Quebrando a Saúde Financeira da Corporação de Recursos da Califórnia (CRC): Insights -chave para investidores

Entendendo os fluxos de receita da Corporação de Recursos da Califórnia (CRC)

Compreendendo os fluxos de receita da California Resources Corporation

A California Resources Corporation gera receita principalmente através de vendas de petróleo, gás natural e líquidos de gás natural (NGLS), juntamente com as vendas de eletricidade e marketing de mercadorias compradas. A tabela a seguir resume as receitas operacionais nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 e 30 de setembro de 2023:

O crescimento da receita ano a ano indica um aumento significativo na receita operacional total por 11.88% de US $ 2.075 milhões em 2023 para US $ 2.321 milhões em 2024. Esse crescimento é atribuído principalmente ao aumento de petróleo, gás natural e vendas de NGL, que surgiram de US $ 1.672 milhões para US $ 1.711 milhões, marcando um aumento de aproximadamente ano a ano 2.33%.

Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral

A repartição das contribuições de receita de vários segmentos nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 é a seguinte:

• Vendas de petróleo, gás natural e NGL: 73,69% da receita total
• Ganho líquido de derivados de commodities: 12,49% da receita total
• Receita do marketing de mercadorias compradas: 7,58% da receita total
• Vendas de eletricidade: 5,17% da receita total
• Outra receita: 1,03% da receita total

Em detalhes, as vendas de petróleo, gás natural e NGL representam a maior parte da receita da empresa, compensando 73% de receita total. O ganho líquido dos derivativos de commodities também afetou significativamente a receita, contribuindo 12.49%. A receita do marketing de mercadorias adquiridas obteve uma diminuição de US $ 336 milhões em 2023 para US $ 176 milhões em 2024, indicando uma queda de aproximadamente 47.61%.

Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita

Uma das mudanças mais notáveis ​​nos fluxos de receita é o aumento substancial do ganho líquido de derivados de commodities, que melhoraram de uma perda de US $ 131 milhões em 2023 para um ganho de US $ 290 milhões em 2024. Este balanço de US $ 421 milhões Reflete mudanças favoráveis ​​nos preços das commodities e estratégias de hedge aprimoradas após a fusão.

Além disso, as vendas de eletricidade sofreram um declínio de US $ 169 milhões em 2023 para US $ 120 milhões em 2024, uma diminuição de 29.06%. Essa redução pode estar ligada a preços mais baixos de eletricidade e menos demanda em comparação com o ano anterior.

A tabela a seguir fornece um detalhamento detalhado de fontes de receita específicas para os nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com o ano anterior:

A análise mostra que as vendas de petróleo aumentaram significativamente por 30.43%, enquanto as vendas de gás natural diminuíram drasticamente por 76.60%. Essa queda substancial na receita do gás natural é um aspecto crítico para os investidores considerarem, pois reflete a volatilidade do mercado e a mudança de dinâmica da demanda no setor de energia.

Um profundo mergulho na rentabilidade da Corporação de Recursos da Califórnia (CRC)

Métricas de rentabilidade

As métricas de rentabilidade da California Resources Corporation (CRC) fornecem informações críticas sobre sua saúde financeira e eficiência operacional. Abaixo está um detalhamento detalhado dos principais números de lucratividade.

Lucro bruto, lucro operacional e margens de lucro líquido

Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o CRC informou:

• Receitas operacionais totais: US $ 2.321 milhões
• Receita operacional: US $ 552 milhões
• Resultado líquido: US $ 343 milhões
• Margem de lucro bruto: 23.8%
• Margem de lucro operacional: 23.8%
• Margem de lucro líquido: 14.8%

Tendências de lucratividade ao longo do tempo

Comparativamente, nos nove meses findos em 30 de setembro de 2023, o CRC registrou:

• Receitas operacionais totais: US $ 2.075 milhões
• Receita operacional: US $ 525 milhões
• Resultado líquido: US $ 376 milhões
• Margem de lucro bruto: 25.7%
• Margem de lucro operacional: 25.3%
• Margem de lucro líquido: 18.1%

A tabela a seguir resume as mudanças nas métricas de rentabilidade de 2023 a 2024:

Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria

A margem de lucro líquido médio para a indústria de petróleo e gás foi aproximadamente 15.5% em 2024. Margem de lucro líquido da CRC de 14.8% Indica um desempenho um pouco abaixo da média da indústria, mas é competitivo, dadas as condições atuais do mercado.

Análise da eficiência operacional

A eficiência operacional é fundamental para manter a lucratividade. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o CRC informou:

• Custos operacionais de energia: US $ 186 milhões
• Despesas gerais e administrativas: US $ 226 milhões
• Despesas operacionais totais: US $ 1.776 milhões
• Depreciação, esgotamento e amortização: US $ 246 milhões

Em comparação, para o mesmo período em 2023:

• Custos operacionais de energia: US $ 258 milhões
• Despesas gerais e administrativas: US $ 201 milhões
• Despesas operacionais totais: US $ 1.557 milhões
• Depreciação, esgotamento e amortização: US $ 170 milhões

A tabela a seguir ilustra despesas operacionais ao longo dos anos:

Dívida vs. patrimônio: como a California Resources Corporation (CRC) financia seu crescimento

Dívida vs. patrimônio: como a California Resources Corporation financia seu crescimento

Níveis de dívida

Em 30 de setembro de 2024, a empresa relatou uma dívida total de longo prazo de US $ 1.131 milhões. Isso inclui:

• 2026 Notas seniores: US $ 245 milhões a uma taxa de juros de 7.125%, amadurecendo em 1 de fevereiro de 2026.
• 2029 Notas seniores: US $ 900 milhões a uma taxa de juros de 8.25%, amadurecendo em 15 de junho de 2029.

A empresa não tinha valores pendentes sob sua linha de crédito rotativa na mesma data.

Relação dívida / patrimônio

A relação dívida / patrimônio da California Resources Corporation é calculada da seguinte forma:

Índice de dívida / patrimônio = dívida total / patrimônio total

Em 30 de setembro de 2024, o patrimônio total estava em US $ 3.501 milhões. Portanto, a relação dívida / patrimônio é:

Índice de dívida / patrimônio = US $ 1.131 milhões / US $ 3.501 milhões = 0.32

Esta proporção está abaixo da média da indústria de aproximadamente 0.5, indicando uma abordagem relativamente conservadora para alavancar.

Emissões de dívidas recentes e classificações de crédito

Em junho de 2024, a empresa emitiu US $ 600 milhões em 2029 notas seniores, seguidas de uma oferta subsequente de um adicional US $ 300 milhões Em agosto de 2024. Em 30 de setembro de 2024, a Companhia manteve a conformidade com todos os convênios financeiros associados à sua dívida. As classificações de crédito para a empresa estão atualmente estáveis, refletindo uma sólida posição financeira.

Atividade de refinanciamento

Durante os nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a empresa recomprava US $ 300 milhões no valor nominal de suas notas sênior de 2026 para US $ 303 milhões, resultando em um US $ 5 milhões Perda na extinção precoce. Além disso, a empresa alterou sua linha de crédito rotativa várias vezes, mais recentemente em 1º de novembro de 2024, aumentando seus compromissos agregados e estendendo as datas de maturidade.

Equilibrando financiamento da dívida e financiamento de ações

A empresa mantém uma abordagem equilibrada para financiar, utilizando dívidas e patrimônio líquido para financiar suas iniciativas de crescimento. Em 30 de setembro de 2024, o patrimônio total aumentou devido ao lucro líquido de US $ 343 milhões Nos nove meses terminou. A estratégia da empresa inclui investimentos de capital de aproximadamente US $ 167 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024.

Avaliando a liquidez da Corporação de Recursos da Califórnia (CRC)

Avaliando a liquidez da Corporação de Recursos da Califórnia

A posição de liquidez da empresa é avaliada principalmente através das taxas atuais e rápidas, juntamente com uma análise de tendências de capital de giro e declarações de fluxo de caixa.

Taxas atuais e rápidas

Em 30 de setembro de 2024, a proporção atual é calculada da seguinte maneira:

A proporção rápida, que exclui inventários dos ativos circulantes, é calculada como:

Análise das tendências de capital de giro

O capital de giro, definido como ativo circulante menos o passivo circulante, é o seguinte:

Esse capital de giro negativo indica possíveis preocupações de liquidez, sugerindo que a empresa pode enfrentar desafios para cumprir as obrigações de curto prazo.

Demoções de fluxo de caixa Overview

As declarações de fluxo de caixa para os nove meses findos em 30 de setembro de 2024 revelam as seguintes tendências:

O fluxo de caixa operacional diminuiu por US $ 118 milhões, principalmente devido aos preços mais baixos do gás natural e volumes de produção. O fluxo de caixa de investimento reflete investimentos significativos de capital, incluindo US $ 853 milhões Para a aquisição relacionada à AERA.

Potenciais preocupações ou pontos fortes

A posição de liquidez da empresa é apoiada por caixa disponível e equivalentes de caixa de US $ 213 milhões e capacidade de empréstimo sob a linha de crédito rotativa de US $ 1,1 bilhão. No entanto, com excelentes cartas de crédito totalizando US $ 175 milhões, a liquidez disponível equivale a US $ 1.138 milhões.

Esta análise destaca uma forte posição de liquidez, reforçada pela baixa alavancagem da empresa e medidas efetivas de controle de custos. No entanto, o capital de giro negativo indica que o monitoramento cuidadoso dos passivos de curto prazo é essencial para manter a saúde financeira no futuro.

A California Resources Corporation (CRC) está supervalorizada ou subvalorizada?

Análise de avaliação

Ao avaliar se a empresa está supervalorizada ou subvalorizada, examinaremos os principais índices financeiros, incluindo os preços-lucros (P/E), o preço-a-livro (P/B) e o valor para a empresa (EV/ Razões ebitda), juntamente com as tendências do preço das ações e o consenso dos analistas.

Relação preço-lucro (P/E)

A relação P/E é calculada da seguinte forma:

• Preço de mercado por ação: US $ 55,00 (em 30 de setembro de 2024)
• Ganhos por ação (EPS): US $ 4,32 (nos três meses findos em 30 de setembro de 2024)
• Razão P / E: $ 55,00 / $ 4,32 = 12.74

Proporção de preço-livro (P/B)

A relação P/B é calculada da seguinte forma:

• Preço de mercado por ação: US $ 55,00
• Valor contábil por ação: US $ 24,00 (em 30 de setembro de 2024)
• Razão P / B: $ 55,00 / $ 24,00 = 2.29

Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)

A relação EV/EBITDA é calculada da seguinte forma:

• Valor corporativo (EV): capitalização de mercado + dívida total - caixa e equivalentes de caixa
• Capitalização de mercado: US $ 55,00 89.461.673 ações = US $ 4,93 bilhões
• Dívida total: US $ 1,50 bilhão
• Caixa e equivalentes em dinheiro: US $ 213 milhões
• EV = US $ 4,93 bilhões + US $ 1,50 bilhão - US $ 0,213 bilhão = US $ 6,22 bilhões
• EBITDA (pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2024): US $ 552 milhões
• Razão EV / EBITDA: US $ 6,22 bilhões / $ 552 milhões = 11.27

Tendências do preço das ações

Nos últimos 12 meses, o preço das ações exibiu as seguintes tendências:

• Setembro de 2023: US $ 43,00
• Dezembro de 2023: $ 50,00
• Março de 2024: US $ 52,00
• Junho de 2024: US $ 54,00
• Setembro de 2024: US $ 55,00

Isso indica uma tendência ascendente de aproximadamente 27.91% Nos últimos 12 meses.

Índice de rendimento de dividendos e pagamento

Os índices de rendimento e pagamento de dividendos são os seguintes:

• Taxa anual de dividendos: US $ 1,55 por ação
• Rendimento de dividendos: (US $ 1,55 / $ 55,00) 100 = 2.82%
• Taxa de pagamento: (US $ 1,55 / US $ 4,32) 100 = 35.9%

Consenso de analistas sobre avaliação de estoque

O consenso entre os analistas sobre o estoque é:

• Comprar: 6 analistas
• Hold: 3 analistas
• Venda: 1 analista

Tabela de resumo de métricas de avaliação

Riscos -chave enfrentados pela California Resources Corporation (CRC)

Riscos -chave enfrentados pela California Resources Corporation

Overview de riscos internos e externos

A California Resources Corporation (CRC) enfrenta uma variedade de riscos internos e externos que podem afetar sua saúde financeira. Os principais riscos externos incluem:

• Volatilidade dos preços de commodities: As flutuações nos preços do petróleo e do gás natural podem afetar significativamente a receita. Por exemplo, os preços realizados do petróleo aumentaram em $12.85 por barril de $64.25 no ano anterior para $77.10 em 2024.
• Alterações regulatórias: Mudanças nos regulamentos ambientais na Califórnia podem impor custos adicionais e restrições operacionais.
• Condições de mercado: As pressões competitivas no setor de energia, incluindo fontes de energia alternativas, podem afetar a participação de mercado e o poder de precificação.

Internamente, o CRC enfrenta desafios relacionados a:

• Eficiência operacional: A integração das operações após a fusão da AERA pode resultar em interrupções operacionais e aumento dos custos.
• Níveis de dívida: Em 30 de setembro de 2024, o CRC tinha dívida de longo prazo de US $ 1,131 bilhão, o que poderia afetar a flexibilidade financeira.

Riscos operacionais, financeiros ou estratégicos

Relatórios de ganhos recentes destacam vários fatores de risco:

• Custos de transação e integração: A fusão da AERA incorrida em transações e custos de integração no valor de US $ 56 milhões em 2024, que diminuiu o fluxo de caixa operacional.
• Custos de indenização: Uma iniciativa de redução da força de trabalho devido à fusão da AERA resultou em um US $ 27 milhões cobrança no terceiro trimestre de 2024.
• Diminuição da produção de gás natural: Produção de gás natural caiu por 22 mmcf/d de 136 mmcf/d em 2023 para 114 MMCF/D. em 2024.

Estratégias de mitigação

A CRC implementou várias estratégias para mitigar os riscos:

• Estratégias de hedge: Para combater a volatilidade dos preços das commodities, a CRC emprega uma estratégia de hedge destinada a proteger os fluxos de caixa.
• Medidas de controle de custos: As iniciativas para reduzir os custos operacionais e melhorar a eficiência estão em andamento, principalmente no contexto da fusão da AERA.
• Gerenciamento de dívida: A empresa alterou sua linha de crédito rotativa para melhorar a liquidez, reafirmando uma base de empréstimo de US $ 1,5 bilhão.

Perspectivas de crescimento futuro para a California Resources Corporation (CRC)

Perspectivas de crescimento futuro para a California Resources Corporation

Análise dos principais fatores de crescimento

A conclusão da fusão da AERA em 1º de julho de 2024 posicionou a empresa em busca de um crescimento substancial. Essa fusão resultou em um aumento na produção de petróleo, com a produção líquida de petróleo subindo para 69 MBBL/D de 53 MBBL/D nos nove meses findos em 30 de setembro de 2023. Além disso, a fusão deve aumentar a eficiência operacional e a economia de custos por meio de sinergias.

Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos

Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, as receitas operacionais totais atingiram US $ 2.321 milhões, em comparação com US $ 2.075 milhões no mesmo período em 2023, refletindo um crescimento de 11,9%. A empresa antecipa o crescimento contínuo da receita impulsionado pelo aumento dos volumes de produção e pelos preços estáveis ​​das commodities. Os analistas estimam o lucro por ação (EPS) para o ano em aproximadamente US $ 4,54.

Iniciativas estratégicas ou parcerias que podem impulsionar o crescimento futuro

A California Resources Corporation está focada em projetos de gerenciamento de carbono, projetados para receber entre US $ 5 milhões e US $ 10 milhões em investimento em capital. A empresa também está explorando opções de financiamento especificamente para seus negócios de gerenciamento de carbono, refletindo seu compromisso com a sustentabilidade e a inovação em soluções de energia.

Vantagens competitivas que posicionam a empresa para crescimento

A empresa se beneficia de uma forte posição de liquidez, com equivalentes disponíveis em dinheiro e caixa de US $ 213 milhões e uma disponibilidade de linha de crédito rotativa de US $ 925 milhões. Essa força financeira permite o investimento contínuo em iniciativas de crescimento e flexibilidade operacional. Além disso, as estratégias de baixa alavancagem e controle de custos da empresa aumentam sua vantagem competitiva no mercado volátil de energia.

O foco da empresa em aquisições estratégicas, como a fusão da AERA, juntamente com seu compromisso com a inovação e a sustentabilidade, a posiciona bem para o crescimento futuro no setor de energia em evolução. Essas iniciativas, combinadas com fortes métricas financeiras, fornecem uma base sólida para o sucesso contínuo.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. California Resources Corporation (CRC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of California Resources Corporation (CRC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View California Resources Corporation (CRC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.