تحليل شركة Five9, Inc. (FIVN) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

Five9, Inc. (FIVN) Bundle

Get Full Bundle:
$12 $7
$12 $7
$12 $7
$12 $7
$25 $15
$12 $7
$12 $7
$12 $7
$12 $7

TOTAL:



فهم مصادر إيرادات شركة Five9, Inc. (FIVN).

فهم مصادر إيرادات شركة Five9, Inc

ربح Overview: خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغت الإيرادات 264.2 مليون دولار، زيادة من 230.1 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023، مما يعكس نموًا سنويًا قدره 14%. للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغت الإيرادات 763.3 مليون دولار، من 671.4 مليون دولار في العام السابق، مما يمثل نموًا قدره 14%.

توزيع الإيرادات حسب المصدر

تصنف المصادر الأساسية للإيرادات على النحو التالي:

  • رسوم الاشتراك والاستخدام ذات الصلة: تم حسابه 92% من إجمالي الإيرادات لكل من الأشهر الثلاثة والتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
  • إيرادات الخدمات المهنية: المتبقي 8% من إجمالي الإيرادات، المستمدة من تنفيذ الحلول وتحسينها.
فترة إجمالي الإيرادات إيرادات الاشتراك إيرادات الخدمات المهنية
الربع الثالث 2024 264.2 مليون دولار 243.3 مليون دولار (92%) 20.9 مليون دولار (8%)
الربع الثالث 2023 230.1 مليون دولار 211.7 مليون دولار (92%) 18.4 مليون دولار (8%)
9شهر 2024 763.3 مليون دولار 700.4 مليون دولار (92%) 62.9 مليون دولار (8%)
9 أشهر 2023 671.4 مليون دولار 617.5 مليون دولار (92%) 53.9 مليون دولار (8%)

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

ويمكن تلخيص نمو الإيرادات على أساس سنوي على النحو التالي:

  • الربع الثالث 2024: ارتفعت الإيرادات بنسبة 34.1 مليون دولار، يترجم إلى معدل نمو 14%.
  • 9 أشهر 2024: ارتفعت الإيرادات بنسبة 91.9 مليون دولار، وهو ما يمثل معدل نمو 14%.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة

تسلط مساهمات الإيرادات من مختلف القطاعات الضوء على الاعتماد القوي على خدمات الاشتراك:

  • وقد ساهمت رسوم الاشتراك والاستخدام ذات الصلة باستمرار 92% إلى إجمالي الإيرادات.
  • وأظهرت إيرادات الخدمات المهنية أيضًا نموًا، وإن كان بوتيرة أبطأ، مما ساهم في ذلك 8% إلى إجمالي الإيرادات.

تغييرات كبيرة في مصادر الإيرادات

تشمل التغييرات الملحوظة في مصادر الإيرادات ما يلي:

  • أدى التركيز المتزايد على العملاء الأكبر حجمًا إلى نمو الإيرادات، ويعزى ذلك إلى تعزيز جهود المبيعات والتسويق.
  • أدت استراتيجية الشركة إلى توسيع قاعدة العملاء مع أكثر من 3000 عميل عبر مختلف الصناعات.
  • بلغت تكلفة الإيرادات للربع الثالث من عام 2024 121.9 مليون دولار، من 111.1 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023، مما يشير إلى زيادة قدرها 10%.

خاتمة

يقدم هذا الفصل تحليلاً تفصيليًا لتحليل إيرادات شركة Five9, Inc.، مع تسليط الضوء على نمو ومساهمات مصادر الإيرادات المختلفة اعتبارًا من عام 2024. وتشير البيانات إلى اتجاه تصاعدي صحي في الإيرادات، مدفوعًا في المقام الأول بخدمات الاشتراك، مما يعكس التركيز الاستراتيجي للشركة على توسيع قاعدة عملائها وتعزيز عروض الخدمات.




نظرة عميقة على ربحية شركة Five9, Inc. (FIVN).

مقاييس الربحية

إجمالي الربح

خلال الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الربح $142,249 ألف، مقارنة ب $119,025 ألف جنيه لنفس الفترة من عام 2023، أي ما يعادل 20% يزيد. خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الربح $408,401 ألف، من $351,229 ألف في عام 2023، مما يشير إلى أ 16% نمو.

فترة إجمالي الربح (ألف دولار) هامش الربح الإجمالي (%)
الربع الثالث 2024 142,249 54%
الربع الثالث 2023 119,025 52%
9شهر 2024 408,401 54%
9 أشهر 2023 351,229 52%

الربح التشغيلي

بلغت الخسارة من العمليات لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 ($15,423) ألف، مقابل خسارة ($25,738) ألف في الربع الثالث من عام 2023. للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغت الخسارة من العمليات ($55,483) ألف، تحسن من خسارة ($79,978) ألفاً خلال نفس الفترة من عام 2023.

هامش صافي الربح

بلغ صافي الخسارة لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 ($4,479) ألف، مما أدى إلى خسارة صافية للسهم الواحد ($0.06). وبالمقارنة، بلغ صافي الخسارة للربع الثالث من عام 2023 ($20,419) ألف، مع صافي خسارة للسهم الواحد ($0.28). للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي الخسارة ($24,372) ألف، مقارنة ب ($69,406) ألف في عام 2023، مع خسارة صافية مقابلة للسهم الواحد قدرها ($0.33) و ($0.97)، على التوالى.

فترة صافي الخسارة (000 دولار) صافي الخسارة لكل سهم
الربع الثالث 2024 (4,479) (0.06)
الربع الثالث 2023 (20,419) (0.28)
9شهر 2024 (24,372) (0.33)
9 أشهر 2023 (69,406) (0.97)

المقارنة مع متوسطات الصناعة

اعتبارًا من عام 2024، بلغ متوسط ​​هامش الربح الإجمالي في قطاع التكنولوجيا تقريبًا 60%. الهامش الإجمالي المبلغ عنه 54% يشير إلى أن الشركة أقل بقليل من متوسط ​​الصناعة ولكنها تظهر تحسنًا. ويتناقض هامش التشغيل، الذي يعكس الخسارة، مع متوسط ​​الصناعة البالغ أ 10% هامش الربح، مما يشير إلى أن التحديات التشغيلية لا تزال موجودة.

الكفاءة التشغيلية

إجمالي المصاريف التشغيلية للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 $157,672 ألف، مقارنة ب $144,763 ألف في الربع الثالث من عام 2023، وهو ما يمثل أ 9% زيادة على أساس سنوي. يشمل التقسيم:

  • البحث والتطوير: $42,482 ألف في الربع الثالث من عام 2024، ارتفاعًا من $40,391 ألف في عام 2023.
  • المبيعات والتسويق: $78,615 ألف في الربع الثالث من عام 2024، بزيادة قدرها $73,366 ألف في عام 2023.
  • العامة والإدارية: $36,575 ألف في الربع الثالث من عام 2024، مقارنة بـ $31,006 ألف في عام 2023.
نوع المصاريف الربع الثالث من عام 2024 (ألف دولار) الربع الثالث من عام 2023 (ألف دولار)
البحث والتطوير 42,482 40,391
المبيعات والتسويق 78,615 73,366
العامة والإدارية 36,575 31,006
إجمالي مصاريف التشغيل 157,672 144,763

وتعكس الزيادات في نفقات التشغيل الاستثمارات المستمرة في النمو والقدرات التشغيلية، على الرغم من الخسائر الإجمالية. وتهدف الشركة إلى تعزيز الكفاءة التشغيلية من خلال إدارة التكاليف الاستراتيجية مع التركيز على نمو الإيرادات.




الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Five9, Inc. (FIVN) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Five9, Inc. بتمويل نموها

مستويات الدين: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى الشركة إجمالي التزامات ديون تبلغ تقريبًا 1.2 مليار دولار، مشتمل 434.4 مليون دولار في عام 2025، الأوراق النقدية العليا القابلة للتحويل و 747.5 مليون دولار في عام 2029، الأوراق النقدية العليا القابلة للتحويل. ويمثل الدين طويل الأجل غالبية هذا المجموع 730.9 مليون دولار تصنف على أنها طويلة الأجل.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية: بلغت نسبة الدين إلى حقوق الملكية في 30 سبتمبر 2024 حوالي 2.48، محسوبة من إجمالي المطلوبات 1.44 مليار دولار وإجمالي حقوق المساهمين 565.6 مليون دولار. وهذه النسبة أعلى بكثير من متوسط ​​الصناعة الذي يبلغ تقريبًا 1.2مما يشير إلى استراتيجية نفوذ أكثر عدوانية مقارنة بأقرانها.

إصدارات الديون الأخيرة: وفي مارس 2024، أصدرت الشركة 747.5 مليون دولار في إجمالي المبلغ الأصلي 2029 من السندات الممتازة القابلة للتحويل. سعر الفائدة على هذه الأوراق هو 1.00% سنويا، تدفع بشكل نصف سنوي. تم استخدام جزء من عائدات هذا الإصدار لإعادة الشراء تقريبًا 313.1 مليون دولار من السندات الممتازة القابلة للتحويل لعام 2025.

التصنيفات الائتمانية: وتعكس التصنيفات الائتمانية للشركة نظرة مستقبلية مستقرة، على الرغم من عدم ذكر تصنيفات محددة مفصلة في أحدث التقارير. ويشير إصدار السندات الممتازة القابلة للتحويل إلى وجود بيئة ائتمانية مواتية.

الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم: استخدمت الشركة أيضًا تمويل الأسهم، مع زيادة الأسهم العادية إلى 992.9 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. تشمل أنشطة الأسهم الأخيرة تمارين خيارات الأسهم والمبيعات بموجب خطة شراء أسهم الموظفين، مما يساهم في هيكل رأس مال أكثر توازناً.

فئة المبلغ (بالملايين)
إجمالي الديون $1,200
2025 ملاحظات كبار قابلة للتحويل $434.4
2029 ملاحظات كبار قابلة للتحويل $747.5
إجمالي حقوق المساهمين $565.6
نسبة الدين إلى حقوق الملكية 2.48
الصناعة متوسط ​​نسبة الدين إلى حقوق الملكية 1.2

يوضح هذا الهيكل المالي استراتيجية الشركة المتمثلة في الاستفادة من الديون لتمويل النمو مع الحفاظ على قاعدة أسهم كبيرة، ومواءمة هيكل رأس المال لدعم أهدافها التشغيلية والاستراتيجية.




تقييم سيولة شركة Five9, Inc. (FIVN).

تقييم سيولة شركة Five9, Inc

النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت النسبة الحالية 1.85، محسوبة على أنها أصول متداولة 1,204.3 مليون دولار مقسوما على الالتزامات المتداولة 650.2 مليون دولار.

نسبة سريعة: النسبة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، تقريبية 1.75مما يشير إلى وضع سيولة قوي.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تم الإبلاغ عن رأس المال العامل بـ 554.0 مليون دولار، مع النقد وما يعادله في 291.0 مليون دولار والاستثمارات القابلة للتسويق البالغة 675.7 مليون دولار.

بيانات التدفق النقدي Overview

نوع التدفق النقدي التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 (بالآلاف) التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 (بالآلاف)
صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية $93,353 $92,294
صافي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية ($284,741) ($234,974)
صافي النقد المقدم من أنشطة التمويل $339,398 $91,047
صافي الزيادة (النقصان) في النقد $148,010 ($51,633)

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تمتلك الشركة 554.0 مليون دولار في رأس المال العامل، وهو ما يشكل حاجزا كبيرا ضد الالتزامات قصيرة الأجل. وظل التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية مستقرا، مع زيادة طفيفة على أساس سنوي. الزيادة الكبيرة في أنشطة التمويل، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى إصدار 728.8 مليون دولار في عام 2029، تعزز السندات الممتازة القابلة للتحويل وضع السيولة.

وفي المقابل بلغ صافي الخسارة 24.4 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، على الرغم من تحسنها عن العام السابق، إلا أنها تشير إلى التحديات المستمرة في الربحية.




هل شركة Five9, Inc. (FIVN) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت الشركة عن أ نسبة السعر إلى الأرباح (P / E). من تقريبا بسبب الأرباح السلبية. ال نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B). وقفت عند 1.70 على أساس سعر السهم 127.50 دولارًا أمريكيًا والقيمة الدفترية للسهم 75.00 دولارًا أمريكيًا. ال قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA) يتم حساب النسبة باستخدام قيمة المؤسسة 1.45 مليار دولار و EBITDA بقيمة 150 مليون دولار، مما أدى إلى نسبة EV / EBITDA تبلغ 9.67.

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، تذبذب سعر السهم بين أدنى مستوى له $95.00 وارتفاع $145.00. سعر السهم الحالي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 هو $127.50، يعكس أ 25% زيادة منذ عام.

عائد الأرباح ونسب الدفع

لا تقوم الشركة حاليًا بدفع أرباح، مما أدى إلى عائد أرباح 0%. ال نسبة الدفع هو أيضا حيث لا توجد أرباح للإبلاغ عنها.

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

يشير إجماع المحللين إلى توقعات مختلطة، مع 40% تصنيف السهم على أنه أ يشتري, 50% ك يمسك، و 10% ك يبيع. متوسط ​​السعر المستهدف من المحللين هو $135.00مما يشير إلى الاتجاه الصعودي المحتمل من سعر التداول الحالي.

مقياس التقييم قيمة
نسبة السعر إلى الربحية
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 1.70
القيمة المضافة/قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 9.67
سعر السهم (أعلى مستوى خلال 12 شهرًا) $145.00
سعر السهم (أدنى مستوى خلال 12 شهرًا) $95.00
سعر السهم الحالي $127.50
عائد الأرباح 0%
محلل شراء التقييم 40%
محلل عقد التقييم 50%
محلل بيع التقييم 10%
متوسط ​​السعر المستهدف للمحلل $135.00



المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Five9, Inc. (FIVN)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Five9, Inc.

مسابقة الصناعة: تعمل الشركة في بيئة تنافسية للغاية، وتواجه ضغوطًا من اللاعبين الراسخين والوافدين الجدد. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن إيرادات قدرها 264.2 مليون دولار للربع الثالث، مما يعكس زيادة على أساس سنوي ولكنه يسلط الضوء أيضًا على الحاجة إلى الابتكار المستمر للحفاظ على حصتها في السوق.

التغييرات التنظيمية: إن التغييرات في اللوائح، وخاصة فيما يتعلق بخصوصية البيانات وأمنها، تشكل مخاطر. قد تتأثر عمليات الشركة سلبًا بتكاليف الامتثال أو القيود المفروضة على ممارسات معالجة البيانات. كان مخصص ضرائب الدخل للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 تقريبًا 0.5 مليون دولارمما يعكس تأثير البيئات التنظيمية على التخطيط المالي.

ظروف السوق: يمكن لبيئة الاقتصاد الكلي، بما في ذلك التضخم والانكماش الاقتصادي، أن تؤثر على إنفاق العملاء والطلب على خدمات الشركة. على سبيل المثال، تكبدت الشركة خسارة صافية قدرها 24.4 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بصافي خسارة قدرها 69.4 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023، مما يشير إلى الضغوط المالية الناجمة عن ظروف السوق المعاكسة.

المخاطر التشغيلية

تتعرض الشركة لمخاطر تشغيلية، بما في ذلك فشل التكنولوجيا وتهديدات الأمن السيبراني. وأفادت الشركة أ 1.3 مليون دولار تكلفة انخفاض قيمة الاستثمار في الأسهم اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مما يسلط الضوء على نقاط الضعف في إدارة الاستثمار والتنفيذ التشغيلي.

المخاطر المالية والاستراتيجية

ماليا أصدرت الشركة 747.5 مليون دولار في عام 2029، سندات ممتازة قابلة للتحويل في مارس 2024، مما يضيف إلى التزامات ديونها. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت القيمة الدفترية لهذه السندات 432.9 مليون دولار، مما أدى إلى زيادة ضغوط مصاريف الفوائد، حيث تم الإبلاغ عن إجمالي مصاريف الفوائد للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 عند 10.5 مليون دولار.

إدارة الديون: كما أعادت الشركة شراء ما يقرب من 313.1 مليون دولار من سنداتها الممتازة القابلة للتحويل لعام 2025، والتي يمكن أن تضغط على السيولة إذا لم تتم إدارتها بشكل فعال. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى الشركة رأس مال عامل قدره 554 مليون دولار، مشتمل 291 مليون دولار في النقد وما في حكمه.

استراتيجيات التخفيف

وللتخفيف من هذه المخاطر، تركز الشركة على تنويع قاعدة عملائها، وتعزيز عروض منتجاتها، والحفاظ على الامتثال للمعايير التنظيمية. كان استثمار الشركة في البحث والتطوير 124.7 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بهدف تعزيز مركزها التنافسي ومعالجة نقاط الضعف التشغيلية.

عامل الخطر وصف الأثر المالي (اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024)
مسابقة الصناعة الضغط من اللاعبين المعروفين والوافدين الجدد الإيرادات: 264.2 مليون دولار
التغييرات التنظيمية تكاليف الامتثال وقيود التعامل مع البيانات مخصص ضرائب الدخل: 0.5 مليون دولار
ظروف السوق الظروف الاقتصادية المعاكسة التي تؤثر على الطلب صافي الخسارة: 24.4 مليون دولار
المخاطر التشغيلية فشل التكنولوجيا وتهديدات الأمن السيبراني رسوم انخفاض القيمة: 1.3 مليون دولار
إدارة الديون زيادة التزامات الدين من السندات القابلة للتحويل مصاريف الفوائد: 10.5 مليون دولار



آفاق النمو المستقبلي لشركة Five9, Inc. (FIVN)

آفاق النمو المستقبلي لشركة Five9, Inc. (FIVN)

تحليل محركات النمو الرئيسية

وتستعد الشركة للنمو من خلال مختلف المبادرات الاستراتيجية وفرص السوق. تشمل المحركات الرئيسية ما يلي:

  • ابتكارات المنتج: الاستثمار المستمر في البحث والتطوير، مع وصول نفقات البحث والتطوير 124.7 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 ارتفاعا من 117.7 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023.
  • توسعات السوق: يهدف إنشاء مركز تنمية أوروبي جديد في البرتغال إلى الاستفادة من الأسواق الدولية وتنويع مصادر الإيرادات.
  • عمليات الاستحواذ: الاستحواذ على Acqueon ل 167.2 مليون دولار ومن المتوقع أن يؤدي صافي النقد المكتسب إلى تعزيز عروض الخدمات وقاعدة العملاء.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

بلغت إيرادات التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 763.3 مليون دولار، زيادة 91.9 مليون دولار أو 14% مقارنة ب 671.4 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. ويتوقع المحللون استمرار النمو، مع توقعات بزيادة الإيرادات مدفوعة بعدد أكبر من العملاء وتعزيز جهود التسويق.

المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات

تعتبر الشراكات والمبادرات الإستراتيجية ضرورية لدفع النمو:

  • تعزيز المبيعات والتسويق: ارتفعت مصاريف المبيعات والتسويق إلى 238.1 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 من 223.8 مليون دولار في عام 2023، مما يعكس الالتزام بتوسيع حضورها في السوق.
  • برامج الكفاءة التشغيلية: وتضمنت المبادرات الرامية إلى إعادة هيكلة العمليات أ 6% من المتوقع أن يؤدي تخفيض عدد الموظفين بدوام كامل على مستوى العالم إلى تبسيط التكاليف وتحسين الهوامش.

المزايا التنافسية

تتمتع الشركة بالعديد من المزايا التنافسية التي تؤهلها للنمو المستقبلي:

  • قاعدة عملاء قوية: زيادة 3000 عميل عبر صناعات متعددة، مما يضمن تدفق إيرادات متنوع.
  • معدلات الاحتفاظ العالية: ويشير معدل الاستبقاء السنوي القائم على الدولار إلى ولاء العملاء القوي وإمكانية الإيرادات المتكررة.
متري الربع الثالث 2024 الربع الثالث 2023 يتغير ٪ يتغير
ربح 264.2 مليون دولار 230.1 مليون دولار 34.1 مليون دولار 15%
صافي الخسارة 4.5 مليون دولار 20.4 مليون دولار 15.9 مليون دولار 78%
إجمالي الربح 142.2 مليون دولار 119.0 مليون دولار 23.2 مليون دولار 20%
مصاريف التشغيل 157.7 مليون دولار 144.8 مليون دولار 12.9 مليون دولار 9%

هذه العوامل، جنبًا إلى جنب مع التخطيط الاستراتيجي والكفاءة التشغيلية، تضع الشركة في موضع النمو المستدام في المشهد التنافسي للخدمات السحابية وحلول مشاركة العملاء.

DCF model

Five9, Inc. (FIVN) DCF Excel Template

    5-Year Financial Model

    40+ Charts & Metrics

    DCF & Multiple Valuation

    Free Email Support

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

  1. Five9, Inc. (FIVN) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Five9, Inc. (FIVN)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
  2. SEC Filings – View Five9, Inc. (FIVN)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.