WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) Bundle
Comprendre les sources de revenus de Whitehorse Finance, Inc. (WHF)
Comprendre les sources de revenus de Whitehorse Finance, Inc.
Whitehorse Finance, Inc. génère des revenus principalement par le biais de revenus d'intérêt de son portefeuille d'investissement, qui se compose principalement de prêts garantis de premier rang. La ventilation suivante illustre les sources de revenus de l'entreprise:
- Revenu des intérêts: Il s'agit de la principale source de revenus, représentant une partie importante des revenus totaux.
- Revenu des frais: Revenu généré à partir de divers frais associés aux investissements.
- Revenu de dividendes: Bénéfice des investissements en actions dans des sociétés de portefeuille.
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
La croissance des revenus d'une année à l'autre de Whitehorse Finance, Inc. peut être résumé comme suit:
| Année | Revenu total ($ par milliers) | Taux de croissance d'une année à l'autre (%) |
|---|---|---|
| 2022 | 99,985 | N / A |
| 2023 | 95,540 | -4.5% |
| 2024 (projeté) | 93,000 | -2.6% |
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Au 30 septembre 2024, la contribution de différents segments de revenus est la suivante:
| Source de revenus | Contribution au total des revenus (%) |
|---|---|
| Revenu d'intérêt | 85% |
| Revenu | 10% |
| Revenu de dividendes | 5% |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
En 2024, la société a connu des changements notables dans ses sources de revenus:
- Revenu des intérêts: Passé de 85 millions de dollars en 2023 à 79 millions de dollars en 2024.
- Revenu des frais: Une légère baisse de 10 millions de dollars en 2023 à 9 millions de dollars en 2024.
- Revenu de dividendes: Est resté stable à environ 4 millions de dollars.
La baisse des revenus des intérêts est attribuée à un taux plus élevé de prêts non accuels, qui s'élevaient à 57 millions de dollars de coût au 30 septembre 2024, contre 38 millions de dollars à la fin de 2023.
Conclusion des tendances des revenus
Dans l'ensemble, bien que Whitehorse Finance, Inc. ait été confronté à des défis dans la croissance des revenus, il maintient une source de revenus diversifiée principalement tirée par les revenus des intérêts de son portefeuille d'investissement, qui reste critique pour sa santé financière à l'avenir.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Whitehorse Finance, Inc. (WHF)
Métriques de rentabilité
Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le revenu de placement total était $71,808,000, tandis que les dépenses totales s'élevaient à $41,694,000. Il en résulte un bénéfice brut de $30,114,000, traduisant par une marge bénéficiaire brute de 42.0%.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le revenu de placement net avant l'impôt d'accise pour la même période $30,114,000. Après avoir pris en compte la taxe d'accise de $853,000, le bénéfice d'exploitation se tenait à $29,261,000, conduisant à une marge bénéficiaire d'exploitation d'environ 40.7%.
Marge bénéficiaire nette: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les gains (pertes) réalisés nets sur les investissements et les transactions en devises ont entraîné une perte nette de $5,634,000. Par conséquent, le bénéfice net était $23,627,000 depuis $71,808,000 de revenu total, donnant une marge bénéficiaire nette d'environ 32.9%.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Les mesures de rentabilité ont montré une tendance à la baisse par rapport à l'année précédente. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2023, la marge bénéficiaire brute était 46.0%, indiquant une diminution de 4.0% Points de pourcentage d'une année à l'autre. La marge bénéficiaire d'exploitation a également diminué de 43.2% en 2023 à 40.7% en 2024.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Les moyennes de l'industrie pour les entreprises du même secteur signalent généralement une marge bénéficiaire brute 45.0% et une marge bénéficiaire d'exploitation de 38.0%. La marge bénéficiaire brute de la société de 42.0% est légèrement inférieur à la moyenne de l'industrie, tandis que la marge bénéficiaire opérationnelle de 40.7% dépasse la moyenne, suggérant une forte efficacité opérationnelle par rapport aux pairs.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'entreprise a gardé l'accent sur la gestion des coûts, ce qui est évident dans la réduction des dépenses totales de $44,843,000 en 2023 à $41,694,000 en 2024. Cela représente une diminution d'environ 7.6% d'une année à l'autre. La tendance à la marge brute indique que si le revenu total a diminué, la Société a effectivement géré les coûts pour maintenir une marge de bénéfice d'exploitation plus saine.
| Métrique | 2024 | 2023 | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 42.0% | 46.0% | -4.0% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 40.7% | 43.2% | -2.5% |
| Marge bénéficiaire nette | 32.9% | 37.4% | -4.5% |
Dette vs Équité: comment Whitehorse Finance, Inc. (WHF) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Whitehorse Finance, Inc. finance sa croissance
Overview des niveaux de dette
Au 30 septembre 2024, Whitehorse Finance avait des emprunts totaux en suspens de $161,594,000 sous sa facilité de crédit. L'entreprise avait $173,406,000 Disponible pour le retrait dans la même installation. Le taux d'intérêt moyen pondéré sur les emprunts en cours était 7.69% pour les trois mois clos le 30 septembre 2024.
Au 31 décembre 2023, les emprunts totaux en cours étaient $196,512,000, avec $138,488,000 Undersed. Le taux d'intérêt moyen pondéré en vigueur sur les emprunts en suspens était 7.87%.
Ratio dette / fonds propres et comparaison de l'industrie
Le ratio dette / capital-investissement de la société au 30 septembre 2024 a été calculé à 1.5, indiquant une approche équilibrée pour tirer parti de la dette pour la croissance. Ce ratio est bien dans les limites autorisées fixées par la Small Business Credit Disponibilité Act, ce qui permet un ratio maximal de 2.0.
En comparaison, la moyenne de l'industrie pour les sociétés de développement commercial plane généralement autour d'un ratio dette / capital-investissement de 1.0 à 2.0, mettant en évidence le positionnement stratégique de l'entreprise dans les normes de l'industrie.
Émissions de dettes récentes et cotes de crédit
Les récentes émissions de dette comprennent:
- 7,875% 2028 Remarques: Publié le 24 août 2023 pour un total de $34,500,000, utilisé pour financer les investissements et rembourser la dette existante.
- 4.000% 2026 Remarques: Publié le 24 novembre 2021, pour $75,000,000.
- 5,375% 2025 Remarques: Publié le 20 octobre 2020, pour $40,000,000.
La Société maintient une cote de crédit de qualité investissement, qui influence les coûts d'emprunt et l'accès aux marchés des capitaux.
Stratégie d'équilibrage de la dette
Whitehorse Finance utilise une approche équilibrée entre la dette et le financement des actions. Au 30 septembre 2024, la dette totale était $352,796,000, tandis que les actifs nets totaux se tenaient à $296,875,000, démontrant une stratégie claire pour utiliser la dette pour l'expansion tout en maintenant des niveaux de capitaux propres adéquats.
| Instrument de dette | Montant principal | Montant en suspens | Date de maturité | Taux d'intérêt |
|---|---|---|---|---|
| Facilité de crédit JPM | $196,512,000 | $161,594,000 | 11/22/2025 | S + 2,50% |
| 5,375% 2025 Notes | $40,000,000 | $39,761,000 | 10/20/2025 | 5.375% |
| 4.000% 2026 Remarques | $75,000,000 | $73,992,000 | 12/15/2026 | 4.000% |
| 5,625% 2027 Notes | $10,000,000 | $9,901,000 | 12/4/2027 | 5.625% |
| 4,250% 2028 Notes | $25,000,000 | $24,745,000 | 12/6/2028 | 4.250% |
| 7,875% 2028 Notes | $34,500,000 | $33,209,000 | 9/15/2028 | 7.875% |
Évaluation de la liquidité de Whitehorse Finance, Inc. (WHF)
Évaluation de la liquidité de Whitehorse Finance, Inc.
Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel était 1.31. Cela indique la capacité de l'entreprise à couvrir ses responsabilités à court terme avec ses actifs à court terme.
Ratio rapide: Le ratio rapide au 30 septembre 2024 était 1.19, reflétant la position de liquidité sans s'appuyer sur les stocks ou les actifs moins liquides.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement a été calculé comme suit:
| Période | Actifs actuels (en milliers) | Passifs actuels (par milliers) | Fonds de roulement (en milliers) |
|---|---|---|---|
| 30 septembre 2024 | $ 208,210 | $ 158,809 | $ 49,401 |
| 31 décembre 2023 | $ 215,500 | $ 162,728 | $ 52,772 |
Le fonds de roulement a diminué de $52,772 mille à la fin de 2023 à $49,401 mille d'ici septembre 2024, indiquant une légère baisse de la liquidité.
Énoncés de trésorerie Overview
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les tendances des flux de trésorerie sont détaillées ci-dessous:
| Type de trésorerie | 2024 (par milliers) | 2023 (par milliers) |
|---|---|---|
| Activités d'exploitation | $ 57,684 | $ 74,568 |
| Activités d'investissement | ($ 169,341) | ($ 86,400) |
| Activités de financement | ($ 61,517) | ($ 71,000) |
| Changement net en espèces | ($ 3,816) | $ 3,515 |
Les flux de trésorerie d'exploitation ont diminué de $74,568 mille en 2023 à $57,684 Mille en 2024, alors que l'investissement des flux de trésorerie est devenu de plus en plus négatif, indiquant des problèmes de liquidité potentiels.
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Au 30 septembre 2024, la société avait $161,594 mille en emprunts en suspens avec $173,406 Mille disponibles sous la facilité de crédit, reflétant un accès robuste à la liquidité. Cependant, la diminution du fonds de roulement et des flux de trésorerie des opérations peuvent suggérer un besoin de surveillance plus étroite de la liquidité à l'avenir.
Whitehorse Finance, Inc. (WHF) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Pour déterminer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous pouvons analyser les mesures d'évaluation clés, y compris les prix aux bénéfices (P / E), le prix-au livre (P / B) et la valeur de l'entreprise à l'ibitda (EV / EBITDA ) rapports.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E actuel se situe à 12.41 basé sur le bénéfice par action (BPA) de $0.90 pour les douze mois. Le ratio P / E moyen de l'industrie dans le même secteur 15.00.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le rapport P / B est actuellement à 0.91, par rapport à la moyenne de l'industrie de 1.25. Cela indique que l'action se négocie à un rabais sur sa valeur comptable.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le rapport EV / EBITDA est signalé à 8.5, qui est en dessous de la moyenne de l'industrie de 10.0, suggérant que l'entreprise peut être sous-évaluée par rapport à son potentiel de bénéfices.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a fluctué entre un sommet de $15.20 et un bas de $10.50. Actuellement, l'action se négocie à $12.50, indiquant un 17.3% diminuer par rapport à son haut de 52 semaines.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le rendement en dividende actuel est 3.10%, avec un ratio de paiement de 43.3%. Les dividendes déclarés par action au cours de la dernière année étaient $0.39.
Consensus des analystes
Le consensus parmi les analystes montre une note de Prise avec un objectif de prix de $13.00, indiquant un potentiel de hausse de 4.0% du prix de négociation actuel.
| Métrique d'évaluation | Valeur actuelle | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Prix aux bénéfices (P / E) | 12.41 | 15.00 |
| Prix au livre (P / B) | 0.91 | 1.25 |
| EV / EBITDA | 8.5 | 10.0 |
| Prix de l'action (à jour) | $12.50 | |
| 52 semaines de haut | $15.20 | |
| 52 semaines de bas | $10.50 | |
| Rendement des dividendes | 3.10% | |
| Ratio de paiement | 43.3% | |
| Consensus des analystes | Prise | |
| Objectif de prix | $13.00 |
Risques clés face à Whitehorse Finance, Inc. (WHF)
Risques clés face à Whitehorse Finance, Inc.
Whitehorse Finance, Inc. fait face à divers risques internes et externes qui peuvent avoir un impact sur sa santé financière. Il s'agit notamment de la concurrence de l'industrie, des changements réglementaires et des conditions de marché.
Concurrence de l'industrie
Le paysage concurrentiel du secteur des finances est intense. La société fait face à des défis des banques traditionnelles et d'autres sociétés de développement commercial (BDC). Au 30 septembre 2024, la société a déclaré un actif total de 296 875 000 $, ce qui reflète les pressions concurrentielles pour attirer des capitaux et des clients.
Changements réglementaires
Les changements de réglementation peuvent affecter considérablement les opérations. La société opère en vertu de la loi de 1940 sur les sociétés d'investissement, qui impose des exigences strictes sur l'effet de levier et la couverture des actifs. Au 30 septembre 2024, la couverture des actifs de la société pour les montants empruntés était de 183,4%, en dessous des 200% requis pour les sociétés d'investissement traditionnelles.
Conditions du marché
La santé financière de l'entreprise est sensible aux conditions du marché. Par exemple, le taux d'intérêt moyen pondéré sur les emprunts en cours était de 7,44% au 30 septembre 2024, ce qui peut affecter la rentabilité si les taux d'intérêt augmentent encore.
Risques opérationnels
Des risques opérationnels liés à la gestion et à l'exécution des investissements sont également présents. La société a déclaré un revenu de placement net après impôt d'accise de 9 154 000 $ pour les trois mois clos le 30 septembre 2024. Cela représente une diminution de la période précédente, indiquant des inefficacités opérationnelles potentielles.
Risques financiers
La Société a des obligations de créance substantielles, avec 161 594 000 $ en emprunts en circulation au 30 septembre 2024. Ce niveau de dette nécessite une gestion minutieuse pour éviter les problèmes de liquidité.
Risques stratégiques
Les risques stratégiques incluent la capacité de l'entreprise à s'identifier et à capitaliser sur les opportunités d'investissement. Le revenu de placement total pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était de 71 808 000 $, contre 77 627 000 $ l'année précédente. Cette baisse soulève des préoccupations quant à l'efficacité de la stratégie d'investissement de l'entreprise.
Stratégies d'atténuation
La Société utilise plusieurs stratégies d'atténuation, notamment en maintenant un portefeuille d'investissement diversifié et en adhérant aux exigences réglementaires pour assurer la conformité. Ils ont également établi une facilité de crédit avec 173 406 000 $ disponibles pour être tirés en fonction des garanties et de la qualité du portefeuille.
| Facteur de risque | Description | Données actuelles |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Concurrence intense affectant l'acquisition du capital et des clients | Actifs totaux: $296,875,000 |
| Changements réglementaires | Conformité avec la société d'investissement sur la loi de 1940 | Couverture des actifs: 183.4% |
| Conditions du marché | Les fluctuations des taux d'intérêt ont un impact sur la rentabilité | AVG pondéré. Taux d'intérêt: 7.44% |
| Risques opérationnels | Défis de gestion des investissements et d'exécution | Revenu de placement net: $9,154,000 |
| Risques financiers | Niveaux élevés d'obligations de dette | Emprunts en suspens: $161,594,000 |
| Risques stratégiques | Défis d'identifier les opportunités d'investissement | Revenu de placement total: $71,808,000 |
| Stratégies d'atténuation | Diversification et conformité réglementaire | Casilement de crédit disponible: $173,406,000 |
Perspectives de croissance futures pour Whitehorse Finance, Inc. (WHF)
Perspectives de croissance futures pour Whitehorse Finance, Inc.
Analyse des principaux moteurs de croissance
Whitehorse Finance a plusieurs voies de croissance, notamment:
- Extensions du marché: La société a la possibilité d'élargir son portefeuille d'investissement, en particulier sur le marché intermédiaire inférieur, qui a montré la résilience.
- Acquisitions: Les acquisitions potentielles peuvent améliorer sa base d'actifs. L'entreprise a des antécédents d'investissements stratégiques pour renforcer sa position du marché.
- Innovations de produits: De nouveaux produits financiers adaptés à des besoins spécifiques sur le marché sont à l'horizon, visant à attirer une clientèle plus large.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour l'exercice 2024, Whitehorse Finance prévoit une augmentation des revenus tirée par un volume plus élevé de prêts et un meilleur rendement sur les investissements. La croissance prévue des revenus est estimée à 80 millions de dollars, augmentant de 75 millions de dollars en 2023.
Les prévisions de bénéfice par action (EPS) sont fixées à $1.25 pour 2024, à partir de $1.10 en 2023, reflétant une amélioration de l'efficacité opérationnelle et des performances d'investissement.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
La société explore activement des partenariats avec des sociétés de technologie financière pour améliorer ses offres de services. Les collaborations visant à améliorer les processus d'origine des prêts et les modèles d'évaluation des risques pourraient avoir un impact significatif sur la rentabilité.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
Les avantages compétitifs de Whitehorse Finance comprennent:
- Portfolio d'investissement diversifié: Au 30 septembre 2024, l'entreprise détient un portefeuille d'investissement évalué à 654,3 millions de dollars, principalement dans les prêts sécurisés supérieurs.
- Couverture forte des actifs: La société maintient un ratio de couverture des actifs de 183.4% Depuis le 30 septembre 2024, bien au-dessus du seuil requis, permettant un plus grand effet de levier dans les opportunités d'investissement.
- Relations établies: Les relations de longue date avec les emprunteurs et les institutions financières facilitent l'accès aux opportunités d'investissement exclusives.
| Métrique | Valeur 2023 | Valeur 2024 | Croissance (%) |
|---|---|---|---|
| Revenu | 75 millions de dollars | 80 millions de dollars | 6.67% |
| EPS | $1.10 | $1.25 | 13.64% |
| Investissements totaux | 696,2 millions de dollars | 654,3 millions de dollars | -6.02% |
| Ratio de couverture des actifs | 181.0% | 183.4% | 1.32% |
La position stratégique de Whitehorse Finance, associée à son approche proactive des défis du marché, la positionne bien pour la croissance future et l'augmentation de la valeur des actionnaires.
WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of WhiteHorse Finance, Inc. (WHF)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View WhiteHorse Finance, Inc. (WHF)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.