Quebrar a Genesis Energy, L.P. (Gel) Saúde Financeira: Insights -chave para investidores

Entendendo a Genesis Energy, L.P. (Gel) Receita fluxos

Compreendendo a Genesis Energy, os fluxos de receita de L.P.

Genesis Energy, L.P. Gera receita de várias fontes, categorizadas principalmente em quatro segmentos principais: transporte de oleoduto offshore, serviços de refrigerante e enxofre, transporte marinho e instalações e transporte onshore.

Repartição de fontes de receita primária

Taxa de crescimento de receita ano a ano

Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a receita total foi $2,240,663 mil, refletindo uma diminuição de $2,402,892 mil no mesmo período de 2023, resultando em um declínio de aproximadamente ano a ano 6.75%.

No terceiro trimestre de 2024, a receita total foi $714,297 mil, comparado a $807,618 mil no terceiro trimestre de 2023, marcando uma diminuição de 11.55%.

Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral

Nos nove meses de 2024, as contribuições de cada segmento foram as seguintes:

• Transporte de oleoduto offshore: 13.5%
• Serviços de refrigerante e enxofre: 51.8%
• Transporte marinho: 10.9%
• Instalações e transporte onshore: 23.8%

Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita

Mudanças notáveis ​​nos fluxos de receita incluem:

• A receita de transporte de oleoduto offshore diminuiu por 5.3% No terceiro trimestre de 2024, comparado ao terceiro trimestre de 2023, atribuído a menor taxa de transferência e desafios operacionais.
• Serviços de refrigerante e enxofre sofreram um declínio de 12.6% ano a ano, principalmente devido à diminuição das pressões de demanda e preços.
• A receita de transporte marítimo permaneceu relativamente estável, com uma menor diminuição de 2.1% ano a ano.
• Instalações e transporte onshore também viram um declínio de 16.6% na receita do terceiro trimestre em comparação com o ano passado, indicando uma mudança no foco operacional e nos níveis mais baixos de atividade.

Um mergulho profundo na Genesis Energy, L.P. (Gel) lucratividade

Um mergulho profundo na energia de Genesis, a lucratividade de L.P.

Margem de lucro bruto: Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, o lucro bruto foi relatado em US $ 664,8 milhões, traduzindo para uma margem de lucro bruta de aproximadamente 27.7%. Em comparação, no mesmo período em 2023, o lucro bruto foi de US $ 695,9 milhões, resultando em uma margem de lucro bruta de 30.0%.

Margem de lucro operacional: A renda operacional nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, foi US $ 50,2 milhões, levando a uma margem de lucro operacional de 2.1%. Esta é uma diminuição significativa do US $ 111,7 milhões Receita operacional no mesmo trimestre de 2023, que tinha uma margem de lucro operacional de 13.8%.

Margem de lucro líquido: O lucro líquido atribuível à Genesis Energy, L.P. nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, foi uma perda de US $ 17,2 milhões, resultando em uma margem de lucro líquido de (0.73%). Por outro lado, o lucro líquido para o mesmo trimestre em 2023 foi US $ 58,1 milhões, produzindo uma margem de lucro líquido de 7.2%.

Tendências na lucratividade ao longo do tempo: As métricas de rentabilidade indicam uma tendência de queda na saúde financeira da empresa ao longo do ano. A margem de lucro bruta diminuiu por 2.3 pontos percentuais do terceiro trimestre 2023 ao terceiro trimestre 2024. Da mesma forma, a margem de lucro operacional caiu 11,7 pontos percentuais, e a margem de lucro líquido caiu 7,93 pontos percentuais.

Comparação de índices de lucratividade com as médias do setor: A margem de lucro bruto médio da indústria para empresas semelhantes no setor de energia é aproximadamente 30%, sugerindo que a Genesis Energy, L.P. está atualmente com baixo desempenho em termos de lucratividade bruta. A média de margem de lucro operacional para a indústria é de cerca de 10%, indicando um desvio substancial dos padrões da indústria. Por fim, a margem de lucro líquido médio para empresas de pares está por perto 5%, ilustrando ainda mais os desafios da empresa.

Análise da eficiência operacional: A eficiência operacional da Genesis Energy, L.P. mostrou sinais de tensão. A margem de segmento da empresa para os três meses findos em 30 de setembro de 2024 foi relatada em US $ 151,1 milhões, uma diminuição de 27% comparado com US $ 207,9 milhões No terceiro trimestre de 2023. Esse declínio pode ser atribuído ao aumento dos custos operacionais e uma diminuição nos volumes transportados em seu segmento de pipeline offshore.

Além disso, o fluxo de caixa das atividades operacionais para o terceiro trimestre de 2024 foi US $ 87,3 milhões, de baixo de US $ 141,0 milhões No terceiro trimestre de 2023, refletindo um Declínio de 38% na capacidade operacional de geração de caixa.

Dívida vs. patrimônio: como a Genesis Energy, L.P. (Gel) financia seu crescimento

Dívida vs. patrimônio: como a Genesis Energy, L.P. financia seu crescimento

Overview de níveis de dívida

Em 30 de setembro de 2024, o valor principal total da dívida em aberto para a empresa era aproximadamente US $ 4,1 bilhões. Isso inclui:

• US $ 207,6 milhões sob a linha de crédito garantida sênior
• US $ 3,5 bilhões de notas não seguras sênior
• US $ 416,3 milhões das notas garantidas alcalinistas

As notas sênior não seguras consistem em vários vencimentos, incluindo:

• US $ 981,2 milhões devido em 2027
• US $ 679,4 milhões devido em 2028
• US $ 600,0 milhões devido em 2029
• US $ 500,0 milhões devido em 2030
• US $ 700,0 milhões devido em 2032

Relação dívida / patrimônio

A relação dívida / patrimônio em 30 de setembro de 2024 foi aproximadamente 5.33, calculado usando passivos totais de US $ 4,8 bilhões e patrimônio total de US $ 900 milhões. Essa proporção excede significativamente a média da indústria, que geralmente varia de 1.0 a 2.0.

Emissão de dívidas recentes e atividade de refinanciamento

Em 2024, a empresa se envolveu em várias transações de dívida significativas:

• Em 9 de maio de 2024, emitido US $ 700,0 milhões Em um valor principal agregado de 7,875% de notas sênior não garantidas, entregues em 15 de maio de 2032, gerando recursos líquidos de aproximadamente US $ 688 milhões.
• Em 7 de dezembro de 2023, emitido US $ 600,0 milhões Em um valor principal agregado de 8.000% de notas não garantidas, com vencimento em 15 de janeiro de 2027, com recursos líquidos de aproximadamente US $ 583 milhões.
• Em 25 de janeiro de 2023, emitido US $ 500,0 milhões Em um valor principal agregado de 8,875%, não garantidas notas não garantidas, com vencimento em 15 de abril de 2030, gerando recursos líquidos de aproximadamente US $ 491 milhões.

Os recursos líquidos dessas emissões foram usados ​​principalmente para refinanciar as dívidas existentes e apoiar os propósitos gerais de parceria.

Classificações de crédito

A classificação de crédito para as notas não seguras da empresa está atualmente avaliada B2 por Moody's e B pelas classificações globais da S&P, indicando um alto risco de crédito.

Equilibrando financiamento da dívida e financiamento de ações

A Companhia mantém um equilíbrio entre o financiamento da dívida e patrimônio para apoiar seu crescimento. Em 30 de setembro de 2024, o patrimônio total consistia em:

• 122,424,321 Classe A Common Units
• 39,997 Unidades comuns de classe B
• 23,111,918 Unidades preferidas de classe A conversível

Os fluxos de caixa das atividades operacionais nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 foram aproximadamente US $ 2,12 bilhões, o que ajuda a atender a dívida e o financiamento de despesas de capital.

Avaliando a Genesis Energy, L.P. (gel) liquidez

Avaliando a Genesis Energy, liquidez de L.P.

Taxas atuais e rápidas

A proporção atual de Genesis Energy, L.P. em 30 de setembro de 2024, é 1.05, calculado dividindo os ativos circulantes de $887,065,000 por passivos circulantes de $842,083,000. A proporção rápida, que exclui inventários, é aproximadamente 0.73 com base em ativos circulantes menos inventários de $31,783,000, resultando em ativos rápidos de $855,282,000 dividido por passivos atuais.

Análise das tendências de capital de giro

Em 30 de setembro de 2024, a Genesis Energy, L.P. possui capital de giro de $44,982,000, calculado como ativo circulante menos o passivo circulante. Isso representa uma diminuição do capital de giro do ano anterior de $45,982,000 em 30 de setembro de 2023, indicando uma posição de liquidez em aperto ao longo do ano.

Demoções de fluxo de caixa Overview

Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, os fluxos de caixa das atividades operacionais foram $87,300,000, de baixo de $141,000,000 Pelo mesmo período em 2023. Esse declínio reflete uma diminuição na margem do segmento e aumento das despesas de juros. O dinheiro usado em atividades de investimento representou $466,088,000 em 2024, durante as atividades de financiamento geradas $1,060,000,000 por meio de empréstimos na linha de crédito garantida sênior.

Resumo do fluxo de caixa

Potenciais preocupações ou pontos fortes

Uma preocupação notável de liquidez surge da diminuição significativa do fluxo de caixa das atividades operacionais e do aumento da dependência do financiamento para cobrir as despesas de capital. A dívida total em circulação em 30 de setembro de 2024 é aproximadamente US $ 4,1 bilhões, com US $ 687,9 milhões de capacidade de empréstimo permanecer sob a linha de crédito garantida sênior. Isso indica uma tensão potencial sobre a liquidez se os fluxos de caixa operacionais não melhorarem.

Estrutura da dívida Overview

No geral, a posição de liquidez e solvência da Genesis Energy, L.P. reflete uma perspectiva mista, com ativos atuais suficientes para cobrir passivos atuais, mas desafios na manutenção do fluxo de caixa das operações em meio a níveis crescentes de dívida e despesas de capital.

O Genesis Energy, L.P. (gel) está supervalorizado ou subvalorizado?

Análise de avaliação

Para avaliar se a Genesis Energy, L.P. (gel) está supervalorizada ou subvalorizada, exploraremos os principais índices de avaliação, tendências de preços das ações, rendimento de dividendos e consenso de analistas.

Razões de preço-lucro (P/E), preço-a-livro (P/B) e EV/EBITDA

A tabela a seguir resume os principais índices de avaliação para a Genesis Energy, L.P. a partir de 2024:

Tendências do preço das ações

Nos últimos 12 meses, o preço das ações da Genesis Energy mostrou as seguintes tendências:

• Alta de 12 meses: $12.50
• Baixa de 12 meses: $7.50
• Preço atual (em outubro de 2024): $8.75
• Mudança percentual: -30% da alta de 12 meses

Índice de rendimento de dividendos e pagamento

A Genesis Energy manteve uma distribuição consistente de dividendos. A tabela a seguir descreve os índices de rendimento e pagamento de dividendos:

Consenso de analistas sobre avaliação de estoque

O consenso entre os analistas em relação à avaliação de ações da Genesis Energy é a seguinte:

• Compre classificações: 2
• Hold Ratings: 5
• Venda classificações: 1

Em outubro de 2024, o preço -alvo médio definido pelos analistas da Genesis Energy é de US $ 10,00, indicando uma vantagem potencial do preço de negociação atual de US $ 8,75.

Riscos -chave enfrentados pela Genesis Energy, L.P. (gel)

Riscos -chave enfrentados pela Genesis Energy, L.P.

A saúde financeira da Gênesis Energy, L.P. é influenciada por vários riscos internos e externos que os investidores devem estar cientes.

Concorrência da indústria

A empresa opera em um mercado altamente competitivo, particularmente nos setores de transporte de oleodutos offshore e produção de álcalis. Em 30 de setembro de 2024, as receitas do segmento de transporte de oleodutos offshore diminuíram US $ 37,1 milhões, ou 34%, em comparação com o ano anterior, principalmente devido ao aumento dos custos operacionais e às taxas de transporte mais baixas.

Mudanças regulatórias

A Genesis Energy está sujeita a numerosos regulamentos ambientais, que podem afetar significativamente as operações e custos. A não conformidade pode resultar em multas ou restrições operacionais. A empresa informou que estabeleceu políticas para monitorar a conformidade, mas não há garantias de que as liberações ambientais não afetem adversamente seus negócios.

Condições de mercado

A volatilidade do mercado, particularmente nos preços do petróleo, afeta os custos operacionais e de receita. O preço médio de fechamento do petróleo bruto intermediário do West Texas diminuiu para US $ 76,43 por barril no trimestre de 2024, ante US $ 82,25 por barril no trimestre de 2023. Essa flutuação afeta as receitas e os custos relacionados às compras de petróleo e vendas de petróleo.

Riscos operacionais

Os riscos operacionais incluem possíveis interrupções na cadeia de suprimentos e prestação de serviços. A Companhia sofreu uma diminuição na receita operacional em seus segmentos relatáveis ​​devido à diminuição dos preços das exportações nos negócios de alcalina e aos volumes reduzidos no transporte de oleodutos offshore. A margem do segmento para o transporte de oleoduto offshore foi de US $ 72,1 milhões no trimestre de 2024, abaixo dos US $ 109,3 milhões no trimestre de 2023.

Riscos financeiros

Os riscos financeiros são destacados aumentando as despesas de juros, que aumentaram de US $ 10,4 milhões para US $ 71,984 milhões no trimestre de 2024, em comparação com US $ 61.580 milhões no mesmo período de 2023. A perda líquida atribuível à Genesis Energy, L.P. foi de US $ 17,2 milhões nos 2024 trimestres, 2024, em 2024, Um forte contraste com um lucro líquido de US $ 58,1 milhões no trimestre de 2023.

Riscos estratégicos

Os riscos estratégicos incluem a dependência da empresa nos principais clientes e a demanda do mercado por seus serviços. A distribuição para os participantes diminuiu significativamente, com o dinheiro disponível antes das reservas relatadas em US $ 24,5 milhões, queda de 72% em relação ao ano anterior.

Estratégias de mitigação

Para mitigar esses riscos, a Genesis Energy está se concentrando no aumento da liquidez e na conclusão dos principais projetos de capital de crescimento. No trimestre de 2024, a empresa relatou despesas de capital de US $ 348,5 milhões, mostrando um compromisso de aprimorar as capacidades operacionais.

Perspectivas de crescimento futuro para a Genesis Energy, L.P. (gel)

Perspectivas de crescimento futuro para a Genesis Energy, L.P.

A Genesis Energy, L.P. está posicionada para explorar vários caminhos para o crescimento, impulsionados por iniciativas estratégicas, dinâmica de mercado e eficiência operacional.

Análise dos principais fatores de crescimento

• Inovações de produtos: A empresa se concentrou em aprimorar seus negócios alcalinos, que viram receitas de US $ 1,3 bilhão pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 1,4 bilhão para o mesmo período em 2023.
• Expansões de mercado: A aquisição da American Natural Soda Ash Corporation (ANSAC) expandiu o alcance do mercado, posicionando a empresa para alavancar o aumento da demanda no mercado de cinzas de refrigerante.
• Aquisições: A empresa concluiu a aquisição da ANSAC em 1º de janeiro de 2023, que deve aumentar significativamente seus fluxos de receita.

Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos

Analistas projetam uma taxa de crescimento de receita de aproximadamente 5% anualmente Nos cinco anos seguintes, impulsionados pelo aumento das capacidades de produção e ganhos de participação de mercado no setor de produtos alcalinos.

As estimativas de ganhos para 2024 sugerem uma recuperação, com ganhos projetados antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) que US $ 500 milhões, recuperando -se de uma perda de US $ 36 milhões Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2024.

Iniciativas estratégicas ou parcerias que impulsionam o crescimento futuro

A empresa reforçou seus recursos operacionais por meio de parcerias estratégicas. Por exemplo, sua propriedade de 64% na Cameron Highway Oil Pipeline Company permite que ela se beneficie de fluxos de caixa estáveis ​​e sinergias operacionais.

Vantagens competitivas posicionando a empresa para crescimento

• Liderança de mercado: A empresa possui uma posição significativa no setor de transporte de oleodutos offshore, com uma margem de segmento de US $ 256 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024.
• Diversos fluxos de receita: A Genesis Energy opera em vários segmentos, incluindo transporte marinho, serviços de refrigerante e enxofre e instalações onshore, contribuindo para uma receita consolidada de US $ 2,4 bilhões.
• Eficiência operacional: A empresa relatou uma diminuição nos custos operacionais para US $ 1,998 bilhão Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, abaixo US $ 2,1 bilhões no ano anterior.

Em conclusão, a Genesis Energy, L.P. está bem posicionada para crescimento futuro por meio de aquisições estratégicas, eficiência operacional e liderança de mercado em segmentos-chave. A combinação desses fatores provavelmente aumentará o desempenho financeiro e o valor dos acionistas da empresa nos próximos anos.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Genesis Energy, L.P. (GEL) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Genesis Energy, L.P. (GEL)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Genesis Energy, L.P. (GEL)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.