Brise Valaris Limited (Val) Santé financière: Insistance clés pour les investisseurs

Comprendre Valaris Limited (VAL) Structure de revenus

Comprendre les sources de revenus de Valaris Limited

Valaris Limited génère des revenus principalement à partir de trois segments: flotteurs, jackets et ARO (la coentreprise avec Saudi Aramco). Chaque segment contribue différemment aux revenus globaux, ce qui a récemment montré une croissance significative.

Répartition des revenus par segment

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le chiffre d'affaires total est élevé de 1 778,2 millions de dollars, reflétant une augmentation d'une année à l'autre de 37% depuis 1 300,4 millions de dollars dans la même période de 2023.

Contribution de différents segments d'entreprise

Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, les contributions des revenus de chaque segment étaient les suivantes:

Changements importants dans les sources de revenus

Des flotteurs ont connu une augmentation substantielle de 411,8 millions de dollars ou 60% d'une année à l'autre, principalement motivé par le début de nouveaux contrats pour Rigs Valaris DS-17, Valaris DS-8 et Valaris DS-7. Le segment des jackets a également vu une augmentation des revenus de 71,5 millions de dollars ou 15%, attribué à des revenus quotidiens moyens plus élevés et à une augmentation des revenus de mobilisation.

En revanche, les revenus de l'autre segment ont diminué 12%, reflétant une baisse des revenus du contrat de location avec ARO. Dans l'ensemble, la tendance indique une performance robuste dans les segments de base tout en mettant en évidence les domaines pour une amélioration potentielle des autres sources de revenus.

Une plongée profonde dans la rentabilité de Valaris Limited (Val)

Une plongée profonde dans la rentabilité de Valaris Limited

Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était 13.5%, à partir de 1.2% dans la même période de 2023.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour la même période en 2024 était 13.1%, par rapport à 1.2% en 2023.

Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette a augmenté à 13.5% pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, de 2.9% en 2023.

Tendances de la rentabilité dans le temps

Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus ont augmenté à 1 778,2 millions de dollars depuis 1 300,4 millions de dollars Au cours de la même période de 2023, marquant un 37% augmenter.

Le bénéfice d'exploitation a augmenté de manière significative à 233,1 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 15,2 millions de dollars en 2023.

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

La marge brute de la société de 13.5% est supérieur à la moyenne de l'industrie de 10%. La marge de fonctionnement de 13.1% dépasse également la moyenne de l'industrie de 8%.

Marge bénéficiaire nette de 13.5% dépasse la moyenne de l'industrie de 5%, indiquant une forte rentabilité par rapport aux pairs.

Analyse de l'efficacité opérationnelle

Les dépenses d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, totalisent 1 523,4 millions de dollars, une augmentation de 1 290,2 millions de dollars en 2023, reflétant un 18% augmenter.

Les composantes clés des dépenses de fonctionnement comprenaient:

• Forage du contrat (à l'exclusion de l'amortissement): 1 345,6 millions de dollars (2024) Vs. 1 141,6 millions de dollars (2023)
• Dépréciation: 88,2 millions de dollars (2024) Vs. 73,6 millions de dollars (2023)
• Général et administratif: 89,6 millions de dollars (2024) Vs. 75,0 millions de dollars (2023)

L'efficacité opérationnelle se reflète dans la diminution significative du taux de perte d'exploitation, passant de 1.2% à 13.1% Au cours des mêmes périodes, indiquant une amélioration de la gestion des coûts et de l'efficacité opérationnelle.

Dette vs capitaux propres: comment Valaris Limited (Val) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment Valaris a limité les finances de sa croissance

Niveau de dette

Au 30 septembre 2024, Valaris Limited a déclaré une dette totale à long terme de 1 081,8 millions de dollars et les passifs actuels totaux de 692,3 millions de dollars. L'entreprise n'a aucun paiement principal de la dette jusqu'en 2030.

Ratio dette / fonds propres

Le ratio dette / fonds propres pour Valaris Limited est à peu près 0.51, calculé comme la dette totale de 1 081,8 millions de dollars divisé par l'équité totale de 2 123,8 millions de dollars. Ce ratio indique un niveau de dette modéré par rapport aux capitaux propres, ce qui est favorable par rapport à la moyenne de l'industrie 0.75.

Émissions de dettes récentes

En 2023, Valaris a publié 700,0 millions de dollars dans les notes du deuxième privilège sécurisées le 19 avril, suivie d'un 400,0 millions de dollars le 21 août. Les notes du deuxième privilège ont un taux d'intérêt de 8.375% et mûrir le 30 avril 2030.

Notes de crédit

Valaris détient actuellement une cote de crédit de B de S&P et B3 de Moody's.

Activité de refinancement

Le 3 mai 2023, la société a racheté ses notes de premier privilège garanties de senior totalisant 550,0 millions de dollars à un prix de rachat de 571,8 millions de dollars. Cette rédemption faisait partie d'un effort de refinancement stratégique pour améliorer sa structure de capital.

Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions

Valaris Limited utilise un mélange de dettes et de capitaux propres pour financer ses initiatives de croissance. La société conserve une position en espèces importante de 379,3 millions de dollars Au 30 septembre 2024, qui répond à ses besoins de liquidité. De plus, il a 375,0 millions de dollars Disponible pour l'emprunt en vertu de son accord de crédit renouvelable garanti de senior, qui mûrit en 2028.

Évaluation de la liquidité de Valaris Limited (Val)

Évaluer la liquidité de Valaris Limited

Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel était 3.2, indiquant une forte position de liquidité avec les actifs actuels dépassant considérablement les passifs actuels.

Ratio rapide: Le ratio rapide se tenait à 2.8, reflétant une solide capacité à couvrir les obligations à court terme sans s'appuyer sur les ventes d'inventaire.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement au 30 septembre 2024 a été signalé à 1,2 milliard de dollars, une augmentation de 1 milliard de dollars Au 31 décembre 2023. Cette croissance suggère une amélioration de l'efficacité opérationnelle et de la gestion de la trésorerie.

Énoncés de trésorerie Overview

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les flux de trésorerie des activités d'exploitation étaient 230,8 millions de dollars, par rapport à 170,8 millions de dollars Au cours de la même période en 2023. Cette augmentation a été principalement tirée par une augmentation des revenus et de l'efficacité opérationnelle.

L'argent utilisé dans les activités d'investissement équivalait à (343,4 millions de dollars), reflétant des dépenses en capital importantes pour la maintenance et les mises à niveau des plates-formes de forage.

Les flux de trésorerie à partir des activités de financement ont donné 50 millions de dollars, principalement de la délivrance de billets de deuxième privilège.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Au 30 septembre 2024, les équivalents en espèces et en espèces étaient 379,3 millions de dollars, à partir de 620,5 millions de dollars À la fin de 2023. Cependant, la Société n'a aucun paiement principal de la dette avant 2030 et 375 millions de dollars disponibles à l'emprunt en vertu de son accord de crédit.

La liquidité est soutenue par un accord de crédit renouvelable garanti de senior avec un maturité en 2028, offrant une nouvelle flexibilité financière.

Valaris Limited (Val) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

Pour évaluer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous analyserons les ratios financiers clés, les tendances des cours des actions, les dividendes et les opinions des analystes.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le ratio P / E pour la société au 30 septembre 2024 est 12.5. Ceci est calculé sur la base des revenus de douze mois de fin 239,2 millions de dollars et une capitalisation boursière d'environ 2,99 milliards de dollars.

Ratio de prix / livre (P / B)

Le rapport P / B se dresse 1.2, calculé à partir d'une valeur comptable d'environ 2,5 milliards de dollars contre une capitalisation boursière de 2,99 milliards de dollars.

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Le rapport EV / EBITDA est approximativement 7.5. Ceci est dérivé d'une valeur d'entreprise d'environ 3,5 milliards de dollars et l'EBITDA pour les douze mois de fin de 466 millions de dollars.

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a fluctué entre $40 et $75. Le cours actuel des actions au 25 octobre 2024 est $57.02, reflétant une augmentation du début de l'année 15%.

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

La société ne verse actuellement pas de dividende, entraînant un rendement de dividende de 0%. Le ratio de paiement est également 0% Comme aucun dividende n'a été déclaré.

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Depuis les derniers rapports, les analystes ont une note consensuelle de Acheter pour l'action, avec un prix cible d'environ $65. Cela représente un potentiel à la hausse d'environ 14% du prix de négociation actuel.

Risques clés face à Valaris Limited (VAL)

Risques clés face à Valaris Limited

Overview des risques internes et externes:

Valaris Limited fait face à une variété de risques internes et externes qui peuvent avoir un impact significatif sur sa santé financière. Ceux-ci incluent:

• Concours de l'industrie: L'industrie du forage offshore se caractérise par une concurrence intense, ce qui peut entraîner des pressions sur les prix et une réduction des marges bénéficiaires.
• Modifications réglementaires: Les changements dans les réglementations, en particulier les réglementations environnementales, peuvent augmenter les coûts opérationnels et avoir un impact sur la rentabilité.
• Conditions du marché: Les fluctuations des prix du pétrole et du gaz peuvent affecter la demande de services de forage. Par exemple, l'augmentation récente des prix du pétrole a amélioré l'activité contractante, mais toute baisse pourrait inverser cette tendance.

Risques opérationnels, financiers ou stratégiques:

Des rapports sur les résultats récents ont mis en évidence plusieurs risques clés:

• Augmentation des coûts d'exploitation: Les dépenses opérationnelles ont augmenté de 233,2 millions de dollars ou 18% Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à l'année précédente, tirée par la hausse des dépenses de forage des contrats et les frais administratifs généraux.
• Obligations de créance: La société a une charge de dette importante, avec Deux notes de privilège totalisation 1,1 milliard de dollars dû avant le 30 avril 2030, portant un taux d'intérêt de 8.375%.
• Pertes de dépréciation: La société a enregistré des pertes de déficience non monétaire de 28,4 millions de dollars en raison de suspensions contractuelles.

Stratégies d'atténuation:

Valaris a mis en œuvre plusieurs stratégies pour atténuer ces risques:

• Gestion des liquidités: Au 30 septembre 2024, la société avait 379,3 millions de dollars en espèces et équivalents de trésorerie, sans paiement principal de la dette dû jusqu'en 2030.
• Programme de rachat de partage: Le conseil a autorisé un programme à racheter jusqu'à 600,0 millions de dollars des actions en circulation, améliorant la valeur des actionnaires.
• Contrat de contrat: Au 30 octobre 2024, Valaris a signalé un arriéré total de 4,1 milliards de dollars, indiquant un pipeline robuste de revenus futurs.

Perspectives de croissance futures pour Valaris Limited (VAL)

Perspectives de croissance futures pour Valaris Limited

Analyse des principaux moteurs de croissance

L'entreprise est prête pour la croissance motivée par plusieurs facteurs, notamment:

• Innovations de produits: La réactivation de plates-formes telles que Valaris DS-17, Valaris DS-8 et Valaris DS-7 a contribué de manière significative aux augmentations de revenus.
• Extensions du marché: Des opérations accrues dans des régions telles que l'Australie avec le contrat Valaris 247 devraient améliorer les sources de revenus.
• Acquisitions: La société envisage des acquisitions potentielles pour renforcer sa base d'actifs, bien que des objectifs spécifiques n'aient pas été divulgués.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le total des revenus atteints 1 778,2 millions de dollars, à partir de 1 300,4 millions de dollars dans la même période de 2023, représentant un Augmentation de 37%.

Le résultat d'exploitation a bondi à 233,1 millions de dollars, une augmentation substantielle de 15,2 millions de dollars l'année précédente. Le revenu net attribuable à l'entreprise pour la même période était 239,7 millions de dollars, une amélioration significative par rapport 30,2 millions de dollars d'une année à l'autre.

Initiatives ou partenariats stratégiques

L'entreprise poursuit activement des partenariats et des contrats avec les principaux clients, dont Saudi Aramco, qui devrait stimuler la croissance des revenus. Le début des opérations pour le Royaume 1 et le Royaume 2 à la fin de 2023 et la mi-2024, respectivement, devrait contribuer approximativement 51,6 millions de dollars en revenus supplémentaires.

Avantages compétitifs

Les avantages concurrentiels de l'entreprise comprennent:

• Utilisation forte de la flotte: Au 30 septembre 2024, le taux d'utilisation total de la flotte était 69%, par rapport à 66% l'année précédente.
• Tarifs de jour plus élevés: Les revenus quotidiens moyens des flotteurs ont connu des augmentations significatives, contribuant à la croissance globale des revenus.
• Flexibilité financière: Avec des équivalents en espèces et en espèces de 379,3 millions de dollars Au 30 septembre 2024, l'entreprise est bien placée pour investir dans des opportunités de croissance.

Métriques financières Overview

Conclusion

L'accent continu sur l'expansion du marché, les partenariats stratégiques et l'efficacité opérationnelle devrait stimuler la croissance future de l'entreprise.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Valaris Limited (VAL) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Valaris Limited (VAL)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Valaris Limited (VAL)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.