تحليل الصحة المالية لشركة ميدلباي (MIDD): رؤى أساسية للمستثمرين

فهم تدفقات إيرادات شركة ميدلباي (MIDD).

فهم تدفقات إيرادات شركة Middleby

تحقق شركة Middleby إيراداتها من خلال ثلاثة قطاعات رئيسية: خدمات الأغذية التجارية، وتجهيز الأغذية، ومعدات المطابخ السكنية. ويساهم كل قطاع بشكل مختلف في إجمالي الإيرادات، مما يعكس التركيز التشغيلي المتنوع للشركة.

انهيار مصادر الإيرادات الأولية

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

للأشهر التسعة المنتهية في 28 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي صافي المبيعات $2,861,281,000، بانخفاض قدره 5.5% مقارنة ب $3,028,029,000 لنفس الفترة من عام 2023. ويمكن أن يعزى هذا الانخفاض إلى عدة عوامل، بما في ذلك ظروف السوق الصعبة والتغيرات في طلب المستهلكين عبر القطاعات الرئيسية.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

في الأشهر التسعة المنتهية في 28 سبتمبر 2024، كانت مساهمة كل قطاع في إجمالي الإيرادات على النحو التالي:

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

في الأشهر الثلاثة المنتهية في 28 سبتمبر 2024، شهد قطاع الخدمات الغذائية التجارية انخفاضًا قدره 33.9 مليون دولار، أو 5.3%ويرجع ذلك في المقام الأول إلى تباطؤ المبيعات المحلية. ومع ذلك، شهد قطاع تجهيز الأغذية زيادة طفيفة بلغت 2.8 مليون دولار، أو 1.7%ويعزى ذلك إلى النمو في الأسواق الدولية، وخاصة في أوروبا.

وواجه قطاع معدات المطابخ السكنية انخفاضًا قدره 6.8 مليون دولار، أو 3.8%متأثرة بظروف السوق الصعبة على المستويين المحلي والدولي.

ملخص أداء الإيرادات

بشكل عام، يعكس أداء إيرادات الشركة في عام 2024 تفاعلًا معقدًا بين ديناميكيات السوق، مع وجود فروق كبيرة عبر قطاعات أعمالها. يسلط الانخفاض في إجمالي الإيرادات والأداء المتباين بين القطاعات الضوء على الحاجة إلى تعديلات استراتيجية لمواجهة تحديات السوق الحالية.

نظرة عميقة على ربحية شركة Middleby Corporation (MIDD).

نظرة عميقة على ربحية شركة Middleby

هامش الربح الإجمالي: خلال الثلاثة أشهر المنتهية في 28 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الربح 355.4 مليون دولار، انخفاضا من 375.3 مليون دولار في فترة العام السابق. وكان معدل هامش الربح الإجمالي 37.7%، مقارنة ب 38.3% في الربع نفسه من عام 2023.

سجلت الأشهر التسعة المنتهية في 28 سبتمبر 2024 إجمالي ربح قدره 1,081.4 مليون دولار، أسفل من 1,147.3 مليون دولار للفترة المماثلة من عام 2023. وكان معدل هامش الربح الإجمالي 37.8%، أقل قليلاً من 37.9% في العام السابق.

هامش الربح التشغيلي

خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 28 سبتمبر 2024، بلغ الدخل التشغيلي 173.4 مليون دولار، وهو ما يمثل هامش التشغيل 18.4%. هذه زيادة من هامش التشغيل 17.8% في الربع نفسه من عام 2023.

للأشهر التسعة المنتهية في 28 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الدخل التشغيلي 486.3 مليون دولار، مع هامش تشغيل قدره 17.0%، مقارنة ب 17.2% في نفس الفترة من عام 2023.

هامش صافي الربح

وبلغ صافي الأرباح لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 28 سبتمبر 2024 114.2 مليون دولارمما أدى إلى هامش ربح صافي قدره 12.1%، من 11.1% في العام السابق.

خلال التسعة أشهر المنتهية في 28 سبتمبر 2024، بلغ صافي الأرباح 316.1 مليون دولار، مما أسفر عن هامش ربح صافي قدره 11.1%، مقارنة ب 10.7% لنفس الفترة من العام السابق.

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

خلال العام الماضي، كان هناك انخفاض عام في إجمالي الأرباح، ويعزى ذلك إلى انخفاض حجم المبيعات. وعلى الرغم من ذلك، تمكنت الشركة من الحفاظ على هوامش التشغيل وصافي الربح أو تحسينها بشكل طفيف، مما يشير إلى استراتيجيات فعالة لإدارة التكاليف.

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

يبلغ متوسط ​​الصناعة لهامش الربح الإجمالي في قطاع معدات الخدمات الغذائية التجارية تقريبًا 40%. هامش الربح الإجمالي المعلن عنه للشركة هو 37.7%مما يشير إلى أداء أقل من المتوسط ​​مقارنة بأقرانه.

هامش التشغيل 18.4% تنافسية داخل الصناعة، حيث يتراوح المتوسط ​​عادةً من 15% ل 20%.

تحليل الكفاءة التشغيلية

بلغ مجموع المصاريف البيعية والعمومية والإدارية لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 28 سبتمبر 2024: 179.5 مليون دولار، أسفل من 196.4 مليون دولار في فترة العام السابق. يترجم هذا التخفيض إلى 19.0% من صافي المبيعات، بانخفاض من 20.0%.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة ميدلباي (MIDD) بتمويل نموها

هيكل الديون مقابل حقوق الملكية

وفي 28 سبتمبر 2024 بلغ إجمالي ديون الشركة 2.4 مليار دولار، بما يتوافق مع المستويات المعلنة في 30 ديسمبر 2023.

يعكس هيكل حقوق الملكية في الشركة إجمالي حقوق المساهمين البالغ 3.59 مليار دولار اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024. وتتكون هذه الأسهم من الأسهم العادية ورأس المال المدفوع والأرباح المحتجزة والدخل الشامل الآخر المتراكم.

وتبلغ نسبة الدين إلى حقوق المساهمين حوالي 0.67مما يشير إلى مستوى معتدل من الرافعة المالية مقارنة بمعايير الصناعة. يتراوح متوسط ​​الصناعة للشركات المماثلة عادةً من 0.5 إلى 1.0.

مستويات الديون: طويلة الأجل وقصيرة الأجل

إجمالي الديون هو في المقام الأول طويل الأجل، مع استحقاق أجزاء كبيرة على مدى السنوات القليلة المقبلة. تقسيم استحقاق الديون هو كما يلي:

وعلى صعيد التصنيف الائتماني، حافظت الشركة على تصنيف مستقر، مما يعكس قدرتها على إدارة مستويات الدين بفعالية. وشملت أنشطة إعادة التمويل الأخيرة إعادة هيكلة تسهيلات الدين الحالية لتأمين أسعار فائدة أقل، مما أدى إلى انخفاض مصاريف الفائدة من 92.1 مليون دولار في الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2023 إلى 72.2 مليون دولار في الفترة المقابلة من عام 2024.

التوازن بين تمويل الديون وتمويل الأسهم

وقد تبنت الشركة نهجا متوازنا لهيكل رأس مالها، وذلك باستخدام كل من الديون وحقوق الملكية لتمويل مبادرات النمو الخاصة بها. وفي عام 2024، استخدمت الشركة 21.9 مليون دولار لصافي السداد بموجب التسهيلات الائتمانية الخاصة به، مع المشاركة في نفس الوقت في عمليات إعادة شراء الأسهم بقيمة 18.3 مليون دولار.

يتيح هذا التوازن الاستراتيجي للشركة الاستفادة من الديون لتحقيق النمو مع الحفاظ على قاعدة أسهم قوية لدعم الاستقرار التشغيلي والاستثمارات المستقبلية. وقد أدى برنامج إعادة شراء الأسهم الأخير إلى إعادة شراء ما مجموعه 3,116,364 سهم بموجب الترخيص الحالي.

تقييم سيولة شركة ميدلباي (MIDD).

تقييم السيولة

يمكن قياس وضع السيولة للشركة باستخدام النسب الحالية والسريعة، والتي توفر نظرة ثاقبة لقدرتها على الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل.

النسب الحالية والسريعة

اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024، يتم حساب النسبة الحالية للشركة على النحو التالي:

النسبة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، هي كما يلي:

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

يعتبر رأس المال العامل، الذي يعرف بأنه الأصول المتداولة مطروحا منها الالتزامات المتداولة، أمرا بالغ الأهمية لتقييم الصحة المالية على المدى القصير. اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024، رأس المال العامل هو:

ويشير هذا إلى وضع سيولة صحي، مما يسمح للشركة بتغطية التزاماتها قصيرة الأجل بشكل مريح.

بيانات التدفق النقدي Overview

يوفر فحص بيانات التدفق النقدي نظرة ثاقبة لسيولة الشركة من أنشطة التشغيل والاستثمار والتمويل:

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

تسلط الزيادة الكبيرة في النقد وما في حكمه إلى 606.0 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024، من 247.5 مليون دولار أمريكي في بداية العام، الضوء على التدفقات النقدية التشغيلية القوية. ولا يزال إجمالي الدين مستقراً عند 2.4 مليار دولار، مما يشير إلى أنه بينما تقوم الشركة بالاستفادة من ديونها، فإنها تحتفظ بسيولة كافية لإدارة التزاماتها المالية.

هل شركة ميدلباي (MIDD) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

في تقييم ما إذا كانت الشركة مقومة بأكثر من قيمتها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بتحليل النسب والمقاييس المالية الرئيسية بما في ذلك السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، وقيمة المؤسسة إلى EBITDA ( نسب EV/EBITDA).

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن ربحية السهم المخففة (EPS) البالغة $5.84. وكان سعر السهم في ذلك الوقت تقريبا $79.12. وبالتالي، يمكن حساب نسبة السعر إلى الربحية على النحو التالي:

نسبة السعر إلى الربح = سعر السهم / ربحية السهم = 79.12 / 5.84 = 13.53

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

القيمة الدفترية للسهم مشتقة من إجمالي حقوق المساهمين البالغة $3,592,941,000 وإجمالي عدد الأسهم القائمة 54,037,000 الأسهم مما أدى إلى:

القيمة الدفترية للسهم الواحد = إجمالي حقوق الملكية / الأسهم القائمة = 3,592,941,000 / 54,037,000 = $66.55

وبالتالي فإن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية هي:

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية = سعر السهم / القيمة الدفترية للسهم الواحد = 79.12 / 66.55 = 1.19

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

يتم حساب قيمة المؤسسة على النحو التالي:

قيمة المؤسسة = القيمة السوقية + إجمالي الدين - النقد والنقد المعادل

القيمة السوقية = سعر السهم الأسهم القائمة = 79.12 54,037,000 = $4,270,705,640

إجمالي الدين = $2,361,252,000

النقد والنقد المعادل = $606,004,000

قيمة المؤسسة = 4,270,705,640 + 2,361,252,000 - 606,004,000 = $6,025,953,640

بالنسبة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، أعلنت الشركة عن أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة $486,280,000 للتسعة أشهر المنتهية في 28 سبتمبر 2024.

وبالتالي، فإن نسبة EV إلى EBITDA هي:

EV/EBITDA = قيمة المؤسسة / EBITDA = 6,025,953,640 / 486,280,000 = 12.38

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، شهد سعر السهم تقلبات على النحو التالي:

• منذ 12 شهرًا: $85.00
• منذ 6 أشهر: $75.00
• سعر السهم الحالي: $79.12

وانخفض المخزون بحوالي 6.8% خلال العام الماضي.

عائد الأرباح ونسب الدفع

وأعلنت الشركة عن توزيع أرباح $0.10 لكل سهم ربع سنوي. يمكن حساب عائد الأرباح السنوية على النحو التالي:

عائد الأرباح = الأرباح السنوية / سعر السهم = (0.10 4) / 79.12 = 0.50%

يتم احتساب نسبة الدفع على أساس ربحية السهم:

نسبة العائد = الأرباح السنوية / ربحية السهم = (0.40 / 5.84) = 6.84%

إجماع المحللين

اعتبارًا من أحدث التقارير، أعطى المحللون التقييمات التالية:

• يشتري: 5
• يمسك: 8
• يبيع: 2

التصنيف المتفق عليه هو "تعليق" بناءً على مؤشرات الأداء المختلطة وظروف السوق.

جدول ملخص

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة ميدلباي (MIDD)

المخاطر الرئيسية التي تواجه الشركة

تتأثر الصحة المالية للشركة بعوامل المخاطر الداخلية والخارجية المختلفة. يمكن أن تؤثر هذه المخاطر بشكل كبير على العمليات والأداء المالي.

مسابقة الصناعة

ولا يزال المشهد التنافسي يشكل خطرا كبيرا. تواجه الشركة منافسة من العديد من اللاعبين في قطاعات خدمات الأغذية التجارية ومعدات المطابخ السكنية. يمكن أن تؤدي هذه المنافسة إلى ضغوط الأسعار وانخفاض حصتها في السوق.

التغييرات التنظيمية

إن التغييرات في الأنظمة، وخاصة تلك المتعلقة بالمعايير البيئية والسلامة، تشكل مخاطر. يتطلب الامتثال للوائح المتطورة استثمارًا مستمرًا ويمكن أن يؤثر على تكاليف التشغيل.

ظروف السوق

ظروف السوق متقلبة، وتتأثر بالعوامل الاقتصادية مثل التضخم والإنفاق الاستهلاكي. على سبيل المثال، انخفض صافي المبيعات بنسبة 166.7 مليون دولار، أو 5.5%، ل 2.861 مليار دولار للتسعة أشهر المنتهية في 28 سبتمبر 2024 مقارنة بـ 3.028 مليار دولار في العام السابق.

المخاطر التشغيلية

تشمل المخاطر التشغيلية الاضطرابات في سلسلة التوريد أو عمليات الإنتاج. على سبيل المثال، كان هناك انخفاض في إجمالي الربح بسبب انخفاض أحجام المبيعات، حيث انخفض إلى 355.4 مليون دولار في الأشهر الثلاثة المنتهية في 28 سبتمبر 2024، بانخفاض من 375.3 مليون دولار في العام السابق.

المخاطر المالية

يتم تسليط الضوء على المخاطر المالية من خلال مستويات ديون الشركة. تم الإبلاغ عن إجمالي الديون عند 2.4 مليار دولار اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024. بلغت الفوائد وتكاليف التمويل المؤجلة 72.2 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 28 سبتمبر 2024.

المخاطر الاستراتيجية

تنشأ المخاطر الإستراتيجية من عدم التوافق المحتمل لاستراتيجيات الأعمال مع متطلبات السوق. على سبيل المثال، أعلنت الشركة أ 4.5% انخفاض في المبيعات المحلية في مجموعة معدات الخدمات الغذائية التجارية، بقيمة 1.288 مليار دولار.

استراتيجيات التخفيف

وقد نفذت الشركة العديد من استراتيجيات التخفيف لمعالجة هذه المخاطر. وتشمل هذه تنويع خطوط الإنتاج وتعزيز الكفاءة التشغيلية لخفض التكاليف. بالإضافة إلى ذلك، تركز الشركة على الحفاظ على الامتثال للوائح لتجنب العقوبات.

آفاق النمو المستقبلي لشركة ميدلباي (MIDD)

آفاق النمو المستقبلي لشركة ميدلباي

تحليل محركات النمو الرئيسية

تمتلك شركة Middleby العديد من محركات النمو الرئيسية التي من المتوقع أن تعزز مكانتها في السوق. وتشمل هذه:

• ابتكارات المنتج: وتركز الشركة على تعزيز عروض منتجاتها، لا سيما في مجموعة معدات الخدمات الغذائية التجارية، حيث من المتوقع أن تؤدي الابتكارات إلى زيادة المبيعات.
• توسعات السوق: تتابع شركة Middleby بنشاط الأسواق الدولية، مع زيادة ملحوظة في المبيعات الدولية بحلول عام 2018 12.9% ل 196.5 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 28 سبتمبر 2024.
• عمليات الاستحواذ: من المتوقع أن تساهم عمليات الاستحواذ الأخيرة، مثل GBT GmbH Bakery وMaxMac، في نمو الإيرادات، بعد أن أضافت تقريبًا 5.1 مليون دولار في صافي المبيعات خلال نفس الفترة.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

تشير توقعات نمو إيرادات شركة ميدلباي إلى انتعاش محتمل في المبيعات، خاصة مع تحسن ظروف السوق. بالنسبة للسنة المالية 2024، يقدر المحللون ما يلي:

• الإيرادات المتوقعة: انتعاش في الإيرادات مع توقعات أن تصل إلى ما يقرب من 3 مليارات دولار مدفوعة بانتعاش السوق والطلب على المنتجات.
• تقديرات الأرباح: ومن المتوقع أن تستقر ربحية السهم حولها $6.00 ل $6.10 للسنة.

المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات

تقوم شركة Middleby بتنفيذ مبادرات استراتيجية تهدف إلى تعزيز النمو:

• الشراكات: التعاون مع اللاعبين الرئيسيين في صناعة الخدمات الغذائية لتعزيز توزيع المنتجات والوصول إلى الأسواق.
• الاستثمارات التكنولوجية: الاستثمارات في التكنولوجيا لتحسين الكفاءة التشغيلية وإشراك العملاء.

المزايا التنافسية

تمتلك شركة Middleby العديد من المزايا التنافسية التي تضعها في موقع إيجابي للنمو المستقبلي:

• محفظة منتجات متنوعة: تتيح مجموعة واسعة من المنتجات عبر القطاعات التجارية والسكنية وتجهيز الأغذية فرص البيع المتبادل.
• التعرف القوي على العلامة التجارية: تعمل العلامات التجارية الراسخة في قطاع معدات الخدمات الغذائية على تعزيز ولاء العملاء واختراق السوق.
• قدرات قوية في مجال البحث والتطوير: الاستثمار المستمر في البحث والتطوير يدعم الابتكار والتكيف مع اتجاهات السوق.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. The Middleby Corporation (MIDD) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of The Middleby Corporation (MIDD)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View The Middleby Corporation (MIDD)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.