Calumet Specialty Products Partners, L.P. (CLMT) Bundle
Comprensión de Calumet Specialty Products Partners, L.P. (CLMT) Fluk de ingresos
Comprensión de Calumet Specialty Products Partners, L.P.Manuos de ingresos
Calumet Specialty Products Partners, L.P. obtiene sus ingresos de varios segmentos clave, centrándose principalmente en productos y soluciones especializadas, marcas de rendimiento y Montana/Renovables.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
- Productos y soluciones especializadas: Los ingresos para este segmento fueron $ 714.0 millones Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
- Marcas de rendimiento: Este segmento generado $ 70.1 millones en ingresos en el mismo período.
- Montana/Renovables: El segmento de Montana/Renovables informó una contribución de ingresos de $ 32.8 millones.
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
Al comparar el tercer trimestre de 2024 con el mismo período en 2023:
- Las ventas generales disminuyeron de $ 1,149.4 millones en el tercer trimestre de 2023 a $ 1,100.4 millones en el tercer trimestre de 2024, reflejando una disminución de aproximadamente 4.3%.
- Productos y soluciones especializados vieron una disminución de los ingresos de $ 745.7 millones en el tercer trimestre de 2023 a $ 714.0 millones en el tercer trimestre 2024.
- Las marcas de rendimiento aumentaron de $ 66.0 millones a $ 70.1 millones, logrando una tasa de crecimiento de aproximadamente 6.2%.
- Los ingresos del segmento de Montana/Renovables también disminuyeron de $ 79.1 millones en el tercer trimestre de 2023 a $ 32.8 millones en el tercer trimestre 2024.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
| Segmento | T3 2024 Ingresos (en millones) | T3 2023 Ingresos (en millones) | Cambio porcentual |
|---|---|---|---|
| Productos y soluciones especializadas | $714.0 | $745.7 | -4.7% |
| Marcas de rendimiento | $70.1 | $66.0 | 6.2% |
| Montana/Renovables | $32.8 | $79.1 | -58.6% |
| Ingresos totales | $1,100.4 | $1,149.4 | -4.3% |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
La disminución significativa de los ingresos del segmento de Montana/Renovables puede atribuirse a diferenciales de combustible más estrictos y desafíos operativos relacionados con el mantenimiento planificado. Por el contrario, el segmento de marcas de rendimiento se benefició de un aumento en el volumen de ventas, contribuyendo positivamente a los ingresos generales.
En resumen, mientras que los ingresos generales experimentaron una disminución, el segmento de marcas de rendimiento mostró resiliencia con una trayectoria de crecimiento, destacando un rendimiento variado en los segmentos de la compañía.
Una inmersión profunda en Calumet Specialty Products Partners, L.P. (CLMT) Rentabilidad
Una inmersión profunda en Calumet Specialty Products Partners, L.P. Rentabilidad
Ganancias brutas, ganancias operativas y márgenes netos de ganancias
Para el tercer trimestre de 2024, Calumet reportó una ganancia bruta de $ 4.9 millones, por debajo de $ 261.5 millones en el mismo trimestre de 2023. La ganancia bruta ajustada para el tercer trimestre 2024 fue de $ 46.5 millones, en comparación con $ 56.7 millones en el tercer trimestre 2023. El nueve meses de nueve meses La ganancia bruta para 2024 fue de $ 147.2 millones, en comparación con $ 429.6 millones en 2023. El beneficio bruto ajustado para los primeros nueve meses de 2024 totalizó $ 163.9 millones, versus $ 221.4 millones en 2023.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
Los ingresos operativos para el tercer trimestre de 2024 mostraron una pérdida de $ 57.1 millones, en comparación con un ingreso operativo de $ 213.0 millones en el tercer trimestre de 2023. Durante el período de nueve meses, la pérdida operativa fue de $ 14.6 millones en 2024, por debajo de un ingreso operativo de $ 281.1 millones en 2023. La pérdida neta para el tercer trimestre 2024 fue de $ 100.6 millones, en comparación con un ingreso neto de $ 99.8 millones en el tercer trimestre de 2023.
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
El EBITDA ajustado para el tercer trimestre de 2024 fue de $ 49.8 millones, mientras que fue de $ 75.4 millones en el tercer trimestre de 2023. El margen EBITDA ajustado para el segmento de productos y soluciones especializados fue de 6.0% para el tercer trimestre de 2024 en comparación con 5.2% en el tercer trimestre 2023. Nueve meses de 2024 fueron del 7,0%, por debajo del 8,1% en 2023.
Análisis de la eficiencia operativa
Para el tercer trimestre de 2024, el beneficio bruto por barril para el segmento de productos y soluciones especializados fue de $ 0.39, significativamente menor que $ 28.77 en el tercer trimestre de 2023. El beneficio bruto ajustado por barril para el mismo segmento fue de $ 7.80 en el tercer trimestre de 2024, en comparación con $ 10.26 en $ 10.26 en Q3 2023. El segmento de las marcas de rendimiento segmento de ganancia bruta por barril fue de $ 145.51 en el tercer trimestre de 2024, por debajo de $ 160.31 en el tercer trimestre de 2023.
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | 9m 2024 | 9m 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Beneficio bruto | $ 4.9 millones | $ 261.5 millones | $ 147.2 millones | $ 429.6 millones |
| Ganancia bruta ajustada | $ 46.5 millones | $ 56.7 millones | $ 163.9 millones | $ 221.4 millones |
| Ingresos operativos (pérdida) | ($ 57.1 millones) | $ 213.0 millones | ($ 14.6 millones) | $ 281.1 millones |
| Ingresos netos (pérdida) | ($ 100.6 millones) | $ 99.8 millones | ($ 181.3 millones) | $ 96.1 millones |
| Ebitda ajustado | $ 49.8 millones | $ 75.4 millones | $ 138.2 millones | $ 220.8 millones |
| Margen EBITDA ajustado (productos especializados) | 6.0% | 5.2% | 7.0% | 8.1% |
En conclusión, el beneficio bruto por barril para el segmento de productos y soluciones especializados fue de $ 7.80 para el tercer trimestre de 2024, una disminución de $ 10.26 en el tercer trimestre de 2023. El segmento de marcas de rendimiento informó una ganancia bruta por barril de $ 145.51 en el tercer trimestre de 2024.
Deuda versus capital: cómo Calumet Specialty Products Partners, L.P. (CLMT) financia su crecimiento
Deuda versus patrimonio: cómo Calumet Specialty Products Partners, L.P. financia su crecimiento
Overview de los niveles de deuda de la empresa
As of September 30, 2024, the total long-term debt of Calumet Specialty Products Partners, L.P. was $ 1,659.0 millones, con una porción actual de $ 400.3 millones. Short-term liabilities totaled $ 1,254.4 millones, contribuyendo a una cantidad de pasivos totales de $ 3,066.7 millones.
Relación deuda / capital y comparación con los estándares de la industria
La relación deuda / capital para Calumet al 30 de septiembre de 2024 se calcula de la siguiente manera:
Ratio de deuda / capitalización = deuda total / patrimonio total
La equidad total reportada fue ($ 672.2 millones), conduciendo a una relación deuda / capital de aproximadamente -4.92. Esta relación negativa indica que la empresa tiene más pasivos que el capital, lo cual es un indicador crítico de apalancamiento financiero.
Emisiones de deuda recientes, calificaciones crediticias o actividad de refinanciación
El 16 de octubre de 2024, la compañía recibió un compromiso condicional del Departamento de Energía de los EE. UU. Para una garantía de préstamo de hasta $ 1.44 mil millones, dirigido a financiar la construcción y expansión de su instalación de combustibles renovables. La Compañía también se ha dedicado a actividades de refinanciación, incluida la emisión de notas senior en total $ 200.0 millones.
Cómo la empresa equilibra entre el financiamiento de la deuda y la financiación del capital
Calumet continúa equilibrando sus estrategias de financiación mediante la utilización de la deuda y el capital. La dependencia significativa del financiamiento de la deuda es evidente a partir de los altos niveles de pasivos a largo y a corto plazo. La conversión de una sociedad limitada maestra a un Corp C-Corp es también parte de una estrategia para optimizar la estructura de capital y atraer inversores de capital.
| Métrica financiera | Valor (en millones) |
|---|---|
| Deuda total a largo plazo | $1,659.0 |
| Porción actual de deuda a largo plazo | $400.3 |
| Pasivos totales a corto plazo | $1,254.4 |
| Pasivos totales | $3,066.7 |
| Equidad total | ($672.2) |
| Relación deuda / capital | -4.92 |
| DOE Loan Guarantee | $1,440.0 |
| Proceeds from Senior Notes Issuance | $200.0 |
Evaluación de la liquidez de Calumet Specialty Products Partners, L.P. (CLMT)
Evaluar la liquidez y la solvencia
La posición de liquidez de la empresa puede evaluarse a través de sus relaciones actuales y rápidas, lo que indica la capacidad de cubrir los pasivos a corto plazo con activos a corto plazo. Al 30 de septiembre de 2024, los activos actuales de la compañía totalizaron $ 789.8 millones, mientras que los pasivos corrientes fueron de $ 1,254.4 millones. Esto da como resultado una relación actual de:
Relación actual = activos corrientes / pasivos corrientes = $ 789.8 millones / $ 1,254.4 millones ≈ 0.63
Para una medida más estricta, la relación rápida se calcula excluyendo los inventarios de los activos actuales:
Quick Ratio = (Current Assets - Inventories) / Current Liabilities = ($789.8 million - $409.5 million) / $1,254.4 million ≈ 0.30
Estas proporciones sugieren posibles preocupaciones de liquidez, ya que ambas relaciones están por debajo del umbral ideal de 1.0, lo que indica que la compañía puede tener dificultades para cumplir con sus obligaciones a corto plazo sin vender inventario.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo, definido como activos corrientes menos pasivos corrientes, se encontraba en:
Capital de trabajo = Activos corrientes - Pasivos actuales = $ 789.8 millones - $ 1,254.4 millones = - $ 464.6 millones
Este capital de trabajo negativo indica que la compañía tiene más pasivos a corto plazo que los activos, lo que podría representar un riesgo de liquidez operativa.
Estados de flujo de efectivo Overview
Un overview del estado de flujo de efectivo para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, muestra las siguientes tendencias:
| Categoría de flujo de caja | Cantidad (en millones) |
|---|---|
| Efectivo neto utilizado en actividades operativas | ($43.0) |
| Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ($51.7) |
| Efectivo neto proporcionado por actividades de financiación | $122.3 |
| Aumento neto (disminución) en efectivo y equivalentes de efectivo | $27.6 |
El flujo de efectivo de las actividades operativas es negativa a $ 43.0 millones indica que la compañía no está generando suficiente efectivo de sus operaciones centrales para cubrir sus gastos. Sin embargo, las actividades de financiamiento proporcionaron un flujo de efectivo positivo de $ 122.3 millones, lo que sugiere la dependencia del financiamiento externo para mantener la liquidez.
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
La reciente conversión de una sociedad limitada maestra a una Corporación C y el compromiso condicional de un préstamo de $ 1.44 mil millones del Departamento de Energía (DOE) son desarrollos notables que pueden mejorar la liquidez en el futuro. Sin embargo, los índices de liquidez actuales y el capital de trabajo negativo indican preocupaciones continuas que los inversores deben monitorear de cerca.
Los pasivos actuales totales de la Compañía han aumentado de $ 1,112.7 millones a fines de 2023 a $ 1,254.4 millones al 30 de septiembre de 2024, lo que podría exacerbar aún más las presiones de liquidez si no se manejan de manera efectiva.
¿Calumet Specialty Products Partners, L.P. (CLMT) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Al evaluar si la empresa está sobrevaluada o infravalorada, analizaremos métricas financieras clave como el precio a las ganancias (P/E), el precio a la libro (P/B) y el valor de la empresa a EBITDA (EV (EV /EBITDA) Relaciones.
Relación de precio a ganancias (P/E)
A partir del tercer trimestre de 2024, la compañía informó una pérdida neta de $ 100.6 millones, traduciendo a una pérdida básica por acción común de $1.18. The trailing twelve-month (TTM) P/E ratio is not applicable due to the negative earnings. Para la comparación contextual, la relación P/E promedio de la industria es aproximadamente 15.0.
Relación de precio a libro (P/B)
El valor en libros por acción de la Compañía se calcula de la siguiente manera:
- Equidad total de los accionistas: ($ 672.2 millones)
- Acciones en circulación: 85.9 millones
- Valor en libros por acción: ($ 672.2 millones / 85.9 millones) = ($ 7.82)
El precio actual de las acciones es aproximadamente $3.50, conduciendo a una relación P/B de ($3.50 / $7.82) = 0.45, indicando que la acción se cotiza por debajo de su valor en libros.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
El valor empresarial se calcula de la siguiente manera:
- Capitalización de mercado: $ 300.65 millones (precio actual de acciones de $ 3.50 × 85.9 millones de acciones)
- Deuda total: $ 1,659.0 millones
- Equivalentes de efectivo y efectivo: $ 34.6 millones
- Valor empresarial: ($ 300.65 millones + $ 1,659.0 millones - $ 34.6 millones) = $ 1,925.05 millones
El EBITDA ajustado durante los últimos doce meses es $ 138.2 millones, resultando en una relación EV/EBITDA de ($ 1,925.05 millones / $ 138.2 millones) = 13.91.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, la acción ha experimentado una disminución de un máximo de $8.00 a su precio actual de $3.50, representando una disminución de 56.25%.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
La compañía actualmente no paga un dividendo y, por lo tanto, el rendimiento de dividendos es 0%.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
El consenso actual del analista indica una calificación de Sostener sobre las acciones, reflejando la incertidumbre con respecto al rendimiento futuro en medio de las recientes pérdidas financieras y las condiciones del mercado.
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | N/A (ganancias negativas) |
| Relación p/b | 0.45 |
| Relación EV/EBITDA | 13.91 |
| Precio de las acciones (actual) | $3.50 |
| 52 semanas de altura | $8.00 |
| Bajo de 52 semanas | $3.00 |
| Rendimiento de dividendos | 0% |
| Consenso de analista | Sostener |
Riesgos clave que enfrenta Calumet Specialty Products Partners, L.P. (CLMT)
Key Risks Facing Calumet Specialty Products Partners, L.P.
Calumet Specialty Products Partners, L.P. faces several internal and external risk factors that could significantly impact its financial health. Below are detailed insights into these risks:
1. Competencia de la industria
The company operates in a highly competitive landscape. Competitors include both large integrated oil companies and smaller niche players, which can lead to pricing pressures and reduced market share. En el tercer trimestre de 2024, la compañía informó una pérdida neta de $ 100.6 millones en comparación con un ingreso neto de $ 99.8 millones en el mismo período en 2023.
2. Cambios regulatorios
Changes in environmental regulations can impose additional costs or limit operational capabilities. The company is currently navigating the complexities following its conversion from a Master Limited Partnership (MLP) to a C-Corporation, which may affect its tax obligations and regulatory compliance.
3. Condiciones del mercado
Fluctuations in global oil prices and demand for petroleum products can adversely affect revenue. En el tercer trimestre de 2024, la compañía informó un EBITDA ajustado de $ 49.8 millones, una disminución de $ 75.4 millones en el mismo trimestre del año anterior.
4. Riesgos operativos
Las interrupciones operativas, como el mantenimiento planificado o el tiempo de inactividad inesperado, pueden afectar los niveles de producción. For example, the Montana Renewables segment faced a significant decline in Adjusted EBITDA, reporting $ 12.7 millones en el tercer trimestre de 2024 en comparación con $ 38.2 millones en el tercer trimestre 2023.
5. Riesgos financieros
The company is exposed to interest rate fluctuations and credit risks associated with its debt. Al 30 de septiembre de 2024, los pasivos totales se mantuvieron en $ 3.066 mil millones, con deuda a largo plazo, menos porción actual, en $ 1.659 mil millones. El gasto de interés para el tercer trimestre fue $ 57.7 millones.
6. Riesgos estratégicos
Strategic initiatives, such as the expansion of renewable fuel capabilities, carry risks related to execution and market acceptance. The company announced a conditional commitment for a $ 1.44 mil millones Préstamo de Departamento de Energía para apoyar su instalación de combustibles renovables.
7. Estrategias de mitigación
Para mitigar estos riesgos, la compañía ha implementado varias estrategias:
- Inversión continua en eficiencia operativa para reducir los costos y mejorar los márgenes.
- Diversification into renewable fuels to leverage growing market demand.
- Participación activa en discusiones regulatorias para mantenerse a la vanguardia de los requisitos de cumplimiento.
| Factor de riesgo | Descripción | Impacto financiero (tercer trimestre 2024) |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Presiones de precios de competidores | Pérdida neta de $ 100.6 millones |
| Cambios regulatorios | Mayores costos de cumplimiento de la conversión posterior a la MLP | Ajustes continuos a las nuevas obligaciones fiscales |
| Condiciones de mercado | Fluctuating oil prices affecting revenue | Ebitda ajustado de $ 49.8 millones |
| Riesgos operativos | Disruptions affecting production levels | Montana Renovables Ebitda ajustado de $ 12.7 millones |
| Riesgos financieros | Exposición a fluctuaciones de la tasa de interés | Pasivos totales de $ 3.066 mil millones |
| Riesgos estratégicos | Riesgos de ejecución en iniciativas de combustible renovable | Préstamo de DOE condicional de $ 1.44 mil millones |
Perspectivas de crecimiento futuro para Calumet Specialty Products Partners, L.P. (CLMT)
Perspectivas de crecimiento futuro para Calumet Specialty Products Partners, L.P.
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
La compañía se está centrando en varios impulsores de crecimiento clave, incluidos:
- Innovaciones de productos: El segmento de Montana Renewables tiene como objetivo expandir su producción de combustible de aviación sostenible (SAF) con una capacidad proyectada de aproximadamente 300 millones de galones de saf.
- Expansiones del mercado: Existen planes para mejorar las operaciones con reactores de combustibles renovables adicionales y otras mejoras para aumentar la eficiencia de producción.
- Adquisiciones: Se pueden realizar adquisiciones estratégicas para reforzar la cuota de mercado y las capacidades operativas.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Para 2024, el crecimiento de los ingresos esperado se basa en:
- Volumen de ventas: El volumen total de ventas para el tercer trimestre de 2024 fue 92,275 bpd, un aumento de 82,787 bpd en el mismo cuarto de 2023.
- EBITDA ajustado: El EBITDA ajustado para el tercer trimestre de 2024 fue $ 49.8 millones, abajo de $ 75.4 millones en el tercer trimestre de 2023, reflejando el impacto de las condiciones del mercado.
Iniciativas o asociaciones estratégicas
La compañía ha asegurado un compromiso condicional de $ 1.44 mil millones del Departamento de Energía (DOE) para apoyar la construcción y expansión de su instalación de combustibles renovables. Esta iniciativa es crucial para financiar proyectos de crecimiento futuros.
Ventajas competitivas
Las ventajas competitivas de Calumet incluyen:
- Cartera de productos diverso: La gama de productos de la compañía en productos y soluciones especializados proporciona resiliencia contra las fluctuaciones del mercado.
- Eficiencia operativa: Mejoras continuas en el rendimiento operativo, especialmente en el segmento de productos especializados, que informaron un EBITDA ajustado de $ 42.6 millones en el tercer trimestre 2024.
- Ubicación estratégica: Instalaciones posicionadas para aprovechar las demandas regionales del mercado de combustibles renovables.
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 |
|---|---|---|
| Volumen total de ventas (BPD) | 92,275 | 82,787 |
| EBITDA ajustado (en millones) | 49.8 | 75.4 |
| Capacidad de producción de Montana Renewables SAF (galones) | 300 millones | N / A |
| Compromiso condicional del DOE (en miles de millones) | 1.44 | N / A |
En general, la compañía está posicionada para aprovechar sus fortalezas existentes y nuevas oportunidades para un crecimiento robusto en los próximos años.
Calumet Specialty Products Partners, L.P. (CLMT) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Calumet Specialty Products Partners, L.P. (CLMT) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Calumet Specialty Products Partners, L.P. (CLMT)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Calumet Specialty Products Partners, L.P. (CLMT)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.