The Hershey Company (HSY) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos de Hershey Company (HSY)
Comprender los flujos de ingresos de la compañía Hershey
La compañía Hershey genera ingresos a través de varios segmentos, clasificados principalmente en la confitería de América del Norte, los bocadillos salados de América del Norte y las operaciones internacionales.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
La siguiente tabla describe las ventas netas para cada segmento durante los primeros nueve meses de 2024 en comparación con el mismo período en 2023:
| Segmento | Ventas netas (2024) | Ventas netas (2023) | Cambio porcentual |
|---|---|---|---|
| Confitería de América del Norte | $ 6,764.4 millones | $ 6,902.9 millones | (2.0%) |
| Snacks salados de América del Norte | $ 856.8 millones | $ 887.5 millones | (3.5%) |
| Internacional | $ 693.5 millones | $ 717.5 millones | (3.3%) |
| Total | $ 8,314.7 millones | $ 8,507.9 millones | (2.3%) |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
En los primeros nueve meses de 2024, las ventas netas totales disminuyeron en 2.3%, impulsado principalmente por una disminución del volumen de aproximadamente 5% en todos los segmentos, parcialmente compensados por aumentos de precios de alrededor 3%.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
Durante los primeros nueve meses de 2024, el segmento de confitería de América del Norte representó aproximadamente 81.3% de ventas netas totales, mientras que los bocadillos salados de América del Norte contribuyeron a 10.3%, y las operaciones internacionales compensaron aproximadamente 8.4%.
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
El segmento de confitería de América del Norte vio una disminución en las ventas netas por $ 138.5 millones o 2.0%, principalmente debido a una disminución del volumen de aproximadamente 5% en las marcas básicas de confección de EE. UU., Aunque esto fue un poco mitigado por la realización de precios favorable de aproximadamente 3%.
En el segmento de bocadillos salados de América del Norte, las ventas netas disminuyeron en $ 30.7 millones o 3.5%, reflejando disminuciones de volumen de aproximadamente 3%, principalmente relacionado con marcas específicas de bocadillos, y se vio afectado por los envíos acelerados en el año anterior.
Internacionalmente, el segmento experimentó una disminución de $ 24.0 millones o 3.3%, principalmente debido a los impactos desfavorables de cambio de moneda extranjera y ligeras disminuciones de volumen.
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Hershey Company (HSY)
Una inmersión profunda en la rentabilidad de la compañía de Hershey
Margen de beneficio bruto: Durante los primeros nueve meses de 2024, el margen bruto fue 41.3%, en comparación con 44.9% en el mismo período de 2023, reflejando una disminución de 360 puntos básicos Impulsado por costos de productos desfavorables y mayores costos de la cadena de suministro.
Beneficio operativo: La ganancia operativa durante los primeros nueve meses de 2024 fue $ 1,959.0 millones, abajo de $ 2,096.5 millones En el mismo período de 2023, una disminución de 6.6%.
Beneficio neto: El ingreso neto durante los primeros nueve meses de 2024 fue $ 1,424.6 millones, abajo de $ 1,512.7 millones para el mismo período en 2023, representando una disminución de 5.8%.
Ganancias por acción (EPS): El EPS diluido durante los primeros nueve meses de 2024 fue $7.00, en comparación con $7.36 En el mismo período de 2023, una disminución de 4.9%.
Comparación de índices de rentabilidad:
| Métrico | 2024 | 2023 | Promedio de la industria |
|---|---|---|---|
| Margen bruto | 41.3% | 44.9% | 40.5% |
| Margen operativo | 23.6% | 24.6% | 22.0% |
| Margen de beneficio neto | 17.1% | 17.7% | 15.0% |
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo: El margen de beneficio operativo disminuyó a 20.5% en el tercer cuarto de 2024 de 24.3% en el mismo trimestre de 2023. La disminución de las métricas de rentabilidad se atribuye a mayores costos de productos básicos y al aumento de los costos de realineamiento comercial.
Análisis de eficiencia operativa: Los gastos totales de venta, marketing y administrativos (SM&A) durante los primeros nueve meses de 2024 fueron $ 1,750.9 millones, abajo de $ 1,777.8 millones En el mismo período de 2023, marcando una disminución de 1.5%. En el tercer trimestre de 2024, los gastos de SM&A fueron $ 591.9 millones, en comparación con $ 624.4 millones en el mismo cuarto de 2023.
Análisis de ingresos del segmento:
| Segmento | 2024 ingresos | 2023 ingresos | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Confitería de América del Norte | $ 2,137.5 millones | $ 2,392.4 millones | -10.7% |
| Snacks salados de América del Norte | $ 144.9 millones | $ 147.9 millones | -2.0% |
| Internacional | $ 82.0 millones | $ 127.8 millones | -35.8% |
La disminución del ingreso del segmento se debió principalmente a los mayores costos de productos básicos y la combinación de productos desfavorables entre los segmentos.
Deuda versus capital: cómo la Compañía Hershey (HSY) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo la compañía Hershey financia su crecimiento
Al 29 de septiembre de 2024, la compañía Hershey tenía una total deuda pendiente de $ 5.3 mil millones, con $ 904.8 millones clasificado como la porción actual de la deuda a largo plazo. Esta porción actual incluye $ 300 millones de 2.050% de notas que se deben el 15 de noviembre de 2024, $ 300 millones de 0.900% de notas que se deben el 1 de junio de 2025 y $ 300 millones de 3.200% de notas vencidas el 21 de agosto de 2025.
La relación deuda / capital de la compañía es aproximadamente 1.26, que es más alto que el promedio de la industria de 0.75. Esto indica una postura más agresiva al aprovechar las deudas de las operaciones financieras en comparación con sus pares.
En 2024, se informó gastos de interés neto en $ 125.5 millones, un aumento de 10.0% de $ 114.1 millones en 2023. Este aumento se atribuyó principalmente a saldos de deuda más altos a corto plazo, específicamente vinculados a un papel comercial pendiente.
Durante los primeros nueve meses de 2024, la compañía emitió $ 482.3 millones en deuda a corto plazo predominantemente a través de papel comercial. En contraste, no hubo préstamos o pagos de deuda a largo plazo durante este período.
La calificación crediticia de Hershey sigue siendo estable, con las principales agencias de crédito que le asignan una calificación de grado de inversión, que facilita los costos de endeudamiento más bajos y los términos favorables para su deuda.
La Compañía equilibra su estrategia de financiación utilizando tanto de deuda como de capital, manteniendo un flujo de caja operativo sólido para administrar sus obligaciones de deuda. A finales de septiembre de 2024, el efectivo y los equivalentes de efectivo totalizaron $ 615.0 millones, proporcionando un cojín para los próximos vencimientos de la deuda.
| Tipo de deuda | Cantidad (en millones) | Fecha de madurez | Tasa de interés |
|---|---|---|---|
| 2.050% notas | $300 | 15 de noviembre de 2024 | 2.050% |
| 0.900% notas | $300 | 1 de junio de 2025 | 0.900% |
| 3.200% notas | $300 | 21 de agosto de 2025 | 3.200% |
| Deuda total a largo plazo | $4,395.2 | N / A | N / A |
| Deuda total a corto plazo | $904.8 | N / A | N / A |
En resumen, la Compañía Hershey utiliza estratégicamente su deuda y estructura de capital para respaldar su crecimiento mientras mantiene una fuerte posición de efectivo para cumplir con sus obligaciones financieras.
Evaluar la liquidez de Hershey Company (HSY)
Evaluar la liquidez de la compañía Hershey
Relación actual: A partir del 29 de septiembre de 2024, la relación actual se encuentra en 1.22, indicando una posición de liquidez sólida, ya que los activos corrientes exceden los pasivos corrientes.
Relación rápida: La relación rápida se informa en 0.76, reflejando la capacidad de la compañía para cubrir sus obligaciones a corto plazo sin depender de las ventas de inventario.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
A partir del 29 de septiembre de 2024, los activos actuales totales ascienden a $ 2,577.8 millones, mientras que los pasivos corrientes totales son $ 2,115.0 millones, resultando en capital de trabajo de $ 462.8 millones. Esto representa una disminución de $ 528.1 millones en 2023, sugiriendo una liquidez más estricta.
| Período | Activos actuales (en millones) | Pasivos corrientes (en millones) | Capital de trabajo (en millones) | Relación actual | Relación rápida |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | $2,577.8 | $2,115.0 | $462.8 | 1.22 | 0.76 |
| 2023 | $2,636.1 | $2,108.0 | $528.1 | 1.25 | 0.80 |
Estados de flujo de efectivo Overview
Durante los nueve meses terminados el 29 de septiembre de 2024, se totalizaron los flujos de efectivo de las actividades operativas $ 1,590.0 millones, un ligero aumento de $ 1,565.6 millones en el año anterior. Las actividades de inversión dieron como resultado una salida de efectivo de ($ 549.3 millones), abajo de ($ 735.5 millones) en el año anterior. Las actividades de financiación también vieron una salida neta de ($ 847.0 millones), en comparación con ($ 784.4 millones) en 2023.
| Actividad de flujo de efectivo | 2024 (en millones) | 2023 (en millones) |
|---|---|---|
| Actividades operativas | $1,590.0 | $1,565.6 |
| Actividades de inversión | ($549.3) | ($735.5) |
| Actividades financieras | ($847.0) | ($784.4) |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
A pesar de una relación actual saludable, la relación rápida indica posibles preocupaciones de liquidez, ya que cae por debajo de 1. Además, la disminución del capital de trabajo del año anterior sugiere que la compañía puede enfrentar desafíos para cumplir con las obligaciones a corto plazo sin vender inventario. Sin embargo, el significativo saldo en efectivo de $ 615.0 millones A partir del 29 de septiembre de 2024, respalda la posición general de liquidez.
Obligaciones de la deuda al 29 de septiembre de 2024, total $ 5.3 mil millones, con $ 904.8 millones clasificado como actual. La compañía cree que puede cumplir con estas obligaciones con el flujo de efectivo operativo y el acceso a los mercados de capitales.
¿La Compañía Hershey (HSY) está sobrevaluada o infravalorada?
Análisis de valoración
Para evaluar si la empresa está sobrevaluada o subvaluada, analizaremos las relaciones financieras clave: precio a ganancias (P/E), precio a libro (P/B) y Enterprise Value a Ebitda (EV/EBITDA ).
Relación de precio a ganancias (P/E)
El precio actual de las acciones es de aproximadamente $ 200.00 por acción. Durante los últimos doce meses (LTM), las ganancias diluidas por acción (EPS) son de $ 7.00. Por lo tanto, la relación P/E se calcula de la siguiente manera:
- P / E Ratio = stock Price / EPS = $ 200.00 / $ 7.00 = 28.57
Relación de precio a libro (P/B)
El valor en libros por acción es de aproximadamente $ 45.00. Por lo tanto, la relación P/B es:
- P / B Ratio = Precio de acciones / valor en libros por acción = $ 200.00 / $ 45.00 = 4.44
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
El valor empresarial (EV) se calcula agregando capitalización de mercado y deuda total, luego restando efectivo y equivalentes de efectivo. La compañía tiene:
- Capitalización de mercado = $ 33.4 mil millones (basado en 166,939,511 acciones en circulación a $ 200.00)
- Deuda total = $ 5.3 mil millones
- Efectivo y equivalentes en efectivo = $ 615 millones
- EV = Capitalización de mercado + deuda total - Efectivo = $ 33.4 mil millones + $ 5.3 mil millones - $ 0.615 mil millones = $ 38.1 mil millones
El EBITDA durante los últimos doce meses es de aproximadamente $ 1.5 mil millones. Por lo tanto, la relación EV/EBITDA es:
- EV / EBITDA Ratio = Enterprise Value / EBITDA = $ 38.1 mil millones / $ 1.5 mil millones = 25.40
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos doce meses, el precio de las acciones ha fluctuado entre $ 180.00 y $ 220.00. El precio actual de $ 200.00 indica una ligera disminución de su pico.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
El dividendo anual pagado es de $ 4.110 por acción. Por lo tanto, el rendimiento de dividendos se calcula como:
- Dividend rendimiento = dividendo anual / precio de acciones = $ 4.110 / $ 200.00 = 2.06%
La relación de pago se puede calcular de la siguiente manera:
- Ratio de pago = dividendo anual / EPS = $ 4.110 / $ 7.00 = 58.71%
Consenso de analista sobre valoración de acciones
Los analistas tienen una calificación de consenso de retención sobre la acción, lo que indica que la acción está bastante valorada en su nivel de precio actual.
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 28.57 |
| Relación p/b | 4.44 |
| Relación EV/EBITDA | 25.40 |
| Precio de las acciones (actual) | $200.00 |
| 52 semanas de altura | $220.00 |
| Bajo de 52 semanas | $180.00 |
| Dividendo anual | $4.110 |
| Rendimiento de dividendos | 2.06% |
| Relación de pago | 58.71% |
| Consenso de analista | Sostener |
Riesgos clave que enfrenta Hershey Company (HSY)
Riesgos clave enfrentan la compañía Hershey
Comprender los riesgos que enfrenta una empresa es esencial para los inversores. La compañía Hershey está sujeta a varios riesgos internos y externos que pueden afectar su salud financiera. A continuación se presentan los riesgos clave identificados a partir de 2024.
Competencia de la industria
La industria de la confitería es altamente competitiva, con numerosos jugadores compitiendo por la participación de mercado. En los primeros nueve meses de 2024, la compañía experimentó una disminución en la cuota de mercado, con un 0.9% disminución de la comida para consumidores CMG (Candy, Mint, Gum) 97 puntos básicos disminución de la cuota de mercado. El segmento de confitería de América del Norte reportó ventas netas de $ 6,764.4 millones, a 2.0% disminuir de $ 6,902.9 millones en el mismo período de 2023.
Cambios regulatorios
Los cambios en las regulaciones de seguridad y etiquetado de los alimentos pueden presentar riesgos de cumplimiento. Se informó la tasa efectiva del impuesto sobre la renta para la compañía en 18.6% Durante los primeros nueve meses de 2024, en comparación con 18.3% En el mismo período de 2023. Dichos cambios regulatorios pueden conducir a mayores costos operativos y cargas de cumplimiento.
Condiciones de mercado
Las condiciones del mercado, incluidas las recesiones económicas y las preferencias cambiantes del consumidor, pueden afectar significativamente las ventas. La compañía informó una venta neta total de $ 8,314.7 millones En los primeros nueve meses de 2024, abajo $ 193.2 millones o 2.3% de $ 8,507.9 millones en el mismo período de 2023. Esta disminución se atribuyó a una disminución del volumen de aproximadamente 5% a través de segmentos reportables.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos incluyen interrupciones en las cadenas de suministro y la producción. Costo de ventas aumentó a $ 4,572.2 millones En los primeros nueve meses de 2024 en comparación con $ 4,633.2 millones En el mismo período de 2023, impulsado por mayores costos de productos básicos. Las interrupciones o fallas en los sistemas de tecnología de la información también podrían afectar negativamente las operaciones.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros incluyen fluctuaciones de tasas de interés y tasas de cambio de divisas. El gasto de interés neto aumentó a $ 125.5 millones en los primeros nueve meses de 2024, en comparación con $ 114.1 millones en el mismo período de 2023. Un hipotético 100 puntos básicos El aumento en las tasas de interés habría aumentado los gastos de intereses en aproximadamente $ 5.5 millones Durante los primeros nueve meses de 2024.
Estrategias de mitigación
La Compañía realiza varias estrategias para mitigar estos riesgos, incluidas las inversiones en tecnología para racionalizar las operaciones y mejorar la eficiencia de la cadena de suministro. En los primeros nueve meses de 2024, los gastos de capital ascendieron a $ 471.4 millones, con expectativas de gastos de capital totales para variar entre $ 575 millones y $ 600 millones.
| Categoría de riesgo | Detalles | Impacto financiero |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Disminución de la cuota de mercado del 0.9% | Ventas netas: $ 6,764.4 millones (menos de 2.0%) |
| Cambios regulatorios | Tasa impositiva efectiva al 18.6% | Mayores costos de cumplimiento |
| Condiciones de mercado | Ventas netas totales: $ 8,314.7 millones (menos de 2.3%) | Disminución del volumen de aproximadamente 5% |
| Riesgos operativos | Costo de ventas: $ 4,572.2 millones | Mayores costos de productos básicos |
| Riesgos financieros | Gastos de intereses netos: $ 125.5 millones | Aumento potencial de $ 5.5 millones con un aumento de 100 pb en las tasas |
| Estrategias de mitigación | Gastos de capital: $ 471.4 millones | Rango proyectado para 2024: $ 575- $ 600 millones |
Perspectivas de crecimiento futuro para Hershey Company (HSY)
Perspectivas de crecimiento futuro para la compañía Hershey
Conductores de crecimiento clave
Las innovaciones de productos y las expansiones del mercado son impulsores de crecimiento crítico para la empresa. En 2024, la compañía se enfoca en expandir sus líneas de productos para incluir más bocadillos conscientes de la salud, aprovechando las tendencias en las preferencias de los consumidores hacia opciones más saludables.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros
Durante los primeros nueve meses de 2024, las ventas netas fueron de $ 8,314.7 millones, una disminución de 2.3% de $ 8,507.9 millones en el mismo período de 2023. La disminución se atribuyó principalmente a un 5% disminución del volumen entre segmentos reportables, parcialmente compensados por un 3% Realización de precios favorable.
Iniciativas estratégicas
La compañía ha iniciado varias asociaciones estratégicas destinadas a mejorar su alcance del mercado. En particular, las inversiones en asociaciones que calificaron para créditos fiscales ascendieron a aproximadamente $ 78.2 millones En los primeros nueve meses de 2024.
Ventajas competitivas
La compañía se beneficia de una cartera de marca fuerte, que incluye productos icónicos que mantienen la lealtad del cliente. El segmento de confitería de América del Norte contabilizó 82.9% de ventas netas en los tres meses terminados el 29 de septiembre de 2024.
| Segmento | Ventas netas (en millones) | Ingresos de segmento (en millones) | Margen de segmento (%) |
|---|---|---|---|
| Confitería de América del Norte | $6,764.4 | $2,137.5 | 31.6% |
| Snacks salados de América del Norte | $856.8 | $144.9 | 16.9% |
| Internacional | $693.5 | $82.0 | 11.8% |
Planes de expansión del mercado
La compañía persigue activamente las iniciativas de expansión del mercado, particularmente en los mercados internacionales. Las ventas netas del segmento internacional disminuyeron por 3.3% En los primeros nueve meses de 2024 en comparación con el mismo período de 2023.
Innovaciones de productos
En 2024, la compañía tiene como objetivo lanzar nuevos productos que se adapten a las preferencias cambiantes del consumidor, centrándose en opciones de bocadillos más saludables. Se espera que esta iniciativa impulse el crecimiento futuro de los ingresos a medida que la demanda de los consumidores cambia hacia productos mejores para ti.
Salud financiera y proyecciones
El ingreso neto de la compañía se informó en $ 1,424.6 millones Durante los primeros nueve meses de 2024, una disminución de 5.8% en comparación con $ 1,512.7 millones en el mismo período de 2023. Las ganancias por acción (EPS) diluidas fueron $7.00, abajo de $7.36 en el año anterior.
Conclusión
Las iniciativas estratégicas de la compañía, las innovaciones de productos y las expansiones del mercado lo posicionan bien para el crecimiento futuro, a pesar de los desafíos actuales en las ventas netas y los ingresos. El enfoque continuo en las tendencias del consumidor y las eficiencias operativas será crucial para mantener su ventaja competitiva en la industria.
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- The Hershey Company (HSY) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of The Hershey Company (HSY)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View The Hershey Company (HSY)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.