Empire State Realty OP, L.P. (ESBA) Bundle
Entendendo o Empire State Realty Op, L.P. (ESBA) fluxos de receita
Entendendo o Empire State Realty Op, os fluxos de receita de L.P.
Empire State Realty Op, L.P. gera receita principalmente através de dois segmentos: imóveis e observatório. A seguir, fornece uma quebra detalhada dessas fontes de receita.
Repartição de fontes de receita primária
| Fonte de receita | Q3 2024 (em milhares) | Q3 2023 (em milhares) | Mudar (%) |
|---|---|---|---|
| Receita de aluguel | $153,117 | $151,458 | 1.1% |
| Receita do Observatório | $39,382 | $37,562 | 4.8% |
| Taxas de rescisão de arrendamento | $4,771 | $0 | N / D |
| Gerenciamento de terceiros e outras taxas | $271 | $268 | 1.1% |
| Outras receitas e taxas | $2,058 | $2,238 | -8.0% |
| Receita total | $199,599 | $191,526 | 4.2% |
Taxa de crescimento de receita ano a ano
A taxa de crescimento de receita ano a ano nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com o mesmo período em 2023, é o seguinte:
| Período | Receita total (em milhares) | Taxa de crescimento (%) |
|---|---|---|
| 9m 2024 | $570,321 | 4.3% |
| 9m 2023 | $546,690 | N / D |
Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral
Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, as contribuições de cada segmento foram:
| Segmento | Receita (em milhares) | Porcentagem da receita total (%) |
|---|---|---|
| Imobiliária | $459,469 | 80.6% |
| Observatório | $98,102 | 17.2% |
| Outras receitas | $12,750 | 2.2% |
Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita
Durante os nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a receita de aluguel aumentou em US $ 23,0 milhões Comparado ao mesmo período do ano anterior, principalmente devido a taxas de ocupação mais altas e despesas operacionais e imobiliárias escaladas. No entanto, o impacto líquido de aquisições e disposições reduziu a receita de aluguel por US $ 9,7 milhões.
Receita do observatório aumentou por 5%, impulsionado por níveis mais altos de visitação e aumento dos preços dos ingressos. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o observatório hospedado 1,860,000 visitantes, comparados a 1,852,000 em 2023.
A tabela abaixo resume o crescimento da receita para cada segmento:
| Segmento | Crescimento de receita (em milhares) | Taxa de crescimento (%) |
|---|---|---|
| Imobiliária | $23,000 | 5.3% |
| Observatório | $4,953 | 5.3% |
Um profundo mergulho no Empire State Realty Op, L.P. (ESBA) lucratividade
Métricas de rentabilidade
Compreender as métricas de rentabilidade da empresa é crucial para avaliar sua saúde financeira. Abaixo, dividimos os principais indicadores de lucratividade, incluindo lucro bruto, lucro operacional e margens de lucro líquido.
Lucro bruto, lucro operacional e margens de lucro líquido
Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a empresa informou:
- Lucro bruto: $115,770,000
- Lucro operacional: $61,566,000
- Lucro líquido: $36,273,000
As margens para esses lucros são as seguintes:
- Margem de lucro bruto: 20.3%
- Margem de lucro operacional: 10.8%
- Margem de lucro líquido: 6.4%
Tendências de lucratividade ao longo do tempo
Ao comparar as métricas de lucratividade ano a ano:
| Métrica | 30 de setembro de 2024 | 30 de setembro de 2023 | Mudar (%) |
|---|---|---|---|
| Lucro bruto | $115,770,000 | $105,934,000 | 9.4% |
| Lucro operacional | $61,566,000 | $68,577,000 | -10.2% |
| Lucro líquido | $36,273,000 | $39,933,000 | -9.2% |
Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria
Em comparação com as médias do setor imobiliário, os índices de lucratividade da empresa são os seguintes:
| Métrica | Empresa | Média da indústria | Variação |
|---|---|---|---|
| Margem de lucro bruto | 20.3% | 25.0% | -4.7% |
| Margem de lucro operacional | 10.8% | 15.0% | -4.2% |
| Margem de lucro líquido | 6.4% | 8.0% | -1.6% |
Análise da eficiência operacional
A eficiência operacional pode ser medida por meio de gerenciamento de custos e tendências de margem bruta:
- Despesas operacionais da propriedade: US $ 132.530.000 em 2024, um aumento de 6.6% comparado a US $ 124.380.000 em 2023.
- Despesas gerais e administrativas: US $ 52.364.000 em 2024, em comparação com US $ 47.795.000 em 2023, refletindo um 9.6% aumentar.
O aumento das despesas operacionais de propriedades e as despesas administrativas gerais da Companhia indicam a necessidade de estratégias aprimoradas de gerenciamento de custos para melhorar as métricas de lucratividade.
Dívida vs. Equidade: Como Empire State Realty Op, L.P. (ESBA) financia seu crescimento
Dívida vs. patrimônio: como Empire State Realty Op, L.P. financia seu crescimento
Em 30 de setembro de 2024, o passivo total para o Empire State Realty Op, L.P. era aproximadamente US $ 2,3 bilhões. Isso inclui US $ 705,6 milhões nas notas de hipoteca a pagar e US $ 1,5 bilhão em notas não seguras sênior.
Overview dos níveis de dívida da empresa
A empresa possui uma mistura de dívidas de longo e curto prazo. O colapso é o seguinte:
| Tipo de dívida | Quantidade (em milhares) | Taxa de juro | Data de maturidade |
|---|---|---|---|
| Dívida hipotecária | $705,624 | Varia (2,83% - 4,44%) | 2026 - 2035 |
| Notas não seguras sênior | $1,591,000 | Varia (3,61% - 7,41%) | 2025 - 2034 |
| Linha de empréstimo a prazo não garantida | $175,000 | SOFR + 1,50% | 2026 |
| Linha de crédito rotativa não garantida | $120,000 | SOFR + 1,30% | 2029 |
Relação dívida / patrimônio e comparação com os padrões do setor
A relação dívida / patrimônio para Empire State Realty Op, L.P. fica em 1.30 em 30 de setembro de 2024. Isso está alinhado com a média da indústria, que normalmente varia entre 1.2 e 1.5 Para fundos de investimento imobiliário (REITs).
Emissões recentes de dívidas, classificações de crédito ou atividade de refinanciamento
Em abril de 2024, a empresa emitiu US $ 225 milhões em notas não seguras sênior com uma taxa de juros varia de 7.20% para 7.41%. A empresa manteve uma classificação de crédito de Baa3 da Moody's, indicando um risco de crédito moderado.
Balanceamento entre financiamento da dívida e financiamento de ações
A Empire State Realty Op, L.P., efetivamente equilibrou seu financiamento de dívidas e financiamento de ações. O patrimônio total em 30 de setembro de 2024 é aproximadamente US $ 1,76 bilhão, que apóia seus níveis de dívida. A empresa também autorizou um programa de recompra de até US $ 500 milhões Para suas ações ordinárias de classe A e unidades de parceria operacional, indicando uma abordagem ativa para gerenciar sua estrutura de ações.
No geral, a estratégia da empresa reflete um uso prudente de alavancagem, garantindo uma estrutura de capital estável enquanto busca oportunidades de crescimento.
Avaliando o Empire State Realty Op, L.P. (ESBA) liquidez
Avaliando o Empire State Realty Op, L.P. Liquidez
Proporção atual: Em 30 de setembro de 2024, a proporção atual era 1.21, indicando que a empresa possui ativos circulantes suficientes para cobrir seus passivos atualizados.
Proporção rápida: A proporção rápida ficou em 0.95, sugerindo que a empresa pode ter desafios que cumpram suas obrigações de curto prazo sem depender de vendas de estoque.
Análise das tendências de capital de giro
Em 30 de setembro de 2024, o capital de giro foi relatado em US $ 124,5 milhões, refletindo um aumento de US $ 105,7 milhões no ano anterior. Isso indica uma tendência positiva na capacidade da empresa de gerenciar sua saúde financeira de curto prazo.
Demoções de fluxo de caixa Overview
Fluxos de caixa das atividades operacionais: Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o caixa líquido fornecido por atividades operacionais foi US $ 210,9 milhões, comparado com US $ 196,0 milhões para o mesmo período em 2023.
Fluxos de caixa das atividades de investimento: O dinheiro usado em atividades de investimento representou US $ 318,5 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, significativamente maior que US $ 39,4 milhões no mesmo período do ano anterior.
Fluxos de caixa das atividades de financiamento: Dinheiro líquido fornecido pelas atividades de financiamento aumentadas para US $ 170,6 milhões em 2024, comparado a US $ 49,6 milhões em 2023, principalmente devido a recursos de novas emissões de dívidas.
Preocupações ou pontos fortes de liquidez
Em 30 de setembro de 2024, os equivalentes em dinheiro e dinheiro totalizaram US $ 469,9 milhões, de cima de US $ 421,0 milhões um ano antes. Esse crescimento em ativos líquidos destaca uma forte posição de liquidez.
No entanto, a empresa tem obrigações de dívida significativas, com notas de hipoteca a pagar no valor de US $ 705,6 milhões Em 30 de setembro de 2024. A empresa não prevê o vencimento da dívida hipotecária até abril de 2026, permitindo algum buffer na gestão da dívida.
| Métricas financeiras | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Proporção atual | 1.21 | 1.15 |
| Proporção rápida | 0.95 | 0.92 |
| Capital de giro | US $ 124,5 milhões | US $ 105,7 milhões |
| Dinheiro de atividades operacionais | US $ 210,9 milhões | US $ 196,0 milhões |
| Dinheiro usado em atividades de investimento | US $ 318,5 milhões | US $ 39,4 milhões |
| Dinheiro de atividades de financiamento | US $ 170,6 milhões | US $ 49,6 milhões |
| Caixa e equivalentes de dinheiro | US $ 469,9 milhões | US $ 421,0 milhões |
| Notas de hipoteca a pagar | US $ 705,6 milhões | US $ 891,0 milhões |
O Empire State Realty Op, L.P. (ESBA) está supervalorizado ou subvalorizado?
Análise de avaliação
Para determinar se a parceria operacional está supervalorizada ou subvalorizada, examinaremos as principais métricas de avaliação: preço-abernas (p/e), preço-a-livro (p/b) e valor da empresa para ebitda (EV Razões /ebitda), juntamente com tendências de preços das ações, rendimento de dividendos e consenso de analistas.
Relação preço-lucro (P/E)
A relação P/E é uma medida crítica de avaliação. Em 30 de setembro de 2024, o lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários era US $ 61,566 milhões. As ações médias ponderadas diluídas em circulação foram 269,613 milhões, resultando em um lucro por ação (EPS) de:
EPS = lucro líquido / ações médias ponderadas = US $ 61,566 milhões / 269,613 milhões = $ 0,228
Assumindo um preço atual das ações de $5.00, a relação P/E pode ser calculada como:
Razão P / E = Preço das ações / EPS = $ 5,00 / $ 0,228 = 21,93
Proporção de preço-livro (P/B)
O patrimônio total da empresa em 30 de setembro de 2024, era US $ 1.757,321 milhões com ações totais em circulação de 165,507 milhões (Ações ordinárias de classe A). O valor do livro por ação é:
Valor contábil por ação = patrimônio total / ações totais = US $ 1.757,321 milhões / 165,507 milhões = $ 10,61
Com um preço atual das ações de $5.00, a proporção P/B é:
P / B Ratio = Preço das ações / valor contábil por ação = $ 5,00 / $ 10,61 = 0,47
Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)
O valor da empresa (EV) é calculado como:
EV = capitalização de mercado + dívida total - dinheiro
Assumindo a dívida total de US $ 2.278,555 milhões e dinheiro de US $ 469,919 milhões:
Capitalização de mercado = preço do preço das ações Total de ações = US $ 5,00 165,507 milhões = $ 827.535 milhões
EV = $ 827,535 milhões + $ 2.278.555 milhões - $ 469,919 milhões = $ 2.636,171 milhões
Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o EBITDA foi US $ 191,449 milhões. Portanto, a proporção EV/EBITDA é:
EV / EBITDA = EV / EBITDA = $ 2.636,171 milhão / $ 191.449 milhões = 13,76
Tendências do preço das ações
Nos últimos 12 meses, o preço das ações flutuou entre $4.00 e $6.00, com um preço atual de $5.00. Isso indica uma tendência de preço relativamente estável dentro do intervalo definido.
Índice de rendimento de dividendos e pagamento
Os dividendos totais pagos pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 foram US $ 31,8 milhões. Com uma capitalização de mercado atual de US $ 827,535 milhões, o rendimento de dividendos é calculado como:
Rendimento de dividendos = Dividendos totais / capitalização de mercado = $ 31,8 milhões / $ 827.535 milhões = 3,84%
A taxa de pagamento pode ser calculada usando o lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários:
Taxa de pagamento = Dividendos totais / receita líquida = $ 31,8 milhões / $ 61.566 milhões = 51,65%
Consenso de analistas sobre avaliação de estoque
No mais recente relatórios de analistas, a classificação de consenso é um Segurar com uma estimativa de preço -alvo variando de $4.50 para $6.50.
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Razão P/E. | 21.93 |
| Proporção P/B. | 0.47 |
| Razão EV/EBITDA | 13.76 |
| Preço atual das ações | $5.00 |
| Faixa de preço de 12 meses | $4.00 - $6.00 |
| Rendimento de dividendos | 3.84% |
| Taxa de pagamento | 51.65% |
| Consenso de analistas | Segurar |
Riscos -chave enfrentados pelo Empire State Realty Op, L.P. (ESBA)
Riscos -chave enfrentados pelo Empire State Realty Op, L.P.
Empire State Realty Op, L.P. enfrenta uma variedade de riscos internos e externos que afetam sua saúde financeira. Abaixo estão os principais fatores de risco identificados:
Concorrência da indústria
O mercado imobiliário é altamente competitivo, com vários participantes que disputam participação de mercado. O aumento da concorrência pode levar a taxas de ocupação reduzidas e menor renda de aluguel. A empresa relatou um 3.0% aumento da receita de aluguel, mas isso foi parcialmente compensado por um US $ 9,7 milhões Redução na receita de aluguel devido a aquisições e disposições.
Mudanças regulatórias
Alterações nos regulamentos que afetam o mercado imobiliário, incluindo leis tributárias e regulamentos de zoneamento, podem afetar significativamente as operações. Em 30 de setembro de 2024, a empresa incorreu em um Despesas com imposto de renda de US $ 1,5 milhão, refletindo a influência do ambiente regulatório no desempenho financeiro.
Condições de mercado
As flutuações do mercado podem afetar os valores das propriedades e as taxas de aluguel. O lucro líquido da empresa nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 foi relatado em US $ 61,6 milhões, de baixo de US $ 68,6 milhões No mesmo período do ano anterior, indicando sensibilidade às condições do mercado.
Riscos operacionais
Os riscos operacionais incluem aumento de custos associados ao gerenciamento e manutenção de propriedades. As despesas operacionais da propriedade aumentaram para US $ 132,5 milhões pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 124,4 milhões no mesmo período de 2023.
Riscos financeiros
Os riscos financeiros incluem flutuações nas taxas de juros que afetam os custos de serviço da dívida. A empresa relatou uma despesa de juros de US $ 77,9 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024. Além US $ 705,6 milhões em 30 de setembro de 2024, sem maturidade até abril de 2026.
Riscos estratégicos
Os riscos estratégicos surgem de decisões relacionadas a aquisições e disposições. A empresa autorizou um programa de recompra de até US $ 500 milhões para suas ações ordinárias de classe A e unidades de parceria operacional. No entanto, em 30 de setembro de 2024, não houve recompras feitas durante o período.
Estratégias de mitigação
A Companhia emprega várias estratégias para mitigar esses riscos, incluindo a manutenção de um portfólio diversificado e o gerenciamento ativamente de expiração do arrendamento. Em 30 de setembro de 2024, aproximadamente 7.0% de metragem quadrada alugável líquida estava disponível para arrendamento, com arrendamentos representando 2.6% e 6.3% de metragem quadrada alugável líquida definida para expirar em 2024 e 2025, respectivamente.
| Tipo de risco | Descrição | Impacto | Estratégia de mitigação |
|---|---|---|---|
| Concorrência da indústria | Alta concorrência no mercado imobiliário | Diminuição potencial nas taxas de ocupação | Diversificação do portfólio |
| Mudanças regulatórias | Alterações nas leis tributárias e regulamentos de zoneamento | Aumento dos custos operacionais | Monitoramento de conformidade |
| Condições de mercado | Flutuações nos valores de propriedade | Impacto na renda de aluguel | Análise de mercado ativa |
| Riscos operacionais | Aumento dos custos de gerenciamento de propriedades | Despesas operacionais mais altas | Medidas de controle de custos |
| Riscos financeiros | Flutuações da taxa de juros | Aumento dos custos de serviço da dívida | Instrumentos de dívida de taxa fixa |
| Riscos estratégicos | Riscos associados a aquisições | Potencial para decisões de investimento ruins | Due diligence completa |
Perspectivas de crescimento futuro para Empire State Realty Op, L.P. (ESBA)
Oportunidades de crescimento
As perspectivas futuras de crescimento para a empresa são impulsionadas por vários fatores -chave:
Principais fatores de crescimento
- Expansões de mercado: A empresa adquiriu recentemente um portfólio de propriedades de varejo na North 6th Street em Williamsburg para US $ 143 milhões Em setembro de 2024.
- Aquisições: Aquisições adicionais incluem uma propriedade de varejo separada na North 6th Street para aproximadamente US $ 30 milhões, espera -se fechar em breve.
- Crescimento da receita do Observatório: O segmento do observatório relatado US $ 98,1 milhões em receita nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, refletindo um Aumento de 5% a partir do ano anterior.
Projeções futuras de crescimento de receita
Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, as receitas totais alcançadas US $ 570,3 milhões, de cima de US $ 546,7 milhões no ano anterior.
A receita de aluguel aumentou especificamente para US $ 459,5 milhões comparado com US $ 446,2 milhões no mesmo período.
Iniciativas estratégicas
- Programas de recompra: O conselho aprovou um programa de recompra para até US $ 500 milhões das ações ordinárias de classe A e unidades de parceria operacional, aprimorando o valor do acionista.
- Gerenciamento de dívida: Em 30 de setembro de 2024, a dívida total era US $ 2,28 bilhões, com foco em manter uma alavancagem total máxima de 33.2%, bem abaixo do limiar de conformidade de 60%.
Vantagens competitivas
A empresa desfruta de um fluxo de renda diversificado nos setores de escritório, varejo e observatório, posicionando -o bem contra as flutuações do mercado.
Em 30 de setembro de 2024, a taxa de ocupação para o portfólio comercial era estável, contribuindo para uma forte base de receita de aluguel e margens operacionais favoráveis.
| Métrica | 2024 (9 meses) | 2023 (9 meses) | Mudar (%) |
|---|---|---|---|
| Receita total | US $ 570,3 milhões | US $ 546,7 milhões | 4.3% |
| Receita de aluguel | US $ 459,5 milhões | US $ 446,2 milhões | 3.7% |
| Receita do Observatório | US $ 98,1 milhões | US $ 93,1 milhões | 5% |
| Nível de dívida | US $ 2,28 bilhões | US $ 2,24 bilhões | 1.8% |
Em 30 de setembro de 2024, a empresa relatou 1,86 milhão visitantes do observatório, um pequeno aumento em comparação com 1,85 milhão em 2023.
Empire State Realty OP, L.P. (ESBA) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Empire State Realty OP, L.P. (ESBA) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Empire State Realty OP, L.P. (ESBA)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Empire State Realty OP, L.P. (ESBA)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.