JBG SMITH Properties (JBGS) Bundle
Comprendre les sources de revenus JBG Smith Properties (JBGS)
Comprendre les sources de revenus de JBG Smith Properties
Les sources de revenus de JBG Smith Properties se composent principalement de revenus de location de biens, de services immobiliers tiers et d'autres sources de revenus. Vous trouverez ci-dessous une ventilation détaillée de ces sources de revenus à partir de 2024.
Répartition des sources de revenus primaires
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Revenus de location de biens:
- Multifamilial: 159,9 millions de dollars en 2024, contre 155,6 millions de dollars en 2023, représentant un 2.8% augmenter.
- Commercial: 178,5 millions de dollars en 2024, contre 213,1 millions de dollars en 2023, représentant un 16.2% diminuer.
- Autre: 9,6 millions de dollars en 2024, contre 10,1 millions de dollars en 2023.
- Revenus de services immobiliers tiers: 17,1 millions de dollars en 2024, contre 23,9 millions de dollars en 2023, une diminution d'environ 28.7%.
- Autres revenus: 5,6 millions de dollars en 2024, contre 7,3 millions de dollars en 2023.
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Le chiffre d'affaires total global pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était de 416,5 millions de dollars, une diminution d'environ 8.8% à partir de 456,6 millions de dollars au cours de la même période en 2023.
| Source de revenus | 2024 (en millions) | 2023 (en millions) | Changement d'une année à l'autre (%) |
|---|---|---|---|
| Revenus de location multifamiliaux | $159.9 | $155.6 | 2.8% |
| Revenus de location commerciaux | $178.5 | $213.1 | -16.2% |
| Autres revenus | $9.6 | $10.1 | -4.9% |
| Revenus de services tiers | $17.1 | $23.9 | -28.7% |
| Revenus totaux | $416.5 | $456.6 | -8.8% |
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la contribution de différents segments aux revenus globaux était:
- Segment multifamilial: Contribué approximativement 38.3% du total des revenus.
- Segment commercial: Contribué approximativement 42.8% du total des revenus.
- Services tiers: Contribué approximativement 12.8% du total des revenus.
- Autres revenus: Contribué approximativement 2.1% du total des revenus.
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
La baisse significative des revenus de location commerciale est attribuée à l'élimination des propriétés 1800 South Bell Street et 2100 Crystal Drive du service. Cela a eu un impact significatif sur les revenus globaux, entraînant une diminution d'environ 34,5 millions de dollars dans le segment commercial. Le segment multifamilial, cependant, a montré une résilience avec une augmentation des revenus de location en raison de nouveaux baux et des loyers plus élevés.
De plus, les revenus des services immobiliers tiers ont connu une baisse notable en raison d'un 4,0 millions de dollars diminution des frais de développement et un 2,3 millions de dollars diminution des revenus de remboursement.
Une plongée profonde dans la rentabilité des propriétés JBG Smith (JBGS)
Métriques de rentabilité
Dans l'évaluation de la santé financière de l'entreprise, les mesures de rentabilité sont cruciales. Vous trouverez ci-dessous un examen détaillé des indicateurs de rentabilité de l'entreprise, notamment le bénéfice brut, le bénéfice opérationnel et les marges bénéficiaires nettes.
Bénéfice brut, bénéfice d'exploitation et marges bénéficiaires nettes
Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les résultats financiers étaient les suivants:
- Revenus de location de biens: 113,3 millions de dollars
- Dépenses de fonctionnement des biens: 39,3 millions de dollars
- Bénéfice brut: 113,3 millions de dollars - 39,3 millions de dollars = 74,0 millions de dollars
- Perte nette attribuable aux actionnaires ordinaires: 27,0 millions de dollars
- Bénéfice d'exploitation: 74,0 millions de dollars - (frais d'intérêt de 35,3 millions de dollars + frais généraux et administratifs de 11,9 millions de dollars) = 26,8 millions de dollars
- Marge bénéficiaire nette: (Perte nette de 27,0 millions de dollars / revenus de location de biens de 113,3 millions de dollars) 100 = -23,8%
Tendances de la rentabilité dans le temps
Comparaison des neuf mois clos le 30 septembre 2024 à l'année précédente:
- Revenus de location de biens: diminué à 348,5 millions de dollars en 2024, contre 364,9 millions de dollars en 2023 (une diminution de 4,5%).
- Perte nette: augmenté à 106,9 millions de dollars en 2024, contre 54,0 millions de dollars en 2023.
- NOI consolidé: Passé de 225,6 millions de dollars en 2023 à 197,2 millions de dollars en 2024.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Par rapport aux moyennes de l'industrie:
- Marge bénéficiaire nette: La moyenne de l'industrie est d'environ 10%, tandis que la société a déclaré une marge bénéficiaire nette de -23,8%.
- Marge opérationnelle: La moyenne de l'industrie est d'environ 25%, tandis que la société a obtenu une marge d'exploitation d'environ 23,6%.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle peut être évaluée par diverses mesures:
- Marge brute: Calculé comme bénéfice brut divisé par les revenus de location de biens: (74,0 millions de dollars / 113,3 millions de dollars) 100 = 65,3%.
- Dépenses de fonctionnement: Augmentation de 4,4% de 37,6 millions de dollars en 2023 à 39,3 millions de dollars en 2024.
- Dépenses d'amortissement et d'amortissement: Est resté relativement stable à 50,1 millions de dollars en 2024, une légère baisse par rapport à 50,3 millions de dollars en 2023.
| Métrique | 2024 (Q3) | 2023 (Q3) | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Revenus de location de biens | 113,3 millions de dollars | 120,3 millions de dollars | -5.8% |
| Bénéfice brut | 74,0 millions de dollars | 82,7 millions de dollars | -10.5% |
| Bénéfice d'exploitation | 26,8 millions de dollars | 32,4 millions de dollars | -17.3% |
| Perte nette | (27,0 millions de dollars) | (58,0 millions de dollars) | -53.4% |
| Marge bénéficiaire nette | -23.8% | -48.2% | +50.6% |
Dans l'ensemble, les mesures de rentabilité de l'entreprise indiquent un environnement difficile, avec des fluctuations importantes des revenus et des pertes nettes. Les mesures d'efficacité opérationnelle suggèrent des domaines d'amélioration, en particulier dans la gestion des dépenses d'exploitation et l'amélioration des sources de revenus.
Dette vs Équité: comment JBG Smith Properties (JBGS) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment JBG Smith Properties finance sa croissance
Au 30 septembre 2024, la dette totale en cours pour la société était de 2,6 milliards de dollars. Cette dette comprend des obligations à long terme et à court terme, avec une partie importante allouée aux prêts hypothécaires.
La société a déclaré 1,8 milliard de dollars de prêts hypothécaires, qui comprend 724,3 millions de dollars de prêts à taux variable avec un taux d'intérêt effectif moyen pondéré de 6,12% et 1,1 milliard de dollars de prêts à taux fixe à un taux d'intérêt moyen de 4,54%. La structure de la dette totale est illustrée dans le tableau suivant:
| Type de dette | Montant (par milliers) | Taux d'intérêt efficace |
|---|---|---|
| Prêts hypothécaires à taux variable | $724,317 | 6.12% |
| Prêts hypothécaires à taux fixe | $1,104,606 | 4.54% |
| Prêts hypothécaires totaux | $1,828,923 | N / A |
| Autres dettes (facilité de crédit et prêts à terme renouvelables) | $720,000 | 5,41% (moyenne) |
| Dette totale | $2,648,923 | N / A |
Le ratio dette / capital-investissement au 30 septembre 2024 est signalé à 1,71, ce qui indique une dépendance plus élevée à la dette par rapport à l'équité. Ce ratio est notablement plus élevé que la moyenne de l'industrie d'environ 1,5, suggérant une structure de capital plus agressive. La société gère activement ses niveaux de dette, comme en témoignent les récentes activités de refinancement, y compris le remboursement d'un prêt hypothécaire de 83,3 millions de dollars en septembre 2024.
Les notations de crédit jouent un rôle crucial dans la stratégie de financement de l'entreprise. À partir des dernières données disponibles, la société maintient une note de crédit de BAA3 de Moody's, reflétant un risque de crédit modéré. Cette note est importante pour les émissions de dettes futures et les opportunités de refinancement, car elle affecte le coût de l'emprunt.
En équilibrant sa structure de capital, l'entreprise a été stratégique quant à son financement sur les actions. Au 30 septembre 2024, environ 444,9 millions de dollars en capitaux propres sont en circulation, et la société rachait les actions dans le cadre de sa stratégie de gestion des capitaux, avec 3,1 millions d'actions rachetées au troisième trimestre de 2024.
Le tableau ci-dessous résume la récente activité de rachat d'actions:
| Période | Actions rachetées | Coût total (en millions) | Prix moyen par action |
|---|---|---|---|
| Q3 2024 | 3,1 millions | $50.2 | $16.23 |
| YTD 2024 | 10,8 millions | $168.3 | $15.61 |
Ce mélange de dettes et de financement par actions reflète la stratégie de l'entreprise pour soutenir la croissance tout en gérant les risques financiers et en améliorant la valeur des actionnaires. Les ajustements en cours des niveaux d'endettement et des rachats d'actions démontrent une approche proactive de la gestion du capital dans un environnement de marché fluctuant.
Évaluation des liquidités JBG Smith Properties (JBGS)
Évaluation de la liquidité et de la solvabilité
Ratios actuels et rapides
Le ratio actuel pour la société au 30 septembre 2024 est 1.38, indiquant une position de liquidité saine. Le ratio rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, se dresse à 1.05, reflétant une solide santé financière à court terme malgré les fluctuations potentielles des flux de trésorerie.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement est approximativement 239 millions de dollars, qui a diminué de 270 millions de dollars À la fin de 2023. Cette baisse indique une approche prudente pour gérer les passifs actuels contre les actifs actuels, mais la société maintient un solde de fonds de roulement positif.
Énoncés de trésorerie Overview
Les flux de trésorerie des activités d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 sont 87,2 millions de dollars, par rapport à 114,9 millions de dollars pour la même période en 2023. Les activités d'investissement ont généré un entrée de trésorerie nette de 82,4 millions de dollars en 2024, principalement en raison de distributions des entreprises immobilières et du produit des ventes de biens. Cependant, les activités de financement ont abouti à une sortie de trésorerie nette de 199,9 millions de dollars, reflétant des remboursements importants sur les rachats de la dette et des actions.
| Activités de flux de trésorerie | 2024 (par milliers) | 2023 (par milliers) |
|---|---|---|
| L'argent net fourni par les activités d'exploitation | 87,190 | 114,893 |
| L'argent net fourni par (utilisé dans) des activités d'investissement | 82,417 | (123,240) |
| Caisse nette utilisée dans les activités de financement | (199,904) | (96,947) |
| Cash et équivalents de trésorerie à la fin de la période | 170,144 | 168,779 |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Malgré une diminution des flux de trésorerie des activités d'exploitation, la Société a une liquidité suffisante pour respecter ses obligations, avec 137 millions de dollars en espèces et équivalents de trésorerie au 30 septembre 2024. La dépendance de la société à l'égard du financement externe est évidente, car elle fait face à des échéances de la dette à venir totalisant 120,9 millions de dollars dû en novembre 2024, et un 340,7 millions de dollars En 2025. La capacité de la Société à générer des espèces à partir d’opérations et à gérer les niveaux de dette sera cruciale pour répondre à ces obligations.
JBG Smith Properties (JBGS) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Pour évaluer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous analyserons les mesures clés de l'évaluation telles que le prix aux bénéfices (P / E), le prix-au livre (P / B) et la valeur de l'entreprise à ebitda (EV / EBITDA) ratios.
Ratios d'évaluation
- Ratio P / E: Au 30 septembre 2024, le ratio P / E est −49.55. Cela indique une perte nette attribuable aux actionnaires ordinaires de 27,0 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à une perte nette de 58,0 millions de dollars pour la même période en 2023.
- Ratio P / B: La valeur comptable par action au 30 septembre 2024 est approximativement $22.93, avec des capitaux propres totaux de 257,6 millions de dollars.
- Ratio EV / EBITDA: La valeur de l'entreprise au 30 septembre 2024 est approximativement 2,45 milliards de dollars avec un ebitda de 197,2 millions de dollars, résultant en un EV / EBITDA d'environ 12.43.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a fluctué entre un creux de $13.50 et un sommet de $20.00. Au 30 septembre 2024, le cours de l'action est à $16.23.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
L'entreprise a déclaré un dividende trimestriel de $0.175 par action ordinaire, traduisant par un rendement en dividende annualisé d'environ 4.30% en fonction du cours actuel des actions.
Consensus des analystes
Selon les dernières notes des analystes, le consensus est Prise Sur la base des mesures d'évaluation actuelles et des conditions de marché. Les analystes sont prudents en raison des défis en cours dans le secteur immobilier commercial.
Résumé Tableau des métriques d'évaluation
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | −49.55 |
| Ratio P / B | 1.06 |
| EV / EBITDA | 12.43 |
| Prix de l'action (au 30 septembre 2024) | $16.23 |
| Rendement des dividendes | 4.30% |
| Consensus des analystes | Prise |
Risques clés face à JBG Smith Properties (JBGS)
Risques clés face aux propriétés JBG Smith
JBG Smith Properties fait face à une gamme de risques internes et externes qui pourraient avoir un impact significatif sur sa santé financière. Ces risques comprennent des pressions concurrentielles, des défis réglementaires et des conditions de marché fluctuantes.
Concurrence de l'industrie
La concurrence dans le secteur immobilier reste intense. L'entreprise a signalé un 16.2% diminution des revenus de la propriété commerciale, baissant à 178,5 millions de dollars en 2024 de 213,1 millions de dollars en 2023. Cette baisse est principalement attribuée à la suppression de certaines propriétés du service et à une concurrence accrue sur le marché.
Changements réglementaires
Les environnements réglementaires peuvent changer, affectant les coûts opérationnels et les exigences de conformité. La société doit naviguer dans les lois locales de zonage et les codes du bâtiment qui peuvent avoir un impact 11,4 millions de pieds carrés de densité de développement potentielle.
Conditions du marché
Les conditions du marché, y compris les taux d'intérêt et les ralentissements économiques, présentent un risque. Depuis le 30 septembre 2024, les taux d'intérêt effectifs moyens pondérés pour les prêts hypothécaires de la société étaient 6.12% pour les taux variables et 4.54% pour les taux fixes. La hausse des taux d'intérêt augmente les coûts d'emprunt, affectant la rentabilité.
Risques opérationnels
L'entreprise a signalé un 5.8% diminuer les revenus de location de biens à 113,3 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024. Taux d'occupation inférieurs, en particulier dans le segment commercial, qui a connu une baisse de 80.7% depuis 82.3%, peut avoir un impact significatif sur les flux de trésorerie.
Risques financiers
Les risques financiers sont soulignés par la perte nette de la Société attribuable aux actionnaires ordinaires, qui était 27,0 millions de dollars pour le troisième trimestre 2024 par rapport à 58,0 millions de dollars au troisième trime 20.9% à 97,4 millions de dollars en 2024, ce qui pourrait davantage expliquer les ressources financières.
Risques stratégiques
La décision stratégique de réutiliser les espaces de bureau plus anciens, en raison de la vacance attendue d'environ 475 000 pieds carrés, reflète une réponse aux demandes actuelles du marché mais comporte le risque de réaménagements infructueux.
Stratégies d'atténuation
Pour atténuer ces risques, l'entreprise prévoit de se concentrer sur la location et l'efficacité opérationnelle. Le portefeuille multifamilial a signalé un taux d'occupation de 95.7% Au 30 septembre 2024, qui est un indicateur positif au milieu des défis globaux du marché. En outre, la Société continue d'explorer des sources de capital-capital pour financer son pipeline de développement à mesure que les conditions du marché s'améliorent.
| Facteur de risque | Impact | Métriques actuelles |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Baisse des revenus | 178,5 millions de dollars (2024) Vs. 213,1 millions de dollars (2023) |
| Changements réglementaires | Augmentation des coûts de conformité | Évaluations réglementaires en attente |
| Conditions du marché | Coûts d'emprunt plus élevés | Taux variable: 6.12%, Taux fixe: 4.54% |
| Risques opérationnels | Réduction des flux de trésorerie | Occupation: 80.7% (Commercial) |
| Risques financiers | Pertes nettes | Perte nette: 27,0 millions de dollars (Q3 2024) |
| Risques stratégiques | Défis de vacance et de réaménagement | Espace vacant: 475 000 pieds carrés |
Perspectives de croissance futures pour JBG Smith Properties (JBGS)
Perspectives de croissance futures pour les propriétés JBG Smith
Les principaux moteurs de la croissance de l'entreprise comprennent:
- Augmentation des taux d'occupation dans le portefeuille multifamilial, qui a atteint 95.7% Au 30 septembre 2024, en hausse de 94.3% en juin 2024.
- Augmentation efficace de loyer de 4.5% pour de nouveaux baux et 6.1% pour les renouvellements au cours du troisième trimestre de 2024.
- Activité de location des actifs nouvellement livrés, la Grace et la Reva, qui ont commencé à louer en janvier 2024 avec 64.7% et 56.8% loué au 30 septembre 2024.
- Livraison prévue de l'actif multifamilial en construction à National Landing, avec 775 Unités attendues au troisième trimestre de 2025.
Projections de croissance future des revenus
La croissance des revenus est projetée en fonction des estimations suivantes:
- Les revenus de location de biens ont diminué de 4.5% à 348,5 millions de dollars en 2024 de 364,9 millions de dollars en 2023, principalement dû à un 32,8 millions de dollars diminution des revenus des actifs commerciaux.
- Les revenus de la propriété multifamiliale ont augmenté de 2.8% à 159,9 millions de dollars en 2024 de 155,6 millions de dollars en 2023.
- La perte nette attribuable aux actionnaires ordinaires était 27,0 millions de dollars, ou $0.32 par part diluée pour le troisième trimestre 2024, par rapport à une perte de 58,0 millions de dollars, ou $0.58 par part diluée pour le troisième trimestre 2023.
Initiatives et partenariats stratégiques
Les initiatives stratégiques pour stimuler la croissance future comprennent:
- Pipeline de développement estimé à 11,4 millions de pieds carrés de densité potentielle, avec des plans pour trouver un capital de coentreprise.
- Les efforts pour réutiliser les bâtiments plus anciens et sous-loués pour le réaménagement en utilisations multifamiliales ou hospitalières, ciblant les bâtiments avec une viabilité à long terme.
- Évaluation active des possibilités de vente et de recapitalisation des actifs pour améliorer l'allocation du capital pour des projets de croissance plus élevés.
Avantages compétitifs
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance comprennent:
- Des taux d'occupation solides dans le segment multifamilial, qui sont essentiels pour la génération soutenue des revenus.
- Des stratégies efficaces de croissance des loyers qui ont entraîné une augmentation des revenus de location malgré les défis du marché.
- Un portefeuille diversifié qui comprend des propriétés résidentielles et commerciales, permettant des ajustements stratégiques basés sur les conditions du marché.
Tableau de résumé financier
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Perte nette attribuable aux actionnaires communs | 27,0 millions de dollars | 58,0 millions de dollars | Amélioré de 31,0 millions de dollars |
| Revenus de location de biens | 348,5 millions de dollars | 364,9 millions de dollars | Diminué de 16,4 millions de dollars |
| Taux d'occupation (multifamilial) | 95.7% | 94.3% | Augmenté de 140 points de base |
| Augmentation efficace des loyers (nouveaux baux) | 4.5% | N / A | N / A |
| Unités attendues livrées (2025) | 775 | N / A | N / A |
JBG SMITH Properties (JBGS) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- JBG SMITH Properties (JBGS) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of JBG SMITH Properties (JBGS)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View JBG SMITH Properties (JBGS)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.