Brise Genesis Energy, L.P. (GEL) Santé financière: Insights clés pour les investisseurs

Comprendre Genesis Energy, L.P. (GEL) Stronces de revenus

Comprendre Genesis Energy, les sources de revenus de L.P.

Genesis Energy, L.P. génère des revenus à partir de plusieurs sources, principalement classées en quatre segments principaux: les services de transport du pipeline offshore, les services de soda et de soufre, le transport marin, les installations et le transport à terre.

Répartition des sources de revenus primaires

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, les revenus totaux étaient $2,240,663 mille, reflétant une diminution de $2,402,892 mille au cours de la même période de 2023, entraînant une baisse d'une année sur l'autre d'environ 6.75%.

Au troisième trimestre de 2024, le total des revenus était $714,297 mille, par rapport à $807,618 mille au troisième trimestre 2023, marquant une diminution de 11.55%.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Au cours des neuf mois de 2024, les contributions de chaque segment étaient les suivantes:

• Transport du pipeline offshore: 13.5%
• Services de soda et de soufre: 51.8%
• Transport marin: 10.9%
• Installations et transport à terre: 23.8%

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

Les changements notables dans les sources de revenus comprennent:

• Les revenus de transport du pipeline offshore ont diminué de 5.3% au troisième trimestre 2024 par rapport au troisième trimestre 2023, attribué à un débit plus bas et aux défis opérationnels.
• Les services de soda et de soufre ont connu une baisse de 12.6% d'une année à l'autre, principalement en raison de la baisse des pressions sur la demande et les prix.
• Les revenus du transport marin sont restés relativement stables, avec une diminution mineure de 2.1% d'une année à l'autre.
• Les installations et le transport à terre ont également connu une baisse de 16.6% dans les revenus du troisième trimestre par rapport à l'année dernière, indiquant un changement de mise au point opérationnel et des niveaux d'activité inférieurs.

Une plongée profonde dans la rentabilité de Genesis Energy, L.P. (gel)

Une plongée profonde dans Genesis Energy, la rentabilité de L.P.

Marge bénéficiaire brute: Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice brut a été déclaré à 664,8 millions de dollars, traduisant par une marge bénéficiaire brute d'environ 27.7%. En comparaison, pour la même période en 2023, le bénéfice brut était de 695,9 millions de dollars, ce qui a entraîné une marge bénéficiaire brute de 30.0%.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le bénéfice d'exploitation des trois mois clos le 30 septembre 2024 était 50,2 millions de dollars, conduisant à une marge bénéficiaire d'exploitation de 2.1%. Il s'agit d'une diminution significative de la 111,7 millions de dollars bénéfice d'exploitation au même trimestre de 2023, qui avait une marge bénéficiaire d'exploitation de 13.8%.

Marge bénéficiaire nette: Le résultat net attribuable à Genesis Energy, L.P. pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, a été une perte de 17,2 millions de dollars, résultant en une marge bénéficiaire nette de (0.73%). En revanche, le bénéfice net du même trimestre en 2023 était 58,1 millions de dollars, donnant une marge bénéficiaire nette de 7.2%.

Tendances de rentabilité dans le temps: Les mesures de rentabilité indiquent une tendance à la baisse de la santé financière de l'entreprise au cours de l'année. La marge bénéficiaire brute a diminué de 2,3 points de pourcentage du troisième trimestre 2023 au troisième trime 11,7 points de pourcentageet la marge bénéficiaire nette a chuté 7,93 points de pourcentage.

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie: La marge bénéficiaire brute moyenne de l'industrie pour les entreprises similaires dans le secteur de l'énergie est approximativement 30%, suggérant que Genesis Energy, L.P., est actuellement sous-performante en termes de rentabilité brute. La moyenne de la marge bénéficiaire d'exploitation pour l'industrie est à peu près 10%, indiquant un écart substantiel par rapport aux normes de l'industrie. Enfin, la marge bénéficiaire nette moyenne pour les compagnies de pairs est là 5%, illustrant davantage les défis de l'entreprise.

Analyse de l'efficacité opérationnelle: L'efficacité opérationnelle de Genesis Energy, L.P., a montré des signes de déformation. La marge de segment de la société pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 a été signalé à 151,1 millions de dollars, une diminution de 27% par rapport à 207,9 millions de dollars au troisième trimestre 2023. Cette baisse peut être attribuée à la hausse des coûts opérationnels et à une diminution des volumes transportés dans leur segment de pipeline offshore.

De plus, les flux de trésorerie des activités d'exploitation pour le troisième trimestre 2024 étaient 87,3 millions de dollars, à partir de 141,0 millions de dollars au troisième trimestre 2023, reflétant un 38% de baisse en capacité de production de trésorerie opérationnelle.

Dette vs Equity: How Genesis Energy, L.P. (GEL) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment Genesis Energy, L.P. finance sa croissance

Overview des niveaux de dette

Au 30 septembre 2024, le montant total de la dette en circulation pour la société était approximativement 4,1 milliards de dollars. Cela comprend:

• 207,6 millions de dollars En vertu de la facilité de crédit sécurisée senior
• 3,5 milliards de dollars de notes non garanties seniors
• 416,3 millions de dollars des notes sécurisées de senior alcalines

Les notes non sécurisées seniors consistent en diverses échéances, notamment:

• 981,2 millions de dollars dû en 2027
• 679,4 millions de dollars dû en 2028
• 600,0 millions de dollars dû en 2029
• 500,0 millions de dollars Dû en 2030
• 700,0 millions de dollars dû en 2032

Ratio dette / fonds propres

Le ratio dette / fonds propres au 30 septembre 2024 était approximativement 5.33, calculé en utilisant des passifs totaux de 4,8 milliards de dollars et l'équité totale de 900 millions de dollars. Ce ratio dépasse considérablement la moyenne de l'industrie, qui va généralement de 1.0 à 2.0.

Émissions de dettes récentes et activités de refinancement

En 2024, la société s'est engagée dans plusieurs transactions de dette importantes:

• Le 9 mai 2024, émis 700,0 millions de dollars en un montant total de 7,875% de billets de senior non garantis dus le 15 mai 2032, générant un produit net d'environ 688 millions de dollars.
• Le 7 décembre 2023, émis 600,0 millions de dollars en un montant total de 8 000% de billets de senior non garantis dus le 15 janvier 2027, avec un produit net d'environ 583 millions de dollars.
• Le 25 janvier 2023, émis 500,0 millions de dollars En un montant général total de 8,875% de billets de senior non garantis dus le 15 avril 2030, générant un produit net d'environ 491 millions de dollars.

Le produit net de ces émissions a été principalement utilisé pour refinancer les dettes existantes et soutenir les objectifs de partenariat général.

Notes de crédit

La cote de crédit pour les billets non garantis de la société est actuellement évalué B2 par Moody's et B par S&P Global Ratings, indiquant un risque de crédit élevé.

Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions

La Société maintient un solde entre la dette et le financement par actions pour soutenir sa croissance. Au 30 septembre 2024, le capital total était constitué de:

• 122,424,321 Classe A unités communes
• 39,997 Unités communes de classe B
• 23,111,918 Classe A Unités préférées convertibles

Les flux de trésorerie des activités d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 étaient approximativement 2,12 milliards de dollars, ce qui aide à répondre à la dette et à financer les dépenses en capital.

Évaluation de Genesis Energy, L.P. (Gel) Liquidité

Évaluation de Genesis Energy, la liquidité de L.P.

Ratios actuels et rapides

Le rapport actuel pour Genesis Energy, L.P., au 30 septembre 2024, est 1.05, calculé en divisant les actifs de courant de $887,065,000 par les passifs actuels de $842,083,000. Le rapport rapide, qui exclut les stocks, est approximativement 0.73 basé sur les actifs actuels moins les inventaires de $31,783,000, résultant en des actifs rapides de $855,282,000 divisé par les passifs actuels.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Au 30 septembre 2024, Genesis Energy, L.P., le fonds de roulement de $44,982,000, calculé comme des actifs actuels moins les passifs courants. Cela représente une diminution par rapport au fonds de roulement de l'année précédente $45,982,000 Au 30 septembre 2023, indiquant une position de resserrement de liquidité au cours de l'année.

Énoncés de trésorerie Overview

Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les flux de trésorerie des activités d'exploitation étaient $87,300,000, à partir de $141,000,000 pour la même période en 2023. Cette baisse reflète une diminution de la marge du segment et une augmentation des dépenses d'intérêt. L'argent utilisé dans les activités d'investissement équivalait à $466,088,000 en 2024, tandis que les activités de financement ont généré $1,060,000,000 par le biais d'emprunts sur la facilité de crédit assurée senior.

Résumé des flux de trésorerie

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Une préoccupation notable de liquidité découle de la baisse significative des flux de trésorerie des activités d'exploitation et de la dépendance accrue à l'égard du financement pour couvrir les dépenses en capital. La dette totale en circulation au 30 septembre 2024 est approximativement 4,1 milliards de dollars, avec 687,9 millions de dollars de la capacité d'emprunt restant en vertu de la facilité de crédit garantie supérieure. Cela indique une pression potentielle sur la liquidité si les flux de trésorerie opérationnels ne s'améliorent pas.

Structure de la dette Overview

Dans l'ensemble, la position de liquidité et de solvabilité de Genesis Energy, L.P. reflète une perspective mitigée, avec des actifs actuels suffisants pour couvrir les passifs actuels mais les défis dans le maintien des flux de trésorerie des opérations au milieu de la hausse des niveaux d'endettement et des dépenses en capital.

Genesis Energy, L.P. (GEL) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?

Analyse d'évaluation

Pour évaluer si Genesis Energy, L.P. (GEL) est surévalué ou sous-évalué, nous explorerons les ratios d'évaluation clés, les tendances des cours des actions, le rendement des dividendes et le consensus des analystes.

Ratios de prix au prix (P / B) et de rémunération (P / E

Le tableau suivant résume les principaux rapports d'évaluation pour Genesis Energy, L.P. à partir de 2024:

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action de Genesis Energy a montré les tendances suivantes:

• 12 mois de haut: $12.50
• 12 mois de bas: $7.50
• Prix ​​actuel (en octobre 2024): $8.75
• Changement en pourcentage: -30% du sommet de 12 mois

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

Genesis Energy a maintenu une distribution de dividendes cohérente. Le tableau suivant décrit les ratios de rendement et de paiement des dividendes:

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Le consensus entre les analystes concernant l'évaluation des actions pour Genesis Energy est le suivant:

• Acheter des notes: 2
• Notes de maintien: 5
• Vendre les notes: 1

En octobre 2024, le prix cible moyen fixé par les analystes de Genesis Energy est de 10,00 $, indiquant un potentiel de hausse du prix de négociation actuel de 8,75 $.

Risques clés face à Genesis Energy, L.P. (Gel)

Risques clés face à Genesis Energy, L.P.

La santé financière de Genesis Energy, L.P., est influencée par divers risques internes et externes dont les investisseurs devraient être conscients.

Concurrence de l'industrie

La société opère sur un marché hautement concurrentiel, en particulier dans les secteurs du transport des pipelines offshore et de la production alcaline. Au 30 septembre 2024, les revenus du segment du transport du pipeline offshore ont diminué de 37,1 millions de dollars, ou 34%, par rapport à l'année précédente, principalement en raison de l'augmentation des coûts d'exploitation et des taux de transport inférieurs.

Changements réglementaires

Genesis Energy est soumise à de nombreuses réglementations environnementales, ce qui peut avoir un impact significatif sur les opérations et les coûts. La non-conformité pourrait entraîner des amendes ou des restrictions opérationnelles. La société a indiqué qu'elle avait établi des politiques pour surveiller la conformité, mais rien n'assure que les versions environnementales n'affecteront pas négativement ses activités.

Conditions du marché

La volatilité du marché, en particulier dans les prix du pétrole brut, a un impact sur les revenus et les coûts opérationnels. Le prix de clôture moyen pour le pétrole brut intermédiaire de West Texas a diminué à 76,43 $ le baril au cours du trimestre de 2024, contre 82,25 $ le baril au cours du trimestre de 2023. Cette fluctuation affecte à la fois les revenus et les coûts liés aux achats de pétrole brut et aux ventes.

Risques opérationnels

Les risques opérationnels comprennent des perturbations potentielles dans la chaîne d'approvisionnement et la prestation de services. La Société a connu une baisse du revenu d'exploitation dans ses segments à déclarer en raison d'une diminution des prix d'exportation dans l'activité alcaline et d'une réduction des volumes dans le transport offshore du pipeline. La marge du segment pour le transport du pipeline offshore était de 72,1 millions de dollars au cours du trimestre de 2024, contre 109,3 millions de dollars au cours du trimestre de 2023.

Risques financiers

Les risques financiers sont mis en évidence par l'augmentation des dépenses d'intérêt, qui ont augmenté de 10,4 millions de dollars pour atteindre 71,984 millions de dollars au cours du trimestre de 2024, contre 61,580 millions au cours de la même période de 2023. La perte nette attribuable à Genesis Energy, L.P. était de 17,2 millions de dollars au cours du trimestre de 2024, Un contraste frappant avec un revenu net de 58,1 millions de dollars au cours du trimestre de 2023.

Risques stratégiques

Les risques stratégiques incluent la dépendance de l'entreprise à l'égard des principaux clients et la demande du marché pour ses services. La distribution aux suppléants a diminué de manière significative, avec des espèces disponibles avant les réserves déclarées à 24,5 millions de dollars, en baisse de 72% par rapport à l'année précédente.

Stratégies d'atténuation

Pour atténuer ces risques, Genesis Energy se concentre sur l'augmentation de la liquidité et la réalisation des principaux projets d'immobilisations de croissance. Au cours du trimestre de 2024, la société a déclaré des dépenses en capital de 348,5 millions de dollars, montrant un engagement à améliorer les capacités opérationnelles.

Perspectives de croissance futures de Genesis Energy, L.P. (GEL)

Perspectives de croissance futures de Genesis Energy, L.P.

Genesis Energy, L.P. est positionnée pour explorer plusieurs voies de croissance, tirées par des initiatives stratégiques, la dynamique du marché et l'efficacité opérationnelle.

Analyse des principaux moteurs de croissance

• Innovations de produits: L'entreprise s'est concentrée sur l'amélioration de ses activités alcalines, qui ont vu des revenus de 1,3 milliard de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 1,4 milliard de dollars pour la même période en 2023.
• Extensions du marché: L'acquisition d'American Natural Soda Ash Corporation (ANSAC) a élargi la portée du marché, positionnant l'entreprise pour tirer parti de la demande accrue du marché des austres de soude.
• Acquisitions: La société a terminé l'acquisition de l'ANSAC le 1er janvier 2023, qui devrait améliorer considérablement ses sources de revenus.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Les analystes projettent un taux de croissance des revenus d'environ 5% par an Au cours des cinq prochaines années, tirés par l'augmentation des capacités de production et les gains de parts de marché dans le secteur des produits alcalins.

Les estimations des bénéfices pour 2024 suggèrent une reprise, avec des bénéfices prévus avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) qui devraient atteindre 500 millions de dollars, se remettre d'une perte de 36 millions de dollars dans les neuf mois se terminant le 30 septembre 2024.

Initiatives ou partenariats stratégiques stimulant la croissance future

La société a renforcé ses capacités opérationnelles grâce à des partenariats stratégiques. Par exemple, sa propriété de 64% dans Cameron Highway Oil Pipeline Company lui permet de bénéficier de flux de trésorerie stables et de synergies opérationnelles.

Avantages compétitifs Positionnant l'entreprise pour la croissance

• Leadership du marché: La société occupe une position significative dans le secteur des transports de pipeline offshore, avec une marge de segment de 256 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
• Divers sources de revenus: Genesis Energy opère dans divers segments, notamment le transport marin, les services de soda et de soufre et les installations à terre, contribuant à un revenu consolidé de 2,4 milliards de dollars.
• Efficacité opérationnelle: La société a déclaré une diminution des coûts d'exploitation pour 1,998 milliard de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, à partir de 2,1 milliards de dollars l'année précédente.

En conclusion, Genesis Energy, L.P. est bien positionnée pour une croissance future grâce à des acquisitions stratégiques, à l'efficacité opérationnelle et au leadership du marché dans des segments clés. La combinaison de ces facteurs améliorera probablement les performances financières de l'entreprise et la valeur des actionnaires au cours des prochaines années.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Genesis Energy, L.P. (GEL) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Genesis Energy, L.P. (GEL)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Genesis Energy, L.P. (GEL)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.