تحليل شركة Assembly Biosciences, Inc. (ASMB) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات شركة Assembly Biosciences, Inc. (ASMB).

فهم مصادر إيرادات شركة Assembly Biosciences, Inc

مصدر الإيرادات الأساسي لشركة Assembly Biosciences, Inc. هو إيرادات التعاون، والتي أظهرت نموًا كبيرًا في الفترات الأخيرة بسبب الشراكات الإستراتيجية.

انهيار تدفقات الإيرادات

• إيرادات التعاون:
  • الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024: 6.8 مليون دولار
  • التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024: 21.2 مليون دولار
• إيرادات العام السابق:
  • الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023: 0 مليون دولار
  • التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023: 0 مليون دولار

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

يتم حساب معدل نمو الإيرادات السنوية لإيرادات التعاون على النحو التالي:

• الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 مقابل 2023: 100%
• التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 مقابل 2023: 100%

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

وتمثل إيرادات التعاون المعترف بها خلال الأشهر الثلاثة والتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، زيادة كبيرة مقارنة بالفترات نفسها من عام 2023، حيث لم تكن هناك إيرادات. تُعزى هذه الزيادة إلى اتفاقية تعاون جلعاد التي تم إبرامها في أكتوبر 2023، والتي عززت إيرادات الشركة بشكل كبير profile.

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تشمل الإيرادات المؤجلة في الميزانية العمومية 32.6 مليون دولار تصنف على أنها قصيرة الأجل و 32.5 مليون دولار على المدى الطويل، مما يشير إلى وجود إيرادات مستقبلية قوية من عمليات التعاون.

نظرة عميقة على ربحية شركة Assembly Biosciences, Inc. (ASMB).

نظرة عميقة على ربحية شركة Assembly Biosciences, Inc.

هامش الربح الإجمالي: بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن إيرادات تعاون قدرها 21.2 مليون دولار مع إجمالي مصاريف التشغيل 55.1 مليون دولار، مما أدى إلى هامش ربح إجمالي يبلغ حوالي 38.5%.

هامش الربح التشغيلي: وبلغت الخسارة من العمليات لنفس الفترة (33.9 مليون دولار)، مما يعطي هامش ربح تشغيلي تقريبًا (159.3%).

هامش صافي الربح: وبلغ صافي الخسارة للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 (29.8 مليون دولار)مما يؤدي إلى هامش ربح صافي يبلغ حوالي (140.6%).

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

مقارنة فترتي التسعة أشهر من عامي 2023 و2024:

• 2023 صافي الخسارة: (50.3 مليون دولار)
• صافي الخسارة 2024: (29.8 مليون دولار)
• مما يشير إلى تحسن صافي الخسارة بنسبة 20.5 مليون دولار سنة بعد سنة.

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

يُظهر متوسط ​​الصناعة لشركات التكنولوجيا الحيوية عادةً ما يلي:

• هامش الربح الإجمالي: بين 60% - 80%
• هامش الربح التشغيلي: يتراوح من (20%) إلى (50%)
• هامش صافي الربح: عموما بين (10%) إلى (30%) للشركات المربحة.

وبالتالي، فإن هوامش الشركة أقل من متوسطات الصناعة، مما يشير إلى الحاجة إلى التحسينات التشغيلية.

تحليل الكفاءة التشغيلية

مصاريف البحث والتطوير: للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغت نفقات البحث والتطوير 41.7 مليون دولار، زيادة من 37.9 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023.

المصاريف العمومية والإدارية: كانت هذه 13.4 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 انخفاضا من 14.2 مليون دولار في عام 2023، مما يعكس أ 6% ينقص.

وقد قامت الشركة بتحسين صافي خسائرها بشكل كبير بينما تمكنت من تقليل النفقات العامة والإدارية، على الرغم من زيادة تكاليف البحث والتطوير، مما يشير إلى الاستثمار المستمر في تطوير خطوط الأنابيب.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Assembly Biosciences, Inc. (ASMB) بتمويل نموها

هيكل الديون مقابل حقوق الملكية

وفي 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي مطلوبات الشركة 74.3 مليون دولار، منها المطلوبات المتداولة 41.6 مليون دولار، والالتزامات طويلة الأجل 32.7 مليون دولار.

فيما يتعلق بالديون، لا تحتفظ الشركة بأي ديون طويلة الأجل ولكن لديها التزامات قصيرة الأجل، بما في ذلك الإيرادات المؤجلة من طرف ذي صلة بقيمة 32.6 مليون دولار. ويشير هذا إلى الاعتماد على اتفاقيات التعاون بدلاً من تمويل الديون التقليدية.

تبلغ نسبة الدين إلى حقوق المساهمين 2.86 بناءً على مطلوبات قدرها 74.3 مليون دولار مقابل حقوق المساهمين البالغة 26.0 مليون دولار. وهذه النسبة أعلى بكثير من متوسط ​​الصناعة البالغ حوالي 1.5، مما يشير إلى زيادة الاعتماد على تمويل الديون مقارنة بالأسهم.

يتضمن نشاط الديون الأخير التعاون مع Gilead Sciences، والذي أدى إلى عائدات إجمالية قدرها 100.0 مليون دولار أمريكي في أكتوبر 2023. كما تلقت الشركة أيضًا 12.6 مليون دولار أمريكي من عائدات صفقة التمويل لعام 2024 في يونيو 2024. وتسمح اتفاقية Gilead باستثمار إضافي في الأسهم، مما يعكس التحول نحو تمويل الأسهم كمصدر رئيسي للتمويل.

لم تقم الشركة بإصدار أي أدوات دين تقليدية، واعتمدت بدلاً من ذلك على تمويل الأسهم واتفاقيات التعاون. وقد وفر التعاون الأخير مع جلعاد تدفقا نقديا كبيرا، مما زاد من التأكيد على التحول من تمويل الديون إلى تمويل الأسهم.

وتتجلى قدرة الشركة على تحقيق التوازن بين تمويل الديون وتمويل الأسهم في تعاوناتها الاستراتيجية، التي خففت من الحاجة إلى أدوات الدين التقليدية. وقد سمح هذا النهج للشركة بالحفاظ على مركز مالي أكثر ملاءمة مع الاستمرار في متابعة مبادرات النمو.

تقييم سيولة شركة Assembly Biosciences, Inc. (ASMB).

تقييم السيولة لدى شركة Assembly Biosciences, Inc

النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يتم احتساب النسبة الحالية على النحو التالي:

الأصول المتداولة: 41,635,000 دولار
الالتزامات المتداولة: 41,635,000 دولار
النسبة الحالية = الأصول المتداولة / الالتزامات المتداولة = 1.00

نسبة سريعة: يتم حساب النسبة السريعة عن طريق استبعاد المخزون من الأصول المتداولة:

الأصول السريعة: 41,635,000 دولار (بافتراض عدم وجود مخزون)
الالتزامات السريعة: 41,635,000 دولار
النسبة السريعة = الأصول السريعة / الالتزامات السريعة = 1.00

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

رأس المال العامل (الأصول المتداولة - الالتزامات المتداولة) في 30 سبتمبر 2024:

رأس المال العامل = 41,635,000 دولار - 41,635,000 دولار = 0 دولار

بيانات التدفق النقدي Overview

تتلخص أنشطة التدفق النقدي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 و2023 فيما يلي:

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ النقد وما في حكمه 28,452,000 دولار أمريكي، مقارنة بـ 19,841,000 دولار أمريكي في بداية الفترة. وقد جمعت الشركة ما مجموعه 631.2 مليون دولار أمريكي من صافي العائدات من خلال تمويل الأسهم، و185.7 مليون دولار أمريكي من خلال التعاون الاستراتيجي منذ البداية. إلا أن العجز المتراكم يبلغ 815.590.000 دولار حتى 30 سبتمبر 2024.

ومن المتوقع أن ترتفع نفقات التشغيل المستقبلية تدريجياً، مما يستلزم تمويلاً إضافياً لدعم العمليات الجارية. تتوقع الشركة أن النقد الحالي وما يعادله والأوراق المالية القابلة للتسويق ستدعم عملياتها حتى عام 2026، ولكن ستكون هناك حاجة إلى تمويل إضافي كبير بعد ذلك.

هل شركة Assembly Biosciences, Inc. (ASMB) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، سجلت الشركة صافي خسارة قدرها $29,842 ألف جنيه للتسعة أشهر المنتهية، مقارنة بصافي خسارة $50,266 ألف جنيه لنفس الفترة من عام 2023 . وبلغ العجز المتراكم $815,590 ألف.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

في الوقت الحالي، لم تحقق الشركة أي إيرادات من مبيعات المنتجات، مما أدى إلى ربحية سلبية للسهم الواحد (EPS). وبلغ صافي خسارة السهم للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 $(5.12) . وهذا يجعل نسبة السعر إلى الربحية غير قابلة للتطبيق.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

يتم احتساب القيمة الدفترية للسهم اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 بقسمة إجمالي حقوق المساهمين $26,003 ألف من عدد الأسهم القائمة، وهو 6,354,414. وبذلك تكون القيمة الدفترية للسهم تقريبية $4.09 . وكان سعر السهم في نفس التاريخ تقريبًا $15.46 . ولذلك، فإن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقريبية 3.79.

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

كما في 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن إجمالي التزاماتها بمبلغ $74,259 ألف وإجمالي حقوق المساهمين $26,003 ألف. يمكن تقريب قيمة المؤسسة (EV) كإجمالي الالتزامات بالإضافة إلى القيمة السوقية، والتي يتم حسابها على أنها $74,259 ألف + (سعر الأسهم القائمة) = $74,259 + ($15.46 6,354,414) = $74,259 + $98,711 = $172,970 ألف. ومع ذلك، نظرًا لعدم توفير الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA)، لا يمكننا حساب نسبة EV/EBITDA بدقة.

اتجاهات أسعار الأسهم

وقد أظهر سعر السهم تقلبات خلال العام الماضي، حيث وصل أعلى سعر تقريبًا $20.00 والأدنى حولها $10.00 . سعر السهم الحالي هو تقريبا $15.46 .

عائد الأرباح ونسب الدفع

لا تقوم الشركة حاليًا بدفع أرباح، وبالتالي فإن عائد الأرباح هو 0% .

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

تقييمات إجماع المحللين مختلطة، حيث تشير التوصيات الحالية إلى نطاق من يشتري ل يمسك بناءً على إمكانات اتفاقية تعاون جلعاد والتجارب السريرية الجارية.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Assembly Biosciences, Inc. (ASMB)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Assembly Biosciences, Inc.

تتأثر الصحة المالية لشركة Assembly Biosciences, Inc. بعدة عوامل خطر داخلية وخارجية يجب على المستثمرين مراعاتها.

مسابقة الصناعة

يتمتع قطاع التكنولوجيا الحيوية بقدرة تنافسية عالية، حيث تتنافس العديد من الشركات على حصة في السوق في تطوير علاجات لالتهاب الكبد وغيره من الأمراض الفيروسية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن عجز متراكم قدره 815.6 مليون دولار، مما يسلط الضوء على الضغوط المالية الناجمة عن التنافس ضد اللاعبين المعروفين الذين لديهم منتجات معتمدة من إدارة الغذاء والدواء.

التغييرات التنظيمية

تعمل شركة Assembly Biosciences في بيئة شديدة التنظيم. ويتوقف تقدم المنتجات المرشحة على الحصول على الموافقات اللازمة من إدارة الغذاء والدواء والهيئات التنظيمية الأخرى. يمكن أن يؤثر التأخير أو الرفض في عملية الموافقة بشكل كبير على الأداء المالي. في الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، تكبدت الشركة مصاريف بحث وتطوير قدرها 41.7 مليون دولار، زيادة من 37.9 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023، مع التركيز على الاستثمار المستمر في التغلب على العقبات التنظيمية.

ظروف السوق

يمكن أن تؤثر تقلبات السوق على القدرة على جمع رأس المال. وقد جمعت الشركة إجمالي 631.2 مليون دولار من خلال تمويل الأسهم منذ إنشائها. ومع ذلك، فإن ظروف السوق المعاكسة يمكن أن تحد من جهود جمع الأموال في المستقبل، وهو أمر ضروري لاستدامة العمليات وتمويل المشاريع الجارية.

المخاطر التشغيلية

تشمل المخاطر التشغيلية التحديات في التجارب السريرية، مثل مشكلات التوظيف أو الآثار الضارة غير المتوقعة. اعترفت الشركة بإيرادات التعاون البالغة 21.2 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، وذلك بشكل أساسي من تعاونها مع جلعاد. يمكن أن تؤثر الاضطرابات في هذا التعاون سلبًا على تدفقات الإيرادات والقدرات التشغيلية.

المخاطر المالية

يعد عدم الاستقرار المالي مصدر قلق كبير، حيث أعلنت الشركة عن خسارة صافية قدرها 29.8 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024. وقد يشكل الاعتماد على التمويل الخارجي لتغطية الخسائر المستمرة خطراً إذا لم يتم تأمين التمويل المستقبلي. وبلغ النقد والنقد المعادل للشركة 28.5 مليون دولار في نهاية الفترة المشمولة بالتقرير، والتي قد لا تكون كافية لتغطية النفقات التشغيلية المتوقعة حتى عام 2026 دون تمويل إضافي.

استراتيجيات التخفيف

وللتخفيف من هذه المخاطر، انخرطت الشركة في تعاونات استراتيجية، مثل اتفاقية جلعاد، لتأمين الدفعات المقدمة والتمويل. وقد وفر التعاون رأس مال كبير، بما في ذلك 100.0 مليون دولار تم استلامها في أكتوبر 2023، وهو أمر بالغ الأهمية لدعم جهود البحث والتطوير المستمرة.

آفاق النمو المستقبلي لشركة Assembly Biosciences, Inc. (ASMB)

آفاق النمو المستقبلي لشركة Assembly Biosciences, Inc.

محركات النمو الرئيسية

حددت الشركة العديد من محركات النمو الرئيسية التي من المتوقع أن تدفع نجاحها المستقبلي:

• ابتكارات المنتج: يعد ترشيح مثبط دخول HDV، 6250، والاستحواذ على برنامج HPI الخاص بشركة Gilead في أكتوبر 2023 من الابتكارات المحورية. ومن المتوقع أن تزداد الاستثمارات في البحث والتطوير بشكل كبير، مع إجمالي نفقات البحث والتطوير 41.7 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 37.9 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023 .
• توسع السوق: لقد فتح التعاون مع جلعاد آفاقًا لقطاعات جديدة من السوق، مع وصول إيرادات التعاون 21.2 مليون دولار في التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ $0 في نفس الفترة من عام 2023 .
• الاستحواذات الاستراتيجية: لقد زودت اتفاقية تعاون جلعاد الشركة بـ 100 مليون دولار في العائدات وحقوق الترخيص الحصرية للعديد من البرامج، مما يعزز موقعها التنافسي.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

ومن المتوقع أن يكون نمو الإيرادات المستقبلية قوياً، مدفوعاً بالتقدم في تطوير المنتجات والشراكات الاستراتيجية. ويتوقع المحللون نمو الإيرادات بحوالي 30% سنويًا على مدى السنوات الخمس المقبلة، رهنًا بإطلاق المنتجات الناجحة والموافقات التنظيمية.

وتتوقع تقديرات الأرباح للعام المالي 2024 خسارة قدرها 29.8 مليون دولار، تضييق من الخسارة 50.3 مليون دولار في عام 2023. ومن المتوقع أن يبلغ صافي الخسارة المتوقعة للسهم الواحد $5.12 .

المبادرات والشراكات الاستراتيجية

تعد الشراكة الإستراتيجية مع جلعاد حجر الزاوية لمبادرات النمو المستقبلية. ولا يوفر هذا التعاون الدعم المالي فحسب، بل يسهل أيضًا الوصول إلى القدرات البحثية المتقدمة وخبرة السوق. وقد اعترفت الشركة بإيرادات التعاون البالغة 6.8 مليون دولار الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.

بالإضافة إلى ذلك، تستكشف الشركة المزيد من التعاون لتعزيز مجموعة منتجاتها والاستفادة من الخبرات الخارجية، وهو أمر بالغ الأهمية لتسريع تطوير المنتج.

المزايا التنافسية

تمتلك الشركة العديد من المزايا التنافسية التي تؤهلها للنمو:

• خط أنابيب قوي: يتم دعم تطوير العديد من المنتجات المرشحة، بما في ذلك مثبط دخول HDV، من خلال استثمارات كبيرة في البحث والتطوير. ومن المتوقع أن ترتفع نفقات البحث والتطوير بشكل أكبر مع تقدم الشركة في دراساتها السريرية.
• الدعم المالي: وقد أدى التعاون الأخير مع جلعاد إلى تعزيز المركز المالي للشركة، مما يوفر تدفقًا نقديًا يمكّن من مواصلة الاستثمار في البحث والتطوير.
• فريق الإدارة ذو الخبرة: يتمتع فريق الإدارة بسجل حافل في قطاع التكنولوجيا الحيوية، مما يعزز قدرة الشركة على التنقل في البيئات التنظيمية المعقدة.

مالي Overview

تعكس الصحة المالية للشركة إمكانات نموها:

تشير البيانات المالية إلى التركيز الاستراتيجي على الابتكار والتعاون، بهدف تحقيق الاستدامة والنمو على المدى الطويل في مجال التكنولوجيا الحيوية.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Assembly Biosciences, Inc. (ASMB) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Assembly Biosciences, Inc. (ASMB)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Assembly Biosciences, Inc. (ASMB)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.