Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT) Bundle
Comprendre les sources de revenus de Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT)
Comprendre les sources de revenus de Hilton Worldwide Holdings Inc.
Les sources de revenus de Hilton Worldwide Holdings Inc. proviennent principalement de divers segments, notamment des frais de franchise et de licence, les frais de gestion et les revenus des hôtels appartenant et loués. Vous trouverez ci-dessous une analyse détaillée des revenus pour 2024.
Répartition des sources de revenus primaires
| Source de revenus | T1 2024 Revenus (en millions) | T1 2023 Revenus (en millions) | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Frais de franchise et de licence | $698 | $643 | 8.6 |
| Base et autres frais de gestion | $88 | $81 | 8.6 |
| Frais de gestion des incitations | $66 | $63 | 4.8 |
| Hôtels détenus et loués | $330 | $335 | (1.5) |
| Autres revenus | $58 | $45 | 28.9 |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Le chiffre d'affaires total pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était de 8 391 millions de dollars, contre 7 626 millions de dollars pour la même période en 2023, représentant une croissance de 10.0%.
La croissance d'une année à l'autre dans des segments spécifiques comprend:
- Frais de franchise et de licence: 1 958 millions de dollars en 2024 contre 1 769 millions de dollars en 2023 (croissance de 10.7%).
- Base et autres frais de gestion: 287 millions de dollars en 2024 contre 247 millions de dollars en 2023 (croissance de 16.2%).
- Frais de gestion des incitations: 204 millions de dollars en 2024 contre 197 millions de dollars en 2023 (croissance de 3.6%).
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Le tableau suivant résume la contribution de chaque segment à des revenus totaux:
| Segment | Revenus (en millions) | Pourcentage du total des revenus |
|---|---|---|
| Segment de gestion et de franchise | $1,627 | 56.7% |
| Hôtels détenus et loués | $330 | 11.5% |
| Autres revenus | $58 | 2.0% |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Au troisième trimestre 2024, les revenus des frais de franchise et de licence ont augmenté en raison des taux d'occupation plus élevés et des taux quotidiens moyens (ADR). L'ADR a augmenté de 1.0% à 161,18 $ et le RevPAR (Revenue par salle disponible) a augmenté de 1.4% à 121,40 $ pour les hôtels à l'échelle du système.
Les revenus d'hôtel détenus et loués ont connu une légère diminution de 1.5% En raison des fluctuations de monnaie défavorables, malgré une augmentation des revenus d'hôtel comparables tirés par une occupation plus élevée et une ADR. Le RevPAR des hôtels appartenant à des hôtels et loués 6.7% pour le trimestre.
D'autres revenus ont considérablement augmenté 28.9% en raison de l'augmentation des volumes d'approvisionnement et des remises des vendeurs.
Dans l'ensemble, les sources de revenus diversifiées de Hilton et l'augmentation des taux d'occupation dans divers segments démontrent une forte performance financière, malgré les défis des revenus hôteliers détenus et loués.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT)
Métriques de rentabilité
Marge bénéficiaire brute: Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice brut était de 1 420 millions de dollars, ce qui représente une marge bénéficiaire brute de 49.5%. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice brut était de 4 132 millions de dollars, ce qui a entraîné une marge bénéficiaire brute de 49.2%.
Marge bénéficiaire opérationnelle: Le bénéfice d'exploitation des trois mois clos le 30 septembre 2024 était de 623 millions de dollars, ce qui a conduit à une marge bénéficiaire d'exploitation de 21.7%. Pendant les neuf mois, le bénéfice d'exploitation était de 1 881 millions de dollars, ce qui a donné une marge bénéficiaire d'exploitation de 22.4%.
Marge bénéficiaire nette: Le résultat net attribuable aux actionnaires pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, était de 344 millions de dollars, ce qui a entraîné une marge bénéficiaire nette de 12.0%. Pour les neuf mois, le bénéfice net était de 1 030 millions de dollars, ce qui correspond à une marge bénéficiaire nette de 12.3%.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Dans l'analyse des tendances de la rentabilité, les données suivantes mettent en évidence les changements d'une année à l'autre:
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 49.5% | 49.8% | (0.3) % |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 21.7% | 24.0% | (2.3) % |
| Marge bénéficiaire nette | 12.0% | 14.1% | (2.1) % |
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
En 2024, les ratios de rentabilité moyens de l'industrie pour les entreprises hôtelières sont les suivants:
- Marge bénéficiaire brute: 50.0%
- Marge bénéficiaire de fonctionnement: 23.0%
- Marge bénéficiaire nette: 15.0%
Comparativement, la marge bénéficiaire brute de l'entreprise de 49.5% est légèrement inférieur à la moyenne de l'industrie, tandis que les marges d'exploitation et le bénéfice net sont également inférieures à la moyenne.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle peut être évaluée par les tendances de la marge brute et la gestion des coûts:
- Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les dépenses d'exploitation totales étaient de 2 244 millions de dollars.
- Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les frais d'exploitation totaux ont atteint 6 515 millions de dollars.
- L'entreprise a réussi à réduire les dépenses hôtelières détenues et louées par 4.3% au Q3 2024 par rapport au troisième trimestre 2023.
De plus, les frais d'amortissement et d'amortissement pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 se sont élevés à 37 millions de dollars, contre 40 millions de dollars l'année précédente.
Les frais généraux et administratifs ont augmenté de 5.2% Une année à l'autre pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, totalisant 101 millions de dollars.
Résumé des principales mesures de rentabilité
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Revenu net | 344 millions de dollars | 379 millions de dollars | (35 millions de dollars) |
| Revenu opérationnel | 623 millions de dollars | 653 millions de dollars | (30 millions de dollars) |
| Revenus totaux | 2 867 millions de dollars | 2 673 millions de dollars | 194 millions de dollars |
Dette vs Équité: comment Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Hilton Worldwide Holdings Inc. finance sa croissance
Au 30 septembre 2024, la dette totale de la Société, à l'exclusion des coûts de financement et de remises différés non amortis, était approximativement 11,3 milliards de dollars. La rupture de la dette à long terme comprend:
| Instrument de dette | Montant (en millions) | Taux d'intérêt | Date d'échéance |
|---|---|---|---|
| Facilité de prêt à terme garantie de senior | $3,119 | 6.60% | 2030 |
| Notes seniors dues 2025 | $500 | 5.375% | 2025 |
| Notes supérieures dues 2027 | $600 | 4.875% | 2027 |
| Notes seniors dus 2028 | $500 | 5.750% | 2028 |
| Notes seniors dues 2029 | $550 | 5.875% | 2029 |
| Notes seniors dues 2030 | $1,000 | 4.875% | 2030 |
| Notes supérieures dues 2031 | $1,100 | 4.000% | 2031 |
| Notes supérieures dues 2032 | $1,500 | 3.625% | 2032 |
| Notes seniors dus 2033 | $1,000 | 5.875% | 2033 |
| Passif de location en finance | $129 | 6.04% | 2024 à 2030 |
| Autre dette des VIE consolidées | $6 | 1.58% | 2024 à 2026 |
La société Ratio dette / fonds propres Au 30 septembre 2024, était approximativement 2.58, indiquant une dépendance significative au financement de la dette par rapport aux capitaux propres. Ce ratio est supérieur au ratio dette / capital-investissement moyen pour l'industrie hôtelière, qui va généralement de 1,0 à 1,5.
En mars 2024, la société a publié 1 milliard de dollars en un montant principal de 5,875% de billets de premier rang dus en 2029 et 6,125% de billets de premier rang dû en 2032, encourant 15 millions de dollars en frais d'émission de dette. Ces profits ont été en partie utilisés pour rembourser 200 millions de dollars emprunté sous la facilité de crédit renouvelable.
Les notations de crédit pour l'entreprise sont à Baa2 de Moody's et BBB de S&P, reflétant une perspective stable. Les efforts récents de refinancement comprenaient la modification de l'accord de crédit régissant les prêts à terme en juin 2024, où 1 milliard de dollars Des prêts à terme dus en juin 2028 ont été remplacés par des prêts à terme supplémentaires dus novembre 2030.
La Société équilibre son financement endetté et son financement en actions grâce à une combinaison de gestion des flux de trésorerie et d'émission de dette stratégique. Au 30 septembre 2024, les équivalents en espèces et en espèces ont totalisé 1 655 millions de dollars, offrant un tampon pour les dépenses opérationnelles et les remboursements de dettes prévues.
Évaluation de la liquidité de Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT)
Évaluation des liquidités de Hilton Worldwide Holdings Inc.
Au 30 septembre 2024, Hilton Worldwide Holdings Inc. a déclaré des équivalents en espèces et en espèces 1 655 millions de dollars, qui comprend 75 millions de dollars en espèces restreintes et équivalents en espèces. L'espèces restreintes est principalement liée aux garanties en espèces et aux fonds détenus pour les meubles, les accessoires et les réserves d'équipement (FF&E).
Ratios actuels et rapides
Le ratio actuel, qui mesure la capacité de l'entreprise à respecter les obligations à court terme, peut être calculé comme suit:
| Actifs actuels | Passifs actuels | Ratio actuel |
|---|---|---|
| 1 655 millions de dollars | 1 888 millions de dollars | 0.88 |
Le rapport rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, est calculé comme suit:
| Actifs rapides | Passifs actuels | Rapport rapide |
|---|---|---|
| 1 655 millions de dollars (espèces) | 1 888 millions de dollars | 0.88 |
Analyse des tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement, défini comme les actifs courants moins les passifs courants, reflète la santé financière à court terme de l'entreprise. Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement est:
| Actifs actuels | Passifs actuels | Fonds de roulement |
|---|---|---|
| 1 655 millions de dollars | 1 888 millions de dollars | (233 millions de dollars) |
Ce fonds de roulement négatif indique des problèmes de liquidité potentiels, car les passifs actuels dépassent les actifs actuels.
Énoncés de trésorerie Overview
Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, les tendances des flux de trésorerie étaient les suivantes:
| Catégorie de trésorerie | Flux de trésorerie (en millions) |
|---|---|
| Activités d'exploitation | 1 431 millions de dollars |
| Activités d'investissement | (367 millions de dollars) |
| Activités de financement | (274 millions de dollars) |
L'argent net fourni par les activités d'exploitation a montré une légère diminution de 3.4% par rapport à l'année précédente, attribué à l'augmentation des paiements d'impôts et aux paiements de garantie de la dette. Cependant, les entrées de trésorerie des segments de gestion et de franchise étaient fortes, contribuant positivement à la liquidité.
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Malgré la position négative du fonds de roulement, la société a démontré ses forces dans ses flux de trésorerie opérationnels, avec une trésorerie nette importante fournie par les activités d'exploitation. L'endettement total au 30 septembre 2024 était approximativement 11,3 milliards de dollars, sans aucun montant en cours en vertu de la facilité de crédit renouvelable, qui avait une capacité d'emprunt disponible de 1 913 millions de dollars Après avoir considéré 87 millions de dollars de lettres de crédit en suspens. Cela indique une solide capacité à répondre aux obligations à venir.
De plus, la Société a une liquidité suffisante pour répondre aux exigences prévues pour les dépenses d'exploitation, les échéances de la dette et d'autres engagements, soutenus par une forte génération de flux de trésorerie à partir de ses opérations de gestion et de franchise.
Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Pour évaluer si Hilton Worldwide Holdings Inc. est surévalué ou sous-évalué, nous analyserons les paramètres clés de l'évaluation, y compris le prix aux bénéfices (P / E), le prix au livre (P / B) et la valeur de l'entreprise à l'ebitda (EV / EBITDA) Ratios.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Au 30 septembre 2024, le bénéfice dilué par action (EPS) était $4.09. Le cours de l'action était approximativement $130. Par conséquent, le rapport P / E est calculé comme suit:
Ratio P / E = cours des actions / BPA = 130 $ / 4,09 $ ≈ 31,8
Ratio de prix / livre (P / B)
La valeur comptable par action au 30 septembre 2024 était approximativement $20. Ainsi, le rapport P / B est:
Ratio P / B = prix de l'action / valeur comptable par action = 130 $ / 20 $ = 6,5
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
La valeur de l'entreprise (EV) peut être approximée comme:
- Endettement total: 11,3 milliards de dollars
- Equivalents en espèces et en espèces: 1,655 milliard de dollars
Ainsi, EV est calculé comme:
EV = endettement total - Equivalents en espèces et en espèces = 11 300 millions de dollars - 1 655 millions de dollars = 9 645 millions de dollars
Pour l'EBITDA, pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le BAIIA ajusté était 2,571 milliards de dollars.
Le rapport EV / EBITDA est:
EV / EBITDA = EV / EBITDA = 9 645 millions de dollars / 2 571 millions de dollars ≈ 3,75
Tendances des cours des actions
Au cours de la dernière année, le cours de l'action a montré une tendance à l'augmentation, à partir d'environ $108 en octobre 2023 à environ $130 Au 30 septembre 2024.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Les dividendes en espèces déclarés pour l'année étaient $0.45. Avec un cours actuel de l'action de $130, le rendement des dividendes est:
Rendement des dividendes = dividendes annuels / cours des actions = 0,45 $ / 130 $ ≈ 0,35%
Le ratio de paiement basé sur l'EPS de $4.09 est:
Ratio de paiement = dividendes / BPS = 0,45 $ / 4,09 $ ≈ 11%
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Depuis les derniers rapports, le consensus de l'analyste sur le stock est le suivant:
- Acheter: 8 analystes
- Hold: 5 analystes
- Vendre: 2 analystes
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 31.8 |
| Ratio P / B | 6.5 |
| Ratio EV / EBITDA | 3.75 |
| Prix de l'action (30 septembre 2024) | $130 |
| Rendement des dividendes | 0.35% |
| Ratio de paiement | 11% |
| Consensus d'analyste (acheter / conserver / vendre) | 8/5/2 |
Risques clés face à Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT)
Risques clés face à Hilton Worldwide Holdings Inc.
La santé financière de Hilton Worldwide Holdings Inc. est influencée par divers facteurs de risque internes et externes qui peuvent affecter ses opérations et sa rentabilité. Vous trouverez ci-dessous les risques clés identifiés.
Concurrence de l'industrie
L'industrie hôtelière se caractérise par une concurrence intense. En 2024, Hilton a déclaré une augmentation de 1,0% des revenus par pièce disponible (REVPAR) dans des hôtels franchisés comparables, tandis que les hôtels gérés ont connu une augmentation de 2,7%. Ce paysage concurrentiel fait pression sur les tarifs et les taux d'occupation, ce qui a un impact sur les revenus.
Changements réglementaires
Les changements de réglementation, en particulier liés aux normes de santé et de sécurité, peuvent imposer des coûts opérationnels supplémentaires. Par exemple, le respect des réglementations locales dans divers pays peut entraîner une augmentation des dépenses opérationnelles, affectant la rentabilité globale.
Conditions du marché
Les conditions du marché ont un impact significatif sur la demande de chambres d'hôtel. Les ralentissements économiques ou les tensions géopolitiques peuvent entraîner une réduction des déplacements. Par exemple, le conflit militaire en cours en Israël a affecté les opérations, entraînant une diminution des revenus de régions spécifiques.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels comprennent les perturbations dues à des rénovations ou des fermetures. Les hôtels détenus et loués de Hilton ont déclaré une diminution de 1,5% des revenus pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, principalement en raison de fluctuations défavorables en devises et de rénovations en cours.
Risques financiers
Au 30 septembre 2024, l'endettement total de Hilton était d'environ 11,3 milliards de dollars. Des niveaux élevés de dette peuvent entraîner une augmentation des dépenses d'intérêt, qui représentaient 140 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024. L'augmentation des taux d'intérêt peut augmenter davantage ces coûts, ce qui concerne les flux de trésorerie et la stabilité financière.
Risques stratégiques
Les risques stratégiques impliquent l'échec potentiel de mettre en œuvre efficacement les stratégies commerciales. Par exemple, le flux de trésorerie de Hilton des opérations a diminué à 1,431 milliard de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, contre 1,481 milliard de dollars l'année précédente, indiquant des défis potentiels dans l'exécution de stratégies de croissance.
Stratégies d'atténuation
Hilton a entrepris plusieurs stratégies pour atténuer ces risques, notamment la diversification de son portefeuille et l'amélioration de sa présence de marque à l'échelle mondiale. Au 30 septembre 2024, Hilton avait 820 gérés et 7 431 propriétés franchisées, ce qui aide à répandre les risques opérationnels. De plus, la société conserve un poste de liquidité robuste avec 1,655 milliard de dollars en espèces et en espèces.
| Facteur de risque | Description | Impact financier |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Concurrence intense affectant les prix et l'occupation | Augmentation de 1,0% de REVPAR |
| Changements réglementaires | Augmentation des coûts d'exploitation dus à la conformité | Variable |
| Conditions du marché | Les ralentissements économiques réduisant la demande de voyage | Rénume des revenus des régions affectées |
| Risques opérationnels | Perturbations des rénovations ou des fermetures | 1,5% de diminution des revenus hôteliers détenus et loués |
| Risques financiers | Niveaux de créance élevés augmentant les dépenses d'intérêt | 11,3 milliards de dollars en dette totale |
| Risques stratégiques | Défis dans l'exécution des stratégies de croissance | Diminution des flux de trésorerie des opérations |
Perspectives de croissance futures pour Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT)
Perspectives de croissance futures pour Hilton Worldwide Holdings Inc.
Analyse des principaux moteurs de croissance
La société a identifié plusieurs moteurs de croissance qui devraient améliorer sa position sur le marché. Ceux-ci incluent:
- Expansion des revenus de franchise et de licence: Les frais de franchise et de licence ont augmenté à 698 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, en hausse de 643 millions de dollars Au cours de la même période de 2023, marquant une augmentation de 8.6%. Pendant les neuf mois, les revenus sont passés à 1,958 milliard de dollars depuis 1,769 milliard de dollars, une croissance de 10.7%.
- Croissance des frais de gestion: Les frais de base et d'autres frais de gestion ont augmenté à 88 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, de 81 millions de dollars en 2023, représentant un 8.6% augmenter. Pendant les neuf mois, les frais sont passés à 287 millions de dollars par rapport à 247 millions de dollars, ou 16.2%.
- Frais de gestion des incitations: Ces frais ont augmenté pour 66 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2024, en hausse de 63 millions de dollars en 2023, un 4.8% augmenter. Pendant les neuf mois, l'augmentation était de 204 millions de dollars depuis 197 millions de dollars, une croissance de 3.6%.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Les revenus du troisième trimestre de 2024 ont totalisé 2,867 milliards de dollars, par rapport à 2,673 milliards de dollars pour la même période en 2023, indiquant une augmentation globale de 7.3%. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le total des revenus atteints 8,391 milliards de dollars, par rapport à 7,626 milliards de dollars en 2023, une croissance de 10.0%.
Le bénéfice net pour le troisième trimestre de 2024 était 344 millions de dollars, à partir de 379 millions de dollars en 2023, alors que pendant les neuf mois, le revenu net était 1,034 milliard de dollars, une augmentation de 1,001 milliard de dollars l'année précédente.
Initiatives ou partenariats stratégiques
La société a fait des investissements importants dans des partenariats stratégiques et des acquisitions. En 2024, la Société a terminé l'acquisition de la marque Graduate et un intérêt financier majoritaire dans le groupe Sydell, améliorant sa portée de portefeuille et de marché. En outre, la société vise à tirer parti de ses accords de carte de crédit de marque co-marqués, contribuant à l'augmentation des frais de licence, qui ont connu une augmentation de 23 millions de dollars et 95 millions de dollars Au cours des trois et neuf mois de 2024, respectivement.
Avantages compétitifs
Les avantages concurrentiels de l'entreprise comprennent:
- Portfolio de marque solide: Le segment de gestion et de franchise comprend 820 propriétés gérées et 7 431 1 233 343 chambres.
- Taux d'occupation élevés: Au 30 septembre 2024, les taux d'occupation dans les Amériques ont atteint 72.7%, tandis que l'Europe a vu des taux de 81.3% et le Moyen-Orient / Afrique à 70.5%.
- Position de trésorerie robuste: La société a déclaré des achèves totales et des équivalents de trésorerie de 1,655 milliard de dollars, y compris 75 millions de dollars en espèces restreintes au 30 septembre 2024.
Tableau de résumé financier
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement (%) | 9m 2024 | 9m 2023 | Changement (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus totaux | 2,867 milliards de dollars | 2,673 milliards de dollars | 7.3% | 8,391 milliards de dollars | 7,626 milliards de dollars | 10.0% |
| Revenu net | 344 millions de dollars | 379 millions de dollars | -9.2% | 1,034 milliard de dollars | 1,001 milliard de dollars | 3.3% |
| Frais de franchise | 698 millions de dollars | 643 millions de dollars | 8.6% | 1,958 milliard de dollars | 1,769 milliard de dollars | 10.7% |
| Frais de gestion | 154 millions de dollars | 144 millions de dollars | 6.9% | 491 millions de dollars | 444 millions de dollars | 10.6% |
| Equivalents en espèces et en espèces | 1,655 milliard de dollars | N / A | N / A | N / A | N / A | N / A |
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.