Briser la santé financière de Masimo Corporation (MASI): aperçus clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus de Masimo Corporation (MASI)

Comprendre les sources de revenus de Masimo Corporation

Masimo Corporation génère des revenus grâce à deux segments primaires: les soins de santé et les soins non-santé. Le segment des soins de santé, qui comprend des produits et services hospitaliers, contribue considérablement aux revenus globaux par rapport au segment non-santé, qui se compose de produits audiovisuels et liés au consommateur.

Répartition des sources de revenus primaires

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024, le chiffre d'affaires total a diminué de 5,5 millions de dollars, ou 0.4%, par rapport à la même période en 2023. Cette baisse a été principalement motivée par une baisse significative des revenus des soins de santé. En revanche, les revenus des soins de santé ont montré une augmentation de 91,2 millions de dollars, ou 9.7%.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Le segment des soins de santé a toujours été l'épine dorsale de la structure des revenus de Masimo, contribuant 68.7% du total des revenus pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024. Le segment non-santé, cependant, a vu un ralentissement, contribuant uniquement 31.3% au total des revenus, en baisse de 37.6% l'année précédente.

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

Les changements importants des sources de revenus comprennent:

• Croissance des revenus des soins de santé: L'augmentation des ventes de consommables et de paramètres de capteurs a fait grimper les revenus des soins de santé par 9.7%.
• Dispose des revenus de soins sans santé: A connu une baisse de 17.2% en raison de conditions macroéconomiques défavorables affectant les achats discrétionnaires des consommateurs.
• Revenus de canaux OEM: Diminué de 8,0 millions de dollars, ou 8.2%, à 89,5 millions de dollars pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024.

Performance trimestrielle récente

Pour les trois mois clos le 28 septembre 2024, les revenus totaux ont augmenté de 25,7 millions de dollars, ou 5.4%, à 504,6 millions de dollars par rapport au même trimestre en 2023.

La croissance des revenus des soins de santé au dernier trimestre a été attribuée à l'augmentation des ventes de consommables et de paramètres de capteurs, malgré les impacts de change d'environ 0,6 million de dollars.

Une plongée profonde dans la rentabilité de Masimo Corporation (MASI)

Une plongée profonde dans la rentabilité de Masimo Corporation

Marge bénéficiaire brute

Pour les trois mois clos le 28 septembre 2024, le bénéfice brut était 263,2 millions de dollars, représentant une marge bénéficiaire brute de 52.2%. En comparaison, pour les trois mois clos le 30 septembre 2023, le bénéfice brut était 234,8 millions de dollars avec une marge de 49.0%. Cela indique une augmentation de 12.1% d'une année à l'autre.

Pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024, le bénéfice brut a totalisé 759,7 millions de dollars, traduisant par une marge brute de 50.9%. C'est de 740,8 millions de dollars et une marge de 49.4% pour la même période en 2023, marquant un 2.6% augmenter.

Marge bénéficiaire opérationnelle

Le bénéfice d'exploitation pour les trois mois clos le 28 septembre 2024 était 30,1 millions de dollars, résultant en une marge de fonctionnement de 6.0%. C'est une augmentation de 25,2 millions de dollars et une marge opérationnelle de 5.2% Au cours de la même période en 2023. Pour les neuf mois terminés le 28 septembre 2024, le bénéfice d'exploitation était 92,4 millions de dollars, avec une marge opérationnelle de 6.2%, légèrement en bas de 92,5 millions de dollars et 6.1% pour la même période en 2023.

Marge bénéficiaire nette

Le bénéfice net pour les trois mois clos le 28 septembre 2024 était 9,8 millions de dollars, donnant une marge bénéficiaire nette de 1.9%. C'est une diminution de 10,6 millions de dollars et une marge de 2.2% un an plus tôt. Pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024, le bénéfice net était 44,7 millions de dollars, avec une marge bénéficiaire nette de 3.0%, par rapport à 47,6 millions de dollars et 3.1% pour la même période en 2023.

Comparaison avec les moyennes de l'industrie

La marge bénéficiaire brute de la société de 52.2% au troisième trimestre 2024 dépasse la moyenne de l'industrie d'environ 45%. La marge de fonctionnement de 6.0% dépasse également la moyenne de l'industrie de 5%. Cependant, la marge bénéficiaire nette de 1.9% est en dessous de la norme de l'industrie 2.5%.

Tendances de la rentabilité dans le temps

Au cours de la dernière année, les marges bénéficiaires brutes ont montré une tendance positive, passant de 49.0% à 52.2%. Les marges de fonctionnement sont restées relativement stables, tandis que les marges bénéficiaires nettes ont connu une légère baisse.

Analyse de l'efficacité opérationnelle

La gestion des coûts a été un point focal, avec une diminution du coût des marchandises vendues contribuant à l'amélioration des marges brutes. La vente, les frais généraux et administratifs ont augmenté à 184,8 millions de dollars au troisième trimestre 2024, en haut de 156,1 millions de dollars au troisième trimestre 2023, reflétant une croissance de 18.4%.

Dette vs Équité: comment Masimo Corporation (MASI) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment Masimo Corporation finance sa croissance

Au 28 septembre 2024, Masimo Corporation a déclaré des niveaux totaux d'endettement d'environ 772,6 millions de dollars. Cela comprend à la fois la dette à long terme et à court terme, avec la répartition comme suit:

Le ratio dette / capital-investissement de la société se situe à peu près 1.09, qui suggère une approche équilibrée du financement par rapport aux normes de l'industrie. Le ratio de dette / de capital-investissement moyen pour l'industrie des équipements de santé est généralement 0.75, indiquant que Masimo fonctionne avec un effet de levier légèrement plus élevé que ses pairs.

Dans les activités financières récentes, Masimo Corporation s'est engagée dans des efforts de refinancement, en particulier par l'émission de nouveaux instruments de dette pour optimiser sa structure de capital. Au 28 septembre 2024, la cote de crédit de la société a été signalée à Baa3 par Moody's, reflétant une perspective stable mais indiquant la nécessité d'une gestion prudente de ses niveaux d'endettement.

La société continue d'équilibrer ses stratégies de financement en utilisant à la fois le financement de la dette et des actions. Par exemple, au cours des neuf mois clos le 28 septembre 2024, le produit des emprunts en vertu de la ligne de crédit était approximativement 72,7 millions de dollars, alors que l'émission d'actions ordinaires liées aux bourses d'équité des employés concernait 21,4 millions de dollars. Cette double approche aide à maintenir la liquidité tout en soutenant les initiatives de croissance.

L'utilisation stratégique du financement de la dette par Masimo lui permet d'investir dans la recherche et le développement, qui représentaient 9.7% du total des revenus au cours des neuf mois clos le 28 septembre 2024, en hausse de 9.2% dans la période précédente. Cet investissement est crucial pour soutenir l'innovation dans leurs offres de produits et en expansion des parts de marché.

Le tableau suivant résume les mesures clés liées à la structure de financement de Masimo:

Évaluation des liquidités de Masimo Corporation (MASI)

Évaluation des liquidités de Masimo Corporation

Ratio actuel: Au 28 septembre 2024, le ratio actuel a été calculé à 2.01, reflétant une forte position de liquidité car elle indique que les actifs actuels sont plus du double des passifs actuels.

Ratio rapide: Le ratio rapide se tenait à 1.37, montrant que l'entreprise peut couvrir ses obligations à court terme sans s'appuyer sur les ventes d'inventaire.

Fonds de roulement: Le fonds de roulement était approximativement 642,3 millions de dollars Au 28 septembre 2024, avec des équivalents en espèces et en espèces s'élevant à 158,5 millions de dollars.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Au cours de la dernière année, le fonds de roulement a montré une tendance positive, passant de 578,1 millions de dollars dans la période précédente. Cette augmentation est principalement due à une meilleure gestion des créances et des niveaux d'inventaire.

Énoncés de trésorerie Overview

Les flux de trésorerie des activités d'exploitation pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024 étaient approximativement 145,9 millions de dollars, significativement plus élevé que le 17,0 millions de dollars signalé pour la même période en 2023. Les principaux composants comprennent:

• Revenu net: 44,7 millions de dollars
• Dépréciation et amortissement: 72,2 millions de dollars
• Compensation en stock: 29,6 millions de dollars

En termes d'activités d'investissement, les espèces utilisés sont élevés (34,7 millions de dollars) pour les dépenses en capital et les frais d'actifs incorporels, par rapport à (55,9 millions de dollars) l'année précédente. Les activités de financement ont montré une sortie en espèces nette de (119,1 millions de dollars), principalement en raison des remboursements de la dette.

Préoccupations ou forces de liquidité

Malgré les forts ratios de liquidité, il existe des préoccupations potentielles concernant la dépendance au financement de la dette, avec une dette à long terme totalisant 733,2 millions de dollars Au 28 septembre 2024. La société a également environ 245,7 millions de dollars Disponible sous sa facilité de crédit, qui fournit un coussin de liquidité supplémentaire.

Masimo Corporation (MASI) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?

Analyse d'évaluation

Pour évaluer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous analyserons les ratios financiers clés, les tendances des cours des actions, le rendement des dividendes et le consensus des analystes.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le rapport P / E actuel est 23.5. Ceci est calculé sur la base des derniers bénéfices par action (BPA) $0.84 pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024.

Ratio de prix / livre (P / B)

Le rapport P / B se dresse 4.8, dérivé d'une valeur comptable par action de $5.12.

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Le rapport EV / EBITDA est 15.2, basé sur une valeur d'entreprise d'environ 1,5 milliard de dollars et l'ebitda de 98 millions de dollars.

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a fluctué entre un creux de $120.00 et un sommet de $180.00. Depuis la dernière séance de négociation, le stock est au prix de $150.00, reflétant un 25% augmenter l'année à début.

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

Le rendement en dividende actuel est 1.2%, avec un ratio de paiement de 18% basé sur le dernier dividende annuel de $0.18 par action.

Consensus des analystes

Le consensus de l'analyste penche vers un Prise note, avec approximativement 60% des analystes recommandant de tenir, 30% acheter, et 10% vendre.

Risques clés face à Masimo Corporation (MASI)

Risques clés face à Masimo Corporation

La santé financière de Masimo Corporation est influencée par une gamme de facteurs de risque internes et externes. Ces risques peuvent avoir un impact significatif sur les opérations de l'entreprise, les flux de trésorerie et la position globale du marché.

Concurrence de l'industrie

L'industrie de la technologie médicale se caractérise par une concurrence intense. Les principaux acteurs comprennent les fabricants de dispositifs médicaux traditionnels et les startups émergentes. La pression pour innover et réduire les coûts peut affecter la part de marché et les stratégies de tarification.

Changements réglementaires

Les changements dans les réglementations des soins de santé et les politiques de remboursement peuvent avoir un impact sur les processus d'approbation des produits et l'accès au marché. Par exemple, la mise en œuvre de nouvelles normes par la FDA peut retarder l'introduction de nouveaux produits.

Conditions du marché

La société opère dans un marché volatil qui peut être influencé par les ralentissements économiques, les changements dans le comportement des consommateurs et les changements dans les dépenses de santé. Le segment non-santé, en particulier, est sensible aux dépenses discrétionnaires des consommateurs, qui a montré une baisse de 17.2% en revenus pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024, par rapport à l'année précédente.

Risques opérationnels

Masimo fait face à des risques opérationnels, notamment les perturbations de la chaîne d'approvisionnement, les inefficacités de fabrication et la dépendance à l'égard des fournisseurs tiers. Par exemple, la société a déclaré certaines dépenses de transition manufacturière qui ont eu un impact sur sa marge bénéficiaire brute.

Risques financiers

Les risques financiers comprennent les fluctuations des taux de change, qui ont eu un impact sur les revenus d'environ 4,0 millions de dollars dans le segment des soins de santé pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024. De plus, la société a une dette à long terme de 733,2 millions de dollars Au 28 septembre 2024, ce qui pourrait affecter la liquidité et la stabilité financière.

Risques stratégiques

Les risques stratégiques découlent de la dépendance de l'entreprise à l'égard de certains produits et marchés clés. La performance du segment des soins de santé est cruciale; il expliquait 1 026,8 millions de dollars en revenus pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024. Toute baisse importante de la demande pourrait nuire à la performance financière globale.

Stratégies d'atténuation

Pour répondre à ces risques, l'entreprise a mis en œuvre plusieurs stratégies:

• Innovation et R&D: Augmentation de l'investissement dans la recherche et le développement, avec des dépenses de 145,1 millions de dollars pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024.
• Portfolio de produits divers: Élargir la gamme de produits pour réduire la dépendance à l'égard des gammes de produits individuelles.
• Gestion des coûts: Mise en œuvre des stratégies de réduction des coûts pour améliorer l'efficacité opérationnelle et maintenir les marges.
• Conformité réglementaire: Assurer le respect de toutes les exigences réglementaires pour minimiser les risques liés aux approbations de produits.

Perspectives de croissance futures pour Masimo Corporation (MASI)

Perspectives de croissance futures pour Masimo Corporation

Analyse des principaux moteurs de croissance

Innovations de produits: La société a introduit plusieurs nouveaux produits visant à améliorer son segment de santé. Notamment, les revenus du segment des soins de santé ont atteint 343,3 millions de dollars pour les trois mois clos le 28 septembre 2024, par rapport à 307,8 millions de dollars pendant la même période en 2023, reflétant une croissance de 11.5% d'une année à l'autre.

Extensions du marché: Le segment non-santé généré 161,3 millions de dollars en revenus pour les trois mois clos le 28 septembre 2024, en baisse de 171,1 millions de dollars En 2023. Cependant, des partenariats stratégiques avec des marques comme Bowers & Wilkins ™ et Denon ™ devraient renforcer la croissance future de ce secteur.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Pour l'année complète 2024, les revenus totaux devraient être approximativement 2,0 milliards de dollars, avec une légère baisse de 2,04 milliards de dollars en 2023. Le bénéfice net pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024 a été annoncé à 44,7 millions de dollars avec un revenu net par part diluée de $0.82.

Initiatives et partenariats stratégiques

L'entreprise poursuit activement des partenariats stratégiques pour améliorer sa présence sur le marché. Le lancement de nouveaux avenants pour ses produits non-santé devrait attirer une base de consommateurs plus large. De plus, l'accent mis en cours sur les stratégies de réduction des coûts devrait améliorer la rentabilité globale.

Avantages compétitifs

Avantage technologique: La société possède un solide portefeuille de technologies brevetées qui offrent un avantage concurrentiel sur le marché des soins de santé. Au 28 septembre 2024, les actifs incorporels liés aux relations avec les clients et les technologies acquises étaient évaluées à 169,0 millions de dollars et 115,3 millions de dollars, respectivement.

Position de trésorerie forte: Au 28 septembre 2024, les équivalents en espèces et en espèces se tenaient à 158,5 millions de dollars, fournissant de nombreuses liquidités pour financer les initiatives de croissance futures.

Conclusion

Avec son pipeline de produits robuste, ses partenariats stratégiques et son solide situation financière, la société est bien placée pour capitaliser sur les opportunités de croissance dans ses segments de soins de santé et de soins de santé.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Masimo Corporation (MASI) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Masimo Corporation (MASI)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Masimo Corporation (MASI)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.