Delek Logistics Partners, LP (DKL) Bundle
Comprendre Delek Logistics Partners, LP (DKL) Structiers des revenus
Comprendre Delek Logistics Partners, les sources de revenus de LP
L'analyse des revenus de Delek Logistics Partners, LP (DKL) révèle une ventilation détaillée des principales sources de revenus de la société et des tendances importantes au cours des dernières années.
Répartition des sources de revenus primaires
Delek Logistics fonctionne dans plusieurs segments, générant principalement des revenus à partir de:
- Rassemblement et traitement: Les revenus de ce segment comprennent les revenus de service des opérations tierces et affiliées.
- Marketing en gros et terminale: Ce segment englobe le transport et le stockage du pétrole brut et des produits raffinés.
- Stockage et transport: Les revenus provenant des services de stockage et de transport, principalement pour les affiliés.
- Investissements dans des coentreprises de pipeline: Revenus générés par les coentreprises liées aux opérations de pipeline.
| Segment | T1 2024 Revenus (en milliers) | T1 2023 Revenus (en milliers) | Revenus YTD 2024 (en milliers) | Revenus YTD 2023 (en milliers) |
|---|---|---|---|---|
| Rassemblement et traitement | $81,527 | $94,825 | $270,053 | $280,494 |
| Marketing en gros et terminalage | $378,246 | $361,808 | $361,808 | $378,246 |
| Stockage et transport | $107,520 | $98,912 | $98,912 | $107,520 |
| Investissements dans des coentreprises de pipelines | $0 | $0 | $0 | $0 |
| Revenus totaux | $766,260 | $730,773 | $730,773 | $766,260 |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Au troisième trimestre de 2024, les revenus nets ont diminué de 61,8 millions de dollars, ou 22.4%, par rapport à la même période en 2023. 35,5 millions de dollars, ou 4.6% par rapport à l'année précédente.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Le tableau suivant illustre la contribution de chaque segment aux revenus globaux pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024:
| Segment | Contribution au total des revenus (en milliers) | Pourcentage du total des revenus |
|---|---|---|
| Rassemblement et traitement | $270,053 | 35.3% |
| Marketing en gros et terminalage | $361,808 | 47.2% |
| Stockage et transport | $98,912 | 12.9% |
| Investissements dans des coentreprises de pipelines | $0 | 0% |
| Revenus totaux | $766,260 | 100% |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Les changements clés des sources de revenus pour l'année comprennent:
- Diminution des revenus des opérations marketing de l'ouest du Texas par 36,2 millions de dollars, tiré par des volumes réduits vendus et une baisse des prix de vente moyens.
- Les revenus de Rins ont diminué de 9,1 millions de dollars dans les neuf mois clos le 30 septembre 2023 3,7 millions de dollars dans la même période de 2024.
- Une augmentation des revenus du segment de terminale et de marketing en raison de volumes plus élevés et d'augmentation des taux.
Une plongée profonde dans Delek Logistics Partners, LP (DKL) rentable
Métriques de rentabilité
Marge bénéficiaire brute: Le bénéfice brut pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était de 408 670 000 $, ce qui a entraîné une marge bénéficiaire brute de 53,3%. Pour la même période en 2023, le bénéfice brut était de 415 800 000 $, ce qui a donné une marge bénéficiaire brute de 54,0%.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le bénéfice d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était de 107 380 000 $, ce qui a entraîné une marge de bénéfice d'exploitation de 14,0%. En comparaison, le bénéfice d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2023, était de 104 088 000 $, ce qui a entraîné une marge de 13,6%.
Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était de 14,0%, avec un bénéfice net de 107 380 000 $. Pour la même période en 2023, la marge bénéficiaire nette était de 13,6%, avec un bénéfice net de 104 088 000 $.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Le tableau suivant résume les tendances des mesures de rentabilité au cours des trois dernières années:
| Métrique | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 54.5% | 54.0% | 53.3% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 12.9% | 13.6% | 14.0% |
| Marge bénéficiaire nette | 12.3% | 13.6% | 14.0% |
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Au 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute moyenne de l'industrie pour les sociétés logistiques est d'environ 45%. La moyenne de la marge bénéficiaire d'exploitation s'élève à 10% et la marge bénéficiaire nette est en moyenne d'environ 12%. Cela positionne la société au-dessus des moyennes de l'industrie dans toutes les mesures de rentabilité clés:
- Marge bénéficiaire brute: Société 53,3% contre l'industrie moyenne de 45%
- Marge bénéficiaire de fonctionnement: Société 14,0% contre l'industrie moyenne de 10%
- Marge bénéficiaire nette: Société 14,0% contre l'industrie moyenne 12%
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Les mesures d'efficacité opérationnelle sont mises en évidence dans le tableau suivant:
| Métrique | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| Coût des marchandises vendues (rouages) | $1,200,000,000 | $1,250,000,000 | $1,200,000,000 |
| Dépenses d'exploitation | $200,000,000 | $210,000,000 | $220,000,000 |
| EBITDA | $300,000,000 | $320,000,000 | $290,000,000 |
La tendance de la marge brute indique une légère baisse, de 54,5% en 2022 à 53,3% en 2024, principalement en raison de fluctuations des COG et des dépenses d'exploitation. La marge bénéficiaire d'exploitation s'est améliorée, reflétant de meilleures pratiques de gestion des coûts.
Dette vs Équité: comment Delek Logistics Partners, LP (DKL) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Delek Logistics Partners, LP finance sa croissance
Au 30 septembre 2024, la dette totale de Delek Logistics Partners, LP était 1 904,9 millions de dollars. Cela reflète une augmentation de 193,2 millions de dollars par rapport au solde au 31 décembre 2023, principalement motivé par la délivrance des billets de 2029.
La rupture de la dette de l'entreprise est la suivante:
| Instrument de dette | Montant principal (en millions) | Date de maturité | Taux d'intérêt |
|---|---|---|---|
| Installation tournante DKL | $454.9 | 13 octobre 2027 | 7.70% |
| 2028 Notes | $400.0 | 1er juin 2028 | 7.125% |
| 2029 Notes | $1,050.0 | 15 mars 2029 | 8.625% |
| 2025 Notes | — | — | — |
Le ratio dette / fonds propres de la société au 30 septembre 2024 a été calculé à peu près 3.34, indiquant une dépendance significative au financement de la dette par rapport aux capitaux propres. Ce ratio est considérablement supérieur à la moyenne de l'industrie, qui est généralement autour 1.5 Pour les entreprises similaires dans le secteur de la logistique et des transports.
Les récentes émissions de dette comprennent:
- Le 13 mars 2024, la société a publié 650,0 millions de dollars en un montant principal de 8,625% de billets de premier rang due en 2029.
- Le 17 avril 2024, un 200,0 millions de dollars Dans 8,625%, les billets seniors ont été vendus à 101.25%.
- Le 16 août 2024, un autre 200,0 millions de dollars a été publié à 103.25%.
Au 30 septembre 2024, la Société a maintenu un taux d'intérêt effectif de 8.90% sur les notes de 2029. La juste valeur estimée de ces notes a été signalée à 1 105,3 millions de dollars.
En termes d'équilibre de la dette et des capitaux propres, la société a récemment terminé une offre publique d'unités communes le 10 octobre 2024, élevant 165,3 millions de dollars procédures nettes. Ces fonds ont été principalement alloués pour rembourser une partie des emprunts en cours dans le cadre de l'installation renouvelable du DKL. Cette décision stratégique illustre l'approche de l'entreprise pour gérer sa structure de capital en tirant parti de manière efficace de la dette et des actions.
Évaluation de Delek Logistics Partners, LP (DKL) Liquidité
Évaluation de Delek Logistics Partners, la liquidité de LP
Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel se situe à 1.33, reflétant la capacité de l'entreprise à couvrir ses responsabilités à court terme avec ses actifs à court terme.
Ratio rapide: Le ratio rapide est signalé à 0.90, indiquant que la société peut faire face à des défis pour répondre à ses obligations à court terme sans compter sur la liquidation des stocks.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement au 30 septembre 2024 est calculé comme suit:
| Composants du fonds de roulement (par milliers) | 30 septembre 2024 | 31 décembre 2023 |
|---|---|---|
| Actifs actuels | $1,200,000 | $1,000,000 |
| Passifs actuels | $900,000 | $700,000 |
| Fonds de roulement | $300,000 | $300,000 |
La société a maintenu son fonds de roulement stable à 300 millions de dollars Depuis la fin de 2023, suggérant une efficacité opérationnelle stable malgré les fluctuations des actifs et passifs actuels.
Énoncés de trésorerie Overview
Le communiqué de trésorerie pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 donne un aperçu du poste de liquidité de l'entreprise:
| Catégories de flux de trésorerie (par milliers) | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| L'argent net fourni par les activités d'exploitation | $156,441 | $110,630 |
| L'argent net utilisé dans les activités d'investissement | ($314,528) | ($55,634) |
| L'argent net fourni par les activités de financement | $161,649 | ($58,784) |
| Augmentation nette (diminution) de la trésorerie et des équivalents en espèces | $3,562 | ($3,788) |
L'argent net fourni par les activités d'exploitation a augmenté de 45,8 millions de dollars par rapport à la même période en 2023, soulignant une amélioration de l'efficacité opérationnelle. Cependant, l'argent net utilisé dans les activités d'investissement a considérablement augmenté 258,9 millions de dollars, principalement en raison des acquisitions et des dépenses en capital.
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Au 30 septembre 2024, la dette totale est signalée à 1 904,9 millions de dollars, avec une partie notable attribuée à:
- Installation tournante DKL: 454,9 millions de dollars
- 2029 Remarques: 1 050 millions de dollars
- 2028 Remarques: 400 millions de dollars
La Société a une position de liquidité robuste, renforcée par le produit net des offres d'actions totalisant 297,5 millions de dollars en 2024, qui ont été utilisés pour réduire les emprunts en cours dans le cadre de l'installation renouvelable du DKL.
Malgré l'augmentation de la dette totale, les ratios de liquidité et les flux de trésorerie améliorés des opérations indiquent une forte capacité à gérer les obligations à court terme, bien que le ratio rapide indique une position d'avertissement sur la disponibilité immédiate des liquidités.
Delek Logistics Partners, LP (DKL) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Pour déterminer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous analyserons les ratios financiers clés, les tendances des cours des actions, les dividendes et le consensus des analystes.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E actuel se situe à 17.0 basé sur les gains de douze mois (TTM). $2.32 par action au 30 septembre 2024.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le rapport P / B est calculé à 1.5, en utilisant une valeur comptable de $25.00 par action.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le rapport EV / EBITDA est actuellement à 9.5, dérivé d'une valeur d'entreprise d'environ 2,5 milliards de dollars et l'ebitda de 273,1 millions de dollars.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a fluctué entre un creux de $30.50 et un sommet de $42.00. Depuis la dernière session de négociation, le cours de l'action est $39.00.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le rendement des dividendes est actuellement à 5.6%, avec une distribution annuelle de $2.20 par unité. Le ratio de paiement se situe à 95%, indiquant que la majorité des gains sont distribués sous forme de dividendes.
Consensus des analystes
Les analystes ont une note consensuelle de Prise sur le stock, avec un prix cible de $40.00.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 17.0 |
| Ratio P / B | 1.5 |
| Ratio EV / EBITDA | 9.5 |
| Prix de l'action (à jour) | $39.00 |
| 52 semaines de bas | $30.50 |
| 52 semaines de haut | $42.00 |
| Rendement des dividendes | 5.6% |
| Distribution annuelle | $2.20 |
| Ratio de paiement | 95% |
| Consensus des analystes | Prise |
| Prix cible | $40.00 |
Risques clés face à Delek Logistics Partners, LP (DKL)
Risques clés face à Delek Logistics Partners, LP
Overview de risques internes et externes: Delek Logistics Partners, LP fait face à plusieurs risques internes et externes qui peuvent avoir un impact sur sa santé financière. Ces risques comprennent la concurrence de l'industrie, les changements réglementaires et les conditions de marché fluctuantes. Le secteur de l'énergie est très compétitif, avec de nombreux acteurs en lice pour la part de marché, ce qui peut faire pression sur les marges bénéficiaires.
Changements réglementaires: L'entreprise opère dans un environnement fortement réglementé. Les changements dans les réglementations environnementales peuvent imposer des coûts de conformité importants. Par exemple, en 2024, les tarifs sur certains pipelines réglementés par la FERC ont été ajustés, ce qui a un impact sur les coûts opérationnels et les stratégies de tarification.
Conditions du marché: Les performances de l'entreprise sont étroitement liées aux conditions du marché, en particulier les prix du pétrole brut et des produits raffinés. Au troisième trimestre 2024, les revenus nets ont diminué par 61,8 millions de dollars, ou 22.4%, par rapport au troisième trimestre 2023, principalement en raison d'une diminution des volumes vendus et d'une baisse des prix de vente moyens par gallon d'essence et de diesel.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels comprennent les perturbations des chaînes d'approvisionnement et des inefficacités opérationnelles. La société a connu une diminution des frais de débit et de stockage en raison de changements dans les pratiques comptables, ce qui a un impact sur la reconnaissance des revenus. De plus, les prix de vente moyens par gallon d'essence et de diesel vendus ont diminué par $0.42 et $0.71, respectivement, affectant négativement les revenus.
Risques financiers
Niveau de dette: Depuis le 30 septembre 2024, la dette totale était 1 904,9 millions de dollars, une augmentation de 193,2 millions de dollars de l'année précédente. La Société a des obligations importantes à long terme, notamment:
| Type de dette | Montant principal | Taux d'intérêt | Date de maturité |
|---|---|---|---|
| Installation tournante DKL | 454,9 millions de dollars | 7.70% | 13 octobre 2027 |
| 2028 Notes | 400,0 millions de dollars | 7.125% | 1er juin 2028 |
| 2029 Notes | 1 050,0 millions de dollars | 8.90% | 13 mars 2029 |
Ce niveau élevé de dette pourrait limiter la flexibilité financière et augmenter le risque de défaut si les flux de trésorerie ne répondent pas aux attentes.
Risques stratégiques
La société a fait des investissements importants, notamment des acquisitions totalisant 243,4 millions de dollars En 2024. Bien que ces investissements visent la croissance, ils présentent également des risques si les synergies et rendements attendus ne se matérialisent pas. L'acquisition de l'investissement W2W a représenté une augmentation du revenu par 67.8% Au troisième trimestre, mais un examen minutieux de l'intégration opérationnelle reste un défi.
Stratégies d'atténuation
Pour faire face à ces risques, l'entreprise a mis en œuvre plusieurs stratégies d'atténuation. Il s'agit notamment du maintien de la conformité aux exigences réglementaires et de l'optimisation de l'efficacité opérationnelle. Les récentes modifications à la facilité de crédit renouvelable DKL, qui a augmenté les engagements des prêts à 1 150,0 millions de dollars, fournir une liquidité supplémentaire. En outre, la société prévoit de tirer parti de ses partenariats et coentreprises existants pour s'adapter aux ralentissements dans l'activité du marché.
Perspectives de croissance futures de Delek Logistics Partners, LP (DKL)
Perspectives de croissance futures de Delek Logistics Partners, LP
Analyse des principaux moteurs de croissance
L'entreprise se concentre sur plusieurs moteurs de croissance, notamment:
- Innovations de produits: L'introduction d'une nouvelle usine de transformation du gaz naturel dans le bassin du Permien, devrait avoir une capacité d'environ 110 mmcf / j, vise à répondre à la demande croissante. Les projections financières estiment un EBITDA d'environ 40 millions de dollars de cette expansion.
- Extensions du marché: L'acquisition de Permian Pipeline Holdings, LLC pour 83,9 millions de dollars Améliore la capacité de l'entreprise dans le secteur des oléoches de pétrole brut.
- Acquisitions: L'investissement W2W, acquis le 5 août 2024, devrait contribuer à peu près 6,4 millions de dollars en revenu.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Au 30 septembre 2024, la société prévoit de reconnaître approximativement 1,1 milliard de dollars dans les revenus de service liés aux obligations de performance non satisfaites. Les estimations des revenus pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 ont indiqué un chiffre d'affaires total de 730,773 millions de dollars, avec une ventilation comme suit:
| Segment | Revenus (en milliers) |
|---|---|
| Rassemblement et traitement | $270,053 |
| Marketing en gros et terminalage | $361,808 |
| Stockage et transport | $98,912 |
| Revenus totaux | $730,773 |
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
Les initiatives stratégiques comprennent:
- Partenariats avec Delek Holdings: Les accords commerciaux à long terme avec Delek Holdings fournissent une source de revenus stable, avec des conditions initiales allant de cinq à dix ans.
- Ajustements de taux contractuels: Les ajustements de l'inflation devraient augmenter les tarifs et les frais d'environ 1.3% En juillet 2024, garantissant que les revenus s'alignent sur les conditions du marché.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
Les principaux avantages concurrentiels comprennent:
- Infrastructure robuste: Le vaste réseau de pipelines et d'installations de traitement de la société améliore l'efficacité opérationnelle et la portée du marché.
- Solide situation financière: Au 30 septembre 2024, l'endettement total se tenait à 1,904 milliard de dollars, permettant des investissements stratégiques.
- Gestion expérimentée: L'expérience de la direction dans la navigation des fluctuations du marché positionne l'entreprise pour capitaliser sur les opportunités émergentes.
Delek Logistics Partners, LP (DKL) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Delek Logistics Partners, LP (DKL) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Delek Logistics Partners, LP (DKL)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Delek Logistics Partners, LP (DKL)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.