Quebrando a Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT) Saúde financeira: Insights -chave para investidores

Entendendo os fluxos de receita Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT)

Entendendo os fluxos de receita da Hilton Worldwide Holdings Inc.

Os fluxos de receita da Hilton Worldwide Holdings Inc. são derivados principalmente de vários segmentos, incluindo taxas de franquia e licenciamento, taxas de gerenciamento e receitas de hotéis de propriedade e aluguel. Abaixo está uma análise detalhada da receita para 2024.

Repartição de fontes de receita primária

Taxa de crescimento de receita ano a ano

A receita total nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 foi de US $ 8.391 milhões, em comparação com US $ 7.626 milhões no mesmo período em 2023, representando um crescimento de um crescimento de 10.0%.

O crescimento ano a ano em segmentos específicos inclui:

• Taxas de franquia e licenciamento: US $ 1.958 milhões em 2024 vs. US $ 1.769 milhões em 2023 (crescimento de 10.7%).
• Base e outras taxas de gerenciamento: US $ 287 milhões em 2024 vs. US $ 247 milhões em 2023 (crescimento de 16.2%).
• Taxas de gerenciamento de incentivos: US $ 204 milhões em 2024 vs. US $ 197 milhões em 2023 (crescimento de 3.6%).

Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral

A tabela a seguir resume a contribuição de cada segmento para a receita total:

Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita

No terceiro trimestre de 2024, a receita das taxas de franquia e licenciamento aumentou devido a taxas de ocupação mais altas e taxas médias diárias (ADR). O ADR aumentou em 1.0% para US $ 161,18 e o RevPAR (receita por sala disponível) aumentou por 1.4% a US $ 121,40 para hotéis em todo o sistema.

As receitas de hotéis de propriedade e arrendadas viam uma ligeira diminuição de 1.5% Devido a flutuações desfavoráveis ​​em moeda, apesar do aumento das receitas de hotéis comparáveis ​​impulsionadas por uma ocupação mais alta e ADR. O RevPAR para hotéis de propriedade comparável e arrendados aumentados por 6.7% para o trimestre.

Outras receitas aumentaram significativamente por 28.9% Devido ao aumento dos volumes de compras e descontos de fornecedores.

No geral, os fluxos de receita diversificados de Hilton e o aumento das taxas de ocupação em vários segmentos demonstram um forte desempenho financeiro, apesar dos desafios nas receitas de hotéis de propriedade e arrendada.

Um mergulho profundo na Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT) lucratividade

Métricas de rentabilidade

Margem de lucro bruto: Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, o lucro bruto foi de US $ 1.420 milhões, representando uma margem de lucro bruta de 49.5%. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o lucro bruto foi de US $ 4.132 milhões, resultando em uma margem de lucro bruta de 49.2%.

Margem de lucro operacional: A receita operacional para os três meses findos em 30 de setembro de 2024 foi de US $ 623 milhões, levando a uma margem de lucro operacional de 21.7%. Durante os nove meses, a receita operacional foi de US $ 1.881 milhões, produzindo uma margem de lucro operacional de 22.4%.

Margem de lucro líquido: O lucro líquido atribuível aos acionistas nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, foi de US $ 344 milhões, resultando em uma margem de lucro líquido de 12.0%. Durante os nove meses, o lucro líquido foi de US $ 1.030 milhões, o que corresponde a uma margem de lucro líquido de 12.3%.

Tendências de lucratividade ao longo do tempo

Ao analisar as tendências de lucratividade, os seguintes dados destacam as alterações ano a ano:

Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria

Em 2024, os índices de rentabilidade média do setor para empresas de hospitalidade são os seguintes:

• Margem de lucro bruto: 50.0%
• Margem de lucro operacional: 23.0%
• Margem de lucro líquido: 15.0%

Comparativamente, a margem de lucro bruta da empresa de 49.5% está um pouco abaixo da média da indústria, enquanto as margens de lucro operacional e líquido também estão abaixo da média.

Análise da eficiência operacional

A eficiência operacional pode ser avaliada através de tendências de margem bruta e gerenciamento de custos:

• Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, as despesas operacionais totais foram de US $ 2.244 milhões.
• Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, as despesas operacionais totais atingiram US $ 6.515 milhões.
• A empresa reduziu com sucesso as despesas de hotéis de propriedade e aluguel de sucesso por 4.3% No terceiro trimestre de 2024 em comparação com o terceiro trimestre de 2023.

Além disso, as despesas de depreciação e amortização nos três meses findos em 30 de setembro de 2024 foram de US $ 37 milhões, abaixo dos US $ 40 milhões no ano anterior.

As despesas gerais e administrativas aumentaram por 5.2% Ano a ano para os três meses findos em 30 de setembro de 2024, totalizando US $ 101 milhões.

Resumo das principais métricas de lucratividade

Dívida vs. patrimônio: como a Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT) financia seu crescimento

Dívida vs. patrimônio: como a Hilton Worldwide Holdings Inc. financia seu crescimento

Em 30 de setembro de 2024, o endividamento total da empresa, excluindo custos e descontos de financiamento diferido não amortizado, era aproximadamente US $ 11,3 bilhões. A repartição da dívida de longo prazo inclui:

A empresa relação dívida / patrimônio em 30 de setembro de 2024, era aproximadamente 2.58, indicando uma dependência significativa do financiamento da dívida em comparação com o patrimônio líquido. Esse índice é maior que o índice médio de dívida / patrimônio para o setor de hospitalidade, que normalmente varia de 1,0 a 1.5.

Em março de 2024, a empresa emitiu US $ 1 bilhão em um valor principal agregado de 5,875% notas seniores com vencimento de 2029 e 6,125% notas sênior com vencimento de 2032, incorrendo US $ 15 milhões em custos de emissão de dívidas. Esses rendimentos foram parcialmente usados ​​para reembolsar US $ 200 milhões emprestado sob a linha de crédito rotativo.

Classificações de crédito para a empresa estão em Baa2 de Moody's e BBB da S&P, refletindo uma perspectiva estável. Esforços recentes de refinanciamento incluíram a emenda do contrato de crédito que rege os empréstimos a termo em junho de 2024, onde US $ 1 bilhão Os empréstimos a termo vencidos em junho de 2028 foram substituídos por empréstimos incrementais em novembro de 2030.

A empresa equilibra seu financiamento e financiamento de ações por meio de uma combinação de gerenciamento de fluxo de caixa e emissão de dívidas estratégicas. Em 30 de setembro de 2024, os equivalentes em dinheiro e dinheiro totalizaram US $ 1.655 milhões, fornecendo um buffer para despesas operacionais e pagamentos de dívida programados.

Avaliando a liquidez da Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT)

Avaliando a liquidez da Hilton Worldwide Holdings Inc.

Em 30 de setembro de 2024, a Hilton Worldwide Holdings Inc. relatou dinheiro total e equivalentes de caixa de US $ 1.655 milhões, que inclui US $ 75 milhões de caixa restrito e equivalentes de caixa. O dinheiro restrito está relacionado principalmente a garantias em dinheiro e os fundos mantidos para móveis, acessórios e reservas de equipamentos (FF & E).

Taxas atuais e rápidas

A proporção atual, que mede a capacidade da Companhia de cumprir as obrigações de curto prazo, pode ser calculada da seguinte forma:

A proporção rápida, que exclui o inventário dos ativos circulantes, é calculada como:

Análise das tendências de capital de giro

O capital de giro, definido como ativos circulantes menos o passivo circulante, reflete a saúde financeira de curto prazo da empresa. Em 30 de setembro de 2024, o capital de giro é:

Esse capital de giro negativo indica potenciais preocupações de liquidez, pois os passivos circulantes excedem os ativos circulantes.

Demoções de fluxo de caixa Overview

Durante os nove meses findos em 30 de setembro de 2024, as tendências do fluxo de caixa foram as seguintes:

O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais mostrou uma pequena diminuição de 3.4% Comparado ao ano anterior, atribuído ao aumento de pagamentos de impostos e pagamentos de garantia de dívida. No entanto, os entradas de caixa dos segmentos de gestão e franquia foram fortes, contribuindo positivamente para a liquidez.

Potenciais preocupações ou pontos fortes

Apesar da posição negativa de capital de giro, a empresa demonstrou pontos fortes em seus fluxos de caixa operacionais, com um dinheiro líquido significativo fornecido pelas atividades operacionais. O endividamento total em 30 de setembro de 2024 foi aproximadamente US $ 11,3 bilhões, sem valores pendentes sob a linha de crédito rotativa, que tinha uma capacidade de empréstimo disponível de US $ 1.913 milhões Depois de considerar US $ 87 milhões de cartas de crédito pendentes. Isso indica uma capacidade sólida de atender às próximas obrigações.

Além disso, a empresa possui liquidez suficiente para atender aos requisitos previstos para gastos operacionais, vencimentos da dívida e outros compromissos, apoiados pela forte geração de fluxo de caixa de suas operações de gerenciamento e franquia.

A Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT) está supervalorizada ou subvalorizada?

Análise de avaliação

Para avaliar se a Hilton Worldwide Holdings Inc. está supervalorizada ou subvalorizada, analisaremos as principais métricas de avaliação, incluindo o preço-abeto (P/E), o preço-a-livro (P/B) e o valor da empresa Razões (EV/EBITDA).

Relação preço-lucro (P/E)

Em 30 de setembro de 2024, o lucro diluído por ação (EPS) era $4.09. O preço das ações foi aproximadamente $130. Portanto, a relação P/E é calculada como:

Razão P / E = Preço das ações / EPS = $ 130 / $ 4,09 ≈ 31,8

Proporção de preço-livro (P/B)

O valor contábil por ação em 30 de setembro de 2024, era aproximadamente $20. Assim, a proporção P/B é:

Razão P / B = Preço das ações / valor contábil por ação = $ 130 / $ 20 = 6,5

Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)

O valor da empresa (EV) pode ser aproximado como:

• Endividamento total: US $ 11,3 bilhões
• Caixa e equivalentes em dinheiro: US $ 1,655 bilhão

Assim, EV é calculado como:

EV = endividamento total - equivalentes em dinheiro e caixa = US $ 11.300 milhões - US $ 1.655 milhões = US $ 9.645 milhões

Para o EBITDA, nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o EBITDA ajustado foi US $ 2,571 bilhões.

A proporção EV/EBITDA é:

EV / EBITDA = EV / EBITDA = US $ 9.645 milhões / US $ 2.571 milhões ≈ 3,75

Tendências do preço das ações

No ano passado, o preço das ações mostrou uma tendência de aumento, a partir de aproximadamente $108 em outubro de 2023 para cerca de $130 em 30 de setembro de 2024.

Índice de rendimento de dividendos e pagamento

Os dividendos em dinheiro declarados por ação no ano foram $0.45. Com um preço atual das ações de $130, o rendimento de dividendos é:

Rendimento de dividendos = dividendos anuais / preço das ações = $ 0,45 / $ 130 ≈ 0,35%

A taxa de pagamento baseada no EPS de $4.09 é:

Taxa de pagamento = dividendos / eps = $ 0,45 / $ 4,09 ≈ 11%

Consenso de analistas sobre avaliação de estoque

A partir dos relatórios mais recentes, o consenso do analista sobre as ações é o seguinte:

• Comprar: 8 analistas
• Hold: 5 analistas
• Venda: 2 analistas

Riscos -chave enfrentados pela Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT)

Os principais riscos enfrentados pela Hilton Worldwide Holdings Inc.

A saúde financeira da Hilton Worldwide Holdings Inc. é influenciada por vários fatores de risco internos e externos que podem afetar suas operações e lucratividade. Abaixo estão os principais riscos identificados.

Concorrência da indústria

O setor de hospitalidade é caracterizado por intensa concorrência. Em 2024, Hilton registrou um aumento de 1,0% na receita por sala disponível (RevPAR) em hotéis franqueados comparáveis, enquanto os hotéis gerenciados tiveram um aumento de 2,7%. Esse cenário competitivo pressiona as taxas de preços e ocupação, potencialmente impactando a receita.

Mudanças regulatórias

Mudanças nos regulamentos, especialmente relacionadas aos padrões de saúde e segurança, podem impor custos operacionais adicionais. Por exemplo, a conformidade com os regulamentos locais em vários países pode levar ao aumento das despesas operacionais, afetando a lucratividade geral.

Condições de mercado

As condições do mercado afetam significativamente a demanda por quartos de hotel. Descendentes econômicas ou tensões geopolíticas podem levar a viagens reduzidas. Por exemplo, o conflito militar em andamento nas operações afetadas por Israel, levando à diminuição das receitas de regiões específicas.

Riscos operacionais

Os riscos operacionais incluem interrupções devido a reformas ou fechamentos. Os hotéis de propriedade e arrendada de Hilton relataram uma queda de 1,5% nas receitas nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, principalmente devido a flutuações desfavoráveis ​​em moeda estrangeira e reformas em andamento.

Riscos financeiros

Em 30 de setembro de 2024, o endividamento total de Hilton era de aproximadamente US $ 11,3 bilhões. Os altos níveis de dívida podem levar ao aumento das despesas de juros, que foram de US $ 140 milhões nos três meses findos em 30 de setembro de 2024. O aumento das taxas de juros pode aumentar ainda mais esses custos, impactando o fluxo de caixa e a estabilidade financeira.

Riscos estratégicos

Os riscos estratégicos envolvem a falha potencial em implementar efetivamente estratégias de negócios. Por exemplo, o fluxo de caixa de Hilton das operações diminuiu para US $ 1,431 bilhão nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, abaixo de US $ 1,481 bilhão no ano anterior, indicando possíveis desafios na execução de estratégias de crescimento.

Estratégias de mitigação

A Hilton realizou várias estratégias para mitigar esses riscos, incluindo a diversificação de seu portfólio e melhorando a presença da marca em todo o mundo. Em 30 de setembro de 2024, Hilton tinha 820 propriedades gerenciadas e 7.431 propriedades franqueadas, o que ajuda a espalhar riscos operacionais. Além disso, a empresa mantém uma posição robusta de liquidez, com US $ 1,655 bilhão em caixa e equivalentes em dinheiro.

Perspectivas de crescimento futuro para a Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT)

Perspectivas de crescimento futuro para a Hilton Worldwide Holdings Inc.

Análise dos principais fatores de crescimento

A empresa identificou vários fatores de crescimento que devem aumentar sua posição no mercado. Estes incluem:

• Expandindo a receita de franquia e licenciamento: Franquia e taxas de licenciamento aumentadas para US $ 698 milhões Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, acima de US $ 643 milhões no mesmo período de 2023, marcando um aumento de 8.6%. Durante os nove meses, a receita subiu para US $ 1,958 bilhão de US $ 1,769 bilhão, um crescimento de 10.7%.
• Crescimento das taxas de gerenciamento: Base e outras taxas de gerenciamento aumentaram para US $ 88 milhões Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, de US $ 81 milhões em 2023, representando um 8.6% aumentar. Durante os nove meses, as taxas aumentaram para US $ 287 milhões comparado com US $ 247 milhões, ou 16.2%.
• Taxas de gerenciamento de incentivos: Essas taxas aumentaram para US $ 66 milhões para o terceiro trimestre de 2024, acima de US $ 63 milhões em 2023, a 4.8% aumentar. Durante os nove meses, o aumento foi para US $ 204 milhões de US $ 197 milhões, um crescimento de 3.6%.

Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos

A receita para o terceiro trimestre de 2024 totalizou US $ 2,867 bilhões, comparado com US $ 2,673 bilhões para o mesmo período em 2023, indicando um aumento geral de 7.3%. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, as receitas totais alcançadas US $ 8,391 bilhões, comparado com US $ 7,626 bilhões em 2023, um crescimento de 10.0%.

Lucro líquido para o terceiro trimestre de 2024 foi US $ 344 milhões, de baixo de US $ 379 milhões em 2023, enquanto durante os nove meses, o lucro líquido foi US $ 1,034 bilhão, um aumento de US $ 1,001 bilhão no ano anterior.

Iniciativas ou parcerias estratégicas

A empresa fez investimentos significativos em parcerias e aquisições estratégicas. Em 2024, a empresa concluiu a aquisição da marca de pós -graduação e um interesse financeiro controlador no grupo Sydell, melhorando seu portfólio e alcance do mercado. Além disso, a empresa pretende alavancar seus acordos de cartão de crédito da marca, contribuindo para o aumento das taxas de licenciamento, que viu um aumento de US $ 23 milhões e US $ 95 milhões Durante os três e nove meses de 2024, respectivamente.

Vantagens competitivas

As vantagens competitivas da empresa incluem:

• Portfólio de marcas fortes: O segmento de gestão e franquia inclui 820 propriedades gerenciadas e 7.431 franqueadas, totalizando 1.233.343 quartos.
• Altas taxas de ocupação: Em 30 de setembro de 2024, as taxas de ocupação nas Américas alcançaram 72.7%, enquanto a Europa viu taxas de 81.3% e o Oriente Médio/África em 70.5%.
• Posição robusta em dinheiro: A empresa relatou dinheiro total e equivalentes de caixa de US $ 1,655 bilhão, incluindo US $ 75 milhões de dinheiro restrito em 30 de setembro de 2024.

Tabela de resumo financeiro

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.