CDW Corporation (CDW) Bundle
Comprendre les sources de revenus de CDW Corporation (CDW)
Comprendre les sources de revenus de CDW Corporation
CDW Corporation génère des revenus via divers flux, principalement à partir de la vente de matériel, de logiciels et de services. La performance financière de l'entreprise est étroitement surveillée grâce à ses ventes nettes dans différents segments et géographies.
Répartition des sources de revenus primaires
Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, CDW a déclaré la ventilation suivante:
| Source de revenus | Revenus (en millions) | Pourcentage de la vente nette totale |
|---|---|---|
| Matériel | $3,958.6 | 71.8% |
| Logiciel | $1,048.3 | 19.0% |
| Services | $481.9 | 8.7% |
| Autre | $27.8 | 0.5% |
| Ventes nettes totales | $5,516.6 | 100.0% |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Le taux de croissance des revenus de la CDW a montré une baisse:
- Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les ventes nettes ont diminué par 2.0% par rapport à la même période en 2023.
- Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les ventes nettes ont diminué par 3.3% par rapport à la même période en 2023.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
La contribution de divers segments aux revenus globaux pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 est la suivante:
| Segment | Ventes nettes (en millions) | Pourcentage de la vente nette totale |
|---|---|---|
| Corporatif | $6,492.3 | 41.1% |
| Petite entreprise | $1,143.5 | 7.2% |
| Publique | $6,303.7 | 39.8% |
| Autre | $1,873.2 | 11.9% |
| Ventes nettes totales | $15,812.7 | 100.0% |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Des changements importants dans les sources de revenus pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 comprennent:
- Les ventes nettes du segment d'entreprise ont diminué de 182,9 millions de dollars, ou 2.7%.
- Les ventes nettes du segment public ont diminué de 226,3 millions de dollars, ou 3.5%, principalement en raison de la baisse des ventes de matériel.
- Les ventes nettes du segment des petites entreprises ont diminué de 43 millions de dollars, ou 3.6%.
Dans l'ensemble, la baisse des revenus reflète les défis posés par l'incertitude économique et la demande technologique fluctuante.
Une plongée profonde dans la rentabilité de CDW Corporation (CDW)
Une plongée profonde dans la rentabilité de CDW Corporation
Bénéfice brut, bénéfice d'exploitation et marges bénéficiaires nettes
Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, la société a rapporté:
- Bénéfice brut: 1 200,7 millions de dollars
- Marge bénéficiaire brute: 21.8%
- Résultat d'exploitation: 481,6 millions de dollars
- Marge de revenu d'exploitation: 8.7%
- Revenu net: 316,4 millions de dollars
- Marge du revenu net: 5.7%
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024:
- Bénéfice brut: 3 447,1 millions de dollars
- Marge bénéficiaire brute: 21.8%
- Résultat d'exploitation: 1 242,7 millions de dollars
- Marge de revenu d'exploitation: 7.9%
- Revenu net: 813,6 millions de dollars
- Marge du revenu net: 5.1%
Tendances de la rentabilité dans le temps
Le tableau suivant résume les mesures de rentabilité au cours des deux dernières années:
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Bénéfice brut | 1 200,7 millions de dollars | 1 227,7 millions de dollars | -2.2% |
| Revenu opérationnel | 481,6 millions de dollars | 478,4 millions de dollars | 0.7% |
| Revenu net | 316,4 millions de dollars | 315,5 millions de dollars | 0.3% |
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Les moyennes de l'industrie pour la marge bénéficiaire brute, la marge bénéficiaire d'exploitation et la marge bénéficiaire nette sont approximativement:
- La marge bénéficiaire brute moyenne de l'industrie: 22.0%
- Marge du bénéfice opérationnel moyen de l'industrie: 9.0%
- La marge bénéficiaire nette moyenne de l'industrie: 6.0%
Comparativement, la marge bénéficiaire brute de la société de 21,8% est légèrement inférieure à la moyenne de l'industrie, tandis que la marge d'exploitation de 8,7% et la marge nette de 5,7% sont également inférieures aux moyennes respectives.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024:
- Vente et dépenses administratives: 719,1 millions de dollars, une baisse de 4,0% contre 749,3 millions de dollars au T3 2023.
Cette baisse des dépenses a contribué positivement au résultat d'exploitation. Les efforts de gestion des coûts de la société ont été reflétés dans l'augmentation de la marge de revenu d'exploitation de 8,5% au T3 2023 à 8,7% au troisième trimestre 2024.
Résumé complet de la rentabilité
Le tableau suivant présente un résumé complet des principales mesures de rentabilité pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2024 et 2023:
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | 9m 2024 | 9m 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Ventes nettes | 5 516,6 millions de dollars | 5 628,3 millions de dollars | 15 812,7 millions de dollars | 16 357,5 millions de dollars |
| Bénéfice brut | 1 200,7 millions de dollars | 1 227,7 millions de dollars | 3 447,1 millions de dollars | 3 498,6 millions de dollars |
| Revenu opérationnel | 481,6 millions de dollars | 478,4 millions de dollars | 1 242,7 millions de dollars | 1 245,9 millions de dollars |
| Revenu net | 316,4 millions de dollars | 315,5 millions de dollars | 813,6 millions de dollars | 808,2 millions de dollars |
| Marge bénéficiaire brute | 21.8% | 21.8% | 21.8% | 21.4% |
| Marge de revenu d'exploitation | 8.7% | 8.5% | 7.9% | 7.6% |
| Marge de revenu net | 5.7% | 5.6% | 5.1% | 4.9% |
Dette vs Équité: comment CDW Corporation (CDW) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment CDW Corporation finance sa croissance
Au 30 septembre 2024, la société a déclaré une endettement totale non garantie de 6,0 milliards de dollars. Cette dette est composée de divers titres, notamment des billets de premier rang et des prêts à terme, qui sont structurés pour financer ses besoins opérationnels et d'expansion.
La dette nette de l'entreprise se situe à 4 872,3 millions de dollars, reflétant une diminution de 5 260,8 millions de dollars l'année précédente. Cette réduction indique une stratégie continue pour gérer et réduire efficacement les niveaux de dette.
Le ratio dette / investissement de CDW est approximativement 2.39, ce qui est supérieur à la moyenne de l'industrie 1.5. Cela suggère une plus grande dépendance à l'égard du financement de la dette par rapport aux capitaux propres, caractéristiques des entreprises dans les secteurs à forte intensité de capital.
Overview des niveaux de dette
La dette à long terme de l'entreprise comprend:
- Facilité de prêt à terme non garantie senior: 634,5 millions de dollars
- Notes seniors dues 2024: 183,5 millions de dollars
- Notes seniors dues 2025: 211,1 millions de dollars
- Notes seniors dues 2026: 1 000,0 millions de dollars
- Notes supérieures dues 2030: 600,0 millions de dollars
- Notes seniors dues 2034: 600,0 millions de dollars
| Type de dette | Date de maturité | Taux d'intérêt | Montant (en millions) |
|---|---|---|---|
| Facilité de prêt à terme non garantie senior | Décembre 2026 | Variable | $634.5 |
| Notes seniors dus 2024 | Décembre 2024 | 5.500% | $183.5 |
| Notes seniors dues 2025 | Mai 2025 | 4.125% | $211.1 |
| Notes seniors dus 2026 | Décembre 2026 | 2.670% | $1,000.0 |
| Notes seniors dues 2030 | Mars 2030 | 5.100% | $600.0 |
| Notes seniors dus 2034 | Août 2034 | 5.550% | $600.0 |
Émissions de dettes récentes et activités de refinancement
Au troisième trimestre de 2024, la société a publié 600 millions de dollars en montant total de 5,100% de billets de premier rang dus à 2030 et 600 millions de dollars Dans un montant total de 5,550% de billets de premier rang dus en 2034. Simultanément, il a exécuté une offre d'appel d'offres en espèces pour 391 millions de dollars et 389 millions de dollars des notes de premier rang en suspens en 2024 et 2025, respectivement.
Au 30 septembre 2024, la Société est conforme à toutes les alliances en vertu de ses accords de crédit et de ses acteurs.
Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions
La stratégie d'équilibrage entre la dette et le financement des actions est évidente dans sa gestion financière. La société a maintenu un paiement de dividendes cohérent, avec un récent dividende en espèces trimestriel déclaré à $0.625 par action. Cela reflète un engagement à fournir des rendements aux actionnaires tout en gérant les niveaux de dette.
Avec les capitaux propres totaux des actionnaires à 2 349,3 millions de dollars Au 30 septembre 2024, la Société continue de tirer parti de sa base de capitaux propres pour soutenir sa croissance tout en gérant stratégiquement ses obligations de dettes.
Évaluation de la liquidité de CDW Corporation (CDW)
Évaluation des liquidités de CDW Corporation
Ratios actuels et rapides
Le ratio actuel de CDW Corporation au 30 septembre 2024 est 1.15, calculé à l'aide d'actifs actuels de 2,96 milliards de dollars et les passifs actuels de 2,57 milliards de dollars. Le ratio rapide, qui exclut l'inventaire, se dresse 0.92, avec des actifs rapides de 1,96 milliard de dollars et les passifs actuels restant à 2,57 milliards de dollars.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement est 390 millions de dollars, reflétant une diminution de 450 millions de dollars À la fin de 2023. Cette tendance indique une liquidité plus stricte, principalement influencée par la hausse des passifs actuels associés à l'augmentation des coûts d'exploitation et des accords de financement des stocks.
Énoncés de trésorerie Overview
Les flux de trésorerie des activités d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 sont 932,0 millions de dollars, par rapport à 1 062,2 millions de dollars pour la même période en 2023. Les flux de trésorerie des activités d'investissement ont entraîné une sortie nette de 305,5 millions de dollars, qui comprend les dépenses en capital de 94,0 millions de dollars et les achats d'investissements à court terme totalisant 211,1 millions de dollars. Les activités de financement ont conduit à une sortie nette de 270,7 millions de dollars, motivé par les rachats d'actions de 354,0 millions de dollars et les paiements de dividendes de 249,0 millions de dollars.
| Activités de flux de trésorerie | 2024 (en millions) | 2023 (en millions) |
|---|---|---|
| L'argent net fourni par les activités d'exploitation | $932.0 | $1,062.2 |
| L'argent net utilisé dans les activités d'investissement | ($305.5) | ($195.9) |
| Caisse nette utilisée dans les activités de financement | ($270.7) | ($739.7) |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Au 30 septembre 2024, CDW Corporation a une endettement totale non garantie de 6,0 milliards de dollars et maintient le respect des alliances en vertu de ses accords de crédit. La société a 1,3 milliard de dollars Disponible pour les emprunts dans le cadre de sa facilité de prêt renouvelable, garantissant une liquidité suffisante pour respecter les engagements opérationnels. Cependant, l'augmentation des comptes débiteurs, qui équivalait à 320,9 millions de dollars Dans les ajustements des flux de trésorerie, les préoccupations concernant l'efficacité de la collecte et la gestion des flux de trésorerie à l'avenir.
CDW Corporation (CDW) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?
Analyse d'évaluation
Pour évaluer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous examinerons les ratios d'évaluation clés, les tendances des cours des actions, le rendement des dividendes et le consensus des analystes.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le courant Ratio P / E se dresser 22.3. Ceci est basé sur un bénéfice par action de douze mois. $6.00 et un cours d'action d'environ $134.00.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le Ratio P / B est calculé à 5.1, avec la valeur comptable par action à $26.80 en fonction de l'équité totale de 2,35 milliards de dollars.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le Ratio EV / EBITDA est signalé à 11.5. La valeur d'entreprise est approximativement 7,8 milliards de dollars, tandis que l'EBITDA pendant les douze derniers mois est là 678 millions de dollars.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, l'action a connu les mouvements de prix suivants:
- Il y a 12 mois: $150.00
- Prix le plus bas au cours des 12 derniers mois: $120.00
- Prix actuel: $134.00
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
L'entreprise propose actuellement un rendement des dividendes de 1.39%, avec un paiement de dividende annuel de $1.86 par action. Le Ratio de paiement est approximativement 31%, indiquant une politique de dividende durable par rapport aux gains.
Consensus des analystes
Les analystes ont une note consensuelle de Prise sur le stock, avec des objectifs de prix allant de $125.00 à $145.00. Cela suggère une perspective mitigée, certains analystes voyant un potentiel de croissance tandis que d'autres expriment la prudence compte tenu des mesures d'évaluation actuelles.
| Métrique d'évaluation | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 22.3 |
| Ratio P / B | 5.1 |
| Ratio EV / EBITDA | 11.5 |
| Cours actuel | $134.00 |
| Haut de 12 mois | $150.00 |
| 12 mois de bas | $120.00 |
| Rendement des dividendes | 1.39% |
| Dividende annuel | $1.86 |
| Ratio de paiement | 31% |
| Consensus des analystes | Prise |
Risques clés face à CDW Corporation (CDW)
Risques clés auxquels CDW Corporation
Overview de risques internes et externes
La santé financière de l'entreprise est influencée par divers risques internes et externes. Notamment, l'incertitude économique continue a conduit à un comportement de dépenses prudent chez les clients, ce qui a un impact sur les ventes globales. Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les ventes nettes ont diminué par 112 millions de dollars, ou 2.0%, principalement en raison de la réduction des ventes dans les segments publics et d'entreprise.
En outre, l'entreprise fait face à une concurrence importante dans le secteur de la technologie, ce qui peut affecter la part de marché et les stratégies de tarification. Les modifications réglementaires peuvent également imposer des coûts de conformité supplémentaires, ce qui contrainte d'autres ressources financières.
Risques opérationnels, financiers ou stratégiques
Dans le récent rapport sur les résultats, les risques opérationnels ont été mis en évidence, notamment une baisse du bénéfice brut, qui a chuté 27 millions de dollars, ou 2.2%, par rapport à la même période l'année précédente. La marge bénéficiaire brute est restée stable à 21.8%, mais la baisse des ventes dans diverses catégories de matériel est préoccupante.
Financièrement, les intérêts des intérêts du trimestre ont diminué de 3 millions de dollars, ou 5.2%, reflétant un changement de revenu d'intérêts en raison des soldes de trésorerie plus élevés. Cependant, le taux d'imposition effectif a augmenté à 26.0% depuis 24.8% d'une année à l'autre, indiquant les pressions potentielles des passifs fiscaux.
Stratégies d'atténuation
Pour faire face à ces risques, l'entreprise a mis en œuvre diverses stratégies d'atténuation. La diminution des dépenses de vente et d'administration par 30 millions de dollars, ou 4.0%, suggère un accent sur les mesures de contrôle des coûts. De plus, la société maintient une facilité de prêt renouvelable avec 1,3 milliard de dollars Disponible au 30 septembre 2024 pour répondre aux besoins de liquidité.
| Facteur de risque | Description | Impact sur les finances | Stratégie d'atténuation |
|---|---|---|---|
| Incertitude économique | Prudence du client dans les dépenses technologiques | Les ventes nettes ont diminué de 112 millions de dollars (2,0%) | Mesures de contrôle des coûts, maintien de la liquidité |
| Pression compétitive | Concurrence intense dans le secteur de la technologie | Les pressions sur les prix peuvent avoir un impact sur les marges | Concentrez-vous sur l'innovation et le service client |
| Changements réglementaires | Les frais de conformité peuvent augmenter | Augmentation potentielle des coûts opérationnels | Revues et ajustements réguliers de la conformité |
| Risques opérationnels | Baisse du profit brut et des ventes | Le bénéfice brut a diminué de 27 millions de dollars (2,2%) | Rationalisation des opérations et réduction des dépenses |
| Risques financiers | Augmentation des intérêts et responsabilités fiscales | Les frais d'intérêt ont diminué de 3 millions de dollars | Gestion de la dette et stratégies de planification fiscale |
Au 30 septembre 2024, la société a déclaré une endettement totale non garantie de 6,0 milliards de dollars et était conforme à toutes les alliances en vertu de ses accords de crédit. Les mesures proactives prises indiquent un engagement à naviguer efficacement dans le paysage financier difficile.
Perspectives de croissance futures pour CDW Corporation (CDW)
Perspectives de croissance futures pour CDW Corporation
Analyse des principaux moteurs de croissance
La croissance de l'entreprise devrait être motivée par plusieurs facteurs, notamment les innovations de produits, les extensions du marché et les acquisitions stratégiques. Par exemple, la récente introduction de nouvelles solutions cloud devrait améliorer les offres de services, attirant ainsi une clientèle plus large.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour l'année se terminant le 31 décembre 2024, les analystes estiment que la société générera environ 15,8 milliards de dollars dans les ventes nettes, reflétant une diminution de 3.3% par rapport à 16,4 milliards de dollars en 2023. Cependant, le résultat d'exploitation devrait rester stable 1,24 milliard de dollars, indiquant la résilience dans la rentabilité malgré les fluctuations des revenus.
Initiatives ou partenariats stratégiques
Les partenariats stratégiques sont également une avenue importante de croissance. La société s'est engagée dans des collaborations avec les principaux fournisseurs de technologies pour améliorer sa gamme de produits et ses capacités de service. Ces partenariats devraient stimuler l'innovation et améliorer la compétitivité du marché.
Avantages compétitifs
L'entreprise possède plusieurs avantages concurrentiels qui le positionnent favorablement pour la croissance future. Sa forte reconnaissance de marque, son vaste réseau de distribution et un portefeuille diversifié de produits et services lui permettent de répondre efficacement à divers segments de clients. Au 30 septembre 2024, la société a déclaré une marge bénéficiaire brute de 21.8%, conformément à l'année précédente, démontrant l'efficacité opérationnelle.
| Métrique | 2024 estimation | 2023 réel | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Ventes nettes | 15,8 milliards de dollars | 16,4 milliards de dollars | -3.3% |
| Revenu opérationnel | 1,24 milliard de dollars | 1,25 milliard de dollars | -0.3% |
| Marge bénéficiaire brute | 21.8% | 21.8% | 0% |
Opportunités d'extension du marché
L'expansion du marché dans les territoires internationaux, en particulier au Canada et au Royaume-Uni, est également un domaine d'intérêt pour la croissance. L'entreprise a signalé un 6.4% Augmentation des ventes nettes de ces régions au 30 septembre 2024. Cette tendance devrait se poursuivre alors que la société tire parti de son infrastructure existante pour pénétrer de nouveaux marchés.
Innovation dans les offres de produits
L'investissement continu dans l'innovation des produits, en particulier dans des domaines tels que les logiciels en tant que service (SaaS), devrait produire des rendements importants. Le passage aux solutions numériques devrait attirer de nouveaux clients et augmenter les ventes des clients existants.
Stabilité financière et flux de trésorerie
Au 30 septembre 2024, la société a déclaré des flux de trésorerie disponibles 838 millions de dollars, à partir de 947 millions de dollars en 2023, reflétant l'impact des dépenses en capital et des ajustements opérationnels. La capacité de maintenir des flux de trésorerie positifs est crucial pour financer des initiatives de croissance futures et maintenir les paiements de dividendes.
Conclusion sur les perspectives de croissance
Dans l'ensemble, l'accent stratégique de l'entreprise sur l'innovation, l'expansion du marché et l'efficacité opérationnelle le positionne bien pour la croissance future, malgré les défis actuels du paysage technologique.
CDW Corporation (CDW) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- CDW Corporation (CDW) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of CDW Corporation (CDW)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View CDW Corporation (CDW)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.