Easterly Government Properties, Inc. (DEA) Bundle
فهم مصادر إيرادات شركة Easternly Government Properties, Inc. (DEA).
فهم تدفقات الإيرادات لشركة Easternly Government Properties, Inc
تستمد مصادر الإيرادات الأساسية للشركة من إيرادات الإيجار، وتعويضات المستأجرين، ودخل إدارة الأصول، والإيرادات الأخرى. فيما يلي تفاصيل تدفقات الإيرادات هذه للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 و2023.
| مصدر الإيرادات | 2024 (بالآلاف) | 2023 (بالآلاف) | التغيير (بالآلاف) |
|---|---|---|---|
| دخل الإيجار | $215,465 | $204,111 | $11,354 |
| تعويضات المستأجر | $4,494 | $7,279 | $(2,785) |
| دخل إدارة الأصول | $1,680 | $1,560 | $120 |
| دخل آخر | $2,163 | $1,657 | $506 |
| إجمالي الإيرادات | $223,802 | $214,607 | $9,195 |
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
وارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 4.3% من 214.6 مليون دولار في عام 2023 إلى 223.8 مليون دولار في عام 2024.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، شكل دخل الإيجار الجزء الأكبر من إجمالي الإيرادات، وهو ما يمثل حوالي 96.3% من إجمالي الإيرادات. أما مساهمات القطاعات الأخرى فقد جاءت على النحو التالي:
- تعويضات المستأجر: 2.0%
- دخل إدارة الأصول: 0.75%
- دخل آخر: 0.97%
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
الزيادة في إيرادات الإيجار بنسبة 11.4 مليون دولار يُعزى ذلك في المقام الأول إلى الاستحواذ على سبعة عقارات عاملة منذ 30 سبتمبر 2023. ومع ذلك، انخفضت تعويضات المستأجرين بنسبة 2.8 مليون دولار، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض سداد تكاليف المشروع للمستأجرين. وأظهر دخل إدارة الأصول زيادة طفيفة قدرها 0.1 مليون دولار بسبب الرسوم المكتسبة من إدارة المشاريع المشتركة.
| مصدر الإيرادات | التغيير (2024 مقابل 2023) |
|---|---|
| دخل الإيجار | $11,354 |
| تعويضات المستأجر | $(2,785) |
| دخل إدارة الأصول | $120 |
| دخل آخر | $506 |
باختصار، يظل المحرك الرئيسي لنمو الإيرادات هو دخل الإيجار من العقارات المكتسبة حديثًا، في حين شهدت تعويضات المستأجرين انخفاضًا بسبب انخفاض سداد تكاليف المشروع.
نظرة عميقة على ربحية شركة Easternly Government Properties, Inc. (DEA).
نظرة عميقة على ربحية شركة Easternly Government Properties, Inc.
هامش الربح الإجمالي: بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، تم احتساب إجمالي الربح على أنه إجمالي الإيرادات 223.8 مليون دولار ناقص إجمالي النفقات 168.1 مليون دولار، مما أدى إلى ربح إجمالي قدره 55.7 مليون دولار. ويصل هامش الربح الإجمالي إلى حوالي 24.9%.
هامش الربح التشغيلي: الربح التشغيلي مستمد من صافي دخل 14.8 مليون دولار (للأشهر التسعة) مقسومة على إجمالي الإيرادات، مما يؤدي إلى هامش ربح تشغيلي يبلغ تقريبًا 6.6%.
هامش صافي الربح: يتم احتساب هامش صافي الربح لنفس الفترة من خلال أخذ صافي الدخل 14.8 مليون دولار وتقسيمها على إجمالي الإيرادات 223.8 مليون دولارمما أدى إلى هامش ربح صافي قدره 6.6%.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
وفي الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 9.2 مليون دولار مقارنة بنفس الفترة من عام 2023، ارتفاعا من 214.6 مليون دولار ل 223.8 مليون دولار. وعلى العكس من ذلك، انخفض صافي الدخل من 16.3 مليون دولار في عام 2023 إلى 14.8 مليون دولار في عام 2024، مما يعكس انخفاض الربحية على الرغم من نمو الإيرادات.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
اعتبارًا من عام 2024، فإن متوسط هامش الربح الإجمالي في قطاع صناديق الاستثمار العقاري (REIT) يحوم حوله 30%مشيراً إلى أن الشركة تعمل تحت متوسط الصناعة. هامش الربح التشغيلي 6.6% كما أنه أقل من متوسط القطاع بحوالي 12%.
| متري | شركة Easternly Government Properties, Inc. (2024) | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 24.9% | 30% |
| هامش الربح التشغيلي | 6.6% | 12% |
| هامش صافي الربح | 6.6% | 10% |
تحليل الكفاءة التشغيلية
تنعكس الكفاءة التشغيلية في استراتيجيات إدارة التكاليف للشركة. وخلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفع إجمالي المصاريف بنسبة 1.3 مليون دولار على الرغم من استراتيجية الاستحواذ الكبيرة، مما يشير إلى التحكم الفعال في التكاليف. انخفاض مصاريف تشغيل العقارات بنسبة 2.8 مليون دولار يشير إلى التركيز على إدارة التكاليف المرتبطة بمشاريع المرافق والمشاريع القابلة للسداد.
علاوة على ذلك، يعكس اتجاه هامش الربح الإجمالي انخفاضًا من 26.5% في عام 2023 إلى 24.9% في عام 2024، مما يشير إلى التحديات المحتملة في الحفاظ على الربحية وسط ارتفاع تكاليف التشغيل.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Easternly Government Properties, Inc. (DEA) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Easternly Government Properties, Inc. بتمويل نموها
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي ديون الشركة $1,474,577,000. يتضمن ذلك مكونات مختلفة مثل سندات الرهن العقاري المستحقة الدفع والسندات العليا. وجاء توزيع إجمالي الديون على النحو التالي:
| نوع الدين | الرئيسية المتميزة | سعر الفائدة | نضج |
|---|---|---|---|
| 2024 تسهيل ائتماني متجدد | $149,550,000 | SOFR + 145 نقطة أساس | يونيو 2028 |
| تسهيلات القرض لأجل 2016 | $100,000,000 | 5.63% | يناير 2025 |
| تسهيلات القرض لأجل 2018 | $174,500,000 | 5.23% | يوليو 2026 |
| 2019 السلسلة أ ملاحظات كبار | $85,000,000 | 3.73% | سبتمبر 2029 |
| ملاحظات كبار السن من السلسلة B لعام 2019 | $100,000,000 | 3.83% | سبتمبر 2031 |
| ملاحظات كبار السلسلة C لعام 2019 | $90,000,000 | 3.98% | سبتمبر 2034 |
| 2021 السلسلة أ ملاحظات كبار | $50,000,000 | 2.62% | أكتوبر 2028 |
| 2021 ملاحظات كبار السلسلة B | $200,000,000 | 2.89% | أكتوبر 2030 |
| 2024 السلسلة أ ملاحظات عليا | $150,000,000 | 6.56% | مايو 2033 |
| 2024 ملاحظات كبار السلسلة ب | $50,000,000 | 6.56% | أغسطس 2033 |
تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية في الشركة تقريبًا 1.07مما يدل على اتباع نهج متوازن تجاه التمويل من خلال الديون مقارنة بحقوق الملكية. وهذه النسبة أعلى قليلاً من متوسط الصناعة، مما يشير إلى اعتماد معتدل على تمويل الديون.
وتشمل إصدارات الديون الأخيرة ملاحظات كبار من السلسلة A وB لعام 2024، والتي جمعت ما مجموعه $200,000,000 بسعر فائدة قدره 6.56%. كما حافظت الشركة على أ التصنيف الائتماني Baa3 من وكالة موديز، مما يشير إلى وجود مخاطر ائتمانية معتدلة.
وفيما يتعلق بنشاط إعادة التمويل، مددت الشركة تاريخ استحقاق تسهيلات القرض لأجل لعام 2016 حتى 30 يناير 2025، وسددت 25.0 مليون دولار أمريكي من تسهيلات القرض لأجل لعام 2018 باستخدام النقد المتاح المشتق من إصدار سندات السلسلة "أ" الممتازة.
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي رأس المال المستحق للشركة $1,481,463,000، بمتوسط استحقاق مرجح قدره 4.9 سنة ومتوسط سعر الفائدة المرجح 4.6%. هيكل الديون يظهر ذلك 91.6% الدين ثابت، مما يقلل من مخاطر أسعار الفائدة.
تقوم الشركة بموازنة إستراتيجيتها التمويلية من خلال الاستفادة من تمويل الديون والأسهم. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي حقوق الملكية $1,381,634,000مما يعكس وسادة أسهم قوية لدعم نموها.
تقييم سيولة شركة Easternly Government Properties, Inc. (DEA).
تقييم السيولة والملاءة المالية
نسب السيولة
يمكن قياس سيولة شركة Eastly Government Properties, Inc. باستخدام النسب الحالية والسريعة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت النسبة الحالية 1.26مما يشير إلى أن الشركة لديها 1.26 دولارًا أمريكيًا من الأصول المتداولة مقابل كل 1.00 دولارًا أمريكيًا من الالتزامات المتداولة. وكانت النسبة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، هي 1.23.
اتجاهات رأس المال العامل
وبلغ رأس المال العامل، المحسوب على أساس الأصول المتداولة مطروحا منها الالتزامات المتداولة، حوالي 31.2 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. وهذه زيادة من 19.0 مليون دولار في نفس الوقت من عام 2023، مما يعكس تحسن وضع السيولة.
بيانات التدفق النقدي Overview
بلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 138.1 مليون دولار، زيادة من 96.9 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. وتتلخص التدفقات النقدية للفترات في الجدول أدناه:
| نوع التدفق النقدي | 2024 (بالآلاف) | 2023 (بالآلاف) |
|---|---|---|
| الأنشطة التشغيلية | $138,082 | $96,945 |
| الأنشطة الاستثمارية | ($251,247) | ($48,659) |
| أنشطة التمويل | $130,433 | ($32,111) |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى الشركة ما يقرب من 31.2 مليون دولار في النقد وما يعادله و 8.0 مليون دولار بالنقود المقيدة. بالإضافة إلى ذلك، كان هناك 250.3 مليون دولار متاح بموجب التسهيل الائتماني المتجدد لعام 2024، مما يوفر خيارات سيولة كبيرة للالتزامات القادمة.
ومع ذلك، واجهت الشركة أيضًا تدفقات نقدية كبيرة خارجة من الأنشطة الاستثمارية 251.2 مليون دولار خلال نفس الفترة، وذلك في المقام الأول لعمليات الاستحواذ على العقارات ومشاريع التطوير. ويشير هذا الاتجاه إلى ضغوط محتملة على السيولة إذا لم تستمر التدفقات النقدية من العمليات في الزيادة بمعدل مماثل.
التزامات الديون وأسعار الفائدة
بلغ إجمالي الديون المستحقة حتى 30 سبتمبر 2024 1.474 مليار دولار، بمتوسط سعر فائدة مرجح يبلغ حوالي 5.46% على التسهيلات الائتمانية المتجددة. تعد قدرة الشركة على خدمة هذا الدين أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على السيولة والملاءة المالية للمضي قدمًا.
هل شركة Easternly Government Properties, Inc. (DEA) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
لتقييم ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بفحص النسب المالية الرئيسية، واتجاهات أسعار الأسهم، وعائدات الأرباح، وإجماع المحللين.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت نسبة السعر إلى الربحية تقريبًا 71.06، محسوبة من صافي الدخل 14.8 مليون دولار وقيمة سوقية قدرها 1.05 مليار دولار.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقف عند 0.55، مع القيمة الدفترية لحقوق الملكية 1.38 مليار دولار وإجمالي الأسهم القائمة 105.67 مليون.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
يتم حساب نسبة EV/EBITDA بـ 20.67. قيمة المؤسسة هي 1.31 مليار دولار، مع الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للاثني عشر شهرًا اللاحقة تقريبًا 63.4 مليون دولار.
اتجاهات أسعار الأسهم
لقد تقلبت أسعار الأسهم بشكل كبير خلال الـ 12 شهرًا الماضية، بدءًا من $15.00 والوصول إلى قمة $19.50 قبل أن يستقر حولها $17.30 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
عائد الأرباح ونسب الدفع
عائد الأرباح الحالي هو 6.15%، على أساس أرباح سنوية قدرها $1.07 لكل سهم. نسبة الدفع تقريبية 75% من صافي الدخل.
إجماع المحللين
يُظهر المحللون تصنيفًا إجماعيًا لـ يمسك، مع نطاق السعر المستهدف بين $16.00 ل $18.00 لكل سهم.
| متري | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 71.06 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 0.55 |
| نسبة EV/EBITDA | 20.67 |
| سعر السهم الحالي | $17.30 |
| النطاق السعري لمدة 12 شهرًا | $15.00 - $19.50 |
| عائد الأرباح | 6.15% |
| نسبة الدفع | 75% |
| تصنيف إجماع المحللين | يمسك |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Easternly Government Properties, Inc. (DEA)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Easternly Government Properties, Inc.
اعتبارًا من عام 2024، تؤثر العديد من عوامل المخاطر الداخلية والخارجية على الصحة المالية للشركة. وتشمل هذه المنافسة في الصناعة، والتغييرات التنظيمية، وظروف السوق المتقلبة.
مسابقة الصناعة
يعتبر قطاع صناديق الاستثمار العقاري (REIT)، وخاصة تلك التي تركز على العقارات الحكومية، تنافسيًا. تتنافس الشركة مع العديد من صناديق الاستثمار العقارية وشركات الأسهم الخاصة الأخرى في عمليات الاستحواذ على العقارات وعقود إيجار المستأجرين، مما قد يؤثر على الأسعار ومعدلات الإشغال.
التغييرات التنظيمية
يمكن أن تشكل التغييرات في اللوائح الفيدرالية المتعلقة بعقود الإيجار الحكومية مخاطر كبيرة. على سبيل المثال، قد تؤدي أي تحولات في الميزانية أو أولويات السياسة إلى انخفاض الطلب على العقارات الحكومية المستأجرة.
ظروف السوق
يمكن أن تؤثر التقلبات الاقتصادية على معدلات الإشغال وإيرادات الإيجار من العقارات. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ معدل إشغال العقارات التشغيلية للشركة 97%.
المخاطر التشغيلية
تشمل المخاطر التشغيلية إدارة الممتلكات والقدرة على الحفاظ على رضا المستأجر. تشتمل محفظة الشركة على عقارات يبلغ متوسط عمرها المرجح تقريبًا 14.8 سنة، الأمر الذي قد يتطلب صيانة وترقيات مستمرة لتلبية احتياجات المستأجر.
المخاطر المالية
تواجه الشركة مخاطر مالية، خاصة فيما يتعلق بالتزامات ديونها. وفي 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الديون 1.47 مليار دولار، بمتوسط سعر فائدة قدره 5.63% على الديون ذات السعر الثابت. وهذا يعرض الشركة لتقلبات أسعار الفائدة ومخاطر إعادة التمويل.
المخاطر الاستراتيجية
تنشأ المخاطر الإستراتيجية من مبادرات نمو الشركة، بما في ذلك عمليات الاستحواذ ومشاريع التطوير. على سبيل المثال، أبرمت الشركة اتفاقية قرض بناء في 6 أغسطس 2024 لإقراض ما يصل إلى 52.1 مليون دولار للمطور، الأمر الذي ينطوي على مخاطر مرتبطة بتنفيذ المشروع واستقبال السوق.
استراتيجيات التخفيف
وقد حددت الشركة عدة استراتيجيات للتخفيف من هذه المخاطر:
- الحفاظ على محفظة متنوعة من العقارات المؤجرة من قبل الحكومة لتقليل الاعتماد على أي مستأجر واحد.
- الانخراط في إدارة الممتلكات الاستباقية لتعزيز رضا المستأجر والاحتفاظ به.
- استخدام الديون ذات السعر الثابت لتحقيق الاستقرار في نفقات الفائدة وتقليل التعرض لتقلبات السوق.
| عامل الخطر | وصف | التأثير المالي |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | زيادة المنافسة على الإيجارات والاستحواذات الحكومية | احتمالية انخفاض معدلات الإشغال وإيرادات الإيجار |
| التغييرات التنظيمية | التغييرات في لوائح الإيجار الحكومية | انخفاض الطلب على العقارات المؤجرة |
| ظروف السوق | التقلبات الاقتصادية التي تؤثر على الطلب على العقارات | التأثير على إيرادات الإيجار والإشغال |
| المخاطر التشغيلية | التحديات في إدارة الممتلكات ورضا المستأجرين | زيادة تكاليف الصيانة |
| المخاطر المالية | ارتفاع مستويات الديون والتعرض لأسعار الفائدة | زيادة مصاريف الفوائد ومخاطر إعادة التمويل |
| المخاطر الاستراتيجية | المخاطر المرتبطة بعمليات الاستحواذ ومشاريع التطوير | تجاوز التكاليف المحتملة وتأخير المشروع |
آفاق النمو المستقبلي لشركة Easternly Government Properties, Inc. (DEA)
آفاق النمو المستقبلي لشركة Easternly Government Properties, Inc.
محركات النمو الرئيسية
- عمليات الاستحواذ: وقد استحوذت الشركة بنجاح على سبعة عقارات عاملة منذ 30 سبتمبر 2023، مما ساهم في 11.4 مليون دولار ارتفاع إيرادات الإيجار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 مقارنة بنفس الفترة من العام السابق.
- توسع السوق: الاستحواذ الأخير على VA – جاكسونفيل ل 77.4 مليون دولار كجزء من مشروع مشترك يعكس الجهود الاستراتيجية لتوسيع تواجدها في السوق.
- المشاريع التنموية: ومن المتوقع أن تؤدي أنشطة التطوير المستمرة في FDA - Atlanta وJUD - Flagstaff إلى تعزيز محفظة العقارات وزيادة الإيرادات المستقبلية.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
إجمالي الإيرادات المتوقعة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 هي: 223.8 مليون دولار، أ 9.2 مليون دولار زيادة من 214.6 مليون دولار في العام السابق . تشير تقديرات الأرباح إلى انخفاض صافي الدخل إلى 14.8 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 انخفاضا من 16.3 مليون دولار .
المبادرات والشراكات الاستراتيجية
- المشاريع المشتركة: تحتفظ الشركة أ 53.0% الملكية في مشروع مشترك استحوذ على محفظة مكونة من عشرة عقارات، مما أدى إلى تعزيز الكفاءة التشغيلية والوصول إلى السوق.
- قروض البناء: اتفاقية قرض البناء الأخيرة لإقراضها 52.1 مليون دولار للمطور ومن المتوقع أن تسفر عن عوائد مستقبلية عند الانتهاء من المشروع.
المزايا التنافسية
- العقود الحكومية: تقريبًا 96.4% من إجمالي دخل الإيجار السنوي مستمد من عقود الحكومة الأمريكية، مما يوفر تدفقات إيرادات مستقرة.
- هيكل الإيجار: يشتمل جزء كبير من عقود الإيجار على ميزات وأحكام مصممة خصيصًا لتعزيز الاحتفاظ بالمستأجر.
| متري | 2024 | 2023 | يتغير |
|---|---|---|---|
| إجمالي الإيرادات | 223.8 مليون دولار | 214.6 مليون دولار | 9.2 مليون دولار |
| صافي الدخل | 14.8 مليون دولار | 16.3 مليون دولار | (1.5 مليون دولار) |
| دخل الإيجار | 215.5 مليون دولار | 204.1 مليون دولار | 11.4 مليون دولار |
| قرض البناء | 52.1 مليون دولار | لا يوجد | لا يوجد |
| ملكية المشروع المشترك | 53.0% | لا يوجد | لا يوجد |
Easterly Government Properties, Inc. (DEA) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Easterly Government Properties, Inc. (DEA) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Easterly Government Properties, Inc. (DEA)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Easterly Government Properties, Inc. (DEA)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.