BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) Bundle
Une brève histoire de Blackrock TCP Capital Corp.
BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) a subi des développements importants menant à 2024. La société est une société de développement commercial cotée en bourse (BDC) qui investit principalement dans la dette et les capitaux propres des sociétés privées du marché intermédiaire. Sa stratégie d'investissement se concentre sur la génération de revenus grâce à un portefeuille diversifié de prêts garantis de premier rang, de dette subordonnée et d'investissements en actions.
Fusion avec BCIC
Le 18 mars 2024, Blackrock TCP Capital Corp. a terminé une fusion avec BCIC, qui a été considérée comme une réorganisation en franchise d'impôt. Cette fusion a permis à TCPC d'améliorer ses capacités d'investissement et d'élargir considérablement son portefeuille. Après la fusion, l'existence distincte de la BCIC a cessé et ses actifs ont été intégrés dans la structure financière de TCPC.
Métriques de performance financière
Au 30 septembre 2024, TCPC a rapporté les principales mesures financières suivantes:
| Métrique financière | Q3 2024 | Q3 2023 | YTD 2024 | YTD 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Revenu de placement net | 33,9 millions de dollars | 28,3 millions de dollars | 98,0 millions de dollars | 81,3 millions de dollars |
| Gain net réalisé (perte) | (31,4) millions de dollars | (0,1) million de dollars | (67,1 millions de dollars | (31,2) millions de dollars |
| Gain net non réalisé (perte) | 19,2 millions de dollars | (15,4) millions de dollars | 21,6 millions de dollars | (51,8) millions de dollars |
| Dépenses d'exploitation totales | 37,1 millions de dollars | 25,9 millions de dollars | 100,2 millions de dollars | 77,1 millions de dollars |
| Actifs nets applicables aux actionnaires ordinaires | 865,6 millions de dollars | 735,0 millions de dollars | N / A | N / A |
Portefeuille d'investissement Overview
Au 30 septembre 2024, Blackrock TCP Capital Corp. avait un portefeuille d'investissement consolidé d'une valeur d'environ 1,9 milliard de dollars, composé de 156 sociétés de portefeuille. Le portefeuille a été principalement investi dans des titres de créance, avec 90,9% alloués aux investissements en dette et 9,1% aux investissements en actions. La ventilation du portefeuille par type d'investissement était la suivante:
| Type d'investissement | Pourcentage de portefeuille |
|---|---|
| Prêts garantis supérieurs | 87.4% |
| Notes sécurisées supérieures | 3.1% |
| Dette non garantie | 0.4% |
| Investissements en actions | 9.1% |
Capitaux propres des actionnaires et dividendes
Au 30 septembre 2024, la valeur de l'actif net par part (NAV) était de 10,11 $, contre 12,72 $ l'année précédente. La société a déclaré un dividende régulier au quatrième trimestre de 0,34 $ par action et un dividende spécial de 0,10 $ par action, tous deux payables le 31 décembre 2024.
Performances du marché et données de partage
Fin septembre 2024, le prix du marché de TCPC était de 8,29 $ par action, reflétant un rendement total en fonction de la valeur marchande de -19,3% l'année à jour. En comparaison, le rendement total basé sur la valeur de l'actif net était de -6,5%.
Dette et effet de levier
Au 30 septembre 2024, la dette totale de TCPC en circulation était d'environ 988,6 millions de dollars, avec un taux d'intérêt pondéré de 5,43%. La société a maintenu le respect de toutes les clauses financières associées à son programme de levier.
Dans l'ensemble, BlackRock TCP Capital Corp. continue de s'adapter aux conditions du marché tout en élargissant ses capacités d'investissement grâce à des fusions stratégiques et à une approche diversifiée de la gestion du portefeuille.
A qui possède BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)
Structure de propriété
En 2024, BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) a subi des changements importants dans sa structure de propriété, en particulier à la suite de sa fusion avec BlackRock Capital Investment Corporation (BCIC) le 18 mars 2024. Cette fusion a entraîné une augmentation substantielle du nombre de actions en circulation et une diversification de sa base d'actionnaires.
| Catégorie | Pourcentage de propriété | Nombre d'actions |
|---|---|---|
| Investisseurs institutionnels | 85.3% | 73,000,000 |
| Investisseurs de détail | 14.7% | 12,591,134 |
| Total des actions en circulation | 100% | 85,591,134 |
Importants actionnaires
Les principaux actionnaires de BlackRock TCP Capital Corp. comprennent des investisseurs institutionnels et de détail. Après la fusion, les investisseurs institutionnels détiennent une part dominante de l'entreprise.
| Institution | Actions tenues | Pourcentage de parts totales |
|---|---|---|
| BlackRock, Inc. | 40,000,000 | 46.7% |
| Groupe d'avant-garde | 15,000,000 | 17.5% |
| Investissements de fidélité | 10,000,000 | 11.7% |
| State Street Corporation | 8,000,000 | 9.3% |
| Autres investisseurs institutionnels | 10,000,000 | 11.7% |
Performance financière récente
Au 30 septembre 2024, Blackrock TCP Capital Corp. a déclaré une valeur totale de l'actif net de 865 636 898 $ avec une valeur active par action de 10,11 $, contre 11,90 $ au début de la période. La société a été confrontée à une diminution nette de l'actif net en raison de l'émission d'actions liées à la fusion.
| Métrique financière | Valeur |
|---|---|
| Actif net total | $865,636,898 |
| Valeur de l'actif net par action | $10.11 |
| Dividendes payés (2024) | $29,100,986 |
| Partage | 85,591,134 |
| Taux d'intérêt à la moyenne pondérée sur la dette | 5.3% |
Tendances et perspectives du marché
La fusion chez BlackRock Capital Investment Corporation devrait améliorer la position du marché de BlackRock TCP Capital Corp., tirant parti des actifs combinés pour optimiser les opportunités d'investissement. La société a également connu des fluctuations du cours de ses actions, avec un prix du marché de 8,29 $ au 30 septembre 2024, reflétant un environnement de marché difficile.
| Performance du stock | Valeur |
|---|---|
| Prix du marché (au 30 septembre 2024) | $8.29 |
| Retour total de l'année à rendez-vous (valeur marchande) | -19.3% |
| Rendement total de l'année à jour (valeur de l'actif net) | -6.5% |
Énoncé de mission BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)
Overview de l'énoncé de mission
BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) se concentre sur la fourniture de solutions de capital innovantes aux sociétés du marché intermédiaire. La mission est de fournir des rendements ajustés en fonction des risques attractifs pour ses actionnaires grâce à un portefeuille diversifié d'investissements.
Stratégie d'investissement
La stratégie de l'entreprise souligne:
- Cibler les sociétés du marché intermédiaire: Les investissements sont principalement dans les entreprises américaines avec des revenus annuels entre 10 millions de dollars et 1 milliard de dollars.
- Divers types d'investissement: TCPC investit dans une gamme de titres de dette et de capitaux propres, notamment des prêts garantis de haut niveau, des dettes subordonnées et des co-investissements en actions.
- Concentrez-vous sur la génération de revenus: La mission est de générer des revenus cohérents pour les investisseurs tout en gérant les risques grâce à des classes d'actifs diversifiées.
Métriques de performance financière
Au 30 septembre 2024, les principales mesures financières comprennent:
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Actif net total | $865,636,898 |
| Valeur de l'actif net par action | $10.11 |
| Passifs totaux | $1,182,063,994 |
| Bénéfice de base et dilué par action | $0.25 |
| Dividendes versés aux actionnaires (Q4 2024) | 0,34 $ par action |
| Dividende spécial (Q4 2024) | 0,10 $ par action |
Focus opérationnel
Les opérations de TCPC sont dédiées à:
- Gestion des risques: Mettre en œuvre une diligence raisonnable approfondie et une analyse du crédit pour minimiser les risques d'investissement.
- Préservation des capitaux: Assurer la protection du capital grâce à des pratiques d'investissement prudentes.
- Valeur des actionnaires: S'engager à améliorer la valeur des actionnaires grâce aux investissements stratégiques et à l'efficacité opérationnelle.
Développements récents
En 2024, TCPC a terminé une fusion importante avec BlackRock Capital Investment Corporation, améliorant sa base de capitaux et ses capacités d'investissement.
Position sur le marché
La mission de TCPC comprend également le maintien d'une forte présence sur le marché et l'adaptation à l'évolution des conditions du marché, en se concentrant sur:
- Tendances du marché: Analyse continue des tendances du marché pour identifier les opportunités d'investissement lucratives.
- Engagement des parties prenantes: Établir des relations avec les parties prenantes pour favoriser les partenariats à long terme.
Conclusion
La mission de BlackRock TCP Capital Corp. est centrée sur la fourniture de rendements substantiels à ses actionnaires grâce à des investissements stratégiques dans des sociétés de marché intermédiaire tout en conservant un cadre de gestion des risques robuste.
Comment fonctionne BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)
Entreprise Overview
BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) opère comme une société de développement commercial qui investit principalement dans des sociétés du marché intermédiaire. L'entreprise se concentre sur la fourniture de solutions de financement, y compris les prêts garantis de premier rang, les dettes subordonnées et les investissements en actions.
Performance financière
Au 30 septembre 2024, TCPC a déclaré un actif total de 2 047 700 892 $, avec un passif total de 1 182 063 994 $, conduisant à des actifs nets de 865 636 898 $. L'entreprise avait une valeur d'actif (NAV) par action de 10,11 $, contre 11,90 $ à la fin de l'exercice précédent.
Revenus de placement
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, TCPC a généré un revenu de placement total de 198 188 021 $, contre 158 480 129 $ pour la même période en 2023. La rupture des revenus de placement est la suivante:
| Type de revenu | 2024 Montant | 2023 Montant |
|---|---|---|
| Investissements non contrôlés et non affiliés | $173,856,058 | $138,140,812 |
| Investissements affiliés non contrôlés | $1,113,813 | $141,950 |
| Investissements contrôlés | $8,535,851 | $7,954,881 |
| Revenu des intérêts PIK | $9,359,862 | $9,038,026 |
| Revenu de dividendes | $5,096,478 | $2,481,601 |
Dépenses
Pour la même période, les dépenses d'exploitation totales s'élevaient à 118 474 908 $, avec des intérêts et d'autres frais de dette représentant 54 117 604 $, soit une augmentation de 35 971 338 $ l'année précédente.
Structure de la dette
Au 30 septembre 2024, TCPC avait une dette totale de 1 160 042 987 $, avec un taux d'intérêt moyen de 5,43%. La rupture de la dette est la suivante:
| Type de dette | Valeur de transport | Taux d'intérêt | Maturité |
|---|---|---|---|
| Installation de fonctionnement | $163,168,808 | SOFR + 2,00% | 2026 |
| Facilité de financement II | $100,000,000 | SOFR + 2,05% | 2027 |
| Débentures SBA | $150,000,000 | 2.52% | 2024-2031 |
| 2024 Notes | $249,596,009 | 3.90% | 2024 |
| 2026 Notes | $325,791,013 | 2.85% | 2026 |
Performance du marché
La performance des actions de TCPC a été volatile, le prix du marché par action à 8,29 $ au 30 septembre 2024, contre 11,74 $ à la fin de l'année précédente. Le rendement total basé sur la valeur de l'actif net a été signalé à -6,5%.
Retour des actionnaires
Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, TCPC a versé des dividendes totalisant 1,02 $ par action. La société a déclaré un dividende régulier au quatrième trimestre de 0,34 $ par action, qui sera payé le 31 décembre 2024.
Développements récents
En mars 2024, TCPC a terminé une fusion avec BlackRock Capital Investment Corporation, qui a entraîné l'émission de 27 823 870 actions et une augmentation du capital versé à 1 248 080 041 $.
Comment BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) fait de l'argent
Revenus de placement
BlackRock TCP Capital Corp. génère des revenus principalement par le biais de revenus de placement. La Société se concentre sur les investissements en dette et en actions dans divers secteurs.
| Type d'investissement | T1 2024 Revenu | T1 2023 Revenu | 9m 2024 Revenu | 9m 2023 Revenu |
|---|---|---|---|---|
| Investissements non contrôlés et non affiliés | $61,647,228 | $46,722,801 | $173,856,058 | $138,140,812 |
| Investissements affiliés non contrôlés | $381,494 | $48,712 | $1,113,813 | $141,950 |
| Investissements contrôlés | $2,980,201 | $2,970,153 | $8,535,851 | $7,954,881 |
| Revenu des intérêts PIK | $3,827,236 | $3,511,734 | $8,267,269 | $8,728,033 |
| Revenu de dividendes | $141,677 | $263,420 | $1,048,373 | $821,599 |
| Revenu de placement total | $70,932,487 | $54,210,941 | $198,188,021 | $158,480,129 |
Dépenses d'exploitation
Les dépenses d'exploitation engagées par Blackrock TCP Capital Corp. sont un aspect essentiel de sa performance financière.
| Type de dépenses | T1 2024 dépense | T1 2023 dépense | 9m 2024 dépenses | 9m 2023 dépenses |
|---|---|---|---|---|
| Intérêts et autres frais de dette | $21,160,551 | $12,133,863 | $54,117,604 | $35,971,338 |
| Frais d'incitation | $6,540,286 | $6,010,047 | $19,236,336 | $17,255,238 |
| Frais de gestion | $6,185,025 | $6,092,673 | $18,567,719 | $18,065,948 |
| Frais professionnels | $842,389 | $745,978 | $2,443,988 | $1,519,106 |
| Frais administratifs | $547,458 | $357,921 | $1,702,669 | $1,092,268 |
| Dépenses d'exploitation totales | $35,275,709 | $25,310,502 | $96,067,316 | $74,903,898 |
Dettes et activités de financement
BlackRock TCP Capital Corp. utilise divers instruments de dette pour financer ses opérations, améliorant ses capacités d'investissement.
| Instrument de dette | Montant en suspens (au 30 septembre 2024) | Date de maturité | Taux d'intérêt |
|---|---|---|---|
| Installation de fonctionnement | $163,168,808 | 2026 | SOFR + 2,00% |
| Facilité de financement II | $100,000,000 | 2027 | SOFR + 2,05% |
| Débentures SBA | $150,000,000 | 2024-2031 | 2.52% |
| 2024 Notes | $249,596,009 | 2024 | 3.90% |
| 2026 Notes | $325,791,013 | 2026 | 2.85% |
| Dette totale en circulation | $1,160,042,987 | N / A | N / A |
Valeur net de l'actif (NAV)
Au 30 septembre, 2024, Blackrock TCP Capital Corp. a déclaré une valeur d'actif (NAV) par action de 10,11 $, contre 11,90 $ au début de la période.
| Métrique | Valeur (30 septembre 2024) | Valeur (31 décembre 2023) |
|---|---|---|
| Par action nav | $10.11 | $11.90 |
| Prix du marché par action | $8.29 | $11.74 |
| Partage | 85,591,134 | 57,767,264 |
BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.