تحليل الصحة المالية لشركة First Internet Bancorp (INBK): رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات First Internet Bancorp (INBK).

فهم تدفقات إيرادات First Internet Bancorp

مصادر الإيرادات الأولية:

• بلغ إجمالي دخل الفوائد للربع الثالث من عام 2024 75.0 مليون دولار، أ 19.0% زيادة مقارنة بالربع الثالث من عام 2023.
• بلغ الدخل من غير الفوائد للربع الثالث من عام 2024 12.0 مليون دولار، مقارنة ب 7.4 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023.
• تشمل المكونات الرئيسية لإيرادات الفوائد القروض التجارية والقروض الاستهلاكية والأوراق المالية.

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي:

• كان النمو على أساس سنوي لإجمالي إيرادات الفوائد من الربع الثالث من عام 2023 إلى الربع الثالث من عام 2024 19.0%.
• ارتفع الدخل من غير الفوائد بنسبة 62.2% من الربع الثالث 2023 إلى الربع الثالث 2024.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

وفي الربع الثالث من عام 2024، كانت هناك زيادة ملحوظة في إيرادات الفوائد مدفوعة بشكل أساسي بما يلي:

• ارتفاع متوسط ​​الأرصدة في محفظة القروض التجارية 3.2 مليار دولار، زيادة 10.2% مقارنة بالربع الثالث من عام 2023.
• وارتفع العائد على متوسط ​​الأصول التي تدر فائدة إلى 5.58% من 5.02% في الربع الثالث من عام 2023.

كما شهد الدخل من غير الفوائد نموًا كبيرًا بسبب:

• الربح من بيع القروض، والذي بلغ 9.9 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، أ 19.8% زيادة عن الربع السابق.
• ارتفع حجم مبيعات القروض بنسبة 22.1% في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالربع الثاني من عام 2024.

بشكل عام، أظهرت الشركة نموًا قويًا في الإيرادات عبر مصادر الدخل من الفوائد وغير الفائدة، مما يعكس الإدارة الفعالة لمحافظ القروض والتركيز الاستراتيجي على المنتجات ذات العوائد المرتفعة.

نظرة عميقة على ربحية First Internet Bancorp (INBK).

نظرة عميقة على ربحية First Internet Bancorp

هامش الربح الإجمالي: وبالنسبة للربع الثالث من عام 2024، بلغ إجمالي هامش الربح تقريبًا 28.9%مما يعكس زيادة مطردة من 26.9% في الربع السابق من عام 2024 و 23.3% في الربع نفسه من عام 2023.

هامش الربح التشغيلي: بلغ هامش الربح التشغيلي للربع الثالث من عام 2024 10.1%، مقارنة ب 9.5% في الربع الثاني من عام 2024 و 6.1% في الربع الثالث من عام 2023.

هامش صافي الربح: وسجل هامش صافي الربح 9.3% للربع الثالث من عام 2024، ارتفاعًا من 8.5% في الربع الثاني من عام 2024 و 5.6% في الربع الثالث من عام 2023.

اتجاهات الربحية: على مدار العام الماضي، أظهرت مقاييس الربحية اتجاهًا تصاعديًا ثابتًا، مع وصول صافي الدخل 6.99 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، زيادة كبيرة من 5.77 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2024 و 3.41 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023.

مقارنة نسب الربحية: وكان العائد على متوسط ​​الأصول (ROA) للشركة 0.50% في الربع الثالث من عام 2024، تحسنًا من 0.44% في الربع الثاني من عام 2024 و 0.26% في الربع الثالث من عام 2023. وفي الوقت نفسه، بلغ العائد على متوسط ​​حقوق المساهمين (ROE) 7.32% للربع الثالث من عام 2024، ارتفاعًا من 6.28% في الربع الثاني من عام 2024 و 3.79% في الربع الثالث من عام 2023.

الكفاءة التشغيلية: تم الإبلاغ عن صافي هامش الفائدة للربع الثالث من عام 2024 عند 1.62%، بانخفاض طفيف من 1.67% في الربع الثاني من عام 2024 ولكن بزيادة من 1.39% في الربع الثالث من عام 2023. وتعزى الزيادة في الربحية إلى الإدارة الفعالة للتكاليف، حيث بلغ إجمالي المصاريف غير المتعلقة بالفوائد 22.8 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، مقارنة بـ 22.3 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2024 و 19.8 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة First Internet Bancorp (INBK) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم First Internet Bancorp بتمويل نموها

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت شركة First Internet Bancorp عن إجمالي التزامات قدرها 5.14 مليار دولار، حيث بلغ إجمالي حقوق المساهمين 385.1 مليون دولار. وينتج عن ذلك نسبة الدين إلى حقوق الملكية تقريبًا 13.35مما يشير إلى الاعتماد الكبير على تمويل الديون مقارنة بالأسهم.

Overview لمستويات ديون الشركة

يتضمن هيكل ديون الشركة مكونات قصيرة الأجل وطويلة الأجل. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2024:

• إجمالي القروض قصيرة الأجل 620.0 مليون دولار.
• أما الديون طويلة الأجل، والتي تشمل الديون الثانوية، فقد بلغت حوالي 400.0 مليون دولار.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية ومقارنتها بمعايير الصناعة

نسبة الدين إلى حقوق الملكية 13.35 أعلى بكثير من متوسط ​​الصناعة، والذي يتراوح عادة من 1.0 ل 3.0 للمؤسسات المالية. وهذا يضع شركة First Internet Bancorp في موقع أكثر نفوذاً مقارنة بنظيراتها.

إصدارات الديون الحديثة أو التصنيفات الائتمانية أو نشاط إعادة التمويل

وفي الربع الأخير، نفذت الشركة عملية إعادة تمويل لديونها الثانوية، وحولتها من هيكل بسعر فائدة ثابت إلى سعر متغير. وارتفع متوسط ​​تكلفة الأموال المقترضة الأخرى بنسبة 56 نقطة أساس نتيجة لهذا التغيير.

تحتفظ First Internet Bancorp بتصنيف ائتماني قدره با2 من وكالة موديز، مما يعكس مخاطر ائتمانية معتدلة profile.

الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم

قامت الشركة بموازنة تمويلها بشكل استراتيجي من خلال مزيج من الديون وحقوق الملكية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت نسبة إجمالي حقوق المساهمين إلى الأصول 6.61%مما يشير إلى التركيز على الحفاظ على قاعدة أسهم مستقرة مع الاستفادة من الديون لتحقيق النمو.

يلخص الجدول التالي المقاييس المالية الرئيسية المتعلقة بالدين وحقوق الملكية:

تقييم سيولة شركة First Internet Bancorp (INBK).

تقييم سيولة شركة First Internet Bancorp

النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت النسبة الحالية 1.05، مما يشير إلى أن الشركة لديها 1.05 دولار من الأصول المتداولة مقابل كل 1.00 دولار من الخصوم المتداولة.

نسبة سريعة: تم الإبلاغ عن نسبة السيولة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، عند 1.00، مما يشير إلى وضع سيولة قوي دون الاعتماد على مبيعات المخزون.

اتجاهات رأس المال العامل

بلغ رأس المال العامل اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 حوالي 57.1 مليون دولار أمريكي، مما يعكس زيادة من 50.0 مليون دولار أمريكي في الربع السابق. ويشير هذا إلى وجود اتجاه إيجابي في إدارة الالتزامات قصيرة الأجل مقابل الأصول المتداولة.

بيانات التدفق النقدي Overview

وبالنسبة للربع الثالث من عام 2024، بلغت التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية 15.2 مليون دولار، بينما بلغت التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية (10.1 مليون دولار)، وأظهرت التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية تدفقات واردة قدرها 8.5 مليون دولار. وهذا يدل على وجود تدفق نقدي تشغيلي قوي مقارنة بالاستثمارات.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

وأعلنت الشركة أن نسبة القروض إلى الودائع بلغت 84.1%، مما يشير إلى أنه يتم استخدام جزء كبير من الودائع للحصول على القروض، وهو مؤشر قوي على إدارة السيولة. بالإضافة إلى ذلك، بلغ مخصص خسائر الائتمان 1.13% من إجمالي القروض، مما يعكس الممارسات الحكيمة لإدارة المخاطر.

وتمثل القروض المتعثرة 0.56% من إجمالي القروض، مما يدل على مستوى منخفض نسبيا من المخاطر في محفظة القروض الخاصة بها. وهذا يساهم بشكل إيجابي في قوة السيولة لأنه يشير إلى أن أداء معظم القروض جيد.

بشكل عام، يبدو وضع السيولة قويًا، مدعومًا بنسب حالية وسريعة قوية، واتجاهات إيجابية لرأس المال العامل، وإدارة فعالة للتدفقات النقدية.

هل شركة First Internet Bancorp (INBK) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

تعتبر مقاييس التقييم حاسمة لتقييم ما إذا كانت الشركة مقومة بأعلى من قيمتها أو مقومة بأقل من قيمتها. بالنسبة لشركة First Internet Bancorp، سيتم تحليل النسب الرئيسية مثل السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى الدفترية (P/B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت ربحية السهم (EPS) لشركة First Internet Bancorp $0.80. ونظرا لسعر السهم الحالي تقريبا $38.00، يمكن حساب نسبة السعر إلى الربحية على النحو التالي:

• نسبة السعر إلى الربح = سعر السهم / ربحية السهم = 38.00 دولارًا أمريكيًا / 0.80 دولارًا أمريكيًا = 47.5

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

بلغت القيمة الدفترية للسهم العادي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 $44.43. وبالتالي فإن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية هي:

• نسبة السعر إلى القيمة الدفترية = سعر السهم / القيمة الدفترية = 38.00 دولارًا أمريكيًا / 44.43 دولارًا أمريكيًا = 0.86

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

لحساب نسبة EV/EBITDA، نحتاج إلى تحديد قيمة المؤسسة. يتم حساب قيمة المؤسسة على النحو التالي:

• قيمة المؤسسة = القيمة السوقية + إجمالي الدين - النقد والنقد المعادل

على افتراض أن إجمالي الدين هو 662.8 مليون دولار والنقد وما في حكمه هي 220.3 مليون دولار، بقيمة سوقية تبلغ حوالي 329.0 مليون دولار (8.67 مليون سهم قائم بسعر 38.00 دولار)، لدينا:

• قيمة المؤسسة = 329.0 مليون دولار + 662.8 مليون دولار - 220.3 مليون دولار = 771.5 مليون دولار

تقدر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للأشهر الاثني عشر الماضية (LTM) بـ 21.8 مليون دولار. وبالتالي، فإن نسبة EV إلى EBITDA هي:

• EV/EBITDA = قيمة المؤسسة / EBITDA = 771.5 مليون دولار / 21.8 مليون دولار = 35.4

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، شهد سعر سهم First Internet Bancorp الاتجاهات التالية:

• سبتمبر 2023: $28.00
• ديسمبر 2023: $32.00
• مارس 2024: $30.00
• يونيو 2024: $36.00
• سبتمبر 2024: $38.00

عائد الأرباح ونسب الدفع

وكانت توزيعات الأرباح المعلنة لكل سهم عن الربع الثالث من عام 2024 هي $0.06. مع سعر السهم الحالي في $38.00، يتم احتساب عائد الأرباح على النحو التالي:

• عائد الأرباح = الأرباح السنوية للسهم الواحد / سعر السهم = (0.06 دولار أمريكي 4) / 38.00 دولار أمريكي = 0.632%

نسبة الدفع، بالنظر إلى ربحية السهم $0.80، يكون:

• نسبة العائد = توزيعات الأرباح لكل سهم / ربحية السهم = 0.24 دولار / 0.80 دولار = 30%

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

وفقًا لأحدث تقارير المحللين، فإن التصنيف الإجماعي لشركة First Internet Bancorp هو:

• يشتري: 5
• يمسك: 1
• يبيع: 0

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة First Internet Bancorp (INBK)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة First Internet Bancorp

تواجه First Internet Bancorp مجموعة متنوعة من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على صحتها المالية. وتشمل هذه المخاطر المنافسة الصناعية، والتغييرات التنظيمية، وظروف السوق المتقلبة.

مسابقة الصناعة

إن المشهد التنافسي للمؤسسات المالية يتطور باستمرار. وتتنافس الشركة مع البنوك الوطنية والإقليمية والمجتمعية، فضلا عن مقدمي الخدمات المالية غير المصرفية. وحتى 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي القروض 4.0 مليار دولار أمريكي، منها 3.2 مليار دولار أمريكي للقروض التجارية، مما يسلط الضوء على الضغوط التنافسية داخل قطاع الإقراض التجاري.

التغييرات التنظيمية

ولا تزال المخاطر التنظيمية كبيرة بالنسبة للمؤسسات المالية. يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح على متطلبات رأس المال والتكاليف التشغيلية. تحتفظ الشركة بنسبة أسهم عادية من المستوى 1 (CET1) تبلغ 9.37%، وهي أعلى من الحد الأدنى التنظيمي ولكنها قد تتأثر بالتغييرات التنظيمية المستقبلية.

ظروف السوق

تشكل التقلبات الاقتصادية، بما في ذلك ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم، مخاطر على الربحية. وبلغ صافي هامش الفائدة للربع الثالث من عام 2024 1.62%، بانخفاض عن 1.67% في الربع السابق، مما يشير إلى ضغوط محتملة من ظروف السوق.

المخاطر التشغيلية

تواجه الشركة مخاطر تشغيلية، بما في ذلك تلك المتعلقة بالتكنولوجيا والأمن السيبراني. يمكن أن يؤثر أي اختراق للبيانات أو فشل النظام بشكل كبير على العمليات وثقة العملاء.

المخاطر المالية

تعتبر جودة الائتمان مصدر قلق بالغ. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت القروض المتعثرة 22.5 مليون دولار، وهو ما يمثل 0.56% من إجمالي القروض، ارتفاعًا من 0.33% في الربع السابق. ويبلغ مخصص خسائر الائتمان 1.13% من إجمالي القروض، مما يعكس النهج الحذر لإدارة مخاطر الائتمان.

المخاطر الاستراتيجية

إن التحول الاستراتيجي المستمر نحو المنتجات ذات العائد المتغير ذات العائد المرتفع قد يعرض الشركة لمخاطر أسعار الفائدة. بلغ العائد على إنشاء قروض المحفظة الممولة 8.85٪ في الربع الثالث من عام 2024.

استراتيجيات التخفيف

تقوم الشركة بإدارة مخاطرها بشكل فعال من خلال عدة استراتيجيات. على سبيل المثال، قامت بتنويع محفظة قروضها وعززت مخاطر أسعار الفائدة profile. وتبلغ نسبة القروض إلى الودائع حاليا 84.1%، مما يشير إلى اتباع نهج متوازن لإدارة السيولة.

آفاق النمو المستقبلي لشركة First Internet Bancorp (INBK)

آفاق النمو المستقبلي لشركة First Internet Bancorp

تحليل محركات النمو الرئيسية

تستعد First Internet Bancorp لتحقيق نمو كبير مدفوعًا بعدة عوامل رئيسية:

• ابتكارات المنتج: وقد عززت الشركة عروضها في مجال القروض التجارية والاستهلاكية، مع التركيز بشكل خاص على المنتجات ذات العائد المتغير ذات العائد المرتفع.
• توسعات السوق: وارتفع إجمالي القروض إلى 4.0 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مما يعكس زيادة قدرها 300.8 مليون دولار أو 8.1% سنة بعد سنة.
• عمليات الاستحواذ: ومن المتوقع أن يؤدي النمو المستمر في إقراض الشركات الصغيرة وتمويل الامتياز إلى تعزيز تواجدها في السوق.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

من المتوقع أن يستمر نمو الإيرادات بناءً على مقاييس الأداء الحديثة:

• وارتفع إجمالي دخل الفوائد إلى 75.0 مليون دولار للربع الثالث من عام 2024، بمناسبة أ 19.0% زيادة مقارنة بالربع الثالث من عام 2023.
• تم الوصول إلى صافي دخل الفوائد للربع الثالث من عام 2024 21.8 مليون دولار، من 17.4 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023.
• من المتوقع أن تصل تقديرات ربحية السهم المستقبلية (EPS) إلى $2.07 لعام كامل 2024.

المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات تقود النمو المستقبلي

تقوم الشركة بتنفيذ العديد من المبادرات الإستراتيجية:

• شراكات التكنولوجيا المالية: ارتفع متوسط ​​رصيد الودائع التي تتم بوساطة التكنولوجيا المالية بنسبة 27.9% ل 211.8 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024.
• تنويع محفظة القروض: وقد أدى التحول نحو منتجات القروض ذات العائد المرتفع إلى تحسين مخاطر أسعار الفائدة profile.

المزايا التنافسية وضع الشركة في طريق النمو

تحتفظ First Internet Bancorp بالعديد من المزايا التنافسية:

• نسب رأس المال القوية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت نسبة رأس المال من الطبقة الأولى للأسهم العادية 9.37%مما يشير إلى الرسملة القوية.
• جودة الأصول: وكانت القروض المتعثرة 0.56% من إجمالي القروض، مما يعكس الإدارة القوية لجودة الائتمان.
• الكفاءة التشغيلية: حققت الشركة صافي هامش فائدة قدره 1.62% في الربع الثالث من عام 2024، بانخفاض طفيف عن 1.67% في الربع الثاني من عام 2024 ولكن أعلى من 1.39% في الربع الثالث من عام 2023.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• First Internet Bancorp (INBK) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of First Internet Bancorp (INBK)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View First Internet Bancorp (INBK)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.