تحليل شركة Apple Hospitality REIT, Inc. (APLE) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

فهم تدفقات إيرادات Apple Hospitality REIT, Inc. (APLE).

فهم تدفقات إيرادات شركة Apple Hospitality REIT, Inc

المصدر الرئيسي لإيرادات الشركة مستمد من عمليات الفنادق، والتي تشمل إيرادات الغرف، ومبيعات الأغذية والمشروبات، والإيرادات الأخرى ذات الصلة. خلال الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الإيرادات 378.8 مليون دولار، مقارنة ب 358.3 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023، مما يمثل زيادة سنوية قدرها 5.7%. للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الإيرادات 1.1 مليار دولار، من 1.0 مليار دولار في عام 2023، مما يعكس معدل نمو قدره 6.5%.

انهيار مصادر الإيرادات الأولية

توزيع الإيرادات للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 هو كما يلي:

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

إن معدلات نمو الإيرادات على أساس سنوي للأشهر الثلاثة والتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بنفس الفترات من عام 2023، هي كما يلي:

• نمو الإيرادات في الربع الثالث من عام 2024: 5.7%
• نمو الإيرادات حتى عام 2024: 6.5%

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، كانت مساهمات قطاعات الأعمال المختلفة في إجمالي الإيرادات كما يلي:

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

يمكن أن تعزى الزيادة في الإيرادات لكل من الأشهر الثلاثة والتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 إلى عدة عوامل:

• الاستحواذ على فنادق إضافية في عامي 2023 و2024.
• زيادة القوة في الطلب العابر للأعمال.
• نمو ملحوظ في الطلب على الترفيه، خاصة في أسواق مثل شيكاغو وهيوستن.

ارتفع متوسط ​​المعدل اليومي (ADR) بمقدار 2.0% في الربع الثالث من عام 2024 وبحلول 1.4% منذ بداية العام حتى تاريخه، مما ساهم في ارتفاع الإيرادات لكل غرفة متاحة (RevPAR) بمقدار 1.8% لQ3 و 2.0% منذ بدلية العام ز حتى اليوم.

وبشكل عام، يُظهر أداء إيرادات الشركة المرونة والنمو في بيئة السوق التنافسية، مدعومة بعمليات الاستحواذ الاستراتيجية وقطاع الضيافة المتعافي.

نظرة عميقة على ربحية شركة Apple Hospitality REIT, Inc. (APLE).

مقاييس الربحية

يعد تحليل مقاييس الربحية أمرًا ضروريًا لفهم الوضع المالي للشركة. بالنسبة لعام 2024، تعد مقاييس الربحية التالية مهمة:

• هامش الربح الإجمالي: بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي هامش الربح تقريبًا 41.9%، مما يشير إلى زيادة طفيفة من 41.5% لنفس الفترة من عام 2023.
• هامش الربح التشغيلي: بلغ هامش الربح التشغيلي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 22.1%، مقارنة ب 20.2% في عام 2023.
• هامش صافي الربح: وبلغ هامش صافي الربح لنفس الفترة من عام 2024 16.8%، وهو ما يعكس زيادة من 15.2% في عام 2023.

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

على مدى السنوات القليلة الماضية، أظهرت ربحية الشركة تحسنًا مستمرًا:

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

عند تقييم مقاييس ربحية الشركة مقابل متوسطات الصناعة، يمكن ملاحظة الأفكار التالية:

• يبلغ متوسط ​​هامش الربح الإجمالي للصناعة تقريبًا 38%، مما يضع الشركة أعلى بكثير من هذا المعيار.
• متوسط ​​هامش الربح التشغيلي في الصناعة موجود 21%مما يشير إلى أن أداء الشركة أفضل قليلاً من هذا المتوسط.
• ويبلغ متوسط ​​صناعة هامش الربح الصافي حوالي 15%مما يدل على أن الشركة تتجاوز هذا الإجراء أيضًا.

تحليل الكفاءة التشغيلية

الكفاءة التشغيلية أمر بالغ الأهمية في فهم الربحية. تشمل المكونات الرئيسية ما يلي:

• إدارة التكاليف: بلغ إجمالي مصاريف تشغيل الفندق للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 633.5 مليون دولار، من 589.4 مليون دولار في عام 2023، مما يعكس زيادة قدرها 7.5%.
• اتجاهات هامش الربح الإجمالي: لقد تحسن هامش الربح الإجمالي بسبب تحسن إدارة التكاليف وزيادة الإيرادات من العمليات الفندقية.

بشكل عام، ساهم تركيز الشركة على الحفاظ على الكفاءة التشغيلية بشكل إيجابي في مقاييس الربحية.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Apple Hospitality REIT, Inc. (APLE) بتمويل نموها

هيكل الديون مقابل حقوق الملكية

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي ديون الشركة $1,501,189 ألف، زيادة من $1,371,494 ألف في نهاية عام 2023. ويتضمن توزيع هذا الدين ما يلي:

بلغ متوسط ​​سعر الفائدة المرجح لديون الشركة في 30 سبتمبر 2024 4.87%، من 4.26% اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023. وتعكس هذه الزيادة ارتفاع متوسط ​​أسعار الفائدة على الديون ذات الفائدة المتغيرة بسبب البيئة التضخمية.

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت نسبة الدين إلى حقوق الملكية للشركة تقريبية 0.43مما يشير إلى اعتماد معتدل على الديون مقارنة بالأسهم. هذه النسبة أقل من متوسط ​​الصناعة لصناديق الاستثمار العقاري (REITs)، والتي تتراوح عادة بين 0.5 و 0.7.

في النشاط الأخير، دخلت الشركة في تسهيل ائتماني في 25 يوليو 2022، بإجمالي 1.2 مليار دولار، والتي تشمل:

• 650 مليون دولار التسهيلات الائتمانية الدوارة
• 275 مليون دولار قرض لأجل يستحق في يوليو 2027
• 300 مليون دولار قرض لأجل يستحق في يناير 2028

وقد حافظت الشركة على تصنيف ائتماني قدره با3 من وكالة موديز، مما يعكس نظرة مستقبلية مستقرة على الرغم من ضغوط السوق الحالية. قامت الشركة بإدارة ديونها بنشاط profile من خلال استخدام مقايضات أسعار الفائدة للتخفيف من مخاطر أسعار الفائدة، وتحديد مدفوعات الفائدة بشكل فعال على نحو تقريبي 735 مليون دولار من ديونها المتغيرة.

إن آجال استحقاق الديون والتزامات سداد أصل الدين هي كما يلي:

ومن أجل موازنة تمويل ديونها مع تمويل الأسهم، لم تصدر الشركة أسهمًا عادية جديدة منذ أوائل عام 2024، وركزت بدلاً من ذلك على استخدام التسهيلات الائتمانية الحالية والتدفق النقدي من العمليات لدعم عمليات الاستحواذ وتحسينات رأس المال. برنامج إعادة شراء الأسهم الأخير، والذي شهد 2,445 الأسهم العادية المعاد شراؤها بقيمة تقريبية 34.7 مليون دولار، يؤكد أيضًا التزام الشركة بتعزيز القيمة للمساهمين مع إدارة هيكل رأس المال بشكل فعال.

تقييم سيولة شركة Apple Hospitality REIT, Inc. (APLE).

تقييم السيولة والملاءة المالية

النسب الحالية والسريعة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تم حساب النسبة الحالية للشركة لتكون 1.37مما يشير إلى وضع سيولة صحي نسبيًا. وبلغت نسبة السيولة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، 1.10مما يعكس قدرة قوية على الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل دون الاعتماد على بيع المخزون.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

تم الإبلاغ عن رأس المال العامل، الذي تم تعريفه على أنه الأصول المتداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة، في 193.5 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. ويمثل هذا زيادة من 181.3 مليون دولار في نهاية عام 2023، مما يسلط الضوء على الاتجاه الإيجابي في السيولة التشغيلية للشركة.

بيانات التدفق النقدي Overview

يكشف بيان التدفق النقدي للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 عن الأرقام الرئيسية التالية:

ارتفع التدفق النقدي التشغيلي بنسبة 2.5% على أساس سنوي، مما يعكس الكفاءة التشغيلية. ومع ذلك، فقد لوحظت تدفقات نقدية كبيرة إلى الخارج في الأنشطة الاستثمارية، ويرجع ذلك أساسًا إلى عمليات الاستحواذ $(197,349) ألف.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

وتشمل نقاط قوة السيولة مركزا نقديا قويا 43.6 مليون دولار في بداية الفترة، على الرغم من انخفاض 4.9 مليون دولار تمت ملاحظته بحلول نهاية الربع. كما نجحت الشركة في الحفاظ على معدل التوزيع عند $0.08 للسهم شهرياً، مما يشير إلى الثقة في استقرار التدفق النقدي على الرغم من عمليات الاستحواذ الأخيرة وتقلبات السوق.

ارتفعت مستويات الديون، حيث وصل إجمالي الالتزامات إلى 1.724 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بدءًا من 1.613 مليار دولار في نهاية عام 2023. وترجع هذه الزيادة في المقام الأول إلى القروض الجديدة لتمويل عمليات الاستحواذ، الأمر الذي قد يثير مخاوف بشأن كفاية التدفق النقدي المستقبلي للوفاء بالالتزامات.

هل شركة Apple Hospitality REIT, Inc. (APLE) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

لتحديد ما إذا كانت الشركة مقومة بأكثر من قيمتها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بتحليل المقاييس المالية الرئيسية، بما في ذلك نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)، ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA). نسب (EV/EBITDA)، إلى جانب اتجاهات أسعار الأسهم، وعائد الأرباح، وإجماع المحللين.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن صافي دخل قدره 184.247 مليون دولار وصافي الدخل الأساسي للسهم الواحد $0.76. نظرا لسعر السهم تقريبا $14.16، يتم حساب نسبة السعر إلى الربحية على النحو التالي:

نسبة السعر إلى الربح = سعر السهم / ربحية السهم = $14.16 / $0.76 ≈ 18.68

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

يتم الإبلاغ عن القيمة الدفترية لحقوق الملكية في 3.296 مليار دولار مع 239.925 مليون سهم قائم. يتم حساب نسبة السعر إلى القيمة الدفترية على النحو التالي:

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية = القيمة السوقية / القيمة الدفترية

القيمة السوقية = سعر السهم × الأسهم القائمة = 14.16 × 239.925 مليون ≈ 3.395 مليار دولار

نسبة السعر إلى الدفترية = 3.395 مليار دولار / 3.296 مليار دولار ≈ 1.03

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 385.843 مليون دولار. يتم حساب قيمة المؤسسة (EV) عن طريق إضافة إجمالي الدين البالغ 1.501 مليار دولار إلى القيمة السوقية وطرح ما يعادله من النقد 43.618 مليون دولار:

EV = القيمة السوقية + إجمالي الدين - النقد = 3.395 مليار دولار + 1.501 مليار دولار - 0.044 مليار دولار ≈ 4.852 مليار دولار

نسبة EV/EBITDA = 4.852 مليار دولار / 385.843 مليون دولار ≈ 12.57

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، تذبذب سعر السهم بين أدنى مستوى له $11.95 وارتفاع $16.24. سعر السهم الحالي هو $14.16مما يشير إلى أداء معتدل في السوق.

عائد الأرباح ونسب الدفع

أعلنت الشركة عن توزيع نقدي شهرياً قدره $0.08 للسهم الواحد في أكتوبر 2024. بالنظر إلى سعر السهم الحالي البالغ $14.16، يتم حساب عائد الأرباح على النحو التالي:

عائد الأرباح = الأرباح السنوية / سعر السهم = (0.08 دولار × 12) / 14.16 دولار ≈ 6.77%

نسبة الدفع على أساس ربحية السهم $0.76 يكون:

نسبة العائد = الأرباح السنوية / ربحية السهم = ($0.96) / $0.76 ≈ 126.32%

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

تشير تقييمات المحللين الحالية إلى إجماع يمسك بناءً على مقاييس الأداء الأخيرة وظروف السوق. متوسط ​​السعر المستهدف بين المحللين هو تقريبا $14.50مما يشير إلى احتمالية صعودية طفيفة من سعر التداول الحالي.

جدول ملخص التقييم

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Apple Hospitality REIT, Inc. (APLE)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Apple Hospitality REIT, Inc.

تواجه شركة Apple Hospitality REIT, Inc. مجموعة متنوعة من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على صحتها المالية. وتشمل هذه المخاطر المنافسة في الصناعة، والتغييرات التنظيمية، وظروف السوق المتقلبة.

مسابقة الصناعة

صناعة السكن تنافسية للغاية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت الشركة تمتلك 224 فندقًا، وتتنافس مع العديد من العلامات التجارية الفندقية الأخرى وصناديق الاستثمار العقارية. بلغ متوسط ​​الإشغال في الفنادق المماثلة 77.0% للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 77.3% في نفس الفترة من عام 2023، مما يشير إلى انخفاض طفيف في معدلات الإشغال. هذا المشهد التنافسي يمكن أن يؤثر على الإيرادات والربحية.

التغييرات التنظيمية

يمكن أن تشكل التغييرات في اللوائح المحلية والولائية والفدرالية مخاطر كبيرة. يتعين على الشركة الالتزام باللوائح المختلفة المتعلقة بالصحة والسلامة والمعايير البيئية، مما قد يؤدي إلى زيادة التكاليف. الإجراءات القانونية جارية حاليًا فيما يتعلق باتفاقيات الإيجار التي قد تزيد من تعقيد الامتثال التشغيلي.

ظروف السوق

يمكن أن تؤثر ظروف السوق، بما في ذلك الانكماش الاقتصادي، سلبًا على السفر والسياحة، مما يؤثر على أداء الفنادق. أعلنت الشركة عن إجمالي إيرادات قدره 378.8 مليون دولار أمريكي للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 5.7٪ من 358.3 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من عام 2023. ومع ذلك، قد يؤدي عدم الاستقرار الاقتصادي المحتمل في المستقبل إلى انخفاض الإشغال والإيرادات.

المخاطر التشغيلية

وتشمل المخاطر التشغيلية ارتفاع تكاليف العمالة والضغوط التضخمية. وخلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغت مصاريف تشغيل الفنادق 219.9 مليون دولار، تمثل 58.1% من إجمالي الإيرادات، ارتفاعاً من 56.9% في الربع نفسه من عام 2023. وتعزى هذه الزيادة إلى ارتفاع الأجور والتكاليف التشغيلية، وهو ما يمكن أن مزيد من هوامش الضغط.

المخاطر المالية

تتزايد المخاطر المالية بسبب مستويات ديون الشركة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الديون 1.5 مليار دولار أمريكي، مقارنة بـ 1.4 مليار دولار أمريكي في 31 ديسمبر 2023. وتم هيكلة التزامات ديون الشركة مع دفعات كبيرة مستحقة السداد في السنوات القادمة، بما في ذلك 295.1 مليون دولار أمريكي في عام 2025 و315.1 مليون دولار أمريكي في عام 2026. وهذا يمكن أن يحد من المرونة المالية ويزيد من التعرض لتقلبات أسعار الفائدة.

المخاطر الاستراتيجية

تستخدم الشركة استراتيجيات مختلفة للتخفيف من المخاطر، بما في ذلك الحفاظ على محفظة متوازنة من العقارات وتنويع مصادر الإيرادات. ومع ذلك، فإن الاستحواذ الأخير على فنادق إضافية والاعتماد على الديون ذات الفائدة المتغيرة قد يعرض الشركة لتقلبات السوق ومخاطر أسعار الفائدة، لا سيما في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة.

آفاق النمو المستقبلي لشركة Apple Hospitality REIT, Inc. (APLE)

آفاق النمو المستقبلي لشركة Apple Hospitality REIT, Inc.

تحليل محركات النمو الرئيسية

حددت شركة Apple Hospitality REIT, Inc. العديد من محركات النمو الرئيسية التي من المتوقع أن تعزز أداءها المالي في المستقبل. وتشمل هذه:

• توسعات السوق: وقامت الشركة بتوسيع محفظتها من خلال الاستحواذ على فنادق إضافية، حيث تم الاستحواذ على ستة فنادق خلال عام 2023 واثنان في عام 2024، مما ساهم بشكل كبير في نمو الإيرادات.
• زيادة الطلب: هناك انتعاش ملحوظ في الطلب العابر على قطاعي الترفيه والأعمال عبر مختلف الأسواق، لا سيما في مدن مثل شيكاغو وكيب كانافيرال وهيوستن.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الإيرادات 1.1 مليار دولار، مقارنة ب 1.0 مليار دولار لنفس الفترة من عام 2023، مسجلاً نمواً قدره 6.5%. تم الإبلاغ عن إيرادات الربع الثالث من عام 2024 بمبلغ 378.8 مليون دولار، من 358.3 مليون دولار في عام 2023، يمثل أ 5.7% يزيد.

وتتوقع الشركة استمرار النمو، وتتوقع اتجاهات أداء مماثلة مع نمو متواضع في الإيرادات لعام 2024 بأكمله.

المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي

تشمل المبادرات الإستراتيجية ما يلي:

• استراتيجية الاستحواذ: وتتابع الشركة بنشاط عمليات الاستحواذ، بإجمالي ثمانية فنادق تم الاستحواذ عليها مؤخرًا، والتي من المتوقع أن تعزز تدفقات الإيرادات.
• الكفاءة التشغيلية: ويجري بذل الجهود لتحسين الكفاءة التشغيلية للتخفيف من ارتفاع التكاليف وتحسين الربحية.

المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو

وتتمتع الشركة بعدة مزايا تنافسية منها:

• محفظة متنوعة: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أصبحت الشركة مملوكة 224 فندق مع ما مجموعه 30,068 غرفة ضيوف تقع في 37 ولاية، مما يوفر حضورًا واسعًا في السوق.
• علاقات تجارية قوية: تعمل الشراكات مع العلامات التجارية الفندقية الكبرى على تعزيز جاذبيتها في السوق والاحتفاظ بالعملاء.

الملخص المالي والمقاييس الرئيسية

اختتام المقاييس المالية

بشكل عام، تبدو آفاق نمو الشركة قوية، مدفوعة بعمليات الاستحواذ الإستراتيجية وانتعاش الطلب في السوق. وسيكون الرصد المستمر للكفاءات التشغيلية وظروف السوق أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على مسار النمو هذا.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Apple Hospitality REIT, Inc. (APLE) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Apple Hospitality REIT, Inc. (APLE)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Apple Hospitality REIT, Inc. (APLE)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.