Desglosando Deere & Compañía (DE) Salud financiera: información clave para los inversores

Comprensión de las fuentes de ingresos Deere & Company (DE)

Comprender los flujos de ingresos de Deere & Company

Deere & Company genera sus ingresos a partir de varios segmentos, clasificados principalmente en operaciones de equipos y servicios financieros. Las operaciones del equipo incluyen agricultura de producción y precisión, pequeña agricultura y césped, y construcción y silvicultura.

Desglose de las fuentes de ingresos primarios

Tasa de crecimiento de ingresos año tras año

Las ventas netas y los ingresos generales para el tercer trimestre de 2024 ascendieron a $ 13,152 millones, reflejando una disminución de 17% en comparación con $ 15,801 millones en el tercer trimestre de 2023. Las ventas netas de año hasta la fecha (YTD) para 2024 fueron $ 40,572 millones, abajo 11% de $ 45,839 millones en 2023.

Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales

Para el tercer trimestre de 2024, las contribuciones de los diversos segmentos fueron las siguientes:

• Producción y agricultura de precisión: 39%
• Pequeña agricultura y césped: 23%
• Construcción y silvicultura: 25%
• Servicios financieros: 13%

Estas contribuciones destacan el importante papel de las operaciones de equipos en la estructura general de ingresos, con la producción y la agricultura de precisión como el mayor contribuyente.

Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos

Al comparar el Q3 2024 con el tercer trimestre de 2023, se observó la disminución más notable en el segmento de agricultura de producción y precisión, que experimentó un 25% Disminución de las ventas netas debido a los volúmenes de envío más bajos impulsados ​​por los precios reducidos de los productos básicos y las tasas de interés más altas. Del mismo modo, el pequeño segmento de agricultura y césped vio un 18% disminución debido a las incertidumbres en los precios de los productos básicos. En contraste, el segmento de servicios financieros publicó un 15% Aumento de los ingresos, atribuido a tasas de financiamiento promedio más altas y un aumento en el saldo promedio de cuentas por cobrar y arrendamientos financiados.

Una inmersión profunda en la rentabilidad de Deere & Company (DE)

Métricas de rentabilidad

Margen de beneficio bruto: Durante los tres meses terminados el 28 de julio de 2024, el margen de beneficio bruto fue 31.1%, abajo de 32.6% En el mismo período de 2023. Durante los nueve meses terminados el 28 de julio de 2024, el margen de beneficio bruto fue 31.8%, en comparación con 32.3% en 2023.

Margen de beneficio operativo: La ganancia operativa para el tercer trimestre de 2024 fue $ 1,734 millones, reflejando un 42% disminuir año tras año. El margen operativo para el cuarto se paró en 13.2%, abajo de 18.8% En el tercer trimestre de 2023. Durante los nueve meses terminados el 28 de julio de 2024, el beneficio operativo fue $ 5,855 millones, con un margen de 14.4%, en comparación con 17.0% en el año anterior.

Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto para los tres meses terminados el 28 de julio de 2024 fue 13.2%, una disminución de 18.8% En el mismo trimestre de 2023. Durante los nueve meses, el margen de beneficio neto fue 14.4%, abajo de 17.0% en 2023.

Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo

La siguiente tabla resume las tendencias en métricas de rentabilidad en los últimos dos años:

Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria

A partir de 2024, el margen de beneficio bruto promedio de la industria para empresas comparables es aproximadamente 32.5%, indicando que la empresa está ligeramente por debajo del promedio de la industria. El margen de beneficio operativo en la industria promedia alrededor 15%, que posiciona a la empresa por debajo del promedio también. El margen de beneficio neto para la industria se encuentra en 14%, que es comparable al rendimiento de la compañía.

Análisis de la eficiencia operativa

El costo de las ventas a la relación de ventas netas para los tres meses terminados el 28 de julio de 2024 fue 68.9%, en comparación con 67.4% En el tercer trimestre de 2023. Durante el período de nueve meses, esta relación fue 68.2% para 2024 versus 67.7% en 2023, lo que indica una disminución en la eficiencia operativa principalmente debido al aumento de los costos generales de los volúmenes reducidos.

Los gastos de investigación y desarrollo para los tres meses terminados el 28 de julio de 2024 fueron $ 567 millones, a 7% aumentar de $ 528 millones en el mismo período del año pasado. Los gastos de venta, administrativos y generales aumentaron a $ 1,278 millones de $ 1,110 millones, reflejando un 15% Aumente, en gran parte debido a las mayores disposiciones para pérdidas crediticias y aumentos salariales de empleados impulsados ​​por la inflación.

La siguiente tabla resume las métricas de eficiencia operativa:

Deuda versus patrimonio: cómo Deere & Company (DE) financia su crecimiento

Deuda versus capital: cómo Deere & Company financia su crecimiento

Niveles de deuda

Al 28 de julio de 2024, los pasivos totales de Deere & Company ascendieron a $ 107,841 millones, incluido $ 43,896 millones en financiamiento de cuentas por cobrar.

La compañía informó $ 15,512 millones En préstamos emitidos con vencimientos de más de tres meses durante los primeros nueve meses de 2024.

Los préstamos a corto plazo fueron $ 992 millones durante el mismo período.

Relación deuda / capital

La relación deuda / capital para Deere & Company se encuentra en 8.5 a 1, reflejando su dependencia del financiamiento de la deuda en comparación con el capital.

Esta relación es significativamente mayor que el promedio de la industria, que generalmente varía de 1.0 a 2.0.

Emisiones y actividades de deuda recientes

En los primeros nueve meses de 2024, Deere & Company emitió $ 15,512 millones En préstamos a largo plazo. La compañía también se retiró $ 10,792 millones en préstamos durante este período.

A partir del 28 de julio de 2024, la compañía había $ 1,566 millones en préstamos de titulización pendientes.

La calificación crediticia de la compañía sigue siendo sólida, aunque las calificaciones específicas no se revelaron en los últimos informes financieros.

Equilibrar el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad

Deere & Company continúa equilibrando su financiación a través de una combinación de deuda y capital. En los primeros nueve meses de 2024, la compañía regresó $ 4,429 millones a los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones.

Además, la compañía mantiene importantes reservas de efectivo, con $ 8,144 millones en efectivo, equivalentes en efectivo y valores comercializables.

Evaluar la liquidez de Deere & Company (DE)

Evaluar la liquidez y la solvencia

Relaciones actuales y rápidas

La relación actual para la compañía es de 1.18 al 28 de julio de 2024, lo que indica que los activos corrientes exceden los pasivos corrientes. La relación rápida se informa en 0.95, lo que sugiere que la compañía puede cubrir sus obligaciones a corto plazo sin depender de las ventas de inventario.

Análisis de las tendencias de capital de trabajo

Al 28 de julio de 2024, la compañía informó un capital de trabajo de $ 5,412 millones, una disminución de $ 6,112 millones en el año anterior, lo que refleja una posición de liquidez más estricta. Las cuentas comerciales y las notas por cobrar han disminuido en $ 270 millones durante los primeros nueve meses de 2024, principalmente debido a los más bajos volúmenes de ventas.

Estados de flujo de efectivo Overview

Para los nueve meses terminados el 28 de julio de 2024, el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas fue de $ 4,139 millones, un aumento de $ 2,896 millones en el año anterior. Las actividades de inversión utilizaron $ 3,671 millones, una reducción de $ 4,563 millones en 2023. Las actividades de financiación dieron como resultado una salida de efectivo neta de $ 789 millones, en comparación con una entrada de $ 3,379 millones en el año anterior.

Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez

La disminución en el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido a $ 7,293 millones de $ 6,778 millones año tras año indica una ligera disminución de liquidez. Las líneas de crédito no utilizadas se informan en $ 4,917 millones, proporcionando un amortiguador contra posibles problemas de liquidez. La relación entre la deuda de intereses con el capital de los accionistas es de 8.5 a 1, lo que refleja un alto nivel de apalancamiento que puede plantear preocupaciones para la solvencia en un entorno de mercado más estrecho.

¿Deere & Company (DE) está sobrevaluado o infravalorado?

Análisis de valoración

El análisis de valoración de la Compañía implica varias relaciones financieras clave que ayudan a determinar si la acción está sobrevaluada o infravalorada. Las relaciones principales consideradas incluyen las relaciones de precio a ganancias (P/E), precio a libro (P/B) y Value a Ebitda (EV/EBITDA) de Enterprise.

Relación de precio a ganancias (P/E)

A partir del 28 de julio de 2024, las ganancias diluidas por acción (EPS) son $6.29, mientras que el precio de las acciones es aproximadamente $350. Esto da como resultado una relación P/E de:

Relación P / E = Precio de acciones / EPS diluido = $350 / $6.29 ≈ 55.7

Relación de precio a libro (P/B)

El valor en libros por acción se calcula a partir del capital de los accionistas totales de $ 23,062 millones y acciones en circulación de 273.6 millones.

Valor en libros por acción = Total de capital de los accionistas / acciones en circulación = $ 23,062 millones / 273.6 millones ≈ $ 84.3

La relación P/B es entonces:

Relación p / b = precio de las acciones / valor en libros por acción = $350 / $84.3 ≈ 4.15

Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)

El valor empresarial (EV) se puede calcular de la siguiente manera:

• Capitalización de mercado: $ 350 273.6 millones = $ 95.7 mil millones
• Deuda total: $ 42.7 mil millones
• Equivalentes de efectivo y efectivo: $ 7 mil millones

Por lo tanto, EV = Capitalización de mercado + deuda total - Efectivo = $ 95.7 mil millones + $ 42.7 mil millones - $ 7 mil millones = $ 131.4 mil millones.

Para EBITDA, la última figura disponible es $ 10 mil millones.

EV / EBITDA Ratio = Enterprise Value / EBITDA = $ 131.4 mil millones / $ 10 mil millones ≈ 13.14

Tendencias del precio de las acciones

El precio de las acciones ha mostrado una tendencia en los últimos 12 meses, comenzando desde aproximadamente $400 en agosto de 2023, declinando alrededor $350 en julio de 2024, reflejando una disminución de 12.5%.

Rendimiento de dividendos y relaciones de pago

La compañía declaró un dividendo de $1.47 por acción, con un precio actual de acciones de $350. El rendimiento de dividendos se calcula como:

Dividending rendimiento = dividendos anuales / precio de las acciones = $1.47 / $350 ≈ 0.42%

La relación de pago basada en el EPS diluido de $6.29 es:

Relación de pago = dividendos por acción / eps = $1.47 / $6.29 ≈ 23.4%

Consenso de analista sobre valoración de acciones

Según el último consenso del analista, la acción se califica de la siguiente manera:

• Comprar: 8 analistas
• Sostener: 6 analistas
• Vender: 2 analistas

Riesgos clave que enfrenta Deere & Company (DE)

Riesgos clave que enfrenta Deere & Company

Deere & Company enfrenta varios riesgos internos y externos que podrían afectar significativamente su salud financiera. Estos riesgos incluyen presión competitiva dentro de la industria, los cambios regulatorios y las condiciones del mercado en evolución.

Competencia de la industria

Las industrias de equipos agrícolas y de construcción son altamente competitivas, con numerosos jugadores compitiendo por la cuota de mercado. En el tercer trimestre de 2024, las ventas netas disminuyeron en un 17% a $ 13.15 mil millones en comparación con $ 15.80 mil millones en el tercer trimestre de 2023, lo que refleja los desafíos planteados por las presiones competitivas.

Cambios regulatorios

Los cambios en las regulaciones, particularmente aquellos relacionados con las normas ambientales y las políticas comerciales, plantean riesgos adicionales. Las tensiones geopolíticas en curso pueden conducir a nuevos aranceles o barreras comerciales, lo que afecta las operaciones y la rentabilidad de la compañía.

Condiciones de mercado

Las fluctuaciones en los precios de los productos básicos y las recesiones económicas pueden afectar negativamente la demanda de productos de Deere. En los primeros nueve meses de 2024, el ingreso neto atribuible a la Compañía disminuyó en un 25% a $ 5.86 mil millones de $ 7.80 mil millones en el mismo período de 2023.

Riesgos operativos

Los riesgos operativos incluyen interrupciones en la cadena de suministro, que pueden retrasar la producción y la entrega. La compañía informó volúmenes de envío más bajos en mercados clave, como Estados Unidos, Brasil y Europa.

Riesgos financieros

Las fluctuaciones de la tasa de interés afectan significativamente los costos de financiación de la Compañía. En el tercer trimestre de 2024, el gasto por intereses aumentó en un 35% a $ 840 millones en comparación con $ 623 millones en el tercer trimestre de 2023, principalmente debido a las tasas de endeudamiento promedio más altas.

Riesgos estratégicos

Los riesgos estratégicos incluyen la capacidad de la compañía para innovar y adaptarse a las nuevas tecnologías. Las inversiones en capacidades digitales y automatización son críticas, pero tienen incertidumbres con respecto a la adopción y monetización del mercado.

Estrategias de mitigación

Para mitigar estos riesgos, Deere & Company ha implementado varias estrategias:

• Mejora de la resiliencia de la cadena de suministro a través de abastecimiento diversificado.
• Invertir en tecnología para mejorar la eficiencia operativa.
• Utilizando la cobertura financiera para gestionar la exposición a la tasa de interés.

Tabla de factores de riesgo

Perspectivas de crecimiento futuro para Deere & Company (DE)

Perspectivas de crecimiento futuro para Deere & Company

Análisis de los impulsores de crecimiento clave

El crecimiento de la compañía está respaldado por varios impulsores clave:

• Innovaciones de productos: La inversión continua en investigación y desarrollo es evidente, con $ 1,664 millones asignado durante los primeros nueve meses de 2024, un 6% aumentar de $ 1,571 millones en 2023.
• Expansiones del mercado: Se espera que los ingresos de la compañía de los mercados internacionales, particularmente América Latina y Asia, crezcan a medida que aumentan su presencia en estas regiones. Por ejemplo, las ventas netas de América Latina llegaron $ 6,099 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de julio de 2023.
• Adquisiciones: Se anticipa que las adquisiciones estratégicas mejoran las ofertas de productos y la participación en el mercado, aunque las adquisiciones específicas no se detallaron en los últimos estados financieros.

Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias

Se proyecta que el crecimiento de los ingresos futuros se estabilizará a medida que la empresa se adapta a las condiciones del mercado. Las ventas netas y los ingresos reportados durante los primeros nueve meses de 2024 totalizaron $ 40,572 millones, abajo de $ 45,839 millones en el mismo período en 2023, indicando un 11% de disminución. Sin embargo, los analistas predicen un rebote en 2025, con una tasa de crecimiento estimada de 5% a 7% Anualmente impulsado por una mayor demanda de equipos agrícolas y de construcción.

Iniciativas o asociaciones estratégicas

La compañía continúa buscando asociaciones que aprovechan la tecnología y la innovación. Se espera que el enfoque en las capacidades digitales y la automatización impulse el crecimiento futuro. Por ejemplo, la compañía ha invertido significativamente en el desarrollo de la maquinaria autónoma y las tecnologías agrícolas de precisión, que se proyecta que aumentan la eficiencia operativa y reducen los costos para los clientes.

Ventajas competitivas

Deere & Company posee varias ventajas competitivas que lo posicionan bien para el crecimiento futuro:

• Reputación de marca fuerte: Un legado de calidad y confiabilidad en los sectores de agricultura y construcción.
• Red de distribución global: El acceso a los mercados internacionales mejora su capacidad para responder rápidamente a las demandas cambiantes.
• Integración de tecnología avanzada: El desarrollo continuo de las soluciones agrícolas de precisión coloca a la empresa por delante de sus competidores.

Desempeño financiero Overview

Los datos financieros indican un entorno desafiante en 2024, con una disminución notable tanto en las ventas como en los ingresos netos en comparación con 2023. Sin embargo, las iniciativas estratégicas de la compañía y el enfoque en la innovación sugieren potencial para la recuperación y el crecimiento en los próximos años.