Briser la santé financière de New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT): Insights clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus de New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT)

Comprendre les sources de revenus de New York Mortgage Trust, Inc.

New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) génère des revenus principalement par le biais de revenus d'intérêts à partir de ses investissements liés à des hypothèques, y compris les prêts résidentiels et les titres d'investissement. Les sources de revenus de l'entreprise peuvent être classées en plusieurs segments.

Répartition des sources de revenus primaires

• Revenu des intérêts: La principale source de revenus, provenant des intérêts sur les prêts résidentiels et les titres adossés à des créances hypothécaires.
• Revenu locatif: Généré à partir de propriétés multifamiliales et d'autres investissements immobiliers.
• Autres revenus: Comprend les gains de la vente de propriétés, les investissements en actions et les revenus des instruments dérivés.

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a rapporté:

• Revenu des intérêts: 283 027 000 $, une croissance de 57.3% Comparé à 179 871 000 $ pour la même période en 2023.
• Revenu net des intérêts: 57 144 000 $, contre 49 726 000 $, marquant une augmentation d'une année sur l'autre de 14.9%.
• Revenu total de l'immobilier: 106 446 000 $, contre 128 913 000 $, une diminution de 17.4%.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Le tableau suivant illustre la contribution de chaque segment aux revenus globaux pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024:

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

Des changements importants dans les sources de revenus pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 comprennent:

• Revenu des intérêts: Augmenté en raison d'un volume plus élevé d'investissements dans les RMB d'agence et les prêts résidentiels.
• Revenu locatif: Diminué en raison de la baisse des taux d'occupation et de l'augmentation des coûts opérationnels.
• Perte nette de l'immobilier: La société a déclaré une perte nette de 36 968 000 $ pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, contre une perte de 24 494 000 $ pour la même période en 2023, indiquant les défis dans le segment immobilier.

Ces tendances illustrent l'accent mis par l'entreprise sur l'élargissement de ses investissements liés à des hypothèques tout en faisant face à des défis dans ses opérations immobilières, ce qui a un impact sur la performance globale des revenus.

Une plongée profonde dans la rentabilité de New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT)

Une plongée profonde dans la rentabilité de New York Mortgage Trust, Inc.

Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était approximativement 22.0%, par rapport à 20.0% pour la même période en 2023.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 15.9%, à partir de (28.0%) l'année précédente.

Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 12.3%, par rapport à (33.4%) pour la même période en 2023.

Tendances de la rentabilité dans le temps

Le tableau ci-dessous décrit les tendances de la rentabilité au cours des trimestres récents:

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

Au 30 septembre 2024, les ratios de rentabilité par rapport aux moyennes de l'industrie sont les suivants:

Analyse de l'efficacité opérationnelle

Les mesures d'efficacité opérationnelle de l'entreprise indiquent ce qui suit:

• Gestion des coûts: Les dépenses totales liées aux opérations ont diminué de 70,8 millions de dollars en 2023 à 62,8 millions de dollars en 2024.
• Tendances de la marge brute: La marge brute s'est améliorée en raison d'un accent stratégique sur les investissements à plus haut rendement et les meilleures pratiques de gestion des coûts.
• Retour sur les actifs: Le retour sur les actifs (ROA) pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 1.75%, par rapport à (2.20%) l'année précédente.

Cette efficacité opérationnelle se reflète dans l'augmentation des revenus d'intérêts nets, qui sont passés à 57,1 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 49,7 millions de dollars pour la même période en 2023.

Dette vs Équité: comment New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment New York Mortgage Trust, Inc. finance sa croissance

Niveau de dette

Au 30 septembre 2024, le passif total de la société se tenait à $7,433,952 mille, par rapport à $5,773,202 mille au 31 décembre 2023. Cela comprend:

• Dette à court terme: $566,621 mille
• Dette à long terme: $6,867,331 mille

Ratio dette / fonds propres

Le ratio dette / fonds propres au 30 septembre 2024 était approximativement 5.14, calculé en divisant les passifs totaux par les capitaux propres totaux des actionnaires de $1,450,136 mille. Ce ratio est nettement plus élevé que la moyenne de l'industrie 1.5 à 2.0, indiquant une dépendance plus lourde à l'égard du financement de la dette.

Émissions de dettes récentes

Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a obtenu une titrisation des prêts à usage commercial, ce qui a entraîné environ $235.8 millions de produits nets. De plus, il a émis $100.0 millions de billets supérieurs de 5,75% et $60.0 millions en 9,125% de billets pour personnes âgées.

Notes de crédit

Les notations de crédit de la société au 30 septembre 2024 reflètent divers facteurs ayant un impact sur sa santé financière. Les billets de premier rang de 5,75% sont soumis à des ajustements en fonction des notes d'organisations de notation statistique reconnues.

Activité de refinancement de la dette

Une activité de refinancement récente comprend une réécurisation des investissements dans des titres subordonnés, ce qui donne environ $73.0 millions de produits nets, qui étaient partiellement utilisés pour rembourser $48.8 millions sur le financement des accords de rachat en cours.

Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions

La stratégie de l'entreprise implique la gestion active de sa structure de capital, équilibrant le financement de la dette avec le financement des actions. Au 30 septembre 2024, les capitaux propres des actionnaires sont composés 16.5% du capital total. La Société utilise le financement de la dette, y compris les accords de rachat, pour tirer parti de son portefeuille d'investissement tout en conservant des capitaux propres suffisants pour soutenir ses opérations.

Évaluation des liquidités de New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT)

Évaluation de la liquidité de New York Mortgage Trust

Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel est 0.56, reflétant la capacité de l'entreprise à couvrir ses responsabilités à court terme avec ses actifs à court terme.

Ratio rapide: Le ratio rapide se situe à 0.56, indiquant une liquidité limitée lors de l'exclusion des stocks des actifs actuels.

Tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement de la société au 30 septembre 2024 est ($2,660,000), par rapport à ($1,803,000) Au 31 décembre 2023, montrant une diminution de la position de liquidité.

Énoncés de trésorerie Overview

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Au 30 septembre 2024, la société a 188,9 millions de dollars en espèces et équivalents en espèces, aux côtés 203,7 millions de dollars dans les titres d'investissement non encombrés. Cela positionne favorablement l'entreprise pour répondre à ses besoins de liquidité.

Le montant total des billets de premier rang en suspens comprend 100 millions de dollars de 5,75% de billets supérieurs dus à 2026 et 60 millions de dollars sur 9,125% de billets de premier rang dus 2029, ce qui peut avoir un impact sur les liquidités en fonction des obligations d'intérêts.

Dans l'ensemble, la stratégie de gestion des liquidités de l'entreprise concerne le maintien d'un solde des réserves de trésorerie et des titres liquides pour répondre aux exigences de liquidité à court et à long terme, en mettant l'accent sur la garantie d'options de financement supplémentaires au besoin.

New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?

Analyse d'évaluation

Évaluer si une entreprise est surévaluée ou sous-évaluée consiste à analyser les ratios financiers et les mesures clés. Pour New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT), nous explorerons le prix aux bénéfices (P / E), le prix-à-livre (P / B) et la valeur de l'entreprise à ebitda (EV / EBITDA) ratios, tendances des cours des actions, rendement des dividendes et consensus des analystes.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Au 30 septembre 2024, le bénéfice par action (BPA) a été déclaré à $0.36. Le cours de l'action était approximativement $9.83, conduisant à un rapport P / E de:

Ratio P / E = cours des actions / BPS = 9,83 $ / 0,36 $ ≈ 27,36

Ratio de prix / livre (P / B)

La valeur comptable par part commune à la fin du troisième trimestre 2024 était $9.83. Compte tenu du cours actuel de l'action de $9.83, le rapport P / B est:

Ratio P / B = prix de l'action / valeur comptable = 9,83 $ / 9,83 $ = 1,00

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

La valeur de l'entreprise (EV) est calculée comme suit:

• Capitalisation boursière: 890,04 millions de dollars
• Dette totale: 4,641 milliards de dollars
• Equivalents en espèces et en espèces: 331,99 millions de dollars

Par conséquent, l'EV est:

EV = capitalisation boursière + dette totale - Cash = 890,04 millions de dollars + 4,641 milliards de dollars - 331,99 millions de dollars = 5,199 milliards de dollars

Pour l'EBITDA, le revenu net des intérêts pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 57,14 millions de dollars avec des ajustements conduisant à un EBITDA d'environ 82,22 millions de dollars.

Le rapport EV / EBITDA est:

EV / EBITDA = EV / EBITDA = 5,199 milliards de dollars / 82,22 millions de dollars ≈ 63,24

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a montré des fluctuations. Les points clés comprennent:

• Il y a 12 mois: $8.50
• Il y a 6 mois: $9.00
• Il y a 3 mois: $9.50
• Prix ​​actuel: $9.83

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

La société a déclaré des dividendes de $0.20 par action pour le troisième trimestre de 2024. Compte tenu du cours actuel de l'action de $9.83, le rendement des dividendes est:

Rendement du dividende = Dividende annuel / cours des actions = 0,20 $ / 9,83 $ ≈ 2,03%

Le ratio de paiement peut être calculé à l'aide des derniers EP:

Ratio de paiement = dividendes / BPS = 0,20 $ / 0,36 $ ≈ 55,56%

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Selon les derniers rapports d'analystes, la note consensuelle pour NYMT est:

• Acheter: 5 analystes
• Prise: 3 analystes
• Vendre: 1 analyste

Risques clés face à New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT)

Risques clés auxquels Face à New York Mortgage Trust, Inc.

Concours de l'industrie: La société opère sur un marché des finances hypothécaires hautement concurrentiel, ce qui pourrait faire pression sur les marges bénéficiaires. La dynamique du marché est influencée par les taux d'intérêt, la demande de logement et la disponibilité d'options de financement alternatives.

Modifications réglementaires: Les changements dans les réglementations gouvernementales affectant le financement hypothécaire pourraient avoir un impact sur les opérations. Cela comprend des changements potentiels dans les réglementations du Bureau de la protection financière des consommateurs (CFPB) et les politiques de la Réserve fédérale qui influencent les pratiques de prêt.

Conditions du marché: Les ralentissements économiques ou les fluctuations des prix du logement peuvent entraîner une augmentation du risque de crédit, ce qui a un impact sur les performances du prêt. Par exemple, pendant les ralentissements économiques, les délinquations et les défauts peuvent augmenter. Les pressions inflationnistes récentes ont une augmentation du risque de crédit pour les actifs sensibles au crédit.

Risques opérationnels

La société fait face à des risques opérationnels liés à ses stratégies d'investissement et de gestion des prêts. Au 30 septembre 2024, la Société avait un investissement net dans des prêts résidentiels d'environ 2,8 milliards de dollars. Toutes les inefficacités opérationnelles pouvaient nuire aux revenus des intérêts nets, qui ont été déclarés à 20,2 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024.

Risques financiers

Risque de taux d'intérêt: Les fluctuations des taux d'intérêt peuvent avoir un impact significatif sur les revenus nets des intérêts. Par exemple, une augmentation de 200 points de base des taux d'intérêt diminuerait le revenu net ajusté annualisé d'environ 72,9 millions de dollars. Au 30 septembre 2024, le taux moyen pondéré pour les accords de rachat était de 7,95%.

Risque de liquidité: La société gère les liquidités pour répondre aux exigences en espèces en cours. Au 30 septembre 2024, les équivalents en espèces et en espèces ont totalisé 623 000 $, avec des titres d'investissement non encombrés d'une valeur de 203,7 millions de dollars. La Société reconnaît le risque de marge appelle les accords de rachat, ce qui pourrait nuire à la liquidité.

Risques stratégiques

La stratégie de l'entreprise comprend l'acquisition de prêts résidentiels à des rabais, reflétant des risques plus élevés de défaut. Au 30 septembre 2024, la société avait un taux de délinquance de 6,5% pour les prêts de plus de 90 jours en raison, contre 8,8% l'année précédente. Cela indique des défis continus dans la gestion du risque de crédit.

Stratégies d'atténuation

Pour atténuer les risques, la Société utilise une diligence raisonnable approfondie lors de l'acquisition de prêts, assurant le respect des directives existantes. De plus, la Société utilise une gamme de dispositions de financement, y compris un financement à plus long terme pour certains investissements au crédit, afin de réduire l'exposition aux fluctuations du marché à court terme.

Perspectives de croissance futures pour New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT)

Perspectives de croissance futures pour New York Mortgage Trust, Inc.

Analyse des principaux moteurs de croissance

La croissance de cette entité est tirée par plusieurs facteurs clés:

• Innovations de produits: L'entreprise a récemment investi environ 372,2 millions de dollars en agence RMBS avec un coupon moyen de 5.33% et 624,2 millions de dollars dans les prêts résidentiels avec un coupon brut moyen de 9.72% Pendant le troisième trimestre 2024.
• Extensions du marché: L'entreprise continue de se développer sur divers marchés, y compris une présence significative dans des États comme la Californie (13,6% des prêts résidentiels) et la Floride (10,7% des prêts résidentiels) au 30 septembre 2024.
• Acquisitions: L'entreprise a réussi plusieurs coentreprises, notamment en vendant une communauté d'appartements multifamiliaux pour approximativement 56,4 millions de dollars, générant un gain net d'environ 8,7 millions de dollars.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Les projections de croissance des revenus pour les trimestres à venir indiquent une tendance positive, avec un résultat net attribuable aux actionnaires ordinaires des 32,4 millions de dollars signalé pour le troisième trimestre 2024, une reprise significative de (94,8 millions de dollars) pour le même trimestre en 2023.

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le résultat net attribuable aux actionnaires ordinaires était $ (61,96 millions), montrant une amélioration de $ (121,5 millions) l'année précédente.

Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future

Les initiatives stratégiques comprennent:

• Activités de titrisation: Au troisième trime 235,8 millions de dollars dans le produit net.
• Coentreprises: Les collaborations dans les coentreprises ont conduit à des ventes rentables, améliorant la source de revenus de l'entreprise.

Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance

Cette entité présente plusieurs avantages concurrentiels:

• Base d'actifs forte: Au 30 septembre 2024, les actifs totaux se tenaient à peu près 8,9 milliards de dollars, offrant une base robuste pour la croissance.
• Taux de délinquance faibles: Le statut de délinquance actuel montre que 91,0% des prêts sont à jour, avec seulement 6,5% par rapport à 90 jours passés, indiquant une gestion efficace des risques.
• Position de liquidité: L'entreprise avait 188,9 millions de dollars en espèces et équivalents en espèces et 203,7 millions de dollars dans les titres d'investissement non encombrés disponibles au 30 septembre 2024.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.