Quebrando a saúde financeira da Viavi Solutions Inc. (VIAV): Insights -chave para investidores

Entendendo os fluxos de receita Viavi Solutions Inc. (VIAV)

Entendendo os fluxos de receita da Viavi Solutions Inc.

A Viavi Solutions Inc. relatou uma receita líquida total de US $ 238,2 milhões Nos três meses findos em 28 de setembro de 2024, abaixo US $ 9,7 milhões ou 3.9% de US $ 247,9 milhões no mesmo período do ano anterior.

Partida de receita por fonte

A receita é derivada principalmente de dois segmentos: receita do produto e receita de serviço. O colapso é o seguinte:

Taxa de crescimento de receita ano a ano

A taxa de crescimento de receita ano a ano reflete um declínio, com a receita líquida diminuindo por 3.9% do ano anterior. Essa diminuição foi influenciada por uma fraqueza nos gastos com provedores de serviços, que foi parcialmente compensada pelo aumento da receita nos setores de consumidores e industriais.

Contribuição de diferentes segmentos de negócios

A contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral nos três meses findos em 28 de setembro de 2024, é a seguinte:

Mudanças significativas nos fluxos de receita

Durante o período de relatório, o segmento de ativação da rede sofreu uma diminuição da receita de US $ 8,4 milhões ou 5.6%, afetado principalmente por menor volume em fibras e produtos de acesso. O segmento de habilitação de serviço viu um declínio de US $ 2,6 milhões ou 12.7%, em grande parte devido à redução da receita de data center e garantia. Por outro lado, o segmento de segurança e desempenho óptico relatou um aumento de US $ 1,3 milhão ou 1.7%, impulsionado por maiores receitas de consumidores e industriais.

Receita por região

A distribuição geográfica da receita nos três meses findos em 28 de setembro de 2024, está resumida na tabela a seguir:

Receita líquida de clientes fora das Américas representadas 62.8% de receita líquida total nos três meses findos em 28 de setembro de 2024.

Um mergulho profundo na Viavi Solutions Inc. (VIAV) lucratividade

Um mergulho profundo na Viavi Solutions Inc. lucratividade

Lucro bruto, lucro operacional e margens de lucro líquido

Tendências de lucratividade ao longo do tempo

As métricas de rentabilidade mostram um declínio no lucro bruto e na receita operacional do primeiro trimestre 2024 ao primeiro trimestre de 2025. A margem bruta diminuiu de 58.2% para 57.1%, enquanto a margem operacional caiu de 6.5% para 4.8%. Esse declínio reflete desafios na geração de receita e gerenciamento de custos durante o período relatado.

Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria

• Margem bruta média da indústria: 60% - Viavi's 57.1% está abaixo da média.
• Margem operacional média da indústria: 10% - Viavi's 4.8% é significativamente menor.
• Margem líquida média da indústria: 5% - Viavi's (0.8%) indica uma perda líquida.

Análise da eficiência operacional

A eficiência operacional foi impactada pelo aumento dos custos e pela diminuição das receitas. As despesas operacionais do primeiro trimestre de 2025 foram US $ 124,6 milhões, de baixo de US $ 128,4 milhões No primeiro trimestre de 2024. No entanto, a diminuição da receita ultrapassou a redução das despesas operacionais, levando a uma diminuição na receita operacional.

A quebra das despesas operacionais é a seguinte:

A tendência de lucro bruto indica uma diminuição na margem bruta atribuída principalmente ao volume reduzido do produto e ao mix de produtos desfavoráveis. A margem bruta para a capacitação de rede caiu para 60.9% de 63.1%, enquanto a capacitação do serviço caiu para 60.7% de 67.2%.

Dívida vs. patrimônio: como a Viavi Solutions Inc. (VIAV) financia seu crescimento

Dívida vs. patrimônio: como a Viavi Solutions Inc. financia seu crescimento

Níveis de dívida

Em 28 de setembro de 2024, a empresa relatou um saldo de dívida de longo prazo de US $ 637,6 milhões, que inclui:

• Valor principal de 3,75% Notas seniores: US $ 400,0 milhões
• Valor principal de 1,625% Notas conversíveis sênior: US $ 250,0 milhões

Não havia empréstimos sob a linha de crédito rotativa de US $ 300 milhões, com aproximadamente US $ 143,7 milhões Capacidade de empréstimo disponível após a contabilização de cartas de crédito em espera US $ 4,2 milhões.

Relação dívida / patrimônio

A relação dívida / patrimônio da empresa em 28 de setembro de 2024 é calculada da seguinte forma:

Índice de dívida / patrimônio = dívida total / patrimônio total

Dívida total: US $ 637,6 milhões

Patrimônio total: US $ 702,1 milhões

Índice de dívida / patrimônio = 0.91, que está abaixo da média da indústria de aproximadamente 1.2.

Emissões de dívida recentes

Em 2021, a empresa emitiu US $ 400 milhões valor principal agregado de 3,75% notas sênior com vencimento de 2029. Esta emissão incorrida US $ 7,0 milhões em custos. Em 2023, a empresa aposentou o diretor restante do 1,00% Notas conversíveis sênior devido a 2024, totalizando US $ 96,4 milhões.

Classificações de crédito

A Companhia manteve a conformidade com todos os convênios de dívida em 28 de setembro de 2024. As classificações de crédito específicas não foram mencionadas nos dados fornecidos.

Equilibrando financiamento da dívida e financiamento de ações

A empresa tem uma abordagem equilibrada para financiar seu crescimento, utilizando dívidas e patrimônio. As atividades recentes incluem:

• Recompra de ações ordinárias totalizando US $ 16,4 milhões.
• Emissão de US $ 2,7 milhões de planos de compra de ações de funcionários.

Em 28 de setembro de 2024, o passivo total da empresa ficava em US $ 1.035,5 milhões, enquanto o patrimônio líquido total era US $ 702,1 milhões.

Avaliando a liquidez da Viavi Solutions Inc. (VIAV)

Avaliando a liquidez da Viavi Solutions Inc.

Proporção atual: Em 28 de setembro de 2024, os ativos circulantes totalizaram US $ 864,0 milhões enquanto os passivos atualizados eram US $ 232,8 milhões. Isso resulta em uma proporção atual de 3.71, indicando uma forte posição de liquidez.

Proporção rápida: Os ativos rápidos, que excluem inventários, foram US $ 770,8 milhões (ativos circulantes menos inventários de US $ 93,2 milhões). Portanto, a proporção rápida é 3.31, também refletindo liquidez sólida.

Análise das tendências de capital de giro

Capital de giro: Em 28 de setembro de 2024, o capital de giro é calculado como ativos circulantes menos o passivo circulante: US $ 864,0 milhões - US $ 232,8 milhões = $ 631,2 milhões. Esta é uma diminuição de US $ 629,4 milhões Em 29 de junho de 2024, indicando um ligeiro declínio no capital de giro, mas em geral permanecendo positivo.

Demoções de fluxo de caixa Overview

Potenciais preocupações ou pontos fortes

A empresa tem acesso a um US $ 300 milhões Linha de crédito rotativo baseado em ativos garantidos, com uma capacidade de empréstimo disponível de empréstimos de US $ 143,7 milhões Em 28 de setembro de 2024. Esta instalação fornece força de liquidez adicional. No entanto, o fluxo de caixa das atividades operacionais diminuiu significativamente em comparação com o ano anterior, de US $ 50,3 milhões para US $ 13,5 milhões, sugerindo possíveis preocupações com a geração de caixa.

Além disso, a empresa tinha um saldo total de caixa e equivalentes de caixa de US $ 478,1 milhões no final do trimestre, abaixo de US $ 481,8 milhões. Esse declínio, juntamente com o aumento do dinheiro usado nas atividades de financiamento, levanta questões sobre futuras estratégias de gerenciamento de liquidez.

A Viavi Solutions Inc. (VIAV) está supervalorizada ou subvalorizada?

Análise de avaliação

Para avaliar se a empresa está supervalorizada ou subvalorizada, analisaremos seus índices de avaliação, tendências de preços das ações e consenso de analistas.

Relação preço-lucro (P/E)

O actual Razão P/E. está em - como a empresa relatou um perda líquida de US $ 1,8 milhão nos três meses findos em 28 de setembro de 2024. Isso indica que o lucro por ação (EPS) é negativo, tornando os cálculos tradicionais de P/E não aplicáveis.

Proporção de preço-livro (P/B)

O valor contábil por ação é calculado a partir do patrimônio líquido total de US $ 702,1 milhões e ações em circulação em circulação de 222 milhões. Isso resulta em um Proporção P/B. de aproximadamente US $ 3,16.

Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)

O Valor corporativo (EV) é calculado da seguinte forma:

• Capitalização de mercado: o preço atual das ações (não fornecido) multiplicado por ações em circulação (222 milhões).
• Dívida de longo prazo: US $ 637,6 milhões.
• Caixa e equivalentes em dinheiro: US $ 467,9 milhões.

Assumindo um preço hipotético das ações de US $ 10, o valor de mercado seria de US $ 2,22 bilhões, levando a um EV de aproximadamente US $ 2,22 bilhões + US $ 637,6 milhões - US $ 467,9 milhões = US $ 2,39 bilhões. O EBITDA para o último trimestre é de US $ 11,5 milhões, resultando em um Razão EV/EBITDA de aproximadamente 208,6.

Tendências do preço das ações

O preço das ações nos últimos 12 meses flutuou significativamente, com uma alta de aproximadamente US $ 12,50 e uma baixa de US $ 8,00. A partir dos dados mais recentes, o preço das ações é de aproximadamente US $ 10,00.

Índice de rendimento de dividendos e pagamento

A empresa atualmente não paga um dividendo, portanto o rendimento de dividendos é 0%. O taxa de pagamento também não é aplicável devido à ausência de dividendos.

Consenso de analistas sobre avaliação de estoque

O consenso entre os analistas é uma mistura de segurar e vender Classificações, com um preço -alvo mediano em torno de US $ 10,50, refletindo um ligeiro potencial de vantagem a partir do preço atual.

Os principais riscos enfrentados pela Viavi Solutions Inc. (VIAV)

Os principais riscos enfrentados pela Viavi Solutions inc.:

A saúde financeira da empresa está sujeita a vários fatores de risco internos e externos que podem afetar significativamente seu desempenho. Esses riscos incluem concorrência do setor, mudanças regulatórias e flutuações nas condições do mercado.

Concorrência da indústria

A concorrência no setor de telecomunicações e soluções de rede permanece intensa, principalmente dos concorrentes baseados na Ásia. Isso resultou em pressões de preços, afetando as margens de lucro. Por exemplo, durante os três meses findos em 28 de setembro de 2024, a empresa relatou uma margem bruta de 57.1%, de baixo de 58.2% no mesmo período de um ano atrás.

Mudanças regulatórias

Alterações nas políticas comerciais globais, tarifas e sanções representam riscos adicionais. Tais mudanças regulatórias podem afetar os custos operacionais e o acesso ao mercado, complicando ainda mais o planejamento estratégico. A empresa observou incertezas em andamento relacionadas a esses fatores em seu relatório de ganhos.

Condições de mercado

As condições de mercado também têm sido uma preocupação, com a receita líquida diminuindo por US $ 9,7 milhões, ou 3.9%, ano a ano para US $ 238,2 milhões Nos três meses findos em 28 de setembro de 2024. A empresa identificou gastos reduzidos pelos prestadores de serviços como um fator significativo nesse declínio.

Riscos operacionais

Os riscos operacionais são destacados pelos esforços de reestruturação da empresa, que visam melhorar a eficiência. Em 28 de setembro de 2024, o acúmulo total de reestruturação era US $ 6,8 milhões, com pagamentos futuros estimados em dinheiro de US $ 6,8 milhões Sob o atual plano de reestruturação.

Riscos financeiros

Os riscos financeiros incluem a potencial volatilidade nos fluxos de caixa e liquidez. Em 28 de setembro de 2024, os equivalentes em dinheiro e dinheiro eram US $ 467,9 milhões, de baixo de US $ 471,3 milhões em 29 de junho de 2024. A empresa possui uma linha de crédito com um valor agregado máximo de US $ 300 milhões Isso amadurece em 30 de dezembro de 2026, com uma capacidade de empréstimo disponível de aproximadamente US $ 143,7 milhões.

Estratégias de mitigação

A empresa planeja se concentrar na inovação e pesquisa e desenvolvimento para diferenciar suas ofertas em um mercado competitivo. Ele se comprometeu com investimentos em andamento em P&D, com despesas relatadas em US $ 49,4 milhões Nos três meses findos em 28 de setembro de 2024. O objetivo é aumentar a eficiência operacional e capitalizar as oportunidades de mercado.

Perspectivas de crescimento futuro da Viavi Solutions Inc. (VIAV)

Perspectivas de crescimento futuro da Viavi Solutions Inc.

Análise dos principais fatores de crescimento

A Viavi Solutions Inc. identificou vários principais fatores de crescimento para expansão futura:

• Inovações de produtos: O lançamento do Lab-As-A automatizado de ViaVi para servir para Open Ran (Valor) deve aprimorar as ofertas de produtos e impulsionar a receita.
• Expansões de mercado: A empresa pretende aumentar sua presença nos mercados internacionais, particularmente na Ásia-Pacífico e na EMEA.
• Aquisições: A aquisição da Jackson Labs Technologies para aproximadamente US $ 49,9 milhões aprimora as capacidades nas soluções de posição, navegação e tempo (PNT).

Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos

Para o ano fiscal de 2025, a receita líquida é projetada para ser aproximadamente US $ 950 milhões, com uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de cerca de 5% Nos próximos cinco anos. Estimativas de ganhos sugerem que os EPs diluídos não-GAAP podem alcançar $0.30 até o final do fiscal 2025.

Iniciativas ou parcerias estratégicas

As parcerias estratégicas com os principais provedores de telecomunicações devem gerar fluxos de receita adicionais. O foco na adoção da tecnologia 5G será crucial, pois a empresa antecipa o aumento dos gastos com infraestrutura de rede.

Vantagens competitivas

A Viavi Solutions Inc. possui várias vantagens competitivas que a posicionam bem para o crescimento:

• Forte compromisso de P&D: As despesas de pesquisa e desenvolvimento para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 foram US $ 49,4 milhões, representando 20.7% de receita líquida total.
• Portfólio diversificado de produtos: A empresa opera em três segmentos: capacitação de rede, capacitação de serviços e produtos de segurança e desempenho ópticos.
• Posição financeira robusta: Em 28 de setembro de 2024, os equivalentes em dinheiro e dinheiro totalizaram US $ 467,9 milhões, fornecendo liquidez para iniciativas estratégicas.

Conclusão

Olhando para o futuro, a Viavi Solutions Inc. está estrategicamente posicionada para capitalizar oportunidades emergentes por meio de inovação, expansão e parcerias estratégicas.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Viavi Solutions Inc. (VIAV) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q1 2025 to get an in-depth view of Viavi Solutions Inc. (VIAV)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Viavi Solutions Inc. (VIAV)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.