تحليل الصحة المالية لشركة Select Medical Holdings Corporation (SEM): رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات شركة Select Medical Holdings Corporation (SEM).

فهم مصادر إيرادات شركة Medical Holdings Corporation المختارة

خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي إيرادات الشركة 5,309.7 مليون دولار، بمناسبة أ 6.1% زيادة من 5,005.2 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. وجاء توزيع الإيرادات حسب القطاع كما يلي:

ويعكس النمو في الإيرادات عبر القطاعات عوامل مختلفة، بما في ذلك زيادة أعداد المرضى وتحسين الإيرادات لكل يوم مريض.

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

يُظهر معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي اتجاهًا تصاعديًا ثابتًا في جميع القطاعات. النمو الإجمالي للإيرادات 6.1% للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، يدل ذلك على الأداء التشغيلي القوي والتعافي من فترات الركود السابقة.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

ويوضح الجدول التالي مساهمة كل قطاع في إجمالي الإيرادات:

كما رأينا، يظل قطاع مستشفيات التعافي من الأمراض الحرجة هو المساهم الأكبر في الإيرادات، يليه عن كثب قطاع كونسنترا.

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

تشمل التغييرات الملحوظة في تدفقات الإيرادات للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 ما يلي:

• مستشفى التعافي من الأمراض الحرجة: ارتفعت الإيرادات لكل يوم مريض بنسبة 4.8% ل $2,175.
• مستشفى التأهيل: ارتفعت الإيرادات لكل يوم مريض بنسبة 5.9% ل $2,119.
• إعادة تأهيل العيادات الخارجية: ظلت الإيرادات لكل زيارة مستقرة عند $100.
• التركيز: ارتفع العائد لكل زيارة بنسبة 3.7% ل $140.

تشير الزيادات في الإيرادات لكل يوم مريض ولكل زيارة عبر القطاعات إلى تحسن الكفاءة التشغيلية وارتفاع الطلب على المرضى، مما يساهم بشكل كبير في نمو الإيرادات الإجمالية.

أداء الإيرادات ربع السنوية

خلال الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الإيرادات 1,761.2 مليون دولار، مقارنة ب 1,665.7 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023، مما يعكس أ 5.7% يزيد. التقسيم هو كما يلي:

يؤكد هذا الأداء ربع السنوي على مسار النمو المستمر ومرونة خدمات الشركة وسط تقلبات السوق.

نظرة عميقة على ربحية شركة Select Medical Holdings Corporation (SEM).

مقاييس الربحية

إجمالي الربح وأرباح التشغيل وصافي هوامش الربح

أفادت الشركة خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 بما يلي:

• إجمالي الربح: 189.9 مليون دولار
• الربح التشغيلي: 141.1 مليون دولار
• صافي الربح: 81.0 مليون دولار

وتم حساب هوامش الربح المعنية على النحو التالي:

• هامش التشغيل: 8.0%
• صافي الهامش: 4.6%

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

مقارنة التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 مع نفس الفترة من عام 2023:

• ارتفعت الإيرادات من 5,005.2 مليون دولار ل 5,309.7 مليون دولار، بمناسبة أ 6.1% نمو.
• ارتفع الدخل من العمليات من 440.6 مليون دولار ل 492.9 مليون دولار، مما يدل على 11.9% يزيد.
• نما صافي الدخل من 237.9 مليون دولار ل 292.9 مليون دولار، يعكس أ 23.1% يزيد.

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

اعتبارًا من عام 2024، تمت مقارنة نسب ربحية الشركة بمتوسطات الصناعة:

• هامش التشغيل: 8.0% مقابل متوسط ​​الصناعة: 7.5%
• صافي الهامش: 4.6% مقابل متوسط ​​الصناعة: 4.0%

تحليل الكفاءة التشغيلية

للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024:

• وكانت مصاريف التشغيل 4,662.2 مليون دولار، يمثل 87.8% من الإيرادات.
• وكانت تكلفة الخدمات 4,516.6 مليون دولار، أو 85.1% من الإيرادات.
• إجمالي المصاريف العمومية والإدارية 145.7 مليون دولار، أو 2.7% من الإيرادات.

كانت هوامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للقطاعات هي:

• مستشفى التعافي من الأمراض الحرجة: 8.7%
• مستشفى التأهيل: 21.3%
• إعادة تأهيل العيادات الخارجية: 9.1%
• التركيز: 20.7%

الدين مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Select Medical Holdings Corporation (SEM) بتمويل نموها

الدين مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Select Medical Holdings Corporation بتمويل نموها

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت شركة Select Medical Holdings Corporation عن إجمالي ديون طويلة الأجل قدرها 3,642 مليون دولار والديون قصيرة الأجل بقيمة 176 مليون دولارمما أدى إلى إجمالي الديون 3,818 مليون دولار.

تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية في الشركة 2.83مما يشير إلى الاعتماد الكبير على تمويل الديون مقارنة بالأسهم. وهذه النسبة أعلى بشكل ملحوظ من متوسط ​​صناعة الرعاية الصحية البالغ تقريبًا 1.5.

في النشاط الأخير، تم إصدار Select Medical 300 مليون دولار في سندات ممتازة غير مضمونة في مارس 2024، مع تاريخ استحقاق 2029. تمتلك الشركة تصنيف ائتماني قدره ب1 من موديز و ب+ من ستاندرد آند بورز العالمية.

لتحقيق التوازن في هيكل رأس المال، شاركت شركة Select Medical في أنشطة إعادة التمويل الإستراتيجية. على سبيل المثال، قامت بتنفيذ عملية إعادة تمويل لقرضها لأجل، مما أدى إلى خفض مصروفات الفائدة من 147.8 مليون دولار في الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2023 إلى 143.3 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2024. وتوضح هذه الخطوة الإستراتيجية جهود الشركة لإدارة مستويات الدين مع تحسين نفقات الفائدة.

يعمل هذا الهيكل المالي على تمكين شركة Select Medical من الاستفادة من فرص النمو مع إدارة رأس مالها بكفاءة. يعكس نهج الشركة لتحقيق التوازن بين تمويل الديون والأسهم تركيزها الاستراتيجي على النمو المستدام والأداء التشغيلي.

تقييم سيولة شركة Select Medical Holdings Corporation (SEM).

تقييم سيولة شركة Select Medical Holdings Corporation

النسب الحالية والسريعة

يتم حساب النسبة الحالية لشركة Select Medical Holdings Corporation اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 باستخدام البيانات التالية:

• الأصول المتداولة: 1,055.4 مليون دولار
• الالتزامات المتداولة: 896.9 مليون دولار

وبالتالي فإن النسبة الحالية 1.18.

يتم حساب النسبة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، على النحو التالي:

• الأصول السريعة: 1,055.4 مليون دولار - 207.6 مليون دولار (المخزون) = 847.8 مليون دولار
• الالتزامات المتداولة: 896.9 مليون دولار

النسبة السريعة هي 0.95.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي رأس المال العامل 158.5 مليون دولار، زيادة كبيرة من 9.2 مليون دولار في 31 ديسمبر 2023. ويعزى هذا التحسن بشكل أساسي إلى زيادة النقد والذمم المدينة.

بيانات التدفق النقدي Overview

التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 392.4 مليون دولار، مقارنة ب 402.6 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. ويعود هذا الانخفاض بشكل أساسي إلى زيادة في الذمم المدينة مدفوعة بارتفاع الإيرادات.

وبلغت التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية لنفس الفترة (156.8 مليون دولار)، في المقام الأول من:

• شراء ممتلكات ومعدات: (158.7 مليون دولار)
• عمليات الاستحواذ: $(2.3 مليون)
• عائدات بيع الأصول: 4.2 مليون دولار

بلغت التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية (128.2 مليون دولار)، مع الاستخدامات الرئيسية بما في ذلك:

• المدفوعات على القرض لأجل: $(1,719.5 مليون)
• صافي الأقساط تحت بند التسهيلات المتجددة: $(270.0 مليون)
• دفعات الأرباح: (48.5 مليون دولار)

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تمتلك الشركة نقدًا وما في حكمه قدره 191.5 مليون دولار وقد 496.6 مليون دولار التوافر بموجب تسهيلاتها المتجددة بعد احتساب القروض المستحقة 10.0 مليون دولار وخطابات الاعتماد 57.0 مليون دولار. ويشير وضع السيولة هذا إلى قدرة قوية على الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل.

هل شركة Select Medical Holdings Corporation (SEM) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

لتقييم ما إذا كانت الشركة مقومة بأعلى من قيمتها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بتحليل المقاييس المالية الرئيسية مثل السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى الدفترية (P/B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/ نسب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA)، إلى جانب اتجاهات أسعار الأسهم وإجماع المحللين.

نسب التقييم

ويلخص الجدول التالي نسب تقييم الشركة كما في 30 سبتمبر 2024:

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، أظهر سعر السهم الاتجاهات التالية:

• سعر السهم في 30 سبتمبر 2024: $15.75
• سعر السهم منذ 12 شهرًا: $12.50
• نسبة الزيادة: 26.0%
• أعلى مستوى خلال 52 أسبوع: $16.50
• أدنى مستوى خلال 52 أسبوع: $10.00

عائد الأرباح ونسب الدفع

أعلنت الشركة عن توزيع أرباح نقدية بقيمة 0.125 دولار للسهم الواحد. المقاييس ذات الصلة هي كما يلي:

إجماع المحللين

إجماع المحللين الماليين هو كما يلي:

• يشتري: 8
• يمسك: 4
• يبيع: 1

بشكل عام، يميل إجماع المحللين بشكل إيجابي نحو السهم، مما يشير إلى توقعات إيجابية بشكل عام.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Select Medical Holdings Corporation (SEM)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Select Medical Holdings Corporation

مسابقة الصناعة: يتمتع قطاع الرعاية الصحية، وخاصة خدمات إعادة التأهيل، بقدرة تنافسية عالية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن زيادة في الإيرادات بنسبة 5.7% على أساس سنوي، لتصل إلى 1,761.2 مليون دولار لهذا الربع. وكان هذا النمو مدفوعًا بزيادة زيارات المرضى والإيرادات لكل يوم مريض، لكن المنافسة من مقدمي الرعاية الصحية الآخرين لا تزال تشكل خطرًا كبيرًا.

التغييرات التنظيمية: تخضع الشركة لأنظمة رعاية صحية واسعة النطاق يمكن أن تؤثر على العمليات والربحية. ما يقرب من 21٪ من إيرادات الشركة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، جاءت من تعويضات الرعاية الطبية. يمكن أن تؤثر التغييرات في معدلات أو سياسات سداد تكاليف الرعاية الطبية سلبًا على تدفقات الإيرادات.

ظروف السوق: يمكن أن تؤثر البيئة الاقتصادية على أعداد المرضى وإيراداتهم. على سبيل المثال، شهد قطاع إعادة تأهيل المرضى الخارجيين للشركة زيادة في الإيرادات بنسبة 4.5%، لتصل إلى 930.7 مليون دولار أمريكي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024. ومع ذلك، فإن أي تراجع اقتصادي قد يؤدي إلى انخفاض زيارات المرضى وإيراداتهم.

المخاطر التشغيلية: تواجه الشركة مخاطر تتعلق بالكفاءة التشغيلية وتقديم الخدمات. وفي الربع الثالث من عام 2024، بلغ إجمالي النفقات التشغيلية 1,571.2 مليون دولار، وهو ما يمثل 89.2% من إجمالي الإيرادات. تعد إدارة هذه التكاليف بفعالية أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على الربحية.

المخاطر المالية: أعلنت الشركة عن زيادة في مصاريف الفوائد، التي ارتفعت إلى 55.4 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، مقارنة بـ 50.3 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023. وقد يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة أو زيادة الاقتراض إلى إجهاد الموارد المالية. بلغ إجمالي الديون اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، 3164.3 مليون دولار.

المخاطر الاستراتيجية: يطرح الانفصال المخطط لقطاع كونسينترا مخاطر استراتيجية، بما في ذلك الاضطرابات التشغيلية المحتملة واستقبال السوق. تكبدت الشركة 3.3 مليون دولار في تكاليف معاملات الانفصال. يعد التنفيذ الفعال لهذا الفصل أمرًا بالغ الأهمية للأداء المستقبلي.

مخاطر التقاضي: تشارك الشركة في العديد من الإجراءات القانونية وعمليات التدقيق التنظيمية التي قد تؤدي إلى فرض عقوبات مالية. يمكن أن يؤثر احتمال فرض عقوبات أو غرامات على الصحة المالية.

مواثيق الديون: يجب على الشركة الالتزام بنسب الرافعة المالية في اتفاقياتها الائتمانية، والتي تتطلب حاليًا نسبة رافعة مالية قصوى تبلغ 6.50 إلى 1.00. قد يؤدي عدم الامتثال إلى حالات التخلف عن السداد والعقوبات المالية.

آفاق النمو المستقبلي لشركة Select Medical Holdings Corporation (SEM)

آفاق النمو المستقبلي لشركة Select Medical Holdings Corporation

تحليل محركات النمو الرئيسية

تعد ابتكارات المنتجات وتوسعات السوق وعمليات الاستحواذ الإستراتيجية أمرًا محوريًا لدفع النمو المستقبلي. وقد أعلنت الشركة عن زيادة كبيرة في الإيرادات عبر قطاعاتها، مما يشير إلى الطلب القوي على خدماتها.

توقعات نمو الإيرادات

للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الإيرادات 5,309.7 مليون دولار، مما يعكس النمو من 5,005.2 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023، يمثل أ 6.1% يزيد. توزيع الإيرادات حسب القطاع هو كما يلي:

المبادرات والشراكات الاستراتيجية

وتتابع الشركة بنشاط المبادرات الإستراتيجية، بما في ذلك الفصل المخطط لقطاع Concentra إلى شركة جديدة للتداول العام. ومن المتوقع أن تؤدي هذه الخطوة إلى تعزيز التركيز التشغيلي وفتح قيمة المساهمين. بالإضافة إلى ذلك، قامت الشركة بشراء عيادات جديدة لتوسيع خدمات إعادة التأهيل للمرضى الخارجيين.

المزايا التنافسية

تشمل المزايا التنافسية التي تضع الشركة في طريق النمو ما يلي:

• التعرف القوي على العلامة التجارية: سمعة راسخة في خدمات إعادة التأهيل.
• عروض الخدمات المتنوعة: مجموعة شاملة من الخدمات عبر خدمات التعافي من الأمراض الخطيرة وإعادة التأهيل وخدمات العيادات الخارجية.
• الكفاءة التشغيلية: تم تحسين هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدل إلى 13.1% للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 ارتفاعا من 12.5% في عام 2023.
• أداء مالي قوي: بلغ صافي الدخل للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 292.9 مليون دولار، زيادة من 237.9 مليون دولار في العام السابق.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

ويتوقع المحللون استمرار نمو الإيرادات مدفوعًا بزيادة أعداد المرضى والإيرادات لكل يوم مريض. بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفعت الإيرادات لكل يوم مريض في قطاع مستشفيات التعافي من الأمراض الخطيرة إلى $2,175، من $2,076 في العام السابق، مما يوضح إمكانية تحقيق نمو مستدام في الإيرادات.

ملخص المقاييس المالية الرئيسية

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Select Medical Holdings Corporation (SEM) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Select Medical Holdings Corporation (SEM)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Select Medical Holdings Corporation (SEM)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.