Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (SKT) Bundle
Comprendre les sources de revenus de Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (SKT)
Comprendre les sources de revenus de Tanger Factory Outlet Centers, Inc.
Les principales sources de revenus pour Tanger Factory Outlet Centers, Inc. comprennent les revenus de location, les services de gestion et de location et d'autres revenus. Vous trouverez ci-dessous une ventilation détaillée de ces sources de revenus à partir de 2024.
Répartition des sources de revenus primaires
| Source de revenus | 2024 (par milliers) | 2023 (par milliers) | Augmentation / (diminution) (en milliers) |
|---|---|---|---|
| Revenus de location | $365,349 | $319,005 | $46,344 |
| Gestion, location et autres services | $7,095 | $6,174 | $921 |
| Autres revenus | $12,884 | $11,751 | $1,133 |
| Revenus totaux | $385,328 | $336,930 | $48,398 |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Le taux de croissance des revenus d'une année à l'autre de 2023 à 2024 peut être calculé comme suit:
Taux de croissance: 14.36% (Calculé à partir des revenus totaux: (385 328 $ - 336 930 $) / 336 930 $).
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
- Revenus de location: 94,3% du total des revenus en 2024.
- Gestion, location et autres services: 1,8% du total des revenus en 2024.
- Autres revenus: 3,4% du total des revenus en 2024.
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
En 2024, les revenus de location ont augmenté d'environ 46,3 millions de dollars par rapport à 2023, principalement dû à:
- Revenus de location plus élevés des propriétés existantes totalisant $331,812,000 en 2024 par rapport à $320,032,000 en 2023.
- Revenus des nouveaux développements et des propriétés acquises atteignant $32,416,000 en 2024 par rapport à $249,000 en 2023.
Les services de gestion et de location ont vu une augmentation de $921,000, attribué à l'ajout de responsabilités de gestion immobilière pour les centres de West Palm Beach, en Floride.
D'autres revenus ont augmenté d'environ 1,1 million de dollars, avec de nouveaux développements contribuant à un $1,448,000 en 2024.
Dans l'ensemble, l'entreprise a connu une croissance solide de ses sources de revenus, en particulier dans les revenus de location, tirée par un mélange de locataires renforcé et des taux de location plus élevés et de renouvellement.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (SKT)
Métriques de rentabilité
Marge bénéficiaire brute: La marge bénéficiaire brute pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 80.5%, par rapport à 80.1% pour la même période en 2023. Cela indique une légère amélioration de la rentabilité des opérations de base.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation a diminué à 54.7% en 2024 de 56.4% en 2023. Cette baisse reflète une augmentation des dépenses d'exploitation associées aux nouveaux développements et acquisitions.
Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 20.6%, à partir de 21.8% en 2023, montrant une diminution de la rentabilité globale.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Le bénéfice net pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 75,2 millions de dollars, à partir de 79,0 millions de dollars en 2023, reflétant une diminution d'environ 3,8 millions de dollars. Le bénéfice net trimestriel du troisième trimestre de 2024 était 25,9 millions de dollars, par rapport à 28,9 millions de dollars Au troisième trimestre de 2023, une diminution de 3,0 millions de dollars.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Le tableau suivant illustre les principaux ratios de rentabilité par rapport aux moyennes de l'industrie:
| Métrique | Tanger 2024 | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 80.5% | 75.0% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 54.7% | 50.0% |
| Marge bénéficiaire nette | 20.6% | 18.0% |
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle est évaluée par divers composantes:
- Dépréciation et amortissement: Augmenté à 103,4 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 76,7 millions de dollars en 2023.
- Frais généraux et administratifs: Diminué de 18,9 millions de dollars en 2023 à 18,2 millions de dollars en 2024.
- Dépenses de fonctionnement des biens: Augmenté à 40,2 millions de dollars Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, reflétant les coûts plus élevés des nouveaux développements.
Le tableau suivant résume les modifications des dépenses d'exploitation:
| Type de dépenses | 2024 (par milliers) | 2023 (par milliers) | Augmentation / (diminution) |
|---|---|---|---|
| Frais de fonctionnement des biens | $40,247 | $36,758 | $3,489 |
| Frais généraux et administratifs | $18,200 | $18,900 | ($722) |
| Dépréciation et amortissement | $103,410 | $76,656 | $26,754 |
Dette vs Equity: How Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (SKT) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Tanger Factory Outlet Centers, Inc. finance sa croissance
Au 30 septembre 2024, la dette totale de la société se tenait à $1,435,223,000. Cela comprend diverses formes de financement, telles que les lignes de crédit non garanties et les prêts à terme. La rupture de la dette est la suivante:
| Type de dette | Montant principal | Taux d'intérêt | Date de maturité |
|---|---|---|---|
| Prêt à terme non garanti | $325,000,000 | Adj sofr + 0,94% | Janvier 2027 |
| Notes supérieures (3,125%) | $350,000,000 | 3.125% | Septembre 2026 |
| Notes seniors (3,875%) | $300,000,000 | 3.875% | Juillet 2027 |
| Notes seniors (2,750%) | $400,000,000 | 2.750% | Septembre 2031 |
| Hypothèques à payer | $60,223,000 | 6.44% - 7.65% | Décembre 2024 - décembre 2026 |
Le ratio dette / fonds propres pour la société au 30 septembre 2024 est approximativement 2.53, ce qui indique une dépendance plus élevée à la dette par rapport aux capitaux propres dans les opérations de financement. Ceci est comparé à la norme de l'industrie 1.0 - 1.5 Pour les fiducies de placement immobilier (FPI) de la vente au détail, suggérant que la société tire parti de sa croissance grâce à un financement de dette important.
En 2024, la société a modifié ses lignes de crédit non garanties, augmentant la capacité d'emprunt à 520 millions de dollars à 620 millions de dollars. La date de maturité de ces lignes a été étendue à Avril 2028. La marge de tarification a également été réduite de Sofr plus ajusté 100 points de base à Sofr plus ajusté 85 points de base En fonction de la cote de crédit actuelle de la société.
Au 30 septembre 2024, la société a maintenu un crédit impressionnant profile, avec un rapport total de responsabilités et de valeur d'actifs ajustés de 35%, nettement inférieur au seuil de 60% fixé par ses alliances. De plus, le ratio EBITDA / charge fixe a été signalé à 4.4x, indiquant une forte couverture pour ses obligations de dette.
La structure du capital de l'entreprise reflète un équilibre stratégique entre le financement de la dette et le financement des actions. Au 30 septembre 2024, l'équité totale était approximativement $592,632,000, y compris $1,102,443,000 en capital versé et $(507,833,000) dans les distributions accumulées dépassant les gains.
Les échéances de la dette pour les cinq prochaines années sont les suivantes (en milliers):
| Année | Montant |
|---|---|
| 2024 | $1,317 |
| 2025 | $1,501 |
| 2026 | $407,405 |
| 2027 | $625,000 |
| 2028 | $0 |
| Par la suite | $400,000 |
Cette approche structurée de la gestion de la dette et des capitaux propres a positionné l'entreprise pour financer efficacement sa croissance tout en maintenant le respect de ses alliances et obligations. La flexibilité dans sa structure du capital permet des opportunités d'étendue potentielles à mesure que les conditions du marché évoluent.
Évaluation des liquidités de Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (SKT)
Évaluation des liquidités de Tanger Factory Outlet Centers, Inc.
Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le rapport actuel est calculé comme suit:
| Actifs actuels | Passifs actuels | Ratio actuel |
|---|---|---|
| $169,017,000 | $103,483,000 | 1.63 |
Ratio rapide: Le ratio rapide, compte tenu de l'argent et des créances, est:
| Actifs rapides | Passifs actuels | Rapport rapide |
|---|---|---|
| $138,000,000 | $103,483,000 | 1.33 |
Analyse des tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement, défini comme les actifs actuels moins les passifs courants, est le suivant:
| Période | Actifs actuels | Passifs actuels | Fonds de roulement |
|---|---|---|---|
| 30 septembre 2024 | $169,017,000 | $103,483,000 | $65,534,000 |
| 30 septembre 2023 | $151,870,000 | $88,324,000 | $63,546,000 |
Énoncés de trésorerie Overview
Flux de trésorerie d'exploitation: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les espèces offertes par les activités d'exploitation étaient:
| Flux de trésorerie d'exploitation |
|---|
| $169,017,000 |
Investir des flux de trésorerie: L'argent utilisé dans les activités d'investissement pour la même période était:
| Investir des flux de trésorerie |
|---|
| ($67,352,000) |
Financement des flux de trésorerie: L'argent utilisé dans les activités de financement était:
| Financement des flux de trésorerie |
|---|
| ($103,483,000) |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Au 30 septembre 2024, la Société a des lignes de crédit non garanties s'élevant à $620,000,000, avec une ligne de liquidité de $20,000,000 et une ligne syndiquée de $600,000,000.
La société conserve une forte position de liquidité avec 96% de la dette en suspens n'est pas garantie, et 93% de la valeur comptable brute du portefeuille immobilier sans encombre. Le total des actifs non encombrés / ratio de dettes non garantis est 257%, suggérant une couverture robuste pour ses obligations.
La conformité aux clauses financières est maintenue, avec des mesures clés, notamment:
| Engagement | Requis | Réel |
|---|---|---|
| La dette consolidée totale aux actifs totaux ajustés | < 60% | 37% |
| EBITDA aux frais fixes | > 1,5 x | 4.4 x |
Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (SKT) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Pour évaluer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous analyserons les ratios financiers clés, les tendances des cours des actions, les dividendes et le consensus des analystes.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E actuel s'élève à 49,5 sur la base des bénéfices de douze mois (TTM). Le bénéfice dilué par action pour le dernier trimestre est de 0,22 $, ce qui conduit à un prix du marché d'environ 10,89 $ par action.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le rapport P / B est calculé à 1,9. La valeur comptable par action est d'environ 5,70 $, ce qui indique que le marché évalue la société à près du double de sa valeur comptable.
Valeur d'entreprise-ebitda (EV / EBITDA)
Le rapport EV / EBITDA est actuellement de 25,1. Le BAIIA de la société pour les douze derniers mois est déclaré à 61,8 millions de dollars, tandis que la valeur de l'entreprise est d'environ 1,55 milliard de dollars.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a fluctué de 8,50 $ à un sommet de 12,50 $. Le cours actuel des actions est de 10,89 $, ce qui représente une augmentation de 14% de l'année.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le rendement en dividende actuel est de 2,4%, avec un dividende trimestriel de 0,26 $ par action. Le ratio de paiement est calculé à 39% sur la base du dernier rapport sur les bénéfices.
Consensus des analystes
Selon les rapports des analystes récents, la cote consensuelle est une prise, avec une estimation du prix cible de 11,00 $. Cela indique un potentiel de hausse d'environ 1,0% par rapport au prix actuel.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 49.5 |
| Ratio P / B | 1.9 |
| EV / EBITDA | 25.1 |
| 12 mois de bas | $8.50 |
| Haut de 12 mois | $12.50 |
| Cours actuel | $10.89 |
| Rendement des dividendes | 2.4% |
| Dividende trimestriel | $0.26 |
| Ratio de paiement | 39% |
| Consensus des analystes | Prise |
| Prix cible | $11.00 |
Risques clés face à Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (SKT)
Risques clés face à Tanger Factory Outlet Centers, Inc.
Comprendre les facteurs de risque affectant la santé financière de Tanger Factory Outlet Centers, Inc. est essentiel pour les investisseurs. Ces risques peuvent être classés en facteurs internes et externes qui peuvent avoir un impact significatif sur les opérations et les performances financières de l'entreprise.
Concurrence de l'industrie
L'industrie de la vente au détail est très compétitive, en particulier dans le segment de sortie. Les concurrents comprennent la vente au détail traditionnelle, les plateformes de magasinage en ligne et d'autres centres de point de vente. Ce paysage concurrentiel peut faire pression sur les taux de location et les niveaux d'occupation. Au 30 septembre 2024, la société a déclaré des renouvellements de location exécutés ou en cours pour uniquement 72.5% de l'espace prévu pour expirer en 2024, une diminution de 88.0% en 2023.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations affectant l'immobilier commercial, y compris les lois de zonage, les politiques fiscales et les lois du travail, peuvent créer des charges opérationnelles supplémentaires. L'entreprise surveille en permanence ces développements pour assurer la conformité et adapter les stratégies en conséquence.
Conditions du marché
L'environnement macroéconomique global, y compris l'inflation et les taux d'intérêt, présente des risques importants. En 2024, les intérêts des intérêts ont augmenté d'environ 9,5 millions de dollars à 45,5 millions de dollars, principalement en raison de nouveaux échanges de taux d'intérêt. De plus, la hausse de l'inflation peut entraîner une augmentation des coûts opérationnels, ce qui peut ne pas être entièrement transmis aux locataires.
Risques opérationnels
Sur le plan opérationnel, la société fait face à des défis liés à la gestion immobilière et à la performance des locataires. Une partie des revenus de location dépend des volumes de ventes de locataires. Si les locataires subissent une baisse des ventes en raison de l'évolution des préférences des consommateurs ou d'autres facteurs, cela pourrait réduire les revenus de location. Au 30 septembre 2024, les revenus de location de la société ont augmenté d'environ 14,4 millions de dollars Par rapport à l'année précédente, mais le suivi continu des performances des locataires est crucial.
Risques financiers
Les risques financiers comprennent le maintien de la liquidité adéquate et la gestion des niveaux de dette. Au 30 septembre 2024, la Société a maintenu des lignes de crédit non garanties permettant aux emprunts de jusqu'à 620 millions de dollars, avec le potentiel d'augmenter pour 1,2 milliard de dollars. La société a également des échéances de dette importantes, avec 1,317 million de dollars dû en 2024 et 625 millions de dollars dû en 2027.
Risques stratégiques
Stratégiquement, l'entreprise doit naviguer sur les impacts des fluctuations économiques sur sa base de locataires. En 2024, approximativement 19% du portefeuille total, ou 2,6 millions de pieds carrés, devrait se renouveler. Le fait de ne pas renouveler avec succès ces baux pourrait entraîner une réduction des revenus et une instabilité des flux de trésorerie.
Stratégies d'atténuation
L'entreprise utilise plusieurs stratégies pour atténuer les risques, notamment la diversification de sa mélange de locataires et le maintien de termes de location flexibles qui peuvent s'adapter aux conditions de marché. De plus, les dispositions de la plupart des baux permettent des escalades de loyer et des loyers en pourcentage basés sur les ventes de locataires, ce qui peut aider à compenser les pressions inflationnistes. La société se concentre également sur l'amélioration des taux d'occupation et des ventes de locataires pour stabiliser les revenus locatifs.
| Catégorie de risque | Description | Impact |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Haute concurrence dans les plateformes de vente au détail et en ligne | Pression sur les taux de location et l'occupation |
| Changements réglementaires | Changements dans les lois affectant l'immobilier | Accrue des charges opérationnelles |
| Conditions du marché | Inflation et hausse des taux d'intérêt | Coûts opérationnels plus élevés et frais d'intérêt |
| Risques opérationnels | Dépendance à l'égard des ventes de locataires pour les revenus de location | Réduction potentielle des revenus de location |
| Risques financiers | Gestion des liquidités et de la dette | Risque d'instabilité des flux de trésorerie |
| Risques stratégiques | Renouvellement des expirations de location importantes | Impact sur la stabilité du revenu |
Perspectives de croissance futures pour Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (SKT)
Perspectives de croissance futures pour Tanger Factory Outlet Centers, Inc.
Analyse des principaux moteurs de croissance
La société a identifié plusieurs moteurs de croissance clés qui soutiendront son extension future. Ceux-ci incluent:
- Extensions du marché: L'ouverture d'un nouveau centre à Nashville, TN en octobre 2023, et les acquisitions de centres à Huntsville, AL et Asheville, NC en novembre 2023, devraient améliorer les sources de revenus.
- Innovations de produits: Les améliorations continues de la mixage des locataires ont entraîné des taux de location nouveaux et de renouvellement plus élevés, contribuant à la croissance des revenus de location.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus de location totaux ont augmenté d'environ 46,3 millions de dollars pour atteindre 365,3 millions de dollars par rapport à 319,0 millions de dollars dans la même période de 2023.
| Période | Revenus de location (en milliers) | Augmentation / diminution (par milliers) |
|---|---|---|
| 2024 | $365,349 | $46,344 |
| 2023 | $319,005 | - |
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
La société s'est engagée dans des partenariats stratégiques pour améliorer ses capacités opérationnelles, en particulier dans la gestion immobilière. L'ajout de responsabilités de gestion à West Palm Beach, en Floride, a entraîné une augmentation des revenus de gestion, de location et d'autres services d'environ $921,000 en 2024 par rapport à 2023.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
La société bénéficie d'un bilan solide et d'un portefeuille diversifié de propriétés de vente au détail. Au 30 septembre 2024, il a maintenu:
- Total des actifs non encombrés à la dette non garantie: 257%
- Revenu consolidé disponible pour le service de la dette aux frais de service de créance annuels: 5.6x
Ces mesures reflètent une base financière solide qui soutient les initiatives de croissance en cours.
Composants de revenus et potentiel futur
Les services de gestion et de location ont montré une croissance cohérente, la gestion totale et les revenus de frais de location atteignant 7,1 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, en hausse de 6,2 millions de dollars dans la même période de 2023.
| Type de revenus | 2024 (par milliers) | 2023 (par milliers) | Augmentation / diminution (par milliers) |
|---|---|---|---|
| Frais de gestion et de location | $7,095 | $6,174 | $921 |
Conclusion sur les opportunités de croissance
L'accent continu sur l'amélioration du mélange de locataires, des acquisitions stratégiques et des extensions sur le marché positionne favorablement l'entreprise pour la croissance future.
Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (SKT) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (SKT) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (SKT)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (SKT)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.