Easterly Government Properties, Inc. (DEA) Bundle
Comprendre les sources de revenus du gouvernement oriental, Inc. (DEA)
Comprendre les sources de revenus du gouvernement oriental, Inc.
Les principales sources de revenus pour la Société proviennent des revenus locatifs, des remboursements des locataires, des revenus de gestion d'actifs et d'autres revenus. Vous trouverez ci-dessous une ventilation de ces sources de revenus pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 et 2023.
| Source de revenus | 2024 (par milliers) | 2023 (par milliers) | Changement (par milliers) |
|---|---|---|---|
| Revenus de location | $215,465 | $204,111 | $11,354 |
| Remboursements des locataires | $4,494 | $7,279 | $(2,785) |
| Revenu de gestion des actifs | $1,680 | $1,560 | $120 |
| Autres revenus | $2,163 | $1,657 | $506 |
| Revenus totaux | $223,802 | $214,607 | $9,195 |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Le total des revenus a augmenté de 4.3% depuis 214,6 millions de dollars en 2023 à 223,8 millions de dollars en 2024.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus de location constituaient la plus grande partie des revenus totaux, représentant approximativement 96.3% du total des revenus. Les contributions d'autres segments étaient les suivantes:
- Remboursements des locataires: 2.0%
- Revenu de gestion des actifs: 0.75%
- Autres revenus: 0.97%
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
L'augmentation des revenus de location par 11,4 millions de dollars est principalement attribué à l'acquisition de sept propriétés d'exploitation depuis le 30 septembre 2023. Cependant, les remboursements des locataires ont diminué par 2,8 millions de dollars, principalement en raison d'une réduction des remboursements du projet de locataire. Le revenu de gestion des actifs a montré une légère augmentation de 0,1 million de dollars en raison des frais provenant de la gestion des coentreprises.
| Source de revenus | Changement (2024 vs 2023) |
|---|---|
| Revenus de location | $11,354 |
| Remboursements des locataires | $(2,785) |
| Revenu de gestion des actifs | $120 |
| Autres revenus | $506 |
En résumé, le principal moteur de la croissance des revenus reste les revenus de location des propriétés nouvellement acquises, tandis que les remboursements des locataires ont connu une baisse due à une diminution des remboursements du projet.
Une plongée profonde dans la rentabilité du gouvernement de l'est, Inc. (DEA)
Une plongée profonde dans la rentabilité du gouvernement de l'est, Inc.
Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice brut a été calculé comme des revenus totaux de 223,8 millions de dollars moins les dépenses totales de 168,1 millions de dollars, entraînant un bénéfice brut de 55,7 millions de dollars. La marge bénéficiaire brute se situe à peu près 24.9%.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le bénéfice d'exploitation provient du revenu net de 14,8 millions de dollars (pour les neuf mois) divisé par des revenus totaux, ce qui donne une marge de bénéfice d'exploitation d'environ 6.6%.
Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour la même période est calculée en prenant un revenu net de 14,8 millions de dollars et le diviser par des revenus totaux de 223,8 millions de dollars, résultant en une marge bénéficiaire nette de 6.6%.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Au cours des neuf mois se terminant le 30 septembre 2024, les revenus totaux ont augmenté de 9,2 millions de dollars par rapport à la même période en 2023, contre 214,6 millions de dollars à 223,8 millions de dollars. Inversement, le revenu net a diminué de 16,3 millions de dollars en 2023 à 14,8 millions de dollars en 2024, reflétant une baisse de la rentabilité malgré la croissance des revenus.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
En 2024, la marge bénéficiaire brute moyenne du secteur de la fiducie de placement immobilier (REIT) plane autour 30%, indiquant que l'entreprise opère en dessous de la moyenne de l'industrie. La marge bénéficiaire d'exploitation de 6.6% est également inférieur à la moyenne du secteur d'environ 12%.
| Métrique | Easterly Government Properties, Inc. (2024) | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 24.9% | 30% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 6.6% | 12% |
| Marge bénéficiaire nette | 6.6% | 10% |
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle se reflète dans les stratégies de gestion des coûts de l'entreprise. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les dépenses totales ont augmenté de seulement 1,3 million de dollars Malgré une stratégie d'acquisition importante, suggérant un contrôle efficace des coûts. La diminution des dépenses d'exploitation des biens par 2,8 millions de dollars Indique un accent sur la gestion des coûts associés aux services publics et à des projets remboursables.
De plus, la tendance à la marge brute reflète une baisse de 26.5% en 2023 à 24.9% En 2024, signalant des défis potentiels dans le maintien de la rentabilité au milieu de la hausse des coûts opérationnels.
Dette vs Équité: comment le gouvernement oriental Properties, Inc. (DEA) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment le gouvernement oriental Properties, Inc. finance sa croissance
Au 30 septembre 2024, la dette totale de la société est à $1,474,577,000. Cela comprend divers composants tels que les billets hypothécaires à payer et les billets seniors. La ventilation de la dette totale est la suivante:
| Type de dette | Directeur exceptionnel | Taux d'intérêt | Maturité |
|---|---|---|---|
| 2024 facilité de crédit renouvelable | $149,550,000 | SOFR + 145 bps | Juin 2028 |
| Facilité de prêt à terme 2016 | $100,000,000 | 5.63% | Janvier 2025 |
| Facilité de prêt à terme 2018 | $174,500,000 | 5.23% | Juillet 2026 |
| Série 2019 A Notes seniors | $85,000,000 | 3.73% | Septembre 2029 |
| Notes seniors de la série B 2019 | $100,000,000 | 3.83% | Septembre 2031 |
| Notes seniors de la série C 2019 | $90,000,000 | 3.98% | Septembre 2034 |
| 2021 Série A Notes seniors | $50,000,000 | 2.62% | Octobre 2028 |
| Notes seniors de la série B 2021 | $200,000,000 | 2.89% | Octobre 2030 |
| 2024 Série A Notes seniors | $150,000,000 | 6.56% | Mai 2033 |
| Notes seniors de la série B 2024 | $50,000,000 | 6.56% | Août 2033 |
Le ratio dette / capital-investissement de la société est approximativement 1.07, qui indique une approche équilibrée du financement par dette par rapport aux capitaux propres. Ce ratio est légèrement supérieur à la moyenne de l'industrie, ce qui suggère une dépendance modérée à l'égard du financement de la dette.
Les émissions de dette récentes incluent le Notes seniors de la série A et B 2024, qui a soulevé un total de $200,000,000 à un taux d'intérêt de 6.56%. L'entreprise a également maintenu un Note de crédit de BAA3 de Moody's, indiquant un risque de crédit modéré.
En termes d'activité de refinancement, la société a prolongé la date d'échéance de sa facilité de prêt à terme 2016 jusqu'au 30 janvier 2025 et a remboursé 25,0 millions de dollars de la facilité de prêt à terme 2018 en utilisant des espèces disponibles tirées de l'émission de la série A billets de premier rang.
Au 30 septembre 2024, le principal total de la société en suspens est $1,481,463,000, avec une maturité moyenne pondérée de 4,9 ans et un taux d'intérêt moyen pondéré de 4.6%. La structure de la dette montre que 91.6% de la dette est fixe, minimisant le risque de taux d'intérêt.
La société équilibre sa stratégie de financement en utilisant à la fois le financement de la dette et des actions. Au 30 septembre 2024, le total des capitaux propres se dresse à $1,381,634,000, reflétant un coussin de capitaux propres robuste pour soutenir sa croissance.
Évaluation des liquidités du gouvernement oriental, Inc. (DEA)
Évaluation de la liquidité et de la solvabilité
Ratios de liquidité
La liquidité de l'est du gouvernement oriental, Inc. peut être mesurée en utilisant les ratios actuels et rapides. Au 30 septembre 2024, le ratio actuel était 1.26, indiquant que la société a 1,26 $ en actifs courants pour chaque 1,00 $ en passifs actuels. Le rapport rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, était 1.23.
Tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement, calculé comme actif actuel moins les passifs courants, se tenait à peu près 31,2 millions de dollars Depuis le 30 septembre 2024. Il s'agit d'une augmentation de 19,0 millions de dollars En même temps en 2023, reflétant une position de liquidité améliorée.
Énoncés de trésorerie Overview
Les flux de trésorerie des activités d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 138,1 millions de dollars, une augmentation de 96,9 millions de dollars Au cours de la même période de 2023. Les flux de trésorerie pour les périodes sont résumés dans le tableau ci-dessous:
| Type de trésorerie | 2024 (par milliers) | 2023 (par milliers) |
|---|---|---|
| Activités d'exploitation | $138,082 | $96,945 |
| Activités d'investissement | ($251,247) | ($48,659) |
| Activités de financement | $130,433 | ($32,111) |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Au 30 septembre 2024, la société avait approximativement 31,2 millions de dollars en espèces et équivalents en espèces et 8,0 millions de dollars en espèces restreintes. De plus, il y avait 250,3 millions de dollars Disponible dans le cadre de la facilité de crédit renouvelable 2024, offrant des options de liquidité importantes pour les obligations à venir.
Cependant, la société a également été confrontée 251,2 millions de dollars Au cours de la même période, principalement pour les acquisitions de biens et les projets de développement. Cette tendance indique une souche de liquidité potentielle si les flux de trésorerie des opérations ne continuent pas d'augmenter à un taux comparable.
Obligations de créance et taux d'intérêt
La dette totale en circulation au 30 septembre 2024 était 1,474 milliard de dollars, avec un taux d'intérêt moyen pondéré d'environ 5.46% sur sa facilité de crédit tournante. La capacité de l'entreprise à servir cette dette est cruciale pour maintenir la liquidité et la solvabilité à l'avenir.
Est-ce que le gouvernement oriental Properties, Inc. (DEA) est surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Pour évaluer si la société est surévaluée ou sous-évaluée, nous examinerons les ratios financiers clés, les tendances des cours des actions, les rendements de dividendes et le consensus des analystes.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Au 30 septembre 2024, le rapport P / E est approximativement 71.06, calculé à partir d'un revenu net de 14,8 millions de dollars et une capitalisation boursière de 1,05 milliard de dollars.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le rapport P / B se dresse 0.55, avec une valeur comptable de l'équité de 1,38 milliard de dollars et les actions totales en circulation de 105,67 millions.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le rapport EV / EBITDA est calculé à 20.67. La valeur d'entreprise est 1,31 milliard de dollars, avec l'EBITDA pour les douze mois à peu près à environ 63,4 millions de dollars.
Tendances des cours des actions
Le cours de l'action a considérablement fluctué au cours des 12 derniers mois, à partir de $15.00 et atteindre un pic de $19.50 avant de s'installer à environ $17.30 Au 30 septembre 2024.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le rendement en dividende actuel est 6.15%, basé sur un dividende annuel de $1.07 par action. Le ratio de paiement est approximativement 75% du revenu net.
Consensus des analystes
Les analystes montrent une note consensuelle de Prise, avec une gamme cible de prix entre $16.00 à $18.00 par action.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 71.06 |
| Ratio P / B | 0.55 |
| Ratio EV / EBITDA | 20.67 |
| Cours actuel | $17.30 |
| Fourchette de prix à 12 mois | $15.00 - $19.50 |
| Rendement des dividendes | 6.15% |
| Ratio de paiement | 75% |
| Évaluation consensuelle des analystes | Prise |
Risques clés auxquels est confronté le gouvernement oriental Properties, Inc. (DEA)
Risques clés auxquels est confronté le gouvernement oriental Properties, Inc.
En 2024, plusieurs facteurs de risque internes et externes ont un impact sur la santé financière de l'entreprise. Il s'agit notamment de la concurrence de l'industrie, des changements réglementaires et des conditions de marché fluctuantes.
Concurrence de l'industrie
Le secteur de la fiducie de placement immobilier (REIT), en particulier ceux axés sur les propriétés du gouvernement, est compétitif. La société rivalise avec divers autres FPI et sociétés de capital-investissement pour les acquisitions de biens et les baux des locataires, ce qui peut affecter les tarifs des prix et de l'occupation.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations fédérales concernant les baux publics peuvent présenter des risques importants. Par exemple, tout changement de budgétisation ou de priorités politiques pourrait entraîner une réduction de la demande de propriétés gouvernementales louées.
Conditions du marché
Les fluctuations économiques peuvent avoir un impact sur les taux d'occupation et les revenus de location des propriétés. Au 30 septembre 2024, le taux d'occupation des propriétés d'exploitation de la société se tenait à 97%.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels comprennent la gestion des propriétés et la capacité de maintenir la satisfaction des locataires. Le portefeuille de la société comprend des propriétés avec un âge moyen pondéré d'environ 14,8 ans, qui peut nécessiter une maintenance et des mises à niveau continues pour répondre aux besoins des locataires.
Risques financiers
La société fait face à des risques financiers, en particulier concernant ses obligations de dette. Depuis le 30 septembre 2024, la dette totale s'est élevé à 1,47 milliard de dollars, avec un taux d'intérêt moyen de 5.63% sur la dette à taux fixe. Cela expose l'entreprise aux fluctuations des taux d'intérêt et aux risques de refinancement.
Risques stratégiques
Des risques stratégiques découlent des initiatives de croissance de l'entreprise, notamment des acquisitions et des projets de développement. Par exemple, la société a conclu un accord de prêt de construction le 6 août 2024 pour prêter à 52,1 millions de dollars à un développeur, qui comporte des risques associés à l'exécution du projet et à la réception du marché.
Stratégies d'atténuation
L'entreprise a décrit plusieurs stratégies pour atténuer ces risques:
- Maintenir un portefeuille diversifié de propriétés louées par le gouvernement pour réduire la dépendance à l'égard de tout locataire.
- S'engager dans la gestion proactive des propriétés pour améliorer la satisfaction et la rétention des locataires.
- L'utilisation de la dette à taux fixe pour stabiliser les frais d'intérêt et réduire l'exposition à la volatilité du marché.
| Facteur de risque | Description | Impact financier |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Concurrence accrue pour les baux et les acquisitions du gouvernement | Taux d'occupation potentiellement inférieurs et revenus de location |
| Changements réglementaires | Changements dans les réglementations de location du gouvernement | Réduction de la demande de propriétés louées |
| Conditions du marché | Les fluctuations économiques affectant la demande de propriétés | Impact sur les revenus de location et l'occupation |
| Risques opérationnels | Défis dans la gestion immobilière et la satisfaction des locataires | Augmentation des coûts de maintenance |
| Risques financiers | Niveaux de créance élevés et exposition aux taux d'intérêt | Augmentation des frais d'intérêt et risques de refinancement |
| Risques stratégiques | Risques associés aux acquisitions et projets de développement | Dépassements de coûts potentiels et retards de projet |
Perspectives de croissance futures pour le gouvernement oriental Properties, Inc. (DEA)
Perspectives de croissance futures pour le gouvernement oriental Properties, Inc.
Moteurs de croissance clés
- Acquisitions: La société a réussi à acquérir sept propriétés d'exploitation depuis le 30 septembre 2023, contribuant à un 11,4 millions de dollars L'augmentation des revenus de location pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à la même période de l'année précédente.
- Extension du marché: L'acquisition récente de VA - Jacksonville pour 77,4 millions de dollars Dans le cadre d'une coentreprise reflète les efforts stratégiques pour étendre la présence du marché.
- Projets de développement: Les activités de développement en cours à la FDA - Atlanta et Jud - Flagstaff devraient améliorer le portefeuille immobilier et générer des revenus futurs.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Les revenus totaux prévus pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 sont 223,8 millions de dollars, un 9,2 millions de dollars augmenter de 214,6 millions de dollars l'année précédente. Les estimations des bénéfices indiquent une baisse du revenu net à 14,8 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, à partir de 16,3 millions de dollars .
Initiatives et partenariats stratégiques
- Coentreprises: La société maintient un 53.0% La propriété dans une coentreprise qui a acquis un portefeuille de dix propriétés, améliorant l'efficacité opérationnelle et la portée du marché.
- Prêts de construction: Un récent accord de prêt en construction à prêter à 52,1 millions de dollars à un développeur devrait produire de futurs rendements à l'achèvement du projet.
Avantages compétitifs
- Contrats gouvernementaux: Environ 96.4% du total des revenus de location annualisée provient des contrats du gouvernement américain, fournissant des sources de revenus stables.
- Structure de bail: Une partie importante des baux comprend les caractéristiques et les dispositions de la construction à l'alimentation qui améliorent la rétention des locataires.
| Métrique | 2024 | 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Revenus totaux | 223,8 millions de dollars | 214,6 millions de dollars | 9,2 millions de dollars |
| Revenu net | 14,8 millions de dollars | 16,3 millions de dollars | (1,5 million de dollars) |
| Revenus de location | 215,5 millions de dollars | 204,1 millions de dollars | 11,4 millions de dollars |
| Prêt en construction | 52,1 millions de dollars | N / A | N / A |
| Propriété de coentreprise | 53.0% | N / A | N / A |
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Easterly Government Properties, Inc. (DEA) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Easterly Government Properties, Inc. (DEA)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Easterly Government Properties, Inc. (DEA)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.