Delek Logistics Partners, LP (DKL) Bundle
Comprensión de Delek Logistics Partners, LP (DKL) Fluyos de ingresos
Comprensión de Delek Logistics Partners, flujos de ingresos de LP
El análisis de ingresos de Delek Logistics Partners, LP (DKL) revela un desglose detallado de las principales fuentes de ingresos de la compañía y tendencias significativas en los últimos años.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
Delek Logistics opera en varios segmentos, generando principalmente ingresos a partir de:
- Recopilación y procesamiento: Los ingresos de este segmento incluyen ingresos por servicio de operaciones de terceros y afiliados.
- Marketing y terminaciones al por mayor: Este segmento abarca el transporte y almacenamiento de petróleo crudo y productos refinados.
- Almacenamiento y transporte: Ingresos derivados de los servicios de almacenamiento y transporte, principalmente para afiliados.
- Inversiones en empresas conjuntas de tuberías: Ingresos generados por empresas conjuntas relacionadas con las operaciones de tuberías.
| Segmento | T3 2024 Ingresos (en miles) | T3 2023 Ingresos (en miles) | YTD 2024 Ingresos (en miles) | YTD 2023 Ingresos (en miles) |
|---|---|---|---|---|
| Recopilación y procesamiento | $81,527 | $94,825 | $270,053 | $280,494 |
| Marketing y terminaciones al por mayor | $378,246 | $361,808 | $361,808 | $378,246 |
| Almacenamiento y transporte | $107,520 | $98,912 | $98,912 | $107,520 |
| Inversiones en empresas conjuntas de tuberías | $0 | $0 | $0 | $0 |
| Ingresos totales | $766,260 | $730,773 | $730,773 | $766,260 |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
En el tercer trimestre de 2024, los ingresos netos disminuyeron en $ 61.8 millones, o 22.4%, en comparación con el mismo período en 2023. Los ingresos de año hasta la fecha también vieron una disminución de $ 35.5 millones, o 4.6% en comparación con el año anterior.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
La siguiente tabla ilustra la contribución de cada segmento a los ingresos generales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024:
| Segmento | Contribución a los ingresos totales (en miles) | Porcentaje de ingresos totales |
|---|---|---|
| Recopilación y procesamiento | $270,053 | 35.3% |
| Marketing y terminaciones al por mayor | $361,808 | 47.2% |
| Almacenamiento y transporte | $98,912 | 12.9% |
| Inversiones en empresas conjuntas de tuberías | $0 | 0% |
| Ingresos totales | $766,260 | 100% |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
Los cambios clave en las fuentes de ingresos para el año incluyen:
- Disminución de los ingresos de las operaciones de marketing de West Texas por $ 36.2 millones, impulsado por volúmenes reducidos vendidos y precios de venta promedio más bajos.
- Los ingresos de RIN disminuyeron de $ 9.1 millones En los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 $ 3.7 millones en el mismo período de 2024.
- Mayores ingresos en el segmento de terminaciones y marketing debido a mayores volúmenes y aumentos de tasas.
Una inmersión profunda en Delek Logistics Partners, LP (DKL) Rentabilidad
Métricas de rentabilidad
Margen de beneficio bruto: La ganancia bruta para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue de $ 408,670,000, lo que resultó en un margen de beneficio bruto de 53.3%. Para el mismo período en 2023, la ganancia bruta fue de $ 415,800,000, lo que produjo un margen de beneficio bruto del 54.0%.
Margen de beneficio operativo: La ganancia operativa para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue de $ 107,380,000, lo que llevó a un margen de beneficio operativo del 14.0%. En comparación, la ganancia operativa para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 fue de $ 104,088,000, lo que resultó en un margen del 13,6%.
Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue del 14.0%, con un ingreso neto de $ 107,380,000. Para el mismo período en 2023, el margen de beneficio neto fue del 13,6%, con un ingreso neto de $ 104,088,000.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
La siguiente tabla resume las tendencias en métricas de rentabilidad en los últimos tres años:
| Métrico | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 54.5% | 54.0% | 53.3% |
| Margen de beneficio operativo | 12.9% | 13.6% | 14.0% |
| Margen de beneficio neto | 12.3% | 13.6% | 14.0% |
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
Al 30 de septiembre de 2024, el margen de beneficio bruto promedio de la industria para las empresas de logística es de aproximadamente el 45%. El promedio del margen de beneficio operativo es del 10%, y el margen de beneficio neto promedia alrededor del 12%. Esto posiciona a la empresa por encima de la industria promedia en todas las métricas clave de rentabilidad:
- Margen de beneficio bruto: Compañía 53.3% frente al promedio de la industria 45%
- Margen de beneficio operativo: Compañía 14.0% frente al promedio de la industria 10%
- Margen de beneficio neto: Compañía 14.0% frente a la industria promedio 12%
Análisis de la eficiencia operativa
Las métricas de eficiencia operativa se destacan en la siguiente tabla:
| Métrico | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| Costo de bienes vendidos (COGS) | $1,200,000,000 | $1,250,000,000 | $1,200,000,000 |
| Gastos operativos | $200,000,000 | $210,000,000 | $220,000,000 |
| Ebitda | $300,000,000 | $320,000,000 | $290,000,000 |
La tendencia del margen bruto indica una ligera disminución, de 54.5% en 2022 a 53.3% en 2024, principalmente debido a las fluctuaciones en los engranajes y los gastos operativos. El margen de beneficio operativo ha mejorado, lo que refleja mejores prácticas de gestión de costos.
Deuda versus capital: cómo Delek Logistics Partners, LP (DKL) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo los socios de lok logística, LP, financia su crecimiento
Al 30 de septiembre de 2024, el endeudamiento total de Delek Logistics Partners, LP era $ 1,904.9 millones. Esto refleja un aumento de $ 193.2 millones En comparación con el saldo al 31 de diciembre de 2023, principalmente impulsado por la emisión de las notas 2029.
El desglose de la deuda de la compañía es el siguiente:
| Instrumento de deuda | Cantidad principal (en millones) | Fecha de madurez | Tasa de interés |
|---|---|---|---|
| Instalación giratoria de DKL | $454.9 | 13 de octubre de 2027 | 7.70% |
| 2028 notas | $400.0 | 1 de junio de 2028 | 7.125% |
| Notas de 2029 | $1,050.0 | 15 de marzo de 2029 | 8.625% |
| Notas de 2025 | — | — | — |
La relación deuda / capital de la compañía al 30 de septiembre de 2024 se calculó aproximadamente en 3.34, indicando una dependencia significativa del financiamiento de la deuda en comparación con el capital. Esta relación es considerablemente más alta que el promedio de la industria, que típicamente está alrededor 1.5 para empresas similares en el sector de logística y transporte.
Las emisiones recientes de la deuda incluyen:
- El 13 de marzo de 2024, la compañía emitió $ 650.0 millones En un monto principal agregado de 8.625% de notas senior con vencimiento de 2029.
- El 17 de abril de 2024, un adicional $ 200.0 millones En 8.625% se vendieron notas senior en 101.25%.
- El 16 de agosto de 2024, otro $ 200.0 millones fue emitido en 103.25%.
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía mantuvo una tasa de interés efectiva de 8.90% En las notas 2029. El valor razonable estimado de estas notas se informó en $ 1,105.3 millones.
En términos de equilibrio de deuda y capital, la compañía recientemente completó una oferta pública de unidades comunes el 10 de octubre de 2024, recaudando $ 165.3 millones ingresos netos. Estos fondos se asignaron principalmente para pagar una parte de los préstamos pendientes bajo la instalación giratoria de DKL. Este movimiento estratégico ilustra el enfoque de la Compañía para administrar su estructura de capital al aprovechar tanto el financiamiento de deuda como de capital de manera efectiva.
Evaluación de la liquidez de Delek Logistics Partners, LP (DKL)
Evaluación de Delek Logistics Partners, liquidez de LP
Relación actual: Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual se encuentra en 1.33, reflejando la capacidad de la compañía para cubrir sus pasivos a corto plazo con sus activos a corto plazo.
Relación rápida: La relación rápida se informa en 0.90, indicando que la compañía puede enfrentar desafíos para cumplir con sus obligaciones a corto plazo sin depender de la liquidación de inventario.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo al 30 de septiembre de 2024 se calcula de la siguiente manera:
| Componentes de capital de trabajo (en miles) | 30 de septiembre de 2024 | 31 de diciembre de 2023 |
|---|---|---|
| Activos actuales | $1,200,000 | $1,000,000 |
| Pasivos corrientes | $900,000 | $700,000 |
| Capital de explotación | $300,000 | $300,000 |
La compañía ha mantenido su capital de trabajo estable en $ 300 millones Desde finales de 2023, sugiriendo eficiencia operativa estable a pesar de las fluctuaciones en los activos y pasivos corrientes.
Estados de flujo de efectivo Overview
El estado de flujo de efectivo para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, proporciona información sobre la posición de liquidez de la compañía:
| Categorías de flujo de efectivo (en miles) | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Efectivo neto proporcionado por actividades operativas | $156,441 | $110,630 |
| Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ($314,528) | ($55,634) |
| Efectivo neto proporcionado por actividades de financiación | $161,649 | ($58,784) |
| Aumento neto (disminución) en efectivo y equivalentes de efectivo | $3,562 | ($3,788) |
El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas aumentadas por $ 45.8 millones En comparación con el mismo período en 2023, destacando una mejor eficiencia operativa. Sin embargo, el efectivo neto utilizado en actividades de inversión aumentó significativamente por $ 258.9 millones, principalmente debido a adquisiciones y gastos de capital.
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al 30 de septiembre de 2024, el endeudamiento total se informa en $ 1,904.9 millones, con una porción notable atribuida a:
- Instalación giratoria de DKL: $ 454.9 millones
- 2029 Notas: $ 1,050 millones
- 2028 Notas: $ 400 millones
La compañía tiene una posición sólida de liquidez, reforzada por los ingresos netos de las ofertas de capital por un total $ 297.5 millones Durante 2024, que se utilizaron para reducir los préstamos pendientes bajo la instalación giratoria de DKL.
A pesar del aumento en la deuda total, las relaciones de liquidez y los flujos de efectivo mejorados de las operaciones indican una gran capacidad para administrar las obligaciones a corto plazo, aunque la relación rápida indica una postura de advertencia sobre la disponibilidad inmediata de liquidez.
¿Delek Logistics Partners, LP (DKL) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Para determinar si la empresa está sobrevaluada o subvaluada, analizaremos las relaciones financieras clave, las tendencias del precio de las acciones, los dividendos y el consenso de los analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E actual se encuentra en 17.0 Basado en las ganancias de Doce Meses (TTM) $2.32 por acción al 30 de septiembre de 2024.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B se calcula en 1.5, usando un valor en libros de $25.00 por acción.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA está actualmente en 9.5, derivado de un valor empresarial de aproximadamente $ 2.5 mil millones y ebitda de $ 273.1 millones.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha fluctuado entre un mínimo de $30.50 y un máximo de $42.00. A partir de la última sesión de negociación, el precio de las acciones es $39.00.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
El rendimiento de dividendos está actualmente en 5.6%, con una distribución anual de $2.20 por unidad. La relación de pago se encuentra en 95%, indicando que la mayoría de las ganancias se distribuyen como dividendos.
Consenso de analista
Los analistas tienen una calificación de consenso de Sostener en la acción, con un precio objetivo de $40.00.
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 17.0 |
| Relación p/b | 1.5 |
| Relación EV/EBITDA | 9.5 |
| Precio de las acciones (actual) | $39.00 |
| Bajo de 52 semanas | $30.50 |
| 52 semanas de altura | $42.00 |
| Rendimiento de dividendos | 5.6% |
| Distribución anual | $2.20 |
| Relación de pago | 95% |
| Consenso de analista | Sostener |
| Precio objetivo | $40.00 |
Riesgos clave que enfrentan Delek Logistics Partners, LP (DKL)
Riesgos clave que enfrentan Delek Logistics Partners, LP
Overview de riesgos internos y externos: Delek Logistics Partners, LP enfrenta múltiples riesgos internos y externos que pueden afectar su salud financiera. Estos riesgos incluyen competencia de la industria, cambios regulatorios y condiciones fluctuantes del mercado. El sector energético es altamente competitivo, con numerosos jugadores compitiendo por la cuota de mercado, lo que puede presionar los márgenes de ganancias.
Cambios regulatorios: La compañía opera en un entorno muy regulado. Los cambios en las regulaciones ambientales pueden imponer costos significativos de cumplimiento. Por ejemplo, en 2024, se ajustaron las tarifas en ciertas tuberías reguladas por FERC, lo que afectó los costos operativos y las estrategias de precios.
Condiciones de mercado: El desempeño de la compañía está estrechamente vinculado a las condiciones del mercado, particularmente los precios del petróleo crudo y los productos refinados. En el tercer trimestre de 2024, los ingresos netos disminuyeron por $ 61.8 millones, o 22.4%, en comparación con el tercer trimestre de 2023, principalmente debido a los volúmenes disminuidos vendidos y los precios de venta promedio más bajos por galón de gasolina y diesel.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos incluyen interrupciones en las cadenas de suministro e ineficiencias operativas. La Compañía experimentó una disminución en las tarifas de rendimiento y almacenamiento debido a cambios en las prácticas contables, impactando el reconocimiento de ingresos. Además, los precios de venta promedio por galón de gasolina y diesel vendido disminuyeron por $0.42 y $0.71, respectivamente, afectando negativamente los ingresos.
Riesgos financieros
Niveles de deuda: A partir del 30 de septiembre de 2024, el endeudamiento total era $ 1,904.9 millones, un aumento de $ 193.2 millones del año anterior. La compañía tiene obligaciones significativas a largo plazo, que incluyen:
| Tipo de deuda | Monto principal | Tasa de interés | Fecha de madurez |
|---|---|---|---|
| Instalación giratoria de DKL | $ 454.9 millones | 7.70% | 13 de octubre de 2027 |
| 2028 notas | $ 400.0 millones | 7.125% | 1 de junio de 2028 |
| Notas de 2029 | $ 1,050.0 millones | 8.90% | 13 de marzo de 2029 |
Este alto nivel de deuda podría limitar la flexibilidad financiera y aumentar el riesgo de incumplimiento si los flujos de efectivo no cumplen con las expectativas.
Riesgos estratégicos
La compañía ha realizado inversiones significativas, incluidas las adquisiciones por un total $ 243.4 millones En 2024. Si bien estas inversiones están dirigidas al crecimiento, también plantean riesgos si las sinergias y los rendimientos esperados no se materializan. La adquisición de W2W Investment representó un aumento de los ingresos mediante 67.8% En el tercer trimestre de 2024, pero el escrutinio continuo sobre la integración operativa sigue siendo un desafío.
Estrategias de mitigación
Para abordar estos riesgos, la compañía ha implementado varias estrategias de mitigación. Estos incluyen mantener el cumplimiento de los requisitos reglamentarios y la optimización de la eficiencia operativa. Las recientes enmiendas a la línea de crédito giratorio de DKL, que aumentaron los compromisos del prestamista con $ 1,150.0 millones, proporcionan más liquidez. Además, la compañía planea aprovechar sus asociaciones y empresas conjuntas existentes para amortiguar las recesiones en la actividad del mercado.
Perspectivas de crecimiento futuro para Delek Logistics Partners, LP (DKL)
Perspectivas de crecimiento futuro para Delek Logistics Partners, LP
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
La compañía se está centrando en varios impulsores de crecimiento, incluidos:
- Innovaciones de productos: La introducción de una nueva planta de procesamiento de gas natural en la cuenca del Pérmico, se espera que tenga una capacidad de aproximadamente 110 MMCF/D, tiene como objetivo satisfacer la creciente demanda. Las proyecciones financieras estiman un EBITDA de aproximadamente $ 40 millones de esta expansión.
- Expansiones del mercado: La adquisición de Permian Pipeline Holdings, LLC para $ 83.9 millones Mejora la capacidad de la compañía en el sector de tuberías de petróleo crudo.
- Adquisiciones: Se anticipa que la inversión W2W, adquirida el 5 de agosto de 2024, contribuye aproximadamente $ 6.4 millones en ingresos.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía espera reconocer aproximadamente $ 1.1 mil millones En los ingresos del servicio relacionados con obligaciones de desempeño no cumplidas. Las estimaciones de ingresos para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 indicaron un ingreso total de $ 730.773 millones, con un desglose de la siguiente manera:
| Segmento | Ingresos (en miles) |
|---|---|
| Recopilación y procesamiento | $270,053 |
| Marketing y terminaciones al por mayor | $361,808 |
| Almacenamiento y transporte | $98,912 |
| Ingresos totales | $730,773 |
Iniciativas o asociaciones estratégicas que pueden impulsar el crecimiento futuro
Las iniciativas estratégicas incluyen:
- Asociaciones con Delek Holdings: Los acuerdos comerciales a largo plazo con Delek Holdings proporcionan un flujo de ingresos estable, con términos iniciales que van de cinco a diez años.
- Ajustes de tarifas contractuales: Se espera que los ajustes para la inflación aumenten las tarifas y las tarifas en aproximadamente 1.3% A partir de julio de 2024, garantizar que los ingresos se alineen con las condiciones del mercado.
Ventajas competitivas que posicionan a la empresa para el crecimiento
Las ventajas competitivas clave incluyen:
- Infraestructura robusta: La extensa red de tuberías e instalaciones de procesamiento de la compañía mejora la eficiencia operativa y el alcance del mercado.
- Fuerte posición financiera: Al 30 de septiembre de 2024, el endeudamiento total se encontraba en $ 1.904 mil millones, permitiendo inversiones estratégicas.
- Gestión experimentada: La experiencia de la gerencia en la navegación de las fluctuaciones del mercado posiciona a la compañía para capitalizar las oportunidades emergentes.
Delek Logistics Partners, LP (DKL) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Delek Logistics Partners, LP (DKL) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Delek Logistics Partners, LP (DKL)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Delek Logistics Partners, LP (DKL)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.