The Middleby Corporation (MIDD) Bundle
Comprendre les sources de revenus de Middleby Corporation (Midd)
Comprendre les sources de revenus de Middleby Corporation
La Corporation de Middleby génère des revenus grâce à trois segments principaux: le service alimentaire commercial, la transformation des aliments et l'équipement de cuisine résidentiel. Chaque segment contribue différemment aux revenus globaux, reflétant la concentration opérationnelle diversifiée de l'entreprise.
Répartition des sources de revenus primaires
| Segment | Ventes nettes (2024 Q3) | Ventes nettes (2023 Q3) | Changement d'une année à l'autre |
|---|---|---|---|
| Service alimentaire commercial | $600,068,000 | $634,009,000 | -5.3% |
| Transformation des aliments | $169,523,000 | $166,667,000 | +1.7% |
| Cuisine résidentielle | $173,218,000 | $179,975,000 | -3.8% |
| Total | $942,809,000 | $980,651,000 | -3.9% |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024, les ventes nettes ont totalisé $2,861,281,000, une diminution de 5.5% par rapport à $3,028,029,000 pour la même période en 2023. La baisse peut être attribuée à plusieurs facteurs, notamment des conditions de marché difficiles et des changements dans la demande des consommateurs à travers les segments clés.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Au cours des neuf mois terminés le 28 septembre 2024, la contribution de chaque segment au chiffre d'affaires total était la suivante:
| Segment | Ventes nettes | Pourcentage du total des revenus |
|---|---|---|
| Service alimentaire commercial | $1,809,790,000 | 63.2% |
| Transformation des aliments | $511,610,000 | 17.9% |
| Cuisine résidentielle | $539,881,000 | 18.9% |
| Total | $2,861,281,000 | 100% |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Au cours des trois mois terminés le 28 septembre 2024, le segment commercial des services alimentaires a connu une baisse de 33,9 millions de dollars, ou 5.3%, principalement en raison de ventes intérieures plus lentes. Le segment de transformation des aliments, cependant, a connu une légère augmentation de 2,8 millions de dollars, ou 1.7%, attribué à la croissance des marchés internationaux, en particulier en Europe.
Le segment des équipements de cuisine résidentiel a été confronté à une diminution de 6,8 millions de dollars, ou 3.8%, touché par des conditions de marché stimulantes à la fois au niveau national et international.
Résumé des performances des revenus
Dans l’ensemble, les performances des revenus de l’entreprise en 2024 reflètent une interaction complexe de la dynamique du marché, avec des variances importantes dans ses segments d’activité. La diminution des revenus totaux et les performances contrastées entre les segments mettent en évidence la nécessité d'ajustements stratégiques pour relever les défis actuels du marché.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Middleby Corporation (Midd)
Une plongée profonde dans la rentabilité de Middleby Corporation
Marge bénéficiaire brute: Pour les trois mois clos le 28 septembre 2024, le bénéfice brut était 355,4 millions de dollars, une diminution de 375,3 millions de dollars au cours de la période de l'année précédente. Le taux de marge brute était 37.7%, par rapport à 38.3% dans le même trimestre de 2023.
Les neuf mois terminés le 28 septembre 2024 ont déclaré un bénéfice brut de 1 081,4 millions de dollars, à partir de 1 147,3 millions de dollars pour la période correspondante en 2023. Le taux de marge brute était 37.8%, légèrement inférieur à 37.9% l'année précédente.
Marge bénéficiaire opérationnelle
Pour les trois mois clos le 28 septembre 2024, le résultat d'exploitation était 173,4 millions de dollars, représentant une marge opérationnelle de 18.4%. Ceci est une augmentation d'une marge opérationnelle de 17.8% dans le même trimestre de 2023.
Pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024, le résultat d'exploitation a totalisé 486,3 millions de dollars, avec une marge opérationnelle de 17.0%, par rapport à 17.2% dans la même période de 2023.
Marge bénéficiaire nette
Les revenus nets des trois mois clos le 28 septembre 2024 étaient 114,2 millions de dollars, résultant en une marge bénéficiaire nette de 12.1%, à partir de 11.1% l'année précédente.
Pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024, les revenus nets étaient 316,1 millions de dollars, donnant une marge bénéficiaire nette de 11.1%, par rapport à 10.7% pour la même période de l'année précédente.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Au cours de la dernière année, il y a eu une baisse générale des bénéfices bruts, attribué à une baisse des volumes de vente. Malgré cela, la société a réussi à maintenir ou à améliorer légèrement ses marges de fonctionnement et de bénéfice net, indiquant des stratégies efficaces de gestion des coûts.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
La moyenne de l'industrie pour la marge bénéficiaire brute dans le secteur commercial de l'équipement de service alimentaire est approximativement 40%. La marge bénéficiaire brute déclarée pour l'entreprise est 37.7%, indiquant une performance inférieure à la moyenne par rapport à ses pairs.
La marge de fonctionnement de 18.4% est compétitif dans l'industrie, où la moyenne varie généralement de 15% à 20%.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Les frais de vente, générale et administratif combinés pour les trois mois clos le 28 septembre 2024, étaient 179,5 millions de dollars, à partir de 196,4 millions de dollars au cours de la période de l'année précédente. Cette réduction se traduit par 19.0% des ventes nettes, une diminution de 20.0%.
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | YTD 2024 | YTD 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Bénéfice brut | 355,4 M $ | 375,3 M $ | 1 081,4 M $ | 1 147,3 M $ |
| Marge brute | 37.7% | 38.3% | 37.8% | 37.9% |
| Revenu opérationnel | 173,4 M $ | 174,4 M $ | 486,3 millions de dollars | 520,2 millions de dollars |
| Marge opérationnelle | 18.4% | 17.8% | 17.0% | 17.2% |
| Gains nets | 114,2 millions de dollars | 108,7 M $ | 316,1 M $ | 324,6 M $ |
| Marge bénéficiaire nette | 12.1% | 11.1% | 11.1% | 10.7% |
Dette vs Équité: comment la Middleby Corporation (Midd) finance sa croissance
Dette par rapport à la structure des actions
Depuis le 28 septembre 2024, la dette totale de la Société est équipée de 2,4 milliards de dollars, conformément aux niveaux signalés au 30 décembre 2023.
La structure de capitaux propres de la société reflète les capitaux propres d'un total des actionnaires de 3,59 milliards de dollars À partir du 28 septembre 2024. Cet capital est composé d'actions ordinaires, de capital versé, de bénéfices conservés et d'accumulation d'autres revenus globaux.
Le ratio dette / fonds propres se situe à peu près 0.67, qui indique un niveau de levier modéré par rapport aux normes de l'industrie. La moyenne de l'industrie pour les entreprises similaires varie généralement de 0,5 à 1,0.
Niveaux d'endettement: à long terme et à court terme
La dette totale est principalement à long terme, avec des portions importantes qui mûrissent au cours des prochaines années. La rupture de la maturité de la dette est la suivante:
| Année de maturité | Montant de la dette (en millions) |
|---|---|
| 2025 | $44.3 |
| 2026 | $788.1 |
| 2027 | $1,567.3 |
| 2028 | $0.7 |
| 2029 et par la suite | $4.9 |
En termes de notations de crédit, la société a maintenu une note stable, reflétant sa capacité à gérer efficacement les niveaux de dette. Les activités de refinancement récentes ont inclus la restructuration des facilités de dette existantes pour garantir une baisse des taux d'intérêt, ce qui a entraîné une baisse des dépenses d'intérêt provenant de 92,1 millions de dollars dans les neuf mois clos le 30 septembre 2023 72,2 millions de dollars dans la période correspondante de 2024.
Équilibre entre le financement de la dette et le financement des actions
La société a adopté une approche équilibrée de sa structure de capital, utilisant à la fois la dette et les capitaux propres pour financer ses initiatives de croissance. En 2024, la société a utilisé 21,9 millions de dollars pour les remboursements nets sous sa facilité de crédit, tout en engageant simultanément des rachats d'actions s'élevant à 18,3 millions de dollars.
Cet équilibre stratégique permet à l'entreprise de tirer parti de la dette pour la croissance tout en maintenant une base de capitaux propres solide pour soutenir la stabilité opérationnelle et les investissements futurs. Le dernier programme de rachat d'actions a entraîné le rachat d'un total de 3 116 364 actions sous l'autorisation existante.
Évaluation de la liquidité de Middleby Corporation (Midd)
Évaluation de la liquidité
La position de liquidité de l'entreprise peut être mesurée en utilisant les ratios actuels et rapides, qui donnent un aperçu de sa capacité à respecter les obligations à court terme.
Ratios actuels et rapides
Au 28 septembre 2024, le ratio actuel de la société est calculé comme suit:
| Description | Montant (en millions) |
|---|---|
| Actifs actuels | $1,083.0 |
| Passifs actuels | $455.0 |
| Ratio actuel | 2.38 |
Le rapport rapide, qui exclut les stocks des actifs actuels, est le suivant:
| Description | Montant (en millions) |
|---|---|
| Actifs actuels (à l'exclusion des stocks) | $739.0 |
| Passifs actuels | $455.0 |
| Rapport rapide | 1.63 |
Analyse des tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement, défini comme les actifs actuels moins les passifs courants, est crucial pour évaluer la santé financière à court terme. Au 28 septembre 2024, le fonds de roulement est:
| Description | Montant (en millions) |
|---|---|
| Actifs actuels | $1,083.0 |
| Passifs actuels | $455.0 |
| Fonds de roulement | $628.0 |
Cela indique une position de liquidité saine, permettant à l'entreprise de couvrir confortablement ses obligations à court terme.
Énoncés de trésorerie Overview
L'examen des états de trésorerie fournit des informations sur la liquidité de l'entreprise à partir des activités d'exploitation, d'investissement et de financement:
| Activité de flux de trésorerie | Montant (en millions) |
|---|---|
| L'argent net fourni par les activités d'exploitation (2024) | $447.1 |
| L'argent net utilisé dans les activités d'investissement | ($44.0) |
| Caisse nette utilisée dans les activités de financement | ($45.8) |
| Augmentation nette des équivalents en espèces et en espèces | $358.5 |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
L'augmentation significative des équivalents en espèces et en espèces à 606,0 millions de dollars au 28 septembre 2024, contre 247,5 millions de dollars au début de l'année, met en évidence de solides flux de trésorerie opérationnels. La dette totale reste stable à 2,4 milliards de dollars, indiquant que si la société tire parti de sa dette, elle maintient une liquidité suffisante pour gérer ses obligations financières.
La Corporation de Middleby (Midd) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?
Analyse d'évaluation
Pour évaluer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous analyserons les ratios financiers et les mesures clés, notamment le prix aux bénéfices (P / E), le prix au livre (P / B) et la valeur de l'entreprise à ebitda ( Rapports EV / EBITDA).
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Au 28 septembre 2024, la société a déclaré un bénéfice dilué par action (BPA) de $5.84. Le cours de l'action à ce moment-là était approximativement $79.12. Ainsi, le rapport P / E peut être calculé comme:
Ratio P / E = cours des actions / EPS = 79.12 / 5.84 = 13.53
Ratio de prix / livre (P / B)
La valeur comptable par action est dérivée de l'équité des actionnaires totaux de $3,592,941,000 et le nombre total d'actions en circulation de 54,037,000 actions, résultant en:
Valeur comptable par action = équité totale / actions en circulation = 3,592,941,000 / 54,037,000 = $66.55
Ainsi, le rapport P / B est:
Ratio p / b = cours boursier / valeur comptable par action = 79.12 / 66.55 = 1.19
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
La valeur d'entreprise est calculée comme suit:
Valeur de l'entreprise = capitalisation boursière + dette totale - Equivalents en espèces et en espèces
Capitalisation boursière = cours des actions actions en circulation = 79.12 54,037,000 = $4,270,705,640
Dette totale = $2,361,252,000
Equivalents en espèces et en espèces = $606,004,000
Valeur d'entreprise = 4,270,705,640 + 2,361,252,000 - 606,004,000 = $6,025,953,640
Pour l'EBITDA, la société a signalé un EBITDA de $486,280,000 pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024.
Ainsi, le rapport EV / EBITDA est:
EV / EBITDA = valeur d'entreprise / EBITDA = 6,025,953,640 / 486,280,000 = 12.38
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours des actions a connu des fluctuations comme suit:
- Il y a 12 mois: $85.00
- Il y a 6 mois: $75.00
- Prix actuel de l'action: $79.12
Le stock a diminué d'environ 6.8% Au cours de la dernière année.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
La société a déclaré un dividende de $0.10 par action trimestrielle. Le rendement annuel des dividendes peut être calculé comme:
Rendement du dividende = Dividende annuel / cours des actions = (0.10 4) / 79.12 = 0.50%
Le ratio de paiement est calculé en fonction du bénéfice par action:
Ratio de paiement = dividende annuel / EPS = (0.40 / 5.84) = 6.84%
Consensus des analystes
Depuis les derniers rapports, les analystes ont donné les notes suivantes:
- Acheter: 5
- Prise: 8
- Vendre: 2
La cote de consensus est une «maintien» basée sur les indicateurs de performance mixtes et les conditions du marché.
Table de résumé
| Métrique d'évaluation | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 13.53 |
| Ratio P / B | 1.19 |
| EV / EBITDA | 12.38 |
| Cours actuel | $79.12 |
| Changement de prix de 12 mois | -6.8% |
| Rendement des dividendes | 0.50% |
| Ratio de paiement | 6.84% |
| Évaluation consensuelle des analystes | Prise |
Risques clés face à la Middleby Corporation (Midd)
Risques clés face à l'entreprise
La santé financière de l'entreprise est influencée par divers facteurs de risque internes et externes. Ces risques peuvent avoir un impact significatif sur les opérations et les performances financières.
Concurrence de l'industrie
Le paysage concurrentiel reste un risque critique. L'entreprise fait face à la concurrence de nombreux acteurs des secteurs commerciaux des équipements alimentaires et des équipements de cuisine résidentiel. Cette concurrence peut entraîner des pressions sur les prix et une réduction des parts de marché.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations, en particulier ceux liés aux normes environnementales et à la sécurité, présentent des risques. La conformité à l'évolution des réglementations nécessite des investissements continus et peut avoir un impact sur les coûts opérationnels.
Conditions du marché
Les conditions du marché sont volatiles, influencées par des facteurs économiques tels que l'inflation et les dépenses de consommation. Par exemple, les ventes nettes ont diminué de 166,7 millions de dollars, ou 5.5%, à 2,861 milliards de dollars pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024, par rapport à 3,028 milliards de dollars l'année précédente.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels comprennent des perturbations dans la chaîne d'approvisionnement ou les processus de production. Par exemple, il y a eu une baisse du bénéfice brut en raison de la baisse des volumes de vente, qui est tombé à 355,4 millions de dollars dans les trois mois terminés le 28 septembre 2024, en baisse de 375,3 millions de dollars l'année précédente.
Risques financiers
Les risques financiers sont soulignés par les niveaux de dette de l'entreprise. La dette totale a été signalée à 2,4 milliards de dollars Au 28 septembre 2024. Les frais d'intérêt et de financement différé sont élevés à 72,2 millions de dollars pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024.
Risques stratégiques
Les risques stratégiques résultent d'un désalignement potentiel des stratégies commerciales avec les demandes du marché. Par exemple, la société a signalé un 4.5% diminution des ventes intérieures dans le groupe commercial d'équipements de restauration, équivalant à 1,288 milliard de dollars.
Stratégies d'atténuation
L'entreprise a mis en œuvre plusieurs stratégies d'atténuation pour faire face à ces risques. Il s'agit notamment de diversifier les gammes de produits et d'améliorer l'efficacité opérationnelle pour réduire les coûts. De plus, l'entreprise se concentre sur le maintien de la conformité aux réglementations pour éviter les pénalités.
| Facteur de risque | Description | Impact |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Pressions de prix compétitives | Part de marché réduit |
| Changements réglementaires | Frais de conformité | Augmentation des coûts opérationnels |
| Conditions du marché | Volatilité économique | Diminution des ventes |
| Risques opérationnels | Perturbations de la chaîne d'approvisionnement | Efficacité de production plus faible |
| Risques financiers | Niveaux de dette élevés | Augmentation des frais d'intérêt |
| Risques stratégiques | Désalignement avec les demandes du marché | Perte de bord concurrentiel |
Perspectives de croissance futures pour la Middleby Corporation (Midd)
Perspectives de croissance futures pour Middleby Corporation
Analyse des principaux moteurs de croissance
Middleby Corporation a plusieurs moteurs de croissance clés qui devraient améliorer sa position de marché. Ceux-ci incluent:
- Innovations de produits: L'entreprise se concentre sur l'amélioration de ses offres de produits, en particulier dans le groupe d'équipements de restauration commerciale, où les innovations devraient stimuler les ventes.
- Extensions du marché: Middleby poursuit activement les marchés internationaux, avec une augmentation notable des ventes internationales par 12.9% à 196,5 millions de dollars pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024.
- Acquisitions: Les acquisitions récentes, telles que GBT GmbH Bakery et MaxMac, devraient contribuer à la croissance des revenus, après avoir ajouté approximativement 5,1 millions de dollars dans les ventes nettes au cours de la même période.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Les projections de croissance des revenus pour Middleby Corporation indiquent une reprise potentielle des ventes, en particulier à mesure que les conditions du marché s'améliorent. Pour l'exercice 2024, les analystes estiment:
- Revenus projetés: Un rebond de revenus avec des attentes pour atteindre approximativement 3 milliards de dollars tiré par la reprise du marché et la demande de produits.
- Estimations des bénéfices: Le bénéfice par action devrait se stabiliser $6.00 à $6.10 pour l'année.
Initiatives ou partenariats stratégiques
Middleby Corporation met en œuvre des initiatives stratégiques visant à renforcer la croissance:
- Partenariats: Collaborations avec les principaux acteurs de l'industrie du service alimentaire pour améliorer la distribution des produits et la portée du marché.
- Investissements technologiques: Investissements dans la technologie pour améliorer l'efficacité opérationnelle et l'engagement des clients.
Avantages compétitifs
Middleby Corporation possède plusieurs avantages concurrentiels qui le positionnent favorablement pour la croissance future:
- Portfolio de produits divers: Un large éventail de produits dans les secteurs commerciaux, résidentiels et de transformation des aliments permet des opportunités de vente croisée.
- Solide reconnaissance de la marque: Les marques établies dans le secteur des équipements de services alimentaires améliorent la fidélité des clients et la pénétration du marché.
- Capacités de R&D robustes: L'investissement continu dans la recherche et le développement soutient l'innovation et l'adaptation aux tendances du marché.
| Moteur de la croissance | Détails | Impact (estimé) |
|---|---|---|
| Innovations de produits | Améliorations dans les gammes de produits, en particulier dans le service alimentaire commercial | Augmentation des revenus de vente par 10 millions de dollars |
| Extensions du marché | Concentrez-vous sur la croissance des ventes internationales | Croissance projetée de 12.9% dans les ventes internationales |
| Acquisitions | Acquisitions récentes contribuant aux ventes | Supplémentaire 5,1 millions de dollars dans les revenus des acquisitions |
| Partenariats stratégiques | Collaboration avec les acteurs de l'industrie | Amélioration de la portée du marché et de l'efficacité opérationnelle |
The Middleby Corporation (MIDD) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- The Middleby Corporation (MIDD) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of The Middleby Corporation (MIDD)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View The Middleby Corporation (MIDD)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.