Rompre Victoria's Secret & Co. (VSCO) Santé financière: informations clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus de Victoria's Secret & Co. (VSCO)

Comprendre les sources de revenus de Victoria's Secret & Co.

Victoria's Secret & Co. génère principalement des revenus grâce à trois canaux: magasins, ventes directes et opérations internationales. Les sections suivantes fournissent une ventilation détaillée de ces sources de revenus, ainsi que les taux de croissance et les contributions d'une année sur l'autre de différents segments.

Répartition des revenus par canal

Pour la période d'année à l'année en 2024, les ventes nettes sur ces canaux étaient les suivantes:

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

La société a connu une légère baisse du total des ventes nettes de 10 millions de dollars, ou 1%, au deuxième trimestre 2024 par rapport au deuxième trimestre 2023. La tendance globale des revenus indique une baisse cohérente des ventes de magasins nord-américaines, qui a chuté de 17 millions de dollars, ou 2%. À l'inverse, le canal international a connu une augmentation de 11 millions de dollars, soit 6% au cours de la même période.

Pour l'analyse du début du début de l'année, les ventes nettes totales ont diminué de 57 millions de dollars, ou 2%, les magasins nord-américains contribuant à une baisse de 74 millions de dollars, tandis que les ventes internationales ont augmenté de 36 millions de dollars, ou 11% par rapport à l'année précédente.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Au deuxième trimestre 2024, la contribution au segment des ventes nettes totales par segment était la suivante:

• Magasins d'Amérique du Nord: 56.4%
• Ventes directes: 30.3%
• Ventes internationales: 13.2%

Pour la période d'année à l'année, les contributions ont été:

• Magasins d'Amérique du Nord: 55.1%
• Ventes directes: 31.6%
• Ventes internationales: 13.3%

Changements importants dans les sources de revenus

Les changements notables des sources de revenus comprennent la baisse des ventes de magasins nord-américaines attribuées à la baisse des taux de conversion et aux prix de détail unitaires moyens. Le canal direct a également été confronté à des défis, avec une diminution de 1% des ventes malgré l'augmentation du trafic. Cependant, les ventes internationales ont montré une force avec une augmentation de 6%, en grande partie en raison des redevances des franchises et d'une augmentation des dispositions en gros.

Dans l'ensemble, l'analyse des revenus indique un besoin d'ajustements stratégiques, en particulier sur le marché nord-américain, tout en tirant parti du potentiel de croissance des ventes internationales et des canaux directs.

Une plongée profonde dans la rentabilité de Victoria's Secret & Co. (VSCO)

Une plongée profonde dans la rentabilité de Victoria's Secret & Co.

Marge bénéficiaire brute: Pour le deuxième trimestre de 2024, le bénéfice brut était 501 millions de dollars, résultant en une marge bénéficiaire brute de 35.4%, à partir de 34.1% au deuxième trimestre de 2023.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le bénéfice d'exploitation a augmenté à 62 millions de dollars au deuxième trimestre de 2024, produisant une marge bénéficiaire d'exploitation de 4.4%, par rapport à 1.8% dans la même période de l'année dernière.

Marge bénéficiaire nette: Le bénéfice net pour le deuxième trimestre de 2024 était 32 millions de dollars, conduisant à une marge bénéficiaire nette de 2.3%, une amélioration par rapport à une perte nette de 1 million de dollars au deuxième trimestre de 2023.

Tendances de la rentabilité: Au cours de la dernière année, la société a montré une amélioration significative des mesures de rentabilité. La marge bénéficiaire brute a augmenté en raison d'une meilleure gestion des coûts et d'une réduction des coûts des marchandises vendues liées aux initiatives de la chaîne d'approvisionnement.

Comparaison avec les moyennes de l'industrie: La marge bénéficiaire brute moyenne de l'industrie pour les entreprises de vêtements de vente au détail est approximativement 30%. La marge bénéficiaire d'exploitation de l'industrie est 5%, indiquant que l'entreprise est légèrement inférieure à la moyenne dans l'efficacité opérationnelle mais s'améliore.

Analyse de l'efficacité opérationnelle: Les dépenses générales, administratives et d'exploitation des magasins ont diminué 22 millions de dollars (ou 5%) à 439 millions de dollars au deuxième trimestre 2024. Le taux de dépenses d'exploitation en pourcentage des ventes nettes a diminué à 31.0% depuis 32.3% L'année précédente, démontrant un contrôle des coûts amélioré.

Année à rendez-vous, le bénéfice brut est passé à 1,003 milliard de dollars, avec une marge bénéficiaire brute de 36.1%, à partir de 34.9% l'année précédente. Ceci est attribué aux réductions des coûts des marchandises vendues et aux stratégies promotionnelles efficaces.

Dette vs Équité: comment Victoria's Secret & Co. (VSCO) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment Victoria's Secret & Co. finance sa croissance

Overview des niveaux de dette

Au 3 août 2024, Victoria's Secret & Co. a rapporté les niveaux de dette suivants:

• Dette totale à long terme, net de la portion actuelle: 1 119 millions de dollars
• Facilité de prêt à terme: 389 millions de dollars dû août 2028
• Facilité de crédit renouvelable basée sur les actifs: 145 millions de dollars dû août 2026
• Remarques de taux d'intérêt fixe senior: 600 millions de dollars Dû juillet 2029

La société a effectué des paiements principaux de 1 million de dollars Au cours du deuxième trimestre de 2024 et 2023.

Ratio dette / fonds propres

Le ratio actuel de la dette / capital-investissement se situe:

• Équité totale: 494 millions de dollars
• Ratio dette / capital-investissement: 2.26 (calculé comme une dette totale à long terme de 1 119 millions de dollars divisée par des capitaux propres totaux de 494 millions de dollars)

Ce ratio est nettement supérieur à la moyenne de l'industrie 1.0 à 1.5 pour les entreprises de vente au détail.

Émissions de dettes récentes et cotes de crédit

Depuis le 3 août 2024, les notations de crédit de la société sont les suivantes:

La société a modifié sa facilité de prêt à terme en mai 2023 pour passer à l'utilisation du taux de financement du jour au lendemain (SOFR) comme taux de référence applicable.

Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions

Victoria's Secret & Co. a géré activement son financement de la dette par le biais de ses installations d'emprunt. La société a une capitalisation totale de 1 591 millions de dollars Au 3 août 2024, qui comprend:

• Dette à long terme: 1 119 millions de dollars
• Équité des actionnaires: 472 millions de dollars

Cette approche reflète un équilibre stratégique pour tirer parti de la croissance tout en maintenant une liquidité adéquate.

Résumé de la dette et de la capitalisation

Évaluation des liquidités de Victoria's Secret & Co. (VSCO)

Évaluation des liquidités de Victoria's Secret & Co.

Ratios actuels et rapides

Le ratio actuel pour Victoria's Secret & Co. au 3 août 2024 est de 0,99, calculé en divisant les actifs actuels totaux de 1,488 milliard de dollars par des passifs actuels totaux de 1,494 milliard de dollars. Le ratio rapide, qui exclut les stocks des actifs actuels, est d'environ 0,33, dérivé de l'actif actuel de 1,488 milliard de dollars, moins les stocks de 1,019 milliard de dollars, divisés par des passifs actuels de 1,494 milliard de dollars.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Au 3 août 2024, la position du fonds de roulement est de - 6 millions de dollars, indiquant un léger déficit contre 71 millions de dollars le 3 février 2024. Cela reflète une tendance à la baisse du fonds de roulement, qui était de 81 millions de dollars au 29 juillet 2023.

Énoncés de trésorerie Overview

Pour le début de l'année 2024, la trésorerie nette utilisée pour les activités d'exploitation était de - 1 million de dollars, une baisse par rapport à - 19 millions de dollars en 2023 pour le début de l'année. en 2023. L'argent utilisé pour le financement était de - 17 millions de dollars en 2024, contre - 133 millions de dollars en 2023.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Au 3 août, 2024, les équivalents en espèces et en espèces se sont élevés à 169 millions de dollars, contre 270 millions de dollars au 3 février 2024. Le montant disponible en vertu de l'installation ABL était de 483 millions de dollars, indiquant une résistance potentielle de liquidité. Cependant, la baisse des réserves de trésorerie et la position négative du fonds de roulement suggèrent des défis de liquidité en cours.

Victoria's Secret & Co. (VSCO) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

Lors de l'évaluation de la santé financière de Victoria's Secret & Co. (VSCO) à partir de 2024, nous explorerons les principales mesures d'évaluation et les indicateurs de performance des actions pour déterminer si la société est surévaluée ou sous-évaluée.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le ratio p / e de douze mois de fin (TTM) pour VSCO est 15.5. Ceci est calculé sur la base d'un cours actuel de l'action d'environ $6.20 et bénéfice par action (BPA) de $0.40.

Ratio de prix / livre (P / B)

Le rapport P / B se dresse 2.5, avec la valeur comptable par action rapportée à peu près $2.48 Depuis les derniers états financiers.

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Le rapport EV / EBITDA pour VSCO est calculé à 9.8. Cela reflète une valeur d'entreprise d'environ 1,15 milliard de dollars et l'ebitda de 117 millions de dollars pour les douze mois.

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours des actions a connu des fluctuations, à partir de environ $4.50 et cultiver à $8.00 avant de s'installer au prix actuel de $6.20, indiquant un 37.8% augmenter une année à l'autre.

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

Actuellement, la Société ne verse pas de dividendes, entraînant un rendement de dividende de 0%. Le taux de paiement n'est pas applicable car aucun dividende n'est distribué.

Consensus des analystes

Le consensus parmi les analystes pour VSCO est classé comme un Prise, avec quelques analystes suggérant un Acheter Évaluation basée sur le potentiel de croissance futur, tandis que d'autres restent prudents en raison de la baisse des tendances des ventes.

Risques clés face à Victoria's Secret & Co. (VSCO)

Risques clés face à Victoria's Secret & Co.:

Concours de l'industrie: Le secteur de la vente au détail, en particulier sur le marché de la lingerie, se caractérise par une concurrence intense. Les concurrents comprennent des marques établies et des startups émergentes, qui peuvent avoir un impact sur la part de marché et les stratégies de tarification. Par exemple, au deuxième trimestre de 2024, les ventes de magasins comparables ont diminué par 5% par rapport à la même période en 2023.

Modifications réglementaires: La société fait face à des risques provenant des changements réglementaires potentiels affectant les lois du travail, les normes de sécurité des produits et les réglementations environnementales. Le respect de ces réglementations peut entraîner une augmentation des coûts opérationnels et des amendes potentielles de non-conformité.

Conditions du marché: Les fluctuations économiques, y compris l'inflation et les changements dans le comportement des dépenses de consommation, peuvent nuire aux ventes. Année à jour 2024 Les ventes nettes ont diminué par 57 millions de dollars, ou 2%, à 2,777 milliards de dollars par rapport à la même période en 2023.

Risques opérationnels:

Les défis opérationnels comprennent les perturbations de la chaîne d'approvisionnement, les problèmes de gestion des stocks et les changements dans les préférences des consommateurs. Au deuxième trimestre de 2024, les ventes nettes dans le canal des magasins d'Amérique du Nord ont diminué par 17 millions de dollars, ou 2%, à 800 millions de dollars.

Risques financiers:

Niveaux de dette: La société est obtenue à long terme de 1,119 milliard de dollars Depuis le 3 août, 2024. Des niveaux de dette élevés peuvent limiter la flexibilité financière et augmenter les intérêts des intérêts, qui ont totalisé 43 millions de dollars pour l'année à début 2024.

Risque de taux d'intérêt: La hausse des taux d'intérêt peut augmenter les coûts d'emprunt. Les taux d'emprunt moyens pour la facilité ABL et la facilité de prêt à terme ont augmenté, ce qui a un impact sur les performances financières globales.

Risques stratégiques:

Les risques stratégiques comprennent des défis dans l'exécution des initiatives de croissance et des échecs potentiels dans les lancements de produits. Pour le début de l'année 2024, le bénéfice brut a augmenté à 1,003 milliard de dollars, mais le taux de bénéfice brut a diminué de 34.9% à 36.1%.

Stratégies d'atténuation:

La société a mis en œuvre diverses stratégies pour atténuer les risques, notamment l'amélioration de l'efficacité de la chaîne d'approvisionnement et l'optimisation des dépenses de marketing. Année à rendez-vous 2024 Les dépenses de fonctionnement général, administrative et de magasin ont diminué 21 millions de dollars, ou 2%, à 914 millions de dollars.

Perspectives de croissance futures pour Victoria's Secret & Co. (VSCO)

Perspectives de croissance futures pour Victoria's Secret & Co.

Analyse des principaux moteurs de croissance

La société se concentre sur plusieurs moteurs de croissance clés, notamment les innovations de produits, les extensions du marché et les acquisitions stratégiques. En 2024, la société prévoit d'investir approximativement 200 millions de dollars Dans les dépenses en capital, ciblant principalement les programmes de capital des magasins et les investissements technologiques pour améliorer l'efficacité opérationnelle et l'engagement client.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Pour l'exercice 2024, la société prévoit des ventes nettes totales dans la gamme de 2,9 milliards de dollars à 3,0 milliards de dollars. Cela représente une trajectoire de croissance modeste par rapport à 2,777 milliards de dollars dans les ventes nettes enregistrées pour l'année 2024, ce qui reflète une diminution de 2% par rapport à l'année précédente.

Initiatives ou partenariats stratégiques

La société a établi plusieurs partenariats stratégiques pour améliorer son empreinte mondiale. Au deuxième trimestre de 2024, les ventes nettes internationales ont augmenté 11% à 369 millions de dollars, tiré par les redevances des ventes de franchises et des arrangements de gros. Cette croissance devrait se poursuivre alors que la société explore des marchés internationaux supplémentaires, en particulier en Asie et en Europe.

Avantages compétitifs

Victoria's Secret tient plusieurs avantages concurrentiels qui le positionnent favorablement pour la croissance future. Les solides programmes de reconnaissance et de fidélité de la marque, y compris un programme de fidélité à plusieurs tendances et des initiatives de carte de crédit co-marquée, ont généré approximativement 34 millions de dollars en revenus de l'année 2024. De plus, la société a réduit ses dépenses générales, administratives et de magasin par 2%, entraînant une baisse des coûts opérationnels et une meilleure rentabilité.

Expansion du marché et innovations de produits

L'entreprise se concentre également sur l'expansion du marché grâce à des gammes de produits innovantes. L'introduction de nouvelles collections et collaborations devrait attirer une clientèle plus large. Par exemple, le deuxième trimestre de 2024 a vu un 6% Augmentation des ventes internationales, mettant en évidence l'efficacité des offres de nouvelles produits dans l'expansion de la portée du marché.

Performance financière Overview

L'accent stratégique de l'entreprise sur l'innovation, l'expansion du marché et l'efficacité opérationnelle devrait créer des opportunités de croissance substantielles, la positionnant bien pour l'avenir.