Delek Logistics Partners, LP (DKL) Bundle
Compreendendo a Delek Logistics Partners, LP (DKL) fluxos de receita
Compreendendo o Delek Logistics Partners, os fluxos de receita da LP
A análise de receita da Delek Logistics Partners, LP (DKL) revela um detalhamento detalhado das principais fontes de receita da empresa e tendências significativas nos últimos anos.
Repartição de fontes de receita primária
A Delek Logistics opera em vários segmentos, gerando principalmente receita de:
- Reunião e processamento: A receita deste segmento inclui receita de serviço das operações de terceiros e afiliados.
- Marketing por atacado e terminando: Esse segmento abrange o transporte e armazenamento de petróleo bruto e produtos refinados.
- Armazenamento e transporte: Receita derivada de serviços de armazenamento e transporte, principalmente para afiliadas.
- Investimentos em joint ventures de pipeline: Receita gerada a partir de joint ventures relacionadas às operações de pipeline.
| Segmento | Q3 2024 Receita (em milhares) | Q3 2023 Receita (em milhares) | Receita do YTD 2024 (em milhares) | Receita do YTD 2023 (em milhares) |
|---|---|---|---|---|
| Coleta e processamento | $81,527 | $94,825 | $270,053 | $280,494 |
| Marketing por atacado e terminando | $378,246 | $361,808 | $361,808 | $378,246 |
| Armazenamento e transporte | $107,520 | $98,912 | $98,912 | $107,520 |
| Investimentos em joint ventures de pipeline | $0 | $0 | $0 | $0 |
| Receita total | $766,260 | $730,773 | $730,773 | $766,260 |
Taxa de crescimento de receita ano a ano
No terceiro trimestre de 2024, as receitas líquidas diminuíram por US $ 61,8 milhões, ou 22.4%, comparado ao mesmo período em 2023. A receita no ano do ano também viu um declínio de US $ 35,5 milhões, ou 4.6% comparado ao ano anterior.
Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral
A tabela a seguir ilustra a contribuição de cada segmento para a receita geral dos nove meses findos em 30 de setembro de 2024:
| Segmento | Contribuição para a receita total (em milhares) | Porcentagem da receita total |
|---|---|---|
| Coleta e processamento | $270,053 | 35.3% |
| Marketing por atacado e terminando | $361,808 | 47.2% |
| Armazenamento e transporte | $98,912 | 12.9% |
| Investimentos em joint ventures de pipeline | $0 | 0% |
| Receita total | $766,260 | 100% |
Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita
As principais mudanças nos fluxos de receita do ano incluem:
- Diminuição das receitas das operações de marketing do oeste do Texas por US $ 36,2 milhões, impulsionado por volumes reduzidos vendidos e preços médios mais baixos de venda.
- A receita do RINS diminuiu de US $ 9,1 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2023 para US $ 3,7 milhões no mesmo período de 2024.
- Maior receita no segmento de terminação e marketing devido a volumes mais altos e aumentos de taxas.
Um profundo mergulho em Delek Logistics Partners, LP (DKL) lucratividade
Métricas de rentabilidade
Margem de lucro bruto: O lucro bruto nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 foi de US $ 408.670.000, resultando em uma margem de lucro bruta de 53,3%. Pelo mesmo período em 2023, o lucro bruto foi de US $ 415.800.000, produzindo uma margem de lucro bruta de 54,0%.
Margem de lucro operacional: O lucro operacional nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 foi de US $ 107.380.000, levando a uma margem de lucro operacional de 14,0%. Em comparação, o lucro operacional nos nove meses findos em 30 de setembro de 2023 foi de US $ 104.088.000, resultando em uma margem de 13,6%.
Margem de lucro líquido: A margem de lucro líquido para os nove meses findos em 30 de setembro de 2024 foi de 14,0%, com um lucro líquido de US $ 107.380.000. Pelo mesmo período em 2023, a margem de lucro líquido foi de 13,6%, com um lucro líquido de US $ 104.088.000.
Tendências de lucratividade ao longo do tempo
A tabela a seguir resume as tendências nas métricas de lucratividade nos últimos três anos:
| Métrica | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| Margem de lucro bruto | 54.5% | 54.0% | 53.3% |
| Margem de lucro operacional | 12.9% | 13.6% | 14.0% |
| Margem de lucro líquido | 12.3% | 13.6% | 14.0% |
Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria
Em 30 de setembro de 2024, a margem média de lucro bruta da indústria para empresas de logística é de aproximadamente 45%. A média da margem de lucro operacional é de 10%, e a margem de lucro líquido em média em torno de 12%. Isso posiciona a empresa acima das médias da indústria em todas as principais métricas de rentabilidade:
- Margem de lucro bruto: Empresa 53,3% vs. Média da Indústria 45%
- Margem de lucro operacional: Empresa 14,0% vs. Média da Indústria 10%
- Margem de lucro líquido: Empresa 14,0% vs. Média da Indústria 12%
Análise da eficiência operacional
As métricas de eficiência operacional são destacadas na tabela a seguir:
| Métrica | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| Custo dos bens vendidos (engrenagens) | $1,200,000,000 | $1,250,000,000 | $1,200,000,000 |
| Despesas operacionais | $200,000,000 | $210,000,000 | $220,000,000 |
| EBITDA | $300,000,000 | $320,000,000 | $290,000,000 |
A tendência da margem bruta indica um ligeiro declínio, de 54,5% em 2022 a 53,3% em 2024, principalmente devido a flutuações em COGs e despesas operacionais. A margem de lucro operacional melhorou, refletindo melhores práticas de gerenciamento de custos.
Dívida vs. patrimônio: como Delek Logistics Partners, LP (DKL) financia seu crescimento
Dívida vs. patrimônio: como Delek Logistics Partners, LP financia seu crescimento
Em 30 de setembro de 2024, o endividamento total de Delek Logistics Partners, LP era US $ 1.904,9 milhões. Isso reflete um aumento de US $ 193,2 milhões Comparado ao saldo em 31 de dezembro de 2023, impulsionado principalmente pela emissão das notas de 2029.
A repartição da dívida da empresa é a seguinte:
| Instrumento de dívida | Valor principal (em milhões) | Data de maturidade | Taxa de juro |
|---|---|---|---|
| Facilidade rotativa de DKL | $454.9 | 13 de outubro de 2027 | 7.70% |
| 2028 Notas | $400.0 | 1 de junho de 2028 | 7.125% |
| 2029 Notas | $1,050.0 | 15 de março de 2029 | 8.625% |
| 2025 Notas | — | — | — |
A relação dívida / patrimônio da empresa em 30 de setembro de 2024 foi calculada em aproximadamente 3.34, indicando uma dependência significativa do financiamento da dívida em comparação com o patrimônio líquido. Essa proporção é consideravelmente maior que a média da indústria, que normalmente está em torno 1.5 Para empresas semelhantes no setor de logística e transporte.
As emissões recentes de dívidas incluem:
- Em 13 de março de 2024, a empresa emitiu US $ 650,0 milhões Em um valor principal agregado de 8,625% no Senior Notes com vencimento de 2029.
- Em 17 de abril de 2024, um adicional US $ 200,0 milhões em 8,625% de notas sênior foram vendidas em 101.25%.
- Em 16 de agosto de 2024, outro US $ 200,0 milhões foi emitido em 103.25%.
Em 30 de setembro de 2024, a empresa manteve uma taxa de juros efetiva de 8.90% nas notas de 2029. O valor justo estimado dessas notas foi relatado em US $ 1.105,3 milhões.
Em termos de equilíbrio dívida e patrimônio, a empresa concluiu recentemente uma oferta pública de unidades comuns em 10 de outubro de 2024, levantando US $ 165,3 milhões Receita líquido. Esses fundos foram alocados principalmente para pagar uma parte dos empréstimos pendentes sob a instalação rotativa da DKL. Esse movimento estratégico ilustra a abordagem da empresa de gerenciar sua estrutura de capital, alavancando o financiamento de dívida e patrimônio líquido de maneira eficaz.
Avaliando o Delek Logistics Partners, LP (DKL) liquidez
Avaliando o Delek Logistics Partners, liquidez do LP
Proporção atual: Em 30 de setembro de 2024, a proporção atual está em 1.33, refletindo a capacidade da empresa de cobrir seus passivos de curto prazo com seus ativos de curto prazo.
Proporção rápida: A proporção rápida é relatada em 0.90, indicando que a empresa pode enfrentar desafios ao cumprir suas obrigações de curto prazo sem depender da liquidação de estoque.
Análise das tendências de capital de giro
O capital de giro em 30 de setembro de 2024 é calculado da seguinte forma:
| Componentes de capital de giro (em milhares) | 30 de setembro de 2024 | 31 de dezembro de 2023 |
|---|---|---|
| Ativos circulantes | $1,200,000 | $1,000,000 |
| Passivos circulantes | $900,000 | $700,000 |
| Capital de giro | $300,000 | $300,000 |
A empresa manteve seu capital de giro estável em US $ 300 milhões Desde o final de 2023, sugerindo eficiência operacional estável, apesar das flutuações nos ativos e passivos atuais.
Demoções de fluxo de caixa Overview
A demonstração do fluxo de caixa para os nove meses findos em 30 de setembro de 2024 fornece informações sobre a posição de liquidez da empresa:
| Categorias de fluxo de caixa (em milhares) | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Dinheiro líquido fornecido por atividades operacionais | $156,441 | $110,630 |
| Dinheiro líquido usado em atividades de investimento | ($314,528) | ($55,634) |
| Dinheiro líquido fornecido por atividades de financiamento | $161,649 | ($58,784) |
| Aumento líquido (diminuição) em caixa e equivalentes de caixa | $3,562 | ($3,788) |
Dinheiro líquido fornecido pelas atividades operacionais aumentadas por US $ 45,8 milhões Comparado ao mesmo período em 2023, destacando a maior eficiência operacional. No entanto, o dinheiro líquido usado nas atividades de investimento aumentou significativamente por US $ 258,9 milhões, principalmente devido a aquisições e despesas de capital.
Potenciais preocupações ou pontos fortes
Em 30 de setembro de 2024, o endividamento total é relatado em US $ 1.904,9 milhões, com uma parte notável atribuída a:
- Facilidade rotativa de DKL: US $ 454,9 milhões
- 2029 Notas: US $ 1.050 milhões
- 2028 Notas: US $ 400 milhões
A empresa tem uma posição robusta de liquidez, reforçada por receitas líquidas de ofertas de ações, totalizando US $ 297,5 milhões Durante 2024, que foram utilizados para reduzir os empréstimos pendentes sob a instalação rotativa de DKL.
Apesar do aumento da dívida total, os índices de liquidez e os fluxos de caixa aprimorados das operações sinalizam uma forte capacidade de gerenciar obrigações de curto prazo, embora a proporção rápida indique uma postura advertente na disponibilidade imediata de liquidez.
O Delek Logistics Partners, LP (DKL) está supervalorizado ou subvalorizado?
Análise de avaliação
Para determinar se a empresa está supervalorizada ou subvalorizada, analisaremos os principais índices financeiros, tendências de preços das ações, dividendos e consenso de analistas.
Relação preço-lucro (P/E)
A relação P/E atual está em 17.0 com base nos ganhos de doze meses à direita (TTM) de $2.32 por ação em 30 de setembro de 2024.
Proporção de preço-livro (P/B)
A relação P/B é calculada em 1.5, usando um valor contábil de $25.00 por ação.
Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)
A proporção EV/EBITDA está atualmente em 9.5, derivado de um valor corporativo de aproximadamente US $ 2,5 bilhões e Ebitda de US $ 273,1 milhões.
Tendências do preço das ações
Nos últimos 12 meses, o preço das ações flutuou entre uma baixa de $30.50 e uma alta de $42.00. No mais recente sessão de negociação, o preço das ações é $39.00.
Índice de rendimento de dividendos e pagamento
O rendimento de dividendos está atualmente em 5.6%, com uma distribuição anual de $2.20 por unidade. A taxa de pagamento está em 95%, indicando que a maioria dos ganhos é distribuída como dividendos.
Consenso de analistas
Analistas têm uma classificação de consenso de Segurar no estoque, com um preço -alvo de $40.00.
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Razão P/E. | 17.0 |
| Proporção P/B. | 1.5 |
| Razão EV/EBITDA | 9.5 |
| Preço das ações (atual) | $39.00 |
| 52 semanas baixo | $30.50 |
| 52 semanas de altura | $42.00 |
| Rendimento de dividendos | 5.6% |
| Distribuição anual | $2.20 |
| Taxa de pagamento | 95% |
| Consenso de analistas | Segurar |
| Preço -alvo | $40.00 |
Riscos -chave enfrentados pelo Delek Logistics Partners, LP (DKL)
Riscos -chave enfrentados por Delek Logistics Partners, LP
Overview de riscos internos e externos: Delek Logistics Partners, LP enfrenta vários riscos internos e externos que podem afetar sua saúde financeira. Esses riscos incluem concorrência do setor, mudanças regulatórias e condições de mercado flutuantes. O setor de energia é altamente competitivo, com vários atores que disputam participação de mercado, que podem pressionar as margens de lucro.
Mudanças regulatórias: A empresa opera em um ambiente fortemente regulamentado. Mudanças nos regulamentos ambientais podem impor custos significativos de conformidade. Por exemplo, em 2024, as tarifas em certos dutos regulamentados da FERC foram ajustados, impactando os custos operacionais e as estratégias de preços.
Condições de mercado: O desempenho da empresa está intimamente ligado às condições do mercado, particularmente os preços do petróleo e produtos refinados. No terceiro trimestre de 2024, as receitas líquidas diminuíram por US $ 61,8 milhões, ou 22.4%, em comparação com o terceiro trimestre de 2023, principalmente devido à diminuição dos volumes vendidos e aos preços médios menores de venda por galão de gasolina e diesel.
Riscos operacionais
Os riscos operacionais incluem interrupções nas cadeias de suprimentos e ineficiências operacionais. A empresa sofreu uma diminuição nas taxas de rendimento e armazenamento devido a mudanças nas práticas contábeis, impactando o reconhecimento de receita. Além disso, os preços médios de venda por galão de gasolina e diesel vendidos diminuíram por $0.42 e $0.71, respectivamente, afetando negativamente a receita.
Riscos financeiros
Níveis de dívida: Em 30 de setembro de 2024, o endividamento total era US $ 1.904,9 milhões, um aumento de US $ 193,2 milhões a partir do ano anterior. A empresa tem obrigações significativas de longo prazo, incluindo:
| Tipo de dívida | Valor principal | Taxa de juro | Data de maturidade |
|---|---|---|---|
| Facilidade rotativa de DKL | US $ 454,9 milhões | 7.70% | 13 de outubro de 2027 |
| 2028 Notas | US $ 400,0 milhões | 7.125% | 1 de junho de 2028 |
| 2029 Notas | US $ 1.050,0 milhões | 8.90% | 13 de março de 2029 |
Esse alto nível de dívida pode limitar a flexibilidade financeira e aumentar o risco de inadimplência se os fluxos de caixa não atenderem às expectativas.
Riscos estratégicos
A empresa fez investimentos significativos, incluindo aquisições totalizando US $ 243,4 milhões Em 2024. Embora esses investimentos visam o crescimento, eles também apresentam riscos se as sinergias e retornos esperados não se concretizarem. A aquisição do investimento W2W representou um aumento na renda por 67.8% No terceiro trimestre de 2024, mas o escrutínio contínuo sobre a integração operacional continua sendo um desafio.
Estratégias de mitigação
Para abordar esses riscos, a empresa implementou várias estratégias de mitigação. Isso inclui a manutenção da conformidade com os requisitos regulatórios e otimização de eficiências operacionais. As recentes emendas à linha de crédito rotativa de DKL, que aumentou os compromissos de credor com US $ 1.150,0 milhões, forneça mais liquidez. Além disso, a empresa planeja alavancar suas parcerias e joint ventures existentes para amortecer contra as quedas na atividade do mercado.
Perspectivas de crescimento futuro para Delek Logistics Partners, LP (DKL)
Perspectivas de crescimento futuro para Delek Logistics Partners, LP
Análise dos principais fatores de crescimento
A empresa está focada em vários motoristas de crescimento, incluindo:
- Inovações de produtos: A introdução de uma nova planta de processamento de gás natural na bacia do Permiano, que deve ter uma capacidade de aproximadamente 110 mmcf/d, pretende atender à crescente demanda. Projeções financeiras estimam um EBITDA de aproximadamente US $ 40 milhões Desta expansão.
- Expansões de mercado: A aquisição da Permian Pipeline Holdings, LLC para US $ 83,9 milhões Aumenta a capacidade da empresa no setor de oleodutos de petróleo bruto.
- Aquisições: Prevê -se que o investimento W2W, adquirido em 5 de agosto de 2024, contribua com aproximadamente US $ 6,4 milhões em renda.
Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos
Em 30 de setembro de 2024, a empresa espera reconhecer aproximadamente US $ 1,1 bilhão Nas receitas de serviço relacionadas a obrigações de desempenho não cumpridas. As estimativas de receita para os nove meses findos em 30 de setembro de 2024, indicaram uma receita total de US $ 730.773 milhões, com um colapso da seguinte forma:
| Segmento | Receita (em milhares) |
|---|---|
| Coleta e processamento | $270,053 |
| Marketing por atacado e terminando | $361,808 |
| Armazenamento e transporte | $98,912 |
| Receita total | $730,773 |
Iniciativas estratégicas ou parcerias que podem impulsionar o crescimento futuro
Iniciativas estratégicas incluem:
- Parcerias com Delek Holdings: Acordos comerciais de longo prazo com a Delek Holdings fornecem um fluxo de receita estável, com termos iniciais que variam de cinco a dez anos.
- Ajustes da taxa contratual: Espera -se que os ajustes para a inflação aumentem tarifas e taxas em aproximadamente 1.3% Em julho de 2024, garantir a receita alinhada com as condições do mercado.
Vantagens competitivas que posicionam a empresa para crescimento
As principais vantagens competitivas incluem:
- Infraestrutura robusta: A extensa rede de pipelines e instalações de processamento da empresa aprimora a eficiência operacional e o alcance do mercado.
- Forte posição financeira: Em 30 de setembro de 2024, o endividamento total estava em US $ 1,904 bilhão, permitindo investimentos estratégicos.
- Gerenciamento experiente: A experiência da administração em navegar nas flutuações do mercado posiciona a empresa para capitalizar oportunidades emergentes.
Delek Logistics Partners, LP (DKL) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Delek Logistics Partners, LP (DKL) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Delek Logistics Partners, LP (DKL)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Delek Logistics Partners, LP (DKL)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.