تحليل شركة Transcontinental Realty Investors, Inc. (TCI) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

فهم تدفقات الإيرادات لشركة Transcontinental Realty Investors, Inc. (TCI).

فهم تدفقات إيرادات شركة Transcontinental Realty Investors, Inc

تحقق شركة Transcontinental Realty Investors, Inc. إيرادات في المقام الأول من خلال قطاعات العقارات التجارية والعائلية المتعددة. وجاء توزيع مصادر الإيرادات على النحو التالي:

يعكس نمو الإيرادات على أساس سنوي أداءً مختلطًا عبر القطاعات. شهد قطاع العائلات المتعددة زيادة في الإيرادات قدرها 4.43%بينما شهد القطاع التجاري تراجعا 15.15%.

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

إن معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر موضح أدناه:

انخفاض الإيرادات 3.23% يشير عام 2024 مقارنة بعام 2023 إلى تحديات في الحفاظ على النمو، خاصة في القطاع التجاري.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

إن مساهمة كل قطاع في إجمالي الإيرادات للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 موضحة أدناه:

يمثل قطاع العائلات المتعددة نسبة كبيرة 95% من إجمالي الإيرادات، مما يؤكد أهميته للصحة المالية للشركة.

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

كانت هناك تغييرات ملحوظة في تدفقات الإيرادات خلال فترات التقرير:

• ويعزى نمو إيرادات قطاع العائلات المتعددة إلى تأجير العقارات التي تم تجديدها حديثًا، مما ساهم في زيادة إضافية 0.7 مليون دولار من جهود إعادة التطوير.
• واجه القطاع التجاري تحديات بسبب انخفاض نسبة الإشغال في العقارات الرئيسية، مما أدى إلى انخفاض الإيرادات بنسبة 1.7 مليون دولار.
• بشكل عام، انخفضت إيرادات الإيجار من $34,236,000 في عام 2023 إلى $33,541,000 في عام 2024، بانخفاض قدره 2.03%.

باختصار، في حين يُظهر قطاع العائلات المتعددة مرونة، فإن تراجع القطاع التجاري يفرض تحديات قد تؤثر على أداء الإيرادات في المستقبل.

نظرة عميقة على ربحية شركة Transcontinental Realty Investors, Inc. (TCI).

نظرة عميقة على ربحية شركة Transcontinental Realty Investors, Inc

هامش الربح الإجمالي: بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي هامش الربح تقريبًا 11.4%، مقارنة ب 12.2% لنفس الفترة من عام 2023.

هامش الربح التشغيلي: بلغ هامش الربح التشغيلي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 -11.5%، أسفل من -17.7% في عام 2023.

هامش صافي الربح: وبلغ هامش صافي الربح للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 18.0%، تراجع من 25.7% في العام السابق.

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

وفي الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، انخفض صافي الدخل إلى 1.9 مليون دولار من 4.8 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. وخلال التسعة أشهر انخفض صافي الدخل من 9.4 مليون دولار في عام 2023 إلى 6.4 مليون دولار في عام 2024.

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

تحليل الكفاءة التشغيلية

أعلنت الشركة عن إجمالي مصاريف التشغيل البالغة 39.4 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 44.3 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023، مما يشير إلى تحسن إدارة التكاليف.

تظهر اتجاهات الهامش الإجمالي انخفاضًا من 12.2% في عام 2023 إلى 11.4% في عام 2024، مما يعكس التحديات في الحفاظ على الإيرادات مقابل ارتفاع التكاليف.

وكانت المصاريف العمومية والإدارية 3.9 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 بتخفيض من 7.8 مليون دولار في عام 2023، مما يشير إلى نجاح إجراءات خفض التكاليف.

بلغت إيرادات الفوائد للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 17.2 مليون دولار، أسفل من 27.0 مليون دولار في عام 2023، مع تسليط الضوء على تأثير انخفاض أسعار الفائدة.

كما انخفضت مصاريف الفوائد إلى 5.8 مليون دولار من 7.4 مليون دولاروالمساهمة بشكل أكبر في تحسين الكفاءة التشغيلية من خلال خفض تكاليف التمويل.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Transcontinental Realty Investors, Inc. (TCI) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Transcontinental Realty Investors, Inc. بتمويل نموها

Overview من مستويات الديون

كما في 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن إجمالي التزاماتها بمبلغ $204,074,000 مقارنة ب $196,090,000 اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023. ويشمل ذلك مكونات الديون طويلة الأجل وقصيرة الأجل. يشمل تقسيم الديون ما يلي:

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

وتبلغ نسبة الدين إلى حقوق المساهمين حوالي 0.25، محسوبة باستخدام إجمالي المطلوبات $204,074,000 وإجمالي حقوق الملكية $832,170,000 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. وهذه النسبة أقل بكثير من متوسط ​​الصناعة البالغ حوالي 0.70مما يشير إلى نهج محافظ في الاستفادة.

إصدارات الديون الأخيرة ونشاط إعادة التمويل

وفي عام 2024، قامت الشركة بعدة أنشطة تمويلية هامة:

• في 15 مارس 2023، أ $33,000,000 تم تأمين قرض البناء لمشروع أليرا.
• في 6 نوفمبر 2023، أ $25,407,000 تم إبرام قرض البناء لمشروع ميرانو.
• في 15 ديسمبر 2023 أ $23,500,000 تم الحصول على قرض البناء لـ Bandera Ridge.
• في 10 يوليو 2024، استبدلت الشركة القرض الحالي بقرض $6,558,000 قرض في SOFR زائد 1.85% تستحق في 1 أغسطس 2031.

التصنيفات الائتمانية

تحتفظ الشركة بتصنيف ائتماني قدره با3 من وكالة موديز، مما يشير إلى مخاطر ائتمانية معتدلة.

الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم

نجحت الشركة في تحقيق التوازن في هيكلها التمويلي من خلال الاستفادة من الديون وحقوق الملكية. بلغ إجمالي حقوق المساهمين كما في 30 سبتمبر 2024 $832,170,000مما يعكس قاعدة أسهم قوية لدعم المزيد من النمو. كما أعلنت الشركة عن صافي الدخل العائد لشركة $5,754,000 للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.

تتضمن استراتيجية الشركة إعادة تمويل الديون الحالية لخفض تكاليف الفائدة مع الحفاظ على مركز قوي للأسهم لتمويل مبادرات النمو.

تقييم سيولة شركة Transcontinental Realty Investors, Inc. (TCI).

تقييم السيولة والملاءة المالية

موقف السيولة

ويمكن تقييم وضع السيولة للشركة من خلال نسبها الحالية والسريعة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تبلغ النسبة الحالية 3.67، محسوبة على أنها أصول متداولة تبلغ 262,275 دولارًا أمريكيًا مقسومة على الالتزامات المتداولة البالغة 71,563 دولارًا أمريكيًا. تبلغ نسبة السيولة السريعة، التي لا تشمل المخزون، 2.95، مع أصول سريعة تبلغ 236.892 دولارًا أمريكيًا وبقاء الالتزامات المتداولة عند 71.563 دولارًا أمريكيًا.

اتجاهات رأس المال العامل

يبلغ رأس المال العامل، المحدد بالأصول المتداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة، 190,712 دولارًا أمريكيًا للفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2024. ويشير هذا إلى اتجاه إيجابي مقارنة بالعام السابق، حيث بلغ رأس المال العامل 145,000 دولارًا أمريكيًا. وتوضح هذه الزيادة تحسن قدرة الشركة على تغطية التزاماتها قصيرة الأجل.

التدفق النقدي Overview

تكشف قائمة التدفق النقدي عن الاتجاهات التالية:

• التدفق النقدي التشغيلي: بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية 17,057 دولارًا أمريكيًا مقارنة بـ 7,846 دولارًا أمريكيًا لنفس الفترة من عام 2023.
• التدفق النقدي الاستثماري: بلغ إجمالي صافي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية (27,082 دولارًا أمريكيًا)، بزيادة من (9,566 دولارًا أمريكيًا) في عام 2023، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع تكاليف التطوير.
• التدفق النقدي التمويلي: بلغ صافي النقد المقدم من أنشطة التمويل 93 دولارًا أمريكيًا بعد تدفق كبير قدره (137.260 دولارًا أمريكيًا) في العام السابق.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

في حين أن نسب السيولة تشير إلى وضع قوي، فإن المخاوف المحتملة تشمل 9614 دولارًا أمريكيًا كمدفوعات على الرهون العقارية والأوراق المالية الأخرى المستحقة الدفع، و27082 دولارًا أمريكيًا نقدًا المستخدمة في الأنشطة الاستثمارية والتي يمكن أن تؤثر على السيولة إذا لم تتم إدارتها بشكل فعال. ومع ذلك، تحتفظ الشركة بالنقد وما يعادله بقيمة 69,095 دولارًا أمريكيًا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مما يشير إلى سيولة كافية للوفاء بالالتزامات الفورية.

هل شركة Transcontinental Realty Investors, Inc. (TCI) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

لتقييم تقييم شركة Transcontinental Realty Investors, Inc. (TCI)، سنقوم بتحليل النسب المالية الرئيسية وأداء الأسهم والأرباح وإجماع المحللين.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

تعد نسبة السعر إلى الربح مقياسًا مهمًا لتقييم تقييم السوق لأرباح الشركة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت ربحية السهم (EPS) لشركة TCI $0.20. وكان سعر السهم تقريبا $5.00، مما يؤدي إلى نسبة السعر إلى الربحية:

نسبة السعر إلى الربح = سعر السهم / ربحية السهم = 5.00 دولار / 0.20 دولار = 25.00

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

تقارن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية القيمة السوقية للشركة بقيمتها الدفترية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تم حساب القيمة الدفترية للسهم في شركة TCI على النحو التالي:

• إجمالي حقوق المساهمين: $832,170,000
• الأسهم القائمة: 8,639,316
• القيمة الدفترية للسهم = إجمالي حقوق الملكية / الأسهم القائمة = 832,170,000 دولار / 8,639,316 = $96.35

مع سعر السهم $5.00، نسبة السعر إلى القيمة الدفترية هي:

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية = سعر السهم / القيمة الدفترية للسهم الواحد = 5.00 دولار أمريكي / 96.35 دولار أمريكي = 0.052

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

تشير نسبة EV/EBITDA إلى كيفية تقييم الشركة مقارنة بأرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت شركة TCI عن أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تبلغ تقريبًا $9,668,000 لمدة تسعة أشهر. يتم حساب قيمة المؤسسة (EV) على النحو التالي:

• القيمة السوقية: $5.00 8,639,316 = $43,196,580
• إجمالي الدين: $204,074,000
• النقد والنقد المعادل: $69,095,000
• قيمة المؤسسة = القيمة السوقية + إجمالي الدين - النقد = 43,196,580 دولار + 204,074,000 دولار - 69,095,000 دولار = $178,175,580

وبالتالي، فإن نسبة EV إلى EBITDA هي:

EV/EBITDA = قيمة المؤسسة / EBITDA = 178,175,580 دولارًا أمريكيًا / 9,668,000 دولارًا أمريكيًا = 18.42

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، أظهر سعر سهم TCI تقلبات، بدءًا من حوالي $6.50 والتراجع عن $5.00. وهذا يمثل انخفاضا بنحو 23.08%.

عائد الأرباح ونسب الدفع

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ عائد توزيعات أرباح شركة TCI 0%حيث لم يتم الإعلان عن توزيعات الأرباح. لا تنطبق نسبة التوزيع بسبب عدم وجود أرباح خلال هذه الفترة.

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

وفقًا لتقارير المحللين الأخيرة، فإن التصنيف الإجماعي لـ TCI هو a يمسك. أشار المحللون إلى أنه في حين أن السهم مقوم بأقل من قيمته حاليًا بناءً على نسبة السعر إلى القيمة الدفترية، فإن المخاوف بشأن انخفاض معدلات الإشغال والإيرادات قد تعيق النمو الفوري.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Transcontinental Realty Investors, Inc. (TCI)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Transcontinental Realty Investors, Inc.

تواجه شركة Transcontinental Realty Investors, Inc. العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على صحتها المالية. وتشمل هذه المنافسة في الصناعة، والتغييرات التنظيمية، وظروف السوق المتقلبة.

مسابقة الصناعة

سوق العقارات تنافسي للغاية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلن قطاع العائلات المتعددة عن إيرادات قدرها $23,947 ألف، مما يدل على زيادة من $22,930 ألف في العام السابق. ومع ذلك، شهد القطاع التجاري انخفاضًا في إيراداته $11,306 ألف ل $9,594 ألف، مما يشير إلى زيادة المنافسة والتحديات المحتملة في الحفاظ على معدلات الإشغال.

التغييرات التنظيمية

يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح على التكاليف التشغيلية. على سبيل المثال، تكبدت الشركة تكاليف قانونية فيما يتعلق بدعوى نيكسدورف، والتي تم تخفيضها في عام 2023، ولكن قد تنشأ تحديات قانونية مستقبلية، مما يؤثر على الاستقرار المالي.

ظروف السوق

تؤثر ظروف السوق بشكل كبير على معدلات الإشغال. أبلغت الشركة عن انخفاض في نسبة الإشغال في العقارات الرئيسية، براوننج بليس ومركز ستانفورد، مما أثر بشكل مباشر على توليد الإيرادات. بلغ إجمالي إيرادات الإيجار للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 $11,074 ألف، نزولاً من $11,838 ألف في العام السابق.

المخاطر التشغيلية

تشمل المخاطر التشغيلية إدارة نفقات الممتلكات. للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي مصاريف التشغيل $39,363 ألف، انخفاضا من $44,313 ألف في نفس الفترة من عام 2023. وفي حين يشير هذا التخفيض إلى تحسن الكفاءة، فإن أي زيادات غير متوقعة في تكاليف الصيانة أو الإدارة يمكن أن تؤثر سلباً على صافي الدخل.

المخاطر المالية

وتتجلى المخاطر المالية في إيرادات ومصروفات الفوائد للشركة. انخفض دخل الفوائد بشكل ملحوظ من $19,583 ألف ل $11,438 ألف، في حين شهدت مصاريف الفوائد انخفاضا من $7,415 ألف ل $5,806 ألف. يشير هذا الوضع إلى وجود بيئة مالية متشددة قد تؤثر على الربحية المستقبلية.

المخاطر الاستراتيجية

وتشمل المخاطر الاستراتيجية اعتماد الشركة على مشاريع التطوير. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، انخرطت الشركة في اتفاقيات تطوير متعددة، بما في ذلك أ $55.3 مليون مشروع في بحيرة ويلز، فلوريدا، و $51.9 مشروع مليون في ماكيني، تكساس. يمكن أن يؤثر التأخير أو تجاوز التكاليف في هذه المشاريع بشكل كبير على التدفق النقدي.

استراتيجيات التخفيف

وقد حددت الشركة العديد من استراتيجيات التخفيف. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي النقد وما في حكمه $39,507 ألف ، إلى جانب الأموال المقيدة البالغة $29,588 ألف، مما يوفر حاجزًا ضد تحديات السيولة. تعد إعادة التمويل الاستراتيجي للديون الحالية والتقييم المستمر لمبيعات الأصول أيضًا جزءًا من نهج الشركة لإدارة المخاطر المالية.

آفاق النمو المستقبلي لشركة Transcontinental Realty Investors, Inc. (TCI)

آفاق النمو المستقبلي لشركة Transcontinental Realty Investors, Inc.

محركات النمو الرئيسية

• اتفاقيات التطوير: أبرمت الشركة عدة اتفاقيات تطوير منها:
• أليرا: عقار متعدد الأسر مكون من 240 وحدة في بحيرة ويلز، فلوريدا، من المتوقع أن يكلف تقريبًا 55.3 مليون دولار ويكتمل في عام 2025، بتمويل من أ 33 مليون دولار قرض البناء .
• ميرانو: عقار متعدد الأسر مكون من 216 وحدة في ماكيني، تكساس، بتكلفة تقديرية تبلغ 51.9 مليون دولار، ومن المقرر أيضًا الانتهاء منه في عام 2025، بدعم من أ 25.4 مليون دولار قرض البناء .
• بانديرا ريدج: مشروع آخر متعدد الأسر مكون من 216 وحدة في تمبل، تكساس، من المتوقع أن يكون 49.6 مليون دولار، من المقرر أن يكتمل في عام 2025، بتمويل من أ 23.5 مليون دولار قرض البناء .
• ماونتن كريك: عقار متعدد الأسر مكون من 234 وحدة في دالاس، تكساس، يقدر بـ 49.8 مليون دولار، من المتوقع أن ينتهي في عام 2026، بدعم من أ 27.5 مليون دولار قرض البناء .

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

من المتوقع أن تكون الإيرادات من تأجير العقارات كما يلي:

إجمالي دفعات الإيجار المستقبلية المتوقعة من عقود الإيجار غير القابلة للإلغاء تصل إلى 66.1 مليون دولار .

المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات

قامت الشركة بعقد شراكة مع شركة بيلار لمختلف المشاريع التنموية، والتي تشمل رسوم الخدمات المقدمة أثناء البناء. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تبلغ رسوم التطوير المتكبدة ما يلي:

ومن المتوقع أن تعمل الشراكات الإستراتيجية على تعزيز الكفاءة التشغيلية وخفض تكاليف التطوير الإجمالية.

المزايا التنافسية

• حضور قوي في السوق: تعمل الشركة في الأسواق الرئيسية التي تشهد طلبًا مرتفعًا على الإسكان متعدد الأسر، مما يضع نفسها في مكانة إيجابية ضد المنافسين.
• الوصول إلى رأس المال: القروض الأخيرة، بما في ذلك أ 25.4 مليون دولار قرض البناء لميرانو و أ 23.5 مليون دولار قرض بانديرا ريدج، يوفر التمويل اللازم للنمو.
• الإدارة ذات الخبرة: يتمتع فريق الإدارة بسجل حافل في مجال التطوير العقاري، مما يعزز ثقة المستثمرين وإمكانات إنجاز المشاريع بنجاح.

مؤشرات الأداء المالي

وتوضح مؤشرات النمو المالي الأداء المرن، مع زيادة إجمالي الأصول واستقرار وضع الأسهم.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Transcontinental Realty Investors, Inc. (TCI) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Transcontinental Realty Investors, Inc. (TCI)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Transcontinental Realty Investors, Inc. (TCI)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.