تحليل الصحة المالية لشركة LivaNova PLC (LIVN): رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات LivaNova PLC (LIVN).

فهم مصادر إيرادات LivaNova PLC

تشمل تدفقات إيرادات LivaNova PLC مجموعة متنوعة من المنتجات والخدمات المصنفة بشكل أساسي إلى قسمين: القلب والرئة والتعديل العصبي. يساهم كل قطاع بشكل كبير في الأداء المالي العام للشركة.

انهيار مصادر الإيرادات الأولية

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت أرقام صافي الإيرادات لكل قطاع كما يلي:

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

في الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، أعلنت LivaNova عن إجمالي صافي إيرادات قدره $318,120 ألف، مما يعكس زيادة قدرها 11.2% مقارنة ب $286,113 ألف ألف في نفس الفترة من عام 2023. للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 بلغ إجمالي صافي الإيرادات $931,607 ألف، بمناسبة أ 10.5% النمو على أساس سنوي من $843,413 ألف في عام 2023.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، تم احتساب قطاع القلب والرئة 53.8% من إجمالي الإيرادات، في حين ساهم قطاع التعديل العصبي 44.7%. المتبقي 1.5% جاءت من الإيرادات الأخرى، التي شهدت انخفاضًا كبيرًا على أساس سنوي.

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

أظهر قطاع أمراض القلب والرئة نموًا قويًا مدفوعًا بزيادة مبيعات نظام Essenz Perfusion System والطلب القوي على المواد الاستهلاكية. في المقابل، شهد قطاع التعديل العصبي زيادة أكثر تواضعًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى النمو في الولايات المتحدة وبقية مناطق العالم، على الرغم من انخفاض الإيرادات من أوروبا بشكل طفيف.

يلخص الجدول التالي التغيرات السنوية في الإيرادات حسب المنطقة الجغرافية:

بشكل عام، يشير تحليل الإيرادات إلى وجود اتجاه إيجابي لشركة LivaNova PLC حيث تواصل التكيف والنمو ضمن قطاعات السوق الخاصة بها، على الرغم من بعض التقلبات في مجالات محددة.

الغوص العميق في ربحية LivaNova PLC (LIVN).

نظرة عميقة على ربحية شركة LivaNova PLC

هامش الربح الإجمالي: خلال الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الربح $225,264 ألف، مما أدى إلى هامش ربح إجمالي قدره 70.8%. وبالمقارنة، فقد بلغ إجمالي الربح لنفس الفترة من عام 2023 $201,803 ألف، مما يحقق هامش ربح إجمالي قدره 70.5%.

هامش الربح التشغيلي: بلغ الدخل التشغيلي للربع الثالث من عام 2024 $35,618 ألف، مما يؤدي إلى هامش ربح تشغيلي قدره 11.2%. يمثل هذا تحسنًا كبيرًا عن الدخل التشغيلي للربع الثالث من عام 2023 $4,458 ألف، وهو ما يعادل هامش 1.6%.

هامش صافي الربح: وبلغ صافي الدخل لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 $32,953 ألف، مما أدى إلى هامش ربح صافي قدره 10.3%. يعد هذا انتعاشًا ملحوظًا من خسارة صافية قدرها ($7,318) ألف في الربع الثالث من عام 2023، وهو ما يعكس هامشًا سلبيًا قدره (2.6%).

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

يوضح الجدول أدناه اتجاهات مقاييس الربحية خلال العامين الماضيين:

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

يقارن الجدول التالي نسب الربحية لشركة LivaNova PLC مع متوسطات الصناعة:

تحليل الكفاءة التشغيلية

تكلفة المبيعات كنسبة مئوية من صافي الإيرادات كانت 29.2% للربع الثالث من عام 2024، بانخفاض قدره 0.3% من 29.5% في الربع الثالث من عام 2023. ويعكس انخفاض تكلفة المبيعات تحسن الكفاءة التشغيلية.

تم احتساب مصاريف البيع والعمومية والإدارية (SG&A). 41.4% من صافي الإيرادات في الربع الثالث من عام 2024، بانخفاض من 41.9% في الربع الثالث من عام 2023. ويعزى هذا الانخفاض إلى انخفاض مصاريف التسويق وزيادة صافي الإيرادات.

تمثل نفقات البحث والتطوير (R&D). 15.3% من صافي الإيرادات انخفاضا من 16.3% في نفس الربع من العام الماضي، وذلك بسبب تقليص بعض البرامج.

بشكل عام، أظهرت الشركة تحسينات كبيرة في مقاييس الربحية، مع بقاء الهوامش الإجمالية أعلى بكثير من متوسطات الصناعة، مما يدل على الإدارة التشغيلية القوية والتحكم في التكاليف.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة LivaNova PLC (LIVN) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة LivaNova PLC بتمويل نموها

Overview من مستويات الديون

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت شركة LivaNova PLC عن إجمالي التزامات الديون طويلة الأجل بقيمة 604.3 مليون دولار، زيادة من 568.5 مليون دولار في نهاية عام 2023. وبلغ الجزء الحالي من الديون طويلة الأجل 21.3 مليون دولار وكانت القروض غير المضمونة قصيرة الأجل 0.7 مليون دولار.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

تم حساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركة LivaNova PLC اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 على النحو التالي: 0.46، على أساس إجمالي المطلوبات 1.21 مليار دولار وإجمالي حقوق المساهمين 1.31 مليار دولار. وهذه النسبة أقل من متوسط ​​الصناعة بحوالي 0.75، مما يشير إلى موقف نفوذ أكثر تحفظًا مقارنة بأقرانه.

إصدارات الديون الأخيرة

في 8 مارس 2024، أصدرت LivaNova 345 مليون دولار في سندات بنسبة 2.50٪ مستحقة في عام 2029. وتم استخدام العائدات جزئيًا لإعادة الشراء 230 مليون دولار من مذكرات 2025 ل 270.5 مليون دولار. دخلت الشركة أيضًا في تسهيل ائتماني متجدد بالتزامات قدرها 225 مليون دولار، ليحل محل منشأة سابقة لـ 125 مليون دولار.

التصنيفات الائتمانية

LivaNova حاصلة حاليًا على تصنيف ائتماني قدره ب2 من موديز و ب+ من S&P Global، مما يعكس نظرة مستقبلية مستقرة على الرغم من استراتيجيات إدارة الديون المستمرة للشركة.

الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم

وفي موازنة تمويل الديون والأسهم، ركزت LivaNova على الحفاظ على السيولة من خلال التدفقات النقدية التشغيلية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى الشركة نقد وما يعادله بقيمة 346.4 مليون دولار والتوافر الإضافي بموجب اتفاقيات الائتمان الخاصة بـ 225 مليون دولارودعم مبادراتها الاستراتيجية ونفقاتها التشغيلية.

بشكل عام، فإن النهج الاستراتيجي الذي تتبعه LivaNova لإدارة هيكل الديون والأسهم يضعها في موقع جيد لتحقيق النمو المستقبلي مع الحفاظ على مخاطر يمكن التحكم فيها profile.

تقييم سيولة LivaNova PLC (LIVN).

تقييم سيولة شركة LivaNova PLC

النسب الحالية والسريعة:

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يتم حساب النسبة الحالية لـ LivaNova على النحو التالي:

النسبة الحالية = الأصول المتداولة / الالتزامات المتداولة

الأصول الحالية: $1,093,113 (بالآلاف)

الالتزامات المتداولة: $324,402 (بالآلاف)

النسبة الحالية = 3.38

يتم حساب النسبة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، على النحو التالي:

النسبة السريعة = (الأصول المتداولة – المخزونات) / الالتزامات المتداولة

المخزونات: $162,264 (بالآلاف)

النسبة السريعة = ($1,093,113 - $162,264) / $324,402 = 2.87

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

رأس المال العامل = الأصول المتداولة - الالتزامات المتداولة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024:

رأس المال العامل = $1,093,113 - $324,402 = $768,711 (بالآلاف)

اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023:

رأس المال العامل = $988,158 - $334,983 = $653,175 (بالآلاف)

اتجاه رأس المال العامل: زيادة من $653,175 ل $768,711 (بالآلاف)، مما يعكس تحسن السيولة.

بيانات التدفق النقدي Overview

يلخص الجدول التالي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية والاستثمارية والتمويلية للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر:

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تتمتع LivaNova بما يلي:

• النقد والنقد المعادل: $346,366 (بالآلاف)
• التوفر بموجب اتفاقية الائتمان: $225,000 (بالآلاف)
• إجمالي السيولة قصيرة الأجل: $571,366 (بالآلاف)

التزامات الدين الحالية:

• الجزء الحالي من الديون طويلة الأجل: $21,253 (بالآلاف)
• القروض غير المضمونة قصيرة الأجل: $698 (بالآلاف)
• إجمالي التزامات الدين الحالية: $21,951 (بالآلاف)

التزامات الديون طويلة الأجل: $604,287 (بالآلاف)

بشكل عام، يبدو وضع السيولة لدى LivaNova قويًا، مع احتياطيات نقدية كبيرة وائتمان متاح، مما يخفف من المخاوف المحتملة بشأن السيولة. ومع ذلك، فإن ارتفاع الديون طويلة الأجل يتطلب مراقبة دقيقة.

هل LivaNova PLC (LIVN) مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

لتقييم ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بتحليل نسب التقييم الرئيسية، واتجاهات أسعار الأسهم، وعائد الأرباح، وإجماع المحللين.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

نسبة السعر إلى الربحية الحالية هي 42.86، محسوبة على أساس أحدث ربحية السهم المخففة (EPS) لـ $0.60 وسعر السهم $25.66 حتى نهاية سبتمبر 2024.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقف عند 1.43، المستمدة من أحدث القيمة الدفترية للسهم الواحد $17.92.

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

نسبة EV/EBITDA حاليًا 25.76، على أساس قيمة المؤسسة 1.43 مليار دولار و EBITDA من 55.4 مليون دولار.

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، شهد السهم الاتجاهات التالية:

• أعلى مستوى خلال 12 شهرًا: $29.00
• أدنى مستوى خلال 12 شهرًا: $16.50
• سعر السهم الحالي: $25.66

عائد الأرباح ونسب الدفع

الشركة حاليا لا تدفع أرباحا، مما أدى إلى عائد توزيعات أرباح 0%. نسبة الدفع هي أيضا 0%.

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

الإجماع بين المحللين هو كما يلي:

• يشتري: 6 محللين
• يمسك: 3 محللين
• يبيع: 1 محلل

المخاطر الرئيسية التي تواجه LivaNova PLC (LIVN)

المخاطر الرئيسية التي تواجه LivaNova PLC

تواجه شركة LivaNova PLC العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي يمكن أن تؤثر على صحتها المالية. فيما يلي عوامل الخطر الرئيسية التي تم تحديدها:

مسابقة الصناعة

تتميز صناعة الأجهزة الطبية بقدرة تنافسية عالية، حيث يتنافس العديد من اللاعبين على حصة في السوق. قد تؤدي هذه المنافسة إلى ضغوط التسعير وانخفاض الهوامش. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن صافي إيرادات قدره $318,120 ألف، مما يعكس زيادة قدرها 11.2% مقارنة ب $286,113 ألفاً خلال نفس الفترة من عام 2023 .

التغييرات التنظيمية

يمكن أن تؤثر التغييرات في الأطر التنظيمية بشكل كبير على العمليات. حدد قانون المملكة المتحدة، الذي نفذ إطار الركيزة الثانية، حدًا أدنى لمعدل الضريبة الفعلي قدره 15.0% بدءًا من عام 2024. قد يؤثر هذا التغيير التنظيمي على الربحية والتخطيط المالي العام.

ظروف السوق

يمكن أن تؤثر التقلبات في ظروف السوق سلبًا على المبيعات والإيرادات. على سبيل المثال، بلغ إجمالي ربح LivaNova للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 $651,519 ألف، من $581,083 ألف في العام السابق. ومع ذلك، فإن حالة عدم اليقين الاقتصادي المستمرة يمكن أن تهدد النمو المستقبلي.

المخاطر التشغيلية

تشمل المخاطر التشغيلية القضايا المتعلقة بالإنتاج، واضطرابات سلسلة التوريد، ومراقبة الجودة. سجلت الشركة التزامًا بمخصص دعوى قضائية قدره $19,229 ألف اعتباراً من 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ $13,860 ألف بنهاية عام 2023 . تشير هذه الزيادة إلى التحديات التشغيلية المحتملة التي قد تنشأ عن النزاعات القانونية.

المخاطر المالية

تشمل المخاطر المالية التزامات الديون وتقلبات أسعار الفائدة. وفي 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي التزامات الديون طويلة الأجل $604,287 ألف. واجهت الشركة أيضًا مصاريف فائدة قدرها $47,303 ألف جنيه للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024. ومن الممكن أن تؤدي هذه الالتزامات إلى إجهاد الموارد المالية، خاصة في ظل ارتفاع أسعار الفائدة.

المخاطر الاستراتيجية

وتشمل المخاطر الاستراتيجية الفشل في تنفيذ استراتيجيات العمل بفعالية. تهدف خطة إعادة هيكلة الشركة إلى تحسين العمليات، ولكنها تنطوي أيضًا على مخاطر مرتبطة بدمج عمليات الاستحواذ الجديدة وإدارة العمليات الحالية. وقد أدت عملية إعادة الهيكلة المستمرة إلى تحقيق دخل تشغيلي قدره $92,030 ألف خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ $19,492 ألف في عام 2023 .

استراتيجيات التخفيف

وضعت LivaNova استراتيجيات تخفيف مختلفة لمعالجة هذه المخاطر، بما في ذلك:

• تعزيز إطار الامتثال التنظيمي للتكيف مع القوانين المتغيرة.
• تنويع عروض منتجاتها لتقليل الاعتماد على أسواق محددة.
• تنفيذ مبادرات إدارة التكلفة للحفاظ على الربحية وسط الضغوط التنافسية.

آفاق النمو المستقبلي لشركة LivaNova PLC (LIVN)

آفاق النمو المستقبلي لشركة LivaNova PLC

تحليل محركات النمو الرئيسية

تتمتع الشركة بوضع يسمح لها بالنمو من خلال عدة محركات رئيسية:

• ابتكارات المنتج: أظهر قطاع التعديل العصبي زيادة في الإيرادات قدرها 18.1% في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالعام السابق، حيث وصل صافي الإيرادات إلى 49.5 مليون دولار للربع.
• توسعات السوق: شهد الجزء القلبي الرئوي أ 15.6% زيادة صافي الإيرادات، بإجمالي 172.2 مليون دولار للربع الثالث من عام 2024.
• عمليات الاستحواذ: حافظت الشركة على تركيزها على عمليات الاستحواذ الإستراتيجية، بما في ذلك الاستحواذ على شركة ImThera، التي لديها التزامات محتملة للتعويضات تبلغ 81.2 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

من المتوقع نمو الإيرادات المستقبلية بناءً على الأداء التاريخي والمبادرات الإستراتيجية:

• للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي صافي الإيرادات 931.6 مليون دولار، من 843.4 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023، مسجلاً نمواً قدره 10.5%.
• ويتوقع المحللون استمرار النمو، مع توقع تجاوز الإيرادات المتوقعة لعام 2024 بأكمله 1.25 مليار دولار.

المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي

تشمل المبادرات الإستراتيجية ما يلي:

• الشراكات: التعاون مع مقدمي الرعاية الصحية لتعزيز توزيع المنتجات والوصول إليها.
• البحث والتطوير: زيادة الإنفاق على البحث والتطوير، مع 48.8 مليون دولار المخصصة في الربع الثالث من عام 2024، بهدف توسيع خطوط الإنتاج.

المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو

تشمل المزايا التنافسية ما يلي:

• حضور قوي للعلامة التجارية: سمعة راسخة في أسواق أمراض القلب والرئتين والتعديل العصبي، مع قاعدة عملاء مخلصين.
• خطوط الإنتاج المبتكرة: إن الاستثمار المستمر في الابتكار، وخاصة في علاجات التعديل العصبي، يؤدي إلى زيادة الطلب.

بشكل عام، من المتوقع أن يؤدي تركيز الشركة على ابتكار المنتجات والتوسع في السوق والشراكات الإستراتيجية إلى دفع النمو المستقبلي، مدعومًا بالأداء المالي القوي والكفاءات التشغيلية.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• LivaNova PLC (LIVN) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of LivaNova PLC (LIVN)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View LivaNova PLC (LIVN)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.