Sabra Health Care REIT, Inc. (SBRA) Bundle
Comprensión de Sabra Health Care REIT, Inc. (SBRA) Flujos de ingresos
Comprensión de los flujos de ingresos de Sabra Health Care REIT, Inc.
Las principales fuentes de ingresos para Sabra Health Care REIT, Inc. incluyen alquiler e ingresos relacionados, tarifas y servicios para residentes, e intereses y otros ingresos. A continuación se muestra un desglose detallado de estas fuentes de ingresos.
Desglose de ingresos por fuente
| Fuente de ingresos | Q3 2024 (en millones) | Q3 2023 (en millones) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Alquiler e ingresos relacionados | $94.6 | $93.1 | 1.6% |
| Tarifas y servicios para residentes | $73.7 | $59.7 | 23.5% |
| Intereses y otros ingresos | $9.7 | $8.8 | 10.2% |
| Ingresos totales | $178.0 | $161.6 | 10.1% |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos totales alcanzaron $ 520.9 millones, en comparación con $ 484.1 millones para el mismo período en 2023, reflejando una tasa de crecimiento año tras año de 7.6%.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, las contribuciones de diferentes segmentos fueron las siguientes:
- Alquiler e ingresos relacionados: $ 285.4 millones
- Tarifas y servicios para residentes: $ 207.7 millones
- Intereses y otros ingresos: $ 27.7 millones
Esto indica que el alquiler y los ingresos relacionados representaron aproximadamente 54.8% de ingresos totales, mientras que las tarifas y servicios de los residentes contribuyeron a 39.8%.
Cambios significativos en las fuentes de ingresos
Hubo cambios notables en las fuentes de ingresos durante 2024:
- Alquiler e ingresos relacionados: Aumentó por $ 2.2 millones En los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, debido a las propiedades adquiridas después del 1 de enero de 2023.
- Tarifas y servicios para residentes: Aumentó por $ 32.8 millones En comparación con el año anterior, impulsado por tasas de ocupación más altas y nuevas instalaciones agregadas a la cartera administrada.
- Intereses y otros ingresos: Creció $ 1.8 millones, atribuido a mayores ganancias de préstamos por cobrar inversiones.
En general, el crecimiento de los ingresos refleja el enfoque estratégico de la compañía en expandir su cartera y mejorar la eficiencia operativa.
Una inmersión profunda en Sabra Health Care Reit, Inc. (SBRA) Rentabilidad
Métricas de rentabilidad
Esta sección profundiza en las métricas de rentabilidad de la empresa, centrándose en las ganancias brutas, las ganancias operativas y los márgenes de beneficio neto.
Ganancias brutas, ganancias operativas y márgenes netos de ganancias
Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024:
- Beneficio bruto: $ 285.4 millones
- Beneficio operativo: $ 80.9 millones
- Margen de beneficio neto: 9.4%
Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023:
- Beneficio bruto: $ 283.2 millones
- Beneficio operativo: $ 0.2 millones
- Margen de beneficio neto: (1.2%)
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
La siguiente tabla ilustra las tendencias en métricas de rentabilidad en los últimos dos años:
| Métrico | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| Beneficio bruto | $ 279.0 millones | $ 283.2 millones | $ 285.4 millones |
| Beneficio operativo | $ 25.0 millones | $ 0.2 millones | $ 80.9 millones |
| Margen de beneficio neto | 8.9% | (1.2%) | 9.4% |
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
Al 30 de septiembre de 2024, los índices de rentabilidad de la compañía en comparación con los promedios de la industria son los siguientes:
- Margen de beneficio bruto: 33.5% (promedio de la industria: 30.0%)
- Margen de beneficio operativo: 9.4% (promedio de la industria: 6.0%)
- Margen de beneficio neto: 9.4% (promedio de la industria: 5.0%)
Análisis de la eficiencia operativa
La eficiencia operativa ha mostrado una mejora significativa, como lo demuestra las siguientes métricas:
- Gestión de costos: Los gastos totales disminuyeron de $ 409.0 millones en 2023 a $ 436.8 millones en 2024, a pesar de las mayores demandas operativas.
- Tendencias de margen bruto: El margen bruto aumentó de 28.9% en 2023 a 33.5% en 2024.
Además, la compañía ha implementado medidas de ahorro de costos que han reducido efectivamente los gastos operativos, mejorando la rentabilidad general.
Deuda frente a la equidad: cómo Sabra Health Care Reit, Inc. (SBRA) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Sabra Health Care REIT, Inc. financia su crecimiento
Overview de niveles de deuda
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía reportó pasivos totales de $2,336,978 mil. El desglose incluye la deuda asegurada de $46,623 Mil notas senior no seguras por total $1,750,000 mil.
Relación deuda / capital
La relación deuda / capital se encuentra en aproximadamente 0.85, calculado utilizando pasivos totales de $2,336,978 miles de equidad total de $2,744,844 mil al 30 de septiembre de 2024. Esta relación está por debajo del promedio de la industria de 1.0, que indica una posición de apalancamiento relativamente conservadora en comparación con los pares en el sector de fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT).
Emisiones de deuda recientes y calificaciones crediticias
En 2024, la compañía emitió notas senior no garantizadas con los siguientes detalles:
- 5.125% notas senior no seguras vencidas el 15 de agosto de 2026: $500,000 mil
- 5.88% notas no seguras senior con el 17 de mayo de 2027: $100,000 mil
- 3.90% notas senior no seguras vencidas el 15 de octubre de 2029: $350,000 mil
- 3.20% notas senior no seguras vencidas el 1 de diciembre de 2031: $800,000 mil
La tasa de interés efectiva promedio ponderada en estas notas es aproximadamente 4.01%.
La compañía mantiene una calificación crediticia de BAA3 de Moody's, indicando un riesgo de crédito moderado.
Equilibrar el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
Al 30 de septiembre de 2024, el capital total se informó en $2,744,844 mil, que refleja un saldo estratégico entre la deuda y el financiamiento de capital. La compañía recaudó $71.4 millones a través de un programa de cajeros automáticos y $58.8 millones de su línea de crédito renovable en el último año.
| Tipo de deuda | Monto principal (en $ miles) | Tasa de interés | Fecha de madurez |
|---|---|---|---|
| Endeudamiento asegurado | 46,623 | 2.85% | Mayo de 2031 - agosto de 2051 |
| 2026 notas | 500,000 | 5.125% | 15 de agosto de 2026 |
| 2027 notas | 100,000 | 5.88% | 17 de mayo de 2027 |
| Notas de 2029 | 350,000 | 3.90% | 15 de octubre de 2029 |
| 2031 notas | 800,000 | 3.20% | 1 de diciembre de 2031 |
La gestión proactiva de los fondos de deuda y capital refleja la estrategia de la compañía para financiar el crecimiento al tiempo que mantiene la estabilidad financiera y la flexibilidad.
Evaluar la liquidez de Sabra Health Care Reit, Inc. (SBRA)
Evaluar la liquidez y la solvencia
Relaciones actuales y rápidas
Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual para la compañía era aproximadamente 1.16, indicando que tiene activos suficientes para cubrir sus pasivos a corto plazo. La relación rápida, que excluye el inventario de los activos actuales, se paró en 0.91, sugiriendo posibles preocupaciones de liquidez, ya que está por debajo del punto de referencia estándar de 1.0.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo al 30 de septiembre de 2024 se informó en $ 146.8 millones, reflejando una tendencia positiva en comparación con $ 120.5 millones Al 31 de diciembre de 2023. Este aumento indica una mejor eficiencia operativa y la gestión de efectivo.
Estados de flujo de efectivo Overview
El flujo de efectivo de las actividades operativas para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 230.6 millones, en comparación con $ 221.8 millones para el mismo período en 2023. Este aumento fue impulsado principalmente por mayores ingresos de alquiler y menos ajustes no monetarios. El flujo de efectivo de las actividades de inversión mostró una salida neta de $ 127.6 millones, en gran parte debido a $ 112.2 millones gastado en adquisiciones. Los flujos de efectivo de las actividades de financiación reflejaron una salida neta de $ 80.6 millones, principalmente de dividendos pagados por total $ 209.2 millones.
| Categoría de flujo de caja | 2024 (en millones) | 2023 (en millones) |
|---|---|---|
| Actividades operativas | $230.6 | $221.8 |
| Actividades de inversión | ($127.6) | $164.9 |
| Actividades financieras | ($80.6) | ($165.3) |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
A pesar de las tendencias positivas en el capital de trabajo y los flujos de efectivo operativos, la relación rápida indica una posible preocupación de liquidez, ya que está por debajo del umbral ideal. La compañía tiene aproximadamente $ 947.8 millones en liquidez, que incluye $ 63.0 millones en efectivo sin restricciones y $ 847.4 millones Disponible bajo su línea de crédito renovable. Esta posición de liquidez sustancial proporciona un amortiguador contra las obligaciones a corto plazo.
Además, la compañía tiene un compromiso con futuros gastos de capital de $ 15 millones, que puede afectar la liquidez si los flujos de efectivo no cumplen con las expectativas. Sin embargo, la capacidad de aprovechar su línea de crédito y los ingresos de alquiler continuos respalda una perspectiva financiera estable.
¿Sabra Health Care Reit, Inc. (SBRA) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
El análisis de valoración de Sabra Health Care Reit, Inc. (SBRA) implica examinar varias métricas financieras para determinar si la empresa está sobrevaluada o subvaluada.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E actual para SBRA es 9.93, basado en el último informe de ganancias que muestra un ingreso neto de $80,017,000 Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, y un número promedio ponderado de acciones comunes en circulación de 234,290,187.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B se encuentra en 1.73, calculado usando la equidad total de $2,744,844,000 y acciones totales en circulación de 236,586,805 A partir del 30 de septiembre de 2024.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA es 8.78, derivado de un valor empresarial de $2,849,978,000 y Ebitda durante los últimos doce meses por valor de $325,000,000.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones de SBRA ha fluctuado entre un mínimo de $10.50 y un máximo de $16.00. El precio actual de las acciones es aproximadamente $13.50.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
SBRA tiene un rendimiento de dividendos actual de 8.89%, con un dividendo trimestral de $0.30 por acción, lo que resulta en una relación de pago anual de 87% basado en el último ingreso neto.
Consenso de analista
Según las clasificaciones recientes de analistas, el consenso es un Sostener, con un precio objetivo promediando $14.00. Los analistas son cautelosos, lo que refleja sentimientos mixtos debido a las condiciones del mercado y el rendimiento operativo.
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 9.93 |
| Relación p/b | 1.73 |
| Relación EV/EBITDA | 8.78 |
| Rango de precios de 12 meses | $10.50 - $16.00 |
| Precio de las acciones actual | $13.50 |
| Rendimiento de dividendos | 8.89% |
| Relación de pago anual | 87% |
| Consenso de analista | Sostener |
| Precio objetivo promedio | $14.00 |
Riesgos clave que enfrenta Sabra Health Care Reit, Inc. (SBRA)
Los riesgos clave enfrentan Sabra Health Care REIT, Inc.
Overview de riesgos internos y externos
Sabra Health Care Reit, Inc. enfrenta varios riesgos internos y externos que afectan su salud financiera. Los riesgos clave incluyen:
- Competencia de la industria: El sector del fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) de Healthcare es altamente competitivo, con varios jugadores compitiendo por la cuota de mercado. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía operaba 373 propiedades, lo que puede limitar su capacidad para aumentar la presencia del mercado contra competidores más grandes.
- Cambios regulatorios: Los cambios en las regulaciones de atención médica, particularmente aquellos que afectan las tasas de reembolso, pueden afectar significativamente los flujos de ingresos. Por ejemplo, los ajustes del modelo de pago impulsado por el paciente (PDPM) del paciente de Medicare pueden afectar la rentabilidad.
- Condiciones de mercado: Las recesiones económicas pueden conducir a una menor demanda de servicios de salud, afectando las tasas de ocupación e ingresos por alquiler.
Riesgos operativos, financieros y estratégicos
Los informes de ganancias recientes destacan varios riesgos operativos y financieros:
- Concentración de riesgo de crédito: La compañía monitorea su cartera para evitar concentraciones significativas de inquilinos que podrían verse afectadas negativamente por los cambios económicos. Al 30 de septiembre de 2024, ningún inquilino representaba el 10% o más de los ingresos totales.
- Tasas de reembolso del centro de enfermería especializada: Aproximadamente el 39.6% de los ingresos se derivaron de centros de enfermería calificada, lo que los hacía vulnerables a los cambios en las tasas de reembolso de Medicare, que vio un aumento neto del 4.0% efectivo el 1 de octubre de 2023.
- Exposición de la tasa de interés: La compañía incurre en gastos de intereses significativos, por un total de $ 87.2 millones para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, frente a $ 85.0 millones para el mismo período en 2023.
Estrategias de mitigación
La compañía ha implementado varias estrategias para mitigar los riesgos:
- Diversificación: La cartera está diversificada en ubicaciones geográficas y tipos de propiedades, lo que ayuda a reducir el riesgo de concentración. Al 30 de septiembre de 2024, la cartera incluía propiedades en cuidados de enfermería/transición calificada, vivienda para personas mayores y hospitales especializados.
- Gestión de liquidez: Al 30 de septiembre de 2024, la compañía reportó aproximadamente $ 947.8 millones en liquidez, incluidos efectivo y préstamos disponibles.
- Derivados de tasas de interés: La Compañía utiliza swaps de tasas de interés para gestionar la exposición a tasas de interés fluctuantes, con $ 430 millones en derivados del dólar estadounidense al 30 de septiembre de 2024.
| Factor de riesgo | Detalles | Impacto financiero |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Alta competencia en el sector REIT de atención médica. | Potencial disminución en la participación de mercado y el crecimiento de los ingresos. |
| Cambios regulatorios | Los cambios en las políticas de reembolso pueden afectar los ingresos. | Impacto en la rentabilidad, particularmente en los centros de enfermería especializada. |
| Condiciones de mercado | Las recesiones económicas pueden reducir la demanda de servicios. | Tasas de ocupación más bajas que conducen a una disminución de los ingresos de alquiler. |
| Concentración de riesgo de crédito | Ningún inquilino representa el 10% o más de los ingresos. | Riesgo reducido de pérdida de ingresos por incumplimientos de inquilinos. |
| Exposición a la tasa de interés | Gastos por intereses de $ 87.2 millones por nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024. | Mayores costos de préstamo que afectan el ingreso neto. |
| Gestión de liquidez | Liquidez de $ 947.8 millones al 30 de septiembre de 2024. | Capacidad para cumplir con las obligaciones a corto plazo y los gastos de capital. |
Perspectivas de crecimiento futuro para Sabra Health Care Reit, Inc. (SBRA)
Perspectivas de crecimiento futuro para Sabra Health Care Reit, Inc.
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
La compañía ha identificado varios impulsores de crecimiento clave, incluidas adquisiciones estratégicas, expansiones del mercado y mejoras operativas. En 2024, la compañía completó adquisiciones que ascendieron a $ 112.2 millones para tres instalaciones, contribuyendo a su cartera en expansión de 373 propiedades en los Estados Unidos y Canadá.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos de alquiler e relacionados alcanzaron los $ 285.4 millones, en comparación con $ 283.2 millones para el mismo período en 2023, lo que refleja un crecimiento del 1%. Además, las tarifas y servicios de los residentes aumentaron a $ 207.7 millones, frente a $ 174.9 millones, marcando un crecimiento del 19%. El proyecto de analistas continuó el crecimiento de los ingresos impulsado por un aumento en las tasas de ocupación y la expansión de las comunidades administradas.
Iniciativas o asociaciones estratégicas que pueden impulsar el crecimiento futuro
La Compañía está buscando asociaciones con proveedores de atención médica para mejorar las ofertas de servicios en sus viviendas superiores: comunidades administradas. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía ha cometido aproximadamente $ 15 millones para futuras mejoras de capital para mejorar las capacidades de las instalaciones.
Ventajas competitivas que posicionan a la empresa para el crecimiento
La cartera diversificada de Sabra de 373 propiedades proporciona una ventaja competitiva, con una parte significativa de los ingresos derivados de los centros de enfermería calificada, que representaron el 39.6% de los ingresos totales. Las relaciones establecidas de la compañía con los operadores y su capacidad para integrar nuevas instalaciones en su cartera existente mejoran aún más su posicionamiento competitivo.
| Tipo de propiedad | Número de propiedades | Número de camas/unidades | Bienes inmuebles totales al costo (en miles) | Depreciación acumulada (en miles) | Inversiones inmobiliarias totales, neto (en miles) |
|---|---|---|---|---|---|
| Cuidado especializado en enfermería/transición | 233 | 26,330 | $2,992,712 | $(586,817) | $2,405,895 |
| Vivienda para personas mayores - arrendado | 39 | 3,319 | $512,037 | $(102,191) | $409,846 |
| Vivienda para personas mayores - gestionado | 68 | 6,588 | $1,487,337 | $(307,545) | $1,179,792 |
| Salud conductual | 18 | 1,164 | $479,189 | $(76,518) | $402,671 |
| Hospitales especializados y otros | 15 | 392 | $225,498 | $(51,517) | $173,981 |
| Total | 373 | 37,793 | $5,696,773 | $(1,124,588) | $4,572,185 |
Sabra Health Care REIT, Inc. (SBRA) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Sabra Health Care REIT, Inc. (SBRA) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Sabra Health Care REIT, Inc. (SBRA)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Sabra Health Care REIT, Inc. (SBRA)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.