Sabra Health Care REIT, Inc. (SBRA) Bundle
فهم مصادر إيرادات شركة Sabra Health Care REIT, Inc. (SBRA).
فهم مصادر إيرادات شركة Sabra Health Care REIT, Inc
تشمل مصادر الإيرادات الأساسية لشركة Sabra Health Care REIT, Inc. إيرادات الإيجار والإيرادات ذات الصلة، ورسوم وخدمات المقيمين، والفوائد والإيرادات الأخرى. وفيما يلي تفصيل تفصيلي لتدفقات الإيرادات هذه.
توزيع الإيرادات حسب المصدر
| مصدر الإيرادات | الربع الثالث 2024 (بالملايين) | الربع الثالث 2023 (بالملايين) | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| الإيجار والإيرادات ذات الصلة | $94.6 | $93.1 | 1.6% |
| رسوم وخدمات المقيمين | $73.7 | $59.7 | 23.5% |
| الفوائد والإيرادات الأخرى | $9.7 | $8.8 | 10.2% |
| إجمالي الإيرادات | $178.0 | $161.6 | 10.1% |
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الإيرادات 520.9 مليون دولار، مقارنة ب 484.1 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023، مما يعكس معدل نمو سنوي قدره 7.6%.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، كانت المساهمات من مختلف القطاعات على النحو التالي:
- الإيجارات والإيرادات ذات الصلة: 285.4 مليون دولار
- رسوم وخدمات المقيمين: 207.7 مليون دولار
- الفوائد والإيرادات الأخرى: 27.7 مليون دولار
وهذا يشير إلى أن الإيجارات والإيرادات ذات الصلة شكلت ما يقرب من 54.8% من إجمالي الإيرادات، في حين ساهمت رسوم وخدمات المقيمين بحوالي 39.8%.
تغييرات كبيرة في مصادر الإيرادات
كانت هناك تغييرات ملحوظة في مصادر الإيرادات خلال عام 2024:
- الإيجارات والإيرادات ذات الصلة: زيادة بنسبة 2.2 مليون دولار في الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بسبب العقارات التي تم الاستحواذ عليها بعد 1 يناير 2023.
- رسوم وخدمات المقيمين: زيادة بنسبة 32.8 مليون دولار مقارنة بالعام السابق، مدفوعًا بارتفاع معدلات الإشغال والمرافق الجديدة المضافة إلى المحفظة المدارة.
- الفوائد والإيرادات الأخرى: نمت بها 1.8 مليون دولارويعود ذلك إلى ارتفاع أرباح استثمارات القروض المستحقة القبض.
وبشكل عام، يعكس نمو الإيرادات التركيز الاستراتيجي للشركة على توسيع محفظتها وتعزيز الكفاءة التشغيلية.
نظرة عميقة على ربحية شركة Sabra Health Care REIT, Inc. (SBRA).
مقاييس الربحية
يتطرق هذا القسم إلى مقاييس ربحية الشركة، مع التركيز على إجمالي الربح وأرباح التشغيل وهوامش الربح الصافي.
إجمالي الربح وأرباح التشغيل وصافي هوامش الربح
للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024:
- إجمالي الربح: 285.4 مليون دولار
- الربح التشغيلي: 80.9 مليون دولار
- هامش صافي الربح: 9.4%
للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023:
- إجمالي الربح: 283.2 مليون دولار
- الربح التشغيلي: 0.2 مليون دولار
- هامش صافي الربح: (1.2%)
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
ويوضح الجدول التالي اتجاهات مقاييس الربحية خلال العامين الماضيين:
| متري | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| إجمالي الربح | 279.0 مليون دولار | 283.2 مليون دولار | 285.4 مليون دولار |
| الربح التشغيلي | 25.0 مليون دولار | 0.2 مليون دولار | 80.9 مليون دولار |
| هامش صافي الربح | 8.9% | (1.2%) | 9.4% |
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت نسب ربحية الشركة مقارنة بمتوسطات الصناعة كما يلي:
- هامش الربح الإجمالي: 33.5% (متوسط الصناعة: 30.0%)
- هامش الربح التشغيلي: 9.4% (متوسط الصناعة: 6.0%)
- هامش صافي الربح: 9.4% (متوسط الصناعة: 5.0%)
تحليل الكفاءة التشغيلية
وقد أظهرت الكفاءة التشغيلية تحسناً كبيراً، كما يتضح من المقاييس التالية:
- إدارة التكاليف: وانخفض إجمالي النفقات من 409.0 مليون دولار في عام 2023 إلى 436.8 مليون دولار في عام 2024، على الرغم من زيادة الطلبات التشغيلية.
- اتجاهات هامش الربح الإجمالي: ارتفع هامش الربح الإجمالي من 28.9% في عام 2023 إلى 33.5% في عام 2024.
بالإضافة إلى ذلك، نفذت الشركة إجراءات لتوفير التكاليف أدت إلى خفض نفقات التشغيل بشكل فعال، مما أدى إلى تعزيز الربحية الإجمالية.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Sabra Health Care REIT, Inc. (SBRA) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Sabra Health Care REIT, Inc. بتمويل نموها
Overview من مستويات الديون
كما في 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن إجمالي التزاماتها بمبلغ $2,336,978 ألف. يشمل الانهيار الديون المضمونة بقيمة $46,623 ألف وكبار السندات غير المضمونة مجموعها $1,750,000 ألف.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
وتبلغ نسبة الدين إلى حقوق المساهمين حوالي 0.85، محسوبة باستخدام إجمالي المطلوبات $2,336,978 ألف وإجمالي حقوق الملكية $2,744,844 ألف اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. وهذه النسبة أقل من متوسط الصناعة البالغ 1.0مما يشير إلى موقف الرافعة المالية المحافظ نسبيًا مقارنة بنظرائه في قطاع صناديق الاستثمار العقاري (REIT).
إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية
في عام 2024، أصدرت الشركة سندات رفيعة المستوى غير مضمونة بالتفاصيل التالية:
- سندات غير مضمونة بنسبة 5.125% تستحق في 15 أغسطس 2026: $500,000 ألف
- سندات غير مضمونة بنسبة 5.88% تستحق في 17 مايو 2027: $100,000 ألف
- سندات غير مضمونة بنسبة 3.90% تستحق في 15 أكتوبر 2029: $350,000 ألف
- سندات غير مضمونة بنسبة 3.20% تستحق في 1 ديسمبر 2031: $800,000 ألف
إن متوسط سعر الفائدة الفعلي المرجح على هذه السندات هو تقريبًا 4.01%.
تحتفظ الشركة بتصنيف ائتماني قدره با3 من وكالة موديز، مما يشير إلى وجود مخاطر ائتمانية معتدلة.
الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تم الإبلاغ عن إجمالي حقوق الملكية بمبلغ $2,744,844 ألف، مما يعكس التوازن الاستراتيجي بين تمويل الديون والأسهم. أثارت الشركة $71.4 مليون من خلال برنامج الصراف الآلي و $58.8 مليون دولار من التسهيل الائتماني المتجدد في العام الماضي.
| نوع الدين | المبلغ الأصلي (بآلاف الدولارات) | سعر الفائدة | تاريخ الاستحقاق |
|---|---|---|---|
| المديونية المضمونة | 46,623 | 2.85% | مايو 2031 - أغسطس 2051 |
| ملاحظات 2026 | 500,000 | 5.125% | 15 أغسطس 2026 |
| ملاحظات 2027 | 100,000 | 5.88% | 17 مايو 2027 |
| 2029 ملاحظات | 350,000 | 3.90% | 15 أكتوبر 2029 |
| ملاحظات 2031 | 800,000 | 3.20% | 1 ديسمبر 2031 |
تعكس الإدارة الاستباقية لتمويل الديون والأسهم استراتيجية الشركة لتمويل النمو مع الحفاظ على الاستقرار المالي والمرونة.
تقييم سيولة شركة Sabra Health Care REIT, Inc. (SBRA).
تقييم السيولة والملاءة المالية
النسب الحالية والسريعة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت النسبة الحالية للشركة تقريبًا 1.16مما يشير إلى أن لديها أصولا كافية لتغطية التزاماتها قصيرة الأجل. وبلغت نسبة السيولة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، 0.91مما يشير إلى مخاوف محتملة تتعلق بالسيولة حيث أنها أقل من المعيار القياسي البالغ 1.0.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
رأس المال العامل كما في 30 سبتمبر 2024 146.8 مليون دولارمما يعكس اتجاها إيجابيا مقارنة ب 120.5 مليون دولار اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023. وتشير هذه الزيادة إلى تحسن الكفاءة التشغيلية وإدارة النقد.
بيانات التدفق النقدي Overview
بلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 230.6 مليون دولار، مقارنة ب 221.8 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. وكانت هذه الزيادة مدفوعة في المقام الأول بارتفاع إيرادات الإيجار وانخفاض التعديلات غير النقدية. أظهر التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية صافي تدفق للخارج قدره 127.6 مليون دولار، ويرجع ذلك إلى حد كبير 112.2 مليون دولار أنفقت على عمليات الاستحواذ. تعكس التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية صافي تدفقات خارجة قدرها 80.6 مليون دولار، في المقام الأول من إجمالي أرباح الأسهم المدفوعة 209.2 مليون دولار.
| فئة التدفق النقدي | 2024 (بالملايين) | 2023 (بالملايين) |
|---|---|---|
| الأنشطة التشغيلية | $230.6 | $221.8 |
| الأنشطة الاستثمارية | ($127.6) | $164.9 |
| أنشطة التمويل | ($80.6) | ($165.3) |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
وعلى الرغم من الاتجاهات الإيجابية في رأس المال العامل والتدفقات النقدية التشغيلية، فإن نسبة السيولة السريعة تشير إلى قلق محتمل بشأن السيولة، حيث أنها أقل من العتبة المثالية. الشركة لديها ما يقرب من 947.8 مليون دولار في السيولة، والتي تشمل 63.0 مليون دولار نقدا غير مقيد و 847.4 مليون دولار المتاحة بموجب التسهيلات الائتمانية المتجددة. ويوفر مركز السيولة الكبير هذا حاجزًا ضد الالتزامات قصيرة الأجل.
علاوة على ذلك، فإن الشركة لديها التزام بالنفقات الرأسمالية المستقبلية البالغة 15 مليون دولارمما قد يؤثر على السيولة إذا كانت التدفقات النقدية لا تلبي التوقعات. ومع ذلك، فإن القدرة على الاستفادة من التسهيلات الائتمانية وإيرادات الإيجار المستمرة تدعم التوقعات المالية المستقرة.
هل شركة Sabra Health Care REIT, Inc. (SBRA) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
يتضمن تحليل تقييم شركة Sabra Health Care REIT, Inc. (SBRA) فحص مقاييس مالية مختلفة لتحديد ما إذا كانت الشركة مقومة بأعلى من قيمتها أو مقومة بأقل من قيمتها.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
نسبة السعر إلى الربحية الحالية لـ SBRA هي 9.93، بناءً على أحدث تقرير للأرباح يظهر صافي دخل قدره $80,017,000 للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، والمتوسط المرجح لعدد الأسهم العادية القائمة 234,290,187.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقف عند 1.73، محسوبة باستخدام إجمالي حقوق الملكية $2,744,844,000 وإجمالي الأسهم القائمة 236,586,805 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
نسبة EV/EBITDA هي 8.78، المستمدة من قيمة المؤسسة $2,849,978,000 و EBITDA للأشهر الاثني عشر الماضية البالغة $325,000,000.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، تذبذب سعر سهم SBRA بين أدنى مستوى له $10.50 وارتفاع $16.00. سعر السهم الحالي هو تقريبا $13.50.
عائد الأرباح ونسب الدفع
لدى SBRA عائد أرباح حالي قدره 8.89%، بتوزيع أرباح ربع سنوية $0.30 للسهم الواحد، مما أدى إلى نسبة دفع سنوية قدرها 87% على أساس صافي الدخل الأخير.
إجماع المحللين
وفقا لتصنيفات المحللين الأخيرة، فإن الإجماع هو أ يمسك، مع متوسط السعر المستهدف حولها $14.00. يتوخى المحللون الحذر، مما يعكس مشاعر متباينة بسبب ظروف السوق والأداء التشغيلي.
| متري | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 9.93 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 1.73 |
| نسبة EV/EBITDA | 8.78 |
| النطاق السعري لمدة 12 شهرًا | $10.50 - $16.00 |
| سعر السهم الحالي | $13.50 |
| عائد الأرباح | 8.89% |
| نسبة الدفع السنوية | 87% |
| إجماع المحللين | يمسك |
| متوسط السعر المستهدف | $14.00 |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Sabra Health Care REIT, Inc. (SBRA)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Sabra Health Care REIT, Inc.
Overview المخاطر الداخلية والخارجية
تواجه شركة Sabra Health Care REIT, Inc. العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي تؤثر على صحتها المالية. تشمل المخاطر الرئيسية ما يلي:
- مسابقة الصناعة: يتمتع قطاع صناديق الاستثمار العقاري في مجال الرعاية الصحية (REIT) بقدرة تنافسية عالية، حيث يتنافس العديد من اللاعبين على حصة في السوق. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، قامت الشركة بتشغيل 373 عقارًا، مما قد يحد من قدرتها على زيادة تواجدها في السوق ضد المنافسين الأكبر.
- التغييرات التنظيمية: يمكن أن تؤثر التغييرات في لوائح الرعاية الصحية، وخاصة تلك التي تؤثر على معدلات السداد، بشكل كبير على تدفقات الإيرادات. على سبيل المثال، قد تؤثر تعديلات نموذج الدفع الموجه للمريض (PDPM) الخاص ببرنامج Medicare على الربحية.
- ظروف السوق: يمكن أن تؤدي فترات الركود الاقتصادي إلى انخفاض الطلب على خدمات الرعاية الصحية، مما يؤثر على معدلات الإشغال وإيرادات الإيجار.
المخاطر التشغيلية والمالية والاستراتيجية
تسلط تقارير الأرباح الأخيرة الضوء على العديد من المخاطر التشغيلية والمالية:
- تركز مخاطر الائتمان: تقوم الشركة بمراقبة محفظتها لتجنب التركيزات الكبيرة للمستأجرين التي يمكن أن تتأثر سلباً بالتغيرات الاقتصادية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، لم يكن أي مستأجر يمثل 10% أو أكثر من إجمالي الإيرادات.
- معدلات سداد تكاليف مرافق التمريض الماهرة: تم الحصول على ما يقرب من 39.6% من الإيرادات من مرافق التمريض الماهرة، مما يجعلها عرضة للتغيرات في معدلات سداد تكاليف الرعاية الطبية، والتي شهدت زيادة صافية بنسبة 4.0% اعتبارًا من 1 أكتوبر 2023.
- التعرض لسعر الفائدة: تتكبد الشركة مصاريف فوائد كبيرة يبلغ مجموعها 87.2 مليون دولار أمريكي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفاعًا من 85.0 مليون دولار أمريكي لنفس الفترة من عام 2023.
استراتيجيات التخفيف
قامت الشركة بتنفيذ عدة إستراتيجيات للتخفيف من المخاطر:
- تنويع: وتتنوع المحفظة عبر المواقع الجغرافية وأنواع العقارات، مما يساعد على تقليل مخاطر التركيز. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تضمنت المحفظة عقارات في مجال التمريض الماهر/الرعاية الانتقالية، وإسكان كبار السن، والمستشفيات المتخصصة.
- إدارة السيولة: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن سيولة بقيمة 947.8 مليون دولار تقريبًا، بما في ذلك النقد والقروض المتاحة.
- مشتقات أسعار الفائدة: تستخدم الشركة مقايضات أسعار الفائدة لإدارة التعرض لتقلبات أسعار الفائدة، مع 430 مليون دولار من المشتقات بالدولار الأمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
| عامل الخطر | تفاصيل | التأثير المالي |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | منافسة عالية في قطاع الرعاية الصحية الاستثمار العقاري. | انخفاض محتمل في حصة السوق ونمو الإيرادات. |
| التغييرات التنظيمية | يمكن أن تؤثر التغييرات في سياسات السداد على الإيرادات. | التأثير على الربحية، وخاصة في مرافق التمريض الماهرة. |
| ظروف السوق | يمكن للانكماش الاقتصادي أن يقلل الطلب على الخدمات. | انخفاض معدلات الإشغال يؤدي إلى انخفاض إيرادات الإيجار. |
| تركز مخاطر الائتمان | لا يوجد مستأجر يمثل 10% أو أكثر من الإيرادات. | تقليل مخاطر خسارة الإيرادات نتيجة لتخلف المستأجر عن السداد. |
| التعرض لسعر الفائدة | مصاريف الفوائد بقيمة 87.2 مليون دولار أمريكي للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024. | ارتفاع تكاليف الاقتراض يؤثر على صافي الدخل. |
| إدارة السيولة | سيولة قدرها 947.8 مليون دولار أمريكي حتى 30 سبتمبر 2024. | القدرة على الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل والنفقات الرأسمالية. |
آفاق النمو المستقبلي لشركة Sabra Health Care REIT, Inc. (SBRA)
آفاق النمو المستقبلي لشركة Sabra Health Care REIT, Inc.
تحليل محركات النمو الرئيسية
وقد حددت الشركة العديد من محركات النمو الرئيسية، بما في ذلك عمليات الاستحواذ الاستراتيجية والتوسعات في السوق والتحسينات التشغيلية. وفي عام 2024، أكملت الشركة عمليات استحواذ بقيمة 112.2 مليون دولار أمريكي لثلاثة مرافق، مما ساهم في توسيع محفظتها التي تضم 373 عقارًا في جميع أنحاء الولايات المتحدة وكندا.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
وبالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغت قيمة الإيجارات والإيرادات ذات الصلة 285.4 مليون دولار أمريكي، مقارنة بـ 283.2 مليون دولار أمريكي للفترة نفسها من عام 2023، بما يعكس نموًا بنسبة 1%. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت رسوم وخدمات المقيمين إلى 207.7 مليون دولار أمريكي، مقارنة بـ 174.9 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 19%. يتوقع المحللون استمرار نمو الإيرادات مدفوعًا بزيادة معدلات الإشغال وتوسيع المجتمعات المدارة.
المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي
تسعى الشركة إلى إقامة شراكات مع مقدمي الرعاية الصحية لتعزيز عروض الخدمات في إسكان كبار السن - المجتمعات المُدارة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، خصصت الشركة ما يقرب من 15 مليون دولار أمريكي لإجراء تحسينات رأسمالية مستقبلية لتعزيز قدرات المنشأة.
المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو
توفر محفظة صبرا المتنوعة التي تضم 373 عقارًا ميزة تنافسية، حيث يأتي جزء كبير من الإيرادات من مرافق التمريض الماهرة، والتي تمثل 39.6% من إجمالي الإيرادات. إن علاقات الشركة الراسخة مع المشغلين وقدرتها على دمج المرافق الجديدة في محفظتها الحالية تزيد من تعزيز موقعها التنافسي.
| نوع العقار | عدد العقارات | عدد الأسرة / الوحدات | إجمالي العقارات بالتكلفة (بالآلاف) | الاستهلاك المتراكم (بالآلاف) | إجمالي الاستثمارات العقارية، صافي (بالآلاف) |
|---|---|---|---|---|---|
| التمريض الماهر / الرعاية الانتقالية | 233 | 26,330 | $2,992,712 | $(586,817) | $2,405,895 |
| إسكان كبار - مؤجر | 39 | 3,319 | $512,037 | $(102,191) | $409,846 |
| إسكان كبار - مُدار | 68 | 6,588 | $1,487,337 | $(307,545) | $1,179,792 |
| الصحة السلوكية | 18 | 1,164 | $479,189 | $(76,518) | $402,671 |
| المستشفيات التخصصية وغيرها | 15 | 392 | $225,498 | $(51,517) | $173,981 |
| المجموع | 373 | 37,793 | $5,696,773 | $(1,124,588) | $4,572,185 |
Sabra Health Care REIT, Inc. (SBRA) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Sabra Health Care REIT, Inc. (SBRA) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Sabra Health Care REIT, Inc. (SBRA)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Sabra Health Care REIT, Inc. (SBRA)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.