تحليل شركة WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) Bundle

Get Full Bundle:
$12 $7
$12 $7
$12 $7
$12 $7
$25 $15
$12 $7
$12 $7
$12 $7
$12 $7

TOTAL:



فهم مصادر إيرادات شركة WhiteHorse Finance, Inc. (WHF).

فهم مصادر إيرادات شركة WhiteHorse Finance, Inc

تحقق شركة WhiteHorse Finance, Inc. إيراداتها في المقام الأول من خلال إيرادات الفوائد من محفظتها الاستثمارية، والتي تتكون بشكل أساسي من القروض المضمونة الممتازة. وفيما يلي توضيح لمصادر إيرادات الشركة:

  • دخل الفوائد: وهذا هو مصدر الإيرادات الرئيسي، وهو ما يمثل نسبة كبيرة من إجمالي الإيرادات.
  • دخل الرسوم: الدخل الناتج من الرسوم المختلفة المرتبطة بالاستثمارات.
  • دخل الأرباح: الأرباح من استثمارات الأسهم في شركات المحفظة.

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

يمكن تلخيص نمو إيرادات شركة WhiteHorse Finance, Inc. على أساس سنوي على النحو التالي:

سنة إجمالي الإيرادات (بالآلاف) معدل النمو على أساس سنوي (%)
2022 99,985 لا يوجد
2023 95,540 -4.5%
2024 (متوقع) 93,000 -2.6%

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت مساهمة قطاعات الإيرادات المختلفة كما يلي:

مصدر الإيرادات المساهمة في إجمالي الإيرادات (%)
دخل الفوائد 85%
دخل الرسوم 10%
دخل الأرباح 5%

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

في عام 2024، شهدت الشركة تغييرات ملحوظة في مصادر إيراداتها:

  • دخل الفوائد: انخفض من 85 مليون دولار في عام 2023 إلى 79 مليون دولار في عام 2024.
  • دخل الرسوم: انخفاض طفيف من 10 ملايين دولار في عام 2023 إلى 9 ملايين دولار في عام 2024.
  • دخل الأرباح: ظلت مستقرة عند حوالي 4 ملايين دولار.

ويعزى انخفاض إيرادات الفوائد إلى ارتفاع معدل القروض غير المستحقة، والتي بلغت 57 مليون دولار على أساس التكلفة حتى 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 38 مليون دولار في نهاية عام 2023.

اختتام اتجاهات الإيرادات

بشكل عام، في حين واجهت شركة WhiteHorse Finance, Inc. تحديات في نمو الإيرادات، فإنها تحافظ على تدفق إيرادات متنوع مدفوع بشكل أساسي بدخل الفوائد من محفظتها الاستثمارية، والذي يظل بالغ الأهمية للمضي قدمًا في صحتها المالية.




نظرة عميقة على ربحية شركة WhiteHorse Finance, Inc. (WHF).

مقاييس الربحية

هامش الربح الإجمالي: للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي دخل الاستثمار $71,808,000بينما بلغ إجمالي النفقات $41,694,000. وينتج عن ذلك ربح إجمالي قدره $30,114,000، يترجم إلى هامش ربح إجمالي قدره 42.0%.

هامش الربح التشغيلي: وبلغ صافي دخل الاستثمار قبل الضريبة الانتقائية لنفس الفترة $30,114,000. بعد احتساب الضريبة الانتقائية $853,000، وبلغ الربح التشغيلي $29,261,000مما يؤدي إلى هامش ربح تشغيلي يبلغ حوالي 40.7%.

هامش صافي الربح: للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، نتج عن صافي الأرباح (الخسائر) المحققة من الاستثمارات ومعاملات العملات الأجنبية خسارة صافية قدرها $5,634,000. وبذلك بلغ صافي الربح $23,627,000 من $71,808,000 من إجمالي الدخل، مما يعطي هامش صافي ربح قدره حوالي 32.9%.

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

أظهرت مقاييس الربحية اتجاهًا هبوطيًا مقارنة بالعام السابق. للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، بلغ إجمالي هامش الربح 46.0%، مما يدل على انخفاض 4.0% نقاط مئوية على أساس سنوي. كما انخفض هامش الربح التشغيلي من 43.2% في عام 2023 إلى 40.7% في عام 2024.

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

عادةً ما تشير متوسطات الصناعة للشركات في نفس القطاع إلى هامش ربح إجمالي يبلغ حوالي 45.0% وهامش ربح تشغيلي قدره 38.0%. هامش الربح الإجمالي للشركة 42.0% أقل بقليل من متوسط ​​الصناعة، في حين أن هامش الربح التشغيلي قدره 40.7% يتجاوز المتوسط، مما يشير إلى كفاءة تشغيلية قوية مقارنة بأقرانه.

تحليل الكفاءة التشغيلية

وقد حافظت الشركة على التركيز على إدارة التكاليف، وهو ما يظهر بوضوح في تخفيض إجمالي النفقات من $44,843,000 في عام 2023 إلى $41,694,000 في عام 2024. ويمثل هذا انخفاضًا قدره تقريبًا 7.6% سنة بعد سنة. ويشير اتجاه هامش الربح الإجمالي إلى أنه على الرغم من انخفاض إجمالي الدخل، تمكنت الشركة من إدارة التكاليف بشكل فعال للحفاظ على هامش ربح تشغيلي أكثر صحة.

متري 2024 2023 يتغير (٪)
هامش الربح الإجمالي 42.0% 46.0% -4.0%
هامش الربح التشغيلي 40.7% 43.2% -2.5%
هامش صافي الربح 32.9% 37.4% -4.5%



الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة WhiteHorse Finance, Inc. بتمويل نموها

Overview من مستويات الديون

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى WhiteHorse Finance إجمالي القروض المستحقة بقيمة $161,594,000 في إطار تسهيلاتها الائتمانية. كان لدى الشركة $173,406,000 متاحة للسحب تحت نفس المنشأة. وكان المتوسط ​​المرجح لسعر الفائدة على القروض القائمة 7.69% الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.

كما في 31 ديسمبر 2023، بلغ إجمالي القروض القائمة $196,512,000، مع $138,488,000 غير مسحوب. وكان المتوسط ​​المرجح لسعر الفائدة الساري على القروض القائمة 7.87%.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية ومقارنة الصناعة

تم حساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية للشركة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 بـ 1.5مما يشير إلى اتباع نهج متوازن للاستفادة من الديون لتحقيق النمو. تقع هذه النسبة ضمن الحدود المسموح بها التي حددها قانون توفير الائتمان للشركات الصغيرة، والذي يسمح بحد أقصى لنسبة 2.0.

وبالمقارنة، فإن متوسط ​​الصناعة لشركات تطوير الأعمال عادة ما يحوم حول نسبة الدين إلى حقوق الملكية البالغة 1.0 ل 2.0، وتسليط الضوء على الموقع الاستراتيجي للشركة ضمن معايير الصناعة.

إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية

تشمل إصدارات الديون الأخيرة ما يلي:

  • 7.875% 2028 ملاحظات: صدر بتاريخ 24 أغسطس 2023 بمجموع $34,500,000، تستخدم لتمويل الاستثمارات وسداد الديون القائمة.
  • 4.000% 2026 ملاحظات: صدر بتاريخ 24 نوفمبر 2021 ل $75,000,000.
  • 5.375% 2025 ملاحظات: صدر بتاريخ 20/10/2020 لـ $40,000,000.

تحتفظ الشركة بتصنيف ائتماني من الدرجة الاستثمارية، مما يؤثر على تكاليف الاقتراض والوصول إلى أسواق رأس المال.

استراتيجية موازنة الديون

توظف شركة WhiteHorse Finance نهجًا متوازنًا بين تمويل الديون والأسهم. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الدين $352,796,000بينما بلغ إجمالي صافي الأصول $296,875,000مما يدل على استراتيجية واضحة لاستخدام الديون للتوسع مع الحفاظ على مستويات كافية من حقوق الملكية.

أداة الدين المبلغ الرئيسي المبلغ المستحق تاريخ الاستحقاق سعر الفائدة
تسهيلات جي بي إم الائتمانية $196,512,000 $161,594,000 11/22/2025 د+2.50%
5.375% 2025 سندات $40,000,000 $39,761,000 10/20/2025 5.375%
4.000% 2026 ملاحظات $75,000,000 $73,992,000 12/15/2026 4.000%
5.625% 2027 ملاحظات $10,000,000 $9,901,000 12/4/2027 5.625%
4.250% 2028 سندات $25,000,000 $24,745,000 12/6/2028 4.250%
7.875% 2028 ملاحظات $34,500,000 $33,209,000 9/15/2028 7.875%



تقييم سيولة شركة WhiteHorse Finance, Inc. (WHF).

تقييم السيولة لدى شركة WhiteHorse Finance, Inc

النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت النسبة الحالية 1.31. ويشير ذلك إلى قدرة الشركة على تغطية التزاماتها قصيرة الأجل بأصولها قصيرة الأجل.

نسبة سريعة: كانت النسبة السريعة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 1.19مما يعكس وضع السيولة دون الاعتماد على المخزون أو الأصول الأقل سيولة.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تم احتساب رأس المال العامل على النحو التالي:

فترة الأصول المتداولة (بالآلاف) المطلوبات المتداولة (بالآلاف) رأس المال العامل (بالآلاف)
30 سبتمبر 2024 $ 208,210 $ 158,809 $ 49,401
31 ديسمبر 2023 $ 215,500 $ 162,728 $ 52,772

انخفض رأس المال العامل من $52,772 ألف بنهاية عام 2023 إلى $49,401 ألف بحلول سبتمبر 2024، مما يشير إلى تراجع طفيف في السيولة.

بيانات التدفق النقدي Overview

بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، فإن اتجاهات التدفق النقدي مفصلة أدناه:

نوع التدفق النقدي 2024 (بالآلاف) 2023 (بالآلاف)
الأنشطة التشغيلية $ 57,684 $ 74,568
الأنشطة الاستثمارية ($ 169,341) ($ 86,400)
أنشطة التمويل ($ 61,517) ($ 71,000)
صافي التغير في النقد ($ 3,816) $ 3,515

انخفض التدفق النقدي التشغيلي من $74,568 ألف في عام 2023 إلى $57,684 ألف في عام 2024، في حين أصبح التدفق النقدي الاستثماري سلبيا على نحو متزايد، مما يشير إلى مخاوف محتملة بشأن السيولة.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت الشركة قد حصلت على $161,594 ألف في القروض المستحقة مع $173,406 ألف دولار متاحة بموجب التسهيل الائتماني، مما يعكس قوة الوصول إلى السيولة. ومع ذلك، فإن الانخفاض في رأس المال العامل والتدفق النقدي من العمليات قد يشير إلى الحاجة إلى مراقبة وثيقة للسيولة في المستقبل.




هل شركة WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

لتحديد ما إذا كانت الشركة مقومة بأعلى من قيمتها أو مقومة بأقل من قيمتها، يمكننا تحليل مقاييس التقييم الرئيسية بما في ذلك السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى الدفتر (P/B)، وقيمة المؤسسة إلى EBITDA (EV/EBITDA). ) النسب.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

تبلغ نسبة السعر إلى الربحية الحالية 12.41 على أساس ربحية السهم (EPS). $0.90 للاثني عشر شهرا القادمة. يبلغ متوسط ​​نسبة السعر إلى الربحية في نفس القطاع تقريبًا 15.00.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية حاليًا عند 0.91، مقارنة بمتوسط ​​الصناعة البالغ 1.25. وهذا يدل على أن السهم يتداول بخصم من قيمته الدفترية.

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

تم الإبلاغ عن نسبة EV / EBITDA بـ 8.5، وهو أقل من متوسط ​​الصناعة البالغ 10.0مما يشير إلى أن الشركة قد تكون مقومة بأقل من قيمتها مقارنة بأرباحها المحتملة.

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، تذبذب سعر السهم بين أعلى مستوى له $15.20 ومنخفضة $10.50. حاليا يتم تداول السهم عند $12.50، تشير أ 17.3% انخفض من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا.

عائد الأرباح ونسب الدفع

عائد الأرباح الحالي هو 3.10%، مع نسبة دفع 43.3%. وكانت توزيعات الأرباح المعلنة للسهم الواحد خلال العام الماضي $0.39.

إجماع المحللين

ويظهر الإجماع بين المحللين تصنيفا يمسك مع السعر المستهدف $13.00مما يشير إلى احتمالية الارتفاع 4.0% من سعر التداول الحالي.

مقياس التقييم القيمة الحالية متوسط ​​الصناعة
السعر إلى الأرباح (P / E) 12.41 15.00
السعر إلى القيمة الدفترية (السعر إلى القيمة الدفترية) 0.91 1.25
القيمة المضافة/قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 8.5 10.0
سعر السهم (الحالي) $12.50
ارتفاع 52 أسبوع $15.20
أدنى مستوى خلال 52 أسبوع $10.50
عائد الأرباح 3.10%
نسبة الدفع 43.3%
إجماع المحللين يمسك
هدف السعر $13.00



المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة WhiteHorse Finance, Inc. (WHF)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة WhiteHorse Finance, Inc.

تواجه شركة WhiteHorse Finance, Inc. العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي يمكن أن تؤثر على صحتها المالية. وتشمل هذه المنافسة في الصناعة، والتغييرات التنظيمية، وظروف السوق.

مسابقة الصناعة

المشهد التنافسي في القطاع المالي شديد. تواجه الشركة تحديات من كل من البنوك التقليدية وشركات تطوير الأعمال الأخرى (BDC). وفي 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن إجمالي أصول بقيمة 296,875,000 دولار أمريكي، وهو ما يعكس الضغوط التنافسية في جذب رؤوس الأموال والعملاء.

التغييرات التنظيمية

يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح بشكل كبير على العمليات. تعمل الشركة بموجب قانون شركات الاستثمار لعام 1940، الذي يفرض متطلبات صارمة على الرافعة المالية وتغطية الأصول. وحتى 30 سبتمبر 2024، بلغت نسبة تغطية أصول الشركة للمبالغ المقترضة 183.4%، أي أقل من النسبة المطلوبة البالغة 200% لشركات الاستثمار التقليدية.

ظروف السوق

إن الصحة المالية للشركة حساسة لظروف السوق. على سبيل المثال، بلغ متوسط ​​سعر الفائدة المرجح على القروض القائمة 7.44% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مما قد يؤثر على الربحية إذا ارتفعت أسعار الفائدة بشكل أكبر.

المخاطر التشغيلية

المخاطر التشغيلية المتعلقة بإدارة الاستثمار وتنفيذه موجودة أيضًا. أعلنت الشركة عن صافي دخل استثماري بعد الضريبة الانتقائية قدره 9,154,000 دولار أمريكي للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024. ويمثل هذا انخفاضًا عن الفترة السابقة، مما يشير إلى عدم الكفاءة التشغيلية المحتملة.

المخاطر المالية

لدى الشركة التزامات ديون كبيرة، حيث تبلغ القروض المستحقة 161,594,000 دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. ويتطلب هذا المستوى من الديون إدارة دقيقة لتجنب مشكلات السيولة.

المخاطر الاستراتيجية

تشمل المخاطر الإستراتيجية قدرة الشركة على تحديد الفرص الاستثمارية والاستفادة منها. بلغ إجمالي دخل الاستثمار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، 71,808,000 دولار أمريكي، بانخفاض عن 77,627,000 دولار أمريكي في العام السابق. ويثير هذا الانخفاض مخاوف بشأن فعالية الاستراتيجية الاستثمارية للشركة.

استراتيجيات التخفيف

تستخدم الشركة العديد من استراتيجيات التخفيف، بما في ذلك الحفاظ على محفظة استثمارية متنوعة والالتزام بالمتطلبات التنظيمية لضمان الامتثال. كما قاموا بإنشاء تسهيلات ائتمانية بمبلغ 173,406,000 دولار أمريكي متاح للسحب على أساس الضمانات وجودة المحفظة.

عامل الخطر وصف البيانات الحالية
مسابقة الصناعة المنافسة الشديدة التي تؤثر على رأس المال واكتساب العملاء إجمالي الأصول: $296,875,000
التغييرات التنظيمية الامتثال لقانون شركة الاستثمار لعام 1940 تغطية الأصول: 183.4%
ظروف السوق تقلبات أسعار الفائدة تؤثر على الربحية المتوسط ​​المرجح سعر الفائدة: 7.44%
المخاطر التشغيلية إدارة الاستثمار وتحديات التنفيذ صافي دخل الاستثمار: $9,154,000
المخاطر المالية مستويات عالية من التزامات الديون القروض المستحقة: $161,594,000
المخاطر الاستراتيجية تحديات تحديد الفرص الاستثمارية إجمالي دخل الاستثمار: $71,808,000
استراتيجيات التخفيف التنويع والامتثال التنظيمي التسهيلات الائتمانية المتاحة: $173,406,000



آفاق النمو المستقبلي لشركة WhiteHorse Finance, Inc. (WHF)

آفاق النمو المستقبلي لشركة WhiteHorse Finance, Inc.

تحليل محركات النمو الرئيسية

لدى WhiteHorse Finance عدة طرق للنمو، بما في ذلك:

  • توسعات السوق: وتتمتع الشركة بفرص لتوسيع محفظتها الاستثمارية، لا سيما في السوق المتوسطة الدنيا، التي أظهرت مرونة.
  • عمليات الاستحواذ: يمكن لعمليات الاستحواذ المحتملة أن تعزز قاعدة أصولها. وتمتلك الشركة تاريخًا من الاستثمارات الإستراتيجية لتعزيز مكانتها في السوق.
  • ابتكارات المنتج: تلوح في الأفق منتجات مالية جديدة مصممة خصيصًا لتلبية احتياجات السوق المحددة، وذلك بهدف جذب قاعدة أوسع من العملاء.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

بالنسبة للسنة المالية 2024، تتوقع WhiteHorse Finance زيادة في الإيرادات مدفوعة بزيادة حجم القروض وتحسين العائد على الاستثمارات. ويقدر نمو الإيرادات المتوقع في 80 مليون دولار، زيادة من 75 مليون دولار في عام 2023.

تم تحديد توقعات ربحية السهم (EPS) عند $1.25 لعام 2024، ارتفاعًا من $1.10 في عام 2023، مما يعكس تحسن الكفاءة التشغيلية والأداء الاستثماري.

المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات التي قد تدفع النمو المستقبلي

وتستكشف الشركة بنشاط الشراكات مع شركات التكنولوجيا المالية لتعزيز عروض خدماتها. يمكن للتعاون الذي يهدف إلى تحسين عمليات إنشاء القروض ونماذج تقييم المخاطر أن يؤثر بشكل كبير على الربحية.

المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو

تشمل المزايا التنافسية لشركة WhiteHorse Finance ما يلي:

  • محفظة استثمارية متنوعة: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تمتلك الشركة محفظة استثمارية بقيمة 654.3 مليون دولار، في المقام الأول في القروض المضمونة العليا.
  • تغطية قوية للأصول: تحتفظ الشركة بنسبة تغطية أصول قدرها 183.4% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلى بكثير من الحد المطلوب، مما يسمح بمزيد من التأثير في فرص الاستثمار.
  • العلاقات القائمة: إن العلاقات طويلة الأمد مع المقترضين والمؤسسات المالية تسهل الوصول إلى فرص الاستثمار الحصرية.
متري 2023 القيمة 2024 القيمة نمو (٪)
ربح 75 مليون دولار 80 مليون دولار 6.67%
ربحية السهم $1.10 $1.25 13.64%
إجمالي الاستثمارات 696.2 مليون دولار 654.3 مليون دولار -6.02%
نسبة تغطية الأصول 181.0% 183.4% 1.32%

إن الموقع الاستراتيجي لشركة WhiteHorse Finance، إلى جانب نهجها الاستباقي في مواجهة تحديات السوق، يضعها في موقع جيد لتحقيق النمو المستقبلي وزيادة قيمة المساهمين.

DCF model

WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) DCF Excel Template

    5-Year Financial Model

    40+ Charts & Metrics

    DCF & Multiple Valuation

    Free Email Support

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

  1. WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of WhiteHorse Finance, Inc. (WHF)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
  2. SEC Filings – View WhiteHorse Finance, Inc. (WHF)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.