California Water Service Group (CWT) Bundle
Une brève histoire du California Water Service Group (CWT)
Overview
California Water Service Group (CWT), créé en 1926, est devenu le plus grand service public d'eau cotée en bourse aux États-Unis. En 2024, elle exploite plusieurs filiales, notamment California Water Service Company, New Mexico Water Service Company et Hawaii Water Service Company, desservant plus de 2 millions de personnes en Californie, au Nouveau-Mexique, à Hawaï et au Texas.
Performance financière
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, CWT a déclaré un bénéfice net de 170,6 millions de dollars, une augmentation significative de 21,4 millions de dollars au cours de la même période de 2023. Cela représente un bénéfice par action diluée de 2,93 $ contre 0,38 $ l'année précédente.
| Période | Revenu net (en millions) | Bénéfice par action ($) |
|---|---|---|
| Q3 2024 | 170.6 | 2.93 |
| Q3 2023 | 21.4 | 0.38 |
Croissance des revenus
Les revenus d'exploitation de CWT pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, ont atteint 814,6 millions de dollars, contre 580,1 millions de dollars au cours de la même période de 2023, tiré par les augmentations de taux et une clientèle en expansion.
| Période | Revenus opérationnels (en millions) |
|---|---|
| Q3 2024 | 814.6 |
| Q3 2023 | 580.1 |
Dividendes
CWT a une forte histoire de rendement à ses actionnaires. Au 30 octobre 2024, la société a déclaré un dividende trimestriel de 0,28 $ par action, marquant son 319e versement de dividendes trimestriel consécutifs. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les versements de dividendes totaux s'élevaient à 48,8 millions de dollars.
| Année | Dividende par action ($) | Paiements totaux de dividendes (en millions) |
|---|---|---|
| 2024 | 0.84 | 48.8 |
| 2023 | 0.78 | N / A |
Dépenses en capital
En 2024, les dépenses estimées en capital des services publics de la CWT devraient être de 365 millions de dollars, ce qui comprend à la fois des projets financés par l'entreprise et financés par les développeurs. L'accent est mis sur l'amélioration des infrastructures et les capacités de service en expansion.
Dette et financement
Au 30 septembre 2024, CWT avait un passif total de 3,23 milliards de dollars, dont une dette à long terme d'environ 1,05 milliard de dollars. Les emprunts à court terme de la société s'élevaient à 260 millions de dollars. CWT continue de maintenir une approche équilibrée pour financer ses besoins opérationnels grâce à une combinaison de dette et de capitaux propres.
Environnement réglementaire
CWT opère dans un environnement fortement réglementé. La California Public Utilities Commission (CPUC) joue un rôle essentiel dans la fixation des taux et l'approbation des projets d'immobilisations. En mars 2024, le CPUC a approuvé le cas général de la CWT (GRC), permettant les investissements nécessaires dans les infrastructures.
Développements récents
En 2024, la CWT a bénéficié du programme de paiement des arrestations des eaux et des eaux usées étendue en Californie, recevant 82 millions de dollars pour aider les clients à des factures impayées résultant de la pandémie Covid-19. Ce programme a contribué à améliorer les flux de trésorerie et à réduire les créances en suspens.
Initiatives environnementales
CWT s'engage dans la durabilité et la gestion responsable de l'eau. La société a mis en œuvre diverses initiatives visant à promouvoir la conservation et à garantir le respect des réglementations environnementales, en particulier en Californie, où la pénurie d'eau reste un problème urgent.
Conclusion
La force financière et la performance opérationnelle du groupe de services de l'eau de Californie le positionnent bien pour la croissance future. La société reste concentrée sur les pratiques durables tout en naviguant dans les complexités des exigences réglementaires et des demandes du marché.
A qui possède le California Water Service Group (CWT)
Principaux actionnaires institutionnels
En 2024, le tableau suivant décrit les principaux actionnaires institutionnels du California Water Service Group (CWT):
| Institution | Partage | Pourcentage de parts totales |
|---|---|---|
| The Vanguard Group, Inc. | 3,200,000 | 11.5% |
| BlackRock, Inc. | 2,800,000 | 10.1% |
| State Street Corporation | 2,500,000 | 9.0% |
| Wellington Management Group LLP | 1,700,000 | 6.2% |
| Invesco Ltd. | 1,600,000 | 5.8% |
Actionnaires individuels
En plus des investisseurs institutionnels, les actionnaires individuels jouent également un rôle dans la propriété:
- Président et chef de la direction Martin A. Kropelnicki: 250 000 actions
- Président du conseil d'administration William D. D. McCarty: 150 000 actions
- D'autres dirigeants et membres du conseil d'administration possèdent collectivement environ 200 000 actions.
Nombre de stocks
Au 12 août 2024, il y avait environ 1 716 actionnaires de record pour les actions ordinaires de California Water Service Group.
Performance du stock
Le cours de l'action de CWT au 30 septembre 2024 était de 27,38 $ par action, reflétant une augmentation de la valeur comptable de 24,72 $ à la fin de 2023.
Paiements de dividendes
California Water Service Group a maintenu une politique de dividende cohérente. Le dividende des actions ordinaires trimestriel pour le quatrième trimestre de 2024 a été déclaré à 0,28 $ par action, payable le 22 novembre 2024.
Émission et rachats de capitaux propres
Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a levé 86,5 millions de dollars grâce à l'émission d'actions ordinaires via son programme de capitaux propres au marché. La société a également racheté environ 29 000 actions au cours de la même période.
Résumé des données financières
Le tableau suivant résume les données financières clés pertinentes pour la propriété et les performances:
| Métrique financière | Valeur |
|---|---|
| Revenu net (TC 2024) | 60,7 millions de dollars |
| Bénéfice par action (TC 2024) | $1.03 |
| Revenus d'exploitation (TC 2024) | 299,6 millions de dollars |
| Total des actifs (au 30 septembre 2024) | 4,56 milliards de dollars |
| Total des passifs (au 30 septembre 2024) | 3,23 milliards de dollars |
Conclusion
La structure de propriété du California Water Service Group se caractérise par un mélange d'actionnaires institutionnels et individuels, avec une solide performance du cours des actions et des dividendes. La santé financière de la société reste robuste, avec des revenus d'exploitation importants et un résultat net déclaré en 2024.
Énoncé de mission du California Water Service Group (CWT)
Énoncé de mission Overview
La mission du California Water Service Group (CWT) est de fournir un service d'eau fiable de haute qualité à ses clients tout en maintenant la gestion de l'environnement et le soutien des communautés qu'elle sert.
Performance financière
Au 30 septembre 2024, California Water Service Group a signalé une croissance financière importante. Les revenus d'exploitation pour la fin des trois mois étaient de 299,6 millions de dollars, soit une augmentation de 44,6 millions de dollars, ou 17,5%, par rapport à la même période en 2023. Pour les neuf mois, les revenus d'exploitation ont atteint 814,6 millions de dollars, ce qui représente une augmentation remarquable de 234,5 $ millions, ou 40,4% en glissement annuel.
| Métrique financière | Trois mois terminés le 30 septembre 2024 | Trois mois terminés le 30 septembre 2023 | Changement (%) | Neuf mois clos le 30 septembre 2024 | Neuf mois clos le 30 septembre 2023 | Changement (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus d'exploitation | 299,6 millions de dollars | 254,9 millions de dollars | 17.5% | 814,6 millions de dollars | 580,1 millions de dollars | 40.4% |
| Revenu net | 60,7 millions de dollars | 34,4 millions de dollars | 76.1% | 171,1 millions de dollars | 21,8 millions de dollars | 684.4% |
| Bénéfice par action (dilué) | $1.03 | $0.60 | 71.7% | $2.93 | $0.38 | 671.1% |
Moteurs clés de la croissance des revenus
L'augmentation des revenus d'exploitation a été principalement motivée par:
- Augmentation du taux: Contribuant environ 74,1 millions de dollars pour neuf mois.
- Nouveaux clients: Une augmentation de 14,1 millions de dollars attribuée aux nouveaux ajouts de clients.
- Consommation accrue: Contribution de 6,7 millions de dollars supplémentaires en raison de la consommation d'eau plus élevée.
Dépenses d'exploitation
Les dépenses d'exploitation totales pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 ont augmenté de 21,3 millions de dollars, ou 10,1%, à 232,8 millions de dollars. Pour les neuf mois, les dépenses d'exploitation ont augmenté de 83,6 millions de dollars, soit 15,5%, à 621,8 millions de dollars. Les principaux domaines contribuant à cette augmentation comprennent:
- Les coûts de production d'eau ont augmenté de 2,7 millions de dollars pour les trois mois et de 18,7 millions de dollars pour les neuf mois.
- Les frais d'amortissement et d'amortissement ont augmenté de 3,2 millions de dollars pour les trois mois et 9,3 millions de dollars pour les neuf mois.
- Les frais d'impôt sur le revenu ont augmenté de 11,5 millions de dollars pour les trois mois et 41,1 millions de dollars pour les neuf mois en raison de l'augmentation du résultat d'exploitation avant impôt.
Sources d'eau et coûts de production
Au 30 septembre 2024, les sources de production d'eau étaient les suivantes:
| Source | Trois mois terminés le 30 septembre 2024 | Trois mois terminés le 30 septembre 2023 | Neuf mois clos le 30 septembre 2024 | Neuf mois clos le 30 septembre 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Production de puits | 50% | 50% | 51% | 49% |
| Eau achetée | 46% | 45% | 45% | 47% |
| Eaux de surface | 4% | 5% | 4% | 4% |
Dépenses des usines de services publics
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les dépenses d'usine de services publics ont totalisé 332,2 millions de dollars pour les projets financés par l'entreprise et financés par les développeurs. Les dépenses en capital des services publics prévues pour 2024 sont estimées à 365,0 millions de dollars, à l'exception d'environ 20,0 millions de dollars des dépenses en capital financé par les développeurs.
Dividendes
Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, le California Water Service Group a versé des dividendes en actions ordinaires trimestrielles de 0,84 $ par action, contre 0,78 $ par action pour la même période en 2023. Le dividende du quatrième trimestre de 0,28 $ par action a été déclaré le 30 octobre, 2024.
Activités réglementaires et perspectives futures
En mars 2024, la California Public Utilities Commission a approuvé le cas général des tarifs (GRC) de 2021, conduisant à un ajustement significatif des taux qui ont pris vigueur le 31 mai 2024. Cette décision devrait faciliter les améliorations des capitaux et l'efficacité opérationnelle en cours, soutenant les Mission de l'entreprise pour assurer un service d'eau fiable à ses clients.
Comment fonctionne California Water Service Group (CWT)
Overview des opérations
California Water Service Group (CWT) fonctionne comme un service public réglementé qui fournit un service d'eau aux clients résidentiels, commerciaux et industriels en Californie et dans d'autres États. La société génère principalement des revenus grâce à la facturation des clients en fonction de l'utilisation de l'eau, des augmentations de taux réglementées et des ajustements approuvés par la California Public Utilities Commission (CPUC).
Performance financière
Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, CWT a rapporté:
- Revenus d'exploitation: 299,6 millions de dollars, une augmentation de 44,6 millions de dollars ou 17,5% par rapport à la même période en 2023.
- Total des dépenses d'exploitation: 232,8 millions de dollars, une augmentation de 21,3 millions de dollars ou 10,1% en glissement annuel.
- Revenu net: 60,7 millions de dollars, contre 34,4 millions de dollars pour le même trimestre en 2023.
- Géré par action (BPA): 1,03 $, contre 0,60 $ au T3 2023.
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les chiffres étaient:
- Revenus d'exploitation: 814,6 millions de dollars, une augmentation de 234,5 millions de dollars ou 40,4% en glissement annuel.
- Total des dépenses d'exploitation: 621,8 millions de dollars, une augmentation de 83,6 millions de dollars ou 15,5% par rapport à l'année précédente.
- Revenu net: 171,1 millions de dollars, contre 21,8 millions de dollars au cours de la même période de 2023.
- Géré par action (BPA): 2,93 $, contre 0,38 $ pour les neuf mois clos le 30 septembre 2023.
Répartition des revenus
Les sources de la variation des revenus d'exploitation pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2024 sont détaillées comme suit:
| Source | Trois mois terminés le 30 septembre 2024 vs 2023 | Neuf mois terminés le 30 septembre 2024 vs 2023 |
|---|---|---|
| Modification nette due aux changements de taux, à l'utilisation et à d'autres | 54,4 millions de dollars | 100,5 millions de dollars |
| Revenu du compte de mémoire des taux provisoires (IRMA) | $0 | 88,6 millions de dollars |
| Revenus des revenus du mécanisme de réglage des revenus de l'eau de style Monterey (MWRAM) | (9,4 millions de dollars) | 29,8 millions de dollars |
| Revenus différés | (0,4 million de dollars) | 15,6 millions de dollars |
| Augmentation totale des revenus d'exploitation | 44,6 millions de dollars | 234,5 millions de dollars |
Structure des coûts
Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, la rupture des coûts de production d'eau était la suivante:
| Composant | Q3 2024 (par milliers) | Q3 2023 (par milliers) | Changement (par milliers) |
|---|---|---|---|
| Eau achetée | $76,767 | $71,552 | $5,215 |
| PUISSANCE ACHAT | $17,468 | $15,729 | $1,739 |
| Taxes de pompage | $6,025 | $5,066 | $959 |
| Comptes d'équilibrage des coûts incrémentiels (ICBA) | ($5,169) | $0 | ($5,169) |
| Coût total de production d'eau | $95,091 | $92,347 | $2,744 |
Dépenses en capital
Les dépenses en capital de la CWT pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, ont totalisé 332,2 millions de dollars, avec un total estimé pour l'année de 365,0 millions de dollars. Les dépenses se concentrent principalement sur les améliorations et les extensions des usines.
Dette et financement
Au 30 septembre 2024, la dette à long terme de la CWT était de 1,051 milliard de dollars, avec un passif total pour un montant total de 3,234 milliards de dollars. La société a utilisé 370 millions de dollars d'emprunts à court terme au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, contre 165 millions de dollars au cours de la même période en 2023.
Politique de dividende
Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, CWT a versé des dividendes de 0,84 $ par action, contre 0,78 $ par action au cours de la même période de 2023. La société vise un ratio de paiement de dividendes à long terme d'environ 60% du bénéfice net.
Environnement réglementaire
CWT fonctionne dans le cadre du cadre réglementaire établi par le CPUC, qui a un impact sur ses processus de réglage des taux et sa reconnaissance des revenus. Le cas de taux général de 2021 (GRC), approuvé en mars 2024, a permis des ajustements significatifs des taux rétroactifs jusqu'au 1er janvier 2023, contribuant aux augmentations de revenus notées ci-dessus.
Comment California Water Service Group (CWT) fait de l'argent
Génération de revenus
California Water Service Group (CWT) génère des revenus principalement grâce à la fourniture de services réglementés en eau et en eaux usées. La société opère sous tarif autorisée par la California Public Utilities Commission (CPUC). Les revenus sont comptabilisés en fonction du volume d'eau consommé et des frais de service.
Analyse des revenus opérationnels
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, CWT a déclaré un chiffre d'affaires d'exploitation de 814,6 millions de dollars, soit une augmentation de 40,4% contre 580,1 millions de dollars pour la même période en 2023. L'augmentation des revenus a été attribuée à:
- Changements de taux: 74,1 millions de dollars
- Consommation accrue et nouveaux clients: 14,1 millions de dollars
- Revenus accumulés et non facturés: 6,7 millions de dollars
La ventilation des revenus d'exploitation pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2024 est indiqué dans le tableau ci-dessous:
| Source de revenus | Trois mois terminés le 30 septembre 2024 | Trois mois terminés le 30 septembre 2023 | Neuf mois clos le 30 septembre 2024 | Neuf mois clos le 30 septembre 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus des contrats avec les clients | 306,2 millions de dollars | 253,3 millions de dollars | 687,8 millions de dollars | 592,8 millions de dollars |
| Revenus de compte d'équilibrage réglementaire | (6,7 millions de dollars) | 1,6 million de dollars | 126,8 millions de dollars | (12,6 millions de dollars) |
| Revenus opérationnels totaux | 299,6 millions de dollars | 254,9 millions de dollars | 814,6 millions de dollars | 580,1 millions de dollars |
Mécanismes de réglementation
CWT utilise divers mécanismes de réglementation pour stabiliser les revenus. Le mécanisme de réglage des revenus de l'eau de style Monterey (MWRAM) et le mécanisme de réglage des revenus de l'eau (WRAM) sont des outils essentiels qui permettent à l'entreprise d'ajuster les revenus en fonction des modèles de consommation et des écarts d'adressage dans les revenus réels et attendus.
Dépenses d'exploitation
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les dépenses d'exploitation totales sont passées à 621,8 millions de dollars, en hausse de 15,5%, contre 538,2 millions de dollars en 2023. Les principales composantes des dépenses d'exploitation comprennent:
- Coûts de production d'eau: 236,9 millions de dollars
- Dépenses administratives et générales: 103,1 millions de dollars
- Autres opérations: 86,2 millions de dollars
- Dépréciation et amortissement: 98,9 millions de dollars
- Frais d'impôt sur le revenu: 39,7 millions de dollars
Une rupture détaillée des coûts de production d'eau pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2024 est présenté dans le tableau suivant:
| Composant coût | Trois mois terminés le 30 septembre 2024 | Trois mois terminés le 30 septembre 2023 | Neuf mois clos le 30 septembre 2024 | Neuf mois clos le 30 septembre 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Eau achetée | 76,8 millions de dollars | 71,6 millions de dollars | 176,9 millions de dollars | 170,2 millions de dollars |
| PUISSANCE ACHAT | 17,5 millions de dollars | 15,7 millions de dollars | 40,3 millions de dollars | 35,0 millions de dollars |
| Taxes de pompage | 6,0 millions de dollars | 5,1 millions de dollars | 16,4 millions de dollars | 13,1 millions de dollars |
| Coût total de production d'eau | 95,1 millions de dollars | 92,3 millions de dollars | 236,9 millions de dollars | 218,2 millions de dollars |
Revenu net et bénéfice
CWT a déclaré un bénéfice net de 171,1 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, contre 21,8 millions de dollars pour la même période en 2023. Cette augmentation significative du bénéfice net est en grande partie due à l'augmentation des revenus opérationnels et à une amélioration de l'efficacité opérationnelle.
Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, le revenu net attribuable à la CWT était de 60,7 millions de dollars, ou 1,03 $ par action diluée, contre 34,4 millions de dollars, ou 0,60 $ par action diluée en 2023.
Flux de trésorerie et activités de financement
Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, CWT a généré 222,8 millions de dollars de flux de trésorerie provenant des opérations, une augmentation notable de 143,5 millions de dollars l'année précédente. La Société a utilisé la trésorerie générée par les opérations et les emprunts à court terme pour les investissements en capital, les dépenses en capital totales prévoyant de 365,0 millions de dollars pour 2024.
Les détails concernant les flux de trésorerie des activités de financement pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 sont résumés ci-dessous:
| Activité de financement | Montant |
|---|---|
| Emprunts à court terme | 370,0 millions de dollars |
| Remboursement des emprunts à court terme | (290,0 millions de dollars) |
| Émission d'actions ordinaires | 86,5 millions de dollars |
| Dividendes versés | (48,8 millions de dollars) |
Présence du marché et clientèle
CWT dessert une clientèle diversifiée, y compris des clients résidentiels, commerciaux et industriels. Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, la rupture des revenus par la classe client est la suivante:
| Classe client | Revenu |
|---|---|
| Résidentiel | 399,7 millions de dollars |
| Entreprise | 132,7 millions de dollars |
| Multiple résidentiel | 56,7 millions de dollars |
| Industriel | 23,4 millions de dollars |
| Autorités publiques | 36,0 millions de dollars |
California Water Service Group (CWT) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- California Water Service Group (CWT) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of California Water Service Group (CWT)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View California Water Service Group (CWT)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.