3% crescimento de novas contas, particularmente em pequenas e médias empresas. Por outro lado, o declínio na receita de serviços está vinculado à demanda reduzida por trabalho relacionado ao máximo dentro do integrador digital, coesivo. Além disso, as receitas de licenças perpétuas diminuíram devido aos desafios contínuos na adoção do cliente de modelos de assinatura em determinadas regiões como a China.

Receita por região geográfica

Um mergulho profundo nos sistemas Bentley, incorporado (BSY) lucratividade

Métricas de rentabilidade

Ao avaliar a saúde financeira da empresa, é essencial analisar as principais métricas de lucratividade, incluindo lucro bruto, lucro operacional e margens de lucro líquido.

Lucro bruto, lucro operacional e margens de lucro líquido

A tabela a seguir resume as métricas de rentabilidade nos três e nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com os mesmos períodos em 2023:

Tendências de lucratividade ao longo do tempo

No ano passado, houve uma tendência notável nas métricas de rentabilidade. Enquanto o lucro bruto aumentou de $205,870 No terceiro trimestre de 2023 para $225,737 No terceiro trimestre de 2024, o lucro operacional diminuiu um pouco de $73,679 para $68,630. Isso indica um aperto da eficiência operacional, apesar da maior receita bruta.

Margens de lucro líquido também mostraram um declínio de 17.3% para 12.6% No mesmo período, sugerindo aumento de custos ou eficiência reduzida na conversão de receita em lucro líquido.

Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria

Os índices de rentabilidade da empresa podem ser comparados às médias do setor para avaliar o desempenho. A margem bruta média na indústria de software geralmente paira 70%, enquanto operando as margens em média 25%. A margem bruta da empresa de 67.3% está ligeiramente abaixo da média da indústria e sua margem operacional de 20.5% Também fica aquém do padrão da indústria.

Análise da eficiência operacional

A eficiência operacional pode ser avaliada através de várias métricas, incluindo gerenciamento de custos e tendências de margem bruta. A empresa relatou fluxos de caixa de operações de $353,660 pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com $329,643 Para o mesmo período em 2023, refletindo os recursos aprimorados de geração de caixa.

Além disso, a receita operacional ajustada com compensação baseada em ações (SBC) mostrou um aumento de $86,327 No terceiro trimestre de 2023 para $89,524 No terceiro trimestre de 2024, indicando melhores estratégias de gerenciamento de custos em vigor, apesar da diminuição geral do lucro operacional.

A tabela a seguir ilustra as métricas de eficiência operacional:

Dívida vs. patrimônio: como a Bentley Systems, Incorporated (BSY) financia seu crescimento

Dívida vs. patrimônio: como a Bentley Systems financia seu crescimento

Níveis de dívida

Em 30 de setembro de 2024, a Bentley Systems relatou uma dívida total de $1,418,870,000, uma diminuição de $1,528,403,000 Em 31 de dezembro de 2023. Este total inclui:

• Dívida de longo prazo: $1,418,870,000
• Parte atual da dívida de longo prazo: $0

A empresa tinha $732,149,000 Disponível em sua linha de crédito na mesma data.

Relação dívida / patrimônio

Em 30 de setembro de 2024, a relação dívida / patrimônio 1.37. Isso é calculado com base no patrimônio total de $1,034,010,000 .

Para comparação, o índice médio de dívida / patrimônio da indústria é aproximadamente 0.75, indicando que os sistemas Bentley são mais alavancados do que seus colegas.

Emissão de dívidas recentes e atividade de refinanciamento

Em 18 de outubro de 2024, a Bentley Systems entrou em um novo $1,300,000,000 Linha de crédito rotativo. Esta instalação inclui $125,000,000 em empréstimos de linha de balanço e $125,000,000 em cartas de crédito. A linha de crédito anterior foi totalmente paga como parte dessa transação.

A empresa também fez pagamentos de $140,000,000 Em seu empréstimo a prazo garantido sênior durante os nove meses findos em 30 de setembro de 2024, demonstrando gerenciamento proativo da dívida.

Classificações de crédito

Em 30 de setembro de 2024, a Bentley Systems manteve uma classificação de crédito de Baa3 de Moody's e BBB- De S&P Global.

Equilibrando financiamento da dívida e financiamento de ações

A Bentley Systems equilibrou estrategicamente seu financiamento por meio de uma mistura de dívida e patrimônio. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a empresa recomprava 912,737 ações ordinárias de classe B para um total de $45,769,000 .

Esse programa de recompra faz parte de uma estratégia mais ampla para aprimorar o valor dos acionistas, gerenciando sua estrutura de capital de maneira eficaz. A empresa declarou dividendos totalizando $53,985,000 Durante o mesmo período, refletindo seu compromisso com o retorno do capital aos acionistas.

Avaliando a Bentley Systems, Incorporated (BSY) Liquidez

Avaliação da liquidez e solvência dos sistemas Bentley, incorporados

Taxas atuais e rápidas

A proporção atual para a empresa em 30 de setembro de 2024 está em 0.52, calculado usando ativos circulantes de $403,819,000 e passivos circulantes de $782,229,000. A proporção rápida, que exclui o inventário dos ativos circulantes, é aproximadamente 0.52 Além disso, indicando que a empresa pode enfrentar desafios ao cumprir suas obrigações de curto prazo sem liquidar o inventário.

Análise das tendências de capital de giro

Em 30 de setembro de 2024, o capital de giro é calculado como ativos circulantes menos o passivo circulante, resultando em um capital de giro negativo de ($378,410,000). Isso representa um declínio em relação ao ano anterior, onde capital de giro também foi negativo em ($340,806,000) em 31 de dezembro de 2023.

Demoções de fluxo de caixa Overview

Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o fluxo de caixa das atividades operacionais foi $353,660,000, comparado com $329,643,000 pelo mesmo período em 2023, refletindo um aumento de 7.3%. Dinheiro usado em atividades de investimento totalizou ($135,680,000), significativamente maior do que ($51,245,000) no ano anterior. Atividades de financiamento mostraram uma saída de caixa líquida de ($213,218,000), comparado com ($280,019,000) em 2023, indicando melhor gerenciamento de caixa.

Potenciais preocupações ou pontos fortes

Em 30 de setembro de 2024, a dívida total está em $1,418,870,000, de baixo de $1,528,403,000 no final de 2023. A empresa tem $732,149,000 Disponível em sua linha de crédito, indicando um buffer para futuras necessidades de liquidez. No entanto, o capital de giro negativo e a taxa atual abaixo de 1 destacam possíveis preocupações de liquidez que podem afetar a flexibilidade operacional.

Conclusão

No geral, enquanto o fluxo de caixa operacional mostra tendências positivas, os índices de liquidez da empresa e a posição de capital de giro aumentam as preocupações sobre sua capacidade de cumprir obrigações de curto prazo sem depender de financiamento adicional ou liquidação de ativos.

A Bentley Systems, incorporada (BSY) é supervalorizada ou subvalorizada?

Análise de avaliação

Ao avaliar se a Companhia está supervalorizada ou subvalorizada, analisamos os principais índices financeiros, como o preço-lucro (P/E), o preço-a-livro (P/B) e o valor da empresa para EBITDA (EV/ Ebitda) proporções.

• Razão P/E.: Em 30 de setembro de 2024, o lucro líquido diluído por ação era $0.13, levando a uma relação P/E de aproximadamente 61.54 com base em um preço das ações de $8.00.
• Proporção P/B.: O valor contábil por ação foi calculado em $3.48, resultando em uma proporção P/B de aproximadamente 2.30 com base no mesmo preço das ações.
• Razão EV/EBITDA: O valor da empresa foi aproximadamente US $ 1,43 bilhão com um EBITDA de US $ 297,162 milhões, levando a uma relação EV/EBITDA de aproximadamente 4.81.

Em seguida, analisamos as tendências dos preços das ações nos últimos 12 meses.

Os índices de rendimento e pagamento de dividendos também são críticos para a avaliação.

• Rendimento de dividendos: O dividendo trimestral declarado foi $0.06, resultando em um rendimento anual de dividendos de 0.75% com base no preço atual das ações de $8.00.
• Taxa de pagamento: A taxa de pagamento é aproximadamente 46.4%, calculado a partir dos dividendos anuais contra os ganhos por ação.

Finalmente, revisamos o consenso dos analistas sobre a avaliação de ações.

• Em outubro de 2024, as classificações de analistas indicam um consenso de Segurar com um preço -alvo de $8.50.
• Estimativas de analistas sugerem uma vantagem potencial de 6.25% do preço atual.

Os principais riscos enfrentados pela Bentley Systems, Incorporated (BSY)

Os principais riscos enfrentam os sistemas Bentley, incorporados

A partir de 2024, a Bentley Systems, incorporou vários riscos internos e externos que podem afetar sua saúde financeira. Esses riscos surgem de vários fatores, incluindo concorrência do setor, mudanças regulatórias e condições de mercado.

Concorrência da indústria

O mercado de software de engenharia de infraestrutura é altamente competitivo. Os principais concorrentes incluem Autodesk, Hexagon e Dassault Systèmes. Essa intensa concorrência pressiona os preços e pode afetar a participação de mercado. Por exemplo, a empresa relatou um aumento de receita de 9,3% nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, mas a taxa de crescimento pode ser impactada por estratégias agressivas de preços dos concorrentes.

Mudanças regulatórias

Alterações nos regulamentos, especialmente aquelas relacionadas à privacidade de dados e conformidade com o software, apresentam riscos significativos. A Companhia deve garantir a conformidade com leis como GDPR na Europa e CCPA na Califórnia. A não conformidade pode levar a multas que podem afetar o desempenho financeiro. Em 30 de setembro de 2024, a taxa efetiva de imposto era de 28,1%, o que reflete a influência do ambiente regulatório nas finanças da empresa.

Condições de mercado

As crises econômicas ou flutuações nos setores de construção e infraestrutura podem afetar adversamente a demanda por soluções de software. A receita da empresa das assinaturas aumentou para US $ 303.239 nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, mostrando resiliência, mas as condições gerais do mercado continuam sendo uma preocupação.

Riscos operacionais

Os riscos operacionais incluem a dependência da infraestrutura de nuvem e as possíveis interrupções do serviço. O custo de assinaturas e licenças da Companhia aumentou 5,1%, para US $ 44.220 nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, principalmente devido ao aumento dos custos relacionados à nuvem. Essa dependência da tecnologia torna a empresa vulnerável a ameaças de segurança cibernética e violações de dados.

Riscos financeiros

Os riscos financeiros incluem flutuações nas taxas de câmbio, que podem afetar as receitas e despesas. A empresa relatou fluxos de caixa de operações de US $ 353.660 nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 329.643 para o mesmo período do ano anterior. No entanto, a exposição a moedas estrangeiras pode criar volatilidade nos resultados relatados.

Riscos estratégicos

Os riscos estratégicos surgem da estratégia de aquisição da empresa e da integração de novas tecnologias. A Companhia fez pagamentos relacionados à aquisição de US $ 105.664 nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024. A integração bem-sucedida é fundamental; O fracasso pode levar a perdas financeiras e ineficiências operacionais.

Estratégias de mitigação

Para mitigar esses riscos, a empresa implementou várias estratégias:

• Monitoramento contínuo de estratégias de preços competitivos para permanecer competitivo.
• Investimento em conformidade e recursos legais para navegar efetivamente mudanças regulatórias.
• Diversificando fluxos de receita para reduzir a dependência de mercados ou setores específicos.
• Melhorando as medidas de segurança cibernética para proteger contra riscos operacionais.

Perspectivas de crescimento futuro para a Bentley Systems, Incorporated (BSY)

Oportunidades de crescimento

As perspectivas futuras de crescimento para a empresa são apoiadas por vários drivers importantes:

Análise dos principais fatores de crescimento

• Inovações de produtos: A receita da empresa das assinaturas foi $303,239 Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, UP 12.0% comparado ao mesmo período em 2023. Nos nove meses, a receita de assinatura foi $907,772, marcando a 12.4% aumentar.
• Expansões de mercado: Receitas totais alcançadas $335,173 Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, uma ascensão de 9.3% ano a ano. Por nove meses, as receitas foram $1,003,273, também 9.3%.
• Aquisições: A empresa relatou aquisições líquidas de dinheiro adquirido de $(128,774) pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com $(23,110) no mesmo período de 2023.

Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos

A receita recorrente anual (ARR) em 30 de setembro de 2024 foi $1,270,726, comparado com $1,124,774 no mesmo período de 2023, refletindo uma taxa de crescimento de 12%.

A última taxa de retenção líquida de doze meses de receita recorrente baseada em dólares foi 109% em 30 de setembro de 2024, abaixo de 110% em 2023.

Iniciativas ou parcerias estratégicas

Espera -se que as parcerias estratégicas aumentem o crescimento. A empresa introduziu várias iniciativas para capitalizar seus aplicativos de engenharia e serviços em nuvem, que mostraram contribuições de receita significativas.

Vantagens competitivas

A empresa se beneficia de um portfólio robusto de aplicativos de engenharia e de uma forte base de clientes, principalmente nas Américas, onde as receitas alcançaram $175,609 Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, um aumento de 8.2%.

No geral, a direção estratégica da empresa, as inovações de produtos e os esforços de expansão do mercado estão prontos para impulsionar o crescimento futuro, apoiado por sólidas métricas de desempenho financeiro.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Bentley Systems, Incorporated (BSY) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Bentley Systems, Incorporated (BSY)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Bentley Systems, Incorporated (BSY)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.