Calumet Specialty Products Partners, L.P. (CLMT) Bundle
Comprendre Calumet Specialty Products Partners, L.P. (CLMT) Structure de revenus
Comprendre Calumet Specialty Products Partners, L.P.
Calumet Specialty Products Partners, L.P., tire ses revenus de plusieurs segments clés, se concentrant principalement sur les produits et solutions spécialisés, les marques de performance et le Montana / Renewables.
Répartition des sources de revenus primaires
- Produits et solutions spécialisées: Les revenus de ce segment étaient 714,0 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024.
- Marques de performance: Ce segment a généré 70,1 millions de dollars en revenus au cours de la même période.
- Montana / Renewables: Le segment du Montana / Renewables a déclaré une contribution des revenus de 32,8 millions de dollars.
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
En comparant le troisième trimestre de 2024 avec la même période en 2023:
- Les ventes globales ont diminué de 1 149,4 millions de dollars au troisième trimestre 2023 à 1 100,4 millions de dollars au troisième trimestre 2024, reflétant une baisse d'environ 4.3%.
- Les produits et solutions spécialisés ont vu une baisse des revenus par rapport 745,7 millions de dollars au troisième trimestre 2023 à 714,0 millions de dollars au troisième trimestre 2024.
- Les marques de performance ont augmenté de 66,0 millions de dollars à 70,1 millions de dollars, réalisant un taux de croissance d'environ 6.2%.
- Les revenus du segment du Montana / Renewables ont également diminué de 79,1 millions de dollars au troisième trimestre 2023 à 32,8 millions de dollars au troisième trimestre 2024.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
| Segment | T1 2024 Revenus (en millions) | T1 2023 Revenus (en millions) | Pourcentage de variation |
|---|---|---|---|
| Produits et solutions spécialisés | $714.0 | $745.7 | -4.7% |
| Marques de performance | $70.1 | $66.0 | 6.2% |
| Montana / Renewables | $32.8 | $79.1 | -58.6% |
| Revenus totaux | $1,100.4 | $1,149.4 | -4.3% |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
La baisse significative des revenus du segment du Montana / Renewables peut être attribuée à des écarts de carburant plus stricts et à des défis opérationnels liés à l'entretien planifié. À l'inverse, le segment des marques de performance a bénéficié d'une augmentation du volume des ventes, contribuant positivement aux revenus globaux.
En résumé, alors que les revenus globaux ont connu une baisse, le segment des marques de performance a montré une résilience avec une trajectoire de croissance, mettant en évidence des performances variées entre les segments de l'entreprise.
Une plongée profonde dans Calumet Specialty Products Partners, L.P. (CLMT) rentable
Une plongée profonde dans Calumet Specialty Products Partners, L.P.
Bénéfice brut, bénéfice d'exploitation et marges bénéficiaires nettes
Pour le troisième trimestre de 2024, Calumet a déclaré un bénéfice brut de 4,9 millions de dollars, contre 261,5 millions de dollars au même trimestre de 2023. Le bénéfice brut ajusté pour le troisième trimestre 2024 était de 46,5 millions de dollars, contre 56,7 millions de dollars au troisième trimestre 2023. Le neuf mois Le bénéfice brut pour 2024 était de 147,2 millions de dollars, contre 429,6 millions de dollars en 2023. Le bénéfice brut ajusté pour les neuf premiers mois de 2024 a totalisé 163,9 millions de dollars, contre 221,4 millions de dollars en 2023.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Le bénéfice d'exploitation du troisième trimestre 2024 a montré une perte de 57,1 millions de dollars, contre un bénéfice d'exploitation de 213,0 millions de dollars au troisième trimestre 2023. Au cours de la période de neuf mois, la perte d'exploitation s'est élevé 2023. La perte nette du troisième trimestre 2024 était de 100,6 millions de dollars, contre un bénéfice net de 99,8 millions de dollars au troisième trimestre 2023.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
L'EBITDA ajusté pour le troisième trimestre 2024 était de 49,8 millions de dollars, tandis qu'il était de 75,4 millions de dollars au troisième trimestre 2023. La marge d'EBITDA ajustée pour le segment des produits et solutions spécialisés était de 6,0% pour le troisième trimestre 2024 par rapport à 5,2% au troisième trime Neuf mois de 2024 étaient de 7,0%, contre 8,1% en 2023.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Pour le troisième trimestre de 2024, le bénéfice brut par baril pour le segment des produits et solutions spécialisés était de 0,39 $, nettement inférieur à 28,77 $ au troisième trimestre 2023. Le bénéfice brut ajusté par baril pour le même segment était de 7,80 $ au troisième trime T3 2023. Le bénéfice brut du segment des marques de performance par baril était de 145,51 $ au troisième trimestre 2024, contre 160,31 $ au troisième trimestre 2023.
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | 9m 2024 | 9m 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Bénéfice brut | 4,9 millions de dollars | 261,5 millions de dollars | 147,2 millions de dollars | 429,6 millions de dollars |
| Bénéfice brut ajusté | 46,5 millions de dollars | 56,7 millions de dollars | 163,9 millions de dollars | 221,4 millions de dollars |
| Revenu opérationnel (perte) | (57,1 millions de dollars) | 213,0 millions de dollars | (14,6 millions de dollars) | 281,1 millions de dollars |
| Revenu net (perte) | (100,6 millions de dollars) | 99,8 millions de dollars | (181,3 millions de dollars) | 96,1 millions de dollars |
| EBITDA ajusté | 49,8 millions de dollars | 75,4 millions de dollars | 138,2 millions de dollars | 220,8 millions de dollars |
| Marge d'EBITDA ajustée (produits spécialisés) | 6.0% | 5.2% | 7.0% | 8.1% |
En conclusion, le bénéfice brut par baril pour le segment des produits et solutions spécialisés était de 7,80 $ pour le troisième trimestre 2024, une diminution de 10,26 $ au troisième trimestre 2023. Le segment des marques de performance a déclaré un bénéfice brut par baril de 145,51 $ au troisième trimestre 2024.
Dette vs Équité: comment Calumet Specialty Products Partners, L.P. (CLMT) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Calumet Specialty Products Partners, L.P. finance sa croissance
Overview des niveaux de dette de l'entreprise
Au 30 septembre 2024, la dette totale à long terme de Calumet Specialty Products Partners, L.P. 1 659,0 millions de dollars, avec une partie actuelle de 400,3 millions de dollars. Les passifs à court terme ont totalisé 1 254,4 millions de dollars, contribuant à un montant total de responsabilités de 3 066,7 millions de dollars.
Ratio dette / fonds propres et comparaison avec les normes de l'industrie
Le ratio dette / capital-investissement pour Calumet au 30 septembre 2024 est calculé comme suit:
Ratio dette / fonds propres = dette totale / capitaux propres
Les capitaux propres totaux signalés étaient (672,2 millions de dollars), conduisant à un ratio dette / investissement d'environ -4.92. Ce ratio négatif indique que la société a plus de passif que les capitaux propres, qui est un indicateur critique de l'effet de levier financier.
Émissions de dettes récentes, notations de crédit ou activité de refinancement
Le 16 octobre 2024, la société a reçu un engagement conditionnel du ministère américain de l'Énergie pour une garantie de prêt à jusqu'à 1,44 milliard de dollars, visant à financer la construction et l'expansion de son installation de carburants renouvelables. La société s'est également engagée dans des activités de refinancement, notamment la délivrance de billets de haut niveau 200,0 millions de dollars.
Comment l'entreprise équilibre entre le financement de la dette et le financement des actions
Calumet continue d'équilibrer ses stratégies de financement en utilisant à la fois la dette et les capitaux propres. La dépendance significative à l'égard du financement de la dette est évidente à partir des niveaux élevés de responsabilités à long terme et à court terme. La conversion d'un partenariat master limité en C-Corp fait également partie d'une stratégie visant à optimiser la structure du capital et à attirer des investisseurs en actions.
| Métrique financière | Valeur (en millions) |
|---|---|
| Dette totale à long terme | $1,659.0 |
| Partie actuelle de la dette à long terme | $400.3 |
| Total des passifs à court terme | $1,254.4 |
| Passifs totaux | $3,066.7 |
| Total des capitaux propres | ($672.2) |
| Ratio dette / fonds propres | -4.92 |
| Garantie de prêt DOE | $1,440.0 |
| Procédé de la publication des billets pour personnes âgées | $200.0 |
Évaluation de Calumet Specialty Products Partners, L.P. (CLMT) Liquidité
Évaluation de la liquidité et de la solvabilité
La position de liquidité de l'entreprise peut être évaluée à travers ses ratios actuels et rapides, qui indiquent la capacité de couvrir les responsabilités à court terme avec des actifs à court terme. Au 30 septembre 2024, les actifs actuels de la société ont totalisé 789,8 millions de dollars, tandis que les passifs actuels étaient de 1 254,4 millions de dollars. Il en résulte un rapport actuel de:
Ratio actuel = actifs actuels / passifs actuels = 789,8 millions de dollars / 1 254,4 millions de dollars ≈ 0,63
Pour une mesure plus stricte, le rapport rapide est calculé en excluant les stocks des actifs actuels:
Ratio rapide = (actifs actuels - Inventaires) / passifs actuels = (789,8 millions de dollars - 409,5 millions de dollars) / 1 254,4 millions de dollars ≈ 0,30
Ces ratios suggèrent des problèmes de liquidité potentiels, car les deux ratios sont inférieurs au seuil idéal de 1,0, indiquant que la société peut avoir du mal à respecter ses obligations à court terme sans vendre un inventaire.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement, défini comme les actifs actuels moins les passifs courants, se tenait à:
Capital de roulement = actifs courants - passifs actuels = 789,8 millions de dollars - 1 254,4 millions de dollars = - 464,6 millions de dollars
Ce fonds de roulement négatif indique que l'entreprise a plus de passif à court terme que les actifs, ce qui pourrait présenter un risque de liquidité opérationnelle.
Énoncés de trésorerie Overview
Un overview de la déclaration de flux de trésorerie pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, montre les tendances suivantes:
| Catégorie de trésorerie | Montant (en millions) |
|---|---|
| L'argent net utilisé dans les activités d'exploitation | ($43.0) |
| L'argent net utilisé dans les activités d'investissement | ($51.7) |
| L'argent net fourni par les activités de financement | $122.3 |
| Augmentation nette (diminution) de la trésorerie et des équivalents en espèces | $27.6 |
Les flux de trésorerie des activités d'exploitation étant négatifs à 43,0 millions de dollars indiquent que la société ne génère pas suffisamment d'argent de ses opérations principales pour couvrir ses dépenses. Cependant, les activités de financement ont fourni un flux de trésorerie positif de 122,3 millions de dollars, ce qui suggère la dépendance du financement externe pour maintenir la liquidité.
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
La conversion récente d'une partenariat Master Limited en C-Corporation et l'engagement conditionnel d'un prêt de 1,44 milliard de dollars du ministère de l'Énergie (DOE) sont des développements notables qui pourraient améliorer la liquidité à l'avenir. Cependant, les ratios de liquidité actuels et le fonds de roulement négatifs indiquent des préoccupations continues que les investisseurs doivent surveiller de près.
Le passif total actuel de la société est passé de 1 112,7 millions de dollars à la fin de 2023 à 1 254,4 millions de dollars au 30 septembre 2024, ce qui pourrait exacerber davantage les pressions de liquidité si elle n'est pas gérée efficacement.
Calumet Specialty Products Partners, L.P. (CLMT) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
En évaluant si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous examinerons les mesures financières clés telles que le prix aux bénéfices (P / E), le prix-au livre (P / B) et la valeur de l'entreprise à ebitda (EV / EBITDA) ratios.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Au troisième trimestre 2024, la société a signalé une perte nette de 100,6 millions de dollars, traduisant par une perte de base par part commune de $1.18. Le ratio P / E de douze mois (TTM) ne s'applique pas en raison des gains négatifs. Pour une comparaison contextuelle, le ratio P / E moyen de l'industrie est approximativement 15.0.
Ratio de prix / livre (P / B)
La valeur comptable de la société par action est calculée comme suit:
- Total des capitaux propres des actionnaires: (672,2 millions de dollars)
- Partage en circulation: 85,9 millions
- Valeur comptable par action: (672,2 millions de dollars / 85,9 millions) = (7,82 $)
Le cours actuel des actions est approximativement $3.50, conduisant à un rapport p / b de ($3.50 / $7.82) = 0.45, indiquant que l'action se négocie en dessous de sa valeur comptable.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
La valeur d'entreprise est calculée comme suit:
- Capitalisation boursière: 300,65 millions de dollars (cours actuel de 3,50 $ × 85,9 millions d'actions)
- Dette totale: 1 659,0 millions de dollars
- Equivalents en espèces et en espèces: 34,6 millions de dollars
- Valeur d'entreprise: (300,65 millions de dollars + 1 659,0 millions de dollars - 34,6 millions de dollars) = 1 925,05 millions de dollars
Le BAIIA ajusté pour les douze derniers mois est 138,2 millions de dollars, résultant en un rapport EV / EBITDA de (1 925,05 millions de dollars / 138,2 millions de dollars) = 13,91.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le stock a connu une baisse d'un sommet de $8.00 à son prix actuel de $3.50, représentant une diminution de 56.25%.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
La Société ne paie pas actuellement de dividende, et donc le rendement des dividendes est 0%.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Le consensus de l'analyste actuel indique une note de Prise Sur l'action, reflétant l'incertitude concernant les performances futures au milieu des pertes financières et des conditions du marché récentes.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | N / A (gains négatifs) |
| Ratio P / B | 0.45 |
| Ratio EV / EBITDA | 13.91 |
| Prix de l'action (à jour) | $3.50 |
| 52 semaines de haut | $8.00 |
| 52 semaines de bas | $3.00 |
| Rendement des dividendes | 0% |
| Consensus des analystes | Prise |
Risques clés face à Calumet Specialty Products Partners, L.P. (CLMT)
Risques clés face à Calumet Specialty Products Partners, L.P.
Calumet Specialty Products Partners, L.P. fait face à plusieurs facteurs de risque internes et externes qui pourraient avoir un impact significatif sur sa santé financière. Vous trouverez ci-dessous des informations détaillées sur ces risques:
1. Concurrence de l'industrie
L'entreprise opère dans un paysage hautement concurrentiel. Les concurrents comprennent à la fois de grandes sociétés pétrolières intégrées et des petits acteurs de niche, ce qui peut entraîner des pressions sur les prix et une réduction des parts de marché. Au troisième trimestre de 2024, la société a signalé une perte nette de 100,6 millions de dollars par rapport à un revenu net de 99,8 millions de dollars dans la même période en 2023.
2. Modifications réglementaires
Les modifications des réglementations environnementales peuvent imposer des coûts supplémentaires ou limiter les capacités opérationnelles. La Société navigue actuellement dans les complexités à la suite de sa conversion d'une partenariat Master Limited (MLP) en C-Corporation, qui peut affecter ses obligations fiscales et sa conformité réglementaire.
3. Conditions du marché
Les fluctuations des prix mondiaux du pétrole et la demande de produits pétroliers peuvent nuire aux revenus. Au troisième trimestre de 2024, la société a signalé un EBITDA ajusté de 49,8 millions de dollars, une diminution de 75,4 millions de dollars au même trimestre de l'année précédente.
4. Risques opérationnels
Les perturbations opérationnelles, telles que la maintenance prévue ou les temps d'arrêt inattendues, peuvent avoir un impact sur les niveaux de production. Par exemple, le segment du Montana Renewables a été confronté à une baisse significative de l'EBITDA ajusté, signalant 12,7 millions de dollars au troisième trimestre 2024 par rapport à 38,2 millions de dollars au troisième trimestre 2023.
5. Risques financiers
La Société est exposée aux fluctuations des taux d'intérêt et aux risques de crédit associés à sa dette. Au 30 septembre 2024, les passifs totaux se tenaient à 3,066 milliards de dollars, avec une dette à long terme, une partie moins actuelle, à 1,659 milliard de dollars. Les intérêts des intérêts pour le troisième trimestre étaient 57,7 millions de dollars.
6. Risques stratégiques
Les initiatives stratégiques, telles que l'expansion des capacités de carburant renouvelable, comportent des risques liés à l'exécution et à l'acceptation du marché. La société a annoncé un engagement conditionnel pour un 1,44 milliard de dollars Prêt du ministère de l'énergie pour soutenir sa facilité de carburants renouvelables.
7. Stratégies d'atténuation
Pour atténuer ces risques, l'entreprise a mis en œuvre plusieurs stratégies:
- Investissement continu dans l'efficacité opérationnelle pour réduire les coûts et améliorer les marges.
- Diversification dans les combustibles renouvelables pour tirer parti de la demande croissante du marché.
- Engagement actif dans les discussions réglementaires pour rester en avance sur les exigences de conformité.
| Facteur de risque | Description | Impact financier (TC 2024) |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | PRESSURES DE TRIVANT DES CONCURTEURS | Perte nette 100,6 millions de dollars |
| Changements réglementaires | Augmentation des coûts de conformité après la conversion post-MLP | Ajustements continus aux nouvelles obligations fiscales |
| Conditions du marché | Les prix du pétrole fluctuant affectant les revenus | EBITDA ajusté de 49,8 millions de dollars |
| Risques opérationnels | Perturbations affectant les niveaux de production | Le Montana Renewables a ajusté l'EBITDA de 12,7 millions de dollars |
| Risques financiers | Exposition aux fluctuations des taux d'intérêt | Passifs totaux de 3,066 milliards de dollars |
| Risques stratégiques | Risques d'exécution dans les initiatives de carburant renouvelable | Prêt de biche conditionnel de 1,44 milliard de dollars |
Perspectives de croissance futures pour Calumet Specialty Products Partners, L.P. (CLMT)
Perspectives de croissance futures pour Calumet Specialty Products Partners, L.P.
Analyse des principaux moteurs de croissance
L'entreprise se concentre sur plusieurs moteurs de croissance clés, notamment:
- Innovations de produits: Le segment des énergies renouvelables du Montana vise à étendre sa production de carburant d'aviation durable (SAF) avec une capacité projetée d'environ 300 millions de gallons de Saf.
- Extensions du marché: Des plans sont en place pour améliorer les opérations avec des réacteurs de carburants renouvelables supplémentaires et d'autres améliorations pour stimuler l'efficacité de la production.
- Acquisitions: Des acquisitions stratégiques peuvent être poursuivies pour renforcer la part de marché et les capacités opérationnelles.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour 2024, la croissance attendue des revenus est soutenue par:
- Volume des ventes: Le volume total des ventes pour le troisième trimestre de 2024 était 92 275 bpd, une augmentation de 82 787 bpd dans le même trimestre de 2023.
- EBITDA ajusté: Le BAIIA ajusté pour le troisième trimestre 2024 était 49,8 millions de dollars, à partir de 75,4 millions de dollars au troisième trimestre 2023, reflétant l'impact des conditions du marché.
Initiatives ou partenariats stratégiques
La Société a obtenu un engagement conditionnel de 1,44 milliard de dollars du ministère de l'Énergie (DOE) pour soutenir la construction et l'expansion de ses installations de carburants renouvelables. Cette initiative est cruciale pour financer de futurs projets de croissance.
Avantages compétitifs
Les avantages compétitifs de Calumet comprennent:
- Portfolio de produits divers: La gamme de produits de la société en produits et solutions spécialisés assure la résilience des fluctuations du marché.
- Efficacité opérationnelle: Améliorations continues des performances opérationnelles, en particulier dans le segment des produits spécialisés, qui a signalé un EBITDA ajusté de 42,6 millions de dollars au troisième trimestre 2024.
- Emplacement stratégique: Installations positionnées pour tirer parti des demandes de marché régionales de carburants renouvelables.
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 |
|---|---|---|
| Volume total des ventes (BPD) | 92,275 | 82,787 |
| EBITDA ajusté (en millions) | 49.8 | 75.4 |
| Capacité de production SAF des énergies renouvelables du Montana (gallons) | 300 millions | N / A |
| L'engagement conditionnel du DOE (en milliards) | 1.44 | N / A |
Dans l'ensemble, l'entreprise est positionnée pour tirer parti de ses forces existantes et de ses nouvelles opportunités de croissance robuste dans les années à venir.
Calumet Specialty Products Partners, L.P. (CLMT) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Calumet Specialty Products Partners, L.P. (CLMT) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Calumet Specialty Products Partners, L.P. (CLMT)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Calumet Specialty Products Partners, L.P. (CLMT)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.