Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (SKT) Bundle
Entendendo os fluxos de receita da Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (SKT)
Entendendo os fluxos de receita da Tanger Factory Outlet Centers, Inc.
As principais fontes de receita da Tanger Factory Outlet Centers, Inc. incluem receitas de aluguel, serviços de gerenciamento e leasing e outras receitas. Abaixo está um detalhamento detalhado desses fluxos de receita a partir de 2024.
Repartição de fontes de receita primária
| Fonte de receita | 2024 (em milhares) | 2023 (em milhares) | Aumentar/(diminuir) (em milhares) |
|---|---|---|---|
| Receita de aluguel | $365,349 | $319,005 | $46,344 |
| Gerenciamento, leasing e outros serviços | $7,095 | $6,174 | $921 |
| Outras receitas | $12,884 | $11,751 | $1,133 |
| Receita total | $385,328 | $336,930 | $48,398 |
Taxa de crescimento de receita ano a ano
A taxa de crescimento de receita ano a ano de 2023 a 2024 pode ser calculada da seguinte forma:
Taxa de crescimento: 14.36% (Calculado a partir de receitas totais: (US $ 385.328 - US $ 336.930) / $ 336.930).
Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral
- Receitas de aluguel: 94,3% da receita total em 2024.
- Gerenciamento, leasing e outros serviços: 1,8% da receita total em 2024.
- Outras receitas: 3,4% da receita total em 2024.
Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita
Em 2024, as receitas de aluguel aumentaram aproximadamente US $ 46,3 milhões comparado a 2023, principalmente devido a:
- Maiores receitas de aluguel de propriedades existentes, totalizando $331,812,000 em 2024 em comparação com $320,032,000 em 2023.
- Receitas de novos desenvolvimentos e propriedades adquiridas atingindo $32,416,000 em 2024 em comparação com $249,000 em 2023.
Serviços de gestão e leasing viu um aumento de $921,000, atribuído à adição de responsabilidades de gerenciamento de propriedades para centros em West Palm Beach, Flórida.
Outras receitas aumentaram aproximadamente US $ 1,1 milhão, com novos desenvolvimentos contribuindo com um adicional $1,448,000 em 2024.
No geral, a empresa experimentou um crescimento robusto em seus fluxos de receita, particularmente nas receitas de aluguel, impulsionadas por uma mistura de inquilinos fortalecida e taxas de aluguel de novas e mais renovadas.
Um mergulho profundo na Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (SKT) lucratividade
Métricas de rentabilidade
Margem de lucro bruto: A margem de lucro bruta para os nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi 80.5%, comparado com 80.1% Pelo mesmo período em 2023. Isso indica uma ligeira melhora na lucratividade das operações principais.
Margem de lucro operacional: A margem de lucro operacional diminuiu para 54.7% em 2024 de 56.4% Em 2023. Esse declínio reflete o aumento das despesas operacionais associadas a novos desenvolvimentos e aquisições.
Margem de lucro líquido: A margem de lucro líquido para os nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi 20.6%, de baixo de 21.8% Em 2023, mostrando uma diminuição na lucratividade geral.
Tendências de lucratividade ao longo do tempo
O lucro líquido dos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 foi US $ 75,2 milhões, de baixo de US $ 79,0 milhões em 2023, refletindo uma diminuição de aproximadamente US $ 3,8 milhões. O lucro líquido trimestral para o terceiro trimestre de 2024 foi US $ 25,9 milhões, comparado com US $ 28,9 milhões No terceiro trimestre de 2023, uma diminuição de US $ 3,0 milhões.
Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria
A tabela a seguir ilustra os principais índices de lucratividade em comparação com as médias do setor:
| Métrica | Tanger 2024 | Média da indústria |
|---|---|---|
| Margem de lucro bruto | 80.5% | 75.0% |
| Margem de lucro operacional | 54.7% | 50.0% |
| Margem de lucro líquido | 20.6% | 18.0% |
Análise da eficiência operacional
A eficiência operacional é avaliada através de vários componentes:
- Depreciação e amortização: Aumentado para US $ 103,4 milhões pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 76,7 milhões em 2023.
- Despesas gerais e administrativas: Diminuiu de US $ 18,9 milhões em 2023 para US $ 18,2 milhões em 2024.
- Despesas operacionais da propriedade: Aumentado para US $ 40,2 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, refletindo custos mais altos dos novos desenvolvimentos.
A tabela a seguir resume as mudanças nas despesas operacionais:
| Tipo de despesa | 2024 (em milhares) | 2023 (em milhares) | Aumente/(diminuição) |
|---|---|---|---|
| Despesas operacionais da propriedade | $40,247 | $36,758 | $3,489 |
| Despesas gerais e administrativas | $18,200 | $18,900 | ($722) |
| Depreciação e amortização | $103,410 | $76,656 | $26,754 |
Dívida vs. patrimônio: como a Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (SKT) financia seu crescimento
Dívida vs. patrimônio: como a Tanger Factory Outlet Centers, Inc. financia seu crescimento
Em 30 de setembro de 2024, a dívida total da empresa estava em $1,435,223,000. Isso inclui várias formas de financiamento, como linhas de crédito não garantidas e empréstimos a termos. A quebra da dívida é a seguinte:
| Tipo de dívida | Valor principal | Taxa de juro | Data de maturidade |
|---|---|---|---|
| Empréstimo a prazo não garantido | $325,000,000 | Adj sofr + 0,94% | Janeiro de 2027 |
| Notas sênior (3,125%) | $350,000,000 | 3.125% | Setembro de 2026 |
| Notas sênior (3,875%) | $300,000,000 | 3.875% | Julho de 2027 |
| Notas sênior (2,750%) | $400,000,000 | 2.750% | Setembro de 2031 |
| Hipotecas a pagar | $60,223,000 | 6.44% - 7.65% | Dezembro de 2024 - dezembro de 2026 |
A relação dívida / patrimônio para a empresa em 30 de setembro de 2024 é aproximadamente 2.53, o que indica uma maior dependência da dívida em comparação com o patrimônio líquido nas operações de financiamento. Isso é comparado ao padrão da indústria de torno 1.0 - 1.5 Para Reits Fiduciário de Investimentos Imobiliários (REITs), sugerindo que a empresa está aproveitando seu crescimento por meio de financiamento significativo da dívida.
Em 2024, a empresa alterou suas linhas de crédito não garantidas, aumentando a capacidade de empréstimos de US $ 520 milhões para US $ 620 milhões. A data de vencimento para essas linhas foi estendida a Abril de 2028. A margem de precificação também foi reduzida do SoFR Ajustado Plus 100 pontos base para ajustado SoFR Plus 85 pontos base com base no rating de crédito atual da empresa.
Em 30 de setembro de 2024, a empresa manteve um crédito impressionante profile, com um passivo total para a taxa total de valor de ativo ajustado de 35%, significativamente abaixo do limiar de 60% estabelecido por seus convênios. Além disso, a taxa de EBITDA para taxas fixas foi relatada em 4.4x, indicando forte cobertura por suas obrigações de dívida.
A estrutura de capital da empresa reflete um equilíbrio estratégico entre financiamento da dívida e financiamento de ações. Em 30 de setembro de 2024, o patrimônio total era aproximadamente $592,632,000, incluindo $1,102,443,000 em capital pago e $(507,833,000) em distribuições acumuladas acima dos ganhos.
Os vencimentos da dívida nos próximos cinco anos são os seguintes (em milhares):
| Ano | Quantia |
|---|---|
| 2024 | $1,317 |
| 2025 | $1,501 |
| 2026 | $407,405 |
| 2027 | $625,000 |
| 2028 | $0 |
| Depois disso | $400,000 |
Essa abordagem estruturada para gerenciar dívidas e patrimônio posicionou a Companhia para financiar efetivamente seu crescimento, mantendo a conformidade com seus convênios e obrigações. A flexibilidade em sua estrutura de capital permite possíveis oportunidades de expansão à medida que as condições do mercado evoluem.
Avaliando a liquidez da Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (SKT)
Avaliando a liquidez da Tanger Factory Outlet Centers, Inc.
Proporção atual: Em 30 de setembro de 2024, a proporção atual é calculada da seguinte maneira:
| Ativos circulantes | Passivos circulantes | Proporção atual |
|---|---|---|
| $169,017,000 | $103,483,000 | 1.63 |
Proporção rápida: A proporção rápida, considerando dinheiro e recebíveis, é:
| Ativos rápidos | Passivos circulantes | Proporção rápida |
|---|---|---|
| $138,000,000 | $103,483,000 | 1.33 |
Análise das tendências de capital de giro
O capital de giro, definido como ativo circulante menos o passivo circulante, é o seguinte:
| Período | Ativos circulantes | Passivos circulantes | Capital de giro |
|---|---|---|---|
| 30 de setembro de 2024 | $169,017,000 | $103,483,000 | $65,534,000 |
| 30 de setembro de 2023 | $151,870,000 | $88,324,000 | $63,546,000 |
Demoções de fluxo de caixa Overview
Fluxo de caixa operacional: Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o dinheiro fornecido pelas atividades operacionais foi:
| Fluxo de caixa operacional |
|---|
| $169,017,000 |
Investindo fluxo de caixa: O dinheiro usado nas atividades de investimento para o mesmo período foi:
| Investindo fluxo de caixa |
|---|
| ($67,352,000) |
Financiamento de fluxo de caixa: O dinheiro usado nas atividades de financiamento foi:
| Financiamento de fluxo de caixa |
|---|
| ($103,483,000) |
Potenciais preocupações ou pontos fortes
Em 30 de setembro de 2024, a empresa possui linhas de crédito não garantidas no valor de $620,000,000, com uma linha de liquidez de $20,000,000 e uma linha sindicada de $600,000,000.
A empresa mantém uma forte posição de liquidez com 96% de dívida pendente sem garantia e 93% do valor contábil bruto do portfólio imobiliário sem oncidos. O total de ativos não onerados para o índice de dívida não garantido é 257%, sugerindo cobertura robusta por suas obrigações.
A conformidade com os convênios financeiros é mantida, com as principais métricas, incluindo:
| Pacto | Obrigatório | Real |
|---|---|---|
| Dívida consolidada total ao total de ativos ajustados | < 60% | 37% |
| EBITDA para cobranças fixas | > 1,5 x | 4,4 x |
A Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (SKT) está supervalorizada ou subvalorizada?
Análise de avaliação
Para avaliar se a empresa está supervalorizada ou subvalorizada, analisaremos os principais índices financeiros, tendências de preços das ações, dividendos e consenso de analistas.
Relação preço-lucro (P/E)
A relação P/E atual é de 49,5 com base nos ganhos de doze meses à direita (TTM). O lucro diluído por ação no último trimestre é de US $ 0,22, levando a um preço de mercado de aproximadamente US $ 10,89 por ação.
Proporção de preço-livro (P/B)
A relação P/B é calculada em 1,9. O valor contábil por ação é de aproximadamente US $ 5,70, indicando que o mercado está avaliando a empresa com quase o dobro do seu valor contábil.
Enterprise Value-Ebitda (EV/Ebitda)
A proporção EV/EBITDA é atualmente 25.1. O EBITDA da empresa nos últimos doze meses é relatado em US $ 61,8 milhões, enquanto o valor da empresa é de aproximadamente US $ 1,55 bilhão.
Tendências do preço das ações
Nos últimos 12 meses, o preço das ações flutuou de US $ 8,50 para uma alta de US $ 12,50. O preço atual das ações é de US $ 10,89, representando um aumento de 14% no ano.
Índice de rendimento de dividendos e pagamento
O rendimento atual de dividendos é de 2,4%, com um dividendo trimestral de US $ 0,26 por ação. A taxa de pagamento é calculada em 39% com base no relatório de ganhos mais recente.
Consenso de analistas
De acordo com relatórios recentes de analistas, a classificação de consenso é uma espera, com uma estimativa de preço -alvo de US $ 11,00. Isso indica uma vantagem potencial de aproximadamente 1,0% do preço atual.
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Razão P/E. | 49.5 |
| Proporção P/B. | 1.9 |
| EV/EBITDA | 25.1 |
| Baixo de 12 meses | $8.50 |
| 12 meses de alta | $12.50 |
| Preço atual das ações | $10.89 |
| Rendimento de dividendos | 2.4% |
| Dividendo trimestral | $0.26 |
| Taxa de pagamento | 39% |
| Consenso de analistas | Segurar |
| Preço -alvo | $11.00 |
Riscos -chave enfrentados pela Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (SKT)
Riscos -chave enfrentados pela Tanger Factory Outlet Centers, Inc.
Compreender os fatores de risco que afetam a saúde financeira da Tanger Factory Outlet Centers, Inc. é essencial para os investidores. Esses riscos podem ser categorizados em fatores internos e externos que podem afetar significativamente as operações e o desempenho financeiro da empresa.
Concorrência da indústria
O setor de varejo é altamente competitivo, principalmente no segmento de saída. Os concorrentes incluem varejo tradicional, plataformas de compras on -line e outros centros de saída. Esse cenário competitivo pode pressionar as taxas de aluguel e os níveis de ocupação. Em 30 de setembro de 2024, a empresa relatou renovações de arrendamento executadas ou em processo apenas para 72.5% do espaço programado para expirar durante 2024, uma diminuição de 88.0% em 2023.
Mudanças regulatórias
Alterações nos regulamentos que afetam imóveis comerciais, incluindo leis de zoneamento, políticas tributárias e leis trabalhistas, podem criar encargos operacionais adicionais. A empresa está monitorando continuamente esses desenvolvimentos para garantir a conformidade e adaptar as estratégias de acordo.
Condições de mercado
O ambiente macroeconômico geral, incluindo as taxas de inflação e juros, apresenta riscos significativos. Em 2024, a despesa de juros aumentou aproximadamente US $ 9,5 milhões para US $ 45,5 milhões, principalmente devido a novos swaps de taxa de juros. Além disso, o aumento da inflação pode levar a custos operacionais mais altos, que podem não ser transmitidos totalmente aos inquilinos.
Riscos operacionais
Operacionalmente, a empresa enfrenta desafios relacionados ao gerenciamento de propriedades e desempenho do inquilino. Uma parte das receitas de aluguel depende dos volumes de vendas de inquilinos. Se os inquilinos sofrerem declinar nas vendas devido à mudança de preferências do consumidor ou outros fatores, isso poderá reduzir a renda do aluguel. Em 30 de setembro de 2024, as receitas de aluguel da empresa aumentaram aproximadamente US $ 14,4 milhões Comparado ao ano anterior, mas o monitoramento contínuo do desempenho do inquilino é crucial.
Riscos financeiros
Os riscos financeiros incluem manter a liquidez adequada e o gerenciamento dos níveis de dívida. Em 30 de setembro de 2024, a empresa mantinha linhas de crédito não garantidas, permitindo empréstimos de até US $ 620 milhões, com o potencial de aumentar para US $ 1,2 bilhão. A empresa também tem vencimentos significativos da dívida, com US $ 1,317 milhão devido em 2024 e US $ 625 milhões devido em 2027.
Riscos estratégicos
Estrategicamente, a empresa deve navegar pelos impactos das flutuações econômicas em sua base de inquilinos. Em 2024, aproximadamente 19% do portfólio total, ou 2,6 milhões de pés quadrados, está pronto para ser renovado. A falta de renovação com sucesso desses arrendamentos pode levar a uma redução da instabilidade de renda e fluxo de caixa.
Estratégias de mitigação
A Companhia emprega várias estratégias para mitigar os riscos, incluindo a diversificação de seu mix de inquilinos e a manutenção de termos flexíveis de arrendamento que podem se ajustar às condições do mercado. Além disso, as disposições da maioria dos arrendamentos permitem escalações e aluguéis percentuais com base nas vendas de inquilinos, o que pode ajudar a compensar as pressões inflacionárias. A empresa também está focada em aumentar as taxas de ocupação e as vendas de inquilinos para estabilizar a renda do aluguel.
| Categoria de risco | Descrição | Impacto |
|---|---|---|
| Concorrência da indústria | Alta concorrência em plataformas de varejo e online | Pressão sobre as taxas de aluguel e ocupação |
| Mudanças regulatórias | Mudanças nas leis que afetam o setor imobiliário | Aumento de encargos operacionais |
| Condições de mercado | Inflação e aumento das taxas de juros | Custos operacionais mais altos e despesas de juros |
| Riscos operacionais | Dependência das vendas de inquilinos para renda de aluguel | Redução potencial na renda de aluguel |
| Riscos financeiros | Liquidez e gerenciamento de dívidas | Risco de instabilidade do fluxo de caixa |
| Riscos estratégicos | Renovação de vencimentos significativos de arrendamento | Impacto na estabilidade da renda |
Perspectivas de crescimento futuro para a Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (SKT)
Perspectivas de crescimento futuro para a Tanger Factory Outlet Centers, Inc.
Análise dos principais fatores de crescimento
A empresa identificou vários fatores de crescimento importantes que apoiarão sua expansão futura. Estes incluem:
- Expansões de mercado: A abertura de um novo centro em Nashville, TN, em outubro de 2023, e as aquisições de centros em Huntsville, AL e Asheville, Carolina do Norte, em novembro de 2023, devem aumentar os fluxos de receita.
- Inovações de produtos: Melhorias contínuas no mix de inquilinos levaram a taxas mais altas de aluguel de novas e renovação, contribuindo para o crescimento da receita de aluguel.
Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos
Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, as receitas totais de aluguel aumentaram aproximadamente US $ 46,3 milhões para alcançar US $ 365,3 milhões comparado com US $ 319,0 milhões no mesmo período de 2023.
| Período | Receitas de aluguel (em milhares) | Aumentar/diminuir (em milhares) |
|---|---|---|
| 2024 | $365,349 | $46,344 |
| 2023 | $319,005 | - |
Iniciativas estratégicas ou parcerias que podem impulsionar o crescimento futuro
A empresa se envolveu em parcerias estratégicas para aprimorar seus recursos operacionais, particularmente no gerenciamento de propriedades. A adição de responsabilidades de gerenciamento em West Palm Beach, Flórida, resultou em um aumento na receita de gestão, leasing e outros serviços por aproximadamente $921,000 em 2024 em comparação com 2023.
Vantagens competitivas que posicionam a empresa para crescimento
A empresa se beneficia de um forte balanço e de um portfólio diversificado de propriedades de varejo. Em 30 de setembro de 2024, mantinha:
- Total de ativos não onerados para dívida não segura: 257%
- Receita consolidada disponível para serviço da dívida a cobrança anual de serviço da dívida: 5.6x
Essas métricas refletem uma base financeira sólida que apóia iniciativas de crescimento em andamento.
Componentes de receita e potencial futuro
Serviços de gestão e leasing mostraram crescimento consistente, com a renda total de gestão e taxa de arrendamento US $ 7,1 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, de cima de US $ 6,2 milhões no mesmo período de 2023.
| Tipo de receita | 2024 (em milhares) | 2023 (em milhares) | Aumentar/diminuir (em milhares) |
|---|---|---|---|
| Taxas de gerenciamento e leasing | $7,095 | $6,174 | $921 |
Conclusão sobre oportunidades de crescimento
O foco contínuo no aprimoramento de inquilinos, aquisições estratégicas e expansões de mercado posiciona a empresa favoravelmente para o crescimento futuro.
Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (SKT) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (SKT) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (SKT)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Tanger Factory Outlet Centers, Inc. (SKT)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.