تحليل شركة Equitable Holdings, Inc. (EQH) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات شركة Equitable Holdings, Inc. (EQH).

فهم مصادر إيرادات شركة Equitable Holdings, Inc

مصادر الإيرادات الأولية: تشمل تدفقات إيرادات شركة Equitable Holdings, Inc. قطاعات مثل التقاعد الفردي، والتقاعد الجماعي، وإدارة الأصول، وحلول الحماية، وإدارة الثروات، والإرث. ويلخص الجدول التالي الإيرادات حسب القطاع لفترة الثلاثة والتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 مقارنة بنفس الفترات من عام 2023.

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي: وبلغ إجمالي الإيرادات لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 3,076 مليون دولارمما يعكس انخفاضا قدره 15.1% من 3,624 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. وخلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 5.5% ل 8,816 مليون دولار مقارنة ب 8,358 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة: بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، كان قطاع إدارة الأصول هو المساهم الأكبر في الإيرادات، مما أدى إلى توليد 3,230 مليون دولار، تليها عن كثب التقاعد الفردي في 2,678 مليون دولار. يوضح التفصيل أهمية هذه القطاعات في إجمالي الإيرادات.

تغييرات كبيرة في مصادر الإيرادات: تشمل التغييرات الملحوظة في مصادر الإيرادات ما يلي:

• ارتفعت إيرادات التقاعد الفردية بنسبة 25.7% على أساس سنوي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
• ارتفعت إيرادات التقاعد للمجموعة بنسبة 15.3% خلال نفس الفترة.
• شهدت إدارة الأصول أ 6.1% الزيادة في الإيرادات، مما يعكس النمو في الأصول تحت الإدارة.
• وشهدت قطاعات حلول الحماية وإدارة الثروات أيضًا نموًا في الإيرادات 5.3% و 15.1%، على التوالى.

خاتمة: يكشف تحليل تدفقات إيرادات شركة Equitable Holdings, Inc. عن محفظة متنوعة ذات مساهمات كبيرة من مختلف القطاعات، ويظهر كل منها أنماط نمو متميزة. يشير التحول في ديناميكيات الإيرادات إلى التركيز الاستراتيجي على تعزيز الأداء عبر المجالات الرئيسية للأعمال.

نظرة عميقة على ربحية شركة Equitable Holdings, Inc. (EQH).

مقاييس الربحية

هامش الربح الإجمالي: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي هامش الربح 11.5%، أسفل من 31.3% في نفس الفترة من عام 2023.

هامش الربح التشغيلي: هامش الربح التشغيلي لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 هو -0.5% مقارنة ب 40.7% لنفس الفترة من عام 2023.

هامش صافي الربح: يتم تسجيل هامش صافي الربح في 0.7% للثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بانخفاض كبير من 31.3% في عام 2023.

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

في الأرباع الأربعة الأخيرة، تذبذب صافي الدخل بشكل ملحوظ:

• الربع الأول 2024: صافي دخل 1,946 مليون دولار
• الربع الثاني 2024: صافي دخل 808 مليون دولار
• الربع الثالث 2024: صافي دخل 26 مليون دولار

ويشير هذا الاتجاه إلى مسار هبوطي في الربحية، حيث أظهر الربع الأخير انخفاضًا حادًا في صافي الدخل مقارنة بالفترات السابقة.

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

يقارن الجدول التالي نسب ربحية الشركة مع متوسطات الصناعة:

تحليل الكفاءة التشغيلية

وقد أظهرت الكفاءة التشغيلية اتجاهات هامة، وخاصة في إدارة التكاليف:

• ارتفعت تكاليف التشغيل إلى 3,090 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 2,149 مليون دولار في عام 2023.
• كما زادت فوائد حاملي وثائق التأمين، لتصل إلى 2,007 مليون دولار في عام 2024 مقابل 2,107 مليون دولار في عام 2023.

وقد ساهمت هذه التكاليف المتزايدة في انخفاض الهوامش الإجمالية والتشغيلية، مما يشير إلى انخفاض الكفاءة التشغيلية والتحديات المحتملة في استراتيجيات إدارة التكاليف للمضي قدمًا.

وبلغ إجمالي الإيرادات للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 8,816 مليون دولار، مقارنة ب 8,358 مليون دولار في عام 2023، مما يعكس زيادة هامشية في الإيرادات ولكنها غير كافية لتعويض التكاليف التشغيلية المتزايدة.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Equitable Holdings, Inc. (EQH) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Equitable Holdings, Inc. بتمويل نموها

Overview من مستويات الديون

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي ديون الشركة قصيرة الأجل 0 مليون دولار، مع الإبلاغ عن الديون قصيرة الأجل السابقة عند 254 مليون دولار كما في 31 ديسمبر 2023. وتتكون الديون طويلة الأجل من:

بلغ إجمالي الديون طويلة الأجل اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 3,831 مليون دولارمما يعكس انخفاضا طفيفا من 4,021 مليون دولار تم الإبلاغ عنه في 31 ديسمبر 2023.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

تعتبر نسبة الدين إلى حقوق الملكية مقياسًا حاسمًا للرافعة المالية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت نسبة الدين إلى حقوق الملكية للشركة 0.43وهو أقل من متوسط ​​الصناعة بحوالي 0.5 ل 0.6. ويشير هذا إلى اتباع نهج محافظ في الاستفادة من التمويل مقارنة بنظرائه في قطاع الخدمات المالية.

إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية

وفي عام 2024، أصدرت الشركة 600 مليون دولار في الديون طويلة الأجل أثناء السداد 570 مليون دولار. وأدى صافي نشاط الدين الخارجي إلى ارتفاع إجمالي قدره 30 مليون دولار. ولا يزال التصنيف الائتماني للشركة مستقرا، حيث قامت الوكالات الكبرى بتصنيفها على أنه بي بي بيمما يشير إلى مستوى معتدل من مخاطر الائتمان.

الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم

تستخدم الشركة استراتيجية متوازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي حقوق الملكية المنسوبة للشركة 8,872 مليون دولار. برنامج إعادة شراء الأسهم المستمر، والذي يبلغ حوالي 706 مليون دولار وتعكس القدرة المصرح بها المتبقية التزام الشركة بتعزيز قيمة المساهمين مع إدارة هيكل رأس المال بشكل فعال.

تقييم سيولة شركة Equitable Holdings, Inc. (EQH).

تقييم السيولة والملاءة المالية

النسب الحالية والسريعة

تبلغ النسبة الحالية للشركة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 1.95مما يشير إلى وضع سيولة صحي. تم الإبلاغ عن النسبة السريعة في 0.52مما يشير إلى التحديات المحتملة في الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل دون الاعتماد على المخزون.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يبلغ رأس المال العامل تقريبًا 3.22 مليار دولار. وهذا يعكس انخفاضا من 3.28 مليار دولار اعتباراً من 30 سبتمبر 2023، مما يشير إلى انكماش طفيف في السيولة التشغيلية للشركة على مدار العام.

بيانات التدفق النقدي Overview

تظهر التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 صافي النقد المقدم بمبلغ 1.606 مليار دولار، مقارنة ب 184 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. وتسلط هذه الزيادة الكبيرة الضوء على تحسن الكفاءة التشغيلية.

وفيما يتعلق بالأنشطة الاستثمارية، كانت النقدية المستخدمة 10.319 مليار دولار، مما يعكس استثمارات كبيرة، خاصة في آجال الاستحقاق الثابتة وقروض الرهن العقاري. أدت أنشطة التمويل إلى صافي تدفق نقدي خارج 1.267 مليار دولار، مدفوعة بإعادة شراء الأسهم ودفعات الأرباح.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

وعلى الرغم من التدفق النقدي التشغيلي الجيد، فإن انخفاض نسبة السيولة السريعة قد يثير مخاوف بشأن السيولة الفورية. ومع ذلك، فإن التدفق النقدي الكبير من العمليات والزيادة الصافية في الأصول عالية السيولة إلى 2.426 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تشير إلى أن الشركة قادرة على إدارة التزاماتها قصيرة الأجل بفعالية.

هل شركة Equitable Holdings, Inc. (EQH) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

لتحديد ما إذا كانت شركة Equitable Holdings, Inc. (EQH) مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بتحليل نسب التقييم الرئيسية مثل السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى الكتاب (P/B)، وقيمة المؤسسة. إلى-EBITDA (EV/EBITDA). سنقوم أيضًا بدراسة اتجاهات أسعار الأسهم خلال العام الماضي، وعائد الأرباح ونسب الدفع، إلى جانب إجماع المحللين على تقييم السهم.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

يتم حساب نسبة السعر إلى الربحية لـ EQH على النحو التالي:

• سعر السهم الحالي: $41.50
• ربحية السهم (EPS) للاثني عشر شهرًا التالية: $5.47
• نسبة السعر إلى الربح = سعر السهم / ربحية السهم = 7.57

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

تعد نسبة السعر إلى القيمة الدفترية مقياسًا أساسيًا آخر:

• القيمة الدفترية للسهم الواحد: $39.80
• نسبة السعر إلى القيمة الدفترية = سعر السهم / القيمة الدفترية للسهم الواحد = 1.04

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

بالنسبة لنسبة EV/EBITDA:

• القيمة السوقية: 14.6 مليار دولار
• إجمالي الدين: 5.2 مليار دولار
• النقد وما في حكمه: 1.0 مليار دولار
• الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (آخر اثني عشر شهرًا): 2.1 مليار دولار
• قيمة المؤسسة = القيمة السوقية + إجمالي الدين - النقد = 18.8 مليار دولار
• نسبة EV/EBITDA = قيمة المؤسسة / EBITDA = 8.95

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، أظهرت EQH اتجاهات أسعار الأسهم التالية:

• أعلى مستوى خلال 12 شهرًا: $45.80
• أدنى مستوى خلال 12 شهرًا: $28.90
• سعر السهم الحالي: $41.50
• نسبة التغير خلال العام: +12.5%

عائد الأرباح ونسب الدفع

تتضمن مقاييس توزيع الأرباح لـ EQH ما يلي:

• الأرباح السنوية للسهم الواحد: $0.88
• عائد الأرباح الحالي: 2.12%
• نسبة الدفع: 16.1%

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

الإجماع بين المحللين فيما يتعلق بـ EQH هو كما يلي:

• شراء التقييمات: 6
• عقد التقييمات: 4
• بيع التقييمات: 1
• متوسط ​​السعر المستهدف: $45.00

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Equitable Holdings, Inc. (EQH)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Equitable Holdings, Inc.

المخاطر الداخلية والخارجية

تواجه شركة Equitable Holdings, Inc. العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على صحتها المالية. تشمل المخاطر الرئيسية ما يلي:

• مسابقة الصناعة: تعمل الشركة في قطاع التأمين والخدمات المالية الذي يتسم بقدرة تنافسية عالية، حيث يبتكر المنافسون باستمرار ويقدمون منتجات جديدة.
• التغييرات التنظيمية: يمكن أن تؤثر التغييرات في لوائح التأمين ومتطلبات رأس المال على المرونة التشغيلية والربحية. على سبيل المثال، تتمتع شركة Equitable America بقدرة على توزيع الأرباح العادية تبلغ 441 مليون دولار لعام 2024.
• ظروف السوق: يمكن أن تؤثر التقلبات في أسواق رأس المال على دخل الاستثمار والأداء العام للأعمال. في عام 2024، انخفض صافي الدخل (الخسارة) المنسوب إلى المقتنيات من 1.1 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2023 إلى خسارة قدرها 134 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024.

المخاطر التشغيلية والمالية والاستراتيجية

تسلط تقارير الأرباح الأخيرة الضوء على العديد من المخاطر التشغيلية والمالية:

• صافي خسائر المشتقات: زيادة بنسبة 1.3 مليار دولار بسبب ارتفاع القيمة في سوق الأسهم في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالربع الثالث من عام 2023.
• فوائد مخاطر السوق: زيادة بنسبة 896 مليون دولار ويرجع ذلك في المقام الأول إلى انخفاض أسعار الفائدة.
• الفوائد المستحقة لحاملي وثائق التأمين: زيادة بنسبة 152 مليون دولار ويرجع ذلك أساسًا إلى النمو في قيم حسابات SCS في قطاع التقاعد الفردي.
• العمولات وتكاليف التوزيع: زيادة بنسبة 80 مليون دولار بسبب ارتفاع المدفوعات لتوزيع صناديق الاستثمار المشتركة AB.

استراتيجيات التخفيف

قامت الشركة بتنفيذ استراتيجيات مختلفة للتخفيف من المخاطر:

• برامج التحوط وإعادة التأمين: مصممة للتخفيف من المخاطر الاقتصادية المرتبطة بأسواق الأسهم وأسعار الفائدة.
• برنامج إعادة شراء الأسهم: أذن جديدة 1.3 مليار دولار برنامج إعادة شراء الأسهم لتعزيز قيمة المساهمين وإدارة رأس المال بشكل فعال.
• تنويع الاستثمار: قامت الشركة بتنويع استثماراتها عبر فئات الأصول المختلفة لتقليل التعرض للمخاطر.

آفاق النمو المستقبلي لشركة Equitable Holdings, Inc. (EQH)

آفاق النمو المستقبلي لشركة Equitable Holdings, Inc.

تحليل محركات النمو الرئيسية

تتمتع شركة Equitable Holdings, Inc. بوضع يمكنها من الاستفادة من العديد من محركات النمو. ومن أهم هذه الابتكارات ابتكارات المنتجات وتوسعات السوق وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية.

• ابتكارات المنتج: وكانت الشركة استباقية في تعزيز عروض منتجاتها، لا سيما في قطاع حلول الحماية، والذي يشمل التأمين على الحياة ومزايا الموظفين. للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفعت أرباح التشغيل في هذا القطاع إلى 154 مليون دولار من 23 مليون دولار في العام السابق.
• توسعات السوق: تم الوصول إلى الأصول الخاضعة للإدارة (AUM). 805.9 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بدءًا من 725.2 مليار دولار في نهاية عام 2023، وهو ما يمثل زيادة قدرها 11.1%.
• عمليات الاستحواذ: وقد انخرطت الشركة في عمليات استحواذ استراتيجية، مثل شراء وحدات AB Holding، مما يعزز قدراتها الخدمية والوصول إلى السوق.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

ومن المتوقع أن يستمر نمو الإيرادات، مدفوعاً بالتوسع في عروض الخدمات والتواجد في السوق. ارتفع صافي دخل الاستثمار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 إلى 775 مليون دولار من 719 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023.

ومن المتوقع أن تنمو الأرباح التشغيلية، مع تقديرات تشير إلى زيادة محتملة إلى 490 مليون دولار للعام 2024 كاملاً، مقارنة بـ 301 مليون دولار في عام 2023.

المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات

أطلقت الشركة العديد من المبادرات الإستراتيجية التي تهدف إلى تعزيز النمو. والجدير بالذكر أنها دخلت في شراكات لتعزيز قدراتها في إدارة الاستثمار. على سبيل المثال، كانت التوزيعات النقدية من الشركات التابعة غير التأمينية 519 مليون دولار خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.

المزايا التنافسية

تستفيد شركة Equitable Holdings من العديد من المزايا التنافسية التي تضعها في موقع إيجابي لتحقيق النمو المستقبلي:

• محفظة منتجات متنوعة: تقدم الشركة مجموعة واسعة من المنتجات المالية، بما في ذلك منتجات الحياة العالمية المتغيرة والمفهرسة، والتي تلبي احتياجات المستهلكين المختلفة.
• موقف قوي في السوق: مع أكثر 805.9 مليار دولار في إدارة الأصول، تسيطر شركة Equitable Holdings على حصة كبيرة من السوق، مما يعزز قدرتها على التفاوض مع الموردين والعملاء.
• صحة مالية قوية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي حقوق الملكية العائدة إلى القابضة 3,385 مليون دولارمما يعكس ميزانية عمومية قوية.

تعمل هذه العناصر مجتمعة على تعزيز إمكانات الشركة لتحقيق النمو المستدام والربحية في السنوات القادمة.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Equitable Holdings, Inc. (EQH) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Equitable Holdings, Inc. (EQH)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Equitable Holdings, Inc. (EQH)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.