WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos de Whitehorse Finance, Inc. (WHF)
Comprender las fuentes de ingresos de Whitehorse Finance, Inc.
Whitehorse Finance, Inc. genera ingresos principalmente a través de los ingresos por intereses de su cartera de inversiones, que consiste principalmente en préstamos senior garantizados. El siguiente desglose ilustra las fuentes de ingresos de la compañía:
- Ingresos de intereses: Esta es la principal fuente de ingresos, que representa una porción significativa de los ingresos totales.
- Ingresos de tarifas: Ingresos generados a partir de varias tarifas asociadas con inversiones.
- Ingresos de dividendos: Ganancias de inversiones de capital en compañías de cartera.
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
El crecimiento de los ingresos año tras año para Whitehorse Finance, Inc. se puede resumir de la siguiente manera:
| Año | Ingresos totales ($ en miles) | Tasa de crecimiento año tras año (%) |
|---|---|---|
| 2022 | 99,985 | N / A |
| 2023 | 95,540 | -4.5% |
| 2024 (proyectado) | 93,000 | -2.6% |
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
Al 30 de septiembre de 2024, la contribución de diferentes segmentos de ingresos es la siguiente:
| Fuente de ingresos | Contribución a los ingresos totales (%) |
|---|---|
| Ingresos por intereses | 85% |
| Ingresos de tarifas | 10% |
| Ingreso de dividendos | 5% |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
En 2024, la compañía experimentó cambios notables en sus flujos de ingresos:
- Ingresos de intereses: Disminuyó de $ 85 millones en 2023 a $ 79 millones en 2024.
- Ingresos de tarifas: Ligera disminución de $ 10 millones en 2023 a $ 9 millones en 2024.
- Ingresos de dividendos: Permaneció estable en aproximadamente $ 4 millones.
La disminución en los ingresos por intereses se atribuye a una tasa más alta de préstamos no acritos, que ascendieron a $ 57 millones en costo al 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ 38 millones a fines de 2023.
Conclusión de las tendencias de ingresos
En general, mientras que Whitehorse Finance, Inc. ha enfrentado desafíos en el crecimiento de los ingresos, mantiene un flujo de ingresos diversificado impulsado principalmente por los ingresos por intereses de su cartera de inversiones, lo que sigue siendo crítico para su salud financiera en el futuro.
Una inmersión profunda en Whitehorse Finance, Inc. (WHF) Rentabilidad
Métricas de rentabilidad
Margen de beneficio bruto: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el ingreso total de inversiones fue $71,808,000, mientras que los gastos totales ascendieron a $41,694,000. This results in a gross profit of $30,114,000, translating to a gross profit margin of 42.0%.
Margen de beneficio operativo: El ingreso neto de la inversión antes del impuesto especial para el mismo período fue $30,114,000. Después de contabilizar el impuesto especial de $853,000, el beneficio operativo se encontraba en $29,261,000, lo que lleva a un margen de beneficio operativo de aproximadamente 40.7%.
Margen de beneficio neto: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, las ganancias netas realizadas (pérdidas) en inversiones y transacciones en moneda extranjera dieron como resultado una pérdida neta de $5,634,000. Por lo tanto, el beneficio neto fue $23,627,000 de $71,808,000 de ingresos totales, dando un margen de beneficio neto de aproximadamente 32.9%.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
Las métricas de rentabilidad han mostrado una tendencia a la baja en comparación con el año anterior. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023, el margen de beneficio bruto fue 46.0%, indicando una disminución de 4.0% Puntos porcentuales año tras año. El margen de beneficio operativo también disminuyó de 43.2% en 2023 a 40.7% en 2024.
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
Los promedios de la industria para las empresas en el mismo sector generalmente informan un margen de beneficio bruto de alrededor 45.0% y un margen de beneficio operativo de 38.0%. El margen de beneficio bruto de la compañía de 42.0% está ligeramente por debajo del promedio de la industria, mientras que el margen de beneficio operativo de 40.7% excede el promedio, lo que sugiere una fuerte eficiencia operativa en relación con los compañeros.
Análisis de la eficiencia operativa
La compañía ha mantenido un enfoque en la gestión de costos, que es evidente en la reducción de los gastos totales de $44,843,000 en 2023 a $41,694,000 en 2024. Esto representa una disminución de aproximadamente 7.6% año tras año. La tendencia del margen bruto indica que, si bien el ingreso total ha disminuido, la compañía ha gestionado efectivamente los costos para mantener un margen de beneficio operativo más saludable.
| Métrico | 2024 | 2023 | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 42.0% | 46.0% | -4.0% |
| Margen de beneficio operativo | 40.7% | 43.2% | -2.5% |
| Margen de beneficio neto | 32.9% | 37.4% | -4.5% |
Deuda versus patrimonio: cómo Whitehorse Finance, Inc. (WHF) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Whitehorse Finance, Inc. financia su crecimiento
Overview de niveles de deuda
Al 30 de septiembre de 2024, Whitehorse Finance tenía préstamos totalmente pendientes de $161,594,000 bajo su línea de crédito. La compañía tenía $173,406,000 Disponible para la reducción bajo la misma instalación. La tasa de interés promedio ponderada en préstamos pendientes fue 7.69% Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
Al 31 de diciembre de 2023, los préstamos pendientes totales fueron $196,512,000, con $138,488,000 sin rodear. La tasa de interés promedio ponderada vigente en los préstamos pendientes fue 7.87%.
Relación deuda / capital y comparación de la industria
La relación deuda / capital de la compañía al 30 de septiembre de 2024 se calculó en 1.5, indicando un enfoque equilibrado para aprovechar la deuda por el crecimiento. Esta relación está dentro de los límites permitidos establecidos por la Ley de disponibilidad de crédito de pequeñas empresas, que permite una relación máxima de 2.0.
En comparación, el promedio de la industria para las empresas de desarrollo empresarial generalmente rondas en torno a una relación deuda / capital de 1.0 a 2.0, destacando el posicionamiento estratégico de la compañía dentro de las normas de la industria.
Emisiones de deuda recientes y calificaciones crediticias
Las emisiones recientes de la deuda incluyen:
- 7.875% 2028 Notas: Emitido el 24 de agosto de 2023 para un total de $34,500,000, utilizado para financiar inversiones y pagar la deuda existente.
- 4.000% 2026 Notas: Emitido el 24 de noviembre de 2021 para $75,000,000.
- 5.375% 2025 Notas: Emitido el 20 de octubre de 2020, para $40,000,000.
La compañía mantiene una calificación crediticia de grado de inversión, que influye en los costos de los préstamos y el acceso a los mercados de capitales.
Estrategia de equilibrio de deuda
Whitehorse Finance emplea un enfoque equilibrado entre la deuda y la financiación de la equidad. Al 30 de septiembre de 2024, la deuda total era $352,796,000, mientras que los activos netos totales se encontraban en $296,875,000, demostrando una estrategia clara para utilizar la deuda para la expansión mientras mantiene niveles de capital adecuados.
| Instrumento de deuda | Monto principal | Monto excepcional | Fecha de madurez | Tasa de interés |
|---|---|---|---|---|
| Facilidad de crédito JPM | $196,512,000 | $161,594,000 | 11/22/2025 | S+2.50% |
| 5.375% 2025 Notas | $40,000,000 | $39,761,000 | 10/20/2025 | 5.375% |
| 4.000% 2026 Notas | $75,000,000 | $73,992,000 | 12/15/2026 | 4.000% |
| 5.625% 2027 Notas | $10,000,000 | $9,901,000 | 12/4/2027 | 5.625% |
| 4.250% 2028 Notas | $25,000,000 | $24,745,000 | 12/6/2028 | 4.250% |
| 7.875% 2028 Notas | $34,500,000 | $33,209,000 | 9/15/2028 | 7.875% |
Evaluar la liquidez de Whitehorse Finance, Inc. (WHF)
Evaluar la liquidez de Whitehorse Finance, Inc.
Relación actual: Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual fue 1.31. Esto indica la capacidad de la compañía para cubrir sus pasivos a corto plazo con sus activos a corto plazo.
Relación rápida: La relación rápida al 30 de septiembre de 2024 fue 1.19, reflejando la posición de liquidez sin depender del inventario o activos menos líquidos.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
Al 30 de septiembre de 2024, el capital de trabajo se calculó de la siguiente manera:
| Período | Activos actuales (en miles) | Pasivos corrientes (en miles) | Capital de trabajo (en miles) |
|---|---|---|---|
| 30 de septiembre de 2024 | $ 208,210 | $ 158,809 | $ 49,401 |
| 31 de diciembre de 2023 | $ 215,500 | $ 162,728 | $ 52,772 |
El capital de trabajo ha disminuido de $52,772 mil a finales de 2023 a $49,401 Mil en septiembre de 2024, lo que indica una ligera disminución de la liquidez.
Estados de flujo de efectivo Overview
Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, las tendencias de flujo de efectivo se detallan a continuación:
| Tipo de flujo de caja | 2024 (en miles) | 2023 (en miles) |
|---|---|---|
| Actividades operativas | $ 57,684 | $ 74,568 |
| Actividades de inversión | ($ 169,341) | ($ 86,400) |
| Actividades financieras | ($ 61,517) | ($ 71,000) |
| Cambio neto en efectivo | ($ 3,816) | $ 3,515 |
El flujo de caja operativo ha disminuido de $74,568 mil en 2023 a $57,684 Mil en 2024, mientras que invertir el flujo de caja se ha vuelto cada vez más negativo, lo que indica posibles preocupaciones de liquidez.
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía había $161,594 Mil en préstamos sobresalientes con $173,406 Mil disponible bajo la línea de crédito, lo que refleja un acceso robusto a la liquidez. Sin embargo, la disminución del capital de trabajo y el flujo de efectivo de las operaciones puede sugerir la necesidad de un monitoreo más cercano de la liquidez en el futuro.
¿Whitehorse Finance, Inc. (WHF) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Para determinar si la empresa está sobrevaluada o subvaluada, podemos analizar las métricas de valoración clave, incluidos los precios a las ganancias (P/E), el precio a la libro (P/B) y el valor de la empresa a EBITDA (EV/EBITDA ) proporciones.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E actual se encuentra en 12.41 basado en ganancias por acción (EPS) de $0.90 para los siguientes doce meses. The industry average P/E ratio in the same sector is approximately 15.00.
Relación de precio a libro (P/B)
The P/B ratio is currently at 0.91, en comparación con el promedio de la industria de 1.25. This indicates that the stock is trading at a discount to its book value.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA se informa en 8.5, which is below the industry average of 10.0, suggesting that the company may be undervalued relative to its earnings potential.
Tendencias del precio de las acciones
Over the past 12 months, the stock price has fluctuated between a high of $15.20 y un mínimo de $10.50. Actualmente, la acción se cotiza a $12.50, indicando un 17.3% Disminución de su máximo de 52 semanas.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
El rendimiento actual de dividendos es 3.10%, con una relación de pago de 43.3%. The dividends declared per share over the last year were $0.39.
Consenso de analista
The consensus among analysts shows a rating of Sostener with a price target of $13.00, indicando un potencial al alza de 4.0% del precio comercial actual.
| Métrica de valoración | Valor actual | Promedio de la industria |
|---|---|---|
| Price-to-Earnings (P/E) | 12.41 | 15.00 |
| Precio a libro (P/B) | 0.91 | 1.25 |
| EV/EBITDA | 8.5 | 10.0 |
| Precio de las acciones (actual) | $12.50 | |
| 52 semanas de altura | $15.20 | |
| Bajo de 52 semanas | $10.50 | |
| Rendimiento de dividendos | 3.10% | |
| Relación de pago | 43.3% | |
| Consenso de analista | Sostener | |
| Precio objetivo | $13.00 |
Riesgos clave que enfrenta Whitehorse Finance, Inc. (WHF)
Los riesgos clave enfrentan Whitehorse Finance, Inc.
Whitehorse Finance, Inc. enfrenta varios riesgos internos y externos que pueden afectar su salud financiera. Estos incluyen la competencia de la industria, los cambios regulatorios y las condiciones del mercado.
Competencia de la industria
El panorama competitivo en el sector financiero es intenso. La compañía enfrenta desafíos tanto de los bancos tradicionales como de otras empresas de desarrollo de negocios (BDC). Al 30 de septiembre de 2024, la compañía reportó activos totales de $ 296,875,000, lo que refleja las presiones competitivas para atraer capital y clientes.
Cambios regulatorios
Los cambios en las regulaciones pueden afectar significativamente las operaciones. La compañía opera bajo la Ley de la Compañía de Inversión de 1940, que impone requisitos estrictos sobre el apalancamiento y la cobertura de activos. Al 30 de septiembre de 2024, la cobertura de activos de la compañía para montos prestados era del 183.4%, por debajo del 200% requerido para las compañías de inversión tradicionales.
Condiciones de mercado
La salud financiera de la empresa es sensible a las condiciones del mercado. Por ejemplo, la tasa de interés promedio ponderada en préstamos pendientes fue del 7,44% al 30 de septiembre de 2024, lo que puede afectar la rentabilidad si las tasas de interés aumentan aún más.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos relacionados con la gestión y la ejecución de la inversión también están presentes. La compañía informó un ingreso de inversión neto después del impuesto especial de $ 9,154,000 para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024. Esto representa una disminución del período anterior, lo que indica ineficiencias operativas potenciales.
Riesgos financieros
La Compañía tiene obligaciones sustanciales de deuda, con $ 161,594,000 en préstamos pendientes al 30 de septiembre de 2024. Este nivel de deuda requiere una gestión cuidadosa para evitar problemas de liquidez.
Riesgos estratégicos
Los riesgos estratégicos incluyen la capacidad de la compañía para identificar y capitalizar las oportunidades de inversión. El ingreso total de inversiones para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue de $ 71,808,000, por debajo de $ 77,627,000 en el año anterior. Esta disminución plantea preocupaciones sobre la efectividad de la estrategia de inversión de la empresa.
Estrategias de mitigación
The company employs several mitigation strategies, including maintaining a diversified investment portfolio and adhering to regulatory requirements to ensure compliance. También han establecido una línea de crédito con $ 173,406,000 disponibles para dibujar en función de la calidad de la garantía y la cartera.
| Factor de riesgo | Descripción | Datos actuales |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Una intensa competencia que afecta el capital y la adquisición de clientes | Activos totales: $296,875,000 |
| Cambios regulatorios | Cumplimiento de la Ley de Compañías de Inversión de 1940 | Cobertura de activos: 183.4% |
| Condiciones de mercado | Fluctuaciones de tasas de interés que afectan la rentabilidad | AVG ponderado. Tasa de interés: 7.44% |
| Riesgos operativos | Desafíos de gestión de inversiones y ejecución | Ingresos de inversión netos: $9,154,000 |
| Riesgos financieros | Altos niveles de obligaciones de deuda | Préstamos sobresalientes: $161,594,000 |
| Riesgos estratégicos | Desafíos para identificar oportunidades de inversión | Ingresos de inversión totales: $71,808,000 |
| Estrategias de mitigación | Diversificación y cumplimiento regulatorio | Facilidad de crédito disponible: $173,406,000 |
Perspectivas de crecimiento futuro para Whitehorse Finance, Inc. (WHF)
Perspectivas de crecimiento futuro para Whitehorse Finance, Inc.
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
Whitehorse Finance tiene varias vías para el crecimiento, que incluyen:
- Expansiones del mercado: La compañía tiene la oportunidad de ampliar su cartera de inversiones, particularmente en el mercado medio inferior, que ha mostrado resiliencia.
- Adquisiciones: Las adquisiciones potenciales pueden mejorar su base de activos. La firma tiene un historial de inversiones estratégicas para reforzar su posición de mercado.
- Innovaciones de productos: Los nuevos productos financieros diseñados para necesidades específicas del mercado están en el horizonte, con el objetivo de atraer una base de clientes más amplia.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Para el año fiscal 2024, Whitehorse Finance proyecta un aumento de ingresos impulsado por un mayor volumen de préstamos y un mejor rendimiento en las inversiones. El crecimiento anticipado de los ingresos se estima en $ 80 millones, aumentando de $ 75 millones en 2023.
Los pronósticos de ganancias por acción (EPS) se establecen en $1.25 para 2024, arriba de $1.10 en 2023, reflejando una mejor eficiencia operativa y el rendimiento de la inversión.
Iniciativas o asociaciones estratégicas que pueden impulsar el crecimiento futuro
La compañía está explorando activamente asociaciones con empresas de tecnología financiera para mejorar sus ofertas de servicios. Las colaboraciones destinadas a mejorar los procesos de originación de préstamos y los modelos de evaluación de riesgos podrían afectar significativamente la rentabilidad.
Ventajas competitivas que posicionan a la empresa para el crecimiento
Las ventajas competitivas de Whitehorse Finance incluyen:
- Cartera de inversiones diversa: Al 30 de septiembre de 2024, la empresa posee una cartera de inversiones valorada en $ 654.3 millones, principalmente en préstamos asegurados senior.
- Fuerte cobertura de activos: La compañía mantiene una relación de cobertura de activos de 183.4% Al 30 de septiembre de 2024, muy por encima del umbral requerido, lo que permite un mayor apalancamiento en oportunidades de inversión.
- Relaciones establecidas: Las relaciones de larga data con prestatarios e instituciones financieras facilitan el acceso a oportunidades de inversión exclusivas.
| Métrico | Valor 2023 | Valor 2024 | Crecimiento (%) |
|---|---|---|---|
| Ganancia | $ 75 millones | $ 80 millones | 6.67% |
| EPS | $1.10 | $1.25 | 13.64% |
| Inversiones totales | $ 696.2 millones | $ 654.3 millones | -6.02% |
| Asset Coverage Ratio | 181.0% | 183.4% | 1.32% |
WhiteHorse Finance's strategic position, coupled with its proactive approach to market challenges, positions it well for future growth and increased shareholder value.
WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of WhiteHorse Finance, Inc. (WHF)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View WhiteHorse Finance, Inc. (WHF)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.