Phathom Pharmaceuticals, Inc. (PHAT) Bundle
فهم مصادر إيرادات شركة Pathom Pharmaceuticals, Inc. (PHAT).
فهم تدفقات الإيرادات لشركة Pathom Pharmaceuticals, Inc
أعلنت شركة Pathom Pharmaceuticals, Inc. عن إيراداتها بشكل أساسي من مبيعات منتجها VOQUEZNA، الذي تم إطلاقه في الربع الرابع من عام 2023. وتوضح البيانات التالية أداء الإيرادات للأشهر الثلاثة والتسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بالربع الرابع من عام 2024. الفترات نفسها في عام 2023.
| فترة | إيرادات المنتج، الصافي (بالآلاف) | تكلفة الإيرادات (بالآلاف) | إجمالي الربح (بالآلاف) | معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي |
|---|---|---|---|---|
| الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 | $16,352 | $2,356 | $13,996 | — |
| الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 | $0 | $0 | $0 | — |
| التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 | $25,588 | $4,158 | $21,430 | — |
| التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 | $0 | $0 | $0 | — |
تُعزى الزيادة الكبيرة في إيرادات المنتج للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 إلى الإطلاق الناجح لـ VOQUEZNA وVOQUEZNA TRIPLE PAK وVOQUEZNA DUAL PAK. وبلغ إجمالي المصاريف التشغيلية لنفس الفترة 84.8 مليون دولار، والتي تشمل:
- مصاريف البحث والتطوير: 8.7 مليون دولار
- المصاريف البيعية والعمومية والإدارية: 76.1 مليون دولار
لا ينطبق معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي على عام 2023 منذ إطلاق المنتج في أواخر عام 2023، مما يؤدي إلى عدم تحقيق أي إيرادات قبل تلك الفترة. ومن المتوقع أن تنمو المساهمة الإجمالية للإيرادات من مبيعات المنتجات مع توسع الشركة في وجودها في السوق.
خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، كانت الزيادة في المصاريف البيعية والعمومية والإدارية مدفوعة إلى حد كبير بما يلي:
- النفقات التجارية: 94.3 مليون دولار تتعلق بالإطلاق
- النفقات المتعلقة بالموظفين: 59.9 مليون دولار
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تم الإبلاغ عن إجمالي الخسارة من العمليات بمبلغ 218.1 مليون دولارمما يعكس التكاليف المرتفعة المرتبطة بإطلاق منتج جديد وجهود التطوير المستمرة.
نظرة عميقة على ربحية شركة Phathom Pharmaceuticals, Inc. (PHAT).
نظرة عميقة على ربحية شركة Phathom Pharmaceuticals
إجمالي الربح والأرباح التشغيلية وهوامش الربح الصافية:
| متري | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | يتغير |
|---|---|---|---|
| إيرادات المنتج، صافي | $16,352,000 | $0 | $16,352,000 |
| تكلفة الإيرادات | $2,356,000 | $0 | $2,356,000 |
| إجمالي الربح | $13,996,000 | $0 | $13,996,000 |
| مصاريف التشغيل | $84,792,000 | $35,659,000 | $49,133,000 |
| الخسارة من العمليات | ($70,796,000) | ($35,659,000) | ($35,137,000) |
| صافي الخسارة | ($85,577,000) | ($43,243,000) | ($42,334,000) |
يمكن حساب إجمالي هامش الربح للربع الثالث من عام 2024 على النحو التالي:
هامش الربح الإجمالي: (إجمالي الربح / إيرادات المنتج) × 100 = (13,996 / 16,352) × 100 = 85.7%
اتجاهات الربحية مع مرور الوقت:
للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024:
| متري | 2024 | 2023 | يتغير |
|---|---|---|---|
| إيرادات المنتج، صافي | $25,588,000 | $0 | $25,588,000 |
| تكلفة الإيرادات | $4,158,000 | $0 | $4,158,000 |
| إجمالي الربح | $21,430,000 | $0 | $21,430,000 |
| إجمالي مصاريف التشغيل | $239,480,000 | $97,437,000 | $142,043,000 |
| الخسارة من العمليات | ($218,050,000) | ($97,437,000) | ($120,613,000) |
| صافي الخسارة | ($259,875,000) | ($122,022,000) | ($137,853,000) |
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة:
اعتباراً من الربع الثالث من عام 2024، يمكن تلخيص نسب الربحية على النحو التالي:
| متري | فاثوم للأدوية | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 85.7% | 60% - 70% |
| هامش الربح التشغيلي | لا ينطبق (الخسارة) | 10% - 20% |
| هامش صافي الربح | لا ينطبق (الخسارة) | 5% - 15% |
تحليل الكفاءة التشغيلية:
يمكن تقييم الكفاءة التشغيلية من خلال الاتجاهات في هامش الربح الإجمالي ونفقات التشغيل:
- مصاريف البحث والتطوير: 25,499,000 دولار أمريكي لعام 2024 مقابل 36,505,000 دولار أمريكي لعام 2023، بانخفاض قدره 11,006,000 دولار أمريكي.
- المصاريف البيعية والعمومية والإدارية: 213,981,000 دولار أمريكي لعام 2024 مقابل 60,932,000 دولار أمريكي لعام 2023، بزيادة قدرها 153,049,000 دولار أمريكي.
- إجمالي مصاريف التشغيل: زيادة كبيرة بسبب الإطلاق التجاري للمنتجات الجديدة.
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى الشركة عجز متراكم قدره 1.2 مليار دولار .
الدين مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Pathom Pharmaceuticals, Inc. (PHAT) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة فاثوم للأدوية بتمويل نموها
Overview لمستويات ديون الشركة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان إجمالي ديون شركة Pathom Pharmaceuticals يبلغ تقريبًا 175.7 مليون دولار، صافي خصم الديون. يتكون هذا المبلغ من ديون طويلة الأجل، مع عدم الإبلاغ عن أي جزء حالي في ذلك التاريخ. وبلغ الجزء غير المتداول من الديون طويلة الأجل 185.8 مليون دولار، في حين بلغ خصم الديون غير المطفأة 10.1 مليون دولار.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية ومقارنتها بمعايير الصناعة
يتم احتساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركة Pathom Pharmaceuticals على أساس إجمالي ديونها البالغة 175.7 مليون دولار وإجمالي حقوق المساهمين حوالي 1.0 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. وينتج عن ذلك نسبة الدين إلى حقوق الملكية تقريبًا 0.17. هذه النسبة أقل بكثير من متوسط الصناعة لشركات الأدوية الحيوية، والتي تتراوح عادة من 0.5 إلى 1.0مما يشير إلى نهج محافظ في الاستفادة من الديون.
إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية
في عام 2023، أثارت شركة فاثوم للأدوية 175 مليون دولار من خلال اتفاقية تمويل فوائد الإيرادات. أبرمت الشركة أيضًا اتفاقية قرض مع شركة Hercules، تنص على قروض لأجل تصل إلى 200 مليون دولار. اعتبارًا من آخر التحديثات، لم يكن هناك تصنيف ائتماني رسمي صادر عن وكالات التصنيف الائتماني الرئيسية لشركة Pathom Pharmaceuticals، مما يعكس حالة نموها الناشئة وتطورها المالي المستمر.
كيف توازن الشركة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم
قامت شركة Pathom Pharmaceuticals بتمويل نموها في المقام الأول من خلال مزيج من الديون وحقوق الملكية. بالإضافة إلى اتفاقيات الديون المذكورة أعلاه، أصدرت الشركة أسهمًا عادية للجمع 121.8 مليون دولار في صافي عائدات الطرح العام الذي تم الانتهاء منه في أغسطس 2024. يعكس التوازن بين تمويل الأسهم والديون استراتيجية الشركة للحفاظ على السيولة مع تقليل المخاطر المرتبطة بالرافعة المالية العالية.
| المقياس المالي | اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 |
|---|---|
| إجمالي الديون | 175.7 مليون دولار |
| الديون طويلة الأجل (غير المتداولة) | 185.8 مليون دولار |
| خصم الديون غير المطفأة | 10.1 مليون دولار |
| إجمالي حقوق المساهمين | 1.0 مليار دولار |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 0.17 |
| صافي عائدات إصدارات الدين (2023) | 175 مليون دولار |
| صافي عائدات الطرح العام (أغسطس 2024) | 121.8 مليون دولار |
تقييم سيولة شركة Phathom Pharmaceuticals, Inc. (PHAT).
تقييم السيولة لدى شركة Phathom Pharmaceuticals, Inc
النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت النسبة الحالية هي 2.07مما يشير إلى وضع سيولة قوي مع أصول متداولة تبلغ 334.7 مليون دولار أمريكي ومطلوبات متداولة يبلغ مجموعها 161.5 مليون دولار أمريكي.
نسبة سريعة: النسبة السريعة تقف عند 2.01 اعتبارًا من نفس التاريخ، مما يعكس قدرة قوية على الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل دون الاعتماد على مبيعات المخزون.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
رأس المال العامل، المحسوب على أنه الأصول المتداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة، يبلغ حاليًا 173.2 مليون دولار. وهذا يمثل زيادة كبيرة من 99.5 مليون دولار اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، مما يُظهر تحسين الكفاءة التشغيلية والصحة المالية.
بيانات التدفق النقدي Overview
| نوع التدفق النقدي | التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 (بالآلاف) | التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 (بالآلاف) |
|---|---|---|
| الأنشطة التشغيلية | ($203,314) | ($93,783) |
| الأنشطة الاستثمارية | ($130) | ($1,159) |
| أنشطة التمويل | $156,728 | $155,587 |
| صافي التغير في النقد | ($46,716) | $60,645 |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت قيمة النقد وما في حكمه 334.7 مليون دولار، وتوفير وسادة للعمليات الجارية. ومع ذلك، ارتفع صافي النقد المستخدم في الأنشطة التشغيلية بشكل ملحوظ، مع معدل حرق نقدي قدره 203.3 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 93.8 مليون دولار في العام السابق. ويثير هذا الاتجاه مخاوف بشأن الاستدامة إذا لم تزيد الإيرادات بشكل كبير في المستقبل القريب.
علاوة على ذلك، فإن الشركة لديها التزامات دين كبيرة مع رصيد قرض مستحق قدره 185.8 مليون دولار والفوائد المتراكمة 1.5 مليون دولار. معدل الفائدة الفعلي على التزامات تمويل فوائد الإيرادات هو تقريبًا 14.26%مما قد يضغط على التدفقات النقدية المستقبلية.
هل شركة Phathom Pharmaceuticals، Inc. (PHAT) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، سجلت الشركة صافي خسارة قدرها 259.9 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية، مقارنة بصافي خسارة قدرها 122.0 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. وبلغ صافي خسارة السهم للتسعة أشهر $4.29.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
في الوقت الحالي، لا يوجد لدى الشركة نسبة السعر إلى الربحية لأنها لا تحقق أرباحًا إيجابية. وقد أدى صافي الخسائر إلى نقص الربحية، مما يجعل هذا المقياس غير قابل للتطبيق للتقييم في الوقت الحالي.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
بلغت القيمة الدفترية اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 تقريبًا 1.001 مليار دولار مع إجمالي الأسهم القائمة 68.3 مليون. يمكن حساب نسبة السعر إلى القيمة الدفترية على النحو التالي:
| متري | قيمة |
|---|---|
| القيمة السوقية (اعتبارًا من أحدث سعر للسهم 11.50 دولارًا) | 785.45 مليون دولار |
| قيمة الكتاب | 1.001 مليار دولار |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 0.78 |
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
يتم حساب قيمة المؤسسة (EV) اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 على النحو التالي:
| متري | قيمة |
|---|---|
| القيمة السوقية | 785.45 مليون دولار |
| إجمالي الديون | 185.8 مليون دولار |
| النقد والنقد المعادل | 334.7 مليون دولار |
| قيمة المؤسسة (EV) | 636.55 مليون دولار |
| الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (المفترضة لأغراض الحساب) | لا ينطبق (الأرباح السلبية) |
| نسبة EV/EBITDA | غير قابل للتطبيق |
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، تقلبت أسعار الأسهم بشكل ملحوظ. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان سعر السهم $11.50مما يعكس طرحًا عامًا حديثًا حيث تم بيع الأسهم بهذا السعر. شهد السهم تقلبات، حيث وصل إلى أعلى مستوى له $12.00 ومنخفضة $6.50 خلال العام الماضي.
عائد الأرباح ونسب الدفع
لا تقوم الشركة حاليًا بدفع أرباح، وبالتالي فإن عائد الأرباح هو 0%. كما أن نسبة الدفع غير قابلة للتطبيق بسبب عدم وجود أرباح.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
يشير إجماع المحللين إلى توقعات مختلطة، حيث يصنف بعض المحللين السهم على أنه يمسك بينما يقترح آخرون أ يبيع بسبب الخسائر التشغيلية المستمرة ومخاطر السوق.
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Pathom Pharmaceuticals, Inc. (PHAT)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Pathom Pharmaceuticals، Inc.
مسابقة الصناعة: تتميز صناعة المستحضرات الصيدلانية الحيوية بقدرة تنافسية عالية، حيث تقوم العديد من الشركات بتطوير منتجات مماثلة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تم الإبلاغ عن إيرادات منتج Phathom عند 25.6 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية، بشكل أساسي من VOQUEZNA ومتغيراتها، التي تم إطلاقها في الربع الرابع من عام 2023. وقد يؤدي المشهد التنافسي إلى الضغط على الأسعار والحصة السوقية.
التغييرات التنظيمية: يعمل Pathom في بيئة شديدة التنظيم. كانت موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية على VOQUEZNA في 27 أكتوبر 2023 بمثابة علامة فارقة، إلا أن الامتثال المستمر للوائح إدارة الغذاء والدواء لا يزال يشكل خطرًا. يمكن أن تؤثر التغييرات التنظيمية المستقبلية على العمليات والوصول إلى الأسواق.
ظروف السوق: يمكن أن تؤثر التقلبات الاقتصادية على توافر التمويل ومعنويات المستثمرين. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت الشركة قد حصلت على 334.7 مليون دولار النقدية وما في حكمها، وهو أمر ضروري لاستدامة العمليات وسط ظروف السوق المتغيرة.
المخاطر التشغيلية: لقد تكبدت شركة Pathom خسائر صافية كبيرة بلغت 259.9 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024. وتتوقع الشركة استمرار الخسائر في المستقبل المنظور، مما يثير المخاوف بشأن الاستدامة التشغيلية.
المخاطر المالية: وقد تم الإبلاغ عن إجمالي مطلوبات الشركة بمبلغ 574.2 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بما في ذلك التزامات تمويل الديون طويلة الأجل وفوائد الإيرادات. يمثل هذا المستوى المرتفع من الديون خطر حدوث ضائقة مالية إذا لم يلبي نمو الإيرادات التوقعات.
المخاطر الاستراتيجية: إن الاعتماد على خط إنتاج واحد يعرض الشركة للمخاطر المرتبطة بأداء المنتج وقبول السوق. وبلغ صافي الخسارة للسهم $4.29 للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مما يؤكد الأثر المالي لهذه الاختيارات الإستراتيجية.
| عامل الخطر | وصف | التأثير المالي |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | المنافسة العالية في مجال المستحضرات الصيدلانية الحيوية، مما يؤثر على الأسعار وحصة السوق. | احتمالية انخفاض إيرادات المنتج. |
| التغييرات التنظيمية | الامتثال للوائح إدارة الغذاء والدواء (FDA) والتغييرات في القوانين التي تؤثر على العمليات. | زيادة تكاليف الامتثال. |
| ظروف السوق | التقلبات الاقتصادية التي تؤثر على التمويل ومعنويات المستثمرين. | احتمال انخفاض الاحتياطيات النقدية. |
| المخاطر التشغيلية | خسائر صافية كبيرة تؤثر على الجدوى التشغيلية. | التأثير السلبي على التدفق النقدي والاستدامة. |
| المخاطر المالية | ارتفاع مستوى الديون يؤدي إلى ضائقة مالية. | خطر الإفلاس إذا لم تنمو الإيرادات. |
| المخاطر الاستراتيجية | الاعتماد على خط إنتاج واحد. | تقلبات عالية في الأداء المالي. |
استراتيجيات التخفيف: وتهدف الشركة إلى تنويع عروض منتجاتها وتعزيز مركزها المالي من خلال الشراكات الاستراتيجية ومصادر التمويل الإضافية. توفر اتفاقية القرض مع شركة Hercules إمكانية الوصول إلى ما يصل إلى 200 مليون دولار في التمويل، وهو أمر بالغ الأهمية للعمليات الجارية وجهود التنمية.
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ رصيد القرض المستحق 185.8 مليون دولارمما يشير إلى أهمية إدارة الديون مع متابعة فرص النمو.
آفاق النمو المستقبلي لشركة Pathom Pharmaceuticals, Inc. (PHAT)
آفاق النمو المستقبلي لشركة Pathom Pharmaceuticals, Inc.
تحليل محركات النمو الرئيسية
محرك النمو الأساسي للشركة هو إطلاق منتجاتها، وتحديداً VOQUEZNA وVOQUEZNA TRIPLE PAK وVOQUEZNA DUAL PAK. بلغت إيرادات المنتجات للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، 25.6 مليون دولار. امتلأت الشركة 143.000 وصفة طبية منذ الإطلاق، مما يشير إلى الطلب القوي في السوق.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
ومن المتوقع أن تزيد الإيرادات المتوقعة بشكل كبير مع قيام الشركة بتوسيع نطاق وصولها إلى السوق وعروض المنتجات. وتتوقع الشركة أن تستمر مبيعات منتجاتها في النمو، مدعومة بتغطية تجارية واسعة النطاق تصل حاليًا إلى أكثر من ذلك 120 مليون الحياة التجارية في الولايات المتحدة. وبلغ صافي الخسارة للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 259.9 مليون دولار، حيث تتوقع الشركة الاستثمارات المستمرة في خط منتجاتها وجهودها التسويقية.
المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي
وتسعى الشركة إلى إقامة شراكات تجارية لمنتجاتها في أوروبا وكندا، مما قد يعزز إمكانات إيراداتها. بالإضافة إلى ذلك، فإنها تخطط لتقييم الترخيص الداخلي أو الحصول على منتجات إضافية مرشحة لأمراض الجهاز الهضمي بطريقة فعالة من حيث رأس المال.
المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو
أنشأت شركة Pathom Pharmaceuticals ميزة تنافسية من خلال اتفاقية الترخيص الحصرية التي أبرمتها مع شركة Takeda للحصول على حقوق الولايات المتحدة وأوروبا وكندا في استخدام الفونوبرازان فومارات. تتيح هذه الشراكة الإستراتيجية للشركة التركيز على تطوير وتسويق خط إنتاجها دون منافسة في الأسواق المحددة للاضطرابات المرتبطة بالأحماض.
| المقياس المالي | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | يتغير |
|---|---|---|---|
| إيرادات المنتج، صافي | 16.4 مليون دولار | $0 | 16.4 مليون دولار |
| تكلفة الإيرادات | 2.4 مليون دولار | $0 | 2.4 مليون دولار |
| إجمالي الربح | 13.996 مليون دولار | $0 | 13.996 مليون دولار |
| صافي الخسارة | 85.6 مليون دولار | 43.2 مليون دولار | 42.4 مليون دولار |
| النقد والنقد المعادل | 334.7 مليون دولار | 216.5 مليون دولار | 118.2 مليون دولار |
خاتمة
ومع استمرار الشركة في ترسيخ وجودها في السوق وتوسيع عروض منتجاتها، فهي في وضع جيد لتحقيق النمو المستقبلي. إن الجمع بين الطلب القوي على المنتجات والشراكات الإستراتيجية والأساس المالي المتين سيلعب دورًا حاسمًا في دفع أداء الشركة للمضي قدمًا.
Phathom Pharmaceuticals, Inc. (PHAT) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Phathom Pharmaceuticals, Inc. (PHAT) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Phathom Pharmaceuticals, Inc. (PHAT)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Phathom Pharmaceuticals, Inc. (PHAT)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.