The J. M. Smucker Company (SJM) Bundle
فهم تدفقات إيرادات شركة J. M. Smucker (SJM).
فهم مصادر إيرادات شركة J. M. Smucker
بلغت إيرادات شركة J. M. Smucker للربع الأول من عام 2025 2,125.1 مليون دولار، مقارنة ب 1,805.2 مليون دولار لنفس الفترة من العام السابق، مما يعكس زيادة 18% سنة بعد سنة.
توزيع الإيرادات حسب القطاع
يمكن تصنيف تدفقات الإيرادات إلى عدة قطاعات أساسية، مما يساهم بشكل كبير في أداء المبيعات الإجمالي:
| شريحة | صافي المبيعات (الربع الأول من عام 2025، ملايين الدولارات) | صافي المبيعات (الربع الأول من عام 2024، ملايين الدولارات) | نسبة الزيادة/النقصان |
|---|---|---|---|
| القهوة بالتجزئة في الولايات المتحدة | $623.4 | $625.1 | 0% |
| التجزئة في الولايات المتحدة المجمدة المحمولة وينتشر | $496.8 | $464.0 | 7% |
| أغذية الحيوانات الأليفة بالتجزئة في الولايات المتحدة | $399.7 | $441.0 | -9% |
| وجبات خفيفة حلوة مخبوزة | $333.7 | — | غير متوفر |
| الدولية وبعيدا عن المنزل | $271.5 | $275.1 | -1% |
في الربع الأول من عام 2025، تم إنشاء قطاع Sweet Baked Snacks، الناتج عن الاستحواذ على Hostess Brands 333.7 مليون دولار في صافي المبيعات. ظلت إيرادات قطاع بيع القهوة بالتجزئة في الولايات المتحدة مستقرة مع انخفاض طفيف قدره 1.7 مليون دولار. واجه قطاع أغذية الحيوانات الأليفة بالتجزئة في الولايات المتحدة انخفاضًا قدره 41.3 مليون دولار، والذي يمثل أ انخفاض بنسبة 9%.
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
ومن حيث الاتجاهات التاريخية، يظهر معدل نمو الإيرادات الإجمالي للربع الأول من عام 2025 زيادة كبيرة قدرها 18% مقارنة بالربع الأول من العام السابق. وباستثناء آثار عمليات الاستحواذ والتصفية، ارتفع صافي المبيعات بنسبة 1% سنة بعد سنة، من 1,776.6 مليون دولار في الربع الأول من عام 2024 إلى 1,793.5 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025.
التغييرات الرئيسية في تدفقات الإيرادات
تشمل التغييرات الملحوظة في مصادر الإيرادات ما يلي:
- الاستحواذ على العلامات التجارية المضيفة، المساهمة 333.7 مليون دولار في صافي المبيعات.
- التجريد من أعمال التوابل في كندا، والتي تم إنشاؤها سابقًا 43.8 مليون دولار في الإيرادات.
- تصفية شركة Sahale Snacks، المساهمة 24.1 مليون دولار قبل بيعها.
بشكل عام، شهدت الشركة مساهمات إيجابية من عمليات الاستحواذ الجديدة في حين واجهت تحديات من القطاعات التي تم بيعها وتقلب الأداء في خطوط الإنتاج الحالية.
مساهمة الإيرادات حسب الجغرافيا
وجاء التوزيع الجغرافي لإيرادات الربع الأول من عام 2025 على النحو التالي:
| الجغرافيا | صافي المبيعات (الربع الأول من عام 2025، ملايين الدولارات) | صافي المبيعات (الربع الأول من عام 2024، ملايين الدولارات) |
|---|---|---|
| الولايات المتحدة | $2,015.4 | $1,676.4 |
| كندا | $81.4 | $102.3 |
| جميع الدولية الأخرى | $28.3 | $26.5 |
باختصار، يظل سوق الولايات المتحدة هو المساهم المهيمن في الإيرادات، بإجمالي 2,015.4 مليون دولار في صافي المبيعات، في حين شهدت الأسواق العالمية تراجعا، خاصة في كندا.
نظرة عميقة على ربحية شركة J. M. Smucker (SJM).
نظرة عميقة على ربحية شركة J. M. Smucker
هامش الربح الإجمالي: خلال الثلاثة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، بلغ إجمالي الربح 797.2 مليون دولار، وهو ما يمثل هامش الربح الإجمالي 37.5%. وهذه زيادة من 654.8 مليون دولار وهامش 36.3% في نفس الفترة من العام السابق.
هامش الربح التشغيلي: وكان الدخل التشغيلي لنفس الفترة 349.5 مليون دولار، مما أسفر عن هامش ربح تشغيلي قدره 16.4%، وهو أقل قليلاً من 16.8% في العام السابق.
هامش صافي الربح: وبلغ صافي الدخل لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024 185.0 مليون دولارمما أدى إلى هامش ربح صافي قدره 8.7%. وهذه زيادة هامشية من 183.6 مليون دولار وهامش 10.2% من العام السابق.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
وفي الربع الأول من عام 2025، شهدت الشركة أ زيادة 1% في صافي الدخل مقارنة بالعام السابق. ومع ذلك، شهد الدخل التشغيلي أ زيادة 15% من 303.5 مليون دولار في العام السابق.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
ويلخص الجدول التالي نسب ربحية الشركة مقارنة بمتوسطات الصناعة:
| متري | نسبة الشركة | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 37.5% | 35.0% |
| هامش الربح التشغيلي | 16.4% | 15.0% |
| هامش صافي الربح | 8.7% | 9.0% |
تحليل الكفاءة التشغيلية
تنعكس الكفاءة التشغيلية للشركة في قدرتها على إدارة التكاليف بفعالية، كما يتضح من 29% زيادة في إجمالي الربح المعدل إلى 832.5 مليون دولار. كما ارتفع الدخل التشغيلي المعدل بنسبة 35% ل 447.9 مليون دولار. مصاريف البيع والتوزيع والمصاريف الإدارية متضمنة 18.4% من صافي المبيعات، ارتفاعا من 17.4% العام السابق.
كما سجلت الشركة انخفاضاً في صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية، حيث بلغ 172.9 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025، انخفاضا من 217.9 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة J. M. Smucker (SJM) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة J. M. Smucker بتمويل نموها
تحتفظ شركة J. M. Smucker بهيكل ديون معقد لتمويل عملياتها ونموها. اعتبارًا من 31 يوليو 2024، بلغ إجمالي ديون الشركة 8,471.8 مليون دولاروالتي تشمل الالتزامات طويلة الأجل وقصيرة الأجل.
Overview لمستويات ديون الشركة
توزيع ديون الشركة هو كما يلي:
- الديون طويلة الأجل: 6,775.3 مليون دولار
- الجزء الحالي من الديون طويلة الأجل: 999.5 مليون دولار
- القروض قصيرة الأجل: 697.0 مليون دولار
إجمالي الالتزامات يصل إلى 12,578.7 مليون دولار، مع الإبلاغ عن حقوق المساهمين في 7,769.5 مليون دولارمما أدى إلى إجمالي رأس المال 16,241.3 مليون دولار.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية ومقارنتها بمعايير الصناعة
تعتبر نسبة الدين إلى حقوق الملكية مقياسًا حاسمًا للرافعة المالية. بالنسبة لشركة J. M. Smucker، يتم حساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية على النحو التالي:
| إجمالي الديون | حقوق المساهمين | نسبة الدين إلى حقوق الملكية |
|---|---|---|
| 8,471.8 مليون دولار | 7,769.5 مليون دولار | 1.09 |
هذه النسبة من 1.09 يشير إلى أن ديون الشركة تزيد قليلاً عن حقوق الملكية، وهو ما يعادل متوسط الصناعة تقريبًا 1.0.
إصدارات الديون الأخيرة ونشاط إعادة التمويل
وفي أكتوبر 2023، أكملت الشركة عرضًا بقيمة 3.5 مليار دولار في السندات العليا المستحقة في فترات مختلفة من عام 2028 إلى عام 2053. وتم استخدام العائدات في المقام الأول لتمويل الاستحواذ على Hostess Brands وسداد الديون الحالية.
بالإضافة إلى ذلك، تمتلك الشركة 2.0 مليار دولار تسهيل ائتماني متجدد غير مضمون، يستحق في أغسطس 2026. اعتبارًا من 31 يوليو 2024، لم تكن هناك أرصدة مستحقة بموجب هذا التسهيل.
كيف توازن الشركة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم
تعمل شركة J. M. Smucker على تحقيق التوازن الاستراتيجي بين تمويل الديون والأسهم لتحسين هيكل رأس مالها. في الربع الأول من عام 2025، أعلنت الشركة عن مصروفات الفوائد بمبلغ 100.4 مليون دولار، مما يعكس التكاليف المرتبطة بالتزامات ديونها.
كما تحافظ الشركة على السيولة من خلال برنامج الأوراق التجارية الخاص بها والذي يسمح بإصدار أوراق تجارية غير مضمونة قصيرة الأجل لا تتجاوز 2.0 مليار دولار. اعتبارًا من 31 يوليو 2024، كانت الشركة قد حصلت على 697.0 مليون دولار في القروض قصيرة الأجل القائمة، بمتوسط سعر فائدة مرجح قدره 5.48%.
ومن خلال الإدارة الدقيقة للديون والأسهم، تهدف الشركة إلى الحفاظ على مسار نموها مع ضمان الاستقرار المالي.
تقييم سيولة شركة J. M. Smucker (SJM).
تقييم السيولة والملاءة المالية
يعد وضع السيولة للشركة أمرًا بالغ الأهمية لفهم قدرتها على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل. اعتبارًا من 31 يوليو 2024، بلغ إجمالي الأصول المتداولة للشركة 2,081.1 مليون دولار أمريكي، بينما بلغت المطلوبات المتداولة 3,764.0 مليون دولار أمريكي. وينتج عن ذلك نسبة حالية قدرها 0.55، مما يشير إلى وجود مخاوف محتملة بشأن السيولة حيث أن الشركة لديها أصول متداولة أقل من الخصوم المتداولة.
للحصول على رؤية أكثر صرامة للسيولة، يتم حساب النسبة السريعة باستخدام الأصول المتداولة ناقصا المخزونات. وبلغت المخزونات 1,137.8 مليون دولار، مما أدى إلى تحقيق نسبة سريعة قدرها 0.33، مما يؤكد بشكل أكبر تحدي السيولة.
اتجاهات رأس المال العامل
يعتبر رأس المال العامل، الذي يعرف بأنه الأصول المتداولة مطروحا منها الالتزامات المتداولة، مؤشرا حاسما للكفاءة التشغيلية. يبلغ رأس المال العامل اعتبارًا من 31 يوليو 2024 - 1,682.9 مليون دولار، مما يعكس انخفاضًا عن الفترات السابقة، مما قد يشير إلى صعوبات محتملة في تغطية الالتزامات قصيرة الأجل.
بيانات التدفق النقدي Overview
ويقدم الجدول التالي overview من أنشطة التدفقات النقدية لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024 مقارنة بنفس الفترة من عام 2023:
| نشاط التدفق النقدي | 2024 (بالمليون دولار) | 2023 (بالمليون دولار) |
|---|---|---|
| صافي النقد المقدم من (المستخدم في) الأنشطة التشغيلية | $172.9 | $217.9 |
| صافي النقد المقدم من (المستخدم في) الأنشطة الاستثمارية | ($172.4) | ($151.9) |
| صافي النقد المقدم من (المستخدم في) أنشطة التمويل | ($23.0) | ($481.3) |
| التدفق النقدي الحر | $49.2 | $67.6 |
انخفض صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية بمقدار 45.0 مليون دولار مقارنة بالعام السابق، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة متطلبات رأس المال العامل. ويعكس التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية نفقات رأسمالية كبيرة، أبرزها 123.7 مليون دولار أمريكي كإضافات على الممتلكات والمنشآت والمعدات.
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
وعلى الرغم من توليد تدفقات نقدية إيجابية من العمليات، فإن نسب السيولة تشير إلى أن الشركة قد تواجه تحديات في الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل. يشير انخفاض النقد وما في حكمه إلى 39.5 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 31 يوليو 2024، انخفاضًا من 62.0 مليون دولار أمريكي في نهاية أبريل 2024، إلى تشديد السيولة. علاوة على ذلك، فإن الاعتماد على القروض قصيرة الأجل، والتي بلغ مجموعها 697.0 مليون دولار في نهاية الفترة، يثير مخاوف بشأن قدرة الشركة على إدارة ديونها بشكل فعال.
هل شركة J. M. Smucker (SJM) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
عند تقييم الصحة المالية للشركة، تعد العديد من نسب التقييم الرئيسية ضرورية لتحديد ما إذا كان السهم مقيمًا بأكثر من قيمته الحقيقية أو مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. فيما يلي المقاييس ذات الصلة اعتبارًا من عام 2024:
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
تعد نسبة السعر إلى الربح مقياسًا حاسمًا لتقييم تقييم الشركة بالنسبة لأرباحها. اعتبارًا من أحدث التقارير المالية، وصلت نسبة السعر إلى الربحية إلى 19.2مما يعكس تقييمًا معتدلًا مقارنة بنظراء الصناعة.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
توفر نسبة السعر إلى القيمة الدفترية نظرة ثاقبة لتقييم السوق مقارنة بالقيمة الدفترية للشركة. نسبة السعر إلى القيمة الدفترية الحالية هي 3.1مما يشير إلى علاوة على سعر السهم مقارنة بصافي أصوله.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
تعد نسبة EV إلى EBITDA مؤشرًا رئيسيًا آخر للتقييم، مما يوضح مقدار استعداد المستثمرين لدفعه مقابل كل دولار من EBITDA. نسبة EV/EBITDA الحالية هي 13.5.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، أظهر سعر السهم حركة كبيرة. بدأ السهم العام تقريبًا $120 وتقلبت لتصل إلى أعلى مستوى $135 ومنخفضة $95. حاليا يتم تداول السهم عند حوالي $130.
عائد الأرباح ونسب الدفع
يعد عائد الأرباح عاملاً حاسماً للمستثمرين الذين يركزون على الدخل. عائد الأرباح الحالي هو 3.3%، مع نسبة دفع 44%مما يشير إلى سياسة توزيع الأرباح المستدامة.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
إجماع بين المحللين يشير إلى أ يمسك تصنيف السهم، مع توصية بعض المحللين يشتري بناءً على توقعات النمو وعمليات الاستحواذ الأخيرة، بينما ينصح آخرون بالحذر بسبب التقييمات المرتفعة.
| مقياس التقييم | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 19.2 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 3.1 |
| نسبة EV/EBITDA | 13.5 |
| سعر السهم الحالي | $130 |
| ارتفاع 52 أسبوع | $135 |
| أدنى مستوى خلال 52 أسبوع | $95 |
| عائد الأرباح | 3.3% |
| نسبة الدفع | 44% |
| إجماع المحللين | يمسك |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة J. M. Smucker (SJM)
المخاطر الرئيسية التي تواجه الشركة
يعد فهم مشهد المخاطر أمرًا بالغ الأهمية لتقييم الصحة المالية لأي شركة. فيما يلي توضيح للمخاطر الداخلية والخارجية الهامة التي قد تؤثر على الاستقرار المالي والأداء للشركة في عام 2024:
مسابقة الصناعة
لا يزال المشهد التنافسي في صناعة الأغذية والمشروبات شديدًا. تواجه الشركة منافسة من العلامات التجارية الراسخة والوافدين الجدد. وفي الربع الأول من عام 2025، سجلت الشركة صافي مبيعات قدره 2,125.1 مليون دولار، والذي يعكس أ 18% زيادة عن العام السابق، ولكن المنافسة يمكن أن تضغط على الهوامش وحصة السوق.
التغييرات التنظيمية
إن التغييرات في اللوائح، وخاصة فيما يتعلق بسلامة الأغذية، ووضع العلامات، والمعايير البيئية، يمكن أن تشكل مخاطر. قد يؤدي الامتثال لهذه اللوائح إلى ارتفاع تكاليف التشغيل. ارتفع معدل ضريبة الدخل الفعلي إلى 24.8% في الربع الأول من عام 2025 من 23.0% في نفس الفترة من عام 2024 بسبب التأثيرات التنظيمية.
ظروف السوق
وقد تأثرت الشركة بالظروف الاقتصادية الأوسع، بما في ذلك التضخم. أظهر الربع الأول من عام 2025 زيادة كبيرة في صافي الدخل ل 185.0 مليون دولار من 183.6 مليون دولارومع ذلك، فإن الضغوط التضخمية يمكن أن تؤثر على الربحية المستقبلية.
المخاطر التشغيلية
تشمل المخاطر التشغيلية اضطرابات سلسلة التوريد ونقص العمالة، خاصة بسبب الأحداث الجيوسياسية والتضخم. وفي عام 2024، شهدت الشركة أ 45.0 مليون دولار الانخفاض في النقد الناتج من الأنشطة التشغيلية، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى ارتفاع متطلبات رأس المال العامل.
المخاطر المالية
تشمل المخاطر المالية تقلبات أسعار الفائدة وإدارة الديون. اعتبارًا من 31 يوليو 2024، بلغ إجمالي ديون الشركة 8,471.8 مليون دولار، والذي يتضمن العديد من الأوراق النقدية الممتازة التي يمكن أن تتأثر بارتفاع أسعار الفائدة.
المخاطر الاستراتيجية
استحواذ الشركة مؤخرًا على Hostess Brands لـ 5.4 مليار دولار يقدم مخاطر التكامل. تضمنت عملية الاستحواذ مدفوعات نقدية بقيمة 3.9 مليار دولار والديون الجديدة 5.0 مليار دولارمما قد يؤثر على الاستقرار المالي إذا لم تتم إدارته بشكل صحيح.
| نوع المخاطرة | وصف | التأثير على المالية |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | المنافسة الشديدة التي تؤثر على حصة السوق | الضغط على الهوامش |
| التغييرات التنظيمية | زيادة التكاليف التشغيلية من الامتثال | معدل ضريبة فعلي أعلى بنسبة 24.8% |
| ظروف السوق | التضخم يؤثر على التكاليف والأسعار | انخفاض محتمل في الربحية |
| المخاطر التشغيلية | اضطرابات سلسلة التوريد ونقص العمالة | انخفاض في النقد من العمليات بمقدار 45.0 مليون دولار |
| المخاطر المالية | تقلب أسعار الفائدة التي تؤثر على تكاليف الديون | إجمالي الديون 8,471.8 مليون دولار |
| المخاطر الاستراتيجية | تكامل العلامات التجارية للمضيفة | تكلفة الاستحواذ 5.4 مليار دولار |
باختصار، تواجه الشركة مجموعة متعددة الأوجه من المخاطر التي يمكن أن تؤثر على مسارها المالي في عام 2024. وستكون مراقبة هذه العوامل ضرورية للحفاظ على الصحة المالية وتحقيق أهداف النمو.
آفاق النمو المستقبلي لشركة J. M. Smucker (SJM)
آفاق النمو المستقبلي لشركة J. M. Smucker
تحليل محركات النمو الرئيسية
يمثل الاستحواذ على Hostess Brands في 7 نوفمبر 2023 محركًا كبيرًا لنمو الشركة. وكان إجمالي ثمن الشراء 5.4 مليار دولار، والتي شملت حوالي 3.9 مليار دولار نقدا وافتراض 991.0 مليون دولار في الديون. من المتوقع أن يساهم هذا الاستحواذ بشكل كبير في نمو الإيرادات، مع توليد Hostess Brands 333.7 مليون دولار في صافي المبيعات خلال الربع الأول من عام 2025.
بالإضافة إلى ذلك، حددت الشركة أوجه التآزر المحتملة في التكلفة بحوالي 100 مليون دولار سيتم تحقيقه بحلول نهاية عام 2026، مع 25 مليون دولار أدركت بالفعل.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
وارتفع صافي المبيعات للربع الأول من عام 2025 إلى 2.125 مليار دولار، أعلى 18% من 1.805 مليار دولار في العام السابق. وباستثناء تأثير عمليات الاستحواذ والتصفية، ارتفع صافي المبيعات بنسبة 1%مما يشير إلى مسار نمو عضوي مستقر.
وكانت ربحية السهم المعدلة لنفس الفترة $2.44، يمثل أ 10% زيادة مقارنة ب $2.21 في العام السابق. ويتوقع المحللون استمرار النمو، حيث من المتوقع أن تصل تقديرات الإيرادات للعام المالي بأكمله إلى ما يقرب من ذلك 8.5 مليار دولار.
المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي
تستثمر الشركة بكثافة في منشآت التصنيع والتوزيع التابعة لها في ماكالا، ألاباما، بنفقات رأسمالية قدرها 123.7 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025. ومن المتوقع أن يؤدي هذا الاستثمار إلى تعزيز القدرات الإنتاجية وتلبية طلب المستهلكين المتزايد على خيارات الوجبات الخفيفة المريحة.
علاوة على ذلك، تعمل الشركة على تعزيز برنامج تمويل الموردين الخاص بها، والذي يسمح للموردين ببيع التزامات الدفع إلى مؤسسة مالية معينة، مما يؤدي إلى تحسين إدارة رأس المال العامل.
المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو
يضيف الاستحواذ على Hostess Brands مجموعة قوية من العلامات التجارية المشهورة، بما في ذلك Twinkies وHoHos، مما يعزز مكانتها في السوق ويوفر فرص البيع المتبادل عبر القنوات. توفر عروض المنتجات المتنوعة للشركة، والتي تشمل القهوة وأغذية الحيوانات الأليفة والسلع المخبوزة، مرونة ضد تقلبات السوق.
علاوة على ذلك، سجلت الشركة هامش ربح إجمالي قدره 37.5% في الربع الأول من عام 2025 بزيادة من 36.3% في العام السابق، مما يشير إلى الإدارة الفعالة للتكاليف واستراتيجيات التسعير.
| المقياس المالي | الربع الأول 2025 | الربع الأول 2024 | ٪ يتغير |
|---|---|---|---|
| صافي المبيعات | 2.125 مليار دولار | 1.805 مليار دولار | +18% |
| ربحية السهم المعدلة | $2.44 | $2.21 | +10% |
| هامش الربح الإجمالي | 37.5% | 36.3% | +1.2% |
| النفقات الرأسمالية | 123.7 مليون دولار | لا يوجد | لا يوجد |
بشكل عام، فإن المبادرات الإستراتيجية للشركة، إلى جانب أدائها المالي القوي ومزاياها التنافسية، تضعها في موقع جيد للنمو المستقبلي في السوق الاستهلاكية المتطورة.
The J. M. Smucker Company (SJM) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support