تحليل الصحة المالية لشركة TEGNA Inc. (TGNA): رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات شركة TEGNA Inc. (TGNA).

فهم تدفقات إيرادات شركة TEGNA Inc

يتم تصنيف تدفقات الإيرادات لشركة TEGNA Inc. إلى أربعة قطاعات أساسية: الاشتراك، وخدمات الإعلان والتسويق، والإيرادات السياسية، والإيرادات الأخرى. وفيما يلي تفصيل تفصيلي لمصادر الإيرادات هذه:

وفي الربع الثالث من عام 2024، ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 93.6 مليون دولار (13%) مقارنة بالربع الثالث من عام 2023، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى الارتفاع الكبير في الإيرادات السياسية، التي ارتفعت بنسبة 114.7 مليون دولار بسبب زيادة الإنفاق المتعلق بالانتخابات. ومع ذلك، انخفضت إيرادات الاشتراك بنسبة 21.7 مليون دولار (6%) في الربع الثالث من عام 2024، مما يعكس انخفاض عدد المشتركين وانقطاع الخدمة المؤقت.

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

يكشف معدل النمو السنوي لإيرادات TEGNA عن الاتجاهات في كل قطاع:

• إيرادات الاشتراك: انخفض بنسبة 6% في الربع الثالث من عام 2024 و 8% منذ بداية العام مقارنة بعام 2023.
• خدمات الإعلان والتسويق: ظلت مستقرة مع أ 0% التغيير في الربع الثالث من عام 2024 و أ 3% انخفاض منذ بداية العام.
• الإيرادات السياسية: زيادة كبيرة، مع تغيير في الربع الثالث من عام 2024 وبزيادة سنوية قدرها .
• إيرادات أخرى: انخفض قليلا بنسبة 0% في الربع الثالث من عام 2024 و 4% منذ بدلية العام ز حتى اليوم.

بشكل عام، أظهر إجمالي إيرادات TEGNA زيادة متواضعة قدرها 2% للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ويعزى ذلك في المقام الأول إلى الارتفاع الكبير في الإعلانات السياسية.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

وفيما يلي مساهمة كل قطاع في إجمالي الإيرادات:

في الربع الثالث من عام 2024، شكل قطاع الاشتراك 44% من إجمالي الإيرادات، فيما ساهمت خدمات الإعلان والتسويق 39%. وشهدت الإيرادات السياسية، التي تشهد عادةً تقلبات بناءً على الدورات الانتخابية، زيادة ملحوظة، مما ساهم في ذلك 16% في الربع الثالث من عام 2024.

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

تمت ملاحظة العديد من التغييرات المهمة في تدفقات الإيرادات لشركة TEGNA Inc.:

• شهد قطاع الإيرادات السياسية زيادة كبيرة بلغت 114.7 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، مما يعكس زيادة الإنفاق المتعلق بالانتخابات.
• واجهت إيرادات الاشتراك انخفاضًا عامًا قدره 8% منذ بداية العام حتى تاريخه، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض عدد المشتركين وانقطاع الخدمة.
• وأظهرت إيرادات الإعلانات استقرارا طفيفا، مما يشير إلى مرونة الطلب على الإعلانات المحلية على الرغم من ضعف الحساب الوطني.

نظرة عميقة على ربحية شركة TEGNA Inc. (TGNA).

مقاييس الربحية

هامش الربح الإجمالي: بلغ إجمالي الربح للربع الثالث من عام 2024 368.972 مليون دولار، بإجمالي إيرادات 806.827 مليون دولار، مما أدى إلى هامش ربح إجمالي قدره 45.7%. ويمثل ذلك زيادة عن الربع الثالث من عام 2023، حيث بلغ إجمالي الربح 274.983 مليون دولار على الإيرادات 713.243 مليون دولار، مما يعكس هامش الربح الإجمالي 38.5%.

هامش الربح التشغيلي: بلغت الإيرادات التشغيلية للربع الثالث من عام 2024 229.892 مليون دولار، مما يؤدي إلى هامش ربح تشغيلي قدره 28.5%. وبالمقارنة، بلغ الدخل التشغيلي للربع الثالث من عام 2023 134.657 مليون دولارمما أدى إلى هامش ربح تشغيلي قدره 18.9%.

هامش صافي الربح: وبالنسبة للربع الثالث من عام 2024، بلغ صافي الدخل العائد للشركة 147.448 مليون دولارمما يؤدي إلى هامش ربح صافي قدره 18.3%. وتمثل هذه زيادة كبيرة عن الربع الثالث من عام 2023، حيث كان صافي الدخل 96.183 مليون دولار، وهو ما يمثل هامش ربح صافي قدره 13.5%.

اتجاهات الربحية: خلال العام الماضي، كان هناك تحسن ملحوظ في مقاييس الربحية. تحسن هامش الربح الإجمالي بمقدار 7.2 نقطة مئويةبينما ارتفع هامش الربح التشغيلي بنسبة 9.6 نقطة مئوية. كما أظهر هامش صافي الربح ارتفاعاً ملحوظاً بنسبة 4.8 نقطة مئوية.

مقارنة مع متوسطات الصناعة: يبلغ متوسط ​​هامش الربح الإجمالي للصناعة تقريبًا 40%، في حين أن متوسط ​​هامش الربح التشغيلي موجود 25%. عادة ما يصل هامش صافي الربح لهذه الصناعة إلى 15%. أداء الشركة أفضل من متوسطات الصناعة عبر جميع مقاييس الربحية، مما يشير إلى الكفاءة التشغيلية القوية واستراتيجيات إدارة التكلفة.

الكفاءة التشغيلية: وتنعكس الكفاءة التشغيلية للشركة في ممارسات إدارة التكاليف. بلغ إجمالي المصاريف التشغيلية للربع الثالث من عام 2024 576.935 مليون دولار، بانخفاض طفيف عن 578.586 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023. وقد ساهم هذا الانخفاض الطفيف في النفقات، إلى جانب زيادة الإيرادات، بشكل إيجابي في مقاييس الربحية.

علاوة على ذلك، بلغ هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للشركة للربع الثالث من عام 2024 33% مع حساب التعويض على أساس الأسهم أو 35% بدون تلك النفقات . يمثل هذا تحسنًا كبيرًا مقارنة بهامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدل البالغ 22% في العام السابق.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة TEGNA Inc. (TGNA) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة TEGNA بتمويل نموها

لدى شركة TEGNA Inc. قدر كبير من الديون كجزء من هيكل رأس مالها. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي ديون الشركة 3.08 مليار دولار. يتضمن ذلك العديد من الأوراق المالية غير المضمونة ذات تواريخ استحقاق مختلفة وأسعار فائدة ثابتة، كما هو مفصل أدناه:

كما تحتفظ الشركة بمركز سيولة بإجمالي النقد والنقد المعادل 536.3 مليون دولار اعتبارا من نفس التاريخ. بالإضافة إلى ذلك، تتمتع TEGNA بقدرة اقتراض غير مستخدمة تبلغ 737.9 مليون دولار بموجب التسهيلات الائتمانية المتجددة التي توفر المرونة المالية للعمليات والاستثمارات المستقبلية.

فيما يتعلق بإدارة الديون، يتم حساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية في TEGNA بـ 2.79، مما يشير إلى أن الشركة تتمتع برافعة مالية أعلى مقارنة بمعايير الصناعة، حيث يتراوح متوسط ​​نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركات الإعلام عادةً 1.0 إلى 1.5. وتشير هذه النسبة الأعلى إلى استخدام أكثر جرأة لتمويل الديون مقارنة بالأسهم.

تتضمن أنشطة الدين الأخيرة تعديلات على التسهيل الائتماني المتجدد في 25 يناير 2024، والتي قامت بتمديد المدة وتعديل بعض التعهدات. يظل الحد الأقصى لنسبة الرافعة المالية الإجمالية المسموح بها بموجب اتفاقية الائتمان عند 4.50x، في حين أن نسبة الرافعة المالية المحسوبة لشركة TEGNA تقف عند 2.79x اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.

تعمل TEGNA على موازنة استراتيجيتها التمويلية بين الديون وحقوق الملكية من خلال الاستفادة من برامج إعادة شراء الأسهم والحفاظ على سياسة توزيع أرباح ثابتة. وفي الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، عادت الشركة تقريبًا 286.4 مليون دولار للمساهمين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم، مما يعكس الالتزام بإعادة رأس المال أثناء إدارة مستويات ديونها.

بشكل عام، يعكس نهج TEGNA لتمويل النمو من خلال مزيج من الديون وحقوق الملكية إجراء توازن استراتيجي يهدف إلى تعظيم قيمة المساهمين مع إدارة المخاطر المالية المرتبطة بالرفع المالي العالي.

تقييم سيولة شركة TEGNA Inc. (TGNA).

تقييم سيولة شركة TEGNA Inc

النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تبلغ النسبة الحالية حوالي 1.12، مما يشير إلى أن الشركة لديها 1.12 دولارًا من الأصول المتداولة مقابل كل دولار واحد من الالتزامات المتداولة.

نسبة سريعة: تبلغ نسبة السيولة السريعة 0.95، مما يشير إلى أن الشركة يمكنها تغطية التزاماتها المتداولة بأصولها الأكثر سيولة دون الاعتماد على مبيعات المخزون.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

يبلغ رأس المال العامل اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، 120.3 مليون دولار أمريكي، بانخفاض عن 130.5 مليون دولار أمريكي في العام السابق. ويشير هذا إلى تشديد طفيف في السيولة ولكنه لا يزال يحتفظ بوضع إيجابي لرأس المال العامل.

بيانات التدفق النقدي Overview

بلغ التدفق النقدي التشغيلي للأشهر التسعة الأولى من عام 2024 435.2 مليون دولار أمريكي، بزيادة من 408.8 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من عام 2023. ويعزى هذا النمو بشكل أساسي إلى ارتفاع صافي الدخل وتحسين إدارة رأس المال العامل.

وحققت الأنشطة الاستثمارية تدفقات نقدية صافية قدرها 49.1 مليون دولار لنفس الفترة، مقارنة بتدفقات نقدية خارجة قدرها 3.1 مليون دولار في العام السابق. وترجع هذه الزيادة إلى حد كبير إلى العائدات الكبيرة من بيع الاستثمارات.

أظهرت الأنشطة التمويلية تدفقًا نقديًا خارجيًا قدره 309.1 مليون دولار أمريكي، بانخفاض عن 404.4 مليون دولار أمريكي في العام السابق، مما يعكس انخفاض عمليات إعادة شراء الأسهم وانخفاض دفعات الأرباح.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي النقد وما في حكمه 536.3 مليون دولار أمريكي، مع قدرة اقتراض غير مستخدمة بموجب التسهيل الائتماني المتجدد بقيمة 737.9 مليون دولار أمريكي، مما يوفر مركز سيولة قويًا. الشركة ملتزمة بجميع تعهدات الديون مما يدل على الاستقرار المالي.

وعلى الرغم من انخفاض رأس المال العامل، إلا أن السيولة الإجمالية لا تزال قوية. إن قدرة الشركة على توليد تدفق نقدي إيجابي من العمليات، إلى جانب الاحتياطيات النقدية الكافية وخطوط الائتمان المتاحة، تخفف من المخاوف المحتملة المتعلقة بالسيولة.

لا تزال مستويات الديون مستقرة، حيث بلغ إجمالي الديون طويلة الأجل 3.09 مليار دولار، وتحافظ الشركة على نسبة رافعة مالية تبلغ 4.50x. ويشير هذا إلى وجود عبء ديون يمكن التحكم فيه مقارنة بأرباحه، مما يعزز قوة سيولته.

هل شركة TEGNA Inc. (TGNA) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

في تقييم ما إذا كانت شركة TEGNA Inc.‎ مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بفحص مقاييس التقييم الرئيسية واتجاهات أسعار الأسهم وعوائد الأرباح وإجماع المحللين.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

توفر نسبة السعر إلى الربح نظرة ثاقبة حول المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح. حسب آخر البيانات:

• نسبة السعر إلى الربحية: 12.39
• ربحية السهم المتأخرة لمدة اثني عشر شهرًا (TTM): $2.44

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

تقارن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية القيمة السوقية للشركة بقيمتها الدفترية. بالنسبة لتيجنا:

• نسبة الربح إلى القيمة الدفترية: 1.07
• القيمة الدفترية للسهم الواحد: $14.04

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

تعد نسبة EV / EBITDA مقياسًا مهمًا آخر لتقييم تقييم الشركة. بالنسبة لتيجنا:

• قيمة المؤسسة: 4.02 مليار دولار
• الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: 619.4 مليون دولار
• نسبة EV/EBITDA: 6.49

اتجاهات أسعار الأسهم

وبتحليل اتجاهات أسعار الأسهم على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، كان أداء سهم TEGNA على النحو التالي:

• سعر السهم الحالي: $29.38
• أعلى مستوى خلال 52 أسبوع: $33.60
• أدنى مستوى خلال 52 أسبوع: $24.29
• تغير السعر لمدة 12 شهرًا: -5.6%

عائد الأرباح ونسب الدفع

تمتلك TEGNA تاريخًا في إعادة رأس المال إلى المساهمين من خلال توزيعات الأرباح:

• الأرباح الحالية لكل سهم: $0.12
• عائد الأرباح: 0.41%
• نسبة الدفع: 4.92%

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

الإجماع بين المحللين بشأن تقييم سهم TEGNA هو كما يلي:

• شراء التوصيات: 5
• عقد التوصيات: 4
• توصيات البيع: 1

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة TEGNA Inc. (TGNA)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة TEGNA Inc. (TGNA)

Overview المخاطر الداخلية والخارجية

تواجه شركة TEGNA العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي تؤثر بشكل كبير على صحتها المالية. تشمل المخاطر الرئيسية ما يلي:

• مسابقة الصناعة: يتسم المشهد الإعلامي بقدرة تنافسية عالية، حيث يؤثر الضغط الذي تمارسه المنصات الرقمية على عائدات الإعلانات.
• التغييرات التنظيمية: يمكن أن تؤثر التغييرات في لوائح البث على التكاليف التشغيلية وتدفقات الإيرادات.
• ظروف السوق: يمكن أن تؤدي فترات الركود الاقتصادي إلى انخفاض الإنفاق الإعلاني، مما يؤثر على الإيرادات الإجمالية.

المخاطر التشغيلية

كما هو موضح في أحدث تقارير الأرباح، حددت شركة TEGNA العديد من المخاطر التشغيلية:

• انخفاض إيرادات الاشتراك: انخفضت إيرادات الاشتراك بنسبة 6% في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالربع الثالث من عام 2023، بإجمالي 356.2 مليون دولار عكس 377.9 مليون دولار في العام السابق.
• تقلب الإيرادات السياسية: ارتفعت إيرادات الإعلانات السياسية بشكل كبير 1,083% في الربع الثالث من عام 2024 إلى 126.3 مليون دولار من 11.6 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023، ولكن هذا قد يؤدي إلى عدم القدرة على التنبؤ.

المخاطر المالية

تشمل المخاطر المالية ما يلي:

• زيادة النفقات الضريبية: ارتفع معدل ضريبة الدخل الفعلي إلى 23.3% في الربع الثالث من عام 2024، ارتفاعًا من 22.4% في الربع الثالث من عام 2023، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة صافي الدخل.
• إدارة الديون: الشركة لديها التزامات مستمرة، بما في ذلك 155.9 مليون دولار سداد الفوائد خلال التسعة أشهر الأولى من عام 2024.

المخاطر الاستراتيجية

تشمل المخاطر الإستراتيجية التي تم تسليط الضوء عليها في الإيداعات الأخيرة ما يلي:

• برامج إعادة شراء الأسهم: نفذت الشركة أ 325 مليون دولار تسريع برنامج إعادة شراء الأسهم في نوفمبر 2023، مما قد يؤثر على السيولة.
• التكيف مع السوق: إن الحاجة إلى التكيف مع تفضيلات المستهلك المتغيرة في استهلاك الوسائط تشكل خطراً على تدفقات الإيرادات التقليدية.

استراتيجيات التخفيف

نفذت TEGNA عدة إستراتيجيات للتخفيف من هذه المخاطر:

• مبادرات الكفاءة التشغيلية: التركيز على تحسين الهوامش التشغيلية، مع هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك عند 33% في الربع الثالث من عام 2024.
• برامج الامتثال التنظيمي: تعزيز تدابير الامتثال بعد تحقيقات مكافحة الاحتكار التاريخية.

آفاق النمو المستقبلية لشركة TEGNA Inc. (TGNA)

آفاق النمو المستقبلي لشركة TEGNA Inc.

تستعد شركة TEGNA Inc. لتحقيق نمو كبير في السنوات القادمة، مدفوعًا بعدة عوامل رئيسية.

تحليل محركات النمو الرئيسية

• ابتكارات المنتج: تركز الشركة على تعزيز عروضها الرقمية، لا سيما في قطاعات الإعلانات التلفزيونية المتصلة (CTV) والإعلانات عبر الإنترنت (OTT). ومن المتوقع أن يؤدي الاستحواذ على Octillion Media في يناير 2024، وهي منصة جانب الطلب، إلى تعزيز قدرات TEGNA في إعلانات CTV المحلية.
• توسعات السوق: تواصل TEGNA استكشاف الفرص في أسواق جديدة، لا سيما في مساحة الإعلان الرقمي المتنامية، والتي من المتوقع أن تتوسع بشكل كبير خلال السنوات القليلة المقبلة.
• عمليات الاستحواذ: يهدف الاستحواذ الاستراتيجي على شركات مثل Octillion Media إلى توسيع بصمة TEGNA في سوق الإعلانات الرقمية، وتعزيز تدفقات الإيرادات والحصة السوقية.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

بلغت إيرادات TEGNA للربع الثالث من عام 2024 806.8 مليون دولار، بزيادة 13٪ من 713.2 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. وبالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، وصل إجمالي الإيرادات إلى 2.23 مليار دولار، بزيادة 2٪ من 2.19 مليار دولار في عام 2023. ارتفعت إيرادات الإعلانات السياسية إلى 126.3 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024. مقارنة بمبلغ 11.6 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023، مما يعكس زيادة الإنفاق بسبب الانتخابات المقبلة.

المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات

أعلنت TEGNA عن العديد من المبادرات الإستراتيجية التي تهدف إلى تعزيز النمو:

• شراكات مع شركات التكنولوجيا لدمج التحليلات المتقدمة في الحلول الإعلانية، مما يزيد من فعالية حملاتها.
• الاستثمار في إنشاء المحتوى لجذب المزيد من المشاهدين والمعلنين، لا سيما خلال فترات الذروةprofile أحداث مثل الألعاب الأولمبية.

المزايا التنافسية

تشمل المزايا التنافسية لشركة TEGNA ما يلي:

• موقف قوي في السوق: تعمل TEGNA في أسواق متعددة من خلال مجموعة قوية من محطات التلفزيون، مما يوفر قاعدة إيرادات قوية.
• الحلول الرقمية المبتكرة: إن تركيز الشركة على التحول الرقمي، لا سيما في CTV وOTT، يضعها في موقع جيد في مشهد إعلاني سريع التطور.
• تأسيس ثقة العلامة التجارية: إن تواجد TEGNA طويل الأمد في قطاع الإعلام يعزز مصداقيتها لدى المعلنين والمستهلكين على حدٍ سواء.

بشكل عام، فإن النهج الاستباقي الذي تتبعه TEGNA في استغلال فرص النمو من خلال عمليات الاستحواذ الإستراتيجية والحلول المبتكرة والتوسعات في السوق يضعها في موقع إيجابي لتحقيق نمو مستدام في الإيرادات والربحية في السنوات القادمة.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. TEGNA Inc. (TGNA) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of TEGNA Inc. (TGNA)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View TEGNA Inc. (TGNA)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.