تحليل Keysight Technologies, Inc. (KEYS) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

فهم تدفقات الإيرادات Keysight Technologies, Inc. (KEYS).

فهم تدفقات الإيرادات Keysight Technologies, Inc

يقدم هذا القسم تحليلاً مفصلاً لتدفقات الإيرادات لشركة Keysight Technologies, Inc. اعتبارًا من عام 2024، مع التركيز على توزيع مصادر الإيرادات الأولية، واتجاهات النمو على أساس سنوي، والمساهمات من مختلف قطاعات الأعمال.

انهيار مصادر الإيرادات الأولية

تعمل Keysight Technologies من خلال قطاعين رئيسيين: مجموعة حلول الاتصالات (CSG) ومجموعة الحلول الصناعية الإلكترونية (EISG). توزيع الإيرادات لفترة الثلاثة والتسعة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024 هو كما يلي:

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

انخفض إجمالي الإيرادات لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024 بنسبة 12% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. للأشهر التسعة المنتهية في 31 يوليو 2024، انخفض إجمالي الإيرادات بنسبة 11%.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

بالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 يوليو 2024، بلغت مساهمة كل قطاع أعمال في إجمالي الإيرادات:

• CSG: 70%
• إيسغ: 30%

للتسعة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024:

• CSG: 68%
• إيسغ: 32%

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

في الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 يوليو 2024، انخفضت الإيرادات من CSG بنسبة 8% على أساس سنوي، في حين انخفضت إيرادات EISG بنسبة 20%. خلال التسعة أشهر، انخفضت إيرادات CSG بنسبة 10% و EISG بواسطة 14%.

ويعزى انخفاض الإيرادات إلى تحديات الاقتصاد الكلي، بما في ذلك التضخم وارتفاع أسعار الفائدة، مما أدى إلى انخفاض الاستثمار في قطاع التصنيع. وعلى الرغم من ذلك، لا يزال مستوى مشاركة العملاء مرتفعًا، مع الاستثمارات المستمرة في المبادرات الإستراتيجية مثل الجيل التالي من السيارات الكهربائية، وإنترنت الأشياء الصناعي، وتقنيات أشباه الموصلات المتقدمة.

أداء الإيرادات الجغرافية

يلخص الجدول التالي التغير السنوي في الإيرادات حسب المنطقة الجغرافية للأشهر الثلاثة والتسعة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024:

ولوحظ انخفاض الإيرادات في جميع المناطق، حيث شهدت منطقة آسيا والمحيط الهادئ أكبر انخفاض. وهذا يعكس الظروف الاقتصادية الأوسع التي تؤثر على أنماط إنفاق العملاء.

نظرة عميقة على ربحية شركة Keysight Technologies, Inc. (KEYS).

نظرة عميقة على ربحية شركة Keysight Technologies, Inc

هامش الربح الإجمالي: خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 يوليو 2024، بلغ هامش الربح الإجمالي 62.0%، مقارنة ب 64.8% لنفس الفترة من عام 2023 بانخفاض قدره 3 نقاط مئوية. للأشهر التسعة المنتهية في 31 يوليو 2024، بلغ هامش الربح الإجمالي 63.1%، أسفل من 64.7% في عام 2023، مما يعكس أ 2 نقطة مئوية انخفاض.

هامش الربح التشغيلي: كان هامش التشغيل للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 يوليو 2024 هو 16.8%، انخفاضا من 26.4% في عام 2023، بمناسبة أ 10 نقطة مئوية يسقط. للأشهر التسعة المنتهية في 31 يوليو 2024، بلغ هامش التشغيل 16.3%، أسفل من 25.1% في عام 2023، وهو 9 نقطة مئوية انخفاض.

هامش صافي الربح: بلغ صافي الدخل لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024 389 مليون دولار، مقارنة ب 288 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. وخلال التسعة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، بلغ صافي الدخل 687 مليون دولار، أسفل من 831 مليون دولار العام السابق.

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

وبمقارنة مقاييس الربحية مع العام السابق، كان هناك انخفاض ملحوظ في كل من الهوامش الإجمالية والتشغيلية، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى انخفاض حجم الإيرادات وزيادة التكاليف المتعلقة بالاستحواذ. وأظهر هامش صافي الربح زيادة على أساس سنوي في النتائج الربع سنوية ولكن انخفض في نتائج الأشهر التسعة، مما يشير إلى تقلبات في الربحية متأثرة بالعوامل التشغيلية وعوامل الاقتصاد الكلي.

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

الهامش الإجمالي 62.0% للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 يوليو 2024، أقل بقليل من متوسط ​​الصناعة البالغ 65%. هامش التشغيل 16.8% وهو أيضًا أقل من متوسط ​​الصناعة البالغ 20%مما يشير إلى أن الشركة تواجه تحديات مقارنة بنظيراتها.

تحليل الكفاءة التشغيلية

الزيادة في النفقات التشغيلية، وخاصة في مجال البحث والتطوير، والتي شكلت 19% من الإيرادات للتسعة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، مقارنة بـ 16% في العام السابق، يشير إلى التركيز الاستراتيجي على الابتكار على الرغم من انخفاض الهوامش.

وتشير البيانات إلى انخفاض الهوامش الإجمالية والتشغيلية، في حين أظهر صافي الدخل تقلباً، مما يعكس تأثير ظروف السوق والقرارات التشغيلية.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Keysight Technologies, Inc. (KEYS) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Keysight Technologies, Inc. بتمويل نموها

يوفر هذا القسم overview للهيكل المالي لشركة Keysight Technologies، مع التركيز على مستويات ديونها وهيكل حقوق الملكية اعتبارًا من عام 2024.

Overview لمستويات ديون الشركة

اعتبارًا من 31 يوليو 2024، أبلغت شركة Keysight Technologies عن إجمالي ديون قدرها 1,800 مليون دولار، بما يتوافق مع السنة المالية السابقة. التقسيم هو كما يلي:

نسبة الدين إلى حقوق الملكية ومقارنتها بمعايير الصناعة

يتم احتساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية في 31 يوليو 2024 على النحو التالي:

نسبة الدين إلى حقوق الملكية = إجمالي الدين / إجمالي حقوق الملكية

مع إجمالي حقوق الملكية المبلغ عنها في 5,230 مليون دولار، نسبة الدين إلى حقوق الملكية تقريبية 0.34. هذه النسبة أقل من متوسط ​​الصناعة البالغ 0.5مما يشير إلى نهج محافظ في الاستفادة.

إصدارات الديون الحديثة أو التصنيفات الائتمانية أو نشاط إعادة التمويل

• في 28 مارس 2024، تم إبرام اتفاقية الائتمان الجسري لـ 1,232 مليون جنيه استرليني (تقريبًا 1,646 مليون دولار) لتمويل عملية الاستحواذ المخطط لها.
• اعتبارًا من 31 يوليو 2024، لم تكن هناك أي قروض مستحقة بموجب التسهيل الائتماني المتجدد.
• وظلت التصنيفات الائتمانية مستقرة، مما يعكس قوة المركز المالي والأداء التشغيلي على الرغم من تحديات الاقتصاد الكلي.

كيف توازن الشركة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم

استخدمت Keysight استراتيجية متوازنة لتمويل الديون والأسهم لدعم مبادرات النمو الخاصة بها. قامت الشركة بإعادة شراء الأسهم بشكل نشط، حيث بلغت عمليات إعادة شراء أسهم الخزينة 290 مليون دولار في الأشهر التسعة المنتهية في 31 يوليو 2024. ويشير هذا إلى تفضيل إعادة القيمة إلى المساهمين مع الحفاظ على سيولة كافية لتلبية الاحتياجات التشغيلية.

بالإضافة إلى ذلك، تواصل الشركة الاستثمار في عمليات الاستحواذ الإستراتيجية لتعزيز عروض منتجاتها ومكانتها في السوق، كما يتضح من الاستحواذ على مجموعة ESI لـ 935 مليون دولار في وقت سابق من العام المالي.

ويلخص الجدول التالي أنشطة التمويل المتعلقة بالأسهم والديون:

وتعكس هذه المناورات المالية توازناً استراتيجياً يهدف إلى استدامة النمو مع إدارة المخاطر المالية بفعالية.

تقييم سيولة Keysight Technologies, Inc. (KEYS).

تقييم سيولة شركة Keysight Technologies, Inc

النسب الحالية والسريعة

وتبلغ النسبة الحالية اعتبارًا من 31 يوليو 2024، 1.68، مما يشير إلى وضع سيولة قوي. وتبلغ نسبة السيولة السريعة 1.29، مما يشير إلى أن الشركة تحتفظ بما يكفي من الأصول السائلة لتغطية التزاماتها المتداولة دون الاعتماد على مبيعات المخزون.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

اعتبارًا من 31 يوليو 2024، بلغ رأس المال العامل 1,792 مليون دولار أمريكي، مما يعكس انخفاضًا من 2,026 مليون دولار أمريكي في العام السابق. ويشير هذا التغيير إلى تشديد وضع السيولة، مدفوعا في المقام الأول بزيادة الالتزامات المتداولة.

بيانات التدفق النقدي Overview

بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 31 يوليو 2024، بلغ إجمالي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية 693 مليون دولار أمريكي، بانخفاض من 1,030 مليون دولار أمريكي في العام السابق. وبلغ النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية 781 مليون دولار، وهو ما يمثل زيادة كبيرة عن 250 مليون دولار في العام السابق. وشهدت أنشطة التمويل أيضًا ارتفاعًا في التدفقات النقدية الخارجة، حيث بلغ إجماليها 753 مليون دولار، مقارنة بـ 259 مليون دولار في العام السابق.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

وعلى الرغم من النسبة الحالية الجيدة، فإن انخفاض رأس المال العامل والتدفقات النقدية الكبيرة الخارجة من أنشطة الاستثمار والتمويل قد تثير مخاوف بشأن السيولة. يشير انخفاض التدفق النقدي التشغيلي بمقدار 337 مليون دولار إلى التحديات المحتملة في الحفاظ على قدرات توليد النقد وسط ارتفاع تكاليف التشغيل والنفقات المتعلقة بالاستحواذ.

علاوة على ذلك، يظل إجمالي الدين مستقراً عند 1800 مليون دولار، مع توفر تسهيلات ائتمانية متجددة بقيمة 750 مليون دولار، مما يوفر احتياطياً لاحتياجات السيولة.

هل شركة Keysight Technologies, Inc. (KEYS) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

لتقييم تقييم Keysight Technologies، سنقوم بفحص النسب المالية الرئيسية واتجاهات أسعار الأسهم وعائد الأرباح وإجماع المحللين.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

تعتبر نسبة السعر إلى الربحية مؤشرا حاسما لتقييم تقييم الأسهم. اعتبارًا من 31 يوليو 2024، بلغت ربحية السهم المخففة للشركة (EPS) $2.22. مع سعر السهم تقريبا $143.00، تبلغ نسبة السعر إلى الربحية حوالي 64.3.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

تساعد نسبة السعر إلى القيمة الدفترية المستثمرين على فهم تقييم السوق مقارنة بالقيمة الدفترية للشركة. وتقدر القيمة الدفترية للسهم الواحد بـ $10.00، مما يؤدي إلى نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقريبًا 14.3.

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

وفقًا لأحدث التقارير، تبلغ قيمة المؤسسة تقريبًا 12 مليار دولار والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للأشهر الاثني عشر الماضية موجودة 1.2 مليار دولار، مما أدى إلى نسبة EV / EBITDA تبلغ حوالي 10.0.

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، شهد سعر السهم تقلبات:

• منذ 12 شهرًا: $145.00
• أدنى نقطة في العام الماضي: $120.00
• السعر الحالي: $143.00

عائد الأرباح ونسب الدفع

ولم تقم الشركة بتوزيع أرباح خلال العام الماضي، مع الحفاظ على عائد أرباح 0% و أ نسبة الدفع 0%.

إجماع المحللين

يشير إجماع المحللين الحالي إلى توقعات مختلطة:

• يشتري: 10 محللين
• يمسك: 5 محللين
• يبيع: 2 محللين

جدول ملخص لمقاييس التقييم الرئيسية

توفر مقاييس التقييم هذه نظرة ثاقبة حول ما إذا كانت الشركة مقومة بأعلى من قيمتها حاليًا أو مقومة بأقل من قيمتها في السوق.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Keysight Technologies, Inc. (KEYS)

المخاطر الرئيسية التي تواجه Keysight Technologies, Inc.

Overview المخاطر الداخلية والخارجية

تواجه Keysight Technologies مجموعة متنوعة من المخاطر التي قد تؤثر على صحتها المالية. وتشمل هذه:

• المنافسة الصناعية
• التغييرات التنظيمية
• ظروف السوق تتأثر بعوامل الاقتصاد الكلي

الأداء المالي الأخير

بالنسبة للأشهر الثلاثة والتسعة المنتهية في 31 يوليو 2024، انخفض إجمالي الإيرادات بنسبة 12% و 11%على التوالي، مقارنة بالفترات نفسها من عام 2023. ويعكس انخفاض الإيرادات تحديات الاقتصاد الكلي المستمرة، بما في ذلك ارتفاع التضخم وأسعار الفائدة، مما أدى إلى تباطؤ الاستثمارات، لا سيما في قطاع التصنيع.

المخاطر التشغيلية

تشمل المخاطر التشغيلية التقلبات في الهوامش الإجمالية التي انخفضت إلى 62.0% الثلاثة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024 انخفاضا من 64.8% العام السابق. ويعزى هذا الانخفاض في المقام الأول إلى انخفاض حجم الإيرادات والمزيج غير المواتي، إلى جانب ارتفاع استهلاك الأرصدة المتعلقة بالاستحواذ.

المخاطر المالية

وتتجلى المخاطر المالية في انخفاض صافي الدخل الذي انخفض إلى 389 مليون دولار خلال الثلاثة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، مقارنة بـ 288 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي. ويعزى هذا الانخفاض إلى انخفاض الإيرادات وارتفاع تكاليف الاستحواذ والتكامل.

المخاطر الاستراتيجية

تشمل المخاطر الاستراتيجية التأثيرات المحتملة الناجمة عن التوترات الجيوسياسية المستمرة والسياسات التجارية، والتي يمكن أن تؤثر على سلاسل التوريد وطلب العملاء. بالإضافة إلى ذلك، فإن دمج عمليات الاستحواذ الأخيرة، مثل مجموعة ESI، يفرض تحديات يمكن أن تؤثر على الكفاءة التشغيلية والأداء المالي.

استراتيجيات التخفيف

وللتخفيف من هذه المخاطر، ركزت الشركة على ما يلي:

• إعطاء الأولوية للاستثمارات في مجالات النمو الرئيسية، مثل تقنيات السيارات الكهربائية والذكاء الاصطناعي
• تنفيذ استراتيجيات إدارة التكاليف لتعزيز الكفاءة التشغيلية
• الانخراط بنشاط مع العملاء للحفاظ على علاقات قوية والتكيف مع تغيرات السوق

اعتبارًا من 31 يوليو 2024، اعترفت الشركة تقريبًا 570 مليون دولار في التزامات الأداء المتبقية، مما يشير إلى وجود تدفق قوي للإيرادات المستقبلية على الرغم من التحديات الحالية.

آفاق النمو المستقبلي لشركة Keysight Technologies, Inc. (KEYS)

فرص النمو

تعتمد آفاق النمو المستقبلية لشركة Keysight Technologies, Inc. على عدة عوامل رئيسية، بما في ذلك ابتكارات المنتجات وتوسعات السوق وعمليات الاستحواذ الإستراتيجية.

محركات النمو الرئيسية

• ابتكارات المنتج: لا يزال تركيز الشركة على تقنيات الجيل التالي مثل 5G و6G والذكاء الاصطناعي وتقنيات أشباه الموصلات المتقدمة يمثل محركًا هامًا للنمو. على سبيل المثال، بلغت الاستثمارات الجارية في البحث والتطوير 226 مليون دولار أمريكي للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 يوليو 2024، مقارنة بـ 215 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من العام السابق، مما يعكس زيادة 5% .
• توسعات السوق: وتعمل الشركة بنشاط على توسيع تواجدها في الأسواق الناشئة، وخاصة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، وهو ما يمثل جزءًا كبيرًا من استراتيجية النمو الخاصة بها. بلغت الإيرادات من منطقة آسيا والمحيط الهادئ للأشهر التسعة المنتهية في 31 يوليو 2024، 1,482 مليون دولار أمريكي، بانخفاض عن 1,790 مليون دولار أمريكي في العام السابق.
• عمليات الاستحواذ: وقد عززت عمليات الاستحواذ الرئيسية قدرات الشركة. ساهم الاستحواذ على مجموعة ESI مقابل 935 مليون دولار أمريكي صافيًا من النقد الذي تم الاستحواذ عليه في الربع الأول من عام 2024، في تحقيق إيرادات بقيمة 119 مليون دولار أمريكي للأشهر التسعة المنتهية في 31 يوليو 2024. بالإضافة إلى ذلك، يؤدي الاستحواذ على شركة Riscure Holding B.V. مقابل 78 مليون دولار إلى تعزيز قدرات التقييم الأمني ​​الآلي.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية

تشير توقعات الإيرادات إلى توقعات حذرة، حيث بلغ إجمالي الإيرادات للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 يوليو 2024، 1,217 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل انخفاض بنسبة 12% سنة بعد سنة. وخلال الأشهر التسعة، بلغ إجمالي الإيرادات 3.692 مليون دولار، بانخفاض 11% من العام السابق .

تقديرات الأرباح

بلغ صافي الدخل للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 يوليو 2024، 389 مليون دولار أمريكي، مما يعكس زيادة 35% مقابل 288 مليون دولار لنفس الفترة من العام الماضي. ومع ذلك، انخفض صافي الدخل للتسعة أشهر إلى 687 مليون دولار من 831 مليون دولار، وهو ما يمثل 687 مليون دولار تراجع 17% .

المبادرات والشراكات الاستراتيجية

شاركت الشركة في العديد من المبادرات الإستراتيجية التي تهدف إلى دفع النمو المستقبلي، بما في ذلك:

• التعاون مع شركاء التكنولوجيا: ويتضمن ذلك شراكات لتعزيز القدرات في مجالات مثل الذكاء الاصطناعي وإنترنت الأشياء، والتي تعتبر ضرورية لتوسيع نطاق الوصول إلى الأسواق.
• الاستثمار في البحث والتطوير: استمرار التركيز على الإنفاق على البحث والتطوير، وهو ما يمثل 19% من إجمالي الإيرادات للأشهر التسعة المنتهية في 31 يوليو 2024، ارتفاعًا من 16% في العام السابق .

المزايا التنافسية

تتمتع شركة Keysight Technologies بالقدرة على النمو من خلال العديد من المزايا التنافسية، مثل:

• الحلول الأولى في السوق: وتمكن استراتيجية الشركة العملاء من تسريع الابتكار، لا سيما في القطاعات ذات الطلب المرتفع مثل السيارات والاتصالات.
• علاقات قوية مع العملاء: يتيح التفاعل النشط مع العملاء للشركة تصميم الحلول بشكل فعال، مما يضمن ولاء العملاء وتكرار الأعمال.
• محفظة منتجات متنوعة: يتيح الجمع بين الأجهزة والبرامج والخدمات المرونة في تلبية احتياجات العملاء المختلفة عبر مختلف الصناعات.

الجدول: الإيرادات ونفقات البحث والتطوير Overview