Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) Bundle
Comprendre Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) Stronces de revenus
Comprendre Carlyle Secured Lending, Inc. Structes de revenus
Les revenus de la Société proviennent principalement de ses revenus de placement, qui comprend diverses sources telles que les revenus d'intérêts des investissements, des dividendes et d'autres sources de revenus connexes.
Répartition des sources de revenus primaires
Le tableau suivant résume les composantes des revenus de placement pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport aux mêmes périodes en 2023:
| Source de revenus | Trois mois terminés le 30 septembre 2024 (en milliers de dollars) | Trois mois clos le 30 septembre 2023 (en milliers de dollars) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2024 (en milliers de dollars) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2023 (en milliers de dollars) |
|---|---|---|---|---|
| Intérêts des investissements non contrôlés / non affiliés | $40,116 | $45,074 | $125,064 | $132,988 |
| Revenu PIK provenant d'investissements non contrôlés / non affiliés | $5,033 | $5,192 | $15,609 | $13,875 |
| Autres revenus d'investissements non contrôlés / non affiliés | $1,037 | $766 | $3,588 | $2,644 |
| Revenu total de placements provenant d'investissements non contrôlés / non affiliés | $46,186 | $51,032 | $144,261 | $149,507 |
| Intérêts des investissements contrôlés / affiliés | $1,501 | $966 | $5,944 | $4,154 |
| Revenu PIK provenant d'investissements contrôlés / affiliés | $0 | $225 | $692 | $446 |
| Revenu de dividendes provenant d'investissements contrôlés / affiliés | $8,276 | $8,276 | $25,333 | $24,828 |
| Revenu de placement total | $55,965 | $60,501 | $176,236 | $178,941 |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
La comparaison du revenu de placement total des neuf mois clos le 30 septembre 2024 à la même période en 2023 montre une légère baisse:
- Revenu total de placements (2024): 176 236 $
- Revenu total de placements (2023): 178 941 $
- Changement d'une année sur l'autre: -1,54%
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Les revenus des investissements non contrôlés / non affiliés constituent la majorité des revenus de placement totaux. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024:
- Investissements non contrôlés / non affiliés: 81% du total des revenus de placement.
- Investissements contrôlés / affiliés: 19% du total des revenus de placements.
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Les changements notables dans les sources de revenus comprennent:
- Une baisse des revenus des intérêts provenant des investissements non contrôlés / non affiliés, de 132 988 $ en 2023 à 125 064 $ en 2024.
- Augmentation des revenus du PIK provenant des investissements non contrôlés / non affiliés, passant de 13 875 $ en 2023 à 15 609 $ en 2024.
Dans l'ensemble, l'analyse des revenus indique une performance mitigée, certains segments connaissant une croissance tandis que d'autres ont été confrontés à des baisses.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD)
Une plongée profonde dans Carlyle Secured Lending, Inc.
Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute se tenait à 44.4%, à partir de 45.1% pour la même période en 2023.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 40.3%, par rapport à 41.7% en 2023.
Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 36.9%, par rapport à 37.5% en 2023.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Au cours de la dernière année, l'entreprise a connu une baisse progressive des mesures de rentabilité:
- La marge bénéficiaire brute a diminué de 45.1% à 44.4%.
- La marge bénéficiaire d'exploitation a chuté de 41.7% à 40.3%.
- La marge bénéficiaire nette a diminué de 37.5% à 36.9%.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Au 30 septembre 2024, les ratios de rentabilité de Carlyle Secured Lending, Inc. par rapport aux moyennes de l'industrie sont les suivants:
| Métrique | Carlyle Secured Lending, Inc. | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 44.4% | 50.0% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 40.3% | 45.0% |
| Marge bénéficiaire nette | 36.9% | 40.0% |
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Les mesures d'efficacité opérationnelle pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 indiquent ce qui suit:
- Gestion des coûts: Les dépenses totales en pourcentage de revenus étaient 59.7%, par rapport à 58.3% en 2023.
- Tendances de la marge brute: La marge brute a été touchée par la hausse des coûts, entraînant une réduction de la marge bénéficiaire brute.
Dans l'ensemble, les mesures de rentabilité reflètent le besoin d'une amélioration des stratégies opérationnelles et de gestion des coûts pour s'aligner plus étroitement avec les références de l'industrie.
Dette vs Equity: How Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Carlyle Sucred Lending, Inc. finance sa croissance
Niveau de dette
Au 30 septembre 2024, Carlyle a sécurisé Lending, Inc. a déclaré une dette totale et garantir des emprunts de $848,508,000. Cela reflète une diminution de $980,183,000 Au 31 décembre 2023.
Ratio dette / fonds propres
Le ratio dette / capital-investissement de la société se situe à peu près 0.93, calculé en utilisant des passifs totaux de $910,323,000 et les actifs nets totaux de $906,604,000 Depuis le 30 septembre 2024. Ce ratio est inférieur à la moyenne de l'industrie de 1.2, indiquant une approche conservatrice de la mise à profit.
Émissions de dette et notations de crédit
En octobre 2024, Carlyle a obtenu des prêts a terminé une offre publique de 300 millions de dollars en directeur général de 6,75% de billets de senior non garantis dus le 18 février 2030. La société maintient une cote de crédit de Baa3 de Moody's, reflétant un risque de crédit modéré.
Activité de refinancement
Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a effectué des remboursements importants, notamment $449,200,000 lié aux notes 2015-1r. De plus, ils ont émis $380,000,000 en 2015-1n dette pour répondre à leurs besoins de financement et à leurs efforts de restructuration.
Équilibre entre le financement de la dette et le financement des actions
Carlyle a obtenu des prêts à équilibre stratégiquement sa dette et son financement par actions pour optimiser la structure du capital. Au 30 septembre 2024, les actifs nets totaux étaient $906,604,000, avec des stocks préférés convertibles cumulatifs s'élevant à $50,000,000 et capitaux propres en actions ordinaires de $508,000. Cette structure permet à l'entreprise de maintenir les liquidités tout en soutenant les initiatives de croissance.
| Métrique | 30 septembre 2024 | 31 décembre 2023 |
|---|---|---|
| Dette totale | $848,508,000 | $980,183,000 |
| Ratio dette / fonds propres | 0.93 | 1.08 (estimé) |
| Actifs nets | $906,604,000 | $912,812,000 |
| Cumulative Convertible Préférer le stock | $50,000,000 | $50,000,000 |
| Capitaux propres ordinaires | $508,000 | $508,000 |
| Cote de crédit | Baa3 | Baa3 |
Évaluation de la liquidité de Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD)
Évaluation de la liquidité de Carlyle Secured Lending, Inc.
Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, les actifs actuels ont totalisé 1 816 927 $, tandis que les passifs actuels étaient de 910 323 $. Par conséquent, le rapport actuel est approximativement 1.99.
Ratio rapide: Les actifs rapides (actifs actuels moins les stocks et les dépenses prépayées) sont de 1 709 537 $. Le rapport rapide est calculé comme suit: 2.00.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement est défini comme des actifs actuels moins les passifs courants. Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement était $906,604. Cela indique une diminution de $912,812 à la fin du trimestre précédent.
Énoncés de trésorerie Overview
Les énoncés de trésorerie pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, montrent:
| Catégorie de trésorerie | 2024 (par milliers) | 2023 (par milliers) |
|---|---|---|
| L'argent net fourni par les activités d'exploitation | $215,394 | $174,800 |
| L'argent net fourni par (utilisé dans) des activités de financement | ($207,172) | ($150,088) |
| Augmentation nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie restreinte | $8,222 | $24,712 |
| Cash, équivalents de trésorerie et espèces restreintes en fin de période | $68,669 | $55,218 |
Préoccupations ou forces de liquidité
La liquidité totale au 30 septembre 2024 était 354,8 millions de dollars, composé en espèces et capacités de dette non réractées. Cela représente une diminution de 420,1 millions de dollars à la fin du trimestre précédent. Les problèmes potentiels de liquidité comprennent la récente diminution de la liquidité totale et les remboursements de la dette à venir dus au cours de la prochaine période fiscale.
Les mesures de liquidité clés comprennent:
- Actifs totaux: $1,816,927
- Total des passifs: $910,323
- Actifs nets: $906,604
- Effet de levier financier net: 0,89x
- Dette statutaire à l'équité: 1.05x
Dans l'ensemble, la position de liquidité reste forte, mais la surveillance est essentielle en raison des fluctuations des flux de trésorerie et des obligations financières à venir.
Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Lors de l'évaluation de la santé financière de Carlyle Secured Lending, Inc., plusieurs mesures d'évaluation clés sont cruciales pour comprendre si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E est un indicateur significatif de l'évaluation d'une entreprise par rapport à ses gains. Au 30 septembre 2024, le bénéfice de base par action (EPS) était $0.37, alors que le prix du marché par action ordinaire était $16.97. Il en résulte un rapport P / E d'environ 45.8.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le ratio P / B donne un aperçu de la façon dont le marché valorise l'entreprise par rapport à sa valeur comptable. La valeur de l'actif net (NAV) par action ordinaire au 30 septembre 2024, était $16.85. Avec un prix de marché de $16.97, le rapport P / B est à peu près 1.01.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Pour le ratio EV / EBITDA, la valeur de l'entreprise est calculée à l'aide de la formule: capitalisation boursière + dette totale - espèces et équivalents de trésorerie. Au 30 septembre 2024, la dette totale était $848,508 et les équivalents en espèces étaient $68,669. Le calcul est le suivant:
- Capitalisation boursière = prix du marché × actions en circulation = $16.97 × 50,848,458 = $861,386,000
- Valeur d'entreprise = $861,386,000 + $848,508,000 - $68,669,000 = $1,641,825,000
En supposant un EBITDA approximativement $120,000,000 Au cours des douze derniers mois, le ratio EV / EBITDA serait:
EV / EBITDA = $1,641,825,000 / $120,000,000 = 13.68
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a montré un mouvement important:
- Il y a un an: $14.50
- Prix actuel: $16.97
- Pourcentage d'augmentation: 16.96%
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le dividende déclaré pour le troisième trimestre de 2024 était $0.47 par action. Compte tenu du prix du marché actuel de $16.97, le rendement des dividendes est:
Rendement du dividende = ($0.47 / $16.97) × 100 = 2.77%
Le ratio de paiement, calculé comme des dividendes déclarés divisés par le revenu de placement net, peut être estimé comme suit:
Ratio de paiement = 23,9 millions de dollars / 24,0 millions de dollars = 99,58%
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Depuis les derniers rapports, le consensus de l'analyste indique une perspective mitigée:
- Acheter: 5
- Prise: 2
- Vendre: 1
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 45.8 |
| Ratio P / B | 1.01 |
| EV / EBITDA | 13.68 |
| Prix du marché (courant) | $16.97 |
| Prix de l'action (il y a 1 an) | $14.50 |
| Rendement des dividendes | 2.77% |
| Ratio de paiement | 99.58% |
| Consensus d'analyste (acheter / conserver / vendre) | 5/2/1 |
Risques clés face à Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD)
Risques clés face à Carlyle Secured Lending, Inc.
La santé financière de Carlyle Secured Lending, Inc. est influencée par divers risques internes et externes qui peuvent avoir un impact significatif sur ses opérations et sa rentabilité.
Concurrence de l'industrie
Au 30 septembre 2024, la société a occupé des investissements dans 175 sociétés de portefeuille, ce qui indique une large exposition aux pressions concurrentielles dans l'espace de prêt. La capacité de l'entreprise à attirer et à retenir des clients est remise en question par d'autres institutions financières offrant des services similaires.
Changements réglementaires
La société opère en vertu de la loi sur les sociétés d'investissement, qui a subi des modifications permettant une réduction du ratio de couverture des actifs minimum de 200% à 150%. Ce changement, à compter du 7 juin 2018, permet un plus grand effet de levier mais augmente également l'exposition aux risques.
Conditions du marché
Les fluctuations du marché peuvent affecter l'évaluation des investissements. Par exemple, au 30 septembre 2024, la valeur de l'actif net par action ordinaire a diminué à $16.85, à partir de $16.99 au début de la période. Cela reflète une volatilité plus large du marché et son impact sur la confiance des investisseurs.
Risques opérationnels
La société a déclaré des investissements non accruels représentant 1.2% de son portefeuille basé sur le coût du 30 septembre 2024. Cela indique efficacement des défis opérationnels potentiels dans la gestion et la surveillance efficace de son portefeuille d'investissement.
Risques financiers
La gestion de la dette reste un domaine d'intérêt critique. Au 30 septembre 2024, les passifs totaux se tenaient à 910,3 millions de dollars, une diminution de 1,03 milliard de dollars l'année précédente. Le taux d'intérêt moyen pondéré sur la dette était 6.74%, ce qui peut avoir un impact sur le revenu de placement net à mesure que les taux d'intérêt fluctuent.
Risques stratégiques
L'entreprise a des engagements non financés totalisant 195,1 millions de dollars Au 30 septembre 2024, qui comprend un retard de tirage et des engagements de prêt renouvelables. Ces engagements nécessitent une gestion minutieuse pour éviter les problèmes de liquidité à l'avenir.
Stratégies d'atténuation
L'entreprise utilise diverses stratégies pour atténuer les risques, notamment en maintenant un portefeuille d'investissement diversifié et en surveillant de près la qualité du crédit. Au 30 septembre 2024, il avait une liquidité totale de 354,8 millions de dollars Disponible en espèces et en dettes non réractées.
| Type de risque | Description | Impact actuel |
|---|---|---|
| Conditions du marché | Fluctuations des prix du marché | La valeur de l'actif net a diminué à 16,85 $ |
| Changements réglementaires | Ratio de couverture des actifs minimum ajusté à 150% | Risque de levier accru |
| Risques opérationnels | Investissements non accruels à 1,2% | Potentiel de réduction des revenus |
| Risques financiers | Passif total de 910,3 millions de dollars | Taux d'intérêt à 6,74% |
| Risques stratégiques | Engagements non financés de 195,1 millions de dollars | Problèmes de liquidité potentiels |
Les perspectives de croissance futures de Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD)
Les perspectives de croissance futures de Carlyle Secured Lending, Inc.
Analyse des principaux moteurs de croissance
La croissance de l'entreprise est soutenue par plusieurs moteurs clés:
- Extension du marché: L'entreprise détient 175 investissements dans 128 sociétés de portefeuille et 26 industries, avec une juste valeur totale de 1,7 milliard de dollars Au 30 septembre 2024.
- Fonds d'investissement: Au troisième trimestre de 2024, la société a déclaré des fonds d'investissement de 143,4 millions de dollars.
- Fusions stratégiques: Un accord de fusion avec Carlyle Secured Lending III a été conclu le 2 août 2024, ce qui peut améliorer l'efficacité opérationnelle et élargir la portée du marché.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
La croissance future des revenus est projetée sur la base de divers indicateurs:
- Le revenu de placement net pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était 24,0 millions de dollars, assimilant à $0.47 par action commune.
- Les estimations des bénéfices prévues suggèrent une trajectoire de croissance stable, les analystes s'attendant à ce que le bénéfice par action maintienne autour $0.47 jusqu'au début de 2025.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
Plusieurs initiatives stratégiques sont en place:
- Le 18 octobre 2024, l'entreprise a rempli une offre publique de 300,0 millions de dollars Principal global de 6,75% de billets de senior non garantis dus le 18 février 2030.
- La société a également conclu un accord d'échange de taux d'intérêt avec JP Morgan Chase Bank N.A. pour un montant notionnel total de 300,0 millions de dollars, ce qui aidera à gérer l'exposition aux taux d'intérêt.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
La société bénéficie de plusieurs avantages concurrentiels:
- Ratio de couverture des actifs: Au 30 septembre 2024, le ratio de couverture des actifs était 194.9%, indiquant une forte capacité de soutenir la dette.
- Position de liquidité: La liquidité totale était 354,8 millions de dollars Au 30 septembre 2024, comprenant des capacités de dette en espèces et en détresse.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Investissements totaux (juste valeur) | 1,7 milliard de dollars |
| Fundings d'investissement (TC 2024) | 143,4 millions de dollars |
| Revenu de placement net (TC 2024) | 24,0 millions de dollars |
| Bénéfice prévu par action | $0.47 |
| Liquidité | 354,8 millions de dollars |
| Ratio de couverture des actifs | 194.9% |
Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Carlyle Secured Lending, Inc. (CGBD)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.