Briser Deere & Société financière de l'entreprise (DE): idées clés pour les investisseurs

Comprendre Deere & Company (DE) Strots de revenus

Comprendre les sources de revenus de Deere & Company

Deere & Company génère ses revenus à partir de divers segments, principalement classés en opérations d'équipement et services financiers. Les opérations de l'équipement comprennent la production et l'agriculture de précision, la petite agriculture et le gazon, ainsi que la construction et la foresterie.

Répartition des sources de revenus primaires

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Les ventes et les revenus nets globaux du troisième trimestre de 2024 se sont élevés à 13 152 millions de dollars, reflétant une diminution de 17% par rapport à 15 801 millions de dollars au troisième trimestre 2023. Les ventes nettes du début de l'année (YTD) pour 2024 étaient 40 572 millions de dollars, vers le bas 11% depuis 45 839 millions de dollars en 2023.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Pour le troisième trimestre de 2024, les contributions des différents segments étaient les suivantes:

• Agriculture de production et de précision: 39%
• Petite agriculture et gazon: 23%
• Construction et foresterie: 25%
• Services financiers: 13%

Ces contributions mettent en évidence le rôle important des opérations d'équipement dans la structure globale des revenus, la production et l'agriculture de précision étant le plus grand contributeur.

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

En comparant le troisième trimestre 2024 au troisième trime 25% Diminution des ventes nettes en raison de la baisse des volumes d'expédition tirés par la réduction des prix des matières premières et des taux d'intérêt plus élevés. De même, le petit segment agricole et gazon 18% décliner en raison des incertitudes des prix des matières premières. En revanche, le segment des services financiers a publié un 15% Augmentation des revenus, attribuée à des taux de financement moyens plus élevés et à une augmentation du solde moyen des créances et des baux financés.

Une plongée profonde dans Deere & Company (DE) rentable

Métriques de rentabilité

Marge bénéficiaire brute: Pour les trois mois clos le 28 juillet 2024, la marge bénéficiaire brute était 31.1%, à partir de 32.6% Au cours de la même période de 2023. Pour les neuf mois terminés le 28 juillet 2024, la marge bénéficiaire brute était 31.8%, par rapport à 32.3% en 2023.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le bénéfice d'exploitation pour le troisième trimestre de 2024 était 1 734 millions de dollars, reflétant un 42% diminuer d'une année à l'autre. La marge d'exploitation du quartier se tenait à 13.2%, à partir de 18.8% au troisième trimestre 2023. Pour les neuf mois clos le 28 juillet 2024, le bénéfice d'exploitation était 5 855 millions de dollars, avec une marge de 14.4%, par rapport à 17.0% l'année précédente.

Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour les trois mois clos le 28 juillet 2024, était 13.2%, une baisse de 18.8% Au même trimestre de 2023. Pendant les neuf mois, la marge bénéficiaire nette était 14.4%, à partir de 17.0% en 2023.

Tendances de la rentabilité dans le temps

Le tableau suivant résume les tendances des mesures de rentabilité au cours des deux dernières années:

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

En 2024, la marge bénéficiaire brute moyenne de l'industrie pour les entreprises comparables est approximativement 32.5%, indiquant que l'entreprise est légèrement inférieure à la moyenne de l'industrie. La marge bénéficiaire opérationnelle dans l'industrie est en moyenne 15%, qui positionne également l'entreprise en dessous de la moyenne. La marge bénéficiaire nette de l'industrie se situe à 14%, ce qui est comparable aux performances de l'entreprise.

Analyse de l'efficacité opérationnelle

Le coût des ventes / ventes net pour les trois mois clos le 28 juillet 2024, était 68.9%, par rapport à 67.4% au troisième trimestre 2023. Au cours de la période de neuf mois, ce ratio était 68.2% pour 2024 contre 67.7% en 2023, indiquant une baisse de l'efficacité opérationnelle principalement en raison de l'augmentation des coûts des frais généraux à partir de volumes réduits.

Les frais de recherche et de développement pour les trois mois clos le 28 juillet 2024 étaient 567 millions de dollars, un 7% augmenter de 528 millions de dollars dans la même période de l'année dernière. Les dépenses de vente, administrative et générale ont augmenté à 1 278 millions de dollars depuis 1 110 millions de dollars, reflétant un 15% Augmentation, en grande partie en raison des dispositions plus élevées pour les pertes de crédit et les augmentations de rémunération des employés axées sur l'inflation.

Le tableau suivant résume les mesures d'efficacité opérationnelle:

Dette vs Équité: comment Deere & Company (DE) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment Deere & Company finance sa croissance

Niveau de dette

Au 28 juillet 2024, les passifs totaux de Deere & Company se sont équipés de 107 841 millions de dollars, y compris 43 896 millions de dollars dans le financement des créances.

La société a signalé 15 512 millions de dollars dans les emprunts émis à des échéances supérieurs à trois mois au cours des neuf premiers mois de 2024.

Les emprunts à court terme étaient 992 millions de dollars pendant la même période.

Ratio dette / fonds propres

Le ratio dette / capital-investissement pour Deere & Company est à 8,5 à 1, reflétant sa dépendance à l'égard du financement de la dette par rapport aux capitaux propres.

Ce ratio est significativement plus élevé que la moyenne de l'industrie, qui va généralement de 1.0 à 2.0.

Émissions et activités de dettes récentes

Au cours des neuf premiers mois de 2024, Deere & Company 15 512 millions de dollars dans les emprunts à long terme. L'entreprise a également pris sa retraite 10 792 millions de dollars dans les emprunts au cours de cette période.

Au 28 juillet 2024, la société avait 1 566 millions de dollars dans les emprunts de titrisation en circulation.

La cote de crédit de la société reste solide, bien que des notations spécifiques n'aient pas été divulguées dans les derniers rapports financiers.

Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions

Deere & Company continue d'équilibrer son financement grâce à une combinaison de dette et de capitaux propres. Au cours des neuf premiers mois de 2024, la société est retournée 4 429 millions de dollars aux actionnaires par le biais de dividendes et de rachats d'actions.

De plus, la société conserve des réserves de trésorerie importantes, avec 8 144 millions de dollars en espèces, équivalents de trésorerie et titres commercialisables.

Évaluation des liquidités Deere & Company (DE)

Évaluation de la liquidité et de la solvabilité

Ratios actuels et rapides

Le ratio actuel pour la société est de 1,18 au 28 juillet 2024, indiquant que les actifs actuels dépassent les passifs actuels. Le ratio rapide est signalé à 0,95, ce qui suggère que la société peut couvrir ses obligations à court terme sans s'appuyer sur les ventes d'inventaire.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Au 28 juillet 2024, la société a déclaré un fonds de roulement de 5 412 millions de dollars, une baisse de 6 112 millions de dollars l'année précédente, reflétant un poste de liquidité plus strict. Les comptes commerciaux et les billets à recevoir ont diminué de 270 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2024, principalement en raison de la baisse des volumes de vente.

Énoncés de trésorerie Overview

Pour les neuf mois clos le 28 juillet 2024, la trésorerie nette fournie par les activités d'exploitation était de 4 139 millions de dollars, une augmentation de 2 896 millions de dollars l'année précédente. Les activités d'investissement ont utilisé 3 671 millions de dollars, une réduction de 4 563 millions de dollars en 2023. Les activités de financement ont entraîné une sortie de trésorerie nette de 789 millions de dollars, contre 3 379 millions de dollars l'année précédente.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

La baisse des espèces, des équivalents de trésorerie et des espèces restreintes à 7 293 millions de dollars, contre 6 778 millions de dollars en glissement annuel indique une légère baisse de la liquidité. Les lignes de crédit inutilisées sont déclarées à 4 917 millions de dollars, fournissant un tampon contre les problèmes de liquidité potentiels. Le ratio de la dette porteurs d’intérêt aux capitaux propres des actionnaires est de 8,5 à 1, reflétant un haut niveau de levier qui peut poser des préoccupations en matière de solvabilité dans un environnement de marché plus serré.

Deere & Company (DE) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

L'analyse d'évaluation de la Société implique plusieurs ratios financiers clés qui aident à déterminer si le stock est surévalué ou sous-évalué. Les ratios primaires considérés comprennent les ratios de prix-bénéfice (P / E), de prix au livre (P / B) et de valeur à l'ebitda (EV / EBITDA).

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Au 28 juillet 2024, le bénéfice dilué par action (EPS) est $6.29, tandis que le cours de l'action est approximativement $350. Il en résulte un rapport P / E de:

Ratio p / e = cours des actions / EPS dilué = $350 / $6.29 ≈ 55.7

Ratio de prix / livre (P / B)

La valeur comptable par action est calculée à partir des capitaux propres totaux des actionnaires de 23 062 millions de dollars et partage en circulation de 273,6 millions.

Valeur comptable par action = capitaux propres / actions totaux / actions en circulation = 23 062 millions de dollars / 273,6 millions ≈ 84,3 $

Le rapport P / B est alors:

Ratio p / b = cours boursier / valeur comptable par action = $350 / $84.3 ≈ 4.15

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

La valeur d'entreprise (EV) peut être calculée comme suit:

• Capitalisation boursière: 350 $ 273,6 millions = 95,7 milliards de dollars
• Dette totale: 42,7 milliards de dollars
• Equivalents en espèces et en espèces: 7 milliards de dollars

Ainsi, EV = capitalisation boursière + dette totale - Cash = 95,7 milliards de dollars + 42,7 milliards de dollars - 7 milliards de dollars = 131,4 milliards de dollars.

Pour l'EBITDA, le dernier chiffre disponible est 10 milliards de dollars.

Ratio EV / EBITDA = valeur d'entreprise / EBITDA = 131,4 milliards de dollars / 10 milliards de dollars ≈ 13,14

Tendances des cours des actions

Le cours de l'action a montré une tendance au cours des 12 derniers mois, à partir d'environ $400 en août 2023, refusant $350 en juillet 2024, reflétant une diminution de 12.5%.

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

La société a déclaré un dividende de $1.47 par action, avec un cours actuel de l'action de $350. Le rendement du dividende est calculé comme:

Rendement des dividendes = dividendes annuels / cours de l'action = $1.47 / $350 ≈ 0.42%

Le ratio de paiement basé sur les EP dilués de $6.29 est:

Ratio de paiement = dividendes par action / EPS = $1.47 / $6.29 ≈ 23.4%

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Conformément au dernier consensus d'analyste, l'action est évaluée comme suit:

• Acheter: 8 analystes
• Prise: 6 analystes
• Vendre: 2 analystes

Risques clés auxquels sont confrontés Deere & Company (DE)

Risques clés auxquels sont confrontés Deere & Company

Deere & Company fait face à divers risques internes et externes qui pourraient avoir un impact significatif sur sa santé financière. Ces risques comprennent une pression concurrentielle dans l'industrie, des changements réglementaires et des conditions de marché en évolution.

Concurrence de l'industrie

Les industries des équipements agricoles et de construction sont très compétitifs, avec de nombreux acteurs en lice pour la part de marché. Au troisième trimestre 2024, les ventes nettes ont diminué de 17% pour atteindre 13,15 milliards de dollars, contre 15,80 milliards de dollars au troisième trimestre 2023, reflétant les défis posés par des pressions concurrentielles.

Changements réglementaires

Les changements dans les réglementations, en particulier ceux liés aux normes environnementales et aux politiques commerciales, présentent des risques supplémentaires. Les tensions géopolitiques en cours peuvent entraîner de nouveaux tarifs ou des barrières commerciales, affectant les opérations et la rentabilité de l'entreprise.

Conditions du marché

Les fluctuations des prix des matières premières et des ralentissements économiques peuvent avoir un impact négatif sur la demande des produits de Deere. Au cours des neuf premiers mois de 2024, le bénéfice net attribuable à la Société a diminué de 25% pour atteindre 5,86 milliards de dollars, contre 7,80 milliards de dollars au cours de la même période de 2023.

Risques opérationnels

Les risques opérationnels comprennent les perturbations de la chaîne d'approvisionnement, ce qui peut retarder la production et la livraison. La société a déclaré une baisse des volumes d'expédition sur les marchés clés, tels que les États-Unis, le Brésil et l'Europe.

Risques financiers

Les fluctuations des taux d'intérêt affectent considérablement les coûts de financement de l'entreprise. Au troisième trimestre 2024, les intérêts des intérêts ont augmenté de 35% pour atteindre 840 millions de dollars, contre 623 millions de dollars au T3 2023, principalement en raison de taux d'emprunt moyen plus élevés.

Risques stratégiques

Les risques stratégiques incluent la capacité de l'entreprise à innover et à s'adapter aux nouvelles technologies. Les investissements dans les capacités numériques et l'automatisation sont essentiels, mais ils portent des incertitudes concernant l'adoption et la monétisation du marché.

Stratégies d'atténuation

Pour atténuer ces risques, Deere & Company a mis en œuvre plusieurs stratégies:

• Amélioration de la résilience de la chaîne d'approvisionnement grâce à un approvisionnement diversifié.
• Investir dans la technologie pour améliorer l'efficacité opérationnelle.
• Utilisation de la couverture financière pour gérer l'exposition aux taux d'intérêt.

Table des facteurs de risque

Perspectives de croissance futures pour Deere & Company (DE)

Perspectives de croissance futures pour Deere & Company

Analyse des principaux moteurs de croissance

La croissance de l'entreprise est soutenue par plusieurs moteurs clés:

• Innovations de produits: L'investissement en cours dans la recherche et le développement est évident, avec 1 664 millions de dollars alloué pour les neuf premiers mois de 2024, un 6% augmenter de 1 571 millions de dollars en 2023.
• Extensions du marché: Les revenus de l'entreprise des marchés internationaux, en particulier l'Amérique latine et l'Asie, devraient croître à mesure qu'ils augmentent leur présence dans ces régions. Par exemple, les ventes nettes d'Amérique latine ont atteint 6 099 millions de dollars pour les neuf mois terminés le 30 juillet 2023.
• Acquisitions: Les acquisitions stratégiques devraient améliorer les offres de produits et les parts de marché, bien que les acquisitions spécifiques n'étaient pas détaillées dans les derniers états financiers.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

La croissance future des revenus devrait se stabiliser à mesure que la société s'adapte aux conditions du marché. Les ventes et les revenus nets publiés pour les neuf premiers mois de 2024 ont totalisé 40 572 millions de dollars, à partir de 45 839 millions de dollars dans la même période en 2023, indiquant un 11% de baisse. Cependant, les analystes prédisent un rebond en 2025, avec un taux de croissance estimé de 5% à 7% annuellement entraîné par une demande accrue de matériel agricole et de construction.

Initiatives ou partenariats stratégiques

L'entreprise continue de poursuivre des partenariats qui tirent parti de la technologie et de l'innovation. L'accent mis sur les capacités numériques et l'automatisation devrait stimuler la croissance future. Par exemple, la société a investi considérablement dans le développement des technologies autonomes de machines et d'agriculture de précision, qui devraient augmenter l'efficacité opérationnelle et réduire les coûts pour les clients.

Avantages compétitifs

Deere & Company tient plusieurs avantages concurrentiels qui le positionnent bien pour la croissance future:

• Solide réputation de la marque: Un héritage de qualité et de fiabilité dans les secteurs de l'agriculture et de la construction.
• Réseau de distribution mondial: L'accès aux marchés internationaux améliore sa capacité à répondre rapidement aux changements changeants.
• Intégration des technologies avancées: Le développement continu des solutions d'agriculture de précision place l'entreprise devant ses concurrents.

Performance financière Overview

Les données financières indiquent un environnement difficile en 2024, avec une baisse notable des ventes et du bénéfice net par rapport à 2023. Cependant, les initiatives stratégiques de l'entreprise et la concentration sur l'innovation suggèrent un potentiel de reprise et de croissance dans les années à venir.