Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) Bundle
فهم مصادر إيرادات شركة Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD).
فهم تدفقات إيرادات شركة Carlyle Secured Lending, Inc
تستمد إيرادات الشركة في المقام الأول من دخلها الاستثماري، والذي يشمل مصادر مختلفة مثل دخل الفوائد من الاستثمارات وأرباح الأسهم ومصادر الدخل الأخرى ذات الصلة.
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
ويلخص الجدول التالي مكونات إيرادات الاستثمار لفترة الثلاثة والتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 مقارنة بنفس الفترات من عام 2023:
| مصدر الإيرادات | الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 (بآلاف الدولارات) | الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 (بآلاف الدولارات) | التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 (بآلاف الدولارات) | التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 (بآلاف الدولارات) |
|---|---|---|---|---|
| دخل الفوائد من الاستثمارات غير الخاضعة للرقابة/غير التابعة | $40,116 | $45,074 | $125,064 | $132,988 |
| دخل PIK من الاستثمارات غير الخاضعة للرقابة/غير التابعة | $5,033 | $5,192 | $15,609 | $13,875 |
| الدخل الآخر من الاستثمارات غير الخاضعة للرقابة/غير التابعة | $1,037 | $766 | $3,588 | $2,644 |
| إجمالي دخل الاستثمار من الاستثمارات غير الخاضعة للرقابة/غير التابعة | $46,186 | $51,032 | $144,261 | $149,507 |
| دخل الفوائد من الاستثمارات الخاضعة للرقابة/التابعة | $1,501 | $966 | $5,944 | $4,154 |
| دخل PIK من الاستثمارات الخاضعة للرقابة/التابعة | $0 | $225 | $692 | $446 |
| دخل الأرباح من الاستثمارات الخاضعة للرقابة/التابعة | $8,276 | $8,276 | $25,333 | $24,828 |
| إجمالي دخل الاستثمار | $55,965 | $60,501 | $176,236 | $178,941 |
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
وتظهر مقارنة إجمالي دخل الاستثمار عن التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 مع نفس الفترة من عام 2023 انخفاضاً طفيفاً:
- إجمالي دخل الاستثمار (2024): 176,236 دولارًا أمريكيًا
- إجمالي دخل الاستثمار (2023): 178,941 دولارًا
- التغير على أساس سنوي: -1.54%
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
تشكل الإيرادات من الاستثمارات غير الخاضعة للرقابة / غير التابعة غالبية إجمالي إيرادات الاستثمار. للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024:
- الاستثمارات غير الخاضعة للرقابة/غير التابعة: 81% من إجمالي دخل الاستثمار.
- الاستثمارات الخاضعة للرقابة/التابعة: 19% من إجمالي دخل الاستثمار.
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
تشمل التغييرات الملحوظة في مصادر الإيرادات ما يلي:
- انخفاض في إيرادات الفوائد من الاستثمارات غير الخاضعة للرقابة/غير التابعة، من 132,988 دولارًا أمريكيًا في عام 2023 إلى 125,064 دولارًا أمريكيًا في عام 2024.
- زيادة دخل PIK من الاستثمارات غير الخاضعة للرقابة / غير التابعة، حيث ارتفع من 13,875 دولارًا أمريكيًا في عام 2023 إلى 15,609 دولارًا أمريكيًا في عام 2024.
بشكل عام، يشير تحليل الإيرادات إلى أداء مختلط، حيث تشهد بعض القطاعات نموًا بينما تواجه قطاعات أخرى انخفاضًا.
نظرة عميقة على ربحية شركة Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD).
الغوص العميق في ربحية شركة Carlyle Secured Lending, Inc
هامش الربح الإجمالي: للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي هامش الربح 44.4%، أسفل من 45.1% لنفس الفترة من عام 2023.
هامش الربح التشغيلي: بلغ هامش الربح التشغيلي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 40.3%، مقارنة ب 41.7% في عام 2023.
هامش صافي الربح: وبلغ هامش صافي الربح للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 36.9%، مقارنة ب 37.5% في عام 2023.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
خلال العام الماضي، شهدت الشركة انخفاضًا تدريجيًا في مقاييس الربحية:
- انخفض هامش الربح الإجمالي من 45.1% ل 44.4%.
- انخفض هامش الربح التشغيلي من 41.7% ل 40.3%.
- انخفض هامش صافي الربح من 37.5% ل 36.9%.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت نسب ربحية شركة Carlyle Secured Lending, Inc. مقارنة بمتوسطات الصناعة كما يلي:
| متري | كارلايل الإقراض المضمون، وشركة | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 44.4% | 50.0% |
| هامش الربح التشغيلي | 40.3% | 45.0% |
| هامش صافي الربح | 36.9% | 40.0% |
تحليل الكفاءة التشغيلية
تشير مقاييس الكفاءة التشغيلية للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 إلى ما يلي:
- إدارة التكاليف: وكان إجمالي النفقات كنسبة مئوية من الإيرادات 59.7%، مقارنة ب 58.3% في عام 2023.
- اتجاهات هامش الربح الإجمالي: وقد تأثر هامش الربح الإجمالي بارتفاع التكاليف، مما أدى إلى انخفاض هامش الربح الإجمالي.
وبشكل عام، تعكس مقاييس الربحية الحاجة إلى تحسين الكفاءة التشغيلية واستراتيجيات إدارة التكاليف لتتوافق بشكل أوثق مع معايير الصناعة.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة كارلايل بتأمين الإقراض بتمويل نموها
مستويات الديون
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت شركة Carlyle Secured Lending, Inc. عن إجمالي الديون والقروض المضمونة بقيمة $848,508,000. وهذا يعكس انخفاضا من $980,183,000 اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
وتبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية في الشركة حوالي 0.93، محسوبة باستخدام إجمالي المطلوبات $910,323,000 وإجمالي صافي الأصول $906,604,000 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. وهذه النسبة أقل من متوسط الصناعة البالغ 1.2مما يشير إلى نهج متحفظ تجاه الاستفادة.
إصدارات الديون والتصنيفات الائتمانية
في أكتوبر 2024، أكملت شركة Carlyle Secured Lending طرحًا عامًا لـ 300 مليون دولار إجمالي أصل 6.75% من السندات الممتازة غير المضمونة المستحقة في 18 فبراير 2030. تحتفظ الشركة بتصنيف ائتماني قدره با3 من وكالة موديز، مما يعكس مخاطر ائتمانية معتدلة.
نشاط إعادة التمويل
خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، قامت الشركة بتسديد دفعات كبيرة، بما في ذلك $449,200,000 المتعلقة بملاحظات 2015-1R. بالإضافة إلى ذلك، أصدروا $380,000,000 في 2015-1N الديون لدعم احتياجاتها التمويلية وجهود إعادة الهيكلة.
التوازن بين تمويل الديون وتمويل الأسهم
تعمل شركة Carlyle Secured Lending على تحقيق التوازن الاستراتيجي بين تمويل الديون والأسهم لتحسين هيكل رأس المال. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي صافي الأصول $906,604,000، مع مخزون ممتاز قابل للتحويل التراكمي يصل إلى $50,000,000 والأسهم العادية $508,000. يسمح هذا الهيكل للشركة بالحفاظ على السيولة مع دعم مبادرات النمو.
| متري | 30 سبتمبر 2024 | 31 ديسمبر 2023 |
|---|---|---|
| إجمالي الديون | $848,508,000 | $980,183,000 |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 0.93 | 1.08 (مُقدَّر) |
| صافي الأصول | $906,604,000 | $912,812,000 |
| الأسهم المفضلة التراكمية القابلة للتحويل | $50,000,000 | $50,000,000 |
| الأسهم العادية | $508,000 | $508,000 |
| التصنيف الائتماني | با3 | با3 |
تقييم سيولة شركة Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD).
تقييم سيولة شركة Carlyle Secured Lending, Inc
النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الأصول المتداولة 1,816,927 دولارًا أمريكيًا، بينما بلغت الالتزامات المتداولة 910,323 دولارًا أمريكيًا. وبالتالي فإن النسبة الحالية هي تقريبا 1.99.
نسبة سريعة: الأصول السريعة (الأصول المتداولة مطروحًا منها المخزون والنفقات المدفوعة مسبقًا) هي 1,709,537 دولارًا. يتم حساب النسبة السريعة على النحو التالي: 2.00.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
يتم تعريف رأس المال العامل على أنه الأصول المتداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان رأس المال العامل $906,604. وهذا يدل على انخفاض من $912,812 في نهاية الربع السابق.
بيانات التدفق النقدي Overview
تظهر بيانات التدفق النقدي للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 ما يلي:
| فئة التدفق النقدي | 2024 (بالآلاف) | 2023 (بالآلاف) |
|---|---|---|
| صافي النقد الناتج من الأنشطة التشغيلية | $215,394 | $174,800 |
| صافي النقد المقدم من (المستخدم في) أنشطة التمويل | ($207,172) | ($150,088) |
| صافي الزيادة في النقد وما في حكمه والنقد المقيد | $8,222 | $24,712 |
| النقد والنقد المعادل والنقد المقيد في نهاية الفترة | $68,669 | $55,218 |
مخاوف السيولة أو نقاط القوة
بلغ إجمالي السيولة في 30 سبتمبر 2024 354.8 مليون دولار، وتتألف من النقدية والقدرة على الديون غير المسحوبة. وهذا يمثل انخفاضا من 420.1 مليون دولار في نهاية الربع السابق. وتشمل المخاوف المحتملة المتعلقة بالسيولة الانخفاض الأخير في إجمالي السيولة وأقساط الديون المقبلة المستحقة في الفترة المالية المقبلة.
تشمل مقاييس السيولة الرئيسية ما يلي:
- إجمالي الأصول: $1,816,927
- إجمالي المطلوبات: $910,323
- صافي الأصول: $906,604
- صافي الرافعة المالية: 0.89x
- الدين القانوني إلى حقوق الملكية: 1.05x
بشكل عام، لا يزال وضع السيولة قويًا، لكن المراقبة ضرورية بسبب التقلبات في التدفق النقدي والالتزامات المالية القادمة.
هل شركة Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
عند تقييم الوضع المالي لشركة Carlyle Secured Lending, Inc.، تعد العديد من مقاييس التقييم الرئيسية ضرورية لفهم ما إذا كانت الشركة مقومة بأعلى من قيمتها أو مقومة بأقل من قيمتها.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
تعد نسبة السعر إلى الربح مؤشرًا مهمًا لتقييم الشركة بالنسبة لأرباحها. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت العائدات الأساسية للسهم الواحد (EPS). $0.37، في حين بلغ سعر السوق للسهم العادي $16.97. وهذا يؤدي إلى نسبة السعر إلى الربحية تقريبًا 45.8.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
توفر نسبة السعر إلى القيمة الدفترية نظرة ثاقبة حول كيفية تقييم السوق للشركة مقارنة بقيمتها الدفترية. بلغ صافي قيمة الأصول (NAV) للسهم العادي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 $16.85. مع سعر السوق $16.97، تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقريبًا 1.01.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
بالنسبة لنسبة EV/EBITDA، يتم حساب قيمة المؤسسة باستخدام الصيغة: القيمة السوقية + إجمالي الدين - النقد والنقد المعادل. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الدين $848,508 وكانت معادلات النقد $68,669. الحساب هو كما يلي:
- القيمة السوقية = سعر السوق × الأسهم القائمة = $16.97 × 50,848,458 = $861,386,000
- قيمة المؤسسة = $861,386,000 + $848,508,000 - $68,669,000 = $1,641,825,000
بافتراض أن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تبلغ تقريبًا $120,000,000 خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، ستكون نسبة EV/EBITDA:
قيمة الخسارة/قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك = $1,641,825,000 / $120,000,000 = 13.68
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، أظهر سعر السهم حركة كبيرة:
- منذ عام واحد: $14.50
- السعر الحالي: $16.97
- نسبة الزيادة: 16.96%
عائد الأرباح ونسب الدفع
وكانت الأرباح المعلنة للربع الثالث من عام 2024 $0.47 لكل سهم. نظرا لسعر السوق الحالي $16.97، عائد الأرباح هو:
عائد الأرباح = ($0.47 / $16.97) × 100 = 2.77%
يمكن تقدير نسبة التوزيع، المحسوبة على أساس توزيعات الأرباح المعلنة مقسومة على صافي دخل الاستثمار، على النحو التالي:
نسبة الدفع = 23.9 مليون دولار / 24.0 مليون دولار = 99.58%
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
اعتبارًا من أحدث التقارير، يشير إجماع المحللين إلى توقعات مختلطة:
- يشتري: 5
- يمسك: 2
- يبيع: 1
| متري | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 45.8 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 1.01 |
| القيمة المضافة/قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك | 13.68 |
| سعر السوق (الحالي) | $16.97 |
| سعر السهم (منذ عام واحد) | $14.50 |
| عائد الأرباح | 2.77% |
| نسبة الدفع | 99.58% |
| إجماع المحللين (شراء/عقد/بيع) | 5/2/1 |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Carlyle Secured Lending, Inc.
تتأثر الصحة المالية لشركة Carlyle Secured Lending, Inc. بالعديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على عملياتها وربحيتها.
مسابقة الصناعة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، امتلكت الشركة استثمارات في 175 شركة محفظة، مما يشير إلى تعرض واسع للضغوط التنافسية في مجال الإقراض. تواجه قدرة الشركة على جذب العملاء والاحتفاظ بهم تحديًا من قبل المؤسسات المالية الأخرى التي تقدم خدمات مماثلة.
التغييرات التنظيمية
تعمل الشركة بموجب قانون شركات الاستثمار الذي خضع لتعديلات تسمح بتخفيض الحد الأدنى لنسبة تغطية الأصول من 200% إلى 150%. يسمح هذا التغيير، الذي يدخل حيز التنفيذ اعتبارًا من 7 يونيو 2018، بقدر أكبر من الرافعة المالية ولكنه يزيد أيضًا من التعرض للمخاطر.
ظروف السوق
يمكن أن تؤثر تقلبات السوق على تقييم الاستثمارات. على سبيل المثال، اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، انخفض صافي قيمة الأصول لكل سهم عادي إلى $16.85، أسفل من $16.99 في بداية الفترة. ويعكس هذا التقلبات الأوسع في السوق وتأثيرها على ثقة المستثمرين.
المخاطر التشغيلية
أبلغت الشركة عن استثمارات غير مستحقة تمثل 1.2% لمحفظتها على أساس التكلفة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. ويشير هذا إلى التحديات التشغيلية المحتملة في إدارة ومراقبة محفظتها الاستثمارية بشكل فعال.
المخاطر المالية
وتظل إدارة الديون مجالا بالغ الأهمية للتركيز. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الالتزامات 910.3 مليون دولار، انخفاضا من 1.03 مليار دولار في العام السابق. وكان متوسط سعر الفائدة المرجح على الديون 6.74%، والتي يمكن أن تؤثر على صافي دخل الاستثمار مع تقلب أسعار الفائدة.
المخاطر الاستراتيجية
لدى الشركة التزامات غير ممولة يبلغ مجموعها 195.1 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، والذي يتضمن السحب المؤجل والتزامات القروض المتجددة. وتحتاج هذه الالتزامات إلى إدارة حذرة لتجنب مشاكل السيولة في المستقبل.
استراتيجيات التخفيف
تستخدم الشركة استراتيجيات مختلفة للتخفيف من المخاطر، بما في ذلك الحفاظ على محفظة استثمارية متنوعة ومراقبة جودة الائتمان عن كثب. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لديها سيولة إجمالية قدرها 354.8 مليون دولار المتاحة نقدا والقدرة على الديون غير المسحوبة.
| نوع المخاطرة | وصف | التأثير الحالي |
|---|---|---|
| ظروف السوق | التقلبات في أسعار السوق | وانخفض صافي قيمة الأصول إلى 16.85 دولارًا |
| التغييرات التنظيمية | تم تعديل الحد الأدنى لنسبة تغطية الأصول إلى 150% | زيادة مخاطر الرافعة المالية |
| المخاطر التشغيلية | استثمارات غير مستحقة بنسبة 1.2% | احتمالية انخفاض الدخل |
| المخاطر المالية | إجمالي المطلوبات 910.3 مليون دولار | سعر الفائدة 6.74% |
| المخاطر الاستراتيجية | التزامات غير ممولة بقيمة 195.1 مليون دولار | مشاكل السيولة المحتملة |
آفاق النمو المستقبلي لشركة Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD)
آفاق النمو المستقبلي لشركة Carlyle Secured Lending, Inc.
تحليل محركات النمو الرئيسية
يتم دعم نمو الشركة من خلال العديد من المحركات الرئيسية:
- توسع السوق: تمتلك الشركة 175 استثمارًا في 128 شركة محفظة و26 صناعة، بإجمالي قيمة عادلة قدرها 1.7 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
- تمويل الاستثمار: وفي الربع الثالث من عام 2024، أعلنت الشركة عن تمويلات استثمارية بقيمة 143.4 مليون دولار.
- الاندماجات الاستراتيجية: تم الدخول في اتفاقية اندماج مع Carlyle Secured Lending III في 2 أغسطس 2024، مما قد يعزز الكفاءات التشغيلية ويوسع نطاق الوصول إلى السوق.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
من المتوقع نمو الإيرادات المستقبلية بناءً على مؤشرات مختلفة:
- بلغ صافي دخل الاستثمار لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 24.0 مليون دولار، يعادل $0.47 لكل سهم عادي.
- تشير تقديرات الأرباح المتوقعة إلى مسار نمو مستقر، حيث يتوقع المحللون أن تظل ربحية السهم ثابتة $0.47 حتى أوائل عام 2025.
المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي
هناك العديد من المبادرات الإستراتيجية:
- في 18 أكتوبر 2024، أكملت الشركة طرحًا عامًا لـ 300.0 مليون دولار إجمالي أصل الدين بنسبة 6.75% من السندات الممتازة غير المضمونة المستحقة في 18 فبراير 2030.
- كما أبرمت الشركة أيضًا اتفاقية مبادلة أسعار الفائدة مع بنك جيه بي مورجان تشيس إن إيه بمبلغ افتراضي إجمالي قدره 300.0 مليون دولار، مما سيساعد في إدارة التعرض لأسعار الفائدة.
المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو
وتستفيد الشركة من عدة مزايا تنافسية:
- نسبة تغطية الأصول: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت نسبة تغطية الأصول 194.9%مما يدل على قدرة قوية على دعم الديون.
- وضع السيولة: وكان إجمالي السيولة 354.8 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، والتي تشتمل على النقد وقدرة الديون غير المسحوبة.
| متري | قيمة |
|---|---|
| إجمالي الاستثمارات (القيمة العادلة) | 1.7 مليار دولار |
| التمويل الاستثماري (الربع الثالث 2024) | 143.4 مليون دولار |
| صافي دخل الاستثمار (الربع الثالث 2024) | 24.0 مليون دولار |
| الأرباح المتوقعة للسهم الواحد | $0.47 |
| السيولة | 354.8 مليون دولار |
| نسبة تغطية الأصول | 194.9% |
Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.